9月17日，外匯局稱，總體而言，我國跨境資本短期波動加劇，但並無波動異常，且不存在人民幣繼續貶值和資本大幅流出的條件。同時，外匯局加大了跨境資金流動的監測，以及針對個別企業和個人的事後監管，但並未出臺資本管制。接下來，外匯局將繼續推進資本項下可兌換的穩步實現。

當日，外匯局召開外匯管理政策新聞發布會，針對近期跨境資本的流動，外匯局的監管思路以及資本項目開放等問題回答包括《第一財經日報》在內的多家媒體的提問。

跨境資金短期波動加大

17日，外匯局公布了8月份銀行結售匯數據，銀行結售匯逆差2745億元人民幣(等值435億美元)，再次打破7月份的逆差2655億元人民幣(等值434億美元)的紀錄。2015年1～8月，銀行累計結售匯逆差11874億元人民幣(等值1923億美元)。

外匯局新聞發言人就銀行結售匯數據有關問題答記者問時表示，2015年以來，雖然世界經濟仍然複蘇乏力，但國內經濟運行緩中趨穩、穩中向好，經濟運行中的積極因素在增多。受國內外多重因素影響，在我國外匯供求趨向基本平衡的大格局下，跨境資金流動短期波動有所加大。

自8·11匯改以來，人民幣貶值預期加大，外匯儲備連續四個月降低，資本流出存在較大壓力。

外匯局綜合司司長王允貴在發布會上對當下的跨境資本流動形勢作出解讀。他表示，現在市場上有各種說法，說中國出現了一定的資本外流。但從數據出發對有關問題作認真分析之後，當前的形勢可以用三個“增加”來概括：

第一是銀行凈賣出外匯增加。7月份銀行即期加上遠期結售匯，合計凈賣出外匯561億美元，8月份增加到900多億美元，同期外匯儲備下降900多億美元，也印證了銀行凈售匯的狀況。

第二個“增加”是金融機構吸收的外幣存款增加。8月末，金融機構外幣存款余額達到了6674億美元，較2014年末增加了939億美元，較今年7月末增加了270億美元。

第三個“增加”是跨境資金凈流出有所增加。7月份，企業和個人通過銀行跨境外匯凈流出140億美元，8月份增加到700多億美元。

“針對上述三個‘增加’，我們認為銀行凈賣出外匯增加，企業、個人外匯存款增加，表明了‘藏匯於民’的步伐正在加快，外匯儲備正在從國家的大池子分散到千家萬戶的小池子，就像市場說的‘肉還在鍋里’。國家總體外匯財富呈現分散化、多元化的趨勢，符合市場化配置外匯資源的改革方向。”王允貴稱，至於外匯流出增加，從外匯局掌握的數據看，主要是外貿企業為規避匯率風險，確實加快了對外付匯的節奏和積極償還外貿融資項下的債務款項，資金流出是有實體經濟支撐的。

同時，外匯局認為，外貿企業加快償還貿易融資債務，有利於降低中國整體的外債風險，對宏觀經濟穩定具有積極的意義。

人民幣匯率趨於穩定

美聯儲將在本周五公布議息結果，這一決定對人民幣匯率未來的走勢影響如何，是否會進一步加大資本外流?

王允貴對記者稱，美聯儲加息應該說是一個大概率事件，市場上也有廣泛的期待。作為匯率形成的一面，美元加息帶來美元的升值，相應地呈現人民幣對美元的貶值。在市場化過程中，這是很正常的。對於資本外流壓力問題，這要看人民幣匯率的穩定情況。當前，人民幣匯率已經趨於穩定，不存在誘發資金大量流出的市場基礎。

