美國住宅市場終見起色，是抄底該板塊的良機 年紀不輕輕吳向軍
http://xueqiu.com/6246827362/29936717上週美股表現最好的板塊之一為住宅開發商板塊。而住宅開發商板塊今年以來是美股中今年以來少有的幾個下跌板塊，低於大市很多。上週，一系列利好的消息使投資者湧入美國住宅開發商板塊進行抄底。今年以來表現最差的開發商Hovnanian上週暴漲19.1%。而另外一家小型開發商William Lyon Homes由於其在美國房地產較熱的西部進行連續的收購，上週也上漲18%。如果不出意外，美股住宅開發商板塊的抄底行情仍將繼續，畢竟今年這個板塊弱於大市的表現是沒有道理的。
今年1季度，美國出現了20年未見的嚴冬。除了西海岸以外，美國大部分地區被冰封了近3個月，經濟活動幾乎停滯。上週最新公佈的官方數字顯示，1季度美國GDP下跌了2.9%（年化），為2009年美國走出經濟危機以來首次GDP下跌。如果正常的話，美國GDP應該上升3%左右。這次寒冬極大地影響了零售、製造業、交通運輸、等行業。而受傷最重的是住宅銷售。買房子不用急，冰天雪地的，誰會買房？所以，1季度，無論是二手房還是新屋銷售都大幅下降，房地產開發商股票也隨之大跌。由於從看房到買房還要一段時間，住宅市場成交疲軟一直持續到4月。進入5月，房地產銷售情況如何，一直是大家關注的焦點。
上週公佈的5月份美國房地產銷售數據相當不錯（今天好像沒法上傳圖片！！！）。5月新屋銷售環比上漲18.6%，大大高於市場平均預期的1.4%。分區來看，四個大區中，東北部增長達54.6%，南部增長14%，西部增長34%。只有中西部較弱，環比增長1.4%。
上週另外公佈的美國二手房成交數據顯示，二手房在5月份的回升雖然沒有新屋銷售快，但是環比也上漲了4.9%，大大超過市場平均預期的環比上升1.9%。美國二手房銷售確認和新屋銷售時間點不同，二手房銷售從草簽到最終合同生效平均有1-2個月的時間。這顯示美國6月二手房銷售數據將會大大增加。
美國獨棟新屋成交數據還顯示，美國5月新屋銷售已經是2008年中以來最高，但是與歷史最高點2005年中相比，現在的銷售量只有當時的1/3左右。和美國很多其它行業已經達到或接近歷史最高的收入不同，美國住宅開發商現在的收入只有歷史最高水平的1/3，很多開發商的剛剛開始盈利。上週有兩家開發商宣佈2季度季報（5月31日為其2財務季度末）。Lennar的2季度美股盈利為$0.61,而市場預期只有$0.52。KB Home的2季度盈利為$0.28,同樣大大超過市場預期的$0.21。KB Home去年下半年剛剛開始盈利。而其2005年最高點時的季度盈利曾經達到$3.5美股，是現在盈利的12倍。當時KBHome的股價曾經達到$85，而現在的股價僅僅只有$18.69。
美國住宅地產銷售已經連續6年大大低於歷史正常水平，也遠遠落後於宏觀經濟的發展。市場上曾經出現的大量庫存早已消耗完畢，一直拖延著不買房的人總有一天要買房。隨之市場不斷轉暖，銷量不斷提高，房地產開發商的銷售和利潤的上升空間非常大。受到嚴寒等因素影響，今年上半年美國房地塊開發商板塊表現大大低於大市，下半年美國房地產開發商板塊有可能會出現相反行情。