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蝕$1,000億坐艇08風雲人物李兆基︰未離場唔算輸

2008-12-24 NextMagazine

二○○八年，相信是本港金融史的一個重要里程碑，香港最終敵不過金融海嘯的衝擊，恒指像海嘯的水位般高低起伏，由年中的兩萬六千點，下滑至萬一點低位；而過去兩年在金融市場呼風喚雨的恒基主席李兆基，其私人的兆基財經也蒸發了千億元，雖然成為坐艇大戶，但四叔並無迴避，而且承認投資「唔見一截」兼自嘲為「A貨股神」，這種「拎得起、放得低」的態度，在香港芸芸富豪中甚為罕見；而四叔的言論對每位香港人來說均具影響力，本刊編委會一致認定，李兆基連續三年稱霸，再次登上○八年風雲人物。

今年以及未來的日子，香港人的生活無不受金融海嘯的影響，小股民輸錢，雷曼苦主拼死上街示威，而打工仔則面臨減薪裁員的威脅。今年八十歲的李兆基，見證着香港開埠以來多次風浪，他欣然接受本刊訪問，分享如何看待虧損的投資，勉勵香港人不要悲觀，應部署未來的投資良機。論股市

○八年，恒指連番插水，十月更低見一萬一千點，年結將至，恒指徘徊在萬五點。股市波動，股民齊齊吃驚風散，「四叔」李兆基更慘變箭靶，淪為「冒牌股神」，旗下兆基財經，高峰期市值達二千億，賬面上已「唔見一半」，與香港股民一齊「坐艇」。儘管如此，○九年，李兆基繼續發揮其樂觀本色，預示恒指牛皮靠好，高位將在二萬點或以上，股民現階段可分批入市。

於本月十八日到日本度聖誕的四叔李兆基，出發前即上週三傍晚，在國金二期，七十六樓恒基總部的會議室內接受本刊記者訪問，依然不脫其「股神」本色，暢談股市，但語氣較以前謹慎得多。訪問甫開始，李兆基便拿着一早準備好的「標準答案」朗讀起來。「○九年，上上落落，浮浮沉沉。牛皮靠好，料低見萬二點，高位二萬點或以上，短期內，以防守性為佳，衰退情形未明朗……」李兆基認為，待金融穩定，銀行互信借貸恢復時，股市將會轉好。「上半年未係咁好，下半年安全啲。」

“未衰盡，（恒指）低位萬二點，高位二萬，而家低低哋，可以分批入（貨）。”

去年十一月，恒指由三萬點大瀉至二萬六千點時，李兆基曾大叫「抵買」，更高調宣布斥百億元入市。今日，恒指跌至萬五點，李兆基語氣如履薄冰。「（經濟）未衰盡，明年一、二、三月麻麻哋，恒指未有定位。」不過，李兆基表示，各國政府為應付全球經濟下滑，推出多項刺激經濟措施，預期未來將會逐漸復甦，長線投資者可在是次「危」中找「機」。

李兆基拒絕透露有否入市，卻再搬出「股神」巴菲特，教股民要懂得「低買高賣」。「幾時為之低？各有各嘅睇法，萬二點就最好。」李兆基表示，目前恒指「低低哋」，股民可考慮分批入市。「怕走雞，就高啲都買，穩陣嘅，就萬二先買。」不過，去年曾以「金木水火土」五行，大談愛股的李兆基，現已封口不再派「冧把」，「唔講邊隻好邊隻淡啦，費事一陣又話買我（建議）隻股票蝕咗，多多批評。」他只提醒股民，買股票「不宜做按（借錢），量力而為。」

雖不談個股，但李兆基強調，來年首選仍是國企股。他一方面勁踩美國政府為海嘯禍首，另一方面盛讚中國外匯儲備龐大，金融體系穩健，加上沒有「英雄救美（美國）」，預料○九年經濟可保八，即國民生產總值維持百分之八的增長。

