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阿里IPO半年後，再看中概股受“阿里效應”影響幾何

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本帖最後由 jiaweny 於 2015-3-12 08:47 編輯

阿里IPO半年後，再看中概股受“阿里效應”影響幾何
作者：Eastland

“中概公司”在狹義上指在美上市的中國企業。在總市值約17萬億美元的美國資本市場，它曾是微不足道的一葉扁舟。根據虎嗅統計，2014年一季度排名前27位的中概股市值合計僅為1474億美元，不到美國上市公司總市值的1%。2014年9月中旬，阿里上市募集250億美元、市值一度超過2500億美元，引發國際資本市場對中概公司的空前關註，資金將被“抽幹”的擔心亦彌漫於中概公司投資者心中。半年過去了，阿里在美國資本市場的存在已成常態，中概股格局如何？哪些公司值得投資？

阿里對中概股市場的影響被誇大

阿里確定赴美上市後，一種觀點相當流行：阿里首次公開發行及上市後二級市場的交易將象“黑洞”一樣吸引大量資金。其它中概公司，想上市的無資可募，已上市的股價大跌。最極端的說法是“阿里之後、寸草不生”。

回過頭來看，阿里中概公司IPO的影響是客觀存在的，特別是象京東這樣的大盤股，如果不搶在阿里上市前搞定自己的“終身大事”，局面會相當被動。聚美、智聯、獵豹、迅雷等小夥伴，紛紛加快上市進程也是明智的。在阿里IPO之後沖刺上市的陌陌、一嗨租車遠不如聚美順利，安居客放棄獨立上市被收購、窩窩團上市幾近擱淺
但阿里對中概公司股價的影響被高估了。

2014年9月18日，阿里上市當日，24家中概公司總市值（名單附後）為2162億美元。2015年3月5日，上述中概公司總市值為1995億美元。半年間，阿里市值縮水9.2%，24家中概公司總市值跌掉7.7%。市值變化同向、同步，且阿里跌幅稍高，怎麽也得不出阿里從其它中概股抽水的結論。



阿里上市，電商板塊的小夥伴一度很受傷。9月18到10月15日，京東、唯品會、聚美優品、當當網市值蒸發了79億美元。

半年後，情況有了變化。

2014年3月5日，阿里股價相當於2014年9月18日收盤價的92%，而京東是102%，唯品會高達128%。上市6個月，阿里跌了8%，京東漲2%，唯會漲28%。對這兩家企業來說，傷害已成往事，阿里不再是壓在頭上的大山。

聚美優品、當當網由於負面事件、業績不佳等原因，半年間分別下跌47%和30%，與阿里上市沒半分關系。

企業IPO要想成功，離不開資本市場乃至社會各界的廣泛關註。 註意力是稀缺資源，讓京東、聚美與阿里爭奪人們的關註實在是勉為其難。所以京東、聚美要搶在阿里之前上市。

而估值不是非此即彼的，高估阿里不意味著低估唯品會，買入阿里亦不需要先拋掉京東。說到資金，美國其它投資機構和個人不算、世界各國湧入的資金不算，僅美國養老基金的資產就超過20萬億美元。盡管機構來對某個板塊會有一個相對固定的資金配比，但阿里這樣的大家夥來了，如果看好中國經濟、看好電商，當然會增加資金配比。資金是死的、人是活的。

估值最終還是以業績為基礎，心理作用、資金面的影響都是暫時的。阿里融資上百億、市值幾千億，唯品會該漲照樣會漲。如果唯會品的利基被動搖，股價就會大跌，與阿里上市無關。連電商股都如此，其它中概股更沒有必要被所謂的阿里效應影響。

關註長期投資價值

歷史數據表明，買入並持有股票的策略能夠戰勝所有技術流派、打敗其他各種投資品種（包括債券、黃金及其他固定收益投資）。把看似反複無常、難以琢磨的個股，放在較長的時間段考查，其上漲下跌的邏輯就會變得有跡可尋。

