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【麻煩大了】玩砸的光伏遊戲又開始了

“盡管四周閃耀著金色的光輝，可是中央已經全被侵蝕，一團漆黑。”這句緣自石川達三導演的《金環蝕》的著名電影臺詞，時常被用來形容已面目全非的中國光伏產業。

最新的例證出現在2014年10月21日。七年前赴紐約上市的江西賽維LDK太陽能有限公司，選擇在這一天向位於特拉華州最大城市威爾明頓的美國破產法庭正式提交破產重組申請。

這不過是一連串黑色事件中的一環。上溯六個月，基於複牌後股價“不正常地低”，紐交所已停止該公司的存托憑證交易。同時，擁有中銀國際背景的阿波羅亞洲投資公司也以“A類可贖回可轉換優先股持有者”身份，試圖申請法院裁定賽維LDK董事長彭小峰個人破產。而在2014年11月7日，開曼群島和香港兩地法院還將就獲主要債權人投票通過的重組計劃予以審核。

與賽維一時瑜亮的尚德已經搶先一步破產重組，後者所在的江蘇無錫的財政實力也遠非新余這座江西最小地級市可攀比。一度以政治生涯為賭註支持賽維的新余市委書記汪德和四年前已調任；有江西國資背書的恒瑞新能源兩年前獲取了賽維16.8%股權，但面對高峰期合計335億元人民幣、227%的負債率，能幫襯的余地實在有限。這家一度以年營收128億號稱全球最大多晶矽生產企業，似乎已行至水窮處。

然而，諸多細節表明，無論是彭小峰還是其他人，現在可能是又一場狂歡的開始。

真正能挽狂瀾於既倒的還是那些若隱若現的政策。2012年末，國務院常務會議將光伏列入國家戰略新興產業並襄助五條政策，原本只能以壞賬撥備的銀行們有了借新還舊拉長還款期的充分理由；轉過年來，已明顯供過於求的多晶矽出口退稅率又從原先的13%提高至17%，而貼補企業的可再生能源電價附加在過去兩年兩次上調，1.5分的每度附加較2006年時已上漲6.5倍（當然企業能否拿到也得看本事）。

最能體現導向的，還是日前前中科院院長、前全國人大常委會副委員長路甬祥赴河北張北縣考察並出具報告，提出應在當地投資萬億興建風電、光伏及光熱項目集群。因煤炭、鋼鐵持續去產能而痛苦不堪的河北聞之大喜，而張北作為2022冬奧會聯合主辦地的身份匹配近期連飛機夜降都受擾的重大霧霾天氣，天時地利人和俱全，只差新投資人前來正好湊成一桌。

但在中國光伏協會列入觀察名單的57家企業中，雖有34家因各種補貼已上報盈利，但平均利潤率只有區區3.3%，面對動輒數十億的投資和愈發珍惜放貸權利的金融機構，特別是去產能遠未完成的當下，還有誰來當楞頭青？

那就太低估資本的智慧了，不妨聽聽複星集團CEO梁信軍之言：如果這個企業投資成本是一萬塊，你買進來也是一萬塊，那不叫行業整合，最後整合掉的行業產能的損失，是你的。我們必須打對折買進來，這樣一來我買進來的時候把一半產能關了，這時損失是他的，所謂整合取決於你的價格是多少。

當你的命運已間不容發，雲霓對大旱之地提出任何要求都只能接受。對折？對不起，債權人只能兩折受償，孤心苦詣的賽維LDK是這般，最近搶了不少頭條的*ST超日也是如此，還得保有或換來隨時可以定增或可以配股的上市公司殼，才能讓人施以援手。

所以說，但凡看到10月21日賽維LDK申請破產重組新聞一聲長嘆者，實是有些文藝氣。彭小峰君2008年砸120億對賭失敗的1.5萬噸多晶矽生產線已然開始投產。有那著名的美國公司法第十五章“破產保護”罩著，換來了在美資產保全。同時贏得了2011年購入的SPI公司的債務切割，而正是這一塊，恒大已與其攜手進入香港上市的國藏集團。

至於牽頭重組*ST超日的協鑫集團董事長朱共山，雖然眼下多少擔著對超日原債權人威逼利誘的不佳名聲，可未來兩年分別註入6億和8億優質資產恢複公司融資能力的承諾，也是一口唾沫一個釘。

記得《金環蝕》這部電影的片尾彩蛋，失去首相丈夫的寺田夫人一臉幸福投入了未來新貴的懷中。本來，遊戲終歸還要繼續下去，換個玩家罷了。

P2P嚴查時代到來，票房玩砸了快鹿：2016上半年互聯網金融大事盤點

劉雪兒 2016-06-24 15:38

2016年即將過半，互聯網金融在這半年里仍然得到了快速發展。而在上半年，一眾巨頭們，從BAT到海外的蘋果，依然紛紛在這個領域發力；而另外一面，校園貸屢屢曝出問題，P2P跑路仍然存在。

經過一段時間的野蠻生長之後，政府對互聯網金融監管加強的態勢，已經在今年顯露無遺。P2P正在面臨極大力度的嚴查，在線支付也即將被納入管理，新三板分層制也在不久前落地。互聯網金融行業，草根和小企業們，即將面對嚴峻的考驗。接下來我們就來看看2016年上半年發生了哪些行業大事吧，對創業者們觀察行業動態和投資人選擇投資方向，也許能有所幫助。

春節期間紅包大戰

2016年春節期間，紅包大戰上演。支付寶砸下2.69億元成為央視春節晚會的獨家互動合作夥伴，微信在春節前就開始布局紅包照片和紅包雨，阿里錢盾推出了“紅包快手”和“紅包早知道”，騰訊手機管家上線“紅包鬧鐘。

