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四月八日晚間，涉嫌坑殺政府基金的日盛投信前投資長陳平，以四百萬元交保。消息一出，震撼業界。同事形容，他研究底子扎實，代操政府基金資歷久、評價高；但家世顯赫的他，最終仍禁不起金錢誘惑，以職務之便，利用人頭戶牟取千萬元暴利，再度重創投信圈形象。

撰文‧歐陽善玲

投信經理人再爆坑殺政府基金弊案！四月三日下午，特偵組現身元大寶來及日盛兩家投信，以親送函文方式，要求公司提供二○一○年至一二年「個股投資流程報告書」，據日盛投信內部表示，現場取走約二十箱資料。檢調發現，這次案件對政府基金的損失金額超過十億元，遠高於去年十月底爆發的「盈正炒股案」損失金額二．五億元。

清明假期前，特偵組先是傳訊前寶來投信協理瞿乃正，經訊問後，以一五○萬元交保；當時市場上盛傳另一名涉案人，是已在兩年前離職的日盛投信前投資長。當晚甚至有日盛投信同仁，急著致電給這位被外界直接聯想涉案的老長官表達問候。

直到四月八日，特偵組進一步傳訊後才釐清，原來涉案人是今年三月底離開日盛投信的前投資長陳平，經檢察官諭令以四百萬元交保；金額不僅高於瞿乃正，也是近期投信經理人交保最高紀錄，顯示涉案情節重大。

律己甚嚴只是假象？

據特偵組調查，陳平在一○至一二年間以人頭戶方式，在政府基金大單進場前，先行上車卡位，買進相同股票，再利用政府基金抬轎，拉高先前買進持股後，隨即出脫，獲利了結。特偵組表示，陳平與瞿乃正利用這種方式，短線來回交易多次，賺取個人暴利達一億元。

這名沒有讓人在第一時間內聯想到的投資長，不論對內對外行事都相當低調；與陳平共事過的人聽到消息，忍不住驚呼：「真是暈倒。」甚至有人表示，「幹這一行的不太可能都乾乾淨淨，被爆出來沒有什麼好驚訝，不過陳平以四百萬元交保消息傳出前，不少人都以為他是『最不可能出事』的投信經理人。」讓人始料未及的地方，在於陳平平時為人謹慎內斂，認識他的人形容，「相較其他與弊案有牽扯的經理人，不是常出入聲色場所，就是大量結交市場主力，陳平在這方面幾乎沒聽過他有什麼沾染，生活也相對單純。」在同業口中，陳平形象不差，是投信界少有的型男。

除了低調、單純的外在表現之外，陳平的顯赫家世，也是讓業界難以將他與「貪」字直接連結的原因之一。

陳平的父親陳瓊讚，曾任立委，現任台新投信董事長，並身兼總統府國策顧問；原來是律師、檢察官出身，後來經由政治圈轉戰投信公司，將台新投信帶領得有聲有色。陳瓊讚的大兒子、陳平的哥哥，則是赫赫有名的外資圈老將，現任法國巴黎證券（台灣）行政總裁陳安。父子三人在金融領域各頂一片天，在市場上一度傳為美談。

據了解，陳平在求學時期即以「小留學生」身分赴美，取得紐約大學國際關係碩士學位，返國後即加入大眾投信，當時，大眾投信董事長就是其父陳瓊讚。大眾投信在○二年納入台灣工銀投信，陳平則在○三年二月跳槽至日盛投信，至今年三月離職，在日盛投信達十年之久。

陳平在大眾投信從研究員做起，○二年一月開始擔任大眾創業家基金經理人，但操盤績效並不算好；據資料顯示，在○二年一月至○三年二月的一年操盤期間，台股加權指數下跌二二．六五％，大眾創業家基金淨值則是下跌二六．五四％，陳平的經理人初體驗算是被大盤打敗。

轉入日盛投信後，陳平投入專戶管理部門，積極爭取政府基金代操業務，○四年順利取得勞退基金代操額度；自此，陳平的操盤績效也有耳目一新的表現。據勞退基金監理委員會資料，與其他代操業者相比，日盛投信歷次代操績效多能排在前三名。