過去的三年，中概股經歷了許多波折。2012年極度低迷，僅有唯品會和歡聚時代兩家成功上市，合計融資僅1.53億美元；2013年是中概股私有化之年，由於估值低、被惡意做空等原因，分眾傳媒、先聲藥業、柯萊特、文思海輝、安博教育、利農國際、亞信聯創、7天連鎖、九城關貿、巨人網絡等中概公司紛紛宣布退市；2014年是中概股的融資之年，市場一直在擔心泡沫、擔心阿里抽水……

業績增長加資本市場兩重大浪淘沙，足以鑒別一家公司的投資價值。

盤點過往三年中概公司的股價表現，大致有三類情況：

第一類大起大落，代表是奇虎360、搜房和攜程

以2012年1月收盤價為100%，奇虎360股價兩年後的摸至606％，在後面的一年里又跌至262%。2014年3月以後進入的投資者損失慘重。

類似地，搜房股票2013年11月的價格是2012年1月的491%。由於房地產成交低迷、中介抵制，從媒體向交易平臺轉型，搜房業績和股價雙雙下跌，2015年3月股價為三年前的186%。

2013年2月20日，梁建章重歸攜程任董事會主席兼CEO，大刀闊斧的整頓、轉型和並購提振了人們的信心。不到一年股價就翻了一倍有余。但由於在線旅遊競爭加劇，攜程業線由盈轉虧。


這類股票起是有原因的，跌也不是市場“錯殺”，在局面明朗之前不宜介入搶反彈。

第二類模式陳舊、創新不力，代表是新浪、搜狐、新東方

新浪是互聯網界的元老，孵化出微博、樂居兩家上市公司，參股9158。但母公司沒什麽看頭，越來越象一家投資控股公司。搜狐的情況與新浪類似，但視頻和搜索兩塊業務還沒有完成分化出來，不確定性更大些。新東方在2000年就投資在線教育，十幾年後註冊用戶僅為1000多萬。而YY教育僅用半年的時間，月度活躍用戶數就超過了600萬。新東方在新教育業務一直沒有起色，令投資人看淡。


第三類成熟穩健，代表是百度、網易

百度、網易都是老牌勁旅，近三年上漲雖不迅猛，但比較穩健。投資者只要不犯低級錯誤（如被套立即斬倉），投資這類公司不會賠錢。網易成功轉型為一家遊戲公司，2014年Q3在線遊戲收入占比74%；百度鞏固了其在PC搜索的霸主地位並成功實現移動轉型。特別是在攜程被惡性競爭拖入虧損後，百度、網易成為中概公司歷久彌新的績優藍籌股。特別是市值遠超其它中概股的百度，在資本市場風雨飄搖的日子里，成為投資者的最佳避風港。


中概股回歸A股的可能性

每有優秀科技公司到海外上市，都會引發一陣反思。造成大陸科技企業外流的因素有很多。例如，缺乏對新興產業和創新商業模式的包容，硬性的盈利門檻、對股東及註冊地的要求等。

目前，大陸科技股有老虎不在家猴子稱大王的意味。與優秀的中概公司相比之，A股公司質地差、估值高，市盈率不到50倍都不好意思自己是玩互聯網的，有時老板發條微博都能換幾個漲停。

對於在美國完成“鯉魚躍龍門”中概公司而言，回歸Ａ股不成也沒什麽風險，成了可以按高估值融一筆錢。此外，還有兩點好處：一是讓用戶分享公司的成長；二是有利於通過投資、並購，打造以資本為紐帶的生態系統。

盡管中概股多數采用了VIE結構，回歸Ａ股存在政策障礙。但如果公司真心想加歸，監管部門希望他們回，就不難找到破除政策障礙的方法。

在BAT中，騰訊曾表示暫無回歸意向，港股通讓大陸投資者可以直接購買騰訊股票，更加弱化的它的回歸意願；阿里的合夥人制是在Ａ股上市的最大障礙；百度態度則相當積極：今年3月4日，李彥宏在參加兩會時對媒體表示“百度非常希望到A股上市，希望國內投資者享受回報。”

