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新三板里的“眾籌第一股”起初並不想和眾籌扯上什麽關系

華人天地

創始人     張津

成立時間  2008年2月

掛牌時間  2014年8月

主營業務  影視制作及發行

頭頂新三板“眾籌第一股”的高帽，華人天地創始人張津還沒回過神。在他看來，當年引入的明明是PE ，咋就成了眾籌？ 至於後來的定增 ，也是因為和上一輪投資人合作順利，對方能給其帶來更好的資源，並非為了趕“眾籌”這個時髦。

只是6月底受邀出席一個眾籌活動，看見臺下數百名熱情的中小投資人時 ，張津才逐漸對當下的這輪熱潮——“ 眾籌”找到了一些感覺。“它能夠起到橋梁的作用，而且這個橋梁特別直接。原來中小投資人投資無門，中小企業也找不到大投資人，它能夠把雙方對接上，讓大家互惠互利 ，這特別厲害 。”

華人天地上新三板前後的兩輪融資，都和股權眾籌機構眾投邦聯系在一起。即便張津一再表明其不是眾籌第一股，外界還是把這個名頭加在了這家公司上。

華人天地創始人 張津

私募還是眾籌

成立於2008年的華人天地是一家影視文化公司，在有華娛、華策及小馬奔騰等大公司的市場里，它只能算一家中小公司。之前項目需要錢，大多從行業里及身邊朋友處募集，從大機構處募資並不順利。

張津與眾投邦創始人朱鵬煒的相識也是源於華人天地的融資。成立眾投邦之前，朱鵬煒曾有多年PE經驗，先後就職於深圳創新投及達晨等本土知名PE。不同於其他PE並不那麽看好這家輕資產公司，朱鵬煒非常看好張津所在的行業及其團隊，主動推進華人天地融資的事，並很快取得成果——為後者成功募集資金1000多萬元。

對於張津來說，這是一筆PE資金，因為它符合PE的一切條件。但對於朱鵬煒來說，因為手段的創新，此次募資成了眾籌的典型案例。“我們選擇了這個項目在平臺上做眾籌，線上有一個視頻路演，線下和線上互動，很多投資人對這個項目比較認可 。” 朱鵬煒說。

找到幾十位潛在投資人後，朱鵬煒向他們解釋道，新三板對企業股東數量有要求，這麽多人不可能都進入到公司里頭。當然，張津也不可能一下接受這麽多新股東加入公司，這會增加很多溝通成本。

通過GP+LP模式的設計 ，朱鵬煒既解決了前述合規性的問題，又打消了張津在溝通管理上的顧慮：朱成立了一個有限合夥公司，這些投資人作為LP出資，朱則代表這只基金進入到華人天地。 只是當朱鵬煒忙於這一切時 ，張津對這一切還不理解。 對他來說，他所面對的就是一家PE，對方通過私募來募資。

張津之所以謹慎地與眾籌劃清界限，是因為關於眾籌的政策法規還在完善之中，他也在留意政策走向。

“ 上了新三板就變成了公眾公司，每一步都要符合國家的規定。 萬一出現什麽問題，這個責任是我擔當不了的。我們當時對外沒有說是眾籌，所有合格的投資人都是在100萬元左右的，很標準的私募模式。”張津說。

眾籌帶來多贏

上新三板後不久，因為公司發展需要， 華人天地啟動了定增。而眾投邦的再次出現，讓華人天地成為了新三板上首家眾籌定增公司。在這輪定增中，張津對投資人同樣做了一層把關 。有幾個投資人達不到私募要求 ，最後被勸退。

這些投資人雖然不參與公司的運營管理，但都和張津曾見過面。這也讓張津感受到，眾籌的一個重要特點是讓企業和投資人有機會直接接觸，讓投資人自己判斷，同時加上一些專業人士的輔導，對於小投資者來說，這是比較好的機會。

定增之時，華人天地很快獲得了超募待遇。不僅獲得了錢，還獲得了一些資源。兩輪融資以及新三板的掛牌，也讓這家公司獲得了高速發展。

“在第一輪投資的時候，華人天地估值幾千萬，現在快10個億了，投資人短短的時間賺了十幾倍的回報 。” 朱鵬煒說。

在朱鵬煒看來，最早將股權眾籌定位於新三板有兩個好處 ：一是投資人退出時間比較明確 ，二是新三板的失敗率很低。“我們平臺上籌集了幾十家，還沒有出現項目死掉的情況，而（早年）定位天使的眾籌平臺好多家已經消失了。”朱鵬煒說。

在他看來，互聯網眾籌也彌補了以前PE模式的不足，之前創投行業效率太低，他希望用互聯網的方式提高投資對接效率及資金使用效率。

在去年和前年，當朱鵬煒和他的老領導溝通這個思路時，傳統PE還不能接受這一模式。今年，這家眾籌機構已獲得知名PE同創偉業5000萬元人民幣的投資。日前，同創偉業也已掛牌新三板。

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