他從三個方面進行解讀：第一，今年8月份以來，人民幣對美元匯率中間價貶值4%左右，對歐元、日元、英鎊等也有不同程度的貶值，人民幣貶值壓力通過8月11號以來的持續釋放，已經基本釋放完畢。人民幣名義有效匯率，就是人民幣對各國貨幣的綜合名義匯率指數，在前7個月升值了4.9%，實際有效匯率升值4.6%，所以，經過8月份人民幣對各種貨幣的貶值，預計8月份人民幣名義有效匯率和實際有效匯率升值幅度將有回調，匯率失衡的問題也會得到糾正。

第二，要看人民幣匯率形成基礎的問題。各國在判斷匯率升貶的時候，最重要看它的國際收支狀況，國際收支里面有兩個基本概念，叫外貿順差和外商直接投資。這兩個數據，中國前8個月，外貿順差是3655億美元，實際利用外資超過800億美元。總體來看，每個月大概有500億美元的國際收支基礎性順差，這個順差是對人民幣匯率不存在貶值的基礎保障。

第三，要看一下中國經濟增長率。目前，中國經濟保持7%左右的經濟增長率，仍處於世界經濟高增長國家之列。高增長率代表什麽?高增長率代表高的投資回報率。高投資回報率是有利於留住境內資金，同時也有利於吸引境外資金的流入。

招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示，預計未來央行外匯占款下降的速度可能放緩。主要原因有三： 首先，美聯儲貨幣政策收緊預期造成的全球流動性收縮或者去美元杠桿的進程可能進入階段性尾聲，甚至已出現“超調”，全球國際資本流動可能將告別周期低點，出現一個平穩期。 其次，隨國內外經濟主體對8·11匯改政策認識的不斷加深以及央行穩定國內外匯市場的操作，匯率貶值預期有望逐步消退，回歸基本面。第三，遠期售匯宏觀審慎管理等措施針對性強，有望明顯減少投機性購匯需求。這個部分在8月多增加購匯約550億美元，有可能在9月會遠低於這個規模。

“總體來看，近期跨境資金流動有波動，但無明顯異動。資金流入與流出平穩有序，不存在大規模資本外逃的問題。從我們最近的監測看，不論是銀行的售匯還是銀行的付匯，都在明顯地收斂，說明市場的情緒正在回歸。”王允貴表示。

資本項目開放繼續

談及近期外匯管理的思路，王允貴表示，迄今為止，外匯局沒有出臺任何限制購匯和付匯的新措施。並表示：“一切踏踏實實做實業的企業，所有有真實合規購匯和付匯需求的企業都無需恐慌，你們的購匯和付匯需求，外匯局將一如既往的敞開供應。”不過，為了防止投機者渾水摸魚，外匯局也加大對外匯市場和跨境收支的監測，並設置類似“機場安檢”的措施，對個別企業或個人進行事後調查和核實，去除投機套利者。

“外匯局是兩手，一方面要便利實體經濟和貿易的;另一方面，切實防範金融風險，這兩個目標必須具備。”王允貴表示，8月11日之後，外匯局加大對外匯市場和跨境收支的監測，要求部分分局提高數據監測和報告的頻率，對部分購匯金額短期激增的大企業，進行了事後的調查和核實，同時，也要求分局在現行的法律法規的範圍之內，督促銀行和企業加大真實性合規性的操作。

“我可以坦率告訴大家，至今為止外匯局沒有出臺任何限制購匯和付匯的新措施，包括大家熱議的個人分拆監管的措施，也不是新的，而是2009年外匯局已經有的政策文件。我們要求分局依法行政，要求分局切實保證所有真實合法的購匯和付匯，真實合法的要求，我們都會高效便捷地進行滿足。”王允貴在發布會上表示。

對於此前市場傳言，納入銀行關註名單的個人，外匯局將暫停外匯交易和匯款。外匯局經常項目管理司司長杜鵬也專門作了澄清。他表示，對納入銀行關註名單的個人，外匯局不會暫停外匯交易和匯款，只是列入關註名單的個人，在兩年之內，不能享受通過電子銀行辦理結售匯業務的便利化的措施。對於個人真實合理的需求，雖然列入關註名單，仍然可以按照規定的身份證明和關應材料， 在銀行櫃臺上辦理，但是銀行需要對個人憑證的真實性加以嚴格審定，對於個人自身合理合法的用匯需求，是有政策保證的。