如果BAT能回歸A股，哪怕只有一家，都將成為大陸科技股板塊的定海神針。



來源：虎嗅網




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A股受暴跌洗禮 新華社連發四文論慢牛

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A股受暴跌洗禮 新華社連發四文論慢牛
作者：張昊


在連續數日的縮量之後，昨日滬指遭遇了180余點下跌，4300點失守，收盤跌4.06%報4298.71點。


節前的4月28日，面對A股瘋牛行情，證監會罕見地在盤中為股市緊急降溫——年內第八次提醒股市風險。節後，新華社、人民日報、央視新聞同時警示A股風險。再加上市場傳聞有券商自昨日（5月5日）起，對近期漲幅過大的創業板股票和“中”字頭股票的融資進行控制。再加上新股申購等諸多利空因素的疊加，導致了昨日的暴跌，而市場未來調整的概率也已然加大。


市場短期資金面受考驗


股市就是股市，自然無法擺脫漲跌的循環規律。昨日在多重消息面共振作用下，滬指全日遭遇了181.75點暴跌，早盤震蕩走低，午後更是加速下行，全日滬指跌4.06%報4298.71點。此外深成指跌4.22%報14233.10點。創業板指跌2.17%報2783.44點。


從具體的行情看，主板市場無疑是殺跌的重災區。從板塊來看，鐵路、航空、電力、建築、煤炭等前期漲幅較大的板塊出現大幅回調，領跌市場。“中”字頭多只個股殺跌尤為慘重：中國中治（601618，SH）、中國化學 （601117，SH）、中國聯通（600050，SH）、中國建築（601668，SH）等跌停，中國電建（601669，SH）、中國交建（601800，SH）、中國鋁業（601600，SH）等跌幅均在7%以上。


值得註意的是，本輪行情受資金推動的特征非常明顯，市場的杠桿率不斷攀高。隨著大盤的持續上漲，許多券商都開始采取風險管控措施。繼中信大面積調整兩融可抵充證券的折算率後，海通、華泰等多家證券也在本月初加強風險控制，上調了保證金比例。


除此以外，市場更有消息稱，某券商自5月5日起，對近期漲幅過大的創業板股票和“中”字頭股票的融資進行控制，多家近期漲幅較大的標的個股暫停融資買入，其中“中”字頭股票包括了中國聯通、中國一重、中國鐵建等10只個股。


分析人士指出，兩融杠桿比例調整無疑將導致流入股市的資金放緩，而自5日起，將有24只新股發行上市，從公布數據看，共募集資金達110.44億元，而預計凍結資金將超過2.5萬億元，上述兩方面都對短期內市場資金面形成考驗。


縮量後調整概率加大


昨日的暴跌，發生在連續數日的成交縮量之後。3月17日開始兩市成交量過萬億，4月20日更是創下了接近1.8萬億元天量。而從周數據看，4月10日開始進入加速上漲趨勢，尤其以上證指數最為明顯。


從滬指單日的成交量看，28日成交1.06萬億元；29日、30日及5月4日，連續三個交易日大幅萎縮至7000多億元水平，而昨日全日交易量也僅8000億元出頭。


“歷史數據顯示，成交量是未來價格最有利的保證。”長城證券指出，一旦成交量出現見頂回落，股價走勢未來調整的概率即增加，而目前已經開始出現這種征兆。


長城證券認為，短期市場走向取決於增量資金和場內資金的博弈，市場延續調整的概率加大，隨後以創業板為代表的小票有望率先走出調整。與此同時兩條投資主線也更加清晰，一是自上而下的政府主導的轉型鏈條，集中在“一帶一路”、自貿區、京津冀、國企改革、環保、工業4.0等方向；另一條則是自下而上的以創業板為代表的新興成長行業，主要包括互聯網、新能源、醫藥健康等領域。


與此同時，申萬宏源在最新的研報中稱，中期股指上行趨勢未發生根本扭轉，但政策面出現了進一步微調，而前期上證綜指持續拉升格局表現出一定的衰竭態勢，同時個股的賺錢效應減弱，預計短期股指震蕩加劇，上漲格局未變但上攻動能有所減弱。


