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買美股，其實真的沒有你想像中那 麼難！

很多人眼看蘋果（Apple）股票頻頻創新高，站上六百美元，也想要參與蘋果的漲勢，但屈指一數，哇，買一張蘋果股票要花六十萬美 元，換算成新台幣，相當於一千八百萬元，價格高得令人咋舌。

第一步：開戶複委託供新台幣帳戶交割和結匯

其實，千萬別被一 張蘋果股票的價格嚇到，因為美股是以一股為購買單位，只要花六百美元（約合新台幣一萬八千元）買一股蘋果，就可以當蘋果的小股東。

想當蘋 果股東的第一步，就是開戶。開戶買美股主要有四種方式，不過向美國當地券商開戶，須有美國的固定地址；在外商銀行的私人銀行部門開戶，資金門檻很高，對一 般投資人而言，主要可透過兩個管道，一是透過國內券商複委託，另一種是透過網路上的海外券商。

對於習慣使用中文介面、就近下單的投資人， 可以透過國內券商的複委託服務，買到美國股票。複委託帳戶不只可以買美股，還可以買到其他國際市場的股票。優點是，有任何買賣或匯款問題，可就近解決，部 分券商更提供新台幣帳戶交割、自動結匯，投資人不用另開外幣帳戶。

開戶買美股的第二種管道，是透過網路向海外券商開戶。

海 外券商全天服務，講中文嘛也通

現在海外券商幾乎都有二十四小時中文服務，包括：Scottrade（史考特證券）、 Firstrade（第一理財）、Charles Schwab（嘉信理財）、Etrade、SogoTrade等， 都有中文介面，幾乎沒有語言障礙。

只要留資料，就有專人提供服務，有的券商還提供中文線上即時通，以及免付費專線，連越洋電話費都不用花。

在海外券商開戶 的程序也不難，首先是在網路上填寫開戶申請書，接著，郵寄文件給海外券商，包括申請書、護照影本、W-8BEN表格（編按：外國人免扣繳美國所得稅聲明 書）表、年收入證明，電子交易服務合約等（依各家券商規定而異），一旦開戶程序完成後，就可以匯款到美國開始投資。

複委託和海外券商，到 底該如何選擇？兩者的差異，主要是手續費、交易股數是否有最低限制，及交易量差別費率。

海外券商以每筆交易來收取手續費，每筆下單的數量 沒有規定，不過，如果一次買的量不夠大，交易成本就會變得比較高。除了比較手續費，也要注意最低開戶門檻，依各券商規定而不同。

買同樣股 票，交易成本可能差八倍

市場上的海外券商，每一次交易的手續費，從六．九至八．九五美元不等，開戶門檻則是五百美元至一千美元。也有收費 很低的券商，只收一美元手續費，但開戶最低門檻是一萬美元，也有券商每月收取十美元的帳戶管理費，可以抵交易手續費，比較適合交易頻繁的投資人。

比 起網路海外券商，國內券商複委託的交易成本較高，手續費動輒四十美元起跳，因透過複委託下單，國內券商還是得透過海外券商下單，等於雙重收費，而且按交易 金額計算，買越多，成本越高。

通過複委託，每次買賣美股，假如是人工下單的話，國內券商會根據成交金額，收取一％的費用，網路下單則收取 ○．二五％手續費。雖然複委託的手續費較高，但國內券商也會給予大戶優惠的退佣。

此外，多數國內券商會規定複委託每筆下單的數量，即使沒 有限制，也會有最低手續費的門檻。比方說，如果最低收費為四十美元，等於成交金額要達五千美元以上，才開始以一％計收。

舉例來說，同樣是 一筆六千美元的交易，海外券商如Firstrade，每筆交易只收取六．九五美元的手續費，透過國內複委託，則要收到成交金額一％的手續費。如果想買十股 的蘋果股票，成交金額是六千美元，在海外券商下單的交易成本可能不到七美元，但複委託的手續費卻高達六十美元，成本相差近八倍。

須注意的 是，有些海外券商，除每筆交易收取固定手續費外，如果每筆交易股數超過限制，則須加收費用，對大額投資不一定划算。且若金額大到一個地步，複委託券商會退 佣，手續費也不見得比較貴。

