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台灣發展ＬＥＤ產業超過二十年，如今才逐漸掌握關鍵藍寶石晶棒及基板材料，在今年未上市一百強調查中，就有五家居國內領先族群的藍寶石材料廠，未來一、兩年內都將陸續掛牌，預料這五家「興櫃藍寶石Ｆ５」，將吸引許多投資人的關注。

撰文‧林宏文

五月五日，全球第一大藍寶石長晶廠美商Rubicon，公布今年第一季財務數字，結果營收三千八百萬美元，較上月成長二九％，每股稅後純益（ＥＰＳ）達○．八美元，也較上季的○．六四美元增加二五％。這個令人驚豔的季報公布後，Rubicon盤後股價也因此大漲六％。

在全球發光二極體（ＬＥＤ）產業持續成長的驅動下，對於上游藍寶石材料的需求也不斷成長，尤其是台灣、南韓及中國客戶不斷擴充產能，讓Rubicon財務 長威廉(William Weissman)在法說會上興奮地說，「我們的業務人員，不斷被客戶追著跑。」也因此，威廉不僅預測第二季業績會再創新高，而過去Rubicon的營收 與獲利，也已呈現連續兩年、六個季度不斷創新高的情況。

在此次未上市一百強調查中，也一樣可以感受到台灣藍寶石產業的狂熱，包括即將於六月初掛牌、聯電董事長洪嘉聰投資的兆遠，還有鴻海、奇美集團投資的鑫晶鑽及兆晶，大同集團旗下的晶美，以及合晶科技投資的合晶光電，都已吸引許多投資人的目光。

這五家公司的規模，目前在國內都居領先族群，例如兆遠、兆晶與晶美是國內前三大藍寶石基板廠，至於鑫晶鑽也是僅次於台聚光電的第二大廠，五家公司都將於未 來一、兩年內陸續掛牌，目前每天在興櫃的成交量也都位居前幾名，若稱這五家公司為「興櫃藍寶石Ｆ５」，的確相當貼切。

鑫晶鑽：毛利率達六三％

從產品來區分，藍寶石長晶由於製程難度高，目前全球最大廠為Rubicon，其次為俄羅斯的Monocrystal、日本的京瓷及韓國的ＳＴＣ。至於在台 灣，除了越峰旗下的台聚光電產能與技術最為領先外，緊接其後的就是鑫晶鑽，至於尚志也開始積極投資，中美晶(將分割為藍寶科技)與合晶光電則以自用為主。

在下游藍寶石基板廠部分，目前國內基板廠的營運大致分成兩大模式，合晶光、中美晶是自長晶切片、研磨、拋光至圖案化藍寶石的一貫化垂直整合的廠商；至於兆晶、兆遠和晶美則以切片為主，晶棒則是外購或由策略廠商供應，例如台聚光電、鑫晶鑽與尚志。

在毛利率部分，長晶與基板廠也大不相同，去年晶棒大缺貨造成價格飆高，晶棒大廠Rubicon毛利率都已達五成以上，鑫晶鑽去年底毛利率也在四成以上。如今，Rubicon與鑫晶鑽公布第一季季報，兩家毛利率更進一步飆高到六三％。

至於基板廠部分，由於承受晶棒的高價原料，雖然可部分轉嫁給客戶ＬＥＤ晶粒廠，但仍有部分須自行吸收。以國內前三大基板廠兆遠、兆晶、晶美來看，去年毛利率在二五％至三五％，至於合晶光則低於二○％，都較長晶廠遜色。

兆遠：率先上櫃 聯電撐腰在興櫃藍寶石Ｆ５中，即將於六月上櫃交易的兆遠，是Ｆ５中的第一炮。兆遠是國內最老牌的藍寶石基板廠，董事長為聯電董事長洪嘉聰，公司最大股東則 是股市名人林滄海，至於晶電與聯電都是股東成員。由於聯電在ＬＥＤ產業上下游布局完整，兆遠不僅成為晶電最大的藍寶石基板供應商，也成為聯電集團發展 ＬＥＤ產業關鍵要角之一。

目前，聯電已積極赴中國山東地區投資ＬＥＤ產業，主要合作對象也是晶電，雙方在山東濟寧合資成立元鴻光電材料，去年七月已成功完成第一座藍寶石長晶爐，並拉出一根重達八十九．五公斤的藍寶石晶棒。

兆遠去年每股稅後純益五．三三元，今年第一季則只有一元，主因是高價晶棒使成本提高，此外，也認列了子公司元鴻光電虧損六百多萬元。不過，公司預估第二季毛利率可望提升，獲利可望比第一季好。

至於兆晶與鑫晶鑽兩家公司，主要大股東是鴻海與奇美集團。在國內ＬＥＤ產業布局中，鴻海與奇美很明顯是後來居上的廠商。除了鴻海轉投資的封裝廠沛鑫，以及 奇美電投資的ＬＥＤ磊晶廠奇力光電、ＬＥＤ封裝廠啟耀外，過去兩年也入股兆晶與鑫晶鑽，讓集團在ＬＥＤ的布局一氣呵成，形成上下游完全整合的形態。

兆晶：營收連十五月創新高兆晶去年每股稅後純益達八．○六元，比兆遠的獲利還要好，單月營收與兆遠的差距也逐步拉近，且營收已連續十五個月創新高，在產能持續擴充下，加上鴻海集團龐大的下游出海口，預料未來成長空間仍然很大。

至於四月二十五日才在興櫃掛牌的鑫晶鑽，則是另一顆受矚目的新星。由於目前藍寶石晶棒仍然供貨緊俏，鑫晶鑽很早就掌握來自俄羅斯的技術來源，也成為目前少數能夠供貨的國內晶棒業者。

