今日恢復掛牌瑞信抖出內情　蒙牛高層8月已知奶出事

思考的碎片---20140919 未知的未知VS未知的已知

蘋果的iphone6 VS藍寶石這個大半年來一直討論的話題。

今天謎底揭曉。

這個過程中有很多爭議今天各自認領各自的對與錯。各自檢討自己的賬戶。

我經歷了這一個過程。特別是在雪球上。

碰到很多SB，很多狂妄少年中年甚至不惑之年

也碰到很多睿智機敏漂亮的洞察。

其實我賭過Apple的發表會

2010年賭BSI的omnivision 我也寫過剛剛特意找出來嘿嘿

這次的藍寶石我最大感受依然是

未知的未知和未知的已知的差異。

對未來不確定性的未知屬於未知的未知，

比如iwatch 是否暢銷這是屬於未知的未知。

如何好萊塢的電影是否成為票房第一都是屬於未知的未知。

新產品發表是否暢銷都是未知的未知。

這是人的能力所不能及的範疇。

因素很多。比較重要的包括行業規律和反身性等。

這大部分屬於未來的不確定性。

與之相反的角未知的已知。

就是事情已經確定但是你還不知道。

財務報表 release就是一個典型。其實世界上已經有包括CFO包括董事提前知道了業績。但是你還不知道。

這就是典型的未知的已知。所謂秘密。

藍寶石是否iphone6 會使用就是未知的已知。

其實渾水之類做空作假公司也是所謂未知的已知。

作假是一個狀態或者結果。一定有人知道這個屬於已知。

掩蓋真相讓世人未知而已。

所以作假也是未知的已知。

未知的已知最漂亮的方法其實是眾籌， crowd sourcing

眾人把已知的已知拼圖就可以得到最接近事實的事實。

這個我早前在雪球也說過根據我這幾年賭apple發表會的經驗

越接近發表日信息的準確度越高。

這次藍寶石和iphone6 在接近發表的一週

Yole緊急發過郵件表達觀點。

只可能頂級大屏會有少量其他尺寸不會有。

郭明池很早就斷言我記得大約3周前把。

21世紀也出過文章說不會有。

這些都是依據產業鏈的信息間接的劇透。這樣的消息而且是獨立消息來源的交叉信息幾乎可以100%認定。不會有藍寶石。

和我兩位好友 @Bacchuspeng@本尊是馬甲也被@沒時間的王無理叫過去開會

我們一致的判斷是不太可能上藍寶石。

事後回味 @本尊是馬甲的一個數據最有價值。

本尊不是馬甲回覆 Bacchuspeng：

yield已經不重要了，因為水果根本沒下指令讓GT開工。就像我之前講的，一旦開工藍寶石粉體會全球缺貨，而目前價格平穩。apple貌似自己手機的yield搞得滿頭大汗中，對再添藍寶石這個troublemaker沒興趣

藍寶石粉體！我知道Rubicon是從捷克進口的5N 高純氧化鋁。換句話說如果氧化鋁的價格沒有波動就說明沒上量。這個判斷事後看是如此漂亮

Bacchuspeng：

GTAT andthe downstream supply chain have been experiencing somedifficulties with the ramp up of the facility. We believe that GTATmight currently be outsourcing sapphire boules to some of itsequipment customers in order to supplement its own supply. Thequestion is now whether enough material has been produced on timefor a new iPhone product launch this quarter.這個我聽說是GT爐子的成品率，他們的荷包蛋晶體有不少是多晶，不能用。GT早就在打算拉他現有的爐子客戶入貨。不過進展不清楚。@本尊不是馬甲你看呢？