去年，李兆基曾向股民教路，買國企同時要沽空美股，做到「兩邊賺」。說到這點，李兆基突然拿出○七年《壹週刊》，他接受風雲人物訪問那一期，向記者說：「我拎本嘢俾你，交番差俾你，花咗一、兩日功夫o架……」不服輸的李兆基，為證明自己「冇錯到」，將去年文中由他推介的五大精選國企股及五大可沽空美股，過去一年的升跌幅度再計算一次，並表列出來。其中，國企股平均跌幅近四成七，而美股跌幅為七成七。「今年（○八年）買呢五隻（國企）沽呢五隻（美股），兩邊減埋，仲有百分之三十幾賺。」李兆基指着筆記上的數字強調，更表示○九年仍可以這個策略去投資。

“LV手袋，賣幾萬元，深圳次貨，幾百元個……我就係次級嘅深圳貨。”

四叔今年不願推介股票，事關他成為不少股民在跌市中的箭靶。性格隨和的李兆基亦不忿反擊：「而家我都冇乜錯吖，係海嘯嘅問題，大圍市（差）……」早前，李兆基曾自爆有股民來信，投訴因跟其買股，炒輸錢，欠下銀行筆爛賬，向四叔借錢。「我一向叫人唔好借錢，你借錢嘅，不如去澳門賭錢，（呢種）賭仔，我冇理佢。」李兆基說。

接着，李兆基更笑着表示，要「多謝」這位股民。「佢提醒我，知道自己講嘢要小心，多講多錯，勿多言，多言多敗，失敗嘅敗。」李兆基更引用深圳A貨LV手袋，自嘲乃「冒牌股神」。「好像（正牌）LV手袋，賣幾萬蚊一個，深圳次貨，幾百蚊個，差好遠，我就係次級嘅深圳貨，我係冒個牌子，（講嘅嘢）冇用嘅……」

事實上，在訪問開始前，李兆基便三番四次要求記者寫明，並非自己主動要做訪問，而是「被迫的」。「係你三番四次來等我……唔係我想出風頭，係你特別邀請我講，今次你唔好咁大陣仗，唔好影咁多相。」就算拍照擺甫士，也不太願意繑手，怕這樣「太沙塵」。

論投行

去年九月，美國第四大投資銀行雷曼倒閉，除了禍及股市，一眾用盡平生積蓄，買入雷曼迷你債券及相關產品的市民，更是血本無歸，投訴個案達四萬宗。苦主之一的陳先生，今年五十歲，與太太在美孚經營菜檔，去年底將六百萬積蓄，向中銀買入兩款迷你債券。他激動地說：「呢幾個月，我同太太足足瘦咗三十磅，搞到太太精神病、糖尿病出晒來。銀行誠信破產，以後任何公司發嘅債券我都唔會買，淨係買政府債券。」

其實李兆基亦是雷曼苦主之一，其雷曼股票戶口，至今仍未解凍，估計蝕掉逾四十億港元，就連雷曼送給四叔的獎座，也在芸芸獎座群中消失了。

李兆基與普通的雷曼苦主一樣，經歷雷曼破產後，對投行信心大減，他說：「我幫襯佢哋，代我買賣股票。」李兆基承認，雷曼清盤前已收到風公司有問題，已想「搬走」，但「搬唔晒」，戶口內還有約值十億美元的買賣來往數（即現金）及股票。「而家睇，唔蝕得晒嘅，我唔係買迷你債券，清盤後，將來派錢，係頭一、兩級可以攞番錢的，應該唔見咗一半，五億（美元）度啦。」李兆基說，最快也要一年半載先知結果。「仲要睇股市表現，好彩嘅有六、七成，少嘅就兩、三成。」

“（投行）時時俾山埃人食，（我）間中都有食過。”

