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綠盒王老吉欲分家

此前的紅罐王老吉涼茶商標之爭尚未完全在大眾視野內冷卻，綠盒王老吉在十年合約即將到期之際，也可能面臨分拆。

分道揚鑣

6月11日，廣州白雲山醫藥集團（原廣藥集團）發佈公告，決定在6月26日牽頭召集臨時股東大會，審議關於簽訂新的十年合資經營廣州王老吉藥業股份有限公司合同的議案。

而根據最新消息，同興藥業確定將於6月26日參加股東大會。

香港同興藥業是廣藥集團在海外的合資方，2005年2月，雙方簽訂關於王老吉的股權合約，同興藥業和廣藥集團各佔48.0465%的股份，其餘3.097%的股權歸自然人持有。雙方的合資期限10年，至2015年1月25日止。

新的議案即是指在合同期滿後，是否再次續約。很快，同興藥業即回應不再續約，並於次日上午向廣州中院提交訴訟，請求通過司法途徑解散合資公司。

綜合《每日經濟新聞》和《21世紀經濟報導》消息，同興藥業在一份聲明中表示，當年與廣藥合資，雙方是基於發展壯大和創新王老吉品牌的共同目標，同興藥業是在中方承諾將王老吉商標轉入合資公司、並將合資公司名下的廠區土地使用權進行補償確權才願意斥巨資入股的。但後來廣藥不僅沒有履行承諾將王老吉商標轉入王老吉藥業旗下，反而爭奪起紅罐王老吉的商標使用權。

「王老吉商標是國有資產，且國內尚無將商標放到合資公司的先例，廣藥集團在與同興藥業簽訂合資合約時留了一手，約定了將商標放到合資公司的諸多限制性條件。」有接近廣藥白雲山的人士向《第一財經日報》記者表示。

同興藥業還表示，從2012年7月開始，白雲山（原廣州藥業）完全放棄了合資公司設立的初衷，超越董事會、股東大會單方使用總裁及法人公章的權力，致使股東利益受到損害，公司董事會和股東大會陷入僵局，導致經營利潤大幅下滑，股東連續兩年沒有得到分紅。對此，同興藥業多次致函白雲山股份有限公司尋求解決方案，均未得到有效回應。

為此，同興藥業稱，將啟動司法程序維護股東權益並追究相關人員的法律責任，目前法院已立案審查。王老吉的實際情況已符合《公司法》第一百八十二條規定，提起解散訴訟是根據《公司法》以及公司章程的規定進行。

另一方面，廣藥集團也對同興藥業心存不滿。在紅罐涼茶商標競爭白熱化之際，同興藥業派任到合資公司的董事長、法人代表王健儀，竟然擔任王老吉最大競爭對手加多寶公司的名譽董事長，並曾在多個場合為加多寶站台，這在廣藥看來是「詆毀王老吉品牌，嚴重損害了王老吉的形象和聲譽」。

綠盒涼茶增長放緩

白雲山年報顯示，2013年，生產綠盒王老吉的王老吉藥業的銷售收入為25.1億元，淨利潤6646萬元，同比2012年淨利潤1.49億元，大幅下降55.5%。

其在年報中稱，「涼茶市場競爭激烈，致使合營企業王老吉藥業實際盈利水平未達預期。」

但回顧白雲山過往的年報可以發現，綠盒王老吉涼茶其實有著非常不俗的成長業績。2005年，王老吉藥業增資擴股引入香港同興藥業。2006年，王老吉涼茶系列開始發力，涼茶系列當年的銷售收入為1.8億，約佔王老吉藥業全部收入的27.3%，毛利潤為7638萬元，而整個王老吉藥業的利潤才7310萬元。

2007年，王老涼茶銷售收入達3.21億，增長77.2%；毛利潤上漲至1.31億，同比增長71.7%。2008年，其銷售收入增長45.02%。2009—2011年繼續保持高速增長。

但在這之後，綠盒王老吉涼茶出現了增長放緩的趨勢。2012年，盒裝王老吉涼茶僅同比增長22.40%。而王老吉藥業的主營業務收入為23.19億，同比增長20.15%；淨利潤為1.49億，同比僅增長4.92%。

與此同時，控股公司廣藥集團開始在全國範圍內快速開展紅罐王老吉及紅色瓶裝王老吉涼茶的鋪貨上市工作。據《南方都市報》消息，紅罐涼茶這一目前廣藥涼茶體系中最大的一支，廣藥集團並未放入王老吉藥業公司，而是放在「王老吉大健康產業有限公司」。

2013年，王老吉藥業首次出現了利潤大幅下滑。

廣藥集團在6月16日晚間給21世紀網發來的一份聲明中表示，截止6月16日，廣藥集團仍未收到法院發來的任何法律文件。

據前述《南方都市報》消息，廣藥方面已經在做兩手準備，一旦談判破裂，廣藥或將力爭令綠盒王老吉與紅罐王老吉協同發展。按照此前的合約，如果一方先提出不續約，另一方就享有收購對方股權的優先權。

公開對抗德國 德拉吉欲購買”垃圾級“希臘和塞浦路斯債券

德拉吉正致力於推動歐洲央行購買希臘和塞浦路斯的“垃圾級”銀行債券，這將導致央行與德國的關系進一步加劇。

根據計劃，德拉吉本周將宣布規模數千億的資產購買計劃的細節。英國《金融時報》援引知情人士消息稱，歐洲央行執委會正在計劃放寬ABS計劃的購買對象，比如希臘和塞浦路斯比較安全的銀行資產。

德拉吉正準備將ABS計劃的購買對象盡可能地擴大。如果該方案受到執委會大多數成員的支持，那麽歐洲央行將可以購買所有18個國家的銀行資產。

不過，該計劃可能會受到德國的強烈反對，激化歐洲央行與歐元區最大經濟體德國之間的矛盾。

德國央行行長魏德曼也是歐洲央行執委會成員，他一直旗幟鮮明地反對ABS計劃，認為這會增加歐洲央行資產負債表的風險敞口。

德國財長朔伊布勒同樣持反對立場，他指出ABS計劃將會加深歐洲央行同時作為貨幣政策制定者和銀行監管者之間的利益沖突。

希臘和塞浦路斯的安全資產只占歐洲央行ABS計劃的很小一部分，但此舉將會為兩國疲弱的經濟註入數十億美元的流動性，並有可能刺激兩國中小企業的貸款。

目前，歐洲央行的ABS計劃只接受BBB以上評級的資產，BBB是投資評級中最低等級。如果按照這一標準，該計劃無法購買希臘和塞浦路斯的資產。

標普對兩國的評級都是B，惠譽對希臘和塞浦路斯的評級分別為B和B-，而穆迪分別為Caa1和Caa3。