騰訊收購搜狗，大戰塵埃已定，卻餘波未平。關於大戰的細節，相關各方各說各話，講著不同的故事。
目前至少流傳著三個版本。騰訊+搜狗版的故事是這樣的：馬化騰適時出手，成功阻擊對手360，同時報了3Q大戰時的一箭之仇;外界流傳的故事則是：王小川不願再居人下，急於獨立，唯有騰訊有這種可能。
真相唯一，外界或許永遠無法瞭解，只能任由各方塗抹。
現在360要講自己的版本了。9月22日晚，周鴻禕接受本報記者採訪時表示，小川想獨立是真，騰訊阻擊360是假，360早就放棄了收購。周鴻禕舉例證明：收購價格那麼低，因為無人抬價。騰訊4.48億美元佔股36.5%，估值約12.3億美元。
搶狗大戰已成歷史，卻影響深遠。9月20日，安裝360衛士的用戶發現默認的搜狗瀏覽器被換成了360或IE瀏覽器。360方面的解釋則是，搜狗以升級搜狗輸入法和更新詞庫為由進行瀏覽器誘導捆綁，利用搜狗市場地位進行捆綁。
本報記者問周鴻禕，搶狗大戰後，是否會將火力全部聚焦於搜狗，而此前聚焦百度。周鴻禕卻表示：戰爭不重要，360最終市場地位的上升，最關鍵的是用戶體驗。
周鴻禕說：收購是為了收團隊，團隊走了還有什麼意思?
真正的原因有三：
一是搜狗的流量問題，很大一部分來自網絡聯盟。在談判期間，360對此進行了分析，搜狗佔中國搜索市場10%的市場份額中，30%來自網絡聯盟，只有70%來自搜索請求。
二是搜狗的收入問題，很大一部分來自醫療廣告。根據360的調查，搜狗約有60%的廣告來自醫療廣告，超過百度的40%。如果收購成功，這部分收入會讓360很尷尬：360一直宣傳自己不做醫療廣告，若搜狗併入，必須得放棄這部分廣告。
360為什麼如此重視醫療廣告的問題?周鴻禕說，這是為了「形成搜索體驗上的差異化」，只有用戶體驗上的差異，才能使百度原有客戶轉向360。
第三個原因才是王小川。對於王小川要求的獨立發展，周鴻禕認為「各干一塊很扯蛋，只有合力才能改變百度獨大的格局」，周說這是王小川「守住自己一畝三分地」的私心所致。
談判過程中，周鴻禕曾做過妥協，給搜狗半年時間獨立。
周鴻禕說，當時參與爭奪搜狗的人有兩撥，一撥以百度、360為代表，試圖收購整合搜狗業務，另一撥給王小川投資，讓他獨立創業。
周鴻禕透露，360放棄之後，百度也放棄了，百度的參與目的就是為了抬價，360一去，百度也撤了。撤得更快的是雷軍，雷軍當時給出的估值只有7億美元，遠低於搜狗預期。而且雷軍早在百度、360之前就撤出了。
這樣，唯有可能的買家就剩下騰訊。周鴻禕說，這也是在傳出14億、20億美元之後，搜狗僅以12.3億美元的價格出手。
最後，周鴻禕還表示，張朝陽虧了。
美國12月非農就業僅增7.4萬令人大跌眼鏡，而狂熱的媒體和專家們還徹底忽略一個事實——這新增的7.4萬人中，超過一半是臨時工！
下圖中，粉色和黑色分別代表不同行業在11月和12月新增就業人數。由圖可見，僅零售業、臨時性援助勞務(temp help services)及批發業的新增就業人數就達到11.1萬人，這意味著其他收入更優行業的就業人數下降3.5萬。
zerohedge諷刺道，換句話說，從數據中我們並沒有看到所謂的「經濟復甦」，至少是缺乏質量的「復甦」。暴風雪肆虐，企業只雇臨時工，數據不好全賴天氣？呵呵……
