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將原創「腦礦」加以提煉，讓夕陽產業成為娛樂帝國火車頭，投資人不只看帳面獲利，更看重藏在點擊率中的百億商機。 全球出版業景氣持續探底，在中國股市卻有一家以網路小說起家的公司，打敗了老股王貴州茅台，成了新股王。它，不是百度、也不是騰訊，而是中國第一家上市數位出版商：「中文在線」。 中文在線，沒有騰訊旗下十七家網路小說頻道的規模，也非最早成立，但在十一月二十五日股價一度衝高到人民幣二百五十元(以下皆以人民幣計算);年初發行價 僅六.八一元，不到一年，股價和市值增長超過三十倍，本益比曾來到六十倍以上，比華誼兄弟最高時還高出三十個百分比。 曾得過諾貝爾文學獎的作家莫言、郭敬明都曾是中文在線的簽約版權小說家;莫言還是中文在線「網路文學大學」名譽校長。目前中國玄幻題材當道，而當紅玄幻作 家、作品一出手點擊率就超過五億人次的風青陽也是旗下簽約作家。有意思的是，在中國股市裡輪番上陣的新股王中，有教育類股的「全通教育」、影視類股的「樂 視網」，「中文在線」的勝出背後，反映的趨勢是:今年中國「IP熱」大爆發。 市場看好原創內容本夢比其實，IP熱近三年說了很多。視頻網起家、日前被阿里巴巴購併的優酷土豆網去年接受本刊採訪時，三句不離IP兩字。「今年大爆發， 政策推動與產業上需要，光是一個IP(指原創網路小說內容的智財權)就能同時衍生出影視、綜藝、動漫到手機遊戲等四個方向。」上海克頓傳媒劇本中心、同時 負責IP採購主任郜雪屹分析。 他以網路小說《何以笙蕭默》為例，改編成戲劇總點擊超過八十四億人次，繼而才有電影上映，也有三億七千萬元票房。改編自仙俠柔情網路小說、曾攻占中國觀眾 眼球的戲劇《花千骨》也是翹楚，創下高收視率外，在手機遊戲領域，一個月就衍生兩億元產值，創造中國最短時間最高收益紀錄。「IP發揮綜效，激活中國整個 跨產業，」他分析。 一場歷史性的逆轉出現了。 今年下半年，「內容生產者」勝過以網路入口網站起家的百度、微信、微博等「平台」，這也是中文在線能成為股王的原因之一。與其說本益比高，不如說是投資人認同「本夢比」，對未來的期待更大。 「IP熱」來自互聯網擴散成熟，讓內容「軟實力」得以大施拳腳。以樂視網為例，付費用戶翻倍僅花了五個半月時間，過去達到此成績需要五年。內容部分，十二月三日，中國電影年總票房超過四百億元，勤業眾信會計事務所報告就預估，中國電影票房在二0一八年將成為全球第一。 政策與互聯網平台高速提升，建立了中文在線成為股王的第一個基礎。「收看渠道增加，以及營收管道變多，自然可以降低風險，」中文在線版權中心總經理靳清華越洋接受採訪表示，「目前還看不到『天花板限制』 (指文化影視相關產業)。」 網路小說商機，槓桿逾百倍在供不應求下，內容產製方式也跟著逆襲。「過去(影視產業)只是委託製作，但未來是獨立IP的天下。」郜雪屹分析。 友松娛樂董事長薛聖棻也有同樣觀察。他表示，兩岸三地過去影視產業編劇多是分工、或委託製作，「但面臨編劇荒時，擁有授權IP就能直接上陣;且智財權是握 在自己手中，避免掉山寨或購買成本支出。」以《盜墓筆記》為例，從戲劇拉出的IP長尾效應產值就高達兩百億元，其營收槓桿效應就超過百倍以上。 相對入口網站騰訊底下的盛大文學就有十七個數位出版網，底下一個以女性群眾為主的「紅袖添香」，駐站作家就超過三百萬名，而中文在線僅僅只有十萬名。 駐站作家比率不到對方的一成，卻被點名推升代表中國股市的地位。再加上與高達兩百元以上股價相比，中文線上在營收上表現顯得尷尬：今年第一季呈現虧損，前三季度淨利不過一千萬元出頭，每股基本收益不到一元，何以還是被投資人埋單？ 