不過，杜鵬強調，為了防範跨境資金流動的風險，外匯局也始終強調，對分拆結售匯的管理，銀行在業務辦理過程中，如果發現，假借他人的額度，分拆結售匯的行為，應當根據法律法規的規定，即時拒絕辦理，事後發現，外匯局也會依法予以跟蹤查處。

“外匯管理局在過去的相當多的年份面對著大量資金流入的壓力，當前有些跨境資金流動的波動，我們認為也是實屬正常。這種環境下，更需要通過改革開放，來推動相關的制度建設，包括資本項目可兌換，會一如既往地推動穩步實現資本項目可兌換。這一過程中，我們不會停止改革，也不會冒然改革。我們要充分考慮風險前提下，設計好相關的改革步驟，確保改革平穩有序進行。”王允貴指出，接下來，在外債改革方面，還會有進一步的改革探索。“更加便捷的外債管理方式，在對外擔保、資本市場開放方面，也會更加謹慎認真地設計相關改革措施。”

9月17日，國家外匯管理局召開外匯管理政策新聞發布會。國家外匯管理局綜合司（政策法規司）司長王允貴對人民幣匯率的走勢，以及跨境資本流動問題回答記者提問。

8月11日，人民幣匯率中間價改革以來，人民幣匯率出現一定程度的貶值。本周五（9月18日淩晨），美聯儲將會公布議息結果。這一決定將對人民幣匯率走勢帶來怎樣的影響？是否會造成境內資本外流的壓力?

王允貴表示，美聯儲加息應該是大概率事件，市場上也有廣泛期待，作為匯率形成的一面，美元加息必然帶來美元升值，相應的就是人民幣的貶值，“這在市場化過程中， 我們認為是正常的。但是對於資本是否外流，要看人民幣匯率的穩定情況，我個人認為，當前人民幣匯率已經趨於穩定，不存在誘發大量資金流出的市場基礎。”

王允貴進一步解釋了決定人民幣匯率走勢和資本流向的三個重要因素。

第一，今年8月份以來，人民幣對美元已經貶值了4%左右，對歐元、日元、英鎊也有不同程度貶值。人民幣貶值，通過8月11日以來的持續釋放，貶值壓力已經釋放完畢。今年前7個月，人民幣對各國匯率的綜合匯率指數升值4.9%，實際有效匯率升值4.6%。所以，經過8月份以來人民幣對各國貨幣的貶值，預計8月份，人民幣實際有效匯率、名義有效匯率都會回調，匯率失衡的問題也會得到糾正。

第二，要看人民幣匯率形成的基礎問題。各國在判斷匯率升貶的問題，最重要看國際收支的狀況，有兩個基本概念，叫做外貿順差和外商直接投資，這兩個數據，中國前8個月，外貿順差大約是3335億美元，我們實際利用外資是超過800億美元。總體來看，每個月大概還有500億美元的國際收支基礎性順差，這個順差是對人民幣匯率不存在貶值基礎的重要保證。

第三，是看中國經濟的增長率。中國目前保持7%左右的經濟增長率，仍處於世界上高增長的國家之列，高增長代表著高投資回報率，高投資回報率是有利於流入境內資金，同時有利於吸引境外資金的流入。

近期中國銀聯股份有限公司向各發卡行致函，要求根據國家外匯管理局的最新政策，加強銀聯人民幣卡境外提現管理。

9月30日，國家外匯管理局新聞發言人對這一政策的背景作出解釋，2003年起，外匯局出臺有關政策積極支持包括銀聯人民幣卡在內的銀行卡跨境使用。近期監測發現，部分銀聯卡持卡人在境外存在頻繁、大額提現等異常情況，國外金融監管當局也有提醒。為防範洗錢風險、維護中國持卡人形象，日前外匯局向中國銀聯股份有限公司(以下簡稱中國銀聯)發文，要求加強銀聯人民幣卡境外提現管理。

