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《你畫我 猜》（Draw Something free）遊戲暴紅，吸引社群遊戲龍頭公司Zynga花二．一億美元（超過新台幣六十億元）購併，這個推出短短六周的遊戲，正在改寫網路傳奇。

撰 文‧乾隆來

台北某大公司的劉董事長日理萬機，每天從早到晚有開不完的會，金融圈、政治圈、媒體圈、文創圈的朋友天天圍著他轉，想請他幫忙提 點機會。三月中旬，劉董事長罕見地在他的臉書上自白，他說：「玩《Draw Something free》(你畫我猜)，玩到睡過頭，忘了去開會……。」很少在臉書推薦的劉董事長說：「《Draw Something free》這個遊戲好，不但有創意，還可以提升台灣同胞的英文水準，托福、多益都多個二十分啦！」「建議手機下載英漢╱漢英雙解詞典，電腦在Google 圖片待命。」過了幾天，劉董事長又在臉書上po文：「很少推薦遊戲的我，一推薦就中獎！《Draw Something free》以二億美元賣掉了。」「有商業價值的創意、有價值的購併，都是台灣最需要、最欠缺的！」讓一向自律甚嚴的劉董事長玩到廢寢忘食的《你畫我猜》遊 戲，可說是今年最熱門的互動遊戲，這個在二月下旬才推出的新遊戲，才短短六個禮拜，就創下一天吸引超過一千萬人上線遊戲的光速暴紅紀錄，到截稿的三月二十 五日，每天上線的玩家已經超過一千四百萬人。

與林來瘋並列今年最戲劇傳奇更讓人吃驚的是，推出這個遊戲的公司OMGPOP奮鬥多年，一直在 生死邊緣掙扎，但是《你畫我猜》遊戲一暴紅，馬上被社群網站遊戲龍頭公司Zynga以二億一千萬美元、超過新台幣六十億元的巨資購併。OMGPOP一飛沖 天，人財兩得、名利雙收，寫下新時代爆發的新紀錄。

正如同OMGPOP公司的英文縮寫「我的天啊」(Oh My God, OMG)，《你畫我猜》暴紅的過程，絕對是與紐約尼克隊的「林來瘋」(Linsanity)並列，堪稱二○一二年最戲劇性的成功故事，都是只能用「我的天 啊」來描述的傳奇。

《你畫我猜》的遊戲方法，是在自己的手機或iPad上，對系統提出的英文單字，快速畫出一張簡圖，給網路上一起玩的對手 猜字，這個對手可以是坐在你面前的好友，也可以是在地球另一邊完全不相識的某人。對手猜中，就會反向畫出另一個簡圖給你猜字，猜對了，雙方都可以得到「金 幣」；另外，如果遇到猜不透的字，還可以請出遊戲提供的「炸彈」來提示，當然，玩得越投入，金幣與炸彈的累積就會越多。

這個遊戲以臉書的用 戶為基礎，可以在Android的Google Play，或者蘋果的App Store下載，有免費的版本，以及收費○．九九美元的版本。免費版本有廣告，猜謎單字庫有九百個單字，而收費版本則不受廣告干擾，字庫也增加到二千五百 字。

對玩家來說，快速畫幾筆就能展現個人的藝術天分，簡單的英文單字又可以吸引來自全世界的玩家，一對一的遊戲更讓人對網路那端的對手產生 遐想，也難怪台灣的劉董事長玩到忘了開會。

OMGPOP從載浮載沉一夕翻紅OMGPOP是一家位在紐約蘇活區的遊戲軟體公司，正如同成千上 萬的網路軟體公司，OMGPOP浮浮沉沉多年，每次燒光投資者的鈔票，就靠新的股東增資來維持公司運轉。OMGPOP網路上已經累積了三十五種遊戲，《你 畫我猜》遊戲的前身，可以往前推到○八年的《Draw My Thing》(我來畫圖)。這三十五種遊戲，以及之前已經被刪除的老遊戲，雖然都有特色，但是公司從未大爆發過。

最早這家公司也不稱為 OMGPOP，公司創始初期是著名的育成公司「Ｙ組合」( Y Combinator) 旗下的「我喜歡跟你在一起」(Iminlikewithyou)。

Ｙ組合的投資模式極為特殊，可以說是新創公司的新兵訓練中心，創業者可以 在Ｙ組合的公司網站上報名申請，Ｙ組合的合夥人會安排面談，每個創業者有十分鐘面對面的報告機會，如果通過面試，Ｙ組合提供個人創業者一萬四千美元、兩人 合夥一萬七千美元、三人以上合夥兩萬美元的種子基金，外加每年兩次、每次三個月的育成訓練。

Ｙ組合至今已經累積了三百多個創業育成案，其中 絕大多數都是OMGPOP這樣的創新公司，其中最成功的是雲端儲存、分享服務 Dropbox。

然而，Ｙ組合並沒有猜到OMGPOP的大爆 發，真正賺到爆的，是○八年參加增資的創投公司史巴克(Spark Capital) 負責人沙畢特。長住波士頓的沙畢特是OMGPOP的最大股東，以及唯一的外部董事，三年多以來總共投入一百萬美元。雖然沙畢特不願意透露他到底占 OMGPOP多少股權，不過，美國媒體都認為這位波士頓的投資人是最大的贏家。