彭總的荷包蛋晶體也是產業鏈來的rumors

這是我這樣一個八卦愛好者最喜歡聽到的消息。

彭總另外一個著名的段子是：siwaluosiqi 的水晶 600塊一公斤還帶票哦。

ha ha 聽過那個段子以後從此路過他們家門店第一反應是600塊

再也沒進去看過。。。。

以上就是未知的未知和未知的已知

OVTI

9月美股有獎徵文:OVTI
這是一次實驗性投資。
本質上還是價值投資。只是從估值的角度有些改進。這也是一筆非常小的資金我會按照這實驗性思路繼續下去。不斷總結。
因為有一個很簡單的事實任何一個投資的大家都是在別人的基礎上總結傳承創新。
無論是巴菲特從他老師那裡學的價值投資
還是索羅斯從波普哪裡學的科學哲學。
人畢竟不是全能的。必須站在巨人的肩膀上。
理念：一次性事件的一次性影響會在短期內爆發到回歸。
更詳細的說明是：一次性事件可以直接評估一次性對企業的影響。和對股價的影響。如果一次性影響消除隨時間推移股價會從變動到回歸。無論一次性是漲還是跌。
早前實例：巴菲特投資AmericanExpress.因為倉單做假。巴菲特判斷這是一次性時間所以低價買入。等於神賜予的買入機會。。。
寫那麼多是為了符合比賽要求。
接下來詳細些六個階段
1.發現
2。找到對應公司
3..估值
4.找到時間點
5.決定
6.退出
A。發現
發現是很簡單的事情。第一次是看日經產業新聞
我是訂閱mail list的。
2010年5月20日新聞裡
「在軟銀移動於2010年5月18日發佈的新款手機中，最引人注目的當屬夏普生產的高達手機「945SH GVer.GP30th」（參閱本站報導1）。這是一款為了紀念動畫片「機動戰士高達」中的高達模型（gunpla：gundamplasticmodel）誕生30週年而推出的手機。這款手機的開發理念為由創通公司提供壓塑部件，用戶按照個人喜好「組裝一個世界上獨一無二的高達」，以充分體現Gunpla魅力。軟銀移動在面向2007年冬季商戰的終端中，發佈了以人氣角色「夏亞·阿茲納布（CharAznable）」為原型的手機「913SH G TYPE-CHAR」，此次是Gunpla手機的第二款產品（參閱本站報導2）。」
2010年5月21日的新聞裡
「NTTDoCoMo在2010年5月18日舉行的2010年夏季手機新品發佈會上，發佈了兩款可拍攝1920×1080像素、也即「全高清」影像的手機「F-06B」（富士通製造）和「SH-07B」（夏普製造）（圖1）。「此次是全球首次推出支持全高清錄像的手機」（NTTDoCoMo）。」
兩條新聞連續出現HD手機這個趨勢。讓我開始對HD攝像頭手機開始有了興趣。
發現是所有投資中最難的。無論是你還是我還是巴菲特：）
2.對應公司
發現一個趨勢後就開始尋找對應公司的路程。
通過行業信息很容易知道這行一流就兩家ovti和美光。iphone3是美光的單。
接下來的信息收集過程中知道幾個簡單事實
A。iphone 4發佈是6月8號
B。有好事者拆解了掉在網吧的iphone 4.
C。通過常識就可以知道iphone4的攝像頭是兩個正反面同時用了OVTI的模組。如果按照一個季度800萬台iphone銷售的速度那麼1600M攝像頭。。。。
當然也查到點資料說iphone4是用LG的韓國廠的東西。但是LG自己都在用OVTI的模組所以判斷是組裝+LED閃光燈。模組應該還是ovti的。

3.估值
這個估值上我做的並不好。
因為簡單的看了下報表。電子行業公司都那樣。反正死不掉
現在回溯當時看OVTI的報表真的沒啥印象。
反而是仔細聽過conference call。
一個字樂觀。
而且驗證了我早前的判斷iphone的單子已經在出貨了單子絕對敲定。
當然管理層是不可以公佈客戶名字的。水果特別忌諱這點。
當然估值最後我做了一個事情。看了下近期的股價走勢。
我的判斷是市場後知後覺
沒有充分反應接到大訂單的影響。
4.時間點
很簡單了6.8日前
大跌買入
其實和漲跌無關。除非大漲不追不然6.8日前隨便玩。
5.決定
在下最後決定前我是仔細分析過的
是否符合價值投資理念是否把自己過分暴露在風險中。
是否這是一個值得的項目
別忘記5.20才知道
6.8日前必須決定這才兩個星期。。。。
正是這這個思考才完善了我價值投資的一個理念。
1/3是市場風險
1/3是認知的風險
如果認知的風險為零。那麼可以追求30%的利潤。
我仔細評估了下我對iphone訂單的判斷。我覺得幾乎是100%了。
同時決定規避短期市場風險
規避短期市場風險的方法是縮短投資週期。不過分吧自己暴露在系統性風險中。
在這個決定過程中最困擾我的並不是把握性而是這不超過50%的利潤我是否去爭取。這點是最玩味的。
我最後決定實驗一下。以後這筆資金會用差不多的方式不斷實驗。
所以大致的決定是在Q2業績出來前離場。甚至6.8號後三天離場
6。離場
6.8日一早打開電腦。看了下jobs演講
看到只有ovti才有的BSI技術
稍稍的欣慰了一把。
這是一個完整的判斷過程。我對過程和結果都很滿意。
就投資總結來說
OVTI接到iphone 4訂單是一次性事件。會一次性體現到報表上
所以股票會一次性上漲。
也會一次性回落。
在大約判斷完iphone5會用誰家攝像頭和ipad什麼時候用攝像頭後離場的決定異常輕鬆。這不是一個特別漂亮的投資。20%左右的收益
但是這是一個完整的投資過程。在此和大家分享。
目的很明確。就是為了贏巴菲特股票。

這篇寫的算比較詳細。回頭基本我可以判斷iphone5不會用OVTI的東西。不過當初判斷是水果會上3D所以轉單Sony.現在看來iphone5上3D可能性為0.水果向來不會率先使用某項新功能。但是轉單看來必定發生估計還是模組和組裝太麻煩不如給Sony一家下單。這解釋最合理。君不見Sony攝像頭工廠已經擴產！

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