第二步：下單美股下單前，得先存股款與手續費

不管是複委託，還是海外券商，一旦完成開戶後， 投資人就可邁向買美股第二步，即下單買賣。買美股的門檻不高，有很多美股的股價，只有零點幾美元，甚至是零點零幾美元，換算成新台幣，買一股比買一張樂透 還要便宜。

值得注意的是，美股下單前，交易帳戶內一定要先存入交易款項及手續費等現金，相較之下，台股規定，只要在成交後第二個營業日上 午十點前，將股款補齊就好。由於有匯款成本，每次存入一萬美元到海外券商帳戶比較划算，且有些券商會提供匯款補貼。

第三步：賣出可當日買 賣，並免繳資本利得稅

買到美股之後，第三步就是賣出。美股今天買，當天就可以賣，而台股，如果沒有信用帳戶，就得等到隔天。

不 過，美股沒有漲跌幅限制，有重大利空消息時，會馬上完全反映，造成股價重挫，碰到利多時，也會一路狂飆，所以投資美股心臟要強才行。

交易 稅方面，買台股須繳成交金額千分之三的證交稅，未來還會開徵證所稅；投資美股，非美國籍，則可免資本利得稅，但現金股利要預扣三○％。

這 筆預扣的稅款，假如是自行向網路海外券商開戶，可藉由報稅程序取回，複委託則無法報稅取回。

有些海外券商還提供自動退稅服務，在每年三四 月間，自動會將國際投資人在前一年度被預扣的部分稅款，退回帳戶的現金餘額之中。

從開戶、下單到賣出，買美股其實很簡單，想擁有蘋果股 票，只要在中文介面的網路上填寫委託單，隨時能輕鬆實現。

【延伸閱讀】8步驟，輕鬆晉升美股投資人　——買美股開戶流程拆解圖

事 前準備1選擇有中文服務的網路券商，如第一理財、史考特證券、Etrade等2準備身分證件、英文姓名、生日、英文地址和護照影本郵寄或傳真

上 網填表3選擇帳戶類型、帳戶功能以及匯錢方式4個人和工作基本資料填寫（註）5為防內線交易，須填寫是否為美國上市公司的董事或經理人，以及是否受雇於券 商（註）6設定姓名和密碼，到此完成開戶，網路券商發出交易帳號到電子信箱

寄送資料7確認電子信箱後，會要求填寫相關表格，須在20天內 傳真、郵寄或e-mail到指定地址，否則股票賣出時金額會被預扣30%的稅

正式啟用8按照券商提供戶名、帳號等資料，匯款到指定銀行； 必須帳戶裡有錢，才能進行交易，金額不足無法交割

註：步驟4及步驟5中會使用中文表格，但必須用英文填寫整理：單小懿

【延伸 閱讀】你適合哪種交易管道？

開戶管道：國內券商複委託 適用對象：習慣中文介面、不想只買美股者 收費方式：按成交金額計算，買越多，成本越高 有最低收費規定，約40美元起跳 投資商品：各國股票、基金、ETF等 特點：可同時投資日股、港股等國際市場 可用電話及網路下單

開戶管道：網路海外券商 適用對象：略懂英文、可自行處理國外匯款者 收費方式：每筆1至10美元不等（視券商規定而異） 投資商品：美股、基金、債券、ETF、定存等 特點：交易成本和資金門檻較低 限網路下單

開 戶管道：美國當地券商 適用對象：在美國有固定地址和往來者 收費方式：每筆7至10美元不等 投資商品：美股、基金、債券、ETF等 特點：須提供美國固定來往住址有美國籍者須留意稅務問題

開戶管道：外商銀行私人銀行部門 適用對象：年收入與資產部位較高者 收費方式：手續費以帳戶管理費計算（年費） 投資商品：各國股票、基金、債券、ETF、定存等 特點：開戶門檻為100萬美元有理專提供服務

資 料來源：各券商、銀行 整理：鄧麗萍

【延伸閱讀】買美股和買台股，哪裡不同？ 台股 交易單位：1,000股 手續費：●以交易金額比率計算 ●每次買賣，收取交易金額的千分之1.425 證券交易所費用：無交易稅：證交稅為每次交易成交金額的千分之3；證所稅可能即將開徵

