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中國人壽可有隱疾? 朱泙漫屠龍記

http://johnchrysostom.blogspot.hk/2012/10/blog-post_22.html
最近有調查認為iPhone這一種用電不過半天而三年內要換機兼Bugs多多的Gadgets乃近百年最偉大的發明,令筆者哭笑不得。其實在四十年 前,1977年8月20日和9月5日分別發射到外太空的航海家2號和航海家1號至今仍然運作肯定比iPhone更值得人類紀念。前者曾近距離拜訪木星、土 星、天王星及海王星;後者除了經過木星和土星外,更藉它們的引力飛出太陽系。現時航海家2號和航海家1號仍然運作兼向地球發出信號,而估計航海家1號現在 正處進入了日鞘,即介乎太陽系與星際物質之間的終端震波區域。當年筆者的小學老師到訪美國後送給筆者的航海家2號木星照片副本,其大紅點清晰可見,筆者仍 保留至今。航海家太空船上有旅行者金唱片,便是美國希望外星人取得此飛行器後可知道在太空的深處有一夥小小的行星叫地球。
2012年6月11日筆者拙文《沽中壽,揸財險?》指出「⋯中國人壽(02628:HK)和人身險市場情況並無改善。⋯」由近三個多月中國財險(02328:HK)和中國人壽(02628:HK)股價表現,亦逐步反映兩隻股票的基本因素。
 
根據中國保險監督管理委員會2012年1月至8月保險業經營情況表,原保險保費收入人民幣10,727.24億元,同比增加6.52%;財產險人民幣3,082.01億元,同比增加14.72%;人身險人民幣7,191.64億元,同比增加2.91%。

財產保險公司原保險保費收入方面,人保股份人民幣1,300.67億元,同比增加10.51%。人身保險公司原保險保費收入方面,國壽股份人民幣 2,293.36億元,同比減少3.23%;太保壽人民幣668.90億元,同比減少0.06%;平安壽人民幣918.97億元,同比增加6.64%。

2012年10月17日中國人壽(02628:HK)公佈《關於2012年前三季度業績的提示性公告》預計截至2012年9月30日止9個月期間股東的淨利潤較2011年同期下降55%左右。由於2011年同期業績每股收益人民幣0.59元,估計截至2012年9月30日止9個月期每股收益人民幣0.2655元。
2011年9月30日滬深300指數收2,581.35點,2012年9月27日收2,293.11點,同比下跌僅11.16%。由於股權投資、定 息投資和保費收入乃中國人壽(02628:HK)三大收入來源,其業績急跌與A股跌幅、內地人民幣存款拆息市場持續高企和保費收入跌幅皆不合比例。
猶如航海家2號和航海家1號向地球發出的微弱信號,筆者保守估計中國人壽(02628:HK)近年的種種數據顯示其尚有一些涉及經營上的不善而進一步進行資產減值,這些才是值得投資者認真留意的地方。
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【麻煩大了】大公司的隱疾

http://www.infzm.com/content/86039

馬云、任正非、郭台銘,他們現在有了一個共同的煩惱——內部腐敗。

1月21日,從秘書一路做到CFO的孟晚舟首次公開直面媒體。她在華為已有20年,既是一位華為高管,又是華為創始人任正非的膝下千金。從公司業績到個人學歷,從成長過程到夫君孩子,主菜甜點一應俱全,孟晚舟這次頗有給外界一個交代,釐清「接班迷霧」的意思。

也正因如此,在孟洋洋灑灑的自陳中,有一句話才更值得推敲和玩味。孟說:「華為每天都在居安思危,唯一能擊敗華為的是內部腐敗與惰怠。」

與之相呼應的,是在此一週前華為董事會的自律宣誓大會。包括董事長孫亞芳、總裁任正非在內的13位董事會成員,面對監事會和市場部數百名員工,舉手承諾決不「內朽自毀」。任正非強調絕不允許「上樑不正下樑歪」,絕不允許「堡壘從內部攻破」。孫亞芳稱,「在華為工作期間,絕不開設公司、參股、炒股」。

素來嗅覺敏銳,以大局意識和超前判斷決策聞名業界的任正非,究竟查覺到什麼不安因素,以至於不喜形式排場的他一改往昔作風,如此高調上演這場「清廉秀」?

華為是一家以通訊設備起家,主要針對企業和政府用戶的超大型民營高科技企業,25年來一直沒有成為上市公眾公司,其內部運作並不透明。2012年6月,該公司就因捲入阿爾及利亞國有電信公司行賄案,而被該國處以兩年禁止競標並高額罰款的處罰,一位肖姓高管也在缺席審判情況下被判處10年監禁。

雖然華為長期奉行狼性文化,對發展速度的追求常常會掩蓋手段的不當,但它已經到了改變的時候,如任正非所言:「不能建立封閉系統,不開放就死亡」,而隨著更多營銷而非科技專才的進入,腐敗「爆表」的可能性確實存在。無論未雨綢繆還是防微杜漸,任氏父女的反腐敗的宣誓與表態,都值得長期關注。

相較於華為,39歲的鴻海集團對於內部制度性反腐的緊迫感更為強烈。

1月9日台灣媒體曝光的一則消息稱,鴻海旗下相當於總管理處的SMT(表面黏著)技術委員會四位高管,憑藉每年評估採購數百億人民幣規模生產線和器材的權力,長期向供應商索賄,結果遭舉報後被深圳警方拘捕並進入司法程序。另有部分高管聞訊後即刻辭職返台。郭台銘震怒並下令整肅。

喜歡在有限閒暇時間看清宮戲,尤喜研究康熙、雍正、乾隆馭下之術的郭,一直對自己信心滿滿,無論是親批一百多名股肱重臣所有出差事宜,還是主管級180萬新台幣的正常年薪和達成目標任務後高達一兩百萬美元的特別獎勵,再到主要干部內部競爭隨時輪崗,都是其管治150萬人帝國的手段。很長時間內,郭台銘也一直以打破亨利·福特所謂「沒有人能管理一百萬人」理論而自豪。但內部腐敗事件的發生,著實讓郭感到難堪。

還有一家誕生14年的著名民營企業也在內部人管理上頻頻示警,那便是擁有2萬員工、在中國電子商務平台風頭無兩的阿里巴巴。繼兩年前CEO衛哲因內部普通員工受賄下台後,2012年7月,一度很受器重的聚划算總經理閻利玟也以非國家工作人員受賄罪被杭州警方刑事拘留,另有多位員工被移送司法機關。雖然在民企中較為罕見成立了廉政部,並一直以雷霆手段處置受賄員工,但阿里巴巴也未能在社會各個角落浸潤的貪腐濁水中全身而退。

任正非、郭台銘、馬云,均為華人商界風雲人物,其所處領域、企業規模、領袖地位,萬眾矚目。特別是,此三家企業均是民營機制。然而,就像幾顆流星也會令恐龍滅絕,事實證明,對於腐敗,沒有天生免疫者。防患堤潰蟻穴正成為華人頂尖企業共同面對的重大課題。

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