沙畢特是所謂新富豪的典型案例，今年四十歲出頭，在加州矽谷 混了十幾年，有著所謂網路新時代的強烈願景，靠著賣公司發財。

早在上個世紀末就加入了「網路電視」的團隊，只做了幾個月，這家公司被微軟買 走，沙畢特發了第一筆財；接下來，沙畢特轉台參加馬賽克媒體科技(MoxiMedia Center)，是網路電視的進化版，號稱新技術可以將電腦、電視機上盒、當時還存在的錄影帶播放機全部整合，而且非常便宜，馬賽克媒體後來又被微軟的創 辦人之一艾倫買走，沙畢特又挖到第二桶金。

發了財之後的沙畢特舉家遷回波士頓，募集史巴克基金，投入包括OMGPOP在內的社群軟體公司。 去年九月，著名的社群網站推特發布重大訊息，宣布募集到八億美元的新資金，同時「包括沙畢特在內的兩位早期投資者辭去董事席位」，大家才發現，這位波士頓 的投資家又在推特賺了一筆大錢，而且已經獲利離場了。

最嘔的應該是OMGPOP的創辦人查爾斯福曼，他早在一九九五年還在念高中的時候，就 已經堅信人與人之間可以透過網路交往，可以說是社群網路的先行者，福曼在○五年創立「我喜歡跟你在一起」(Iminlikewithyou，沒有空格的自 創單字)，全力發展社群網路遊戲，從向Ｙ組合公司爭取第一筆資金開始，沒日沒夜奮鬥了六年，中間還曾經找過Skype的高層進公司擔任營運長，每次燒到沒 錢就有新股東進來，福曼一直撐到去年終於辭職，改由大他十歲的丹波特接任公司執行長。

今年四十五歲的丹波特不是電腦宅男，他在普林斯頓大學 念的是歷史，後來取得紐約大學拉丁美洲研究所碩士。過去一直在大公司工作，最高曾經擔任維京集團美國企業發展部門負責人，丹波特有豐富的企業經營經驗，這 次合併將帶領OMGPOP四十位員工投效Zynga，自己擔任Zynga紐約公司的負責人。

Zynga砸重金購併為保龍頭當然，這種一夕爆 發的交易，大家最想知道的是哪位金主出了大錢？為什麼願意出大錢？

原來買主Zynga去年才剛剛完成新股上市，口袋裡面有飽飽的十億美元現 金。Zynga為了確保在社群網路遊戲盟主的地位，過去兩年已經花了一．五億美元收購二十幾個競爭對手，這回單一遊戲就花掉二．一億美元，其中一．八億元 現金，加上三千萬美元的後續績效獎金， Zynga到底看到《你畫我猜》什麼潛力？

其實，Zynga對於《你畫我猜》已經觀察甚久，對於這 個可以在一個月內吸引三千萬用戶的軟體的後續威力相當看好。關鍵之一是這個遊戲帶來的玩家，幾乎都是像台灣的劉董事長那樣的「業餘新玩家」；其次，《你畫 我猜》○．九九美元的收費版本一開始就吸引了三成的用戶，其餘選擇免費版本的將來會晉身收費版，而龐大的免費客群則有廣告收益可期，Zynga認為，《你 畫我猜》目前每天二十五萬美元的營收只是開始。

雖然還是有不少人質疑《你畫我猜》會不會又是「一代拳王」，Zynga行動業務負責人柯大維 以及丹波特卻都非常有信心，丹波特說，「看著吧，不久就會有一大群人在公車、捷運上低頭猛畫，嘴角帶著笑容玩猜字，我們還有很多有趣的功能即將上線，敬請 大家期待！」更何況，根據商業內幕網路資深分析師Henry Blodget的內幕報導，後面還有大公司準備拿八億美元來買《你畫我猜》，「社群網路遊戲，要玩到出現十億美元的大案子才會休息」。好戲，還在後頭！

（本 文作者為紐約大學金融碩士，曾任金控公司副總經理）

澳洲首富吉娜‧萊茵哈特，接手父親的鐵礦事業後發揚光大，不僅躋身全球富豪行列，還直逼全球首富比爾蓋茲。

澳洲媒體形容她是「穿著PRADA的惡魔」，她卻以「非友即敵」的氣魄，在商場橫掃千軍，用鐵腕建立企業帝國。

撰文‧乾隆來

二○一一年十月，英國伊莉莎白女王與夫婿菲利浦親王造訪澳洲，伊莉莎白是大英國協共主，也是澳洲憲法明定的女王，所有澳洲的政商名流，都必須來到女王面前請安。

在澳洲第四大城伯斯舉行的皇家花園宴會，菲利浦親王見到一位中年女士，她膚色黝黑、身穿白紗禮服，戴著特大號的珍珠項鍊，再加上頭頂超大型的黑色緞帶帽，讓人無法忽視她的存在。

菲利浦親王禮貌地向這位女士問好：「這位尊貴的女士，請問是什麼身分讓您受邀參加皇室宴會？」中年女士非常謙虛地說：「喔，我只是眾多的皇室粉絲之一。」 菲利浦又問一次，但這位中年婦人仍顧左右而言他，菲利浦親王有點惱怒，乾脆開玩笑說：「哈哈，可能是因為你戴了全西澳最大的一頂帽子吧！」兩人相視大笑， 然後菲利浦親王繼續問候下一位賓客。

