📖 ZKIZ Archives

以TiVo為基礎，由錢大衛領軍的華文智慧電視平台LiTV，不僅已獲得眾多台灣科技大亨及大同、聲寶等家電業者支持，趁著Google TV出師不利之際，在今年ＣＥＳ展中，也獲得不少注意的目光。

撰文．林宏文

在 今年全球最大消費性電子ＣＥＳ（Consumer Electronic Show）展上，智慧電視仍然是發燒話題，不過，原本積極推出智慧電視的Google，卻因推廣遇到瓶頸而反應不佳。在此同時，卻有一個來自台灣的新智慧 電視平台，即將成為全球的焦點，而且台灣本土電視大廠，聲寶、大同將以此平台，搶搭智慧電視列車，擁有這項左打蘋果、右打Google祕密武器的人是誰？

中文化優勢

放眼全世界華人市場

這個鎖定華人市場，並已獲得台灣眾多科技大亨，及家電大廠支持的智慧電視，就是以美國知名的智慧型數位錄影裝置品牌TiVo為基礎，領軍者則是在資訊業界素有名氣的錢大衛。

一 九九七年TiVo於美國矽谷成立後，在科技業界已有多年經驗的錢大衛，於隔年加入，並在創始團隊中負責產品及技術的研發，後來成功開發出紅透美國的 ＤＶＲ（數位錄放影機）機上盒。二○○五年，錢大衛回到台灣，擔任TiVo投資的ＴＧＣ（TiVo Greater China，替您錄）公司董事長，一手負責TiVo在大中華區的業務擴展。

不過，TiVo在台灣推廣遇到瓶頸，主因是市場並不習慣錄影功 能，行銷推展不開。因此，ＴＧＣ進行改組，並引進新資金，包括國內太陽能新秀昇陽科董事長劉康信家族，以及聯電榮譽副董事長宣明智、麥實創投董事長方國 健、德欣創投董事長詹尚德，加上原本已投入的矽成積電董事長韓光宇及普訊創投等，讓ＴＧＣ成為最多科技名人支持的公司。

二○○七年開始，錢大衛感覺到智慧電視的商機即將出現，因此，他加緊投入開發，其間版本更改了好幾次，直到今年，錢大衛感覺產品已達水準，才積極尋找業者參與這項結盟。

在 產品的功能及特色上，這套稱為LiTV的系統，與TiVo要做出區隔，TiVo基本功能是在錄影，但LiTV則以發展數位電視（ＩＰＴＶ）為目標，除了原 來的電子節目單、熱門精選介紹外，也增加線上租片(ＶＯＤ)、天氣預報及YouTube等功能，並推出華人熟悉的應用內容，以搶攻全世界華人市場為目標。

例如，華人最常使用的卡拉ＯＫ應用，就包含在這項系統中，內容伴唱帶則與美華卡拉ＯＫ合作，可以在線上直接點歌歡唱。此外，應用還包括股票交易平台、看報紙及雜誌等功能，錢大衛更與美國及兩岸三地的電視及內容頻道商洽談，希望可以讓具地方特色的電台頻道都能含括在內。

根 據資策會市場情報中心(ＭＩＣ)主任沈舉三預估，二○一一年全球智慧電視將大幅成長，銷售量可望突破二千萬台，至於一○年耶誕節買氣，則是智慧電視測試市 場水溫的觀察重點。結果，蘋果至今已銷售出一百萬台Apple TV，繳出亮麗成績單，但相較之下，Google TV就反應不佳，由於平台系統太複雜，價格又太貴，最先推出Google電視的日商索尼（Sony）及美商羅技（Logitech）出師不利，遭到不少消 費者的退貨。

經營發展優勢

整合軟硬體 不須機上盒過去在設計TiVo功能時，累積很多消費者習慣的錢大衛，很清楚消費性產品的特性。尤其這幾年在台灣的發展經驗，讓他深知LiTV要成功，有兩 個門檻必須跨越，一是硬體要很便宜，二是服務收費也得低。因此，透過將軟硬體直接整合到電視機內，而不需另加機上盒，可以有效降低成本，同時，透過先期提 供的免費或低價的服務，才能讓消費者習慣與甘心付費。

所以，在市場策略上，錢大衛捨棄自己推出機上盒，開始尋找電視品牌商合作，讓LiTV直接內建在電視機裡推銷出去，目前台灣已有大同與聲寶兩家老牌家電廠參與。未來，也會積極尋找各地經營華人頻道服務的業者，與提供頻道或內容的業者合作。

