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關注新浪專題：香港上市民企再颳風暴遭洗倉 BILL

http://blog.sina.com.cn/s/blog_3dbfb5400101014d.html

民企再颳風暴 一日4企出事

1 : GS(14)@2012-03-24 15:29:48

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120323/News/eb_eba1.htm
明報專訊】踏入業績期，頻頻出現核數師辭任、保留意見等，直接引爆近年上市的多隻民企爆煲潮，德勤繼因「未能審核」巨額預付款辭任博士蛙(1698)核數師後，昨日再辭任大慶乳業(1007)，令該股開市前即停牌。至於上市僅一年多的歲寶(0312)亦宣告延遲公布業績，因須向核數師「提供部分其他資料」，拖累股價急瀉接近兩成，單日蒸發市值5億元。

除此之外，民企股大成生化(0809)及大成糖業(3889)，因大成糖業的短期貸款突然茘升兩倍，齊齊大跌逾14％，一日之內，4隻民企接連出事。

核數師無法核實歲寶收購按金

歲寶於昨早公布，由於集團核數師畢馬威「需要更多時間進行審核」及「需提供部分其他資料」，將延遲公布全年業績。市傳歲寶「爆煲」消息昨日開市前已傳出，該股股價低開近兩成，其後一直低位徘徊，收市報0.8元，全日跌18.4%。歲寶稱業績不會遲於本月30日公布。

根據歲寶公布，「需提供部分其他資料」中包括兩項內地收購的按金相關資料，該筆按金相當於集團截至去年底止資產總值約6%，有專業會計師表示，以行內人的認知理解，有關字句意味「核數師根本無法核實歲寶為該兩項收購支出的按金」。

翻查資料，歲寶自2010年11月掛牌後只曾公布兩項收購，包括去年12月以1.68億元人民幣收購汕尾地塊，以及去年5月公布，以2.625億元收購深圳地塊，兩幅地塊均作為興建商場用途。其中深圳地塊按金金額為1.31億元人民幣，汕尾地塊則未有使用「按金」字眼，但首期支付款項為8900萬元人民幣。歲寶仍未公布全年業績，而截至去年6月底止，集團資產總值約24.4億元人民幣。
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110509016_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111228495_C.pdf

該不具名專業會計師表示，根據歲寶公告，相信核數師可能是未能獲得相關按金支出的確認文件，或是質疑有關收購的完成進度。

核數師辭職原因大慶乳業待解釋

大慶乳業昨日開市前停牌，理由是「待發表一則有關核數師辭職的股價敏感消息」。翻查資料，大慶於2010年10月上市，原名環球乳業，但在上市後不足一年即告改名，而德勤由大慶上市初期，一直擔任其核數師。大慶昨日停牌前股價報1.68元，較一年半前上市招股價4.39元已下跌約61.7%。

近日民企爆煲潮愈燒愈旺，連日前公布業績、短期貸款金額在一年內急升近兩倍的大成糖業，市場憂慮其財務狀及可能作大規模集資下，昨日即急挫14.1％至0.79元，其母公司大成生化亦受拖累，昨日跌幅達17.2%，收市報1.49元，兩間公司單日合共蒸發逾15億元市值。



大成糖業昨晚發出澄清，指去年收購的長春金城有短期貸款約7.49億元，是因為中央支持農業政策，銀行願意貸款，大成又指5月公司會出售手上的玉米存貨，到時便可以償還貸款，公司又指無意進行融資。

明報記者 鄧偉忠

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2 : GS(14)@2012-03-24 15:30:36

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120323/News/eb_eba2_er.htm
信永中和(香港)會計師事務所副管理合伙人盧華基表示，根據過往民企「爆煲」經驗，上市公司的董事動態及業績公告，往往可以觀察到公司不少實際狀。以過去的海域系、佑威(0627)為例，不少董事均會在事前「跳船」，雖然公告中一般會註明「無特別需要注意事項」，但如果短期內有多名董事離任，本身就非常值得注意了。

留意增長泡沫 核數師意見

而上市公司的全年業績公告中，投資者除了特別需要留意核數師是否有保留意見外，財務報表中的個別項目亦有玄機。盧華基表示，以近期非常受市場注目的運動用品股為例，存貨、應收款及營業額三者就非常關鍵，因為個別零售企業的增長或是來自「過度發展(over-development)」，在市場承受不了的情下催谷銷售，使存貨及應收款大幅增加，一旦經銷商大規模退貨便會戳破這個增長泡沫。

