i黑馬獨家解密：紅杉為何領投3000萬美金砸向融360？

【導讀】融360真把自己的壁壘構築得讓巨頭都無法進入了才是關鍵（像去哪兒一樣），顯然，融360離這個目標還早。

在風口上，是頭豬都會飛起來。互聯網金融的創業公司就是風口上的豬，而且還不止一頭。當然，融360算是比較幸運的一頭。

新一屆政府把開放金融作為搞活中國經濟的抓手，互聯網金融公司都被投資界大大看好。i黑馬作者注意到，融360的聯合創始人葉大清經常在微信群和微博上分享關於利率市場化的新聞和評論。在接受i黑馬採訪時，他神采飛揚，「互聯網與金融行業的結合這是大勢所趨，我們（之前）已經預料到未來會實現利率市場化，但沒想到國家決策行動力這麼強。」被我國我黨的金融開放大風往天上吹的葉大清顯然很爽。

是啊，融360，2011年10月成立的貸款推薦搜索引擎公司，只經過500天不算野蠻的成長，7月23日就按其聯合創始人葉大清和莊辰超（他同時也是在線商旅推薦搜索引擎去哪兒的創始人）的精密計算和預計，拿到了B輪3000萬美元的投資（葉大清說這是實數）。

之所以說不算野蠻，是因為融360團隊其實最早是在宇宙中心——五道口的華清嘉園籌備和建立。2011年4季度做產品開發，2012年1季度網站上線，並很快在當年3月拿到A輪700萬美元融資。之後，融360一邊建立商圈，跟銀行等各大金融機構建立合作關係，一邊準備大數據後端平台和移動端，流量慢慢從每天過萬到每天過10萬，現在月流量已超千萬。

說白了，這一年多的時間，也僅僅夠葉大清團隊往設想好的商業模式中填入一堆讓人覺得可信的數據。

葉大清承認這一點。此輪融資，從2013年四五月份就開始了，當時融360談了七八家投資機構，紅杉等幾家投資商不僅能為融360提供資金支持，而且對互聯網和移動互聯網有很深的瞭解，能夠提供相應的資源、技術支持，融360最後鎖定了紅杉領頭的幾家投資商。

融360向紅杉演示了什麼？

那麼，融360為何能獲得號稱全球最牛VC機構紅杉的青睞呢？

葉大清擺出當年拿到A輪融資時用來遊說VC投資人的PPT，跟i黑馬作者說，其實用來說服紅杉中國合夥人周逵、副總裁曹毅（他同時也投了P2P金融機構拍拍貸上千萬美元）的內容跟A輪融資時候差別不大，只不過加了一些數據。

首先，中國零售和消費金融市場爆發是大趨勢。第一，當前零售金融行業競爭不斷加劇；其二，產品創新及差異化要求不斷提高；其三，互聯網化和移動化；其四，社會化媒體的發展，使得金融業用戶的獲取和服務發生變化；其五，大數據使得從海量用戶中挑出高質量用戶成為可能；其六，總部決策提高效率+本地化服務將成趨勢。這些趨勢決定了中國需要一個金融服務平台，成為前端用戶與後端金融企業連接的橋樑。這一方面讓用戶輕鬆安全快捷的選到適合自己的金融產品，另一方面，能為廣大大中小金融企業提供海量客戶資源，降低運營成本和風險。

其次，融360這樣的互聯網金融服務平台中國在零售金融行業的創新。之所以美國沒有融360這樣的企業，是因為，美國金融行業發展到今天已經足夠成熟，用戶和產品也已經很成熟，個人與金融企業之間能夠方便快捷的建立起聯繫。而中國不同，中國的零售金融行業還處於近似美國八九十年代的狀態。馬云曾說，中國只有近20%的人群可以享受到金融服務，但是葉大清表示，這個數字太樂觀了，全國來看，這個數字最高也就是10%左右。因而，中國龐大的潛在市場及用戶需求注定能建一個比美國產業鏈更大的事業。

除了市場不成熟之外，中國的大中小城市之間，城鄉之間差異化明顯，500-2000萬元之間信貸需求差異很大，這也是和美國很不同的地方。

融360這樣的貸款推薦搜索引擎對上游金融機構的價值是：其一，批量開發客戶效率高；其二，打破傳統線下市場發展客戶的高成本做法；其三，信用度比現有其他中介高；其四，目前的客戶數據基礎難以支持產品創新和風險控制，融360累積數據到一定程度是有可能的。

它對下游貸款客戶的價值是：其一，讓他們在紛繁複雜的金融產品中找到最符合自己要求的產品；其二，由於融360是向銀行等金融機構收錢（按每給銀行推薦一個客戶收取營銷服務費50-100元不等，以及收取成交後銀行給的佣金），因此可以客觀地比較產品。

葉大清認為，融360技術領先，擁有搜索引擎技術、智能推薦技術、風控體係數據分析能力、金融建模能力、銀行產品開發和創新能力、銀行產品的動態運營能力，特別是風控能力，建立了融合互聯網快速和銀行業穩健的創新能力。這也是吸引風投的重要因素，因而讓投資方的憂慮基本上得到瞭解決。