目前，大同與聲寶兩公司計畫推出LiTV的時間點，在農曆年前後，會將軟硬體及多項服務都整合其中，讓消費者把電視搬回家後，就可立即享受連網的內容。由於兩家老牌家電廠商，目前在台灣市場的電視銷售量，每年約在十餘萬台，預料未來智慧電視所占之銷售比重，也將明顯增高。

大同副處長耿家璽說，從一○年三月起，大同就積極投入TiVo智慧電視的開發，產品設計好以後，還參與並入圍了一○年台灣精品獎競賽。

聲寶公司智慧電視計畫負責人許銘仁說，智慧電視已是大趨勢，但考量蘋果及Google的模式，還沒有中文化，內容與平台設計也不夠本地化，而TiVo平台的操作介面簡單，有方便的電子節目單，中文化的內容也很豐富，是聲寶選擇TiVo主因。

智慧電視引領的趨勢，將是整合電腦、電視及手機等內容，這項決勝客廳的終極大戰，已成為兵家必爭之地，在向來由歐美大廠主導的市場中，難得見到由台灣推動的一項華文系統平台，未來是否能夠在夾縫中殺出一條生路，的確值得拭目以待。

錢大衛

現職：替您錄(TGC)董事長經歷：TiVo資深副總裁、視算科技(SGI)技術副總裁學歷：美國加州大學洛杉磯分校、台大電機系

蘋果電腦高達四．○八兆新台幣的巨額現金部位，是當今世界上擁有現金最多的公司。

大股東「華爾街首席空頭大師」安洪要求滿手現金的蘋果，應該發放更多現金回饋股東，一方面控告蘋果與執行長庫克獲得勝訴，另方面卻又花大錢買進蘋果股票，讓庫克好為難。

撰文‧乾隆來

蘋果公司在今年二月二十七日召開年度股東大會，《彭博商業周刊》以非常奇特的語氣報導：「已經連續兩年，蘋果公司的股東會都被一個無法出席的人所左右。」去年是剛剛過世的賈伯斯，今年則是直接槓上現任執行長庫克的華爾街空頭大師大衛安洪(David Einhorn)。

二月，安洪把蘋果公司與執行長庫克一狀告上美國紐約曼哈頓聯邦法院，而且不到兩個禮拜，聯邦法院就判決蘋果敗訴，成了少數蘋果敗訴的案例，讓蘋果強悍的法務部門滿臉豆花。

迫蘋果分錢給股東

而安洪公開提案，要求蘋果增發「穩定配發高現金股息的特別股(Preferred Shares，媒體戲稱為iPrefs)」，以提高對股東的回報，更成為今年蘋果股東會上最被關注的焦點。

股東會中，投資人照章行事通過對現有董事會的續任，執行長庫克獲得超過出席股東九九％的支持。但是，會場內最被熱烈討論的，卻是蘋果如何積極處理高達四兆多新台幣的現金部位。

彭博資訊報導說，「即使不贊同安洪所提iPrefs的股東，也支持他繼續高調地向公司管理層挑戰。」連支持庫克的加州公務人員退休基金經理人，都在推特上表達：「我們支持安洪關於資本重新配置(capital reallocation)的想法，前提是所有蘋果的股東都必須被一視同仁。」預測次貸危機 放空雷曼兄弟現年四十四歲的安洪，是在二○○八年金融海嘯一戰成名。

他從○七年七月就大聲疾呼，雷曼兄弟握有太多低流動性的房地產相關資產。他認為次貸風暴即將爆發，而火速辭去新世紀房貸金融公司的董事席位，更將自己創設的綠光資本公司(Greenlight Capital)資金部位，全數用來放空雷曼兄弟以及金融股。

○八年九月雷曼兄弟破產，當時不到四十歲的安洪幫客戶大賺二十億美元，成為被媒體瘋狂追逐、華爾街最年輕的投資大師。

安洪的綠光資本目前掌管六十三億美元(約一八七○．二億新台幣)投資部位，被市場歸類為對沖基金；去年更因為大力放空綠山咖啡(Green Mountain Coffee Roaster)，把綠光咖啡的股價從一○七美元，一路摜壓到跌破四十五美元，再度為他奠定華爾街「首席空頭大師」的稱號。