新進入的創業者如何盡可能地規避路途上的大坑?作為過來人有哪些經驗和教訓可以借鑒?我們總結了開心網、大眾點評、暴風影音、凡客等創業過程中的八大教訓，前5個是經營層面，後3個是管理層面。一般來說，管理是服從於經營，經營是選擇對的事情做,管理是把事情做對。對創業而言既要選對事情，也要把事情做對，缺一不可
1.照搬國外模式，不接地氣
過去10年的創業大潮中，矽谷一直是中國創業者的靈感來源。在預計成功複制的同時，也需要考慮在中國市場上遭遇水土不服的風險。
近幾年躥紅的創業公司中，無論是預訂酒店剩房的今夜酒店特價，還是面向短租客的愛日租，以及輕博客點點，都在複制美國模式的水土不服中中途折戟，只好另辟他途繼續前行。
即使富有產品經驗的創業者有時候也會跌入同樣的陷阱。曾成功運作校內網的許朝軍創辦了點點網，試圖複制國外輕博客網站Tumblr的輝煌，但事與願違，點點最終沒能達到市場的預期，其他的中國模仿者也都銷聲匿跡。背後的原因同樣是中美經濟和文化背景不同導致的用戶差異。Tumblr式的輕博客代表著小眾文化，但在美國，生活水平高、假期多又喜歡分享的用戶群體大，Tumblr還有國際市場做支撐，這些條件國內的點點網都不具備。再加上微博和豆瓣兩個社交平臺都擠壓了輕博客的生存空間，創業一年後點點網就陷入了艱難維持的狀態。
2. 自己定義的需求不一定是真需求
找準目標用戶的真實需求是創業的第一步。創業者起步階段的市場調研缺少嚴密的數據分析，而是憑直覺判斷，甚至是從自身需求出發判斷市場，這中間往往存在著很大的誤差。
創辦世紀佳緣網的龔海燕是資深創業者。10年前，龔海燕創辦世紀佳緣的緣由是自己找不到對象。10年後，當龔海燕再用這種思維路徑去思考下一個創業方向時，她想到了自己在英語上的痛點—口語不行，決定進入外語培訓市場。但這種從解決“自我需求”出發的二次創業失敗了。
龔海燕起初想切入一個比婚戀市場經濟效益更大的市場，去找更有可能突破的臺風口。但是真正投入這個市場之後才發現困難重重，先是新東方創始人王強認為方向有問題放棄投資，隨後在產品設計、公司經營上遇到多重困難。此後龔海燕放棄了外教口語教育，轉而選擇了基礎教育市場。
要找出用戶真正的需求，不妨參考《精益創業》提倡的MVP(Minimum Viable Product)概念，意即“最簡可行產品”——用最快、最簡明的方式建立一個可用的產品原型，這個原型要表達出你最終想要的產品效果，然後通過市場檢驗，快速叠代調整產品。
3. 曾經的經驗也有可能是“包袱”
創業者過去的成功經驗代表著一段時間的總結，但會陷入思維定勢和路徑依賴。天使投資人保羅 "格雷厄姆總結過創業公司的發展曲線：在創業初期，創業公司往往都處在一個急速上升的曲線，而且這時候創業者還沒有碰過壁，處於“無知的樂觀”之中;但是在經歷了最初高速發展之後，創業公司會面臨越來越多的問題，公司開始進入“創業絕望谷”，多次碰壁之後創業者會進入“有知的悲觀”。大眾點評的二次創業是這個創業曲線的典型代表。
成立於2003年的大眾點評網，在創業的前7年中，一直不溫不火，直到遇上了移動互聯網，才開始煥發青春。2010年，大眾點評開始往移動互聯網方向轉型，其中大眾點評業務上發生的最大變化就是由過去的廣告業務，開始涉足團購等本地生活服務。由於大眾點評通過多年的積累，已經擁有大量商家信息，因此被外界認為是最適合做本地生活服務的公司。
