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全聯福利中心去年以每周開一家店的速度，改寫台灣民生消費通路生態，讓全聯站穩「社區型超市」龍頭的祕密武器，竟是不起眼的全聯禮券。

撰文‧梁任瑋

在 全台開設五百七十家據點的全聯福利中心，已是國內最大連鎖超市霸主，靠著廣告靈魂人物「全聯先生」主打物超所值、便宜平價的品牌形象，不僅在去年衝出五百 七十億元營收，較前年成長一三％，緊追量販龍頭家樂福。「全聯先生」還意外幫全聯在企業市場攻下一城，去年一口氣賣出五億元禮券，寫下成立以來新紀錄。

「全聯先生」用全聯福利卡吃蛋捲碎屑、擠洗髮精的超節省廣告，深入台灣每個家庭，讓全聯成為消費者對抗不景氣、通膨的重要選擇，更改變大企業職工福利委員會的採購方向，令人稱奇！

事 實上，全聯從未主動推銷禮券，對大宗採購給予的折扣並不優惠，一次性大量購買，至少得達五十萬元，才有○．五％折扣，等於只省兩千五百元；一百萬元以上省 一％，三百萬元以上才有一．二％優惠，折扣上限一．二％，換算下來不到九八折，比起百貨公司禮券動輒就有九五折優惠，並不誘人。

雖然各大企 業職福會購買全聯禮券，討不到什麼便宜，但每年要招標禮券，還是特別喜歡採購全聯禮券，去年採購的企業更達到史上最多。全聯董事長林敏雄就透露，某銀行去 年向全聯買了好幾百萬元禮券，竟是因為員工不斷向職福會抱怨，「給我三、四千元百貨公司禮券根本買不到什麼東西，不如給我全聯禮券可以用好幾個月。」去年 台塑麥寮廠打算向全聯買一億元禮券，詢問可給多少折扣，林敏雄仍維持強勢態度，以「歹勢，我們錢很難賺」只給一．二％折扣，讓對方碰了軟釘子。據了解，台 塑最後還是接受此條件，顯見全聯禮券在企業受歡迎程度。

全聯副總經理陳玲瑗就說，因全聯利潤只有二％，若禮券折扣太高，等於虧本經營，因 此，有不少公司對於全聯不提供大宗採購送貨服務，很不能諒解，最後還是因為全聯的產品價格確實較低，有公司最後「自己叫發財車來載貨，還是比在其他量販店 買便宜。」總經理蔡建和很自信地說，全聯通路密集，價格又低，「拿全聯禮券不會餓死，就算到澎湖都不怕餓肚子。」他說低價買好貨，是全聯一貫的堅持，尤其 是「全台統一價」的政策，對偏遠鄉鎮地區的民眾來說，更是莫大的福音，因此，全聯禮券前年才賣一億餘元，去年立刻衝上五．五億元。

此外，全 聯至今仍未提供信用卡刷卡服務，也是國內超市通路罕見。林敏雄對此也有一套說法，刷信用卡要給銀行手續費，不如將成本省下來，回饋給客戶較實在，「客戶也 可以先在福利卡儲值一千元，至少可以花一個月，而且累積的點數還可以換商品，一舉兩得。」成功的形象廣告，加上全國綿密的通路，全聯在不景氣中，成為贏得 消費者支持的大贏家！

股東會旺季即將邁入尾聲，今年最夯的股東會紀念品是什麼？公司大老闆又如何透過股東會，對自家小股東信心喊話？︽今周刊︾幫你網羅今年股東會的花絮。

撰文‧葉揚甲

「套句分析師最常用的話，今年領取股東會紀念品的情形還真是旺季不旺。」某股務代理機構內部人員私下表示，除經濟走下坡外，導致今年不若以往熱絡的最大因素，業者一致認為，還是深受證所稅影響。

零股換贈品 省錢抗通膨然而，日子再苦，還是得過。只是須先釐清，賺取資本利得與領取股東會贈品根本是兩回事，別攪和在一塊。「進場目的不同，操作方法自然會有所區別。」今年一口氣用零股敲進八百多檔股票的偉士牌(網路部落客)試圖解釋著。

在金融業擔任內勤的平凡上班族偉士牌，前幾年偶然在台北市華陰街某代發股東會贈品處，竟然發現有超過八成公司的贈品領取資格並無特殊限制；換句話說，就算只有一股，也能拿到贈品，非常物超所值。

