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「唉女」Phoebe

1 : GS(14)@2011-09-14 19:39:16

投行都興這個名? 我仲以為"lang mo" 先有...but 呢篇copy 黃玲bor..

2011-9-13 hj

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最近，有一位年過三十的「唉女」Phoebe，特意相約高仁食飯，還遷就高仁的工作方便，選擇在office 對面的L'Atelier de Joel Robuchon。高仁心想大家都幾年不見面，一見面就找一家「車胎人」二星餐廳，莫非想「食咗我隻車」。
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減開支保留營運現金

眼見高級法國菜在前，高仁惟有以等價交換，公開「高氏相親定律」的必殺技，以增加Phoebe 在一眾「唉女」中突圍的勝算。

高仁之前已經提過，男性「唉-bank」行家揀選「唉女」做女朋友，事前會做足各類型的DD （Due Diligence，盡職審查），尤其是財務DD。

一如指導上市公司管理層般，高仁會先教授Phoebe 怎樣降低開支、增加自由現金流作「派息」，令「盤數」更加省鏡。

普遍而言， 「唉女」的人工唔算「奀」，但其波動性較高，主要視乎「唉女」的職位及工作性質而定。既然收入沒有百分百的保證，Phoebe 需要留意開支使費方面，以免入不敷出。最壞的情況是營運現金短缺，令日常起居生活捉襟見肘。

高仁隨即告誡Phoebe，其營運現金千萬不可出現負數，皆因男性「唉-bank」行家揀選「唉女」， 大多數會參考其營運現金流（Operating Cash Flow）的狀況。根據定義，營運現金流=P&L 的盈利+ 非現金項目（例如：折舊和攤銷費用等） - 營運資金的轉變（例如：存貨、應收賬、應付賬等的轉變）。

Phoebe 平時購買的化妝品、護膚品、打童顏針（botox）屬於必需品，除了可以執靚樣貌之外，也有助減慢其皮膚衰老退化的速度，有可能變成Phoebe 的資產。因此，上述相關開支可以被列為折舊和攤銷費用入賬。

相反， 「護身符」與「戰靴」僅屬於返工的「排場」，只可以被列作「存貨」入賬。倘若「存貨」愈多的話，Phoebe 的開支便愈大，將直接影響到營運現金的水平。

自由現金供養父用

要進一步判斷現金水平是否健康，以上市公司作為目標而言，投資界會計算其利息覆蓋比率（interest coverage ratio），定義是利息覆蓋比率= EBITDA ╱ 利息開支。

若果套用在「唉女」身上，高仁覺得固定開支覆蓋比率（fixed charge coverage ratio）會較為恰當，定義是固定開支覆蓋比率= （EBITDA + 租賃支出） ╱ （利息支出+ 租賃支出），當中利息支出是卡數利息，租賃支出是租樓的租金。

男性「唉-bank」行家認為， 「唉女」的fixed charge coverage ratio 要有3 倍以上，才算是安全水平。Phoebe 一向卡數月月清，而且與母父同住，所以fixed charge coverage ratio 超過五倍。

除此之外，Phoebe 亦需要留意資金的期限錯配（tenor mismatch）情況，即是有否出現短錢長用，例如卡冚卡、借錢供樓等。根據自由現金流（Free Cash Flow）的定義，自由現金流= 營運現金流- 資本開支，相當於營運現金流減去買樓等現金後的剩餘現金。

若果自由現金流呈現正數的話，代表Phoebe 沒有出現期限錯配的情況，不是「月光族」（每月花光一族）之餘，每月還有「錢淨」（有錢剩下來），可作為派發股息之用，即供養父母的孝心錢。

既然Phoebe 是做「唉-bank」，P&L 的盈利必定是正數，加上其營運現金流充裕、fixed charge coverage ratio 超過5 倍、自由現金流又會作為派息用途，Phoebe 「盤數」正到「痺」又是孝順女，男性「唉-bank」行家自然「流口水」。

然而，如此擁有優秀條件的「唉女」，何止得Phoebe 一個，在行內實在多的是。

「唉女」要爭奪「筍盤」的話， 就要好似「唉-bank」爭「刁」一樣，同一時間參加選美會（beauty contest），以peer com analysis 方式去比高低。