其實模式有很大不同。大眾點評一直是和商家在打交道，過去希望商家在大眾點評上做廣告，這是一種內容或者媒體模式。而團購雖然也是和商家打交道，但卻是希望商家來這里賣東西。這兩種模式看似一致，但實際執行中很不一樣。大眾點評在進入團購領域後，還是按照原來經營慢公司的做法，沒有第一時間快速拓展城市，而且認為三四線城市用戶沒有團購的需求，但後來發現錯了。三四線城市的消費者不喜歡點評或者查找餐廳，並不意味著消費者不希望省錢。
4. 環境巨變固步自封出危機
創業企業的致命危機往往在於當市場變化時沒有及時調整，從而被用戶拋棄。曾經紅極一時的開心網、維絡城都是如此。
當初開心網憑借“偷菜”、“爭車位遊戲”風靡全中國，搶占白領市場，成為SNS市場與人人網齊名的社交網站。但開心網躥紅後，遭遇了“真假開心網”之爭和新浪微博上線兩道坎。無論是山寨開心網的人氣分流，還是新浪微博上線，都讓開心網元氣大傷。與此同時，開心網內部創新不足，在紅極一時之後，沒有超越2009年之前的創新。
主打優惠券業務的維絡城也同樣遭遇了過山車般的窘境。隨著移動互聯網時代的到來，維絡城傳統的打印紙質優惠劵的核心業務逐漸被手機app所取代，面對這樣的環境驟變，維絡城沒能及時調整並開展新的業務。這讓維絡城的失敗幾乎成為了必然。維絡城全盛時期，其在北京的終端設備數量最多時曾超過1500個。但後來，網點只剩下兩位數。隨著終端機器的消失，維絡城公司也從最高峰時的2 000多人縮減到與嘀嗒團合並前的不到200人。
5. 大規模轉型風險高
不斷調整市場定位、重構產品，風險也同樣非常大。把握好“變”與“不變”的度是創業成功與否的關鍵。
垂直互聯網市場的成功者比比皆是，比如旅遊市場的攜程、房產市場的搜房網等，垂直市場成功的前提往往在於：細分市場規模足夠大、標準化程度高以及有一定的行業壁壘。創業者對垂直市場的判斷容易出現偏差，一些垂直市場往往貌似存在機會，但事實上只是暫時的空白，一旦成為橫向整合者的目標，創業者的市場空間就會失去。比如鞋類電商樂淘一度是垂直電商的代表之一，隨著天貓、京東進一步做大，成為橫向擴張能力更強的大平臺，它就被迫開始轉型。
樂淘的轉型選擇從渠道制轉變為買手制，並且經歷了一次次的內部結構大調整、整個供應鏈換血以及變相裁員。做自有品牌的方向本身沒有錯，但在執行上過於極端。原有的鞋類電商平臺被砍掉，新誕生的自有品牌缺少強大的母體支撐。其實本可以在原有平臺運營的基礎上植入自己的品牌，慢慢養，同時去各大渠道分銷。另外，樂淘一氣推出5個品牌的方式也過於激進了。尚顯年輕的運營團隊無法駕馭5個品牌。在一些有著豐富經驗的傳統鞋類企業來看，做一個品牌就非常不易，同時做5個品牌是異想天開。就這樣，樂淘銷聲匿跡了。
創業者選擇方向時，進入一個相對藍海的創業領域是可行的。但這個領域與自身的能力、創業過程中可以調動的資源是否相匹配則是更需要考慮的。創業者往往忽視了後續的資源支撐能力，一旦發現這個方向不可取，只能選擇轉型。公司一再轉型則意味著整體系統風險的隨時降臨。