她，低調又神祕沒接受過訪問 兩年內可能成為世界首富菲利浦親王「有眼不識泰山」，他剛錯過與澳洲首富吉娜．萊茵哈特(Gina Rinehart)深談的機會。萊茵哈特不只是澳洲有史以來最富有的超級富豪，她的財富遠超過英國女王。相對於菲利浦親王所熟知的英國前首相柴契爾夫人， 萊茵哈特在企業經營、領導風格，以及生活上，才是不折不扣的「鐵娘子」（Iron Lady）。

今年五十八歲的萊茵哈特，雖貴為澳洲首富，卻從未接受媒體訪問；然而從商業交易資料、法院訴訟判決，卻看到萊茵哈特令人瞠目結舌的商業手段。加上澳洲媒體持續多年對她家庭的八卦報導，萊茵哈特絕對是當今最具衝突性的人物。

想探究萊茵哈特的致富術，就如同剝洋蔥皮，每一層都嗆得讓人眼淚鼻涕直流，卻又讓人身不由己地強忍辛辣，一層又一層地探究下去。為什麼，在致命的澳洲西部 沙漠，那塊連毒蠍子都難以存活的惡地，竟然創造全球最富有的女性；而這個女人，又怎樣在男人壟斷的產業裡，一路從亞洲的中國到南美的巴西，將競爭對手打得 潰不成軍？

關於萊茵哈特的第一層，她是澳洲礦業公司漢考克探勘公司(Hancock Prospecting Pty. Ltd.)的董事長，公司由萊茵哈特的父親朗．漢考克創立，擁有西澳面積廣達五百平方公里的鐵礦採礦權。萊茵哈特是獨生女，一九九二年父親過世之後，她就 接掌這家礦業公司，萊茵哈特獨力經營二十年，與全球最大的採礦集團合作開採、銷售。隨著近年鐵礦砂價格暴漲，擁有漢考克探勘公司百分之百股權的萊茵哈特， 身價如火箭般飛漲。

因漢考克公司未上市，甚至連澳洲政府都拿不到公司年報，所有人只能從片段的鐵礦採購合約，間接估算萊茵哈特的身價。

今年三月公布的《富比世》(Forbes)全球富豪排行榜，萊茵哈特以一八○億美元的身價，排名澳洲首富、全球第二十九位富豪，低於沃爾瑪(Wal-Mart)創辦人約翰．華頓遺孀克莉絲汀．華頓的二五三億美元。

兩個月後，澳洲當地權威的《商業周刊》(ＢＲＷ)卻報導，萊茵哈特擁有二八二億美元（約新台幣八千五百億元）的身價，超越華頓，穩居全球最富有女性寶座。以萊茵哈特財富增長的速度，非常有可能在未來一、兩年，追上比爾蓋茲與墨西哥電信大亨史林，搶走全球首富的皇冠。

剝開萊茵哈特致富傳奇的第二層洋蔥皮，許多人會認為：「她就是典型的富二代！」的確，萊茵哈特的父親漢考克，至今仍是澳洲傳誦不已的傳奇人物。

她，典型富二代父親挖到大鐵礦致富 她跟著學做生意漢考克一九一○年出生在西澳首府伯斯的地主家庭，年少、多金、又有一副陽光笑容，在偏僻的西澳很快成為知名小開。一九五二年十一月十六日， 漢考克開小飛機載著第二任太太霍普(Hope) 飛越西澳中部的皮爾巴拉(Pilbara)地區，在透納峽谷(Tuner River)發現成片、裸露在外的紅色鐵礦。此後他宣稱又駕著飛機「來來回回跑了七千趟」，並隨即請地質學家探勘，估算出這個鐵礦的藏量，「足以滿足全世 界的鐵礦需求」。

當時，澳洲沒人相信這塊寸草不生的貧瘠之地，能有什麼礦藏，而且澳洲政府對鐵礦等天然資源實施出口禁令。漢考克先取得當時被視為毫無價值的永久採礦權合約；另一方面，他花了整整十年，從西澳到中央政府，強力遊說解除出口禁令。

禁令解除後，漢考克將採礦權賣給大礦業公司力拓(Rio Tinto)，成了收取權利金的「鐵礦包租公」。在他過世的一九九二年，估計已經有超過一億五千萬美元、相當於新台幣五十億元的身價。

一九五四年出生的萊茵哈特是漢考克的獨生女，讀小學的時候，父親已經發大財，就此過著奢華的生活，她讀的是只有頂尖貴族才進得了的寄宿學校，之後父親把她 送進澳洲最頂尖的雪梨大學經濟系。不過，萊茵哈特後來向朋友說，雪梨大學經濟系「教的東西都是錯的，根本就是共產黨的那套。」所以，年輕的萊茵哈特乾脆輟 學，天天跟著父親學做礦業生意。

萊茵哈特一九九二年從父親手中繼承家業，公司的價值也不過就一億多美元，在萊茵哈特經營二十年後，卻已經倍增至二百億、甚至三百億美元，萊茵哈特不僅守住父親的基業，更將漢考克探勘公司拉升到世界級的高度。