「高氏相親定律」原則

因此，高仁要向Phoebe 傳授「高氏相親定律」的必殺技，其實與「唉-bank」爭「刁」的道理如出一轍，目的是要讓Phoebe 於一眾「唉女」中突圍而出。

假設在以下四個不同情境之下，Phoebe 要有不同的應變方法：

（一） Phoebe 靚、人醜：由於有比較的關係，Phoebe 應該一齊赴約，爭取被聯合評估的機會，吸引全部目光的注視，顯而易見Phoebe 絕對是技勝一籌；

（二） Phoebe 醜、人靚：由於高下立見，Phoebe 要避免赴會，盡量爭取單獨約會，以免相形見絀；

（三） Phoebe 靚、人亦靚：由於大家各有優點，Phoebe 應該要單獨赴會，務求將最美一面展露人前；

（四） Phoebe 醜，人亦醜：由於大家不相伯仲，Phoebe 應該爭取一齊赴會，爭取被聯合評估的機會，即使是「豬扒」都可以展露自己的相對優勢。

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揀選「唉女」所採用的財務指標營運現金流= P&L 的盈利+ 非現金項目 - 營運資金的轉變

固定開支覆蓋比率= （EBITDA + 租賃支出） ╱ （利息支出+ 租賃支出）

自由現金流= 營運現金流- 資本開支

高仁

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唉女揀男神準則 高仁

1 : GS(14)@2016-01-18 19:28:05

2016-01-11 HJ
「港女」的身體很誠實！本港官台的一個電視節目，找來10多位港女揀選心目中的「男神」，一名候選男神未現真身前大幅領先，但另一名候選富二代男神露面後，港女紛紛轉投富二代的懷抱。

對於上述賽果，高仁沒有半點surprise，主要是懂事偷聽「唉女」心。本文，高仁會與各位「巴打」一起重溫，唉女揀選男人的準則。「高仁指點」話你知：

-首選「筍盤」的男神是，其既對待唉女好，且經濟能力又強；

-最cheap的選擇是，其對待唉女差、但有經濟實力的男子。

唉-bank揀客睇豪爽程度

何謂唉女？唉女是港女的中女，但是「升呢」版、日文「敗犬」的白金版，主要是一批年過30、雙高（高學歷及高收入）、專在「唉-bank」打工、又未嫁得出的「女唉賓」。

高仁在2011年5月刊出的《偷聽「唉女」心》指出，唉女因在唉-bank工作的關係，每日見盡不少好客與衰客，所以其揀選男神的準則，無可避免受到唉-bank的揀客準則影響。

普遍來說，唉-bank揀客有兩大準則，一是豪爽程度高低，即是否願意「畀fee」；二是經濟實力強弱，即是「疊水」程度。客戶可以分為四大類別【圖一】：

（一）首選是既願意畀fee又疊水的客戶；

（二）次選是願意畀fee但相對並非疊水的客戶。如果客戶有心做大做強，畀fee相對收購代價是微不足道，相信不會孤寒吝嗇；

（三）第三選擇是不大願意畀fee但疊水的客戶。有一些金融圈大孖沙手下人強馬壯，對唉-bank的增值服務需求不大，故此畀fee也相對手緊；

（四）最差選擇是畀fee意願低兼莫財的客戶。

唉女把男人分4大類

唉女將唉-bank揀客的兩大準則稍作調整，第一個準則是男人對唉女的付出程度，即是否痛錫及願意花費；第二個準則是男人的經濟能力。唉女可以把男人分為四大類別【圖二】：

（一）首選「筍盤」男人是，既對待唉女好，且經濟能力又強，可以被視為男神；

（二）次選的男人是，對待唉女好、但經濟能力稍嫌不足；

（三）第三選擇的男人是，對待唉女差，且經濟實力稍嫌不足；

（四）最cheap的男人選擇，是對待唉女差、但卻有經濟實力。

某程度上，唉女與港女幾乎是倒模一樣，都是拜金主義者。只要男士有錢有「米」，且對待女士好，就可以被封為男神。不過，唉女可能本身都搵到錢，即使男士有錢有米，但對待女士差，就是罪大惡極，即時貶低為最cheap選擇。

