華爾街重振雄風的幻夢被財報季擊得粉碎——高盛曾經引以為傲的固定收益業績不佳，花旗財報更是令人驚訝地連跌兩個季度。
高盛第四季度淨利潤縮水了19%，至23億美元。花旗相對較好，淨利從去年的12億美元攀升至今年的27億美元，儘管每股收益82美分，但仍低於分析師95美分的預期。這兩個難兄難弟的營業收入更加觸目驚心：同比跌幅狂瀉15%。高盛債券部門全年營收還創下2005年以來最差。而本週早些時候，摩根大通和美銀的財報業績均表現平平。
花旗高盛兩巨頭髮布黯然失色的第四季度財報之後，股價便應聲下挫。花旗股價大幅下跌超4%，高盛跌幅超2%。
再來看看另外一家巨頭——摩根士丹利去年第四季度淨利潤報4.33億美元，合攤薄後每股20美分，去年淨利則為9.82億美元，同比大幅下跌七成。大摩法律訴訟支出就高達12億美元。但因全年實現淨利潤30.72美元，高於上年的1.38億美元，因此整體財報仍好於預期。股價17日開盤後上漲。
德意志銀行最新數據同樣不堪：2013年第四季度稅前虧損高達11.5億歐元。全年的稅前利潤為20.7億歐元，較2012年上升了8.14億。而淨利潤則為10.8億歐元，增幅為3.15億。據華爾街見聞最新消息，德意志銀行股價開盤下跌逾4%。上週五該行發佈盈利預警後，股價隨即跌至52.27美元，跌幅為3%。
30年來，華爾街從債券、貨幣和商品市場中賺的盆滿缽滿。可如今，這三大市場的輝煌早已在金融危機的狂風中灰飛煙滅。
2013年11月7日，Twitter正式在紐交所掛牌上市。當日Twitter收盤流通市值高達245億美元，按照外媒報導的3.25%承銷費率計算，支付給承銷商的總費用也高達幾個億。毫無疑問，類似這樣的大客戶所帶來的巨額承銷費無疑會使投行大賺一筆。但可惜的是，投行在股票承銷方面的表現讓投資者頗為失望。
回想2008年，高盛股票債券承銷和企業兼併收購顧問收入一度刷新歷史記錄。究其主因，按照首席財務官Harvey Schwartz的話來說就是：
渠道交易量（pipeline deal，即利用各種或白或黑的消息源收集信息以提高業績）相比前一年顯著增長，達到5年峰值。
不過，2014年的開局還算不錯。投行最近忙於進行的一系列活躍的併購交易鼓舞了銀行家們的信心。在經歷了數年的海市蜃樓之後，併購可能會為投行業績下跌帶來緩衝期。這些併購交易包括：日本三得利以160億美元收購美國烈酒製造商Beam，有線電視運營商Charter對時代華納發起610億美元收購要約。相比之下，谷歌32億美元收購智能家居公司Nest，以及Chuck E. Cheese被阿波羅資產管理公司以13億美元現金收購這兩宗併購案都是小CASE。
然而，部分投資者卻提醒大家要保持警惕。「這種樂觀情緒實際上是以投資者的希望推漲起來的，而非真實的市場上漲。」法國里昂證券分析師Mike Mayo質疑道。「你所能看到的是，上漲的市場本身就是部分交易的驅動力。股票承銷、併購，都是這樣。這是最普通的預期週期，投資者在『做多'希望。未來兩個季度市場就能印證事實究竟是否如此。」
華爾街投行還面臨著另外一個挑戰：監管壓力可能導致公司收入再度被壓縮，尤其是新規將對銀行提出更高的資本金標準。美國貨幣監理署週四表示，將提高大型銀行的風險管理衡量標準。