葉大清強調，融360已初步搭建起了閉環系統，從前端用戶申請貸款，從哪裡貸款，到銀行是否批下，再到銀行拒絕批准的原因分析，再到為用戶進行二次推送這樣一個體系。銀行與用戶的對接，通過跳轉或者一個click的形式實現。用戶申請後，融360會把客戶信息以加密形式發送到金融企業，而貸款是否申請成功銀行會及時提供反饋。因為融360搜索引擎上的批准率對於客戶是很有吸引力，因而金融機構正確及時的批准信息反饋對其自身發展有幫助。

融360堅決不做線下

因而，葉大清認為，融360在模式上，既不像阿里金融那麼有顛覆性，也不像P2P網貸那麼有高風險。

對於融360這個不到150人的企業來講，近2億人民幣的融資的確不是個小數目。但是，獲得這樣一大筆融資後，葉大清稱，不會大範圍招兵買馬，迅速擴充人員，而是要繼續深練內功，開發產品。葉大清解釋說，融360不會迅速增加員工，因為當前公司的發展狀況要求每一個員工都必須是能獨當一面的強兵猛將，而且當前人才市場上同時具有互聯網思維和金融思維的人才很是稀缺。「每個員工進來，我都要親自面試，員工們都是經過層層選拔進來的。」

融360之前是通過使用典型的網站優化的方式來吸引目標用戶，比如融360有一個內容團隊（7-8人），他們是編輯，負責更新「貸款攻略」這樣欄目內容，近萬篇文章，居然有一半屬於原創作品。

葉大清之前也嘗試過跟百度、360等搜索引擎合作，他承認下一步會加大在流量導入方面的投入力度，但他並不贊成攜程一年砸七八千萬買流量的做法，他也信誓旦旦地說絕不會做類似宜信等線下業務。他興致勃勃給I黑馬展示的是他們剛上線的「信用卡」業務，是希望通過這個業務把更多的初級用戶吸引進來，以「漏」進更多優質貸款用戶。

至於未來其他搜索引擎和金融企業進入會否殺入這個領域，融360有多高的壁壘與其競爭？葉說，目前，在他的雷達範圍還沒有看到哪家搜索引擎公司在互聯網金融方面發力，「很難想像一個純互聯網公司和銀行服務業談到一起的場面，因為二者還是有很大差別的。即使出現具備這種素質的團隊，可能會有後發優勢，但融360畢竟到現在已經測試運營一年半了，有這麼多用戶了，也是有相當競爭力的。」

但在i黑馬看來，融360可資驕傲的用戶、跟銀行的合作關係以及團隊優勢都算不上什麼太大的競爭優勢。對一個才一歲多的創業公司來說，一切皆有可能是變數：團隊可以被挖，可以內部鬧翻；如果百度等巨頭真覺得互聯網金融有大市場，巨頭們有流量和資源，想要撬用戶和合作夥伴易如反掌。融360真把自己的壁壘構築得讓巨頭都無法進入了才是關鍵（像去哪兒一樣），顯然，融360離這個目標還早。

好在，融360藉著這股互聯網金融風潮拿到了足夠燒兩年的錢（葉大清也只想燒2年），兩年之後會怎樣？或者以10億美元的估值賣給巨頭，比如百度？那也很爽。

中英3.25億英鎊“砸向”創意產業

中英3.25億英鎊“砸向”創意產業

一財網 馮迪凡 2015-10-22 17:00:00

中英宣布將規模高達3.25億英鎊的資金投入創意產業和科技合作，其中低碳出租車、零排放跑車和電視培訓計劃成為重點。

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與特朗普會面後首筆投資 孫正義10億美元砸向OneWeb

12月19日消息，據《華爾街日報》報道，初創企業OneWeb Ltd.在日本軟銀集團牽頭的融資輪中募集到12億美元資金，本輪融資對OneWeb的估值為25億美元左右。OneWeb致力於發射數百顆衛星，為農村以及新興市場提供互聯網接入服務。

OneWeb之前已經宣布與空中客車集團組建合資制造公司。本輪融資消息定於周一晚些時候宣布，所募資金可確保OneWeb在2020年之前擁有生產、發射超過640顆衛星的資金。該公司的目標是為美國城市地區的車輛、農村地區的家庭以及發展中國家的學校等對象提供高速互聯網接入服務。

OneWeb創始人、執行董事長以及首席架構師Greg Wyler說，軟銀將向該公司註資10億美元，成為持股約40%的最大股東。軟銀也是太平洋兩岸一些最大互聯網公司的早期投資者。

此舉也標誌著軟銀這家日本電信和互聯網界巨頭的策略性轉型。該公司希望OneWeb能與這些年來軟銀註資的手機業務、各科技公司之間產生協同效應。

另外，在上個月與美國新任總統唐納德特朗普的會議上，軟銀創始人孫正義宣布計劃未來四年在美國投資500億美元。

1元收入6毛砸向銷售：醫藥行業“重銷售、輕研發病”得治

一批廣告“神藥”近期引發關註，記者調查發現，１４０多家醫藥上市公司中，超過４０家銷售費用占營業收入的比例突破３０％，最高者達到６６％。其中，不少藥企的廣告費開支在１億元以上，超過自身的研發費用。

