刚才无聊随机看了好多股票分析类的博客。。。依我个人粗算,大约7成的博还在炒着短线进行基本面分析。我晕,这不是脱了裤子放屁么?!!!!资产负债表, 什么现金流,什么负债率等等,这些概念以及所反映的是什么?自己估计还没清楚。。。。呵呵,这些都是反映过去一个会计年/季度的会计情况,和股票走势有毛 关系,你做中长线看看也就罢了,做短线也看这个?呵呵,短线注重的是气。操作是什么?一句话:战以胜为主,胜以气为先。明白么?这就是短线。哈 哈。。。。。。。。。是不是很嚣张?这就是谁比谁更会扯淡的事了,说到底,还是收益率是根本。不能赚钱的理论就是把天说下来,也是一毛不值!这就是为什么 专家不能赚钱的原因。。。。A股与H股和N股都有根本的区别。先弄明白这个再谈操作。
很多人会问技术如何?我只说一句:股市里一般性的结果是无效。呵呵,想想是怎么回事吧。不要痴迷于什么指标什么技术类的东西,当然,基本面的东西更扯淡。 一个MA和一个MACD这些最常用的东西就足够你赚的了。
说点别的。2000年的时候,指数波动不大。没有蓝筹牛股。当时流行这样一句话:永远的小盘,用远的科技!今年2010年,一个样子。那个时代是百元“亿 安”与两元“马钢”同时并存,市场并没有埋怨“马钢”太低而科网股太高,也并没有被大象拖低指数,而是顺从小盘科网历史潮流,由蚂蚁带头,引领大象向前 行,。。。。历史是相似的。如今呢?大象屡屡向下打,企图通过打低指数,从而破坏中小,创业板的美事,让“八二”能转换,让“小”能转“大”,但事与愿 违,中小板,创业板的上升通道丝毫无损。而一旦,大盘稍有安稳,(不用升多大)它们又向上拉,屡创新高,于是210元的神州与4元马钢又一次同时并存。历 史就是这样捉弄人,看清历史,你就会站到强者一边,赚钱也就不在话下。
有些人仍动不动就说,指数大升或大跌到多少点,向上突破多少点就是大牛,向下突破多少点就是大熊,坚决清仓。。。。之如此类的观点,我看他们并没有深谙市 场之“道”。说完了。。。。。
睡觉。
我喜歡看電影,最近沒什麼好片子,有一個多月沒去電影院了。上週五下午想去登山,天陰沉沉的,怕下暴雨,改道去了電影院。正好碰到四點半的《激戰》要開演,印象中影評對主演張家輝的評價很高,本來對體育類勵志片不感興趣,但沒有更多選擇,就看了。
《激戰》的有些情節我不喜歡。開場時的云南場景、飯局上王寶強的客串搞笑都是為了吸引觀眾眼球的噱頭;還有那個瘋子女主角,總覺得矯情;主題曲很感人,但也是從電影《畢業生》裡拷貝過來的。不過,這還是一部值得看的電影,甚至改變了我對體育類勵志片的看法。想起一部美國的電影《百萬美元寶貝》,也是講拳擊的,趁著觀看《激戰》的餘興,晚上在家裡上網看,看完已是深夜。
有點體會,想寫下來,開了個頭就寫不下去了。我很不擅長寫影評,加之我看電影從不刻意去記人名和台詞,寫起來連起碼的素材也不夠。既然動筆了,就硬著頭皮寫吧,寫到哪算哪。
