還有兩週，2014年就完結，回顧全球和香港財經市場，香港聯交所失落阿里巴巴，而阿里巴巴最終在美國上市，成為全球歷史上融資額最大的首次公開招股（IPO），應必是今年其中一個重要財經事件。巧合地在上週，阿里巴巴主席馬雲在最新公布的福布斯富豪榜，超越李嘉誠，成為亞洲首富，隱隱然像標誌着一個時代的終結及另一個時代的開始。 阿里巴巴雖沒有在香港上市，但其身影仍可在香港市場見到，今年被其收購的阿里影業（1060）就是一例。「新官上任三把火」，首富的公司入主阿里影業，也再點起了不少未熄的火！ 未曾公布收購已着火 原名文化中國的阿里影業，主要從事影視及電視廣告業務。在今年2月25日，阿里影業停牌，以等待刊發有關內幕消息的公告。3月11日，阿里影業公告，阿里巴巴的全資附屬公司將以62億港元（下同），認購其新股，收購完成後，阿里巴巴將持有其60%股權。在2月25日停牌前，阿里影業除曾在24日通告，正與獨立第三者就可行交易進行磋商外，並沒有其他公告。可是，早在2月17日，阿里影業的股票成交量就大升，對比上一個交易日，即14日的成交量，大升接近4倍。之後20日至24日連續三個交易日，阿里影業的股票成交量，更是14日的成交量十倍以上。其間，阿里影業的股價也由14日收市的0.36元，大升接近八成，至25日停牌前的0.64元。成交量和股價無故大升，是春江水暖鴨先知，還是其他原因，要留待有關方面跟進交代，但阿里影業的火，事實是已在收購公布前燃燒起來！ 火燒連環船 收購公告後復牌的3月12日，阿里影業股價開市就火速急升三倍至2.5元，全日最高3.39元，收市1.83元，相信春江鴨或已獲利不少。火燒旺地，連帶騰訊（700）也得益。騰訊原持有6.66億股阿里影業，8%股權本應因收購被攤薄至3%；但在3月阿里影業復牌時，騰訊就立即分段出售5.63億股，據報獲利約7.8億元。騰訊持有阿里影業的股權也隨之低於5%的毋須披露水平，任何減持已不用再披露了。可憐的，或是一些隨收購公告消息，在阿里影業復牌後接火棒入貨的投資者，相信他們沒有騰訊那麼幸運。因為阿里影業至今最高股價，就是3月復牌當日的3.39元，之後最高收市價也只是3月20日的1.96元。5月時，市場曾傳聞，香港證監會正調查阿里影業公告收購前的春江鴨，可惜至今也不甚了了！ 接火棒之後 更甚的，是阿里巴巴完成入主阿里影業後不足一個月，火卻燒到財務上，燒到原管理層及已審核的賬目。7月，阿里影業發出盈利警告；8月，阿里影業再公告，在以往會計期間可能存在不恰當財務處理，及可能有資產減值準備不足，要獨立調查，並要延遲刊發中期業績及停牌。停牌剛四個月的阿里影業，上週終於公布初步調查結果，當中包括過去兩年報表有稅務誤報，最多約4,500多萬元，而資產應約有最多3億多元的減值準備。阿里巴巴發言人指不合規則事宜，均發生在收購阿里影業前，與「新官上任」無關，還指出阿里影業將在今週前後刊發中期業績，之後再申請復牌。接了火棒多月後的投資者，是否還在希望首富總會注入資產，可「點火成金」？ 林智遠 執業資深會計師，會計專業發展基金主席，最愛與太太旅行，出名講talk及撰寫大學會計書，其著作已被翻譯成不同語言。目標以淺易簡單的方法，使牛頭角順嫂也能看懂會計數字和陷阱。 | ||||