退撫基金去年中曾提出質疑值得玩味的是，雖然在政府基金整體操盤績效表現不算差，但在一二年七月間，退撫基金管理委員會對日盛投信的操盤卻略有微辭。據退撫基金管理會一二年七月三日會議紀錄，擔任顧問的莊文議即在會中提及：「建請了解日盛投信之其他基金帳戶針對同一個股，是否有延後出脫管理會帳戶持股之情事。」質疑日盛投信有利用政府基金為自家基金護航之事。這段質疑是否與陳平所涉案情有關，值得注意。

近年來，日盛投信業務範圍逐漸從政府代操，擴大至非政府代操、私募基金等領域，陳平都參與其中，而他也在去年第四季成為日盛投信投資長。依去年全年績效排名，日盛投信八檔台股基金，有六檔名列全年報酬率前四分之一。作為投資長，亮眼的績效讓陳平的媒體曝光度自此逐漸提高，成為日盛投信對外發言的重要看板人物。

沒想到，這位治軍嚴謹、形象廉潔有禮，還曾自掏腰包獎勵部屬的「看板人物」，如今也已身陷弊案，不僅自毀前程，甚至重創日盛投信。目前日盛投信政府基金代操部位約二二○億元，占總管理規模二三％；若該案持續延燒擴大，失去政府基金代操業務，將是公司最沉重的一擊。

十年來的開疆闢土，最終卻以造成公司重大危機收場，的確就像日盛投信所發表的聲明，「深感遺憾與痛心。」人頭戶問題大 投信老鼠屎抓不完從政府基金到共同基金，炒股弊案接二連三發生，不但重挫產業形象，也使主管機關顏面盡失。其中，人頭戶問題恐怕才是弊案關鍵。

經理人利用職權牟取不當利益，常見手法即是先行買進（front running），搶在大額交易前上車，經理人之所以這樣肆無忌憚，主因就在主管機關缺乏人頭戶管制辦法，助長經理人囂張地炒股行為。

歐美先進國家、或香港作法，是開放一個證券及銀行交割帳戶，經理人可以個人名義在這個帳戶內買賣股票。前提是，必須在基金進場一至二周後，才能買進相同個股，出脫持股也須在基金賣出後才能交易。在這樣開放式管制下，只要被抓到有利用人頭戶交易情事，就給予重罰。如高額罰款，刑事責任或終身停職，以達到嚇阻效果。

反觀國內投信，為避免不必要的麻煩，多禁止經理人直接買股，或鼓勵經理人買自己操盤的基金。對具有投資專業或熱情，卻無法享有個人操作樂趣的經理人來說，自然會另闢途徑，人頭戶猖獗，也就成為禍亂根源。嚴懲涉案經理人是治標，真正治本辦法，還是要提出因應措施，否則老鼠屎還有得抓。

陳平

經歷：日盛投信投資長、日盛專戶管理部主管、大眾投信基金經理人學歷：紐約大學國際關係所碩士

我們改變不了環境，卻可以改變自己去重新審視環境。

在內地出生並經歷過文革的人，都有一個特性，適應環境能力特強，會因應環境而改變自己，像一條變色龍。

《陽光時務週刊》因為獨家讓劉夢熊大爆梁振英黑幕，聲名大噪結局也淒涼，夢熊入獄，這本週刊也最終結業，幕後老闆陳平也曾經當街被人亂棍教訓。

夢熊出冊性格不變，陳平呢？卻一百八十度轉變。

六十二歲的陳平本是內地人，父親更是軍官，但他不像其他「紅二代」只顧享樂，他有自己的想法。亦因為這種關係，他的人生經歷多次巨變，每一變都是驚濤駭浪。當人人崇拜毛澤東的年代，陳平反過來批評毛是「偽馬克思」，做出種種反毛行為，被抓被關被毒打不知多少遍。亦因為這樣，即使父親是幹部高官，但他並不認同當權者，他追求的是人人自由平等，堅持每個人都可以講真話。

一九八九年前他少年得志，竟被招攬入「趙紫陽幕僚」的智囊團。六四後趙氏政權崩離，他也由雲端滑落，自言從此對中共死心，辭去研究所職務從商，由官員變成冒險家，跑到中緬邊境深山叢林跟游擊隊交易，也往東歐鐵幕國家掘金。