準確地說,《百萬美元寶貝》講的是拳擊,《激戰》講的是格鬥(我不去區分,也把它當成拳擊)。顯然,《激戰》的創作團隊是看過《百萬美元寶貝》的,甚至有可能是看了《百萬美元寶貝》後才想起拍這樣一部片子。兩部電影都是講老教練教年輕人拳擊,也都是年輕人求著教練,剛開始教練不願意教,後來被感動了,教出了頂尖高手。只不過,《激戰》的拳擊手是帥哥,《百萬美元寶貝》的拳擊手是美女。兩部電影好多鏡頭很相似,比如,拳擊手的鼻子被打歪,教練用手一按就弄正了,瞬間又投入比賽;比如,拳擊手脖子被擊傷後帶著支架躺在床上動彈不了,只是,《激戰》裡的脖子很快痊癒,而《百萬美元寶貝》的脖子永遠沒有痊癒……
觀影時,我常會聯想到拳擊和投資的相似。歸納一下,主要有三點:
1、只要是個正常的成年人,似乎都會打兩拳,也可以做投資。但其實,拳擊和投資都是門檻很高的行業,需要熱愛、天分和高強度的訓練,才能成為真正的高手。電影裡拳擊手的執著很讓人感動。尤其是《百萬美元寶貝》裡的那個美女,是一個餐廳招待,處在社會最底層,她總是把客人吃剩的牛扒偷偷帶回家吃,被客人看見,她羞澀地說一句「帶回家給狗吃」。教練跟她說,培養一個拳擊手至少需要四年,四年之後你都三十五了,肯定沒希望,可她不放棄,堅持訓練,一年半就登上了世界冠軍的賽場。
2、只要做拳擊手,一定有鼻青臉腫的時候,成就大的拳擊手,挨打也會更多;只要投資,就會遇到賠錢的時候,沒有血的教訓,不可能成為投資高手。兩部電影裡都充斥著拳擊手挨打的鏡頭,很多都是血淋淋的。
3、很多時候,覺得自己要贏了,可能是最危險的時候。從場面上看佔了上風,可一招失誤,對手就會把你擊倒。《百萬美元寶貝》裡的那個美女在世界冠軍賽場上被衛冕冠軍偷襲打斷脖子後,帶著支架躺在病床上跟教練說:「你總是提醒我要隨時注意保護自己,這一次我真的沒有做好,我不該把手放下來,更不該把頭轉過去」。從此,她再也沒有站起來……投資和拳擊一樣,要多想著危險。
不過,拳擊和投資有一個最大的差別。拳擊是屬於年輕人的,經驗再豐富,年紀大了,自然要退出賽場。《激戰》中張家輝48歲重返賽場並贏得比賽,那是電影中才出現的神話。而投資這門職業,80歲都不嫌老。
《百萬美元寶貝》是2005年奧斯卡獲獎影片,當年我就有印象。那一年我放棄實業,重返「虛」業(房地產和投資),是我下海幾年後終於學會游泳的一年。八年了,直到現在才看,這部電影沒有讓我失望。
5月,兩個拳擊巨星弗洛伊德·梅威瑟和曼尼·帕奎奧舉行了一場萬眾矚目的拳擊比賽。當時這場比賽就打破了一系列拳擊比賽的財務紀錄,但這場比賽實際的商業價值最近才完整體現出來。
據《福布斯》的數據稱,這場持續了36分鐘的比賽最終的收入達到了驚人的6億美元。這是體育史上最賺錢的一場比賽。此前收入最高的比賽是美式橄欖球冠軍總決賽“超級碗”,這項賽事的收入連續多年保持第一,去年它的收入是5億美元。
與其他體育項目相比,拳擊本身的體量並不大。與足球、橄欖球這種動輒數億觀眾的主流運動相比,一場拳擊比賽的觀眾不過百萬級別。而且拳擊運動本身也處在一個逐漸衰落的過程中。如今的拳擊運動已經沒有阿里和泰森那種超越體育項目本身的超級明星了。去年,多個拳擊明星的比賽收入都出現了明顯的下滑趨勢。
梅威瑟vs帕奎奧
那麽這樣一項衰落中的體育項目,為什麽會成就了體育史上最賺錢的一場比賽?