她，成就超越父親讓公司成長三百倍 連北京都拿她沒轍一個簡單的比較，當年老漢考克將鐵礦開採權轉讓給力拓公司，每年收取的權利金也就二千五百萬澳幣(以目前匯率換算，約新台幣七億五千萬 元)；而在萊茵哈特經營下，○七年正式生產的新礦區，預估鐵礦價值高達新台幣四百億元，合作夥伴仍然是力拓，卻成為五五分帳的合夥關係，萊茵哈特一口氣進 帳新台幣二百億元。最新簽約的羅伊山礦區開發，萊茵哈特敲定與韓國浦項鋼廠合資，只讓韓方占一五％的少數股權，搶錢功力，無人可及。

說到與新鋼鐵廠合作，台塑正在越南興建大煉鋼廠，有兩座年產七五○萬噸的高爐，台塑宣稱已經與澳洲礦場取得供應，時程剛好與萊茵哈特規畫中的另一個新礦區契合，都在一四年啟動。台塑總裁王文淵是不是也遵循浦項鋼廠的模式，與萊茵哈特合作開採新礦，至今仍然是商業機密。

萊茵哈特還對需求鐵礦砂的中國企業獅子大開口。十年前，鐵礦砂一噸價格不過是十三美元，此後每年都大幅調漲，○五年一口氣漲七二％，○八年又出現六六％的暴漲，逼得當時的中國商務部長薄熙來直跳腳，還動用所有外交關係向澳洲政府抗議施壓。

但是，號稱無所不能的北京政府，面對萊茵哈特以及她的採礦夥伴們卻束手無策。○九年後鐵礦砂從每年一次合約價，改為每月變動計價，價格卻仍繼續飆漲，之後雖然因歐債危機回檔，至今仍然維持在每噸一三二美元，還是十年前的十倍。

她，穿著PRADA的惡魔非友即敵 員工敢說不就捲鋪蓋走路萊茵哈特不僅炒礦，她與所有創業的第一代一樣，都是工作狂。她有兩位特別助理，一位上早班，另一位上晚班，一天十八小時跟著她處理 生意。根據一位澳洲國會議員描述，她在一次前往印度的九個多小時航程中，處理旗下煤礦開採合同，萊茵哈特用衛星電話不停談判，周圍的人光是聽就已筋疲力 竭，而萊茵哈特卻毫無倦容。

澳洲媒體則用「穿著PRADA的惡魔」描述她，只要她正在進入公司的路上，所有員工就進入警戒狀態，從總機小姐到經理，每個員工都怕萊茵哈特生氣。漢考克 公司沒有澳洲企業那種隨和的氣氛，所有人回覆萊茵哈特都必須用「是的，萊茵哈特女士」這樣的敬語，而公司員工從不敢向老闆說不，因為過去曾說過「不」的 人，都已捲鋪蓋走路。

對於員工如此，對於事業合作夥伴，萊茵哈特更是「非友即敵」的鮮明個性。獲得萊茵哈特支持的澳洲國會議員說，萊茵哈特對事業夥伴的認知只有兩類，「一類是 完全無條件支持她的朋友，其他的，都是敵人。」澳洲媒體面對萊茵哈特，充滿沮喪的情緒，因為，沒有一家澳洲媒體專訪到她，而且，沒人敢私下向媒體透露萊茵 哈特的訊息，任何向媒體說三道四的人，都被她視為敵人。她就像電影裡面演的西部神槍手，只要被她認定「不是朋友」，就會一槍把對手送上西天，絕不心軟。

她，為股權六親不認怒罵繼母是妓女 連親生子女都告如果你覺得萊茵哈特對員工與事業夥伴太殘忍，那麼應該看看她如何對待自己的繼母與子女。

萊茵哈特與繼母蘿絲(Rose)長達十二年的訴訟，是澳洲媒體熱門報導的超級八卦。老漢考克在一九九二年以八十歲高齡逝世，萊茵哈特不僅雇用私家偵探二十 四小時盯梢，還動用澳洲所有知名律師，從西邊的伯斯、南邊的布里斯本、一路到東邊的雪梨，所有的律師都被她圈走，就是要把蘿絲告到身敗名裂。萊茵哈特甚至 公開怒罵蘿絲是「菲律賓來的妓女」(蘿絲原本是家裡請的菲傭，卻成為漢考克的第三任妻子)。

萊茵哈特與蘿絲的纏訟長達十二年，而○四年確認萊茵哈特勝訴的同時，全球鐵礦砂價格開始暴漲，趕走蘿絲，萊茵哈特牢牢掌握漢考克探勘公司股權。外界很難想 像，萊茵哈特的下一個訴訟對象，竟是自己的親生子女，除了最小的女兒與她站在一起，其他三個子女與萊茵哈特展開法律訴訟。

萊茵哈特與她四個子女列名家族信託基金的受益人，而這個信託基金則持有漢考克探勘公司二五％的股權，萊茵哈特的小孩想要藉此進入公司，卻遭到母親強烈反對。萊茵哈特非友即敵的個性，很快就將兒子與女兒打入「敵人」陣營，啟動所有訴訟手段，禁止子女進入公司。

就是這種六親不認，連自己親生的孩子都可以變成敵人的個性，讓萊茵哈特得以牢牢掌控漢考克鐵礦帝國，每一分利益、權利，都掌握在萊茵哈特手中，誰也甭想動一絲歪腦筋。隨著鐵礦砂價格十年暴漲十倍的世紀行情中，萊茵哈特搶到了全世界的財富。

