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券商已“忙瘋” 新三板七成企業趕制半年報

距離8月底新三板半年報披露截止日還有不到兩周的時間，新三板上只有30%的企業公布了半年報，還有6000家企業將必須集中發布上半年業績，拖延者可能面臨停牌甚至強制摘牌的懲罰。

已披露業績的企業中，有15家掛牌企業上半年營收超過10億元，共有17家掛牌公司凈利潤超過1億元，其中創新層企業占8家。業內人士表示，新三板上規模較大、成長性較好的公司，與A股上市公司相比業績毫不遜色。

對於券商而言，未來兩周可謂“壓力山大”，券商不僅要完成半年報披露，還要完成對8000多家掛牌企業全面自查整改工作。有券商人士表示，已經忙瘋，希望企業能夠自己加強信息披露意識，提前完成半年報定稿，給券商留出督導時間。

新三板業績兩極分化

截至8月18日，新三板上已經有2675家企業發布了半年報，占到全部掛牌公司數量的約30%，還有6000多家公司尚未披露半年報，在8月31日截止日期前的最後一周內將有接近4000家公司集中披露，還有40家企業預計將延遲披露。

在已經披露的半年報中，墾豐種業(831888.OC)上半年歸屬母公司凈利潤達到5.3億元，超過了目前排在第二的九鼎集團(430719.OC)，九鼎集團前6月盈利4.1億元，同比增長122%。

共有17家掛牌公司凈利潤超過1億元，其中創新層企業占8家，包括證券公司在內的金融企業占到5家。

營業收入最高的是景域文化(835188.OC)，報告期收入約27億元，不過公司凈利潤卻大幅下滑，虧損高達2.5億元。良晉電商(834438.OC)和南菱汽車(830865.OC)分別以26億元和24.8元排在第二、第三。有15家企業上半年營收超過10億元。

已披露半年報的公司中，山川秀美(831588.OC)營收增長最快，同比增幅高達19倍。有367家掛牌公司營收增長了一倍，777家公司凈利潤翻番。不過，要指出的是，新三板企業的半年報不需要經過會計師事務所審計，但要接受股轉公司的事後審查。

聯訊證券新三板首席研究官付立春對《第一財經日報》記者表示，“新三板上一些規模比較大、成長性比較好的公司，和主板中小創相比可能會更優秀一些。正常或提前披露半年報表明企業對自己的經營比較有信心，提前披露的業績表現一般會比較好。”

圓融科技(832502.OC)董秘叢巍告訴《第一財經日報》記者，“新三板能夠大大增加創新型企業的品牌公信力和市場關註度。一旦創新技術被市場接受和認可，研發轉化為生產形成門檻後，那麽業績快速發展是水到渠成的。”

不過，從已經披露的業績看，也有一些掛牌企業表現不盡如人意。有11家掛牌公司沒有營業收入，順昊生物(833686.OC)營收甚至錄得-28萬元。對於營業收入0進賬，中鈺醫療(430118)在公告中稱，主要原因是公司原有業務不再開展，新業務暫未開展。而國力通(835702)則表示，營收為0與掛牌新三板相關，由於掛牌後費用增加導致業績下滑。

信息披露意識需加強

在未來的兩周里，新三板將集中出爐6000余份半年報，有40家企業預計在9月1日披露半年報。

一個月前，中成新星、朗頓教育等8家公司因為未能及時披露年報而被強制摘牌。根據股轉公司相關業務細則，如果掛牌公司未能在規定期限內披露年度報告或半年報，將被暫停交易，如果延期兩個月仍未披露年度報告或半年報，將會被強制摘牌。

雖然新三板企業半年報不需要審計，但仍須在主辦券商督導下完成，並接受股轉公司的事後審查，以確保內容真實、準確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。

華東一家上市券商新三板業務負責人認為，半年報披露工作已經臨近截止日期，加之近期全國股轉公司募集資金核查等要求，給券商帶來了巨大的工作量。他表示，“董秘平時要多學習業務規則，至少提前一個禮拜把半年報定稿，券商督導人員才有時間修改，降低被處罰的概率。有的企業會發布延期披露半年報的公告，但是一延期股轉公司就會給你一個負面清單。”

記者了解到，8月17日，股轉公司向各家券商下發了“回頭看”自查的通知，要求券商在本月底前完成對過往監管措施結果的整改清查。因此，8月31日不僅是半年報披露截止日，也是自查報告提交的最後期限，還是近期募集資金管理自查的最後期限。

前述券商新三板業務負責人告訴本報記者，“券商8月壓力極大，但也只能全力應對，如果有違規肯定會處罰。”另一家上市券商新三板業務負責人告訴記者，“券商現在都忙瘋了，項目也不做了，都在自查。”

根據全國股轉公司規定，如果發現半年報有違規現象，情節較輕者，要求公司更正半年報，但如果情節較重，將會對掛牌公司信披違規和券商的督導違規進行自律監管或紀律處分，甚至可能移交證監會處置。目前全國股轉公司已經對2016年半年報開展專項檢查。