經此一役，李兆基表示，在挑選合作銀行會比以前小心，但認為目前金融機構已比較穩陣，毋須太擔心，「大（單）嘅都爆晒啦。」資產龐大的兆基財經，在香港十七間投資銀行，均設有戶口。李兆基雖然與投行來往甚密，但並非百分百信任，更大爆投行「時時俾山埃人食」。「佢哋講嘅嘢，有時可信有時唔可信，我一向都係聽吓人，但就自己拿主意。」李兆基更表示一些山埃貼士，自己「間中都有食過」。

雖然市道低迷，李兆基與一眾投行的御用經紀，仍不時會面，包括高盛的郭德勝。「佢哋都停咗手啦，冇乜生意，以前大把花紅分，而家冇入息，買賣少好多，多數休息，冇乜心機。」李兆基表示。

“買Accumulator，賺粒糖，輸間廠，直情搵笨，我哋發明嗰啲（三寶至尊）好好多。”

「山埃產品」包括○八年無人不識的Accumulator（股票累積期權），提到城中唔少富豪，甚至上市公司，向銀行買入Accumulator，而損手爛腳，甚至與銀行反目成仇。對此，李兆基大呼：「好蠢！直情搵笨。」他一早澄清自己及兩位兒子都沒有碰Accumulator，並指出這個產品以小搏大，贏粒糖，輸間廠。「得一元，買十元，賺就賺百分之二至三，就要你收手，蝕就冇底，要接好多倍嘅貨，失咗預算。」

批評完Accumulator，李兆基便力讚兆基財經發明的結構性產品，包括經常掛在口邊的「三寶至尊」。三寶的玩法，是將幾項產品捆綁一起，包括股票、指數等，只要在合約期內，產品價格或指數不低於協商的數目，便可收二十至三十五釐息，但一旦跌穿（以最低者計），便要以七成價格接一份貨，不能取回本金。「贏就贏百分之三十幾，輸都係輸百分之三十幾。」李兆基得意地說：「唔單只三寶，四寶、二寶都有，呵呵。」

論地產

金融海嘯，不單股市崩圍，樓市亦當災。這兩個月，新地華懋等發展商賣樓，營造樓市升溫氣氛，但李兆基就明言樓市明年下半年才向好，作為大型發展商的四叔，並無盲目唱好樓市，相反從用家角度給予意見，他說持有現金者「炒樓不如炒股。」答案老實得來帶點可愛。

恒基的地產業務，一直被外界與長實比較。長實今年賣樓成績一枝獨秀，由賣首都、半山壹號到四季豪園，套現超過三百億。金融海嘯發生至今，樓價平均跌幅已接近三成，令不少炒家損手，摸頂買入長實這批樓的業主，隨即坐艇。

作為恒基地產主席，李兆基亦認為炒樓成本較炒股高：「買樓自住就無問題，有需要就買。但炒樓一買一賣成本都好高。豪宅可以炒，但又唔係普通人炒得起。炒新界嗰啲五百餘呎，三、四千元一呎的樓已沒有水位、沒空間，不如買優質國企股，較快見效。」

恒基今年的賣樓收益較為遜色，只賣出一些單幢樓或貨尾單位，如長沙灣的星匯居和大埔的比華利山；亦未有大型樓盤推出，單計香港區的售樓收入，與去年二百四十億元相比（○七年一月至十二月），今年只有不足一百億元（根據○八至六月底中期業績）。

不過，李兆基左右手林高演在股東會上就解釋說：「公司喺去年樓價高峰期已經出售不少樓盤套現。之前無高價買地，土地成本不高，未來增加土地儲備亦會以農地補地價來進行。」李兆基亦指樓市於來年下半年才會開始回升，用家不妨靜候入市機會。而由恒基發展的較大型發展項目如位於沙田仁安醫院旁的地盤，和比華利山三期都暫定來年推出。

論家庭

○八年快要結束，李家又有喜訊，就是徐子淇已經身懷第二胎，李兆基還要求新抱生到三十三歲。李家誠與徐子淇亦將會搬入麥當勞道惠苑，住在四叔樓下，樂也融融，李兆基謂「家和萬事興」。