其實，大部分投資人都只知道兆晶與鑫晶鑽是鴻海與奇美電轉投資，但兩家公司董事長謝建福與郭莉莉夫婦，才是實際的大股東與經營者。早在奇美電與鴻海入股前，由於ＬＥＤ產業歷經多年不景氣，兆晶也是虧損累累，兩夫婦就不斷拿出個人資金挹注公司，如此苦撐了好幾年。

謝建福與郭莉莉夫婦早年從事營建、遠洋漁業及銀樓等事業，十多年前開始投資電子業，兆晶就是其中的一家，原本只想當股東，卻因為公司大幅虧損，只好被迫跳下來接手。後來兆晶因為有多次拿不到晶棒材料，為了以後不再受制於人，因此又決定成立以長晶為主的鑫晶鑽。

晶美：大舉擴廠 產能激增郭莉莉說，早年做銀樓時，就知道有藍寶石做的人造鑽石，也知道俄羅斯在此領域有深厚技術，因此鑫晶鑽初期引進俄羅斯的技術團隊，讓生產良率逐步拉 高，如今，鑫晶鑽的技術實力已經建立，可以生產的晶體重量及良率都大幅提高，營收及獲利也跟著跳躍成長。

例如在晶體重量部分，成立於二○○七年三月的鑫晶鑽，當年十月就成功產出第一顆二十五公斤的藍寶石晶體，隔年十月又產出五十二公斤級的產品，去年十一月則進一步產出達八十公斤的藍寶石晶體。

在營收部分，○八年達二五九六萬元，隔年達四五八七萬元，去年則提升至二．九億元並轉虧為盈，全年稅後純益六四一一萬元，ＥＰＳ一．五二元。今年首季營收 更達一．四億元，毛利從去年四八％躍升至六三％，稅後純益達○．七三億元，以目前股本六．三七億元計算，ＥＰＳ為一．一六元。

此外，晶美由於股本比兆遠及兆晶小，雖然產能比較少，但去年每股稅後純益達九．六一元，比兆晶及兆遠都要高。由於大同集團也加緊布局藍寶石長晶業務，旗下 的尚志已決定投資七．六億元，大手筆擴張藍寶石長晶設備，預計年底新廠完成後，晶棒產能將大幅增加六成，也讓晶美未來可確保晶棒來源。

合晶光：可生產長晶及基板至於目前產能最少的合晶光電，則是從合晶科技切割出來的公司，目前長晶及基板都做。合晶光電去年每股稅後純益一．一五元，今年第一季營收為一．八億元，稅前純益為○．二二億元，以股本五．五億元計算，每股稅前盈餘○．四元。

對於藍寶石未來的價格走勢，國內最大的ＬＥＤ廠晶電董事長李秉傑說，由於下游ＬＥＤ磊晶廠的MOCVD機台投資量實在太多，對藍寶石的需求依然很大，因此 藍寶石價格欲小不易。目前晶電已與藍寶石基板廠談定一年的供貨合約，七成供應量將以合約價進行，三成則以市價交易，至於合約價部分將逐季調降，但調降幅度 並不高，從年初到年底大約降了一五％。

以目前第一季藍寶石基板在二十八美元計算，即使逐季下降一五％，年底前仍可維持在二十美元以上，比前波低點五美元仍高出許多，只要市價不出現大幅崩跌，今 年對很多藍寶石廠來說仍有高額利潤，預料將是豐收的一年，隨著ＬＥＤ產業的應用日益擴增，從背光再擴大到照明市場，興櫃的藍寶石Ｆ５，也將吸引更多投資人 的目光，成為聚焦興櫃投資不可或缺的一個重要族群。

台灣藍寶石「F5」都是高獲利族群！

基板

兆遠

月產能：50萬片

主要股東：

林滄海、聯電、晶電

股價：71.57 元

兆晶

月產能：45萬片

主要股東：

謝建福、奇美電(元奇投資)

股價：69.5 元

晶美

月產能：35~40萬片

主要股東：

何素珠、張謙敏、尚志

股價：82 元

晶棒

鑫晶鑽

月產能：5~10萬毫米

主要股東：

郭莉莉、鴻海、

奇美電(元奇投資)

股價70 元

晶棒及基板

合晶光

月產能：10萬片

主要股東：

合晶科技

股價：44.6 元

註：1. 藍寶石基板月產能以約當2吋計算。

2. 股價為5月6日收盤價。

 ＬＥＤ抗韓新支柱台灣ＬＥＤ業再傳合併！中美晶旗下中美藍晶日前宣布，將與聯電和晶電合資設立的兆遠合併，台灣太陽能、半導體和ＬＥＤ三強合作，除了坐穩 國內藍寶石基板第一寶座，更有機會挑戰全球龍頭，成為台灣ＬＥＤ業「抗韓」的重要支柱。

撰文‧林宏文

四月二十五日，中美晶旗下中美藍晶，與聯電和晶電合資設立的兆遠宣布，雙方進行合併，暫定換股比例為中美藍晶每股普通股換發兆遠科技一‧八九六七股普通 股，合併後實收資本額約為新台幣十六‧八億元，預計合併基準日為今年十二月三十一日。合併後的「新兆遠」將成全台最大ＬＥＤ（發光二極體）藍寶石基板與材 料廠。

這是中美晶董事長盧明光出手的第十六次購併案，與之洽談的是聯電董事長、同時也是兆遠董事長洪嘉聰。「合併後，兆遠科技為存續公司，但董事長由中美藍晶董 事長姚宕梁出任，總經理則由原兆遠團隊選出，聯電有面子，中美晶有裡子，雙方皆大歡喜。」業界人士分析。