點心作為創新工場的首個畢業生，一度籠罩著各種創業光環。它是創新工場家族中第一家註冊的公司，也是第一家畢業的創業項目。作為最早殺入手機操作系統市場的創業公司，點心很快遇到ROM的紅海。點心希望和三星等大廠商合作，但最終只有夏普等二線手機廠商同意和它一起試水。與此同時，點心既沒有建立起自己的核心粉絲群，產品版本叠代速度也很緩慢。最終其發現做ROM不是自己所擅長的，隨即從硬件合作生產回到手機軟件Android系統工具優化。在隨後的轉型中，點心又遭遇ROM和Android系統工具二選一的抉擇，最終選擇了Android系統工具的方向，把最早的手機OS產品線打包出售。為了進一步提升自己的商業化水準，2013年年初，點心接受百度的戰略投資，進入安全市場。
6. 快速成長下的過度膨脹和管理失控
比起初創公司的艱難，有另外一類公司作為一個互聯網細分行業(比如電商、團購)的拓荒者，借勢中國經濟和消費崛起，依仗一輪又一輪融資等因素有著完美的開局，但在陡峭增長曲線背後卻隱藏著種種危險：大規模燒錢導致巨額虧損，公司人員極速擴張，素質卻良莠不齊，迷信營銷的力量而忽視更基本的質量問題……公司如同直插雲霄的火箭突然失去動力急速下墜，在高速擴張中，失控的風險急劇增加。
凡客誠品和拉手網便是其中的典型案例。
成立於2007年的凡客誠品，曾經是快公司的典型樣本。“我是凡客”等凡客體風靡之時，2009～2010年凡客迎來了瘋狂擴張，但隨之而來的是巨大的管控漏洞：數億積壓庫存報損、被銷毀或低價出售;由於過分擴張品類，凡客早期清晰的服裝品牌定位逐漸模糊，供應商和質量管理出現失控;人員急劇增加，但很多員工無所事事……在獲得雷軍等投資人的新一輪資金後，凡客開始了一場“小米式的變革”，但越來越多的跡象表明，凡客已經無法通過常規手段收複失地。
拉手網的快速跌落類似凡客。作為國內團購市場早期曾經占據頭把交椅的公司，拉手網從成立到遞交上市申請不足兩年半時間，但在經歷了巨額的融資和高速的發展之後，其為沖擊上市擴大規模和業績，造成內部管理混亂，完全靠燒錢擴大市場份額，在上市受阻後迅速隕落，跌出了國內團購市場的第一陣營。
7. “兄弟義氣”埋下團隊內訌隱患
創業公司獲得風險投資(Venture Capital，簡稱VC)的青睞無疑是獲得認同的可喜的一步，但公司創始人之間以及投資方和公司管理層的關系也變得更加複雜。投資人和管理層之間存在矛盾沖突，以及創始人內部的股權分配失衡，均會增長創業企業的不確定性，母嬰用品起家的電商紅孩子即是一個典型樣本。
徐沛欣、李陽、楊濤和馬建陽幾個好兄弟一起創辦了紅孩子，形成了CEO+3的管理格局，四人性格互補，徐、李、楊、馬四人組成的紅孩子核心團隊的協同作戰能力也成為風險投資商相信紅孩子的一個重要條件。在引入多輪融資之後，從2006年開始，紅孩子創始人之間的矛盾開始發芽。在獲得風險投資後，徐沛欣的話語權逐步加大。此時，李陽、徐沛欣的戰略分歧也在日益凸顯。是繼續專註於母嬰用品市場，還是引入化妝品、3C(China Compulsory Certification，中國強制性產品認證)等品類做綜合B2C(Business to Customer)?李陽堅持前者，徐沛欣堅持後者。
在二人矛盾無法調和後，風險投資方支持徐沛欣，楊濤也選擇站在徐沛欣一方，董事會決定讓李陽和妻子王爽離開。另外兩位創始人也因為內部原因而離開後，創始人團隊只剩下被認為代表資本意誌的徐沛欣。2012年9月，蘇寧宣布以6 600萬美元收購紅孩子，紅孩子變成蘇寧的母嬰頻道。