美股 交易單位：無限制，買1股也可以 手續費：●以交易筆數為基準，各券商收費不一 ●網路下單比人工下單便宜，最低每筆僅收3美元 證券交易所費用：賣出時每千美元收取0.0224美元（依美國證交所公告而定） 交易稅：無證交稅及證所稅；現金股息預扣30%稅率

資料來 源：各券商、證交所 整理：鄧麗萍

【延伸閱讀】買美股前，哪些網站非逛不可？

Q1. 當你想找網路券商開戶，可上哪找？●中、英文介面：Scottrade（史考特證券）、Firstrade（第一理財）、Charles Schwab（嘉信理財）、Etrade、SogoTrade●英文介面：Interactive Brokers（盈透證券）●它們提供：下單、交易教學、稅務、市場動態等資訊

Q2. 買了美股，你想查公司財報，可上哪找？●各公司網站的投資人專頁●它們提供：財報資料、股東會和法說會資訊等

Q3. 你想掌握美股走勢和資訊，可上哪找？●中、英文介面：Google Finance、Yahoo!Finance、CNBC、彭博（Bloomberg）●中文介面：鉅亨網●它們提供：報價圖表、公司基本資料、即時新聞等

Q4. 如果想蒐集美股分析報告，你可上哪找？●英文介面：Seeking Alpha、Market Watch、StockCharts.com●中文介面：quote 123闊網、i美股 ●它們提供：財經部落格、個股分析、財經評論、電話會議紀錄、即時新聞等資訊

Q5.想了解其他投資人的想法，可上哪找？●英文介 面：Google Finance討論區、Motley Fool、Wikinvest、Bogleheads ●中文介面：MoneyDJ討論區●它們提供：網友交換投資心得和資訊

服貿協議要開放了，中資、陸企很可怕嗎？國內的服務業會被「打趴」在地上嗎？先來看兩個案例。

北京燕京啤酒是中國第一個強調「原汁原味」，直接從中國原裝運送到台灣銷售的啤酒。為了打下台灣市場，請來了高人氣的「電音女王」謝金燕代言。在台灣，雖然每年銷售量成長約一成，但提起燕京啤酒，消費者仍很陌生。

為了在台灣啤酒市場占有一席之地，燕京啤酒所屬的京泰發展公司，不僅把在台灣設立公司的資本額，拉高到新台幣二億五千萬元，還和台灣耐斯集團旗下的愛之味合作，光是廣告行銷費用，就很阿莎力的砸下人民幣一千萬元（約合新台幣五千萬元）。

北京燕京啤酒來頭可不小，有個超級富爸爸，北京最大的國有企業之一北京控股集團，市值新台幣二千五百億元。燕京啤酒卯足全力銷售，仍敵不過台灣消費者喜歡台啤的「那個味道」。

大牌子光環會失靈王老吉三年賣不進前十大

到超商買飲料，「你會選擇喝加多寶（王老吉）的涼茶？還是統一的茶?堣?？」某位不願具名，活躍在兩岸公關界的人分析著說。加多寶是中國涼茶一哥，二○一○年底在台灣開賣迄今，連銷售前十大的邊都還摸不著。「沒有嘛！中國的涼茶來台，沒有把台灣的飲料『打趴』啊。」

罐裝飲料，是大多數消費者很容易消費得起的產品，一個五十元銅板就可做出決定。大陸《中國好聲音》這個節目也夠強吧，上億人看的節目，即使在台灣看視頻網站，一集看下來，你起碼要聽到加多寶的名字二、三十次，加多寶挾著《中國好聲音》冠名贊助商的高人氣，在台灣知名度，遠不及於在中國。在中國名氣響叮噹的產品，來台可能失靈，這是中國產品來台的縮影。

經濟部資料顯示，從二○○九年六月開放陸資來台投資，到今年九月一共核准了四百四十五件，投資金額約八億三千萬美元，實際進來投資的件數只有六成。

台灣設計極具優勢陸成衣集團借力使力大賺

陸資來台投資，有不少還算成功的案例，比較具規模的有福建的新大陸科技集團與杭州愛麗芬集團，他們都是利用台灣的設計、原料製作出精良的產品行銷全球。

以成衣貿易為主的杭州愛麗芬集團業務，在中國與國外接訂單，然後，把成衣下單給在中國、柬埔寨、越南等地的代工廠生產。Zara、亞曼尼（Armani）等國際知名品牌都是愛麗芬的客戶。