主要內容包括，銀聯人民幣卡在境外提取現鈔，除每卡每日不超過等值1萬元人民幣外，增設年度限額。自2016年1月1日起，每卡每年累計不得超過等值10萬元人民幣。2015年10月1日至12月31日期間，每卡累計不得超過等值5萬元人民幣。超過上述年度限額的，由中國銀聯將該卡列入關註名單，禁止其在境外繼續提取現鈔。

上述限額由中國銀聯通過技術手段控制，不增加發卡行和持卡人的成本。持有維薩(VISA)、萬事達(MASTER)等國際卡組織外幣卡的境內持卡人，在境外提現時，也會受到日限額、年限額的管理。銀聯卡持卡人在境外的正常消費需求，可以通過刷銀聯卡的方式支付。經向中國銀聯了解，銀聯卡已可在境外150多個國家和地區使用，在主要旅遊目的地，受理銀聯卡的商戶涵蓋遊客常去的商場、賓館、景點，及超市、餐飲等日常消費類商戶。

外匯局新聞發言人還表示，外匯局將繼續積極支持正常的銀行卡跨境旅遊消費支付，便利國際交往，境外消費、境內購匯還款政策不變，但不鼓勵持卡人使用銀行卡跨境大額提現。

近期中國銀聯股份有限公司向各發卡行致函，要求根據國家外匯管理局的最新政策，加強銀聯人民幣卡境外提現管理。

9月30日，國家外匯管理局新聞發言人對這一政策的背景作出解釋，2003年起，外匯局出臺有關政策積極支持包括銀聯人民幣卡在內的銀行卡跨境使用。近期監測發現，部分銀聯卡持卡人在境外存在頻繁、大額提現等異常情況，國外金融監管當局也有提醒。為防範洗錢風險、維護中國持卡人形象，日前外匯局向中國銀聯股份有限公司(以下簡稱中國銀聯)發文，要求加強銀聯人民幣卡境外提現管理。

主要內容包括，銀聯人民幣卡在境外提取現鈔，除每卡每日不超過等值1萬元人民幣外，增設年度限額。自2016年1月1日起，每卡每年累計不得超過等值10萬元人民幣。2015年10月1日至12月31日期間，每卡累計不得超過等值5萬元人民幣。超過上述年度限額的，由中國銀聯將該卡列入關註名單，禁止其在境外繼續提取現鈔。

上述限額由中國銀聯通過技術手段控制，不增加發卡行和持卡人的成本。持有維薩(VISA)、萬事達(MASTER)等國際卡組織外幣卡的境內持卡人，在境外提現時，也會受到日限額、年限額的管理。銀聯卡持卡人在境外的正常消費需求，可以通過刷銀聯卡的方式支付。經向中國銀聯了解，銀聯卡已可在境外150多個國家和地區使用，在主要旅遊目的地，受理銀聯卡的商戶涵蓋遊客常去的商場、賓館、景點，及超市、餐飲等日常消費類商戶。

外匯局新聞發言人還表示，外匯局將繼續積極支持正常的銀行卡跨境旅遊消費支付，便利國際交往，境外消費、境內購匯還款政策不變，但不鼓勵持卡人使用銀行卡跨境大額提現。

1月21日，國家外匯管理局公布了2015年12月銀行結售匯和銀行代客涉外收付款數據。12月，銀行結售匯逆差894億美元。2015年1~12月，銀行累計結售匯逆差4659億美元。全年跨境資本流動總體呈現凈流出態勢。