聯電有面子 中美晶贏裡子藍寶石基板為ＬＥＤ主要的上游材料，去年ＬＥＤ景氣奇慘無比，藍寶石基板材料價格大跌七成。隨著藍寶石基板廠業績觸底，業界吹起整併風，去年 鴻海轉投資的兆晶與鑫晶鑽已先開第一槍，進行合併。

事實上，「新兆遠」合併的正是時候。隨著ＬＥＤ景氣翻轉，今年ＬＥＤ電視新機種推出，加上ＬＥＤ照明趨勢帶動，藍寶石基板廠供不應求，第二季產能滿載，漲 幅平均五％至一○％。兆遠雖然今年以來客戶大幅成長一倍，但競爭者虎視眈眈，令龍頭地位備受威脅。

根據今年前三月營收，兆遠第一季達三‧五九億元，鑫晶鑽則達三‧六八億元，已超越兆遠；至於晶美的營收為三‧四三億元，也快逼近兆遠。中美藍晶第一季營 收，則約為一‧一億元左右。

也就是說，兆遠雖是國內ＬＥＤ藍寶石基板的先進業者，但第一名位置已動搖，若加上中美藍晶，則可將競爭者遠遠拋開，尤其是鴻海集團的鑫晶鑽。

兆晶董事長謝建福與鑫晶鑽董事長郭莉莉為藍寶石廠的夫妻檔，兩家都是鴻海的轉投資，去年兩家公司合併，整合兩家公司強項，產能規模超過兆遠，今年首季果然 繳出一張亮眼成績單，令兆遠不敢小覷。

兆晶與鑫晶鑽合併 威脅兆遠兆遠與中美藍晶宣布合併時，正在上海參加國際新光源新能源照明展的鑫晶鑽董事長郭莉莉接到電話，並沒有很驚訝，好像已有預感。她覺得ＬＥＤ景氣已 見復甦，大家都應更努力，擺脫去年大虧損。在藍寶石基板大者恆大趨勢下，業界分析鑫晶鑽不排除有新一波合併動作。

中美藍晶與兆遠的合併案，引起業界注意，主要是背後股東都大有來頭，這等於是國內太陽能（中美晶）、半導體（聯電）和ＬＥＤ（晶電）三強聯盟。合併後的新 兆遠，最大股東中美晶，持股高達四三％，至於第二大股東晶電與第三大股東聯電旗下宏誠創投，分別為四‧八六％及二‧三三％。

嚴格來說，兆遠雖有晶電及聯電宏誠創投的投資，但比重都很低，兆遠董事長由聯電董事長洪嘉聰擔任，很大因素是洪嘉聰個人有投資。如今引進中美晶，解決過去 兆遠沒有關鍵大股東的問題，加上中美晶在企業購併及重組的經營績效，讓市場對新組合的後勢發展樂觀看待。

三強聯手抗韓 布局中國業界認為，中美藍晶與兆遠合併，除了提高競爭力，對中美晶、聯電集團和晶電可謂三贏。對中美晶而言，藉由與聯電、晶電結盟，從太陽能產業大步轉向 ＬＥＤ業；對聯電而言，藉中美藍晶、兆遠技術，擴大布局ＬＥＤ產業；對晶電搶食ＬＥＤ應用商機，有最穩固的料源保證。

韓商三星電子大舉切入ＬＥＤ，進行深度的垂直整合，讓台灣ＬＥＤ產業面臨嚴厲挑戰。四月中，在德國法蘭克福舉辦的燈光照明暨建築物自動化展中，三星品牌館 展現驚人氣勢，大規模展出一百多項產品。

一位在現場參觀的台灣業者說，三星在二○一○年才積極進軍ＬＥＤ照明市場，但短短兩年，已展現與歐美日大廠競逐的氣魄。不僅去年把台灣ＬＥＤ產值擠到全世 界第三名，還逼近傳統ＬＥＤ照明大國日本。

此次ＬＥＤ景氣復甦有兩個驅動力量，一是ＬＥＤ電視背光市場，二是ＬＥＤ照明。如今三星一方面是全球最大液晶電視品牌廠，一方面積極發展ＬＥＤ照明。更重 要的是，過去三星採購不少台灣的ＬＥＤ晶粒，但現在自己垂直整合，對外採購大幅降低，台灣業者將首當其衝。

「新兆遠」有了更強而有力的股東結構，必須整合各方資源，尤其與晶電的上下游整合最為關鍵。中美晶董事長盧明光說，新兆遠可縮短投資速度、提升研發品質， 加上股東晶電也很認同，合併後同業很難跟進。

中國市場相當大，新兆遠若好好鎖定發展，有機會突破困境，成為台灣ＬＥＤ業「抗韓」的重要支柱。

新兆遠搶龍頭

——三強聯手布局全球藍寶石基板市場兆遠與中美藍晶合併前規模

項目 兆遠 中美藍晶

股本（億元） 9.2 4

董事長 洪嘉聰 姚宕梁

總經理 彭志強 姚宕梁

主要股東 晶電、

宏誠創投 中美晶

平面藍寶石基板* 51萬片 13.2萬片

圖案化

藍寶石基板* 10萬片 9.2萬片

合併為新兆遠的規模

股本（億元） 16.8

董事長 姚宕梁

總經理 彭志強

股東結構 中美晶43%、晶電4.86%、宏誠創投2.33% 平面藍寶石基板* 今年底達80萬片

圖案化

藍寶石基板* 今年底達51萬片註：*指月產能。

一場車禍，撞出了富商的八卦，卻也重新讓外界記起這個三十年前引領台灣建築業風騷的「葉財記集團」；時光荏苒，大樓依然屹立，葉家的資產實力，也和所蓋的建築一樣，依然穩健。

撰文‧劉俞青

要不是清明節連續假期期間的一場車禍，葉財記集團第三代葉茂宏駕著市價二千多萬元的藍寶堅尼跑車，車上載著女星觀月雛乃的新聞曝光，外界幾乎要遺忘這個三十年前，蓋遍台北市「敦化南路一條街」的營建集團。