8. 過於依賴合作夥伴的模式遲早出問題
很多創業者在前期創業的時候都會因為資金準備不足、環境因素等而選擇創業合作夥伴。選擇創業合夥人也是一項技術活，選的如果不好，就會導致創業的失敗。巨鯨便是因谷歌中國而崛起，也因谷歌中國而衰亡。
巨鯨由姚明、姚明經紀人章明基及陳戈共同參股成立，三方出資規模達到2 000萬元。借助姚明巨大的明星效應及音樂正版說服力，巨鯨很快又遇到“貴人”—谷歌中國，雙方一起推出谷歌音樂搜索。這一合作不僅使巨鯨獲得1 500萬美元的投資，更重要的是讓巨鯨獲得巨大資源和收入。
在谷歌中國入股並達成音樂搜索合作後，巨鯨徹底傍上了谷歌中國的大腿，失去谷歌中國技術、流量、資源支持後，巨鯨又一直對谷歌心存幻想，未能拿出有賣點的產品，未體現出新發展思路，導致自身在陷入被動後遲遲無法扭轉危局。2010年，谷歌宣布退出中國，讓一切戛然而止。
另一家公司雲雲有著類似的遭遇。作為一家谷歌精英創辦的搜索引擎公司，雲雲本想依托早期投資方新浪這棵大樹進入社交搜索領域。本來，在搜索市場格局大致已定的情況下，去做社交搜索就有些堂 "吉訶德式的冒險，新浪微博的資源也不能充分滿足雲雲團隊做大的希望，雲雲創始團隊最終只能出走。
文章來源:《教訓:互聯網創業必須避免的八大誤區》，機械工業出版社華章公司，2014年8月出版
新進入的創業者如何盡可能地規避路途上的大坑?作為過來人有哪些經驗和教訓可以借鑒?我們總結了開心網、大眾點評、暴風影音、凡客等創業過程中的八大教訓，前5個是經營層面，後3個是管理層面。一般來說，管理是服從於經營，經營是選擇對的事情做,管理是把事情做對。對創業而言既要選對事情，也要把事情做對，缺一不可
1.照搬國外模式，不接地氣
過去10年的創業大潮中，矽谷一直是中國創業者的靈感來源。在預計成功複制的同時，也需要考慮在中國市場上遭遇水土不服的風險。
近幾年躥紅的創業公司中，無論是預訂酒店剩房的今夜酒店特價，還是面向短租客的愛日租，以及輕博客點點，都在複制美國模式的水土不服中中途折戟，只好另辟他途繼續前行。
即使富有產品經驗的創業者有時候也會跌入同樣的陷阱。曾成功運作校內網的許朝軍創辦了點點網，試圖複制國外輕博客網站Tumblr的輝煌，但事與願違，點點最終沒能達到市場的預期，其他的中國模仿者也都銷聲匿跡。背後的原因同樣是中美經濟和文化背景不同導致的用戶差異。Tumblr式的輕博客代表著小眾文化，但在美國，生活水平高、假期多又喜歡分享的用戶群體大，Tumblr還有國際市場做支撐，這些條件國內的點點網都不具備。再加上微博和豆瓣兩個社交平臺都擠壓了輕博客的生存空間，創業一年後點點網就陷入了艱難維持的狀態。
2. 自己定義的需求不一定是真需求
找準目標用戶的真實需求是創業的第一步。創業者起步階段的市場調研缺少嚴密的數據分析，而是憑直覺判斷，甚至是從自身需求出發判斷市場，這中間往往存在著很大的誤差。
創辦世紀佳緣網的龔海燕是資深創業者。10年前，龔海燕創辦世紀佳緣的緣由是自己找不到對象。10年後，當龔海燕再用這種思維路徑去思考下一個創業方向時，她想到了自己在英語上的痛點—口語不行，決定進入外語培訓市場。但這種從解決“自我需求”出發的二次創業失敗了。