業內人士認為，肩負治病救人責任的醫藥行業，只有根治“重銷售、輕研發病”，才能為百姓貢獻更多的新藥、好藥。

病癥：逾４０家藥企銷售費用占比突破３０％

為自家的產品做推廣、打廣告，是正常的市場現象。不過，一些醫藥企業銷售費用占比之高、對營銷依賴程度之深，令人咋舌。

萬得的統計顯示，在發布年報的１４０多家醫藥上市公司中，有超過４０家銷售費用占比突破３０％。其中，最高的３家海特生物、舒泰神和龍津藥業分別達到６６％、６５％和６０％。這意味著，這些企業每１元的收入中，就有６毛砸向銷售。

對於銷售費用的構成，各家的口徑不一。一般而言，包括市場推廣、廣告宣傳、差旅費和會務費等。

比如，人福醫藥的２６億元銷售費用中，市場推廣和廣告宣傳費用接近１５億元。健康元的３９億元銷售費用中，市場宣傳及推廣費達到３６億元。

其實，對於上市藥企銷售費用占比偏高的問題，監管層也有所關註。比如，４月１７日的證監會發審委第６４次會議，否決了海南中和藥業的ＩＰＯ申請。會議公告顯示，發審委詢問的主要問題包括：“發行人報告期銷售費用率較高且逐年增長，業務推廣費占比較高。”

中國醫藥企業管理協會副會長王學恭說，藥企銷售費用占比偏高，可以分兩種情況看：非處方藥主要面向零售渠道，需要廣告投放、品牌塑造來拉近與消費者的距離。處方藥的銷售費用主要花在各種形式的臨床推廣活動中，其中不排除一些灰色的、不合規的支出，比如為公眾所詬病的“帶金”銷售，目前行業正在積極規範中。

病根：創新能力薄弱

與廣告、銷售上大肆撒金相對的是，醫藥企業在研發、創新上投入力度不足，自主生產的新藥、好藥不多，反過來更加劇了對營銷的依賴。

——醫藥行業盛產廣告“金主”。來自尼爾森網聯的監測數據顯示，我國的藥品及健康產品行業自２０１５年以來，已連續３年問鼎廣告投放之首。去年市場排名前十的廣告“金主”中，６家是藥企。

“藥品是一種特殊的商品。無論處方藥還是非處方藥，醫藥企業都應該把更多的精力放在醫學證據的建立上，通過療效和安全性贏得市場，而不是依賴海量的廣告。”梅斯醫學創始人張發寶博士說。

——多家藥企廣告費超研發費。研發創新是醫藥企業的根本，然而統計數據顯示，多家上市藥企廣告費超過了研發費。典型者如生產眼藥水的莎普愛思，去年上半年廣告費１．２１億元，而研發支出為１１２６萬元；東阿阿膠去年廣告費５．１３億元，研發支出為２．２６億元。

值得註意的是，由於廣告轟炸模式引發公眾視覺疲勞和輿論批評，部分藥企也進行了積極改進。如東阿阿膠在年報中表示，２０１７年積極開展多項臨床研究，不斷為產品的學術營銷提供科研數據支撐。具體到研發支出上，雖然金額仍低於廣告費，但同比增長３４％。

——原創藥不足，行業低水平競爭。一個國家醫藥行業的競爭力，很大程度上體現在新藥、原創藥上。研發支出不足，導致我國在原創藥方面遠遜於發達國家。

在近期上海舉行的“華人科學家創新轉化３０人高峰論壇”上，微芯生物總裁兼首席科學官魯先平說，我國有約７０００家制藥企業，數量全球第一，但９７％是仿制藥。“當前，生命科學、生物技術正在突飛猛進。再不做出改變，企業將面臨生存危機。”

處方：監管合力，讓“不看廣告看療效”成為現實

當前，各地食藥監部門已經行動起來，對已審批的藥品廣告進行複核，對涉嫌違法的藥品廣告加強監測。

藥品的基本屬性是安全性和有效性。除了加強廣告監管，業內人士認為，我國還需要加強藥品上市後再評價等措施，進一步規範藥企的市場行為。

張發寶表示，雖然藥品在上市前，會經過一系列嚴格的動物實驗和臨床研究後才能被批準。但上市前的研究，無論從時間還是研究數量上都有一定的局限性。加強藥品上市後再評價，可以規避潛在的風險來減少不良反應的發生，也有利於發現新的適應癥，指導合理用藥。

從長遠來看，我國醫藥行業的出路在於創新。唯有改變“重銷售、輕研發”的局面，醫藥行業才能為百姓健康提供更有力的支撐。近年來，國家藥監部門出臺了一系列監管新政，如創新藥優先審批、仿制藥一致性評價和藥品上市許可人制度等。

在政策引導下，市場資金和註意力也在迅速流向創新型藥企。統計顯示，Ａ股上市藥企中，恒瑞醫藥的研發投入最大，金額達到１７．５９億元，占營業收入比例為１２．７％。與之相呼應的是，其市值突破２０００億元，穩居醫藥企業之首。