從京城權貴到山野中人，好大的轉變。

不過人聰明，走哪一條路都不會被淹沒。他很快賺到錢，生意愈做愈大，投資的地方也愈來愈多，連巴基斯坦的發電廠項目，他也有份投資。

由「紅二代」變成拼死追求民主自由的熱血青年，再變成滿身俗氣的生意佬，但內心那團火不滅，賺錢只是手段，目的是追求思想上的自由，有錢才有自由。

陳平的下一站，收購了陽光衞視，搞得有聲有色，繼而出版《陽光時務週刊》，當起了傳媒人。由於《陽光時務週刊》有香港媒體缺乏的深度，專揭內地敏感話題，曾獲多項新聞大獎。而陳平本人，又成為內地政府的眼中釘。

夢熊事件後，他的媒體事業也遭遇滑鐵盧，一時間銷聲匿跡。

忽然他又出現，這次又變了色，而且還真夠色。

一向主張媒體要有深度的陳平，突然搞起成人娛樂平台來，他說除了會播放日本AV片外，還會向世界各地色情網站提供技術支援服務。平台未運作已燒了三千多萬元，但他有信心半年可回本，因他相信全世界睇鹹網的人多的是。

他的一生，猶如一條變色龍，每個階段都在變化，估佢唔到。

因為這個成人娛樂平台，本刊相約陳平在他的柴灣辦公室做訪問。

不過整個訪問，圍繞成人平台的篇幅不多，反而多談他的過去。本是軍官之後的陳平，做過工廠技術員，文革後當上推動改革開放的研究員，六四後辭官從商致富，之後又跑到香港來做傳媒辦雜誌，專揭大陸政府敏感話題，現在又搞起色情平台來。他的一生，的確變化很大。

不信毛澤東

出生於上海的陳平本姓張，父親張瓊是軍官。五十年代時，父親被派到蘇聯的軍事學院學習，之後沒有回家，他就改跟母親姓陳。父親是黨員，但陳平卻不信毛澤東，覺得毛是「偽馬克思」，做出種種反毛行為，因而多次被抓被關被毒打。亦因為這樣，「紅二代」的陳平想法也變了，追求人人平等講真話的價值觀。七三年在安徽蕪湖機電學校畢業後，陳平在工廠任職技術員。七八年文革後，鄧小平拍板改革開放，陳平加入了趙紫陽主持的「三所一會」進行研究，「我們一班共同思想的人走在一起，主動去寫文章，希望推動中國的開放、發展和改變。」所以有人說他是趙紫陽的智囊團，「這是六四後加給我們的名稱，其實我們是中國政府的智囊團。當然，我十分尊重趙紫陽，他是中共最具良知、最具改革精神的官員。」那個年代，多美好。

趙紫陽智囊團

六四事件前夕，北京氣氛緊張，趙紫陽走出來支持民運學生的同時，陳平等人也有所動作，「我們三個研究所，發表了一個反對戒嚴、反對鎮壓和反對開槍的聲明。」六四槍聲後，這個大逆不道的「趙紫陽派系」頃刻四分五裂，有人被抓有人出走，有公安摸上門要陳平簽悔過書，他不肯簽，出入被跟蹤，白色恐怖由天而降，他卻說從來也沒怕過。推動改革夢死，換來血流成河，陳平知道從政時代已結束，毅然辭職經商走另一條路。「我意識到要思想獨立，人格獨立，首先要經濟自立。」這是陳平人生第二次變色，由政府官員決定變做生意人。得益於做了十年研究所官員，因此建立了龐大的人脈關係，「尤其是一些高層人脈，中國或外國的高層人脈。儘管如此，但我絕不靠人脈做生意。要靠人脈，我寧願不做。」他說選擇離開官場，就是不想再和這個體制有連繫。