昨日盤後有分析認為，監管層態度轉變引發了A股的暴跌。晚間新華社連發四文回應，認為常規降溫遭遇過度解讀，A股將啟動慢牛模式。


新華社的文章認為，無論從技術面還是消息面，本輪股市的快速修正有利於市場進入管理層所倡導的慢牛模式，昨日的大跌與其當做“牛市終結”不如視為“模式切換”。中國資本市場不斷走向成熟，該經歷的坎坷總要經歷。


來源：每日經濟新聞



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憧憬放水　歐股受追捧

1 : GS(14)@2016-03-11 00:49:41

【本報綜合報道】歐洲央行周四舉行議息會議，市場預計歐央行是次將進一步壓低負利率，並擴大量化寬鬆（QE）規模。另高盛昨日再次呼籲，歐央行今日需要為市場提供一個叫人驚喜的抗通縮方案。高盛表示，如果要令歐元區逃離通縮漩渦，及實現2%的通脹目標，歐央行今日需要宣佈更進取的貨幣政策。歐元區2月核心消費物價指數（CPI）按年升0.7%，低於市場預期的上升0.9%。



料擴大負利率

高盛預計，歐央行是次會議宣佈將存款利率下調10個點子，並將每月買債規模擴大100億歐元。摩通預計，歐央行將存款利率下調20個點子至負0.5厘，並將於6月進一步減息至負0.7厘，料歐央行將QE規模擴大100億歐元至每月買債700億歐元，QE期限將延至2017年中期，相信歐央行可能會表明考慮為負利率設分級制。滙市方面，歐元兌美元曾跌0.47%，至每1歐元兌1.0955美元。另外，路透社引述消息人士表示，日本央行下周議息會議料不會削減利率，消息透露，相比於減息，日央行更加傾向擴大資產購買計劃。市場憧憬歐央行今日加碼放水，歐美股市周三齊向好。英股周三尾段上升0.63%，法股升1.06%，德股升1.16%。追蹤歐洲股市整體表現的Stoxx600指數亦升1.27%。美國市場截至本港時間昨晚9時正，道指期貨上升82點，報17054點。亞股方面，日股昨收跌0.84%，韓股收升0.35%。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160310/19523344
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林少陽﹕美難加息 收息股受捧

1 : GS(14)@2016-07-11 23:34:31

【明報專訊】放了兩個星期大假返港，除了天氣酷熱破紀錄之外，完全感受不到離市兩周有何損失。近月傳媒熱炒的英國「脫歐」黑天鵝，竟然只為全球股市泛起了一兩日的漣漪，亦可以算是另類的「黑天鵝」。

市場的短期上落，向來有如醉漢踱步，難以捉摸。今次事件市場反應短癮到只得一日貨仔，哪有人事前能估得中？我自問就沒有這個本事了。不過，今時今日的英國，已經不是100年前的日不落帝國。由始至終，本欄都認為英國「脫歐」與否，對全球經濟都並不是一件什麼大不了的事件，市場將很快回復平靜。全球冷待今次事件，意外嗎？不意外。

英鎊數十年低位可吸

大市既然跌不下去，餘下只有兩個可能的方向：一是繼續維持目前半生不死的窄幅上落局面，二是利用一次重大的利好因素突破向上。然而，隨着七一回歸紀念日的過去，市場憧憬「深港通」可望於短期之內落實的預期已經落空。在缺乏重大利好因素支持下，看來市况維持窄幅上落的機會，應該遠大於在短期之內出現突破悶局的機會。有貨的，可以繼續坐；沒貨的，可以慢慢等，慢慢揀。

假如投資者仍然未想放暑假，仍然手痕痕，想做買賣，我認為現在最有價值的投資，應該是趁目前好價，將部分港紙換做英鎊，做未來遊英旅費又好，或純粹的財務投資都得。英鎊兩三日內的走勢好難講，但是現在這個價錢，是幾十年難得一見的好價，卻已清楚寫在牆上。