國家外匯總局新聞發言人昨日表示，當前跨境資金流動主要對應著我國對外資產負債結構的調整。目前，我國國際收支狀況基本平穩，跨境資金流動風險總體可控。

針對目前的跨境資金流動情況，發言人稱，當前支持和便利市場主體正常合理用匯的原則沒有變。截至目前沒有出臺任何限制購匯和付匯的新規定。

2015全年跨境資本凈流出

銀行結售匯和代客涉外收付款總體均呈現逆差。2015年，按美元計價，銀行結匯較2014年下降9%，售匯增長24%，結售匯逆差4659億美元；銀行代客涉外收入較2014年微降0.8%，支出增長6%，涉外收付款逆差2009億美元，其中，涉外外匯收付款逆差2538億美元。

分季度來看，銀行結售匯一季度逆差914億美元，二季度逆差收窄至139億美元，三季度逆差擴大至1961億美元，四季度逆差回落至1644億美元。

銀行代客涉外外匯收付款一至四季度逆差分別為253億、16億、1637億和631億美元，四季度外匯凈流出較三季度下降61%。

發言人表示，當前跨境資金流動主要對應著我國對外資產負債結構的調整。

從國際投資頭寸表數據看，2015年9月末我國對外凈資產1.54萬億美元，由於統計原因與2014年末不可比，但較可比的2015年3月末增加了1360億美元。其中，對外資產方面，持有主體由央行更多轉向市場主體，伴隨官方的儲備資產下降，我國市場主體的對外直接投資、證券投資、境外存貸款等資產均上升，9月末較3月末分別上升525億、88億和878億美元；對外負債方面，境外對我國的證券投資、貸款等都在下降，9月末較3月末分別下降1804億和715億美元，同時，境外對我國直接投資增加了1005億美元，說明以長期投資為目的的資金持續流入。

未出臺任何新的管制措施

發言人強調，目前，我國國際收支狀況基本平穩，跨境資金流動風險總體可控。並表示，面對當前的跨境資金流動形勢，外匯管理在改革開放總體原則下守住風險底線的工作思路沒有變。

發言人稱，當前支持和便利市場主體正常合理用匯的原則沒有變。為防止跨境資金大幅波動，近一段時期，外匯局采取了一些措施，主要是加強監測、規範業務、打擊投機和違法違規等，截至目前沒有出臺任何限制購匯和付匯的新規定。例如，個人購付匯政策沒有任何變化，境內個人每人每年等值5萬美元便利化購匯額度沒有限制和削減，可通過銀行櫃臺、網上銀行、自助終端、電話銀行及手機銀行等多種渠道直接辦理；超過等值5萬美元的經常項下交易，只要有真實背景，仍可憑交易憑證前往銀行櫃臺辦理。

同時，加強外匯收支真實性合規性監管的要求也沒有變。目前，外匯管理便利化和開放的前提條件仍然是真實與合規，真實性合規性要求與便利化之間也不存在矛盾，只有在滿足實體經濟需求為主、維護外匯市場正常秩序的情況下，貿易投資便利化才能獲得真實、有效的保障，才能讓絕大多數市場主體從中獲益。

發言人強調，今後，外匯局將繼續通過非現場監測和現場檢查來監督真實性合規性監管要求的落實情況。針對主要銀行和企業的外匯收支行為進行重點監測與核查，指導銀行按照了解客戶、了解業務、盡職審查的“展業三原則”要求辦理外匯業務，嚴格履行真實性、合規性審核責任；同時，繼續開展外匯業務相關檢查，嚴厲打擊無真實交易背景的虛假外匯交易、地下錢莊等違法違規活動。

我國外儲仍充裕

值得註意的是，2015年末，我國外匯儲備余額較2014年末下降5127億美元，那麽減少的外儲去哪里了呢?