安洪，的確是年輕一代傑出對沖大師中的佼佼者。一九九一年，他從康乃爾大學以最優異的成績畢業後就投入華爾街，五年之後，他創設綠光資本，從九十萬美元開始自己的投資事業。與今天掌管六十三億美元相較，安洪在短短十七年的時間，讓公司管理資產規模成長七千倍！

這樣的成績不是靠運氣，而是驚人的戰鬥力。

安洪在○二年發現一家行徑詭異的投資公司：聯合資本(Allied Capital)，這家紐約證券交易所上市公司，旗下轉投資了一二○家企業，負責人是軍人出身，還曾經做過特勤殺手的老兵。

安洪在研究這家公司的時候，遭到監聽、跟監、騷擾，以及美國證管會的特別關照，劇情猶如好萊塢電影的真實版。

安洪把聯合資本所投資超過一二○家的公司徹底翻過一遍，揭開了聯合資本以表面的投資活動，實際上壓榨被投資者，以及千奇百怪的作帳手法，統統鉅細靡遺地揭露出來。

他與聯合資本生死纏鬥了六年，打死不退，最後還出了一本《一路騙到底》(Fooling Some of the People All of the Time)的專書。他在書上寫說：「主管機關只會在投資人的錢都被騙光之後，才來清理詐騙案件；但是當上市公司進行詐欺的發展過程中，主管機關卻總是視若無睹。」從聯合資本、雷曼兄弟到今天的蘋果公司，看得出安洪善於尋找市場最關注的議題，以快速且深入的研究，發掘問題；一旦問題被他抓到，他就拉高分貝、運用媒體凸顯問題，並且吸引大量市場跟隨者。

在股市，高舉「維護股東權益」大旗的職業股東從來不缺，但是能夠像他那樣精準操作，卻極為罕見。

槓上庫克卻大買蘋果股票

安洪還有一個特異功能，他是撲克牌高手。去年，他在撲克世界大賽贏得第三名，獲得獎金超過四三○萬美元(約逾一．二七億新台幣)。之前，他也曾經在不同的撲克大賽中得獎；新聞報導說，安洪記憶力與賭性堅強，是他令人難以忘懷的牌風。

空頭大師看上蘋果電腦，加上蘋果股價過去半年大跌四○％。「安洪vs.庫克」，飄出濃濃的血腥味，立刻成為華爾街嗜血媒體瘋狂追逐的焦點。

不過，請別緊張，空頭大師安洪這回不作空，他看好蘋果的未來，而且一口氣就將管理資產的十分之一、超過七．五億美元(二二二．六四億新台幣)的資產，壓寶在蘋果。

安洪第一次買進蘋果，是在一○年下半年，當時揭露的平均成本是二四八美元。

去年九月，蘋果股價從歷史高點七○五美元開始重挫，安洪卻越買越多。如今他已經持有一三○萬股，平均成本五七七美元，與目前四三○美元的市價相比，投入二二五億新台幣的持股成本，已經出現二五％的帳面虧損。但是安洪仍舊抱持打死不退的精神，越低越買，表面上與庫克對決，實質上卻以真金白銀支持蘋果團隊。

安洪大力買進蘋果，就著眼在蘋果公司帳上高達一三七一億美元、相當於四．○八兆新台幣的巨額現金部位。

蘋果開始願意傾聽股東心聲蘋果電腦是當今世界上持有最多現金的公司，財報上也顯示，這筆巨額的現金報酬率很低，全年只略高於一％；而且，現金部位還在繼續增長，估計每年現金增加會超過二百億美元，堪稱是現代跨國企業的奇蹟之一。

相較於一貫鄙視華爾街的賈伯斯，庫克當上執行長之後，對華爾街的投資人溫和許多。基金經理人集體拜訪蘋果公司，庫克偶爾會悄悄走進會議室，出乎意料地親自做簡報、回答問題。

庫克也願意傾聽投資人的心聲，開始按季發放每股二．六五美元的現金股息；換算起來，投資人持有蘋果一年可以領到每股十．六美元現金股息。以目前每股四三○美元的股價計算，股息殖利率有二．五％，比美國標準普爾五百指數（S&P 500）平均值二．一％還好。

庫克還在股東大會上，花了不少時間解釋公司對一三七一億美元現金部位的處理原則。

庫克說，這一千多億美元現金，有九百四十多億美元都在國外，如果要匯回美國，必須繳交三五％的稅金；蘋果去年非常積極地投資在新創產品，資本投資金額高達一百億美元；今年在研發、新產品、供應鏈等領域上，還要再投入一百億美元。

