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股價猛增兩倍 英偉達憑什麽?

下一個技術的大事件是什麽?當愛丁堡基金公司投資經理Paulina Sliwinska在矽谷尋求答案時，她並沒有在炙手可熱的初創公司23歲的創始人身上找到答案，反而是在一個創業23年的“老頑童”身上獲得啟發。

這個愛穿皮衣的“老頑童”就是英偉達(Nvidia)創始人CEO黃仁勛。黃仁勛23年前創立英偉達起，就一直從事芯片制造，並始終把這家公司當做初創企業來經營。而他堅持走圖形芯片的小眾市場的策略也終於獲得了回報。

納斯達克表現最好的公司

截至美股昨天收盤，今年英偉達股價已經飆漲了219%，突破105美元，成為納斯達克表現最好的公司之一。僅今年11月11日，英偉達三季度發表後第二天，其股價就飆升了30%。

今年英偉達爭取到了包括Sliwinska在內的眾多投資者的信任，成為炙手可熱的芯片制造商。英偉達CEO黃仁勛表示，旗下產品如果繼續針對電腦遊戲機器的小眾市場定位，將脫穎而出，而語音識別及無人駕駛也將成為公司的主要新技術。

Gartner半導體行業分析師盛海陵對第一財經記者表示：“英偉達不僅僅賣芯片，還賣板卡，而且擁有人工智能、深度學習以及加速計算等多個領域的研發，甚至已經擁有自己自動駕駛汽車。這是今年英偉達業績出現爆發的原因。”

據了解，在明年1月5日開幕的拉斯維加斯消費電子展CES上，英偉達自主研發的自動駕駛汽車BB8即將亮相。第一財經記者也收到英偉達的無人駕駛汽車的試駕邀請。

黃仁勛長期堅持的圖形芯片上的根本優勢正在快速發展的芯片的領域占據更廣闊空間和地位。尤其是在人工智能以及無人駕駛汽車方面的優勢已經得到回報，並顯著提升英偉達收入。在今年第三季度財報中，用於數據中心和車輛的芯片需求上升促使英偉達銷量猛增了54%，利潤也實現翻番，創下新紀錄。

“作為特斯拉今年最新的合作夥伴，特斯拉銷量的增長也推升了英偉達芯片的需求。”Gartner分析師盛海陵對第一財經記者表示。特斯拉的帶動下，英偉達正在成為投資人的新寵。目前Sliwinska所在的基金公司已經追加對英偉達的投資，現已成為英偉達第十大股票持有人。Sliwinska 說：“黃仁勛工作十分投入，未來10年的機會是驚人的。”

英偉達生產的圖形處理器英反映了市場的新趨勢。圖形芯片能呈現更真實的圖片，讓電腦遊戲玩家更加身臨其境，更具沈浸感。而在過去十幾年中，這部分市場非常小眾，電腦處理器和智能電話芯片大多被英特爾和高通壟斷。

在黃仁勛看來，公司業績的增長受益於在硬件及軟件方面的投入，尤其是對於電腦和汽車自主學習方面的投入。但是他表示自己最終的勝利還未到來，因為英特爾和高通也正在相關領域奮力猛追，而且英特爾每年投入研發的資金是英偉達收入的兩倍，而高通則擁有充裕的現金流。事實上，高通是目前擁有現金最多的芯片制造商。

“我們唯一能保證的就是我們創新的速度。”黃仁勛此前在接受媒體采訪時說道。

根據曾經為黃仁勛工作的英偉達員工反映，53歲的黃仁勛依然視英偉達為創業公司來運營，快速決策並要求快速執行。對於半導體制造商來說，這是非常難得的。因為芯片從設計開始，到投放市場以及進行生產可能需要耗費多年時間和數億美元投入。芯片公司通常會先發布路線圖，顯示那些複雜細節，然後據此創建團隊。而決定如何設立價值數億美元的工廠則需要全面周長計劃。

難以撼動的英特爾

熟悉黃仁勛的人都知道他睡得很少，經常深夜閱讀業務的材料。作為美籍華人，他仍然對自己中文要求很高，對翻譯很挑剔。雖然創建Nvidia並將其構建成最大的圖形芯片制造商已經使他成為一個億萬富翁，但是時刻保持危機感是黃仁勛成功的動力。

黃仁勛的擔憂是有道理的。英偉達成熟的對手英特爾，就位於加州矽谷Santa Clara 101高速公路對面。英特爾也是目前全球最大的芯片制造商。有分析師認為，英特爾如果將其它計算機功能納入其現有的處理器中，將對Nvidia構成潛在威脅。

事實上，當英特爾決定從2008年開始將芯片組技術應用到其產品中時，英偉達的芯片組業務幾乎在一夜之間消失了。盡管如此，在圖形芯片領域，英特爾從來沒有成功說服其高端計算機用戶從英偉達切換過來。而與此同時，英偉達正在努力推動用於數據中心服務器的快速增長的芯片市場，這一部分也是英特爾最賺錢的業務。

傳統數據中心是配載在由英特爾最昂貴的服務器芯片驅動的電腦上的，許多潛在競爭對手一直在試圖打破英特爾在市場上的封鎖。現在，由連接設備和在線服務創建的大量信息，壓倒了傳統計算機分析和使用這些數據的能力。而基於英偉達已經做了好幾年的工作，圖形芯片越來越多地被編程用來運行人工智能系統，這些系統可以執行任務，例如沒有人類的幫助就能夠閃電般快地識別圖像和語音。

雖然英特爾處理器在執行複雜操作方面極其快速，但是它們在同時執行多個任務的時候就存在限制。而在這部分業務上，圖形芯片的市場優勢就體現出來了：它們可以用於同時執行大量而又簡單繁瑣的任務。

目前谷歌和亞馬遜也正在把提供基於圖形芯片的計算作為其雲服務的一部分。盡管如此，大多數數據中心的工作還都是由英特爾的微處理器完成的，而其他類型芯片的供應商也在努力為市場定制低功耗的產品。現在，投資者認為英偉達正在引領為人工智能提供主要引擎的趨勢。Synovus信托公司的基金經理丹尼爾·摩根說：“英偉達是最為熱門的公司，你現在必須把它們放在列表的頂部，他們的定位很好。”

英偉達數據中心最近一個季度的財報顯示，收入為2.4億美元，較去年同期的8200萬美元翻了近3倍。盡管如此，這也僅勉強撼動了英特爾在處理器市場占有率超過99%的地位。英特爾的服務器芯片業務在最近一個季度的銷售額達到45億美元，帶來了超過20億美元的利潤。