被游擊隊槍指頭

不靠關係，惟有搏命賺錢，跑到最混亂的地方找機會，要狠才有活路。「九○年，我跑到中緬邊境，雲南和緬甸邊境，那個時候非常荒涼。」荒涼得要坐沒有玻璃的公共汽車、再坐機車的木板，最後是在山區騎馬，花數天時間才到邊境叢林深處，「我幹什麼呢？我去買那些山區中的寶石，翡翠原料，什麼叫翡翠，就是石頭。」他記得當時五、六元人民幣，就買到一塊大石頭，「到底石頭內有沒有翡翠，天曉得。」這叫賭石，賭中發筆橫財，賭不中也成本不高，唯一最大投資的，是性命。另外，他又會購入柚木材料再轉售。那裡其實是緬甸叛軍的地盤，陳平就是跟他們做生意，「那些寶石柚木都是他們的。他們大部分是華人，輾轉流落到山區成山賊，他們也需要錢，所以把東西賣出去。」他經常被游擊隊用槍指頭，為的只是談一個價錢。「你走到這個地方，他們不認識你，不知你來幹什麼的，也擔心你是緬甸政府軍的人。」在槍口下大家討價還價，害怕嗎？「唉，我們經過大陸的文化革命，經過太多事情，也沒什麼好害怕的。再說，我的膽比較大，哈哈哈。」游擊隊他不怕，但也經歷過驚險事情，「有一次我帶着馬車從山上走，剛好下大雨，之後泥石流暴發，我就眼看幾匹馬未來得及逃跑，就連同木頭掉進水裡，一個漩渦就沖走了，聲都沒吭一下，幸好馬上沒有坐人。」這樣驚心動魄，提着腦袋換鈔票的日子，他活下來了。「就這樣子做了大半年，賺了三百萬，可能我是有運氣。」

到東歐掘金

用性命換寶石賺的錢，到做柚木生意又蝕光了。又遇上時代巨變，東歐共產政權倒下，他又看到商機，將大量衫褲鞋襪和電器日用品，從大陸和香港運到昔日封閉的鐵幕國家出售，「當時有很多中國大陸人，把中國的商品賣到前蘇聯和東歐去賺錢。」不到一年，他已賺到八百萬元人民幣。他的生意開始愈做愈大，不但跑到香港來成立泰德集團，專營教育產品和考試教材，又在東南亞及中東投資煤、油、農產品、地產等生意。生意愈做愈大，他更曾是巴基斯坦境內，一個發電站項目的大股東（持股三成），「巴基斯坦發電廠完全是靠智慧和思想，沒有政治力量幫助。」不過，能夠在其他國家做發電生意，他說背後沒有國家支持，卻很難令記者相信。畢竟，當年趙氏政權雖崩潰，但仍有不少具影響力的人捱了過來，又再進入中共權力中心，記者問這些人，是否就是陳平的「幕後勢力」？他當然不會答。五年前本刊訪問他時，他對錢的問題就十分敏感，一係唔知一係唔答。這次訪問，記者問他究竟有多少樣生意？身家大約多少？他只是哈哈大笑，沒有回答。

變身傳媒人

○四年，陳平收購良記集團（307）這殼股後，才發現旗下的陽光衞視欠下數千萬元債務，「我只能個人負責這債權，花錢把陽光衞視收購，成為我個人的業務。」陳平再次變色，由生意佬變成傳媒人。前半生的冒險，可以清楚都是為錢，忽然走進難賺錢的媒體業，難怪很多人懷疑他背後另有推動力。陳平直言收購陽光衞視全是他的錢，背後沒有金主，亦沒有任何政治任務，「誰會願意拿自己賺的錢去作政治任務，我想這很傻。」反過來，陽光衞視成為他的政治工具，「陽光衞視的紀錄片，我認為對內地人有很好的啟蒙作用，是普世價值的啟蒙。」他豪言曾有人出價一億美金收購陽光衞視，他也不賣，「畢竟我自己的個人抱負，是希望能夠盡我的力量，能夠推動中國大陸社會走向自由民主繁榮富強，走向開放。」陽光衞視並不迎合中共口味，○九年十一月起，陽光衞視已被大陸封殺。