當然，蘋果去年股東會已經宣布，將持續三年、每年花費一百億美元在發放現金股息與回購庫藏股。這與賈伯斯時代相比較，已經非常積極回應股東的期望了。

在庫克與安洪的針鋒對決中，股神巴菲特也進場「讚聲」。

巴菲特日前接受財經電視台ＣＮＢＣ的專訪，建議庫克「忽略安洪的干擾」。巴菲特說，「庫克必須專注於創造公司未來五到十年的長期價值，不能靠關注股價天天的漲跌來經營公司。」專注於公司未來五到十年的發展，這不正是逝去的賈伯斯所立下的典範？但是，大家不也批評賈伯斯視股東為無物？而庫克上任之後，股價從五百美元大漲到七百美元，不也是因為庫克正面回應華爾街的要求？

安洪一面對庫克叫陣，另一面卻又砸下二百多億美元白花花的鈔票支持庫克。面對這樣亦敵亦友的對手，庫克又怎麼能輕描淡寫地「忽略安洪的干擾？」蘋果的執行長，真難當！

（本文作者為紐約大學金融碩士，曾任金控公司副總經理）

大衛安洪

出生：1968年

現職：綠光資本共同創辦人暨基金經理人學歷：美國康乃爾大學政府學系學士經歷：Donaldso, Lufkin & Jenrette（DLJ）企業財務分析師、Siegler, Collery & Co.投資分析師

Tumblr的創辦人大衛．卡普，一位孤僻的社交網站創辦人。對於產品有幾近苛刻的完美標準，對於自己相信的事物堅持到底，對於網路趨勢的預測始終命中標的。從紐約興起的他，能不能超越矽谷，所有人都在看。

撰文‧蔡曜蓮

大衛．卡普︵David Karp︶，才二十六歲，身價卻已高達兩億美元︵折合新台幣約六十億元︶。十四歲輟學，二十一歲創辦小網誌Tumblr，距今不過六年，Tumblr已成為美國熱門的社交網站，包括女神卡卡與美國總統歐巴馬都是他的忠實用戶，更讓雅虎的新任執行長瑪莉莎．梅爾捧著十一億美元︵折合新台幣約三三○億元︶購併，她甚至保證不干預網站的未來走向，給予大衛完全的主導權。面子裡子雙贏的他，瞬間成為紐約科技圈內引人注目的焦點。

母親的鼓勵造就網站奇才

大衛的母親是老師，他也順理成章在母親任教的學校就讀。自從十一歲開始學習電腦語言後，他對電腦的熱愛就沒有停止過。礙於體制，白天他不得不在學校中度過，放學後他會對著電腦研究一整個晚上。當時的他對自己的人生已經有明確的方向，他就是篤定要朝電腦科技的領域發展。母親眼見他在學校非常無聊，與其強迫他待在學校，不如正視他的志向，於是母親鼓勵他輟學，並且引薦他到佛瑞德．賽博的科技公司實習。

有趣的是，他曾經被記者問到：「如果有小孩像他一樣是個電腦天才，他會鼓勵對方輟學嗎？」他說不會，「我覺得自己錯過很多正常的、社交的童年經驗。」只是，當時的他非常確定，網路發展就是他想走的路，而學校無法提供他需要的相關資源，加上幸運地得到實習的機會，老闆佛瑞德的啟蒙對他後來的成功有很大的幫助。

原本就有點內向的他，青少年輟學加深了他的孤僻。直到今日，他仍然習慣避開其他員工，提早到公司工作。在他創業之前，曾任職於「都市寶貝」︵urbanbaby︶，這是一家親子網站。在這段期間內，他曾帶著工作到日本旅行，直到他離開紐約三個月，同事才發現他人在日本。大概就是這種不善與人交往的特質，讓大衛決心創建Tumblr。

大衛是Tumblr的重度使用者，Tumblr的設計完全按照大衛對社交網站的要求。友人形容，Tumblr的網站風格就是大衛本人個性的展現，沒有太多文字，以圖片、影像串流為主。換句話說，如果他不是有點孤僻的人，也許不會有今日的Tumblr。

