國家統計局剛剛公布的數據顯示，9月份居民消費價格指數CPI同比漲幅為1.6%，環比漲幅增加0.1%；PPI同比降幅為5.9%，環比下降0.4%。

CPI同比漲幅回落

國家統計局城市司高級統計師余秋梅表示，從環比看，9月份食品價格環比下降0.1%，非食品價格環比上漲0.2%。食品中，鮮果、水產品和鮮菜供應充足，價格環比分別下降1.5%、1.2%和1.0%；豬肉價格連續第5個月環比上漲，漲幅為0.4%，比上月回落7.3個百分點，但從9月份50個城市主要食品價格旬報監測情況看豬肉價格呈現前高後低走勢。非食品中，受開學季影響，學前教育和高等教育價格環比分別上漲2.5%和0.8%；服裝換季，衣著價格環比上漲0.8%；國內成品油兩次調價，汽油和柴油價格環比分別下降3.1%和3.3%。

她指出，從同比看，9月份CPI同比漲幅比上月回落0.4個百分點，主要原因是對比基數較高。去年9月CPI環比上漲0.5%，漲幅相對較高，擡高了今年9月的對比基數，致使同比漲幅有所回落。從具體分類看，部分商品和服務價格同比漲幅依然較高，食品中豬肉和鮮菜價格同比漲幅分別為17.4%和10.4%，非食品中掛號診療費、家庭服務和公共汽車票價格同比漲幅分別為13.6%、7.4%和6.1%。

興業銀行首席經濟學家魯政委認為，通脹在四季度可能繼續回升，豬肉價格可能仍會上漲，還有基數因素，這些導致年底通脹可能在2.7%左右，到時候可能會影響央行的貨幣政策空間。

光大證券首席經濟學家徐高指出，豬肉價格回調以及供給改善顯示通脹壓力正在減緩。在整體需求維持疲弱環境下，通脹難以大幅度上升，將繼續維持偏弱格局。

海通證券首席經濟學家李迅雷認為，豬價上漲告一段落，通縮正重新成為物價主要風險。

PPI同比與上月持平

余秋梅分析，9月份，工業生產者出廠價格環比下降0.4%，降幅比上月收窄0.4個百分點。主要原因一是多數工業行業環比價格降幅縮小，其中，石油加工、有色金屬冶煉和壓延加工、煤炭開采和洗選價格分別下降2.2%、0.5%和1.0%，降幅比上月分別縮小3.9、1.8和0.7個百分點；二是部分工業行業環比價格由降轉升，其中，計算機、通信和其他電子設備制造價格上漲0.3%，文教、工美、體育和娛樂用品制造價格上漲0.7%。

她稱，9月份，工業生產者出廠價格同比下降5.9%，降幅與上月相同。分行業看，石油和天然氣開采、石油加工、黑色金屬冶煉和壓延加工、煤炭開采和洗選出廠價格同比分別下降40.6%、24.5%、18.7%和15.4%，合計影響本月工業生產者出廠價格總水平同比下降約3.4個百分點，占總降幅的58%左右。

瑞銀中國區首席經濟學家汪濤認為，有色金屬、橡膠和能源價格走穩使國內原材料價格環比跌幅小幅收窄，這也與同期國際大宗商品價格走勢一致。不過，即便如此以及去年同期基數較低，這些都並不足以扭轉PPI大幅通縮的頹勢。

徐高認為，大宗商品價格繼續下跌進一步加重工業品通縮壓力，未來幾個月由於基數效應 PPI 跌幅可能繼續有所收窄。

中信建投首席經濟學家黃文濤指出，9月下旬以來，大宗商品價格仍延續跌勢，工業通縮仍在繼續，非食品價格難起波瀾。