這樣一家公司來台灣設立公司的盤算是什麼？無非是想借力使力、就近客戶，更重要的是，如何賺更多的錢。

過去，愛麗芬採購台灣紡織公司生產的機能性布料，總要透過台灣貿易商購買，才能做為生產高價運動服等衣服的面料。轉個彎採購，利潤就少了。「現在，可直接跟生產的廠家買了，少被賺一手，」愛麗芬派駐在台灣的業務經理荊眾說。

「台灣的成衣製作水準比中國提前十到二十年，提供我們很好的學習機會，」荊眾說。台灣等於是一個跳板，這個跳板除了可直接供應重要原料外，而且較容易得到國際品牌公司的信賴，讓愛麗芬的產品更有競爭力，獲利也可以提高。

「我曾問一家中國銷售內衣的大集團，有沒有興趣到台灣投資？他回答我，拿同樣的錢，我寧願投資煤礦，還賺更多，」富蘭德林事業群總經理劉芳榮說。

小市場非人人想搶對民營陸企而言誘因不大

撇開大陸國企與央企為政策，不計價的來台投資，民間企業算盤可是打得精，在「比較優勢」考量下，台灣市場不夠大，對陸企誘因不大。

「台灣要找出自己的競爭力，並凸顯出來，」劉芳榮說。的確，陸企來台投資，不盡然皆成功範例。開放四年多來有十三家陸資在台辦停業、歇業，其中六家更是解散公司，小肥羊就是不了解台灣人口味，退出台灣市場，而俏江南來台業績與受歡迎程度也不如預期。陸企如果比資本、比規模，台灣中小企業當然連他們的小拇指都比不上，但是，他們願不願意來？來了，能不能贏，都還有很多變數。

有一位企業主去吃過大陸人來開的餐廳，吃後觀感是，已經叫他少油、少鹽了，菜炒出來還是無法入口，大陸企業要征服台灣人，還有一段路要走。也不用自己嚇自己，既然開放不能免，找出競爭利基，一樣能打敗大企業。誰說，有錢就一定會贏？

【延伸閱讀】開放陸資設「路障」，印刷業不准過半──服貿協議後我對大陸開放主要業別

業別：金融開放前：陸銀參股比率為5%開放後：1.開放增設分行2.參股金控比率提高至10%，金控子公司20%3.開放中國銀聯公司設立分公司

業別：電信開放前：可投資第二類電信事業一般業務開放後：可投資第二類電信事業3項特殊業務：存轉網路、存取網路、數據交換通信服務

業別：醫院開放前：未開放開放後：可合資，陸籍和外籍董事人數不能逾全體董事1/3

業別：社會服務開放前：未開放開放後：可合夥設立小型老人及身心障礙者社福機構，陸資須低於50%

業別：管理顧問業、洗衣業、美容美髮業開放前：未開放開放後：可獨資、合資、合夥及設立分公司

業別：運輸業開放前：未開放開放後：1.快遞服務業可獨資、合資、合夥及設立分公司2.可合資設立海運、空運商業據點，持股不逾50%

業別：印刷業開放前：未開放開放後：限投資台現有事業，陸資不逾50%，不得經營圖書、雜誌發行

業別：廣告業開放前：已開放陸資投資廣告傳單分送業開放後：廣播電視廣告業外，可獨資、合資、合夥及設分公司

資料來源：ECFA官網 整理：陳筱晶

紫光大舉入股台灣企業，引發反對陸資投資半導體聲浪；然而，陸資真的一無可取？撇開政治因素，若台灣廠商能搭上這波陸資購併熱潮，找到最具效益的合作夥伴，陸資也可能是台廠升級的關鍵助力。

中國紫光集團在短短一個半月內，宣布入股三家台灣重量級封測廠，引發輿論熱議；而原先可能鬆綁陸資來台投資IC設計產業法規，十二月十八日也於立法院三讀通過，因攸關敏感技術、產業存續的半導體設計產業，政府現階段不得開放陸資投資。