葉茂宏的外界知名度不高，但如果提起「葉財記建設」，幾乎所有在台北市敦化南路二段上班的上班族，都會長長地「喔！」一聲，因為如今走在台北市敦化南路二段，東西兩側總計超過十棟以上的辦公大樓、豪宅，都是出自「葉財記建設」之手；再從敦化南路往南北延伸，南到信義路、往北轉往仁愛路四段，只要屋齡在二十年以上的華廈，包括皇家大廈、鑽石大廈等，也都是葉財記蓋的；其中不乏當時全市場最高價或最高樓層的大樓，都是一時之選的指標豪宅。就連桃園機場第一航廈也是葉財記建設的成績。

承作軍方建案 奠定市場地位根據營建業的資深人士表示，當時台北市的建設公司不多，其中市場老大國泰建設炒熱了民生社區一帶的公寓，另一就是葉財記創造了日後的敦南商圈，兩大建設公司在北市南北各領風騷。

而這次新聞事件的主角葉茂宏，就是葉財記的第三代傳人之一；他的祖父葉進財三○年代就在十里洋場的上海發跡，後來跟著國民政府來到台灣，創辦了「葉財記工程」、「葉財記建設」，得標蓋了國防醫學院和三軍總醫院兩棟建築。當時能夠承作軍方的建案，是極具指標性的大案，也奠定葉財記在市場上的地位。

資深人士說，葉財記後來可以在敦化南路上一蓋就是十多棟大樓，和當時軍方關係良好有關。葉進財後來把公司傳給兒子葉根林，但葉根林不到六十歲就過世，因此如今新聞事件的主角葉茂宏，以不到三十歲的少主之姿就接棒。

年紀輕輕就接下這麼龐大的家族事業，葉茂宏是典型的「富三代」，愛玩愛車也愛朋友。他和國民黨前中常委連勝文私交很好，和微風廣場老闆廖鎮漢的交情也很深，這群年紀差不多的公子們常有私人聚會，但其中就屬葉茂宏最低調，要不是這次意外出包，外界可能都還不太認識這位富少爺。

其實在未發生這次新聞之前，葉茂宏的家庭和樂，他的妻子唐莉莉身兼他的祕書，葉茂宏的行程都是太太安排，葉茂宏還有兩位寶貝女兒，圓圓的身影和葉茂宏有如一個模子。他的朋友都知道，女兒是葉茂宏的心肝寶貝。此外，葉茂宏上頭還有一位哥哥葉茂生，以及一個妹妹葉白蕾，葉茂生名下的「葉祥記建設」也在台北市精華地區擁有多筆樓產，甚至連早就移民美國的姑姑葉台娣，也是敦化南路一帶的大地主，葉家的資產實力，著實驚人。

葉家最早從台北市四維路上一棟獨棟的洋房起家，一家人都住在這裡，如今這棟洋房早就由葉財記建設自己操刀，改建為大樓，而葉茂宏家族在裡面也還有許多房產。

赴上海辦學身價暴漲

近幾年葉家在市場上轉趨低調，沒有高價標地的動作，也沒有大推建案，近期只有在台北木柵政治大學附近，有一個名為「雋藏」的案子，總銷大約六億元。事實上，葉家在房地產的實力仍然十分驚人，在敦化南路一整排自蓋的大樓裡，仍留有許多房產沒有出售（見表），以現在敦南Ａ辦的市場行情，每坪大約八十萬元，市場估計葉家擁有的房產起碼數十億元，每年光是租金收入，至少數千萬元起跳，絕對是Ａ咖級的包租公。

此外，市場上還傳言葉家在台北市有上千坪的素地，葉茂宏一位好友指出，例如在地價驚人的安和路上、新生南路一帶、陽明山上，都有數百坪的建地，因此，實際的身家可能還要往上加好幾把。

不過，市場也納悶，為何早期叱台灣地產業的葉家，卻在後來逐漸銷聲匿跡，甚至在近十年的地產大多頭中，也未嶄露頭角？事實上，故鄉在上海的葉家，早在一九九○年代初期，即衣錦返鄉。據說葉根林當時帶著一．五億元人民幣，回到上海開辦「上海進才中學」，如今這所位在上海浦東新區的國際學校，占地二百多畝，加上周遭其他土地，總計將近台灣計量的五萬坪，如果按照現今浦東新區有如燙金般的市價計算，恐怕將是數百億元以上的驚人天價。

無論在財富累積或對故鄉的回饋上，這所學校對葉家的意義非凡，因此這幾年，葉家兄弟葉茂生、葉茂宏雖然鮮少在台灣的公開場合露臉，但卻好幾次因為這所國際中學的慶典，出現在上海，葉茂宏還對著學校師生宣示：「葉家對學校的關心永遠不會改變，任何的需要只要提出，葉家都沒有問題（提供）。」這一次，隨著葉茂宏的新聞事件，這家有些被淡忘的建設集團又再度引起外界注意。市場人士說，葉家近來雖然沒有太多作為，但資產實力仍然穩健，葉茂宏年紀也輕，哪天再度大舉揮軍市場，絕對不讓人意外。