美元後市強極有譜

可能是職業病的關係，筆者每到一個地方旅遊，都會對當地的物價有一番的體會。今次旅遊最大的感受，是近年美元的強勢，已令美國的消費物價飛漲至全無吸引力的水平。今次旅行之前，我早已有心理準備，這次旅程絕對不是「價值消費」，只是要陪太子讀書，沒得揀。何况這個世界，下下計錢，就不過癮了。

美元的匯率，其實已經到了偏高水平。現在算不算是到了強弩之末？學已故財經界前輩曹仁超講，木宰羊，但就肯定不像兩三年前，前途無限那種。

既然美金強極有譜，市場對人民幣貶值的擔憂，應該不致於令港股決堤式回落，進一步引證本欄認為大市跌不下去的看法。

量寬救市因無計可施

英國「脫歐」另一個利好全球市場的副作用，是多國或將進一步量寬救市（雖然筆者認為道德上極不可取，亦不是目前全球經濟問題的解救藥方，但各國央行無計可施，已顧不了那麼多）。在全球低息之下，利率曲線將進一步扁平化，估值偏高不再派高息，但勝在盈利能見度高的公用股，將繼續受到追捧。

上周末美國非農業新增職位數據爆冷急升，忽然之間，市場又有聲音認為美國加息機會將重新回升。然而，即使過去兩年美國經濟數字上很亮麗，美國兩年來亦只是加了0.25厘的息，一次的就業數據，應該改不了美國目前的低息政策。不再高息的「前高息股」，雖然看來估值已不廉宜，但相信仍將繼續受到追捧，直至炒爆為止。

以立投資董事總經理 [email protected]

[林少陽 細味．投資]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4349&issue=20160711
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鐵路基建　煤炭股受捧

1 : GS(14)@2016-09-23 08:05:42

【本報訊】北水昨日暫緩湧港，港股通昨錄淨走資，中資金融股不再領升H指，取而代之的是近日獲大行唱好的鐵路基建股及煤炭股。


中車神華漲半成

昨升幅最大的H指成份股為獲大摩同時上調目標價與評級的中國中車（1766），該股昨升5%，貢獻H指6點升幅。神華（1088）昨亦升4.6%，為H指帶來8點升幅，成貢獻最大的H指成份股。上述兩股連同中國中鐵（390）、中車時代（3898）及中交建（1800）三隻鐵路基建股，昨合共貢獻H指近20點升幅，相當於H指昨逾四成升幅，貢獻超越中資金融板塊。大摩昨發表報告指，市場對內地鐵路設備股的需求前景，看法仍過於審慎。該行料鐵路設備需求將於明年起復蘇，但認為有關預期尚未反映在股價之上，因而將中車評級由「與大市同步」升至「增持」，目標價由7.9元升至8.8元。煤炭股方面，德銀日前將2016至2018年度的煤價預測上調，並一併將神華、兗州煤（1171）及中煤能源（1898）的目標價上調，最新分別看18.54元、5.13元及4.47元。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160923/19779130
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劉思明：低殘股受捧 升勢存疑

1 : GS(14)@2016-12-01 07:52:35

【明報專訊】港股好淡爭持，原材料繼續受壓，個別低殘股反彈。大市出現強勢股調整、弱勢接力做好現象，不利向上破關，短線維持反覆走勢。

恒指高開過百點後升上22889點回順，之後大部分在22800點上落，收市報22789點，升52點或0.23%；國指跌0.08%。競價時段成交大增，相信是受MSCI成分股變動生效影響，競價時段前大市成交669億元，與60天平均相若。據《明報》港股數據庫，升跌比率49比51，升逾3%、跌逾3%分別佔上升及下跌股份約一成半，大市好淡爭持，個股波幅較大；陽燭對陰燭為36比64，沽盤壓力稍大。