萊茵哈特靠鐵礦發跡，用鋼鐵般的意志與巨鱷般的商業對手周旋，用驚人的工作狂熱來照顧每一個細節，而且斬斷所有兒女私情，這樣的女人，真是無人可攖其鋒的「鐵娘子」！

(本文作者為紐約大學金融碩士，曾任金控公司副總經理)吉娜．萊茵哈特(Gina Rinehart)

出生：1954年

現職：漢考克探勘公司董事長學歷：雪梨大學經濟系肄業身價：282億美元（約新台幣8500億元）

興中控股 小盒蓋創造一八○億的奇蹟被私募基金ＴＰＧ以六億美元購併的興中控股，是一家創業五十年的包材業台商，二代接班的執行長陳紹文帶領興中積極建構全球服務網絡，又持續研發專利、擺脫低利競爭，終於讓興中成為世界級的包材大廠。

撰文‧周岐原

七月十六日，美系私募基金德太資本（TPG Capital）被披露將以六億美元（約新台幣一百八十億元）完全收購興中控股，成為今年以來亞洲第四高價的購併案。

興中控股是一家專門生產化妝品包裝器具的台商，創業至今已有五十年歷史，一只要價上千元的電動睫毛膏等許多創新設計，都是由興中在幕後研發促成，因此世界 前三大化妝品牌：雅詩蘭黛（Estee Lauder）、P&G、萊雅（L’Oreal S.A.）全都是它的客戶。

但在此交易前，ＴＰＧ在中國投資的是李寧、達芙妮等知名品牌，這家本來準備在台灣掛牌的老製造業有何過人之處，讓管理資產總額達五百億美元的私募巨人砸錢買下？

兼具規模、專利與獲利優勢答案有三。首先，規模夠大。興中是全世界第三大化妝品包材生產商，各種產品的年產能合計超過十億件，這是讓買家垂涎的第一個理由。

但興中不只衝刺產能，它也盡可能貼近客戶腳步，以速度降低被取代的風險；除了將大本營設在長三角地區，歷年來也在美國、墨西哥、法國、英國、韓國、以色列等國設廠或成立據點，連網站都登記在英國。經營徹底全球化，是這家台商最顯著的實力。

其次，夠專精。生產一般包材是以加工機具射出成型，然後等待冷卻處理，技術門檻並不高。一位興中的同業解釋：「將原料液化、拉型，然後精準達成品牌客戶開 出的一切規格，其實很困難！」他指出，做化妝品包材不僅要具備精準開模技術，為客戶量身訂做獨家造型，還得一邊控制塑料生產成本，同時確保內容物和外殼不 產生變化，傷害使用者皮膚，這就是考驗業者製程管理能力的關鍵。

專注在化妝品領域的興中為了提高競爭難度，近十年來不斷開發新產品、同時申請專利，從粉盒、唇彩、睫毛膏到盒蓋，公司已經在各式產品擁有超過一百件專利。

第三，夠賺錢。例如同樣是包材業者，興中本業的獲利能力就比國內飲料包裝大廠宏全更佳；公開說明書資料顯示，自二○○六年至○九年上半年，興中的營業利益率從一五．八％一路上升至二三．九％，都比宏全更高，原因何在？

「它（興中）的客戶都是歐美一線化妝品牌，加上生產流程要有很多精密設備，資產價值加上專利價值，獲利自然比其他同業好，」前丁家宜董事長莊文陽分析。

儘管公司不願證實任何細節，但是私募基金熱烈追求興中，在業界已不是新聞。去年底，摩根士丹利亞洲私募基金（Morgan Stanley Private Equity Asia，MSPEA）本提議以五億美元收購興中八成股權，但最終沒有定案，事隔七個月，興中不僅將股權全賣，「聘金」也多了一億美元。

二代接班成功 陳紹文創佳績由於ＴＰＧ預定以股票、現金各半支付，交易一旦完成，興中控股執行長陳紹文和妻子程宗瑩（公司董事）持有的二○％股權，將換成約十八億新台幣以及等值股票。

這固然是一次漂亮的獲利退場，但是對將事業發揚光大的陳紹文而言，或許頗有感慨。

二十年前，陳紹文與兄長陳紹箕回台接掌父母成立的興中塑膠，當時業界的生態是化妝品大廠設計包材款式、下游只負責照樣生產，一旦油價上漲或品牌刻意打壓價格，大量使用塑膠原料的包材廠隨時無利可圖。

面對困境，陳紹文嘗試跨海到廣東設廠，同時大膽創新、爭取將本來屬於品牌的設計業務轉交由興中負責，又到美國、歐洲成立子公司，就近服務客戶，當前興中的全球化模式成形，這才逐漸扭轉業績經常波動的局面，讓營運轉危為安。

身為第二代，陳紹文絲毫沒有包袱，反而替事業一再拓展新局，他的管理風格既強調速度，也敢每年砸下數百萬美元投入研發，絕不讓化妝品包材事業成為流血的紅海。

一點一滴累積技術實力的結果，讓這條「護城河」逐漸加深、加闊，對手難以跨越，令最初以五千元新台幣起家的興中，成為全球化妝品包材業要角。

創造籌碼 傳統也有出頭天經營有成的興中，本打算將股票在香港掛牌，但因金融海嘯作罷；後來轉向回台上市，連代號「八四○七」、承銷價訂為一二○元都已選定，又因為法令有諸多限制未能如願，幾經波折，最後公司選擇賣給私募基金，這和另一家台商的歷史頗為相似。