問到李兆基第二個孫是男是女，他笑笑口說：「仲未知，最少都要一個月後先知。有男有女就最好啦。」每次提到孫女，李兆基總是「四萬咁口」，他還向傳媒說想新抱徐子淇為李家添丁至三十三歲。李家誠提起父親，就說：「佢係一個十分慈祥嘅人，好錫我哋亦好錫孫女。雖然而家經濟環境唔係咁好，大家嘅錢都一齊少咗，只係我哋唔係借錢就無問題。我哋一家仲係日日咁開心、咁溫馨。」

現年三十七歲的李家誠，大學畢業至今一直留在父親身邊學習打理恒基業務，李兆基更安排「太傅」林高演教這個兒子做生意。記者於是問他覺得父親在事業上是一個怎樣的人，李家誠笑說：「你條問題好難答呀……唔知呀。」想了一會，他才補充說：「他在工作上的成功是有目共睹，不用我多說，我反而在他做慈善工作上學得最多。很多人捐錢都是把一嚿錢捐出去就算，但他捐錢的時候會去想那筆錢是否用得其所呢？他會跟進那些慈善計劃的進度，他還希望以四兩撥千斤，即係要捐嘅錢可以幫到最多人，那我就學會做什麼事都要講效率同效果。」

“大家族係麻煩啲，希望下一代唔好只掛住跳舞、打機，唔做正經事。”

相反，長子李家傑自從八五年在英國大學畢業後便加入恒基，主力開拓國內的市場。年初，他與一班富豪之後成立「百仁基金」，並擔任主席。記者問他有沒有在父親身上「偷師」，一向較獨立的李家傑說：「父親喜歡做教育方面的慈善工作，我就主要做防止自殺方面的慈善工作，兩者性質不同。在防止自殺方面，我經驗比他還多，用不着他（李兆基）教。」

對於未結婚的大仔，李兆基似乎亦不敢催促，只反問記者：「你哋結咗婚未吖？你哋有無帶男朋友返屋企？佢啲嘢，你都係問番佢啦。」對於教導仔女，李兆基指沒有什麼技巧：「兩代思想不同，要教就好難教。但當長輩最緊要和藹可親，多些與仔女溝通接觸。」早前新地家變風波，李兆基以長輩的身份擔當「和事老」，勸導郭氏兄弟要家和萬事興，「大家族係麻煩啲。我只希望下一代至少不要只顧跳舞、打機而不做正經事。」

○八年總結︰未離場未為輸

現時不少香港人股樓皆輸，企業倒閉，減薪裁員報導不絕於耳，社會氣氛低沉。講明「今次出來講，係要俾啲信心市民」的李兆基，便以自己的經歷鼓勵香港市民。

李兆基表示，自己經歷過四次風浪，包括六十年代暴動，八十年代中英談判引發的主權危機，九七金融風暴及○三年沙士，其中，以八二年信心危機最為艱難。「戴卓爾夫人跪低，地產界最慘，蝕到入肉，有人蝕到欠債走佬。大家都覺得香港成個都俾咗人，回歸後由中國管理，地產、物業未來唔知會點處理，即擁有權問題。」

李兆基說，當年銀行亦是「有收冇借」，幸好恒基作風向來較保守，靠分層賣樓，寧願減價，套回「生錢」來渡過難關。「當時諗，有得生存就得啦，嗰個大浪都企得穩，算好彩。」李兆基笑說。

對於成為「股蟹」、「樓蟹」的市民，李兆基亦分享自己一套心靈雞湯，「全世界都跌，銀碼係假嘅，唔係真蝕，係賬面上，以股票數目或層樓為本位，實質上冇『少』吖，跌都咪理，十年後可能升突。」李兆基表示，如果懂得如此安慰自己，就不會覺得「好慘」。

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