重溫完唉女揀男神準則之後，各位巴打可能都很想知道，唉女如何在一眾港女中突圍而出，高仁會留待下周分解。

本欄逢周一刊出。

歡迎交流上市公司的財技個案及招數，請電郵至[email protected]。

#高仁 #財經拆局 #財圈識真假 - 唉女揀男神準則

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本地「唉女」突圍而出秘訣 高仁

1 : GS(14)@2016-01-18 20:43:29

2016-01-18 HJ

各位「巴打」相信都知道，當「港女」揀選心目中的「男神」時，一定會看該位「巴打」的「package」（整個組合）；「唉女」首選「筍盤」的「男神」是，既對待「唉女」好、且經濟能力又強的「巴打」。沒錯，即是又要威，又要戴頭盔！

男人揀選心目中的「女神」或「BB」，又何嘗不是要看「絲打」的「package」呢？本文，高仁將會教導「唉女」、「絲打」突圍而出的「package」秘訣，重點是：

?當隱性優點強於對手時，「唉女」、「絲打」要爭取一起評估；

?當顯性優點強於對手時，「唉女」、「絲打」要避免一起評估。

比較隱性與顯性優點

以本港官台的電視節目為例，原先兩名候選「男神」匿在布幕後面，「港女」只可以憑着雙方的對話內容，發掘兩名候選「男神」的隱性優點，包括內涵、思想、性格等等。

當時，兩名候選「男神」一齊接受「港女」的評估，而自稱是一名「廢青」的「男神」、「巴打」在當時擁有較多隱性優點，明顯地較受到一眾「港女」的垂青，獲得較多的支持票數。

但直到布幕隨隨升起，兩名候選「男神」終於顯現其真身，「港女」就可以從中發現到兩人的顯性優點，例如名氣、身型、外貌、社會地位、其擁有的財富等等。

兩名候選「男神」形勢亦大逆轉，富二代候選「男神」擁有較多顯性優點，包括個人較為出名、擁有較高社會地位、有錢、外貌俊俏（高仁覺得靚仔與否見仁見智），令「港女」紛紛改投旗下。

同一道理，「巴打」揀選心目中的「女神」或「BB」，也會看看「絲打」的「package」，包括樣貌、身材、性格、職業、學歷、年齡【表1】等等。而這些隱性優點和顯性優點的強弱，以至「唉女」如何向「男神」present（顯示）出來，都會直接影響到其被看中的機會。

「唉女」、「絲打」本身擁有較多隱性優點，例如學歷高、人品好、性格樂天，並且足以fight低其他「港女」。

不過，如果顯性優點略嫌不足，例如年齡較高（不再是25歲卜卜脆）、身材較差（不是「港女」都渴望的魔鬼身材），較其他「港女」明顯輸蝕。

一起評估vs分開評估

「高仁指點」話你知，如果「唉女」、「絲打」本身擁有較多隱性優點，就應該要爭取一起做評估，皆因如果沒有與其他「港女」作比較，「男神」的目光自然會落在對手的外在特徵（即顯性優點）上，爭取一起評估可讓「男神」知道「唉女」、「絲打」的優點，「唉女」、「絲打」就可以增加自己的勝算。

相反，如果「唉女」、「絲打」擁有的隱性優點，比較其他「港女」為差；但「唉女」、「絲打」擁有的顯性優點，比較其他「港女」為強；「唉女」、「絲打」就應該避免與其他「港女」一起做評估，務求自己可以憑樣貌身材等顯性優點取勝，使到「男神」一見鍾情【表2】。

總括而言，「唉女」、「絲打」即使有較好的「package」，也要認清究竟是隱性優點，還是顯性優點較強，再配合不同評估策略出擊，才可以增加在「港女」中突圍而出的勝算。

本欄逢周一刊出

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#高仁 #財經拆局 #財圈識真假 - 本地「唉女」突圍而出秘訣

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