新辣招打擊地產股 基本面難改善

本報數據庫追蹤的31個行業，有超過六成下跌，金屬及礦石、煤炭及相關、建築及材料等原材料行業跌逾1%，沽壓未消。受息口趨勢打擊的地產及房託出現反彈，會德豐（0020）、嘉里建設（0683）升6%、7%；房託置富（0778）、泓富（0808）升逾2%。美國10年期債息升幅放緩，有助減輕房託沽壓，加上房託息率漸見吸引力（詳看11月21日《數據尋寶》），有條件回穩。不過，地產股面對新辣招打擊，基本面暫時難有改善，升勢持續存疑。正如周二中資電力股借好消息炒高，昨天已沒有買盤進一步跟進。

聯通回落至9.2元可吸

藍籌股聯通（0762）表現搶鏡，曾經升近一成。有報道指聯通母公司已確認改革實施方案，百度、騰訊（0700）及阿里巴巴都會參與，刺激聯通股價急升，雖然之後聯通否認，股價高位收市。聯通以大陽燭突破50天線，走勢強勁，但過去以大成交屢攻不破10元阻力，窒礙升勢。無疑聯通、中移動（0941）及中電信（0728）與恒指相比，下半年聯通逐漸擺脫上半年跑輸劣勢，反之中移動、中電信維持跑輸恒指走勢，因此聯通可謂是三者中首選，若看好該股，不妨待回落至50天線附近約9.2元才考慮。

利標成交轉旺 挑戰1.4元

此外，紡織及服飾、汽車相關昨有超過七成股份上升，升勢相對全面。服飾股利標（0787）自11月升穿1元關口後愈升愈有，成交轉旺，短線有機會挑戰1.4至1.5元，回調料於1.1元有支持。至於汽車股以華晨（1114）走勢最凌厲，連續4日升幅超過3%，可於10元附近吸納，跌穿9.2元止蝕。

[劉思明 數據尋寶]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0523&issue=20161201
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港股牛皮　資源股受追捧

1 : GS(14)@2017-01-26 18:04:53

【本報訊】大市悶局，資源股跑出！長假臨近，恒指昨創近兩年最窄波幅，但多隻資源股悶市下屢創52周高，恒生綜合原材料指數更單日大升逾4%，錄半年最大單日升幅，並再創一年半高。分析指鋼鐵及煤炭升幅過急，但水泥仍可追落後。內地傳媒報道，國資委今年會加快推進鋼鐵及煤炭業務整合，加上黑色系期貨上漲，鋼鐵、煤炭及水泥股造好，多隻資源股創52周高，中鋁（2600）及中建材（3323）分別升9%及8.6%。



專家：水泥股或追落後

大華繼顯（香港）策略師李惠嫻指，早前內地煤企開工日數受限，令煤炭供應減造就煤股上揚，但目前規限已放寬，煤炭股續挾上只因上季業績改善，但估計情況難延續。但她指鋼鐵股基本面相對較佳，因供給側改革及內房鋼鐵需求，連同工業生產者出廠價格指數（PPI）改善，支持鋼鐵價格及上半年業績，可候回吐吸納。耀才證券研究部總監植耀輝則指，現水平追入鋼材股及煤炭股風險高，惟水泥價格升幅不俗，板塊或追落後，看好海螺（914）。李惠嫻亦指，內房開發數據優於預期及行業整合利好議價能力，潤泥（1313）及金隅（2009）可追落後。整體大市方面，恒指昨升51點或0.2%，收報22949點，全日高低波幅僅79點，是差不多兩年最窄幅；H指升32點或0.3%，收報9759點。主板成交605億元，沽空佔9.6%。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170125/19907971
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資金避險　港股紅盤低收憂慮特朗普新政　公用金屬股受捧

1 : GS(14)@2017-02-03 02:52:45

■港交所主席周松崗（左二）及行政總裁李小加（右二）昨向出市代表派發利是。　何頴賢攝



【本報訊】港股雞年紅盤低收，資金避險公用及金屬股。外圍對特朗普上任後的新政憂慮升溫，港股昨農曆新年長假後復市，恒指低開後曾下試10天線（處23082點），惟及後在中移動（941）及騰訊（700）力撐下收復大部份失地，以全日高位收市，跌幅收窄至0.2%，多隻公用及金屬股逆市造好。記者：余倩敏