經歷30年 葉茂宏家族資產實力穩健葉財記建設興建的「敦南商圈」裡的葉家資產建築名稱 坐落地點 葉家持有者蘭沁大廈 台北市大安區敦化南路一段 —亞洲大廈 台北市大安區仁愛路四段 葉財記工程公司、葉茂宏、葉祥記建設公司鑽石雙星大廈 台北市大安區敦化南路二段 葉財記工程公司、葉祥記建設公司麗園大廈 台北市大安區辛亥路二段 —皇家大樓 台北市大安區仁愛路四段 葉財記投資公司中鼎大樓 台北市大安區敦化南路二段 —藍天凱悅大廈 台北市大安區敦化南路二段 —葉財記世貿大樓 台北市大安區敦化南路二段 葉白蕾、葉茂生狀元吉第 台北市大安區羅斯福路二段 葉祥記建設公司凌雲通商 台北市大安區敦化南路二段 葉台娣、葉柏聯、葉祥記建設公司鑽石名門 新北市中和區中正路 葉建娣敦南舊鑽 台北市大安區四維路 葉財記工程公司、葉祥記建設公司、葉莉莉

製表：黃家慧

是什麼樣的地方，可以讓二十八歲青年賺到一輛藍寶堅尼？

是什麼樣的地方，可以讓台灣留美高材生直飛進駐？

當台灣人才嚴重流失，看看中關村怎麼網羅全世界的創業人才！

撰文‧楊卓翰

一輛白色的藍寶堅尼高速馳過中關村的街頭，劃破二○一三年的最後一天，在停車場甩尾急煞後，要價五百萬人民幣（約合新台幣二千五百萬元）的超級跑車開門了。走出來的男生，一頭金髮、戴著耳環，只有二十八歲。

有人才！

留英高材生，也來這裡逐夢在「土豪」滿街跑的中國，這並不稀奇。但是，他是「晶合思動」執行長楊鑫淼，雖是富二代，這輛藍寶堅尼，是他被父親逐出家門後，在中關村親手賺來的，連在青島的家人都不知道。他創辦不到三年的網路遊戲公司，目前估值是三億元人民幣(約新台幣十五億元)，規模從四個人擴充到二百人；他自己也被《富比世》（Forbes）選為三十歲以下的三十位成功者之一，擁有五一％股權的他，身價上億人民幣。

四百平方公里的中關村，每條街都充滿創富神話，讓年輕人願意拋下一切到此逐夢。中關村原本是像早期的光華商場一樣，充斥著山寨假貨。但是，如今店家撤去，空下來的樓層，竟升級成為孵化下一個百度、騰訊的育成中心。表面上看來，網路產業自由奔放，但在傳奇背後，已由創投家、創業者，以及政府機關，形成一個龐大而緊密的創業生態圈。中關村的身後，是一場中國式的野蠻實驗，而楊鑫淼就是這場實驗的結果。

不過當初楊鑫淼放棄家產來到中關村，為的不是身價，也不是跑車，而是他的創業夢。

有聚落！

百度、聯想，就隔一條街當鄰居楊鑫淼從英國伯明罕大學念完資工碩士後，就萌生回中國創業的念頭。但當時父親希望他念完博士，楊鑫淼鐵了心，說什麼也不肯。從事房地產的父親以為他只是愛玩，不想上班也不念書，氣到斷絕一切往來。二○一一年楊鑫淼這輩子最後一次刷父親的信用卡，買的，就是一張到北京的單程機票。

為什麼到北京？因為當時北京海淀創業園區，有一個海外留學歸國創業的補助計畫。楊鑫淼當時既沒錢、也沒人脈，這個政府資助的項目，成為他完成創業夢的唯一機會。

於是，他就在北京海淀區創業路上的「中關村創業大廈」註冊公司。在這個精華地段，一平方公尺優惠租金居然只收十元(人民幣，下同)，等於免費；而且，創業園區還給了他一筆五十萬元的創業基金。而這棟創業大廈，是商場改建成的孵化器之一。

「百度、聯想總部，就在兩個街口外。」楊鑫淼回憶。雖然當時辦公室只有一張長桌、幾張椅子，員工四人，但是，「有一種錯覺，我們就像和李彥宏、柳傳志平起平坐。當年，他們也是從這裡發跡的嘛！」就是在這裡，他推出第一款iOS的遊戲︿獵魚高手﹀，一一年才上線一周，就以顛覆同類型小遊戲的系統和黏著度，在十六個國家拿到遊戲排名第一。晶合思動也在去年完成第二輪募資，拿到紅杉資本及騰訊創投的千萬資金。楊鑫淼隻手闖出一片天，志得意滿，也是年輕創業家一心嚮往的典範。「我喜歡網路產業，因為政府還沒進來，沒有規則，你想到什麼，就能做什麼！」他說。

有政府撐腰！

「看得見的手」，營造開放創業環境在中國，事情當然沒這麼簡單。楊鑫淼只是中關村龐大生態圈的最佳案例之一，在他身後，從市級、鎮級單位，到園區單位，不斷積極從各個地方拉人，並為創業者提供環境。雖然創業失敗者居多，但只要出一位像楊鑫淼這樣的網路創業者，就是雙贏局面，例如晶合思動每年可以創造五千萬元的營收，帶動上百人的就業機會。既能解決北京七十所大學的畢業生就業問題，又能創造稅收，除了藍寶堅尼驚人的噪音，中關村都是最大贏家。

中關村管委會副主任楊建華代表的，就是背後的那隻手。他從○五年就開始進行中關村轉型計畫。楊建華指出，矽谷的成功，不是因為制度和規畫，而是文化和氣氛。「我們的工作就是營造出一個大草原，讓馬匹可以自由彼此競賽，」楊建華說：「跑得最快的，就是Google、就是百度。」一名北京的網路業者就指出，小心地營造氣氛，透過民營機構執行意志，是中國在網路創業上，和以往「國家計畫」最不同的地方。

有資金！

引進各國創投，還結合銀行﹁開門﹂楊建華舉例，在創業資金面，除了透過計畫提供資金，中關村也把主力放在自由市場機制。除了引入各國創投，還和北京、交通等十二家銀行推出中關村限定的「創業信用卡」，融合公司貸款、結算、註冊等金融服務，不斷給創業者開門。他們的目標，就是把世界各地的創業者，吸引到中關村來。政府也用「自己的方式」，影響著創業生態圈。創業咖啡店，就是最好的例子。