「該不該開放陸資投資IC設計產業？」「陸資在全球大肆購併，台灣產業該如何看待來自中國的投資資金？」無疑是最近科技業討論度最高的話題。儘管來自民間與學界的反對聲浪不斷，但也不乏業界呼籲「理性討論」的聲音。

什麼是理性討論？簡單說，就是理性分析陸資投資台灣半導體公司，對三個層面的影響，「產值、就業與技術。」一名資深半導體分析師指出，如果陸資投資台廠，台廠拿了資金，能繼續在台灣維持或提高產能，那麼，並不影響台灣的半導體產值或工作機會。

學會保護自己

用股權設計 降低入股風險「事實上，台灣現在很多產業的股權都是外資持有，甚至中國直接買進。」之初創投共同創辦人詹益鑑說：「但這不重要！」他以法國酒莊為例，很多 知名酒莊近年都被中國金主買走，「但它還是法國的酒莊，你不會說它是中國人的酒。」產地仍在法國，對法國的國內生產毛額（GDP）與就業，就不會造成負面 影響。

至於陸資入股台廠，是否造成人才挖角甚至技術流失，「那就要看公司內部管控機制；況且，就算它不投資你，它也可能會偷你的技術。」分析師直言。

對此，負責半導體研究的資策會產業情報研究所（MIC）產業顧問兼主任洪春暉表示，台灣企業可以用更好的經營權與股權設計，降低陸資入股的風險，例如讓陸資認特別股的方式，限制陸資行使股東權益。

台灣經濟研究院院長林建甫同樣提出「不具投票權的股權」策略建議，也就是說，中國資金雖然可以換得股權，但不能夠在股東會中投票，也就不能影響企業決策。「很多制度是可以設計的，不用一竿子打翻一船人。」林建甫說。

學會釐清目標

若對己有利 合作不是壞事整體來說，中國入股台灣半導體產業，對產值和就業機會的影響有限；技術與人才外流的疑慮，則可用經營權或股權設計的方式加以保護。剩下的問題是，當台灣把價廉物美的半導體公司股權賣給中國業者後，台灣能夠換到什麼？

「我們自己要弄清楚的是，今天讓陸資來投資台廠，我們要的究竟是錢、市場、技術，還是策略合作的關係。」洪春暉以IC設計公司為例，如果透過投資關係，讓台灣廠商拿到標準制定的機會，那就是有價值的。

就以通訊標準來看，過去高通就是因為掌握3G標準，才成為智慧型手機晶片主宰者。中國正積極發展5G標準，一旦確立標準，所有的營運商、通訊設備製造商， 都必須採用同樣標準；這也是為什麼中國手機大廠華為早已表態，將致力5G標準化制定。作為華為供應商與競爭對手的聯發科，若能透過與中國企業或資金的合 作，先知道中國技術發展方向，就能先行布局，擺脫技術受專利牽制的局面。

知道要什麼，就能進一步形成選擇陸資的標準。洪春暉認為，「台灣跟（中國）資金合作也不是壞事。」只是，不見得都要是同一家。

就目前中國積極扶植半導體產業的盛況來看，在全球大肆購併的不只是紫光而已，包括官方組建的大基金、購併美國記憶體公司矽成的武岳峰基金，以及今年買下豪威的清芯華創基金，都摩拳擦掌，欲插旗全球半導體公司。

「這麼多資金要來，台廠其實是有選擇的，比如某些領域選擇有互補的。」洪春暉認為，面對中國資金在全球大舉購併，台灣廠商應該抱持的態度是，「不是全部不要，也不是全部都要，重要的是，找到一個好的合作對象。」

學會挑對資金

選互補者 可開啟轉型契機「開放陸資投資IC設計產業的問題，不該被政治化，應回歸產業專業。」瑞銀證券亞太區半導體首席分析師陳慧明，以其研究半導體產業超過十年 的經驗表示，從現階段的社會氛圍來看，台灣內部近似於陷入一種「紫光情結」，也就是，因為紫光土豪式的收購動作引起社會反感，而一次封閉所有與中國業者合 作的空間。

從實際影響層面來看，中國資金或許並非洪水猛獸；相對的，若台灣企業能慎選合作夥伴，搭上這波中國購併潮，進而取得資金，或是有助未來發展的合作夥伴，對台廠而言，又或許是茁壯、升級，甚或轉型的全新契機。

撰文 / 周品均