恒指昨低開近150點，早段最多曾跌278點，觸及10天線後跌幅反覆收窄，收市僅跌42點，以23318點的全日高位收市；H指跌47點或0.5%，收報9756點，A股昨則續休市。大市主板成交577億元，與長假前相若，但大市沽空率升至10.9%的今年高位，當中農行（1288）沽空佔該股成交52.9%，是近5年半最高。恒指夜期在聯儲局議息前造好，截至本港時間昨晚9時，報23389點，升70點，較現貨高水71點。



出口股跑輸大市

特朗普上台不久即連番動作，觸發市場對貿易戰憂慮升溫，出口股昨跑輸大市，敏華（1999）最多曾挫近8%，收市仍錄近6%跌幅，利豐（494）、偉易達（303）及創科（669）均跌逾1%。避險情緒升溫下，本港上市的黃金相關股與公用股有支持，恒生綜合原材料指數與恒生公用股指數創分別見20個月及約3個月高。中國黃金（2099）升6.5%，價值黃金ETF（3081）、紫金（2899）、招金（1818）及靈寶黃金（3330）齊升逾2%，公用股則以升1.5%的電能（006）最突出，恒指公用股分類指數昨升0.5%，報53666點的近三個月高。商品價造好，金屬相關股亦延續早前升勢，不單止盈喜的西王特鋼（1266），中鋁（2600）、鐵貨（1029）、洛鉬（3993）、江銅（358）、俄鋁（486）及中國宏橋（1378）等，昨亦齊齊創52周高。財經評論員熊麗萍估計，市場昨「炒定」內地商品期貨復市會開紅盤，又指鋼鐵股優於鋁業股及鋁業股，因鋼企改組概念較強，中線可升，黃金股則主要受避險因素左右，走勢料僅上落市。


專家：有博反彈空間

展望後市，資深評論員曾淵滄指恒指昨以全日最高點收市，後市似乎可看好，昨入市博反彈者毋須太早食糊。小牛金服行政總裁連敬涵同意資金昨低位有吸納，不排除在美元轉弱及外圍波動下，有資金來港掃貨，恒指後市或可上試23500點。熊麗萍則認為，出口相關股受累特朗普政策，但由於在指數成份股中佔比不多，故大市未必有太大調整，短期料介乎22700至23300點。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170202/19915157
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=325053

內銀股受捧　騰訊破頂恒指升316點　闖今年高位

1 : GS(14)@2017-04-28 02:08:19

■內銀股帶動港股昨升316點，收24455點，距今年即市高位僅約200點。　李潤芳攝



內銀力撐下，恒指昨升316點，創逾五周最大升幅。北水大手掃入內銀股，刺激恒指收報24455點，與今年即市高位24656點僅距約200點。不過分析指中央收緊金融監管及金融去槓桿的陰霾下，A股與內銀股後市隱憂未除，大市本月未必有力再創高位，意味指數短線或快見頂。大市昨反覆向上，U盤時段進一步嘜高，最終彈升316點或1.3%，以24455點的全日高位收市。連升兩日兼累計進賬413點後，恒指見逾1個月高，距今年即市高位僅200點之差。H指升164點或1.6%，報10272點。主板成交769億元，是超過兩周最多。



昨近千股向上，升跌股份比例相當於整體股份近七成。值得留意的是，升市下盈富（2800）沽空率見53%的一年高位。北水買入意欲增加，昨經滬港通及深港通南下的北水合共見22億元人民幣的兩周高。工行（1398）及中行（3988）分別經滬港通錄4.6億元及近兩億元買盤。事實上，內銀股昨幾乎全線升，建行（939）、工行及中行三隻重磅內銀合共貢獻恒指81點，等同恒指昨約四分一點數升幅。騰訊（700）亦是昨日升市功臣，升逾2%兼再度破頂，收報242.8元，昨單隻股份已貢獻恒指55點。不過北水似乎趁勢獲利，騰訊經滬港通南下有3.7億元沽盤，沽額較買額幾乎多出一倍。恒指熊證街貨重倉區昨已由24400點水平上移至24700點水平，反映淡友押注恒指難以大舉突破24656的前高位。該處涉及逾1,400張期指，恐成後市重大阻力。