中關村創業咖啡店的始祖就屬「車庫咖啡」。二○一一年，原本是科技公司投資總監的創辦人蘇菂，因為覺得中國沒有賈伯斯創業時的「車庫」，因此他想開一家供創業者聚集的咖啡店。走進位於海淀區圖書城的「車庫」，百度就在出門左轉、聯想再往北走，而李開復的創新工場，走十分鐘就到。

在海淀西大街上的車庫，只需一杯咖啡，就能坐上一整天，因此，許多新創團隊便把這裡當辦公室，長駐在此。只要一句「你的創業項目是什麼？」旁邊的年輕人就會和你盡情分享，不一會兒，又有其他人加入，身邊椅子越拉越多張。各種思想、創意，就在這種隨興氣氛中誕生。

中國下一代的網路，正在這裡蓬勃發展。咖啡店的每個人，都在討論「移動互聯網」、「互聯網思惟」，許多新穎的商業模式，就從一個個瘋狂的腦袋中竄出，而台灣不但沒跟上，連出發都還沒。

有創業平台！

咖啡店升級，化身創業新手孵化器更讓創業者趨之若鶩的，是蘇菂透過人脈，經常會介紹創投家到車庫「坐坐」，幫團隊找資金、找夥伴，創立第一年，蘇菂就換了七、八千張名片。蘇菂現在還在美國創投的聚集地—— 矽谷沙丘路，複製這個模式，第一家美國分店已於去年底開張。

在車庫，創業家千百種，有天方夜譚的，也有腳踏實地的；有人成功，也有人失敗。而就在車庫隔壁的「３Ｗ咖啡店」創辦人許單單，認為自己找到了成功模式。「與車庫不同，我們想要做的是有模式、有步驟的孵化器。」許單單說。３Ｗ共有三層樓，一、二樓是咖啡店，但三樓才是咖啡店的真正面貌：一個小型的創新工場孵化器。

３Ｗ一開始並不如車庫順利，資金很快就用完，面臨倒閉危機。這時，中關村管委會出現在許單單面前。「我想他們一直都很了解情況。」許單單說。管委會提供一筆資金，不但讓許單單繼續營業，還鼓勵他往專職的孵化器發展。於是，許單單在管委會的引導下，搬到了車庫咖啡旁，並將三樓打造成孵化器。

從去年開始營運的孵化器，現在已經有十二個團隊進駐，每個團隊約四到五人。而在十二個團隊之中，來自台灣的團隊就有兩個，台灣大學資工系畢業的高健凱就是其中一個。

高健凱今年三十歲，他在美國西北大學留學攻讀ＭＢＡ時，就想要在網路上創業，做寫程式的教學網站。於是，他開始衡量台北、矽谷、中關村的創業環境。最後北京變成了明顯的答案。「語言通、技術人才又多。我人不在北京，已經可以報名參加三、四個創業聚會、培訓營，也和其他有相同想法的人搭上線。這裡的創業氣氛實在太好了！」高健凱去年六月二十二日畢業，他興奮得連台灣都不回，二十三日就直飛北京。來到中關村後，他火速參加各式創業聚會，不到二個月就和另外三名當地創業家合夥成立公司，進駐３Ｗ的孵化器，現在正在和兩家當地的創投談投資。

有未來！

踢走硬體商場，用創業服務取代中關村，現在正高速複製著高健凱及台灣團隊羅子文、謝耀輝的模式，不斷吸引全球各地的人才。楊建華指出，像３Ｗ、車庫咖啡這樣的孵化器，現在已經有將近三十家，這正是政府推動的結果。而現在，楊建華打算再使一點力。許單單指著３Ｗ咖啡店窗外說：「一四年過年後，這裡會打造成『創業服務一條街』，包括其他創業服務，像中國知名創業網站３６氪、眾籌平台天使匯等，全部都會搬到這裡來。」原本的這座圖書城，書店都已收掉，早在網路服務的時代敗下陣來。取而代之的，正是害他們沒生意做的新興網路服務。這就是中國式的成長，在這汰弱留強的野蠻擂台，落伍的只有一個下場。隔沒多遠處，半導體大廠日月光在中關村建的鼎好電子商城，也早在中國電子商務快速發展下變得冷清。如今，一樓商場有一半的店面空置，來客更是稀少。

當全球硬體的時代過去，誰會站上擂台？根據中國官方的規畫，未來這裡都會是網路新創公司的辦公室。李開復的創新工場，去年已經進駐鼎好辦公大樓，裡頭住著七十多個網路新創團隊，要在這裡養出下一個臉書、Google。未來的中關村，將成為中國的養殖場，養的，就是「未來」！

打造創業生態圈

實虛一起來

——車庫咖啡線上座位表，貴人全現形！

在中關村創業，到車庫和３Ｗ來「拜碼頭」是基本中的基本。但是，在中國速度至上的網路創業圈，你也得跟上腳步變聰明！

車庫咖啡製作了網路登入系統，來客可以在網路上登記位置。看到創投、或是技術人才、或是技術外包，不但可按線上座位表到現場找人，各方人馬各自媒合，還可以透過車庫的專屬聊天系統，直接與對方交談。

３Ｗ更做出「中國版的ＬＩＮＫＩＮ」，名為「拉勾網」，專門建立起網路人才與網路公司間的橋樑，還有手機ＡＰＰ版本，直接跳脫實體場合，每天有超過500個新增職位，履歷表每周有超過3000份投遞。