稀缺性 即使在整個拳擊史中,梅威瑟和帕奎奧的對戰也是極具稀缺性的一場比賽。一方面,這兩個拳擊巨星都有著輝煌的戰績,其中梅威瑟更是保持不敗,他們各自都有著龐大的拳迷群體。另一方面,這場比賽已經籌劃了6年之久,而且兩個拳擊巨星的年齡都已經超過35歲,基本上是最後一戰。簡單來說,這就是那種一輩子只能看一次的比賽。
定價策略 正因為比賽本身的稀缺性,這場比賽幾乎是采取了最高的定價策略。比賽現場的票房收入高達7300萬美元,是之前拳擊比賽票房紀錄的3.5倍。這場比賽單場PPV(付費點播)費用高達100美元,而此前單場PPV費用的最高記錄是74.95美元。
付費習慣 從商業模式上來看,拳擊比賽其他的賽事差不多,基本上都包括門票、贊助、轉播權等。但拳擊比賽商業化的一個大殺器是PPV,這是明顯有別於其他體育項目的一點,也是拳擊比賽中最重要的收入。梅-帕之戰PPV的收入高達4.3億美元。美國自1950年代就開始嘗試這種付費模式,最終形成了拳迷這種匪夷所思的付費習慣。在其他項目中,你很難將單場比賽的電視信號以100美元的高價賣出去。
即使取得了創紀錄的商業成就,梅威瑟和帕奎奧的這場比賽也僅僅是一個獨特的存在。這項運動仍然處在一個逐漸衰落的過程中。
實際上,無論是梅威瑟,還是帕奎奧,他們在2014年的PPV收入都不理想。梅威瑟此前4場比賽有3場PPV不足100萬人,帕奎奧此前的三場比賽PPV都不到100萬人,甚至有兩場都不夠50萬人。
拳擊運動的衰落一方面是因為時代的改變。之前很多明星拳手都和美國社會的一些主流話題息息相關,而如今這一現象已經很難再現。而拳擊運動衰落的另一個原因則是PPV本身。
作為一個成功的商業模式,PPV為拳擊運動提供了一個完美的變現途徑,也促進了這項運動的發展。但是不斷上漲的PPV價格卻最終扼殺了拳擊運動最重要的部分—拳迷。作為當今最成功的拳手,梅威瑟累計吸引過1500萬PPV買家,這意味著終其職業生涯也只有如此規模的拳迷在電視上看過他的比賽。
不斷提高的PPV付費價格不僅把越來越多的拳迷推離這項運動,而且也大幅減少了吸引新拳迷的機會。相比較來看,一場普通的英超比賽如今有超過1000萬的觀眾,英超豪門曼聯平均每場比賽的觀眾更是達到6400萬人。
對於頂級拳手和賽事組織方來說,目前的PPV是一個完美的商業模式,它們各自從中獲得了巨大的商業回報。但這並不是一個可以持續的商業模式,其惡果是打破了拳擊這項運動的平衡性和增長性。商業的本質是逐利,但如果過度的商業化破壞了整個生態,每個人都會一無所獲。商業就是這樣。
董曉常是本刊快公司主編。這個欄目已經持續4年,是《第一財經周刊》最受歡迎的欄目之一。
曾經是月薪四萬元的銀行職員,財經部落客冷月在歷經數次投資挫折後,靠著「拳擊」策略及「斷捨離」心法,讓他邁向穩健獲利之路, 達到年收百萬元股息的財富自由目標。 「一檔南港大賠八成的教訓讓我領悟,斷捨離對投資的重要!」投資部落格版主冷月,投資資歷長達十六年,他認為股市贏家與輸家的分別,往往在於「心態」。「正確的心態,必須是用謙卑的心在股市不斷學習、研究、修正,才能邁向穩健獲利的每一步。」他在三十歲那年生日,許下願望:「從股市賺到財富自由,脫離月薪四萬元的上班族行列。」他,今年三十四歲,每年平均股息收入上百萬元。近四年來的操作,平均每年報酬率達三成,放在股市的資金部位,已滾到逾千萬元。他每年出國旅遊三、四趟,逐漸朝著「有錢有閒」的生活目標前進。 高二生下股海 第一檔嘗甜頭,聽明牌賠八成冷月的父親是公務員、母親是護士,二○○○年網路泡沫前,投資股票是他與母親最熱中的「親子活動」。 「高二時,白天上課我會帶股票機偷看盤,下課再去公用電話下單,第一檔股票長銘鋼鐵買沒多久,就讓我資產翻倍,馬上滾出二十萬元資金,從那時我就一心想靠股市致富,開始熱中技術分析的研究,上網瀏覽財經網站,想像著投資獲利的美好……。」這一檔長銘大賺後,試煉馬上接踵而來。二○○○年七月底,他注意到網路財經討論區某高手消息,誤信明牌,在四十幾元買進南港。沒想到同年八月,受到時任南港輪胎名譽董事長林學圃,以人頭戶炒作自家南港等三家股票,違約交割金額高達三億七千多萬元的衝擊,股價一路崩跌。 