一九九八年，英國大廠Rexam（雷盛）收購國內包材廠德奎三分之二股權，補足在化妝品領域的空白，這為Rexam後來登上世界第二大包裝企業打下堅實基礎。

從德奎到最近的興中，看似不起眼的包裝材料業台商，卻有能力在購併案中一再成為拿得好價錢的賣方，意味著只要具備足夠本事，即使是不吸引人的傳統產業，也能創造籌碼，成為國際大廠非買不可的對象！

興中控股

創立：1960年

資本額：新台幣18億元（2009年）年營收：約新台幣60億元（依公開說明書資料估計）

陳紹文

出生：1960年

學歷：上海交通大學EMBA

現職：興中控股董事長

漢典食品以故鄉西螺的百年醬油，滷出甘醇滷味與創新小吃，光是一款牛肉麵調理冷凍包直售香港銅鑼灣百貨公司，就創造上億元年營收。滷味企業從紅海跨進了藍海，搶攻海外市場的同時，不忘回饋故里，在西螺老街認養舊店面，善盡企業社會責任。

撰文‧林麗娟

十六歲那年，漢典食品董事長鍾紀銘的父親過世，家裡三個孩子全靠母親洪阿珠種田兼賣自製滷味扶養長大。如今，鍾紀銘把媽媽用來養家活口的滷味手藝發揚光大，從盤商系統轉進餐飲市場，進一步成功開發牛肉麵產品，把牛肉麵冷凍包賣進香港，年銷上億元。他更回饋家鄉，認養西螺老街舊店面，設立滷味館，他到底如何辦到？

今年四十七歲的鍾紀銘回憶，由於爸爸很早就離開，家中經濟一向不好，「當完兵，我就發誓要讓家裡擺脫貧窮，第一個想到的產品，就是重拾母親的滷味好手藝。」

媽媽掌廚 量產冷凍包

一九九七年，鍾紀銘正式走入他的「滷味人生」，但他不走尋常的「擺攤賣滷味」模式，而是一開始就打定主意，「要翻轉人生，就得大量生產、大量銷售。」他決定，要把家庭手工滷味推上生產線，做成能夠大量製造的冷凍包。

創業之初，鍾紀銘對於如何讓冷凍包維持手工滷味的口感，始終抓不到訣竅，總做不出「媽媽的味道」。他回憶，當年幾乎跑遍全台請人試吃，爭取訂單。有一天到高雄旗津拜訪某食品盤商，對方才吃兩口就毫不留情地批判，「滷汁不對、用料不對、火候不對、味道不對……。」一連串的數落後，對方最後丟一包其他商家的樣品給鍾紀銘說：「你吃吃看，這才叫滷味。」鍾紀銘維持住表面的鎮定和禮貌，回到車內竟擔憂得發抖，長達一個多小時無法開動車子：「如果我的滷味不符合市場需求，沒有通路，我就完了！」抱著破釜沉舟的心情，鍾紀銘決定從頭來過，他以那包滷味為範本，請媽媽坐鎮為廚藝總監，在中央廚房不厭其煩地一個一個步驟反複試做，終於開竅：「不能滿腦子都是成本，要在細節之中取勝，醬油要用最好的，以西螺百年品牌的醬油，加上成熟發酵的黑蒜頭、冰糖，滷出來的味道特別甘醇，即使經過冷凍也不遜色。」商品對了，也就有了進一步開拓商機的基礎。此時，鍾紀銘除了走盤商系統之外，也興起直接面對消費者經營品牌的念頭，「我決定到百貨公司設櫃，這樣，才有機會讓廣大消費者認識漢典的滷味。」他不氣餒地在三個月內六度拜訪台中廣三崇光ＳＯＧＯ百貨公司日籍樓管，表達進駐的意願，透過翻譯，對方感受到他的毅力，最後問他兩個問題：「你不是大品牌，有自信出餐速度最快、坪效最佳嗎？」他連連說：「是！」終於，樓管給了他一個擺設「滷味臨時櫃」的機會。

兼有快速生產與手工口感的優勢，讓漢典的「臨時櫃」不只是「臨時」而已，很快的，他就取得百貨公司地下一樓美食街的兩坪店面，甚至衝進坪效榜單前三名，一年後，連中友百貨也相中他，邀請設櫃。

從百貨臨時櫃 紅到香港去既然有了固定的店面，也打開「漢典」品牌的知名度，鍾紀銘開始思考擴張產品線，以既有的冷凍包製程技術為基礎，開發出「牛肉麵冷凍包」商品。

二○一一年，漢典的牛肉麵冷凍包獲外貿協會推薦，參加香港美食博覽會，曾在香港創下「一天內現煮一千五百份牛肉麵」的紀錄，人氣暴紅，就此拿到香港銅鑼灣ＳＯＧＯ百貨超市上架的訂單。如今，漢典在香港的年營業額已逾億元新台幣。

「今年四月起，我將在上海開設牛肉麵旗艦店，目標訂為兩年內開到一百家。」以往處處求人給機會的鍾紀銘，現在機會不斷湧進來，至一二年，漢典食品的營業額已達二．五億元左右。