不過要注意，如果你想雇用這些中國工程師，可要直截了當，他們當場和你談薪水和入股時，別被嚇到！

他吃過鴻海殺價的苦頭，還遇到自創公司被購併，這些都沒打倒他，面對毛利六成的誘惑也不動心，謹守他對技術的堅持，換來蘋果的青睞，他是全球最大藍寶石基板廠晶美執行長張謙敏。

撰文‧周品均

鹽城，一座面積約台灣一半、人口數僅八二三萬的江蘇省城市，這裡，不但來了韓國起亞汽車的機器人生產線大軍，每天在沖壓機「砰、砰」的聲音中，產出一個個車子外框，機器人快速銲接、運送，每年誕生五十四萬輛汽車。另一股勢力也悄悄聚集，那就是牽動全球手機市場神經的蘋果（Apple），因為蘋果iPhone所需要用到的藍寶石基板，指紋辨識與鏡頭的保護蓋，都在這裡生產，它是晶美。

「做這行是磨練意志、鍛鍊身體。」這是晶美執行長張謙敏最常掛在嘴邊的一句話，因為光從去年台灣三大藍寶石基板廠的財報來看，兆遠去年每股稅後純益（ＥＰＳ）為負二．六八元、鑫晶鑽為負四．四一元，唯獨晶美賺錢，去年ＥＰＳ繳出一．七四元的成績單。

這是一家成立不過七年的公司，前幾年遇到藍寶石景氣大好時，不只晶美股價最高達二二八元，鑫晶鑽、兆遠股價也都有百元之譜；但截至八月五日止，這三大廠股價均不到五十元。「藍寶石基板切磨拋大家都會做，能獲利才是重點。」晶美總經理陳彥任一語道破這個產業的魔咒。

其實，晶美是張謙敏夫婦一起創業的公司，他出任執行長，太太何素珠則擔任董事長，會一腳踏入藍寶石基板產業，是一場無心插柳柳成蔭的意外。

機殼打底 轉攻藍寶石基板早在一九九二年，張謙敏在中國順德開了一家電腦機殼工廠。那是電腦產業當紅的年代，卻因為鴻海將觸角伸進機殼業，帶起一陣殺價戰，讓張謙敏有了不如求去的念頭，毅然選擇退休。

「結果，有朋友問我要不要做藍寶石基板的生意。」張謙敏笑說，他就這樣投入這個產業，成了他退休人生的轉捩點。那一年是二○○○年，張謙敏帶著在筆電產業賺來的錢，創立晶向科技，技術就直接從工研院技轉而來。

張謙敏經營了六年，卻因為聯電入主買下他一手創辦的晶向（後來改名為兆遠），他只好帶著得意助手陳彥任及技術團隊，另起爐灶創立晶美。

原本就有晶向的經驗，要把晶美做起來，對於張謙敏和陳彥任自然不是難事，尤其隨著ＬＥＤ（發光二極體）產業起飛，一○年更是整個產業都在搶產能，而藍寶石基板是ＬＥＤ最關鍵的原料，頓時成了當紅炸子雞，一年內報價從十二美元直衝三十五美元，缺貨、漲價聲不絕於耳，那一年晶美ＥＰＳ達九．六一元。

眼看藍寶石基板價格一路向上翻，讓不少廠商動了心將觸角伸往更上游的晶棒製造，因為那時做藍寶石基板毛利率雖然已近三成，可是做晶棒製造利潤高達六○％。「當年很多人捧著大把銀兩來要我做藍寶石晶棒，卻都被我拒絕。」張謙敏比任何人都堅定。

向來不是投機者的張謙敏非常清楚，藍寶石晶棒這門生意可不是人人都能做，不只要有深厚的科學底子，還要有忠誠的技術團隊。

所以，當多數廠商受不了肥厚利潤誘惑，紛紛插旗上游晶棒製造生意時，晶美卻固守本份，聚焦在藍寶石基板「切、磨、拋」的加工。果不其然，才過一年半，這場「藍寶石盛宴」戛然而止，到了年底藍寶石基板報價只剩九美元。一一年，晶美ＥＰＳ大虧五．三九元，隔年再虧○．三三元。

「ＬＥＤ這個產業，就是好半年、壞三年半。」張謙敏對藍寶石產業景氣驟變，瞭然於心。就在晶美最艱難的時候，一位神祕客戶來敲門，一開口就要他們送產品，就連合作意願也要測試，有一次為了見客戶一面，一等就是十一個小時。

堅守本業 切入蘋果供應鏈張謙敏之所以如此慎重對待神祕客，就是因為一旦這筆訂單能進來，晶美不只可以擺脫虧損惡夢，更將一舉站上產品顛峰，而這位客戶正是蘋果。

一三年，蘋果開始將藍寶石基板用來做手機鏡頭與指紋辨識的保護蓋，今年更預計要用在iphone6觸控面板上。市調機構LEDinside研究部協理儲於超分析，蘋果選擇供應商，最大考量就是「產量」，而晶美是全球第一，具有規模經濟的優勢。

若說單靠經濟規模，晶美沒有最好的服務品質，勢必也無法抓住蘋果的心。「關鍵肯定是產量、品質與價格，缺一不可。」張謙敏說。

為了使命必達，當天往返台灣、中國是常有的事，員工甚至笑稱，台灣到香港的早班和末班飛機班表，都熟到能背出來，因為他們必須在最短的時間送樣給客戶，以最快速度修改產品規格。

如今，晶美穩坐全球藍寶石基板龍頭廠，但張謙敏仍本著初衷，堅持工程師和主管都要親上第一線指導，「材料成本很高，只有在第一線，你才會知道如何最有效地用料，這就是我們成本能比別人低，報價更漂亮的關鍵。」因為張謙敏知道，他們沒有投機的本錢，唯有本著技術實力，才能長久立足於科技界。