關鍵一：共享全版權經紀 「IP熱」帶來本夢比外，其勝出第一個關鍵在於全版權經紀。 他們首創與未成名網路小說網路小說含金量，不只看流量 IP，是Intellectual Property(智慧財產權)的縮寫。這個名詞在科技產業並不陌生，但在文創、影視、甚至出版業則是新衍生的模式，也是今年中國的關鍵字。「IP熱」讓 數位出版公司「中文在線」成了新股王。但，如何判斷一個網路內容的含金量呢？標準一：單一平台流量非必備條件，在多平台都有高點擊率和吸引力。如在央視播 映的戲劇儘管收視率佳，但在互聯網當道的中國，一部《盜墓筆記》從網路小說、開發遊戲等，一魚多吃，就創造兩百億元產值。標準二：是不是虛擬形象，也不重 要。就如日本AKB48和韓綜真人秀《爸爸!我們去哪裡？》也是優質IP，從電視節目，衍生到紀錄片和電影，都創下人民幣上億元以上票房。 (文。黃亞琪) 家簽約，同時與超過兩千名知名作家和四百家出版商合作。賣網路小說與授權外，如果衍生到遊戲或其他管道，像是手機遊戲商機，也與作家們分成。顛覆過去一次買斷版權模式，而是與網路小說家一起共享衍生效益，以經紀方式讓作家們更願意留在他們身邊。 成立於二000年的中文在線，早在競爭對手還在山寨領域中打滾時，他們「重質不重量」，只要看見粉絲含金量足夠的網路小說家就簽約起來，經紀他們。簡單說，把IP直接簽下在自己手上。 但又該如何判斷含金量高的IP？「粉絲數據點、平台點擊率、百度評價等都是，」靳清華分析。 以玄幻仙俠類為例，至少四.五億點擊人次為基礎，而女性類小說則比較低。但也有例外，好比說寫出《何以笙蕭默》的作家顧漫屬文學類，已經累積四、五年市場觀眾，經歷網路小說粉絲關卡，實體小說也有一定群眾支持，就不會從網路點擊串來判斷。 關鍵二：嗅覺早市場半步他們先蹲了十五年，等到市場、資本到位時，「早市場半步的嗅覺」則是第二個關鍵。靳清華分析，不管是影視到手機遊戲都有製作期，如果需要時才生產內容就失去效率，而之前蹲十五年累積下的好內容就是「腦礦」的發揮。 早在今年中國歷史、仙俠科幻題材大爆發前，九年前就簽下以《盛唐煙雲》三部曲聞名的作者酒徒，不僅發行簡體版，還翻譯成繁體版，登上金石堂、誠品、博客來等暢銷前十名排行榜；七年前簽下作者失落葉的作品則是科幻題材的濫觴，到了今年則成了改編搶手貨。 「好的內容，大家都是願意埋單的，」她說，當內容氾濫，專心做內容、經紀好每位網路小說家，再藉經驗和數據分析，自然可淘選出早市場半步的作品推出。 十五年，他們才累積出品牌，但在出版商與網路小說家拆分讓利下，現金流成了一道難題，更是第一季虧損原因。 她也坦言，要解決創意和效率(市場)的平衡，是她目前最大挑戰。「儘管目前大數據很紅，但不夠廣(指觀眾取樣)，且文化需要帶有情懷的，內容產業挑人不是只有數字，還要有經驗，沒有SOP。」 關鍵三：切入電子教材市場面對更嚴苛的資本市場洗禮，第三步就是從過去十五年的「IP祖產」中「採礦」，將「腦礦」變現金流。早在兩年前，他們從內容生產者切入電子教材和閱讀市場，成立「網路文學大學」，開始「慢養」含金小眾。 「閱讀市場和電子教材到MOOC(線上教育)都在進行，」靳清華說。將與培養出周迅的製作公司榮信達影音合作，明年三月從網路小說IP開發，切入影視製作行列。 「股本小，本夢比高，這是風險，」一位長年研究中國股市的投資人點出挑戰。一旦政策改弦易轍，可能就發生股王易主之事。中文在線現在股價高高在上，下一個挑戰就是手上的IP能不能一一換成真金白銀，符合市場的預期，否則市場的耐心不會太持久，最終會回到基本面的考驗。 文 黃亞琪 | ||||||