一家主辦券商掛牌業務負責人對本報記者表示，部分企業掛牌不長，對資本市場較為陌生，人員素質、高管觀念意識還跟不上，不願意花錢雇傭專業人才。他認為，新三板是接受證監會監管的全國性證券市場，企業必須有嚴肅的態度面對市場規則。

叢巍對本報記者表示，“標準趨嚴對企業的管理能力提出了更高的標準。成為公眾公司自然就要受到各界的監督，從長期看只有這樣才會逐步建立起機構、投資人、企業之間三者更好的信任關系，逐步扭轉新三板上企業資質良莠不齊、投資人無從選擇的局面。”

暴擊印度“黑錢”！總理莫迪提前十個月秘密趕制新鈔

印度時間13日下午3點，南亞次大陸的陽光炙烤下，HDFC 銀行位於古爾岡市的支行門外排著近30人的長隊。陸陸續續有更多的人加入進來，等待將手中作廢的舊鈔換成新幣。

當地時間11月8日，印度總理莫迪對全國發表電視講話。莫迪宣布，為了打擊貪汙和洗黑錢，決定從當天午夜零時起，廢除500和1000盧比兩種最大面額紙幣的流通，並會發行新的500和2000盧比面值的鈔票。

這是38年來，印度首次廢除流通中的紙幣。在短暫的新舊交替期，印度法定貨幣的最高面值為100盧比，相當於10元人民幣左右。

“最近看到人民幣貶值，和盧比的匯率走低，就多存了一些盧比，結果就懵了。”聽到莫迪突然廢除大額紙幣的消息，在印度工作的正泰集團印度總監白文軒有些郁悶。但眼下能做的，也就是去銀行排隊兌換小額紙幣或換新版大額紙幣。

因此，像HDFC銀行的這家支行外的換幣長龍，發生在幾乎每一間銀行。

印度古爾岡當地銀行外的排隊長龍。攝影/彭海斌

HDFC銀行的工作人員納溫·查哈布拉(Naveen Chhabra)告訴《第一財經日報》記者，他預計在該銀行的類似長隊將再持續一周時間。

“休克療法”

莫迪辣手出招，短期內給商業活動和普通人的生活帶來了極大的困擾。

由於印度盧比是小幣種，本報記者赴印度出差，因著急沒有預約，當天未能在國內兌換盧比。

當地9日淩晨，記者抵達孟買國際機場，出海關到機場一處貨幣兌換的窗口，工作人員就告知已不能兌換500、1000盧比的大額紙鈔，當時還不以為意。在機場消費，服務員也特意告知不能使用這兩種鈔票。不過，機場部分商品也有直接以美元標價的，雖然有盧比價簽，“也可用美元支付”，外國遊客消費購物並不成問題。至本報記者抵達酒店，酒店前臺亦告知大面額盧比已不能使用。

印度仍然是“現金為王”的時代，絕大多數人使用現金購買商品和服務，而非信用卡或電子支付。

500盧比和1000盧比紙幣是主要流通貨幣，驟然廢止給經濟交易和普通人生活帶來了極大不便。商業經營者拒絕接受舊鈔，一些沒有移動支付的餐廳就餐結算難以完成，部分貨品昂貴的珠寶店幹脆暫時停止營業。

印度發行量第三大的《印度時報》(The Times of India)也在11月11日的報紙上刊文稱，在政府決定500和1000面額的盧比退出市場的同時，10日全國數以百萬計的市民焦慮地擁入銀行去兌換或儲存。而隨著銀行耗盡現鈔，匆忙趕去兌換取消貨幣的人們只能失望而返。

隨後，持有新的2000盧比鈔票的自拍照，在印度的社交媒體也迅速成為一種新時尚。

印度此次廢除的大面額紙鈔（下）和新發行鈔票（上）對比。

查哈布拉就職於HDFC銀行上述分支網點，他告訴《第一財經日報》記者，為了維持秩序，銀行以十人為一批次放行，進入行內換鈔。他則不時進出，安撫等待時間過長、以至於有些不耐煩的客戶。

持有相應大額紙幣的印度人，可在2016年12月30日前到銀行兌換新發行的500盧比和2000盧比面值的新鈔票。也就是說，莫迪給了普通民眾50天左右的時間來應對。

對於印度的高級官員來說，莫迪的政策也是始料未及的。據印度英文大報《印度斯坦時報》報道，在莫迪周二公布這一政策前，曾於當天召集內閣會議，且要求“內閣部長必須出席”。在該會議上，莫迪第一次提起該議題。另據《印度經濟時報》報道，莫迪表示，有關印制(500和2000盧比)新鈔的工作已開展了十個月，在11月8日宣布前這是一項“秘密行動”。

即便是銀行體系，也沒有能力完全應對這一突如其來的政策。印度大約20.2萬臺ATM機中的一半截至上周五已經關閉，那些仍在運營的ATM里的新鈔也很快被提取一空。大部分印度人想要換鈔，只能在銀行櫃臺前排起長隊。