發言人對此作出解釋稱，影響外匯儲備規模變動的因素比較多，既包括央行在外匯市場的操作，也包括外匯儲備投資資產的價格波動、匯率變化以及儲備支持“走出去”的資金運用等。

主要包括以下幾個方面：一是匯率、價格等非交易價值變動使得外匯儲備賬面價值減少逾千億美元，這不同於實際的外匯從外匯儲備中流出。

國際收支平衡表數據顯示，2015年前三季度，因外匯市場供求買賣形成的外匯儲備資產累計下降2272億美元；而同期外匯儲備賬面余額減少3289億美元。

“這意味著匯率折算等估值因素導致外匯儲備賬面價值減少1017億美元。由於美元作為外匯儲備的計量貨幣，其他各種貨幣相對美元的匯率變動將導致外匯儲備規模變化。例如，2015年美元指數上漲9%，使得外匯儲備中的歐元等非美元資產折算成美元時，就會出現美元計價規模的下降。”發言人表示。

二是我國企業等主體優化境內本外幣資產負債結構，增持外匯存款、償還外匯貸款。2015年，我國企業、個人外匯存款分別增加249億和184億美元，境內銀行為滿足企業遠期保值需求凈增持外匯頭寸1024億美元。同時，企業借用的境內外匯貸款余額下降1006億美元。

三是企業、個人等主體境外投資、消費、償債等外匯凈支付。2015年，境內企業、個人等非銀行部門跨境外匯凈支付2538億美元，主要用於對外直接投資、QDII項下證券投資、償還境外融資以及境外留學旅遊消費等。但外商直接投資、我國企業境外證券籌資等項下依然保持較大規模的外匯凈流入。

四是根據國際貨幣基金組織關於外匯儲備的定義，外匯儲備在支持“走出去”等方面的資金運用記賬時也會從外匯儲備規模內調出。

發言人稱，“當前，國內外經濟金融環境依然複雜多變，外匯儲備上下波動屬於正常現象。未來隨著人民幣匯率市場化形成機制不斷完善，國際收支趨向基本平衡，儲備規模上下波動可能成為新常態。”

不過，最近一段時間，隨著外儲的持續下降，市場上有一種擔心，我國外儲會出現流動性危機。

對此，發言人表示，總體來看，無論是以外匯儲備的絕對金額，還是以其他各種充足性指標（例如，外匯儲備相對於國內生產總值、進口、外債等比重）進行衡量，我國外匯儲備都是充裕的，是國家抵禦外部沖擊的一個強有力的基礎。

“外匯儲備規模的增減是宏觀經濟運行的結果。近期外匯儲備規模的變動，主要體現了境內主體本外幣資產負債的適應性調整，其中蘊藏著一些積極信號，未來變化需要理性看待。”發言人稱。

從負債角度看。我國對外償債風險有序可控。2015年9月末，我國1.53萬億美元的外債余額中，5063億美元為中長期外債，短期外債中近一半是與貿易有關的信貸。從幣種結構看，47%為人民幣外債。而且，目前企業對外債務去杠桿化正積極推進，企業修複資產負債表後，一個健康的財務狀況更有利於輕裝上陣調結構，這也在目前3萬多億美元的外匯儲備可承受範圍之內。

從資產角度看。企業是藏匯於民的重要主體，並且以對外直接投資為主，近年來已取得較大進展。國際投資頭寸表數據顯示，2015年9月末，我國市場主體的對外直接投資資產較3月末上升了525億美元。

從個人購匯看，主要有兩方面用途：一是出境旅遊、購物、留學等需求，這是國內經濟發展的客觀結果。二是個人配置外幣資產的理財需求。但從本外幣實際利差看，目前國內人民幣理財的基本收益率仍可達4%，遠高於境內美元存款利率和普通外幣理財收益率，外幣資產並不是國內個人理想的理財渠道。

關於個人用匯政策，發言人強調稱，目前無論是5萬美元以內的額度內購匯，還是5萬美元以上的經常項下按交易憑證購匯，相關政策都沒有任何變化，因此，個人還需要理性購匯與持匯。