晶美

成立時間：2007年

董事長：何素珠

執行長：張謙敏

資本額：10.79億元

主要業務：藍寶石基板、圖案化藍寶石基板主要客戶：晶電、三安、蘋果

近三年EPS：

2011年-5.39元

2012年-0.33元

2013年1.74元

打敗韓、日，晶美產能冠全球！

—2013年藍寶石基板產能排名排名 公司 千片 / 月1 晶美 (台) 1600 2 STA (韓) 1200 3 鑫晶鑽 (台) 1100 4 Kyocera (日) 1000 5 Namiki (日) 900 6 兆遠 (台) 800 7 雲南藍晶 (中) 700 8 Iljin Display (韓) 600 9 Hansol (韓) 600 資料來源：LEDinside

蘋果話題新機iPhone 6未上市先轟動，和以往機種最大差別是，它配備藍寶石面板，螢幕硬度僅次於鑽石。

「除非你口袋裡有一顆鑽石，否則，iPhone 6螢幕是不會被任何東西刮傷的。」說此話的，正是幫iPhone 6切割藍寶石面板的中國廠商——大族激光（以下簡稱大族）量測及微加工產品線副總經理高昆。

八月二十七日，全球最大觸控面板展在台北南港展覽館登場，大族首次以總公司名義參展，高層更首度接受台灣媒體專訪，大談「吃蘋果」歷程。

一般人或許對大族的名字很陌生，但它的重要性不亞於蘋果代工廠富士康，因為iPhone 6兩種螢幕尺寸的藍寶石面板切割設備，一○○％由它供應。

吃到蘋果單可成牽線，開始共同研發

二○○五年以前，大族雖已在中國上市，但營收只有人民幣五億七千七百萬元（約合新台幣二十八億四千萬元），不到現在的三成。

但因為有了蘋果，讓它一舉從中國躍升到世界舞台，二○一三年，大族市值超過二十三億美元，超越美國知名鐳射大廠Coherent，成為全球第二大鐳射設備製造商，僅次於德廠IPG。這一年來，大族市值成長近五成，截至八月底已達三十四億三千八百萬美元，僅落後IPG一億四千二百萬美元，就快追上。

關鍵出現在二○○六年，原來，大族一直是「隱形」的蘋果供應鏈，富士康、和碩，以及機殼廠可成等台廠，一直使用大族的設備，如鐳射打標機、焊接機，為蘋果服務，那一年，大族IT大客戶服務總部副總經理曾雷，在可成工廠遇上了蘋果人員，促成雙方直接合作。

「二○○七年起，蘋果和我們開始共同研發。」蘋果訂單雖補，但伴君如伴虎，大族量測及微加工產品線總經理尹建剛說，從前期的技術評估、設計，一直到後期量產，蘋果的要求非常「苛刻」，而藍寶石切割技術，雙方更早在兩年前就投入研發了。

變技術盟友鐳射光源，比光速快300倍

舉例來說，每一個蘋果產品背後這一行字「Designed by Apple in California Assembled in China」（加州蘋果設計，中國組裝）、型號，以及缺一角的蘋果Logo，就是出自大族之手，「一般客戶用肉眼看沒有問題就行了，但蘋果會用工具放大兩百倍來看。」曾雷說，蘋果從線條、顏色，甚至周邊是否因為鐳射燒灼而出現小白點，全都看得仔仔細細。

「每一項目（專案），它（蘋果）都有一長串的指標，你不是要接近，就是要達到。」高昆邊說邊張開雙手，說明蘋果有多「難搞」。因此，大族集團約三萬多人，但從研發、業務到製造，就約有上萬人專門伺候這個大客戶。

要達到蘋果完美的要求，大族的鐳射技術，其光源作用的速度，就必須用比光速還快三百倍的「皮秒」（十的負十二次方秒）來完成。工研院南分院積層製造與鐳射應用中心主任洪基彬說，除了速度，還牽涉功率，以及對材料的研究，這需要長年研發與經驗累積。

洪基彬坦承，台灣到目前為止，不管是工研院或民間企業，研發能量都還追不上大族。

像「供佛」一樣，大族不敢怠慢，蘋果也報以豐厚回饋，二○一○年，大族吃下iPhone 4大單，該年營收就成長近六○％，從二○一二年起，大族營收每年超過新台幣兩百億元，和二○○九年相比，成長超過一倍。

合推秘密武器吃下iWatch五成訂單

除了iPhone外，另一個蘋果的「秘密武器」iWatch，這個被蘋果執行長庫克（Tim Cook）形容為「必將震撼世界」的產品，大族也吃下五成訂單，高昆透露：「iWatch（設備）正在交貨中。」

iPhone 6的外流照片，早在三個多月前就已經在網路滿天飛，然而iWatch始終神秘兮兮。對本刊記者不斷追問，包括iWatch的面板尺寸，甚至提出網路上各種型體的智慧型手表概念圖，曾雷只透露：「蘋果所有未發表的產品，我們都無可奉告！」但又說iWatch「絕對超乎大家想像！」

大族的員工從一開始十多人，壯大到如今的數萬人，在該公司已十六年的尹建剛說，這靠的全是「客戶至上」的理念。過去鐳射市場被歐美大廠把持，缺乏售後服務，要服務就得把人從海外找來，大族因此於一九九九年，在全中國廣設一百多個服務據點，隨傳隨到，從大廠的不足之處找到生存立基。

從不起眼的「服務」開始，大族慢慢精進，近年更開始對外收購，如二○一二年，以七百萬美元收購美國大型設備製造集團GSI旗下公司，去年又以六百萬美元收購以色列廠商Nextec，用來拓展汽車和航太業務。

大族從過去只能吃蘋果「皮」，到現在大吃蘋果「肉」，未來隨著iPhone 6上市，以及iWatch現身，大族也將成為蘋果供應鏈閃耀的新星。