例如，偉士牌認為今年最划算之一的紀念品｜｜大同吹風機，就是他以一股不到十元(大同股價今年多數時間位於十元之下)的投入成本換得，類似的好康還真的不少。因此與其擔心通膨，不如讓錢做更有效的運用。「時機歹歹，尤其需要這類省錢小撇步。」偉士牌分享他的心得。

今年股東會贈送紀念品的公司達四六六家，與去年四九二家相比，在數量上略遜一籌；若再看得仔細點，還會發現贈品價值其實都悄悄地「縮水」。今年有董監改選，並傳出經營權之爭的中石化，贈送市價五百元左右的養生鍋，就堪稱今年眾多紀念品中的「極品」。

對於這種恰逢董監改選年，有兩派爭奪經營權的公司，偉士牌認為，拿到好贈品的機率很高。令他印象深刻的例子是二○一○年時的黑松，不同陣營加開臨時股東會 都有送紀念品，等於那年小股東就從黑松領取兩次紀念品，「兩派人馬相爭，股東或可坐收漁翁之利。」但要注意是否須逾千股才具資格。

這次四百多家公司的紀念品中，有超過八十家公司發放超商禮券。有趣的是，贈送禮券金額一百元的公司，竟同時包含股價逾二五○元的聯發科及股價不到三元的天 瀚；兩檔股票價格天差地別、紀念品卻等值，讓ＩＣ設計龍頭「發哥」的股東頗感無奈，所幸，還有每股現金股利九元可以期待。

此外，有更多公司僅發放全家禮券五十元，連買一杯全家五十五元「特大熱拿(鐵)」都還要補差額，「只能說禮券雖稱實用，但真的滿失望的。」若是請紀念品代 領達人換的話更慘，因為代領費用一般行情為三十元，扣完實領二十元，連一杯便利商店的「小熱美(式)」咖啡都買不到。

根據股務代理業者透露，其實不僅證所稅牽涉到人頭戶問題，股東會紀念品也存在灰色地帶。傳聞就有獨自一人使用兩百多個人頭戶，如此一來，即便只是領取五十元禮券，最後可多達一萬元；就算是實體贈品，轉賣同樣是一筆很補的零用金。

經營者信心喊話待檢驗

另外，像米、麵條，或偉詮電別出心裁的雲林莿桐蒜頭，牙膏、洗碗精或香皂組等，這類民生必需品不無小補；而生技類公司像葡萄王、合一及中天都送上自家產品，給股東身體進補。

比較有意思的聯電，繼去年送出兔子造形的毛毯後，今年亦發放拉拉熊側背包延續可愛路線，股東詢問度頗高。至於同集團的公司傾向於發放一樣的紀念品，譬如潤泰集團皆是短襯衫，東元集團則是摩斯漢堡兌換券。

事實上，公司發放贈品的原意，是藉以提高股東出席股東會的意願，換成股東的角度而言，若排除為紀念品而買零股目的，股東最在意的事情，終究是表彰公司競爭 力的股價表現，絕非紀念品三、五十元的差別。因此，一年一度小股東能直接與大老闆面對面的股東會，絕對是檢視公司經營階層最好的機會。

明基友達集團董事長李焜耀在今年友達股東會，因大幅虧損而對股東直言「不好意思」，他隨後表示面板當前是好買點；而甘願穿拖鞋涉水趕赴股東會場的宏達電董 事長王雪紅，雖然三十五分鐘即結束議程，但她在宏達電十五周年慶時，允諾以個人身分加碼公司股票，且會是「令大家驚訝的數字」。此舉意義與用公司現金買回 庫藏股截然不同。

大同集團董事長林蔚山則在股東會時，矢言公司股價要在年底前或明年初站回十元票面價值，但依目前六．三三元計算，大同股價還必須漲六成。

董事長當然可以在股東會上信心喊話，但假使目標在可見的未來無法達成，不管面板買點是否浮現？王雪紅是否加碼？大同是否會在半年內漲六成？甚或其他經營者的允諾，其實都是小股東後續追蹤的重點。

一家不懂檢討失敗，又總是拋出達不到目標的公司，對投資人來說，最後大概真的只剩下領取紀念品的價值吧！