自移動互聯網普及以來，每一年臨近春節的日子，都免不了一場紅包大戰——這既是品牌營銷，也是一種面向競爭對手們的示威。從2014年開始，由於微博式弱，紅包大戰逐漸演變成了支付寶和微信的雙雄之爭。

ApplePay入華

2月18日，Apple Pay正式宣布入華。使用需要滿足三個條件：iPhone6及以上型號的手機，綁定信用卡以及支持非接觸式支付的POS機。

目前Apple Pay應用內日均交易筆數增長了150%，但由於微信支付、支付寶等國內“地頭蛇”已搶占先地，加上Apple Pay的限制條件，所以蘋果入華還面臨諸多挑戰。

鏈家違規交易引發中介金融整頓

2016年2月23日，兩名鏈家經紀人的違規交易被監管部門通告，最終引起了整個中介行業金融業務大整頓。3月12日中國人民銀行副行長潘功勝表示，央行將對房地產中介機構、房地產開發企業以及其與P2P的金融業務開始進行清理和整頓，這也意味著新的調控政策將以打擊房地產類互聯網金融業務為開端。

鏈家的問題代表了中國房地產中介行業的普遍亂象，在實際的買賣樓市場，各種違規擔保、高利貸等情況並不少見，這也側面暴露出中國小微、個人金融市場的服務匱乏。

快鹿陷入洗錢風波

3月4日，有業內人士指出，《葉問3》存在大量票房註水情況，投資方快鹿集團及其下屬兩家上市公司神開股份和十方控股也浮出水面。

早在2月24日，十方控股公告稱，公司以1.1億元購買《葉問3》55%的票房收益權；神開股份公告稱，公司擬以自有資金出資4900萬元，設立《葉問3》電影票房收益權投資基金用於投資該電影，並通過票房收益獲取投資利潤。

此前有報道指出，《葉問3》上映前，快鹿集團就將票房資產證券化，以票房收益的預期從旗下P2P、眾籌平臺等渠道從籌集了不少資金。

此次在《葉問3》方面，快鹿集團和金融平臺的操作踩住了紅線。按照規定，平臺自身嚴禁為關聯方投資者提供擔保，也不能為關聯公司融資。

互聯網金融進入嚴查期

4月14日，央行出臺了《互聯網金融風險專項整治工作實施方案》，針對互聯網金融制定了分領域、分地區條塊結合的專項整治方案。專項整治工作將為期一年，計劃2017年3月底完成。

整治的領域重點包含第三方支付、線下投資理財、P2P網絡借貸、股權眾籌、互聯網保險及首付貸、尾款貸等引導配資資金的房地產金融產品。

具體而言，註冊名稱或經營範圍出現跟“金融”有關字樣的機構，包括交易所、金融、資產管理、理財、基金、基金管理、投資管理、財富管理、股權投資基金、網貸、網絡借貸、P2P、股權眾籌、互聯網保險、支付等，均將暫停註冊。

螞蟻金服獲巨額融資，互聯網金融巨無霸誕生

4月26日，螞蟻金融服務集團宣布完成B輪融資，融資規模45億美元，創造全球互聯網行業目前最大單筆私募融資紀錄，同時，螞蟻金服的整體估值躍升到600億美元。螞蟻金服總裁井賢棟表示，螞蟻金服“一定會上市”。如果螞蟻金服在近兩年上市，其有望成為2010年農行上市以來中國市場規模最大的一次IPO。

小米做金融，聯手籌建民營銀行

6月13日，小米透露，四川希望銀行已獲得中國銀監會批複籌建，這也是四川省首家民營銀行，註冊資本30億元人民幣，小米科技29.5%的股份，成為繼新希望集團後的第二大股東。四川希望銀行籌建負責人表示，該銀行未來有望成中西部首家移動互聯網銀行。雷軍表示，“合作如果要成功，一定要有幾個臺柱子，劉永好的口碑和為人也是吸引我的一個因素”，小米未來會在IT系統、雲服務、數據服務等方面給予支持。

新三板創新層落地，920家公司入圍

6月18日，股轉系統正式公布了創新層的名單。6月27日起，股轉系統正式對掛牌公司實施分層管理，共有920家公司入圍創新層。有異議或者自願放棄進入創新層的掛牌公司，應在3個轉讓日內（即截止6月22日）向股轉系統發送異議申請。

小額貸款公司、融資擔保公司、融資租賃公司、典當行、商業保理公司以及互聯網金融等特殊行業掛牌公司，在相關監管政策明確前，暫不進入創新層。私募基金管理機構按照相關監管要求整改後，符合創新層標準的，可以進入創新層。值得一提的是，九鼎也進入了創新層。

今年7月網絡支付實名即將實行

根據 《非銀行支付機構網絡支付業務管理辦法》要求，7月1日之前，各支付機構實名率需滿足95%。對此，支付清算相關負責人透露：還有一段差距。

支付寶方面曾對外宣布自7月1日起，沒有綁定中國內地銀行卡的用戶將不能在支付寶賬戶中存錢，也不能使用賬戶中的余額。

據《辦法》規定，III類賬戶需要5重實名認證渠道。目前主要的認證渠道有身份信息認證、銀行卡認證、電話號碼認證等。

從整體上看，互聯網金融已經從亂象叢生的野蠻生長逐漸步入系統規範的監管控制中，但是，這樣的情況並不影響行業中好企業的發展速度，滿足用戶需求、符合法律規範的企業獲得資本青睞並不困難。此外，還可看出互金正在細分領域深入，比如當下移動支付比較受歡迎，連Apple Pay也想入華分一杯羹。

隨著互聯網金融的逐漸規範，多層次、多元化、多結構的資本市場體系正在形成，中國傳統金融的布局也在發生變化，互聯網與金融的結合也更加緊密與有序。

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