不知停損又想硬拗翻本的他,等回過神來想賣時,○一年四月南港股價已跌到六元左右,即使等反彈至十元賣掉,也讓他大賠八成,同年南港股價最低還來到二.六元。 冷月深刻體會,投資光靠聽明牌、看技術線形是不夠的,還要懂得觀察基本面與做好停損,否則再多的努力都禁不起一次的大賠。 大學時期砍掉重練 不當賭徒,以股東身分投資公司或許是期許自己成為出色操盤手使然,冷月大學選擇財務金融系,「我不想重蹈母親股市斷頭大賠的覆轍,也不想走上父親無趣公務員的路,我渴望財富自由,所以必須砍掉重練。」冷月閱讀了上百本的投資理財書籍,每月省吃儉用,卻對每堂三千至一萬元不等的技術分析、期貨操作、基本分析等課程很捨得花;甚至利用寫論文之便,透過《台灣經濟新報》與情報贏家的資料,篩選公司;也曾每周土法煉鋼瀏覽上千檔股票基本資料,建立屬於自己的股票候選名單。 ○六年開始,他以筆名「丰」活躍於聚財網的討論區,這時他的投資邏輯已轉向側重基本面投資。他告訴自己:「要以股東的身分去投資公司,而不是以賭徒的身分介入股票。」他從資金三十萬元做起,○六年買了十張東友,EPS(每股稅後純益)有三元多,股價二十八元,本益比才八倍,最高漲到六十五元,不到兩年,他就累積到二百萬元的資金。 把投資當拳擊場 中小型價值股為主軸,攻守兼備然而,在追求財富自由的路上,影響冷月最深的莫過於《散戶投資正典》。他說:「書中提到,從過去數據來看,只要長期持有分散得宜的股票投資組合,兩百年來股市的報酬率在扣除通膨後,每年報酬率平均有八%至九%。讓我深信,惟有打破對股價起伏不定的恐懼,把資金放在複利效果最大的股市,最有機會致富。」基於這種長期報酬率終會克服波動的信念,○九年,冷月開始採用「拳擊」投資策略。他解釋:「不管行情好壞,我的持股水位皆高達八成,甚至更高,但都是以中小型價值型股票為投資主軸。行情好時,就增加一些價值成長型的股票賺價差;行情不好,就拉高波動小的防禦價值型股票比重,以賺取穩健的現金股利。」這套策略就如同打拳擊,有機可趁時(多頭),就出重拳攻擊(提高價值成長型股比重),但另外一隻手仍保持戒備防禦(仍維持一定比重的防禦價值型股);無機可趁時(空頭),雙拳採取守勢之餘,同時累積能量(賺股息),以為下一次出拳做準備。 這套「拳擊策略」的成功關鍵在於選股,冷月分享了他的心法:股本三十億元以下,現金殖利率大於五%,營益率與毛利率逐季成長、優於同業,且近五年及連八季EPS為正的標的,並且過去四季EPS在本益比十二倍以下,開始挑選投資標的(熱門股有時會放寬至十五倍),加上法人持股還偏低的個股。 根據以上標準,不乏波動度較低的「冷門股」。但有趣的是,這種獲利與配息穩定的冷門股,逢低布局、耐心等待,通常會有幾檔變成歡喜收割的「驚豔股」,例如今年的博大、凱撒衛,去年獲利逾五成的金洲、神準、新麥,前年倍數獲利的寶雅、裕融。 以去年大賺八成的金洲為例,冷月去年四月買進時,股價其實長期在底部二十幾元附近整理,等到五月十五日財報公布前,他又再加碼。 他解釋:「這家做魚網的公司,不但產業處於寡占市場,除了營益率跳升很快,符合上述的投資邏輯,加上金洲轉投資業外的興櫃股票巧新獲利亮眼,從第一季EPS有一.二元,全年可望有四.八元,本益比不到六倍,當時外資法人也著墨不多,是值得逢低布局的好時機,沒想到股價五月開始發動,一個多月就漲到五十幾元,以本益比先看十二倍計算,已達波段滿足點,就逐漸獲利出場。」 邁向財富自由 修鍊十年,連年獲利逾三成至於停損點,冷月堅持當「看好理由消失」,就要果決出場。「例如我去年唯一虧損較多的世禾,五月買在五十五元後,大盤漲它都沒有漲,營收也沒掉,但下半年才出現營收下滑,毛利率下滑一成,當天開盤大跌,我就以四十元賣掉,損失三成;但從八月股價最低來到二十六.三元來看,嚴格停損相當重要。」也幸好,這一檔他買進不超過資金的一成,這也是他堅持持股組合要分散的原因。 「這套投資邏輯自○六年至今十年的時間,除了○八年金融海嘯虧損二成,次年翻倍獲利,其餘每年都有三成以上的獲利。」冷月笑說,這代表他的投資方程式禁得起時間考驗。 誰說月薪四萬元的小資男累積千萬元大不易?冷月改寫了他的命運。 撰文 / 林心怡 |