搶攻海外市場的同時，鍾紀銘也沒忘記回饋老家；一一年，螺陽文教基金會為重振延平老街，推動「十家企業認養十家老店面」，鍾紀銘立刻認養其中一棟巴洛克風格的洋樓，改裝為「螺情滷味館」門市，「幾乎所有西螺人都說我頭殼壞掉，這房子又不能住人，只有一樓可當販售據點，我是唯一認養的企業，到現在每個月都還倒貼四萬多元。」去年七月，天王周杰倫自製懷舊電影「天台」，選中西螺老街喊「開麥拉！」有了名人加持，認養老店面雖然沒帶入實際獲利，卻讓漢典的品牌知名度與認同感提升。

賣滷味，卻不受限於「路邊攤」的滷味天命，鍾紀銘的翻身故事說明，只要有顛覆性的突圍思考，小生意也有大商機。

漢典食品

成立時間：1997年

負責人：鍾紀銘

資本額：900萬元

主要業務：牛肉麵、豆乾等滷味近三年營業額：2012年2.5億元（預估），2011年1.5億元，2010年1.2億元

鍾紀銘的創意煉金術

‧沒有小生意，只怕小格局選擇賣滷味，卻不自限於「小本經營」，一開始就鎖定大量生產路線。

‧一套know-how，不會只有一條商機從既有的製程思考各種可能，延伸開發牛肉麵冷凍包，成功打開新商機。

‧打品牌，重點在於搏感情賠錢認養西螺老店面，但成功贏得在地感情，品牌形象更鮮明。

曾申請紓困的公司想要翻身難上加難，但南茂是個例外。在二○○八年金融海嘯，南茂集團負債高達二二五億元，公司面臨生死存亡關頭。董事長鄭世杰積極討債、還債，不到三年時間，還掉一二四億元。南茂絕處逢生的傳奇，讓業界都覺得不可思議。

撰文‧ 李洵穎

六月下旬，南茂科技董事長鄭世杰和高雄大學校長黃肇瑞在南茂南科廠簽署高雄大學系務發展基金捐助合約，由南茂捐贈新台幣兩百萬元獎學金，用於系所發展費、學生設備費、設備維修與教師研究費，以培養未來人才，維持南茂後續的人力供應情況。

對南茂來說，有了穩定的員工來源，才有足夠的武器在半導體封測業繼續和其他大廠競爭。充滿鬥志的南茂，目前在全球封測廠排名第七，但在五年前的金融海嘯，它是一家陷入負債兩百多億元的公司，在美國那斯達克掛牌的股票也瀕臨下市危機。

南茂在二○○一年到○三年，歷經第一個景氣循環，封測本業維持不錯的經營成果，並投資購併五家封測廠，奠定後來五年的成長動能。○七年，南茂年營業額達到二三六億元歷史新高點，當時躍居全球第五大封測廠（編按：力成科技和聯合科技後來因購併他廠而分別躍升到第五、第六，南茂排到第七）。

飛索與茂德 拖垮營運

○五年底，全球編碼型快閃記憶體（NOR Flash）大廠飛索（Spansion）擴大委外封測代工，與南茂簽訂為期三年的晶圓測試代工合約，飛索給予南茂最低保證下單量；因應飛索代工需要，南茂陸續投入百億元資金添購機台。

代工廠最怕的是有產能、沒訂單，飛索願意保證給予最低訂單量，對南茂來說，是最好不過的事了。

吃下訂單保證的定心丸，飛索躍為南茂最大客戶，占營收達二五％；加上主要客戶還有茂德，兩大客戶帶來的營收貢獻就達五○％至五五％，成為挹注南茂○八年以前的營收成長動力來源。

然而，支撐房子的棟樑一旦開始搖晃，整座建物勢必倒塌。過去讓南茂成長的引擎，反而成為金融海嘯時拖累營運的關鍵。

○八年第四季，全球爆發國際金融風暴，飛索、茂德接續發生財務危機，南茂遭受嚴重營運衝擊，不但訂單量大幅縮減，過去投資百億元的產能設備大幅閒置，而且飛索和茂德拖欠南茂的貨款合計將近三十億新台幣。加上其他半導體客戶也難逃景氣急縮的衝擊，一夕之間，南茂營收規模竟只剩下原本正常水準的四成左右。

業務縮減，資金入不敷出，此時南茂手中的營運周轉金只夠維持四到六個月，當時營收規模一年約一百二十億元，但手頭只有四十到六十億元現金，「怎麼讓一家公司正常運作？」維持正常營運都有問題，更別說當時尚有二二五億元的總負債，根本無法清償。

○九年初，南茂不得不向政府申請紓困，向銀行團協商展延貸款，重新議定還款計畫，成為金融海嘯中唯一申請紓困的封測廠。

申請紓困 陷入雙債人生不幸中的大幸是，就在南茂申請紓困獲准的隔天，飛索就聲請破產保護；如果，飛索先聲請破產，那麼南茂很可能無法獲得銀行團同意紓困，現在局面可能變成南茂以倒閉收場。

南茂在台灣營運狀況不佳，危機擴展到美國，美國投資人對於南茂股票信心大失。在此之前，南茂股價最高一度來到二十五美元左右，○八年底只剩下十八美分，面臨下市的危機（編按：連續三十天股價低於一美元，就會接到主管機關警告函）。

過去一向力挺南茂的銀行團，「大難來時各自飛」，銀行的討債壓力接踵而來。國外銀行循法律途徑，鄭世杰在一個月內就接到三封存證信函；國內中小型銀行除了寄存證信函，在債權協商會議上不斷「搗蛋」：不論南茂提出任何還款計畫，一律反對，他們的目的只是要拿到錢。

