金管局債券續期 港元升穿7.8 分析：市場過敏 憂資金抽緊拆息不下
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GS(14)@2017-11-12 16:47:35【明報專訊】金管局昨日宣布發行12億元的2年期外匯基金債券，將於11月17日投標，其中面額500萬元債券將向公眾發售。債券利率為年息1.04厘，每半年派息一次。是次發行債券，僅為續期2年前發行的債券，因此非如早前額外增發的3個月外匯基金票據會抽走市場資金。不過市場擔心流動性趨緊，港元匯率昨天午後升穿7.8水平。
明報記者 歐陽偉昉
是次2年期債券將於2019年11月20日到期，其中500萬元的債券會透過中央結算，以非競爭性投標發售向公眾發售。若預留作非競爭性投標的債券認購不足，未獲認購的部分將撥回以競爭性投標方式發售的債券內。
2年期外匯基金債券 部分公開發售
非競爭性投標，是指債券會以同一批債券的競爭性投標最低接納價配發，如果債券錄得超額認購，非競爭性投標的投資者不一定會獲全數配發。公眾人士如欲申請透過結算公司發售的債券，可透過聯交所參與者或經紀進行。
金管局兩年前發行了條款相同的2年期票據，將於本月20日到期，因此是次發行債券，是為即將到期的債券續期。金管局在8月和9月兩次增發外匯基金票據抽資800億元，抽走市場資金，總裁陳德霖上月表示，目前無計劃再增發票據。
雖然是次並無額外抽資，不過港匯下午因此明顯上升逾90點子（1元等於10,000點子）。截至晚上9時20分，港元兌美元報7.7964，升82點子。華僑永亨銀行經濟師李若凡認為，現時市場氣氛較為脆弱，所以即使金管局早已在8月公布發行，昨日只是公布發售詳情，市場也因為擔心流動性收緊而反應。她預期沽空者測試港元弱方水平時會更小心，近期港元將於7.795至7.80區間運行。
不過上海商業銀行研究部主管林俊泓認為，港元上升與發債的關係不大。他指出熱門新股閱文（0772）上市後，理應釋放被凍結的資金，不過港元銀行拆息（HIBOR）未有明顯回落，因此市場預期拆息會長期高企，因此在下午增加買入港元，導致港元利率上升。
新股資金「解凍」 拆息沒明顯回落
昨日HIBOR未有明顯波動，隔夜拆息報0.4764厘，比前日跌1.54點子(1厘等如100點子)；1個月和3個月拆息分別報0.8046厘和0.99厘，比前日下跌不足1點子。不過長息繼續上升，6個月和12個月報1.091厘和1.441厘，微升不足1點子。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6722&issue=20171109
農曆新年資金抽緊 後市易受壓
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GS(14)@2018-02-04 20:59:03【明報專訊】港股雖連跌兩日，但本月仍有望創2012年以來最佳開局，但由於累積升幅過大，分析認為2月風險較多，包括農曆新年前資金有可能趨緊。加上2月份受長假期影響，港股通連續多日休市，僅13個交易日有北水南下，因此股市難以如1月份般樂觀。由下月13日起港股通休市，至22日才恢復。
北水下月13日至21日暫停
事實上，昨日港元拆息已率先抽升，1個月Hibor（香港銀行同業拆息）升3點子（1厘等如100點子）至0.94厘，短期拆息升幅更大，隔夜及1周Hibor昨分別升43點子及26點子，至0.93厘及0.81厘。上海商業銀行研究部主管林俊泓表示，主要是月底臨近結算，部分中資行資金較緊張，以致短息抽升，但1個月拆息同樣上升，相信是反映農曆新年的因素，並預計未來幾周資金都會較為緊絀。
他又指出，本周不少風險事件亦令投資者持觀望態度，包括美國聯儲局議息會議及美國公布非農就業數據，前者於香港時間周四凌晨有結果，後者則在周五晚公布。林俊泓稱，雖能預料議息聲明會偏向鷹派，但難料市場反應，尤其近日美國10年期國債息急升，市場解讀為對股市不利。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6901&issue=20180131