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一顆“蘿蔔章”引發的“血案”：國海證券三大業務，被罰一年不能接新活

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-05-19/1108064.html

每經記者 王硯丹 每經編輯 吳永久

國海證券從去年年底“蘿蔔章”事件開始，就沒舒坦過。這次懸在公司頭上的監管之劍終於落下。

5月19日下午，證監會宣布，暫停國海證券資管產品備案1年，暫停新開證券賬戶1年（經紀業務），暫不受理債券承銷業務1年，同時處理了“蘿蔔章”事件相關責任人。對於一家券商來說，資管、經紀、投行三大業務受影響，不可謂不是暴擊。

三項業務遭暫停一年

我們先來回顧國海證券“蘿蔔章”事件。

2016年12月14日，坊間傳出消息，國海證券一債券團隊負責人張楊失聯，以“假公章”冒用國海證券名義進行交易，令廊坊銀行代持的100億元債券出現虧損。

國海證券12月15日開市起停牌自查，並先後發出澄清公告，澄清員工是離職員工，章是假章，並不打算對事件負責。此內容引得業內一片嘩然。此後，代持機構與國海證券幾度舉行閉門會議討論擔責問題，亦幾度僵持；解決方案也一再調整，最終在國海證券願意承擔更多責任的前提下達成和解。

今年1月19日晚間，國海證券發布董事會決議公告及複牌公告。已與全部涉事機構完成協商。國海證券共承擔債券面值167.80億元，全部按成本計入“持有至到期投資”核算。即，持有期間，債券價格變動不影響當期利潤。個別涉事機構已於2016年12月20日前對債券進行處置，形成實際損失的，國海證券按比例共分擔損失約0.56億元，計入2016年當期損益。

根據證監會發言人張曉軍在5月19日的發布會上介紹，為查找事件成因，避免類似事件的發生，證監會組織力量，對國海證券債券交易業務、資產管理業務，以及與之相關的內部控制、合規管理、風險管理等事項，進行了全面的現場檢查。檢查發現，國海證券存在內部管理混亂、合規風控失效、違規事項多發等問題。

張曉軍表示，為嚴肅法紀，加強監管，進一步規範證券基金經營機構經營行為，證監會擬對國海證券及有關人員依法進行嚴肅處理。其中，擬對國海證券采取暫停資產管理產品備案一年、暫停新開證券賬戶一年及暫不受理債券承銷業務有關文件一年的行政監管措施，責令公司在一年內限期改正，並增加內部合規檢查次數；對張楊、郭亮2名違規人員認定為不適當人選（分別在10年、8年內不得擔任證券公司資產管理業務相關職務），其涉嫌違法問題移交稽查部門調查處理，對與事件相關的5名違規人員移交中國證券業協會註銷證券執業資格；對負有管理責任的2名分管高級管理人員撤銷任職資格；對負有監督責任的3名歷任合規總監公開譴責；對其他有關人員責令公司進行處分。證監會已向有關當事人送達行政監管措施事先告知書。此外，對負責國海證券內部控制審計的會計師事務所，證監會還將對其執業質量進行核查後，依法處理。

債券承銷暫停影響最大

作為一家券商，三項業務受限，可謂影響巨大。

來源：國海證券2016年年報

和一般券商將業務分類為傳統的經紀業務、投行業務、自營業務、資管業務等不同，國海證券的分類為以上八大類：零售財富管理，企業金融服務，銷售交易、資產管理，信用、網絡金融、研究業務，基金業務，期貨業務，直投業務。

按照年報，2016年，公司非經紀業務傭金收入占比達79.46%，創歷史最高水平。其中，股權、債券融資收入占比達27.01%。也就是說，經紀業務在公司的收入結構中下降明顯，而債券承銷業務暫停可能打擊巨大。

具體而言，公司經紀業務包含在零售財富管理之中。年報顯示，2016年公司營業機構總數已突破百家，其中廣西區外營業機構達到41家。

但是在股票交易方面，2016年公司市場份額在下降。A股市場份額從0.60%下降至0.55%。

而從年報來看，債券承銷業務暫停對於國海證券影響最大。

上圖可見，光是主承銷的債券承銷收入，就達到9.22億元。全年公司證券承銷收入總額為11.87億元，成本為1.14億元，由此估算，債券承銷業務凈收入約為8億元左右。2016年國海證券營業總收入為31.80億元，債券承銷業務凈收入占營業總收入比重約為四分之一。

而資管業務相對占比較小，2016年公司資管業務收入占比只有不到5%。

有業內人士指出，對於國海證券而言，債券承銷暫停影響最為直接；影響了約三成的收入。而暫停經紀業務開戶一年，最大的影響則是更難維持市場份額。因為無法新增開戶，而在受到證監會處罰的情況下，老客戶也很可能出現流失。

此外，對於公司本身而言，還可能出現員工流失等風險。如經紀業務部門員工會因不能再有增量客戶，債券承銷團隊因沒有業務而出現流失。而從時間上來講，目前已經是5月，2017年的券商分類評價區間已經截止，現在受到處罰，還很可能影響到2018年的評級。

