揭秘「神秘」的中國私募基金 格上理財
http://xueqiu.com/9824195129/28459147公募現在有點象蔣介石的國軍了，坐擁精良裝備，戰鬥力卻越來越弱！私募，現在雖然仍然不是很成氣候，但小米加**，孜孜不倦，卻越來越有希望掌握未來市場的話語權！
且再看三年五年，看城頭變換誰的霸王旗！
3000億的投資市場無人知曉
近日，中國的資本市場發生了一件大事：100傢俬募機構獲得牌照，意味著私募基金終於有了正規的身份認定。2004年內地發行了首隻陽光私募基金，倏忽10年，陽光私募終迎陽光。
如今的私募基金已與十年前不可同日而語，它已經成為中國資本市場一支不可忽視的力量，截止至2013年12月，陽光私募行業運行的基金數量共計2472只，管理資金總規模已達到3017億元人民幣。隨著一批又一批的投資精英前赴後繼地投身於私募「江湖」，私募基金也由灰色地帶真正走向陽光，走向規範化。
全民投資的新時代正在到來，讓我們一起先行瞭解低調而神秘的私募基金。
掀起窗簾看見「屋內」真景
「私募基金」向來被視為「野蠻生長」。樹種掉落在亂石之中，拼盡全力發芽，在石頭縫中偷一點陽光，艱難地露出枝椏，是為野蠻生長。它是生命力的象徵。
目前，國內對私募基金還沒有非常準確的定義，一般就是指那些不公開宣傳的、私下向特定投資人募集資金的集合投資。
大多數私募產品的認購起點，即最低認購額為100萬，偶爾也有50萬的認購起點(如朱雀5)，部分私募的認購起點超過100萬，如200萬(匯利優選、從容優勢等)、300萬(如尚雅1，博頤精選等)。其實，超過300萬目前已經不算在信託50個自然人的限制中了。
對投資人來說，由於私募單只產品金額較大，手中如果沒有200、300萬的金融資產，並不適合購買私募。另外，在選擇產品時，如果有300萬準備投入私募，如果不是對某傢俬募有特別的偏好，相對於購買一個300萬門檻的基金，不如拆開來投兩三傢俬募會比較好，這樣相對來說可以分散風險。
私募的認購費基本為1%，是價外收取。以100萬的認購額為例，投資者需要支付101萬，其中的1萬就是認購費。也有些產品沒有認購費(如混沌一號、揚子二號等)。私募還有另兩塊費用：固定管理費和託管費，以及浮動管理費率(業績報酬費)。前者加總一般在1.5%-2%之間，後者各私募產品基本都是20%。
從流動性來看，私募基金的流動性遠不如公募，首先是絕大多數私募都有1個至少6月的封閉期，期間一般不允許贖回，或贖回需要收取較高費率(3%)，封閉期結束後才免贖回費。
從投資範圍來看，私募規定的都較為寬泛，一般都包括法律範圍內許可的股票、債券、基金、其他理財產品等。但一些設計較激進的產品還留下融資融券、投資權證的口子，如從容較激進的從容成長系列等。
關於投資限制，一般會從ST股票、持股額佔信託資產比例及持股額佔上市公司股本比例這幾個維度來確定。限制較嚴的不允許投資ST股票，兩個持有比例會限制的較低，如5%或10%。而較為寬鬆的則可以投資於ST股票(也有比例限制)，兩個持有比例較高，一般為20%或30%。
私募基金神乎其神的收益率——賺錢是最容易的事
2013年私募基金業績驚人，處於業績榜前五名的私募基金收益率都在80%以上，最高的超過120%。
數據統計，創勢翔以120.26%的收益強勢領跑2013私募業績榜，鴻逸投資旗下的「長安信託-鴻逸1號」緊隨其後，排名第三的則是老牌勁旅澤熙投資旗下的「山東信託-澤熙3期」，該產品11月錄得24.25%的月度收益，今年以來收益率一下高達91.39%，累計淨值更是高達2.7836。而澤熙旗下另一隻產品「華潤信託-澤熙1號」也以62.90%的收益率名列第八，累計淨值達3.1281。
此外，前十名中其他幾隻產品的收益，最低的也有59%。
但私募基金並非年年都有這麼高的收益率，他們們也有自己的「魔咒」
魔咒一，前一年的優秀產品很難在下一年繼續領跑；
魔咒二，規模是業績的敵人。最典型的有新價值私募基金，在發行了29只產品之後，再加上市場風格的急轉，平均累計收益為-43.12%。
魔咒三：「1期」領航，同門難同命。陽光私募的存在「1期」現象。即除旗艦產品以外，其他產品的業績都相去甚遠。
2008年，曾軍撐控的金中和西鼎以20.08%的年收益率贏得私募冠軍，同期滬深300大跌－65.95%，其相對收益率達86.33%。但該產品於2009年開始沒落，當年收益率37.70%，跑輸大盤59.01個百分點，排名跌至143名，2010年排第204名。
2009年，羅偉廣撐控的新價值2以192.57%的驚人業績奪得私募冠軍，跑贏滬深300近100個百分點。2009年也成為新價值系列業績的分水嶺，從2010年至2012年，新價值2分別排第55名、第551名、第716名。業績持續下跌至私募 產品中的底部水平。
2010年，常士杉撐控的世通以96.16%的業績贏取私募冠軍，但之後該私募產品元氣大傷，之後二年業績都排名同類產品中的底部水平。