專家料難破24656

時富資產董事總經理姚浩然相信，恒指早前高位24656點不易突破，後市要視乎中資金融股能否保持強勢，以及內地銀根收緊及A股表現不濟會否累及港股。招銀國際策略師蘇沛豐亦提醒，A股會受累金融業監管加強，加上港滙轉弱，除非北韓局勢很快和平解決令避險情緒降溫，否則中港股市預料在23700點至24500點間上落。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170426/20001768
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全球科網股受捧　騰訊破頂蘋果fb股價今年飆逾兩成

1 : GS(14)@2017-04-29 23:00:23

【本報綜合報道】資金熱炒科網股，今年首四個月回報跑贏大市。全球15大市值公司中科網股包攬八席，合計市值30萬億港元。蘋果公司、Google母企Alphabet、微軟、亞馬遜和facebook（fb）等年內股價分別升9%至27%，表現更勝納斯達克指數11%升幅。「股王」騰訊（700）穩守全球最高市值公司第十位，今年累升逾兩成。記者：伍詠雯



科網股備受市場追捧，「股神」畢菲特去年透過投資旗艦巴郡大手掃入蘋果公司；巴郡則以3.2萬億港元市值，為全球最高市值公司第五位。

■iphone銷情佳帶挈蘋果股價近年造好。　資料圖片



全球15強　科網佔8席

除騰訊外，阿里巴巴市值也高見2.2萬億港元，股價今年內勁飆三成，也跑贏主要環球主要股市。南韓三星電子以2.09萬億港元市值躋身全球15大市值公司之列，今年內股價累升超過兩成，回報亦跑贏大市。傳統行業相對科網股表現略為遜色，美資大行摩根大通以2.4萬港元市值打入全球15大市值公司第九位，亦是唯一入圍金融股。石油業巨企埃克森美孚則以2.7萬億港元市值排第七，受累國際油價表現反覆，股價年內累跌近一成。綜合港股今年至今升幅表現最佳的股份中，瑞聲科技（2018）和騰訊表現突出，分別累升53%和29%，優於恒指年內累升12%。外圍方面，納斯達克指數更突破6000點關口，昨日早段創盤中新高，見6048點，反映科網股成為升市主要動力。過去一周fb、Alphabet、微軟與阿里巴巴股價齊創今年新高；蘋果公司、亞馬遜及fb股價今年累升逾兩成。不過，市場不太擔心2000年科網泡沫爆破重演。《華爾街日報》分析指現時納指表現與千禧年難相提並論，首先納指成份股較科網股泡沫爆破時較多樣化。儘管蘋果公司及fb佔納指權重分別逾8%及逾3%，納指近年股份種類越來越多元化。千禧年科網股行業佔指數比例約六成，目前已大幅降至約四成半；期內消費股行業在納指比例，從2011年底的3.2%，上月底已擴大至5.3%。此外，納指於2000年科網泡沫爆破前市盈率高見70倍，納指過去12個月平均市盈率約27.5倍。中投傲揚基金經理溫鋼城表示，在互聯網發展的洪潮下，科網股已是環球基金組合不可或缺一部份，「覺得貴與不貴、看好看淡，只會影響組合持倉比例，但不會一啲貨都無」。他指以恒指為指標計，騰訊連同瑞聲的比例已超過一成，意味基金至少有約兩成科網持倉才保證可追上大市。


專家：科網股勿估頂

溫鋼城認為目前仍不宜為科網股估頂，因為「科網死即股市死」，而雖然部份科網股估值高企，如騰訊估值較facebook貴兩至三成，但在支付及手遊的獨特模式下，仍有再上升憧憬。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170428/20004349
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