總之，國海證券正面臨著多事之秋，而一顆“蘿蔔章”所帶來的影響，或許還需要一年多時間，才能完全彌散。

新活 plus：不言退休只顧享樂　飲食葉

1 : GS(14)@2012-01-31 00:00:44

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 379&art_id=16023643
「提早退休」其實是很多香港人的口頭禪和夢想，但做得到的沒有幾多人。葉澍堃退休時才 56歲，雖然已介政府的退休年齡，但對很多人來說仍然是壯年，事業如日方中，掙錢能力最強，捨不得就此退下來。「我 73年入政府，到 07年退休，前後 34年。捱咗三十幾年，都係時候要享受吓。」不少高官退休後都在私人機構裏覓個高就，退休不過是從一份正職轉到另一份正職的代名詞。葉澍堃雖然擔任多家上市公司的非執行董事，董事袍金收入積少成多，但說明是「非執行」，要做的工作當然甚少，錢又不缺，自然可以真正退下來嘆世界。
現在葉澍堃最愛遊埠還是吃喝？「現在最花時間的是做慈善。做官時無時間，無可能做。」葉澍堃在 08年便加入了由舊同學梁錦松擔任香港分會主席的慈善組織「小母牛」，並擔任籌款委員會主席三年，剛剛才卸任，「我們主要幫助國內山區窮人，為他們買當地最適合飼養的動物，範圍遍及 16個省市。我每年都會到山區做探訪，最記得 08年四川地震過後，當地很凍，看見他們真的一無所有。古人說家徒四壁，他們窮得連四壁也沒有！去年 9月我帶家人一起到貴州去探望農戶，讓兒子們感受一下有人可以窮得這樣慘。」
近廚得食好滋味

除了做義工，葉澍堃的最新身份一定是專欄作家，「我在《頭條日報》、《東周刊》、《 U Magazine》和一些內地雜誌都有專欄，每篇千多二千字，要花很多時間寫。」這麼說來，他每星期豈不是要交 5、 6千字？隨時比記者還要多！「寫第一篇稿時好辛苦，頭幾個月都好掙扎！」但現在他已相當享受，吃飯旅遊都總不忘拍照，例如之前一邊去東歐包括克羅地亞幾個國家，一邊遊玩已一邊計劃如何寫稿。葉澍堃很享受寫稿，但政治一定不碰，「假如喜歡政治就不退休了，對了三十幾年，已經好夠。」
不過限制了自己不能寫某類題材，一旦稿荒怎辦？原來葉澍堃為人和氣友善，朋友極多，更常與大廚結成好友，有食神之餘不愁沒有題材，「例如我每年都會去澳洲，就為到當地的餐館吃飯，例如悉尼的 Golden Century和墨爾本的萬壽宮（ Flower Drum），原本我只是慕名去吃，吃多了，認識了大廚，現在每年過去，一半為了吃，一半就為了探朋友！又例如在拍《尋味葡萄》時，曾到過多個酒莊，印象最深的就是在 Cos d'Estournel，他們除了用最好的酒款待我們，也請大廚做了很好的菜，那頓飯吃得很開心，也跟廚師成為了好友。食物是否好吃有時不在乎味道，而在乎跟甚麼人吃。在吃到好吃的食物時，我很享受跟大廚傾偈，問他在哪裏買餸，很多時這樣就交了朋友。」葉澍堃笑說。
他愛吃又常吃，每吃一頓特別的飯已夠寫幾篇稿，例如在採訪當日他就與朋友在名廚 Ricky Cheung的餐廳搞了個「那些年」私房飯局，特地弄一些幾十年前的「豉油西餐」菜式，例如羅宋湯和燒乳鴿等，不過卻要 Ricky以法國菜的細緻手法烹煮，問到 Ricky如何想到這個「那些年」宴，「這完全是葉生的諗頭，我跟着指示做罷了！」 Ricky笑說，葉 Sir兩夫婦又深究他弄的烤乳鴿何以能皮脆肉嫩，原來是採用了法式的慢煮手法處理。吃得細心之餘，又懂得欣賞食物的真正好處，不是一句虛無的「好好味」便算，難怪與大廚們能惺惺相惜。
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下一站：導演

退休不過 4年已做了這麼多新鮮事，接着還有些甚麼大計呢？「前幾日與張婉婷和羅啟銳吃飯，他們拍的電影當然好看，你有看過他們為『港大百周年』拍的那套短片嗎？假如可以拍到像這樣，幾分鐘的 MV也不錯。有機會的話我最想拍片！」記者開始還以為他說說罷了，怎料第二回訪問時葉澍堃遇上在電訊盈科擔任首席副總裁的老友何麗全時，又再提起這件事，「你有看過張學友演唱會嗎？我最想拍的就是他與舒淇合演的 MV那類型，短短哋，幾分鐘的最好！」「好，現在大陸很流行用手機看的網劇，每齣 3分鐘，一連 5集就最好。」「到哪裏取景好呢？」「泰國也不錯，又或者法國啦，又可以飲靚酒。」「去法國就一定要去巴黎！」一時間二人談得興高采烈，看來不久就可以看到葉 Sir拍的好戲了。交遊廣闊果然不同凡響，萬事都能水到渠成！

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