專揭大陸瘡疤

一一年，陳平創立政治電子雜誌《陽光時務週刊》，找來《南方都市報》前總編輯程益中等人來港幫手，程來頭不小，因大膽報導政府隱瞞沙士疫情等事，結果被大陸整治甚至入獄，出獄後卻為陳平招攬。「他們也是用專才計劃引進香港的，沒什麼特別。」當時《陽光時務週刊》繼承廣州《南方周末》調查報導風格，專做內地敏感話題，如率先披露烏坎抗爭、深入報導陳光誠逃離山東、內地黑監獄調查，又談六四講李旺陽，沒多久便被內地官方強制在App Store下架，禁止網民下載。《陽光時務週刊》的題材這麼敏感，有否政治任務呢？「為什麼會有政治任務呢，有的話我就不會遭到打壓了。」這又的確有相當矛盾，有政治任務就不會遭到政治打壓了吧。但採訪過程中，有否暗中為中國改革派提供幫助？「我們週刊是跟着我們實際的判斷，去選擇題目的，對這些題目有些評論，有時是作深度報導，它是完全獨立的，不依靠所謂的人脈。」他又說內地還沒有一個完整的改革派，只可稱為思想比較開明的人。因為在極權制度下，很多人都不敢公開自己的立場。一年後，《陽光時務週刊》轉為印刷版，其中一三年初的一期，以十頁篇幅獨家報導劉夢熊大爆被梁振英欺騙內幕，令該雜誌一炮而紅。當初為何促成這個報導呢？他說只是兩人一次飯局後決定。「劉夢熊自己提出有話要說，完全是記者和編輯的獨立報導。」其後，劉夢熊被廉署檢控入獄，陳平又被人當街亂棍狂打受傷，有否後悔刊登這報導呢？「作為媒體，這個決定會有什麼錯誤呢，而且我認為劉夢熊後來坐牢，以及我被襲擊，和這個報導是沒關係的。」那跟什麼有關？他沒有說。曾面對過游擊隊的槍口，那幾條木棍對他而言自然是小事了。

轉搞鹹網

這幾棍沒有把他打死，卻使他再次變色。一向標榜傳媒要有深度、不屑香港媒體只懂八卦的陳平，近日正籌備一個成人娛樂平台。「我說得更直接一點，不用成人這名詞，一些更易明白的，不就是色情平台。」說得俗一點，有深度的傳媒人搞起鹹網來。陳平表示，早前找來一名投資者，出錢支持其公司開發的雲端技術，但投資者要求他們網站，每日要達到一定的瀏覽量，「助手跟我說，色情視頻是最大的單一行業，佔了世界互聯網百分之三十五，你能不面對它嗎？」據悉，這是首個結合區塊鏈技術的成人平台，預計在五至六月開始運作，收費觀看日本AV片，而台灣有約二十人團隊，除負責技術開發外，今年第三季將會拍攝自家製成人節目。

已燒四百萬美金

「最重要的，我們會向很多這些（色情）平台提供技術服務，包括版權保護、智能合約技術、語音的區別和翻譯技術、自動合規技術和收費服務等。」該成人平台的內容，陳平沒有多給意見，他只參與如何開發技術賣給世界各地的鹹網，「未來日子，我們還會將這些技術，賣給一些體育和餐飲的網站。」陳平又說，這個成人平台已籌備了八個多月，已花了約四百萬美元，但他豪言半年可回本，「你們想吧，成人資訊佔了世界（互聯網）瀏覽量的百分之三十五，怎麼會不賺到很多錢呢？哈哈哈。」怕招人話柄嗎？「我這個人做事，不怕任何流言蜚語。孔子也說食色性也，既然是本性，我們就面對它。」

四年無返大陸

他自言人生角色，經過多次轉變，但唯一不變的，就是堅持要真，「我始終主張這個三真主義。第一要說真話，第二是要求證，面對真相，第三是要追求真理。」可能因為這樣，他已很久沒有返回內地，「我有回鄉證的，但我從一三年就沒有回去，已經四年了。」除了家人都離開去了美國外，他坦言已不想回內地，「我回去對我來說是痛苦的，我諗寧願不回去。所以我現在不願意去想，對於中國什麼都不說了。為什麼不說呢，是哀莫大於心死。」不過這跟搞鹹網有何關係呢，記者想不通，他也不肯解釋，只是說為了賺錢。又或者，賺錢一直是他唯一目的，只不過變化出不同造型。

撰文：程志康攝影：王晴、海江田[email protected]