「有時半夜醒來，我坐在床沿想著，欠這麼多錢，要怎麼還？」鄭世杰苦笑。

鄭世杰認為，公司手上還有現金，而且經營體質並不差，也曾在ＬＣＤ驅動ＩＣ領域占有一席之地，要公司就此結束，他嚥不下這口氣，再怎麼樣也要賭一把。

為了挽救公司脫離困境，鄭世杰開始「討債」和「還債」。他積極催討客戶拖欠的貨款，並向美國破產法院聲請飛索積欠的七千萬美元應收帳款及二．四億美元違約損害賠償金。

南茂承受龐大的營運壓力，時間就是金錢，客戶積欠的應收帳款或貨款能拿多少就拿多少，一○年，南茂將飛索積欠的應收帳款、違約損害賠償債權打對折出售花旗集團，取得一．○四億美元的現金；茂德呆帳也回收將近十億新台幣。

能夠在這樣的非常時期討回債權，業界都覺得不可思議。鄭世杰笑著說：「現在，應該沒有人會擔心南茂會垮了，因為老鄭（指鄭世杰自己）是討債專家！」放低姿態、將心比心是讓鄭世杰順利討債和還債的關鍵。飛索當時雖聲請破產保護，但手上仍有訂單，飛索和南茂這時的關係有如「唇齒相依」；飛索如果就此倒下，南茂大概也活不下去了，於是鄭世杰決定力挺飛索，當時也只有南茂願意替飛索代工。

對債權銀行，鄭世杰明白他們也有拿回資金的壓力，而南茂當時手中仍有三十五億元現金，於是便與銀行團協商，希望讓南茂喘一口氣，在一到二年內慢慢還清。

固樁客戶 破除倒閉傳言在紓困期間，南茂還款完全沒有打折，正常繳息，所以能夠獲得銀行團在一一年支持順利簽訂聯貸案。「那些銀行團的分行經理現在都一一升官了！」鄭世杰笑著說。

外有債台高築，內有營運壓力，這時打落水狗，競爭者也趁機放話，「南茂會倒」的傳言流竄，客戶也有抽單疑慮。鄭世杰每三個月必定親自飛往國外拜訪客戶與供應商，報告債務清償計畫，讓他們能安心，固樁意味濃厚。

兩年半之內，南茂陸續償還貸款。○八年底，南茂負債為一百六十億新台幣，母公司百慕達南茂負債為四十三億元，經過兩年半的財務調整，一一年六月底，南茂負債降到九十四億元，百慕達南茂已為零負債，整體集團負債減少一百二十四億元的債務。

因南茂營運體質調整初見成效，南茂於一一年七月十四日正式脫離紓困，與銀行團簽聯貸八十四億元，加上撥出十億元的自有資金，一併將上述的九十四億元負債還清。

鄭世杰回憶這段猶如夢魘的日子，他不敢把實情告訴妻子，直到紓困解除的前幾天，他才吐露這兩年半內欠的債務有多少，妻子這時驚覺：「怎麼欠這麼多？」正式脫離紓困的那天，南茂也選在這個日子和銀行團簽訂聯貸合作案。鄭世杰妻子還親自到會場問鄭世杰：「錢到底有沒有還給人家？」確定他真的在這兩年半還了一百二十四億元。

鄭世杰說，這兩年半的日子裡，他的白頭髮增加很多，「一根白髮就是一百萬元哪！」他開玩笑地說著。

調整產品組合 股價回升鄭世杰時而玩笑，時而平靜的語氣，述說的彷彿是別人的故事一般。

在本業部分，鄭世杰認為，南茂陷入如此大的危機，主因在於客戶比重過於集中，因此，一方面向客戶討債，另一方面也調整客戶和產品組合，盡量引進非ＤＲＡＭ的客戶和業務，退出標準型ＤＲＡＭ封裝領域。儘管危機重重，一○年，南茂在國內銀行債權人同意下，收購矽品全部的ＬＣＤ驅動ＩＣ封測產線及ＤＲＡＭ測試機。

改善財務結構，南茂才具有在台恢復掛牌的資格。目前該集團以百慕達南茂為名在美國那斯達克掛牌，近期股價已回升到十八美元。

基於美國科技股本益比下修，而且美國景氣不理想等考量，因此曾有大股東建議回台掛牌。

南茂已在今年四月十九日登錄興櫃，預計第四季送件申請上市櫃，一切順利的話，明年上半年能夠掛牌。

過去，申請紓困的公司能夠回到正常的營運軌道，南茂是極少數的例子。鄭世杰說：「（業績）好的時候，不要囂張；不好的時候，就多練兵，不要怨嘆，日子還是要過。」這是他在絕處逢生後的最大心得。

鄭世杰

出生：1958年

現職：南茂科技董事長暨總經理經歷：泰林科技董事長、茂矽後段工程處處長學歷：成大電機系、美國塞基諾州立大學（Saginaw Valley State University）碩士絕地大反攻！

南茂集團近5年來營運表現

單位：新台幣億元

項目 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年營業收入 170.102 121.503 172.097 182.109192.205 營業利益 -36.436 -51.055 -5.09 5.335 13.852 稅後淨利 -70.512 -45.68119.109 0.323 7.893

資料來源：南茂