印度“打虎”，黑錢慎入

盡管印度經濟發展速度迅猛，但在莫迪看來，腐敗和黑錢是印度消除貧困的最大障礙。此次“休克療法”是莫迪為了實現此前競選時許下的諸多承諾：調查非法海外賬戶持有人追回黑錢、大力反腐，以及打擊逃稅漏稅。

莫迪對媒體表示：“一方面我們是經濟增長最快的國家，另一方面，我們又是全球腐敗國家排行榜上的100位。即使采取了很多元的舉措打擊腐敗，我們也只是前進到了第76位。”

位於華盛頓的智庫“全球金融誠信”做出的報告估計稱，印度在2002～2011年間，大約有3440億美元的非法資金流出。

印度副財長沙克坎塔·達斯(Shaktikanta Das)在一次獨立聲明中表示，在過去的5年里，印度500和1000盧比的紙幣很奇怪地增加了很多。這其中很大一部分就是假幣。

莫迪在宣布這一決定的時候明確表示，極端分子在對抗印度的過程中經常會使用500盧比的假幣。他認為讓印度長期深陷戰爭的“恐怖分子和叛亂者”是500盧比假幣的最大受益者，而廢除行動也正是為了重擊這一群體。

與此同時，印度還有很普遍的逃稅問題。在過去的十年里，雖然印度當地使用信用卡和儲蓄卡的人越來越多，但很多零售商為了便於逃稅，仍然堅持使用紙幣。

在此次聲明發表的一個多月前，印度政府宣布，通過稅務赦免法案，從那些申報了隱藏收入和資產的人那里總共收繳了近100億美元。

根據印度儲備銀行(RBI)的副行長斯利·R.甘地(Shri R. Gandh)估計，目前市面上流通的500盧比面額的紙幣約165億張，1000盧比面額的紙幣共約67億張，這也意味著此次舉措涉及的金額多達15萬億盧比，相當於2240億美元(約合人民幣1.5萬億元)。

銀行門外停放的運鈔車，持槍的保安人員在旁邊警戒。攝影/彭海斌

印度儲備銀行行長帕特爾(Urjit Patel)表示，印度央行已經準備好應對大額紙幣取消後數周面臨的挑戰。

對於存款換幣超過100萬盧比(約合10萬元人民幣)的，如果不能提供相應的收入來源證明，就將被征收200%的懲罰性支付稅。但對於普通的持有15萬～20萬盧比的換幣民眾，政府則稱完全不用擔心審查。這也意味著，莫迪此次讓人意外的舉措將令黑錢不得不謹慎進入印度市場。

另外，此次舉措的時機也很關鍵，是在重要的各邦選舉前。盡管號稱是“人口最多的民主國家”，參選者在競選的過程中送錢和送禮都很平常。當然也有人認為，這個舉措只會打擊到某些小的並且不太成熟的地方政治競選團隊，大一點的選舉團通常會分配“政治恩惠”，企業則多通過直接為其支付競選費用的方式，而不會使用現金。

誰能從中獲益

莫迪政府的此次突然行動，有點類似於歐洲央行此前的舉措。大面值紙幣容易被恐怖分子和犯罪團夥用於洗錢等目的，一直讓500歐元的存廢飽受爭議。今年5月，歐洲中央銀行正式宣布，將在約2018年底永久停止500歐元的印制和發行。不同於印度的是，現有的500歐元紙幣仍將保持法定貨幣地位，並將保有其面值。

Apus Group創始人、CEO李濤在其位於印度古爾岡的辦公室告訴《第一財經日報》記者，他對印度政策的隨意性有些擔心。Apus Group是一家總部位於北京的移動互聯網公司，其用戶系統包括了APUS桌面、APUS加速等，其在印度市場發展迅猛。

“500盧比和1000盧比的貨幣說作廢就作廢，一定程度上來看非常有效率，”他說，“這確實是打擊黑錢的有效方式，但這不是常規的做法”，也給外國投資者帶來了很大不便。

一名熟悉印度進出口業務的中國商人告訴《第一財經日報》記者，不少印度進口商不通過銀行而通過黑市付款，目的就是逃避進口關稅。現在突然取消了大面額紙幣，一定程度上也會對印度對中國的進口業務產生影響。

不過，莫迪的這一舉動，給了印度移動支付企業巨大的想象空間。

印度目前最大的移動支付平臺Paytm在該政策出臺的第二日即在當地報紙刊登大幅廣告，稱莫迪采取了印度獨立以來金融史上“最大膽”的舉措。

印度仍處在“現金為王”的時代，絕大多數消費行為離不開現金。攝影/彭海斌

Paytm創始人之一的夏爾馬(Vijay Shekhar Sharma)則在推特上歡呼：對印度金融科技企業創業者而言，這是一個黃金時代。

中國的阿里巴巴集團同樣值得高興。該集團旗下的螞蟻金服早於2015年便收購了Paytm母公司One97 Communications部分股份。