盧華基表示，不少上市公司都會舉債發展業務，但一旦公司期內並無大型發展項目或特別資金需求下，債務金額卻大幅急升，將反映公司內部資金管理出現問題，投資者宜多加留意管理層的財務管理手法。

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3 : GS(14)@2012-03-24 15:31:05

再提醒下，盧華基是盧華威的親生兄弟

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4 : GS(14)@2012-03-24 15:31:42

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120323/News/eb_eba3.htm

停牌凍結資產 回水遙遙無期

由楊斌創立的歐亞農業，02年有被指涉嫌造假帳上市被勒令停牌，楊斌其後更被內地拘留 ，該股最終在05年除牌，股民可說血本無歸。

較近期出事的民企則要數瑞金礦業(0246)，該公司去年被指有兩套帳目，公司其後雖然澄清，但之後又爆出大股東私自將瑞金子公司的股份抵押予銀行，該公司去年5月起停牌至今仍無法復牌。

事實上，本港監管機構雖然聲稱與內地監管機構緊密合作，但民企的業務和資金主要在內地，香港監管機構在偵查以至執法上往往存在困難，資金一旦運回來地，民企相對更容易「出蠱惑」。

在民企爆煲事件中，以洪良的投資者相對「幸運」，該股前年底上市，不久後即因帳目問題證監會勒令停牌，其招股集資所得資金亦被凍結，證監擬將有關款項退還投資者，但目前事件仍在審訊中，即使最終能成功「回水」，相信仍要經過一段漫長的法律程序。

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5 : GS(14)@2012-03-24 15:32:23

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120323/News/eb_eba4.htm
【明報專訊】投資者憂慮民企爆煲，一眾散戶擔心「落錯注」，但原來連專業投行的分析員同樣「睇漏眼」，近期因負面消息纏繞而成為市場焦點的歲寶(0312)、博士蛙(1698)及霸王(1338)等，近期均曾獲瑞銀建議買入。當中，歲寶及霸王兩股曾獲有瑞銀金手指之稱的梁裕昌唱好。

梁裕昌去年下半年不斷唱淡利豐(0494)，指利豐只值9元，並跟利豐管理層筆戰，因而聲名大噪。但最近民企風暴一役，可謂「老貓燒鬚」。

他在1月及3月初發報告指出，歲寶近月成功羅致數名曾任職跨國公司的高層管理人員，並預期2012年度收入可升12％，將目標價由0.8元提高至1.2元。結果歲寶昨延發業績，股價「南柯一夢」，昨天瀉兩成跌回0.8元。

梁在本月初亦出報告唱好霸王，令該股股價一日茘兩成，但隨覑上周末公布去年全年多蝕4億元，霸王股價愈跌愈有，較梁唱好當天還要低兩三成。

瑞銀於本月初亦出報告，唱好博士蛙，雖然調低了目標價，但仍維持買入評級。怎料博士蛙上周宣布核數師德勤辭職，並被質疑一筆3.92億元人民幣的預付款是否存在，至今仍然停牌。

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颳風停市 李小加友人：香港「太死板」

1 : GS(14)@2016-08-04 01:53:24

【明報專訊】噚日「妮妲」登陸香港，唔少打工仔都得到額外假期，而港交所（0388）主席李小加亦都唔例外，仲好有閒情逸致咁打咗篇網誌。

驟眼睇篇網誌，仲以為小加得閒到將佢班朋友嘅對話擺晒上網，不過，細心一睇，又似乎有啲弦外之音喎。網誌提到，小加班朋友仔話，香港作為「說好的國際金融中心」，竟然颳個颱風就停市，令市場有損失；反觀一岸之隔嘅深圳，因為「電子交易化程度高」，所以股市唔使依賴券商同銀行，可以照樣運作喎。

講明滬深市場可統一管理運作

佢哋話，香港「太死板」、「不夠與時俱進」。嗱，大家唔好諗多咗，朋友仔係講緊香港颱風預警制度啫。

唔單止咁，朋友仔仲講到明，滬深兩地市場可以統一管理運作、互相備份，所以打風都可以照樣買賣股票。哦，原來滬深市場係咁樣運作嘅，雖然深港通仲未通，但小琴今次真係長知識了！

email: [email protected]

[小琴密語]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5889&issue=20160803

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