不同於其他科技公司一窩蜂地湧向矽谷，大衛喜歡紐約的程度勝過矽谷，因為社交網站主要是設計給都市人使用，你活在都市裡，才會知道都市人的需要。

對科技趨勢有獨到看法

他在網站上發表的生活照，有時相當露骨，似乎試圖藉由刺激官能的照片吸引人們注意，在紐約的科技圈內被認為是個愛慕虛榮的傢伙。

即使大衛身價有兩億美元，但他的生活卻相當儉樸。他住在龍蛇混雜的布魯克林區，可以算是那一帶最有錢的人，而房子裡幾乎空蕩蕩，沒什麼家具，客廳也只有一張沙發與一架電視；偌大的臥室裡，衣櫃也只半滿。他說：「我很意外人們在自己的家裡能夠裝滿東西。」周遭親近他的人，常用「有禮貌、固執」來形容他。在財經雜誌︽富比世︾的訪談裡，說到他的固執，他皺著眉頭表示自己並不以這個特質為榮：「當我對某件事固執的時候，那是因為我真的非常、非常相信我是對的，我希望我能實現那件事。」和他一起創辦Tumblr的馬克．亞曼，形容大衛固執己見，對產品苛求的程度幾乎媲美賈伯斯。

即使很多人常常試圖說服大衛改變主意，卻往往爭不過他，最後事實證明大衛是對的。「他對於Tumblr應該要走的方向非常敏銳，幾乎沒有出錯。當我回顧和大衛一起創辦Tumblr的時光，我的心情非常複雜。不想再經歷那種壓力，因為他是會一直逼你的人，但是最後你往往會發現成果出乎意料的好。」關於大衛的固執，從他還是實習生的時候就看得出來。當他輟學在佛瑞德手下工作，佛瑞德要他做一款新網站﹁新世紀網路﹂。但大衛覺得老闆對網站規畫與YouTube太過相似，他堅持網站的創新性不夠，兩人爭執了一番，即使對方是老闆，他還是絲毫不退讓，始終拒絕建置網站，佛瑞德只當是青少年的古怪脾氣在作祟。

過了兩周，大衛走到佛瑞德面前，從身上抽出索尼的掌上型遊戲機，指著遊戲機對他說：「不久以後，蘋果將會推出具有影片播放功能的iPod，這才是未來的趨勢，將來的消費者只會用隨身的裝置看影片，你應該想的是如何在這塊領域捷足先登。」最後佛瑞德採以了他的意見。

大衛的預言對了，﹁新世紀網路﹂後來成為率先在iTunes使用的影音軟體，最後被谷歌用五千萬美元收購。

他對科技趨勢獨到的看法，能不能讓他在變動快速的社交戰場上洞燭機先，超越臉書在社交網站上的龍頭地位，所有人都拭目以待。

大衛．卡普

︵David Karp︶

出生：1986年

現職：Tumblr執行長經歷︰Tumblr創辦人

科技公司實習生

學歷：卡爾霍恩中學

傳奇搖滾歌手大衛鮑伊（David Bowie）新專輯《黯黑祕星》（Blackstar）發行不過兩天，就因癌症於１月10日病逝。70年代，他自承是雙性戀，並以火星人（Ziggy Stardust）雌雄同體的裝扮，震驚社會。樂如其人，他的歌詞也帶點悖離常軌的憤怒與不祥，例如新專輯同名歌曲〈黯黑祕星〉，一般解讀是在隱喻伊斯蘭 國（ISIS），為箇中代表。

On the day of execution, on the day of execution Only women kneel and smile, ah-ah, ah-ah At the centre of it all, at the centre of it all Your eyes, your eyes How many times does an angel fall?

How many people lie instead of talking tall?

He trod on sacred ground, he cried loud into the crowd 在行刑的那一天，在行刑的那一天，只有女人下跪微笑，啊—— 啊——在這一切的中心，在這一切的中心，你的眼睛，你的眼睛，一名天使要墜落多少次？

有多少人以謊話代替崇高哲理？

他踏上聖地，嘹亮的哭嚎傳進人群中。

execution /ɛksɪˋkjuʃn/(n.)行刑、處決例句：The execution of the hostage was too cruel .

處決人質太殘忍了。

tall talk 崇高的、浮誇的言語例句：Politicians have never been short on tall talk.

政客們總是滿口仁義道德。

tread /trɛd/ (v.) 踩、踏例句：He kept treading on my toes while dancing.

跳舞時，他一直踩到我的腳。

撰文 / 鄒開蓮