龔海燕起初想切入一個比婚戀市場經濟效益更大的市場，去找更有可能突破的臺風口。但是真正投入這個市場之後才發現困難重重，先是新東方創始人王強認為方向有問題放棄投資，隨後在產品設計、公司經營上遇到多重困難。此後龔海燕放棄了外教口語教育，轉而選擇了基礎教育市場。
要找出用戶真正的需求，不妨參考《精益創業》提倡的MVP(Minimum Viable Product)概念，意即“最簡可行產品”——用最快、最簡明的方式建立一個可用的產品原型，這個原型要表達出你最終想要的產品效果，然後通過市場檢驗，快速叠代調整產品。
3. 曾經的經驗也有可能是“包袱”
創業者過去的成功經驗代表著一段時間的總結，但會陷入思維定勢和路徑依賴。天使投資人保羅 "格雷厄姆總結過創業公司的發展曲線：在創業初期，創業公司往往都處在一個急速上升的曲線，而且這時候創業者還沒有碰過壁，處於“無知的樂觀”之中;但是在經歷了最初高速發展之後，創業公司會面臨越來越多的問題，公司開始進入“創業絕望谷”，多次碰壁之後創業者會進入“有知的悲觀”。大眾點評的二次創業是這個創業曲線的典型代表。
成立於2003年的大眾點評網，在創業的前7年中，一直不溫不火，直到遇上了移動互聯網，才開始煥發青春。2010年，大眾點評開始往移動互聯網方向轉型，其中大眾點評業務上發生的最大變化就是由過去的廣告業務，開始涉足團購等本地生活服務。由於大眾點評通過多年的積累，已經擁有大量商家信息，因此被外界認為是最適合做本地生活服務的公司。
其實模式有很大不同。大眾點評一直是和商家在打交道，過去希望商家在大眾點評上做廣告，這是一種內容或者媒體模式。而團購雖然也是和商家打交道，但卻是希望商家來這里賣東西。這兩種模式看似一致，但實際執行中很不一樣。大眾點評在進入團購領域後，還是按照原來經營慢公司的做法，沒有第一時間快速拓展城市，而且認為三四線城市用戶沒有團購的需求，但後來發現錯了。三四線城市的消費者不喜歡點評或者查找餐廳，並不意味著消費者不希望省錢。
4. 環境巨變固步自封出危機
創業企業的致命危機往往在於當市場變化時沒有及時調整，從而被用戶拋棄。曾經紅極一時的開心網、維絡城都是如此。
當初開心網憑借“偷菜”、“爭車位遊戲”風靡全中國，搶占白領市場，成為SNS市場與人人網齊名的社交網站。但開心網躥紅後，遭遇了“真假開心網”之爭和新浪微博上線兩道坎。無論是山寨開心網的人氣分流，還是新浪微博上線，都讓開心網元氣大傷。與此同時，開心網內部創新不足，在紅極一時之後，沒有超越2009年之前的創新。
主打優惠券業務的維絡城也同樣遭遇了過山車般的窘境。隨著移動互聯網時代的到來，維絡城傳統的打印紙質優惠劵的核心業務逐漸被手機app所取代，面對這樣的環境驟變，維絡城沒能及時調整並開展新的業務。這讓維絡城的失敗幾乎成為了必然。維絡城全盛時期，其在北京的終端設備數量最多時曾超過1500個。但後來，網點只剩下兩位數。隨著終端機器的消失，維絡城公司也從最高峰時的2 000多人縮減到與嘀嗒團合並前的不到200人。
5. 大規模轉型風險高
不斷調整市場定位、重構產品，風險也同樣非常大。把握好“變”與“不變”的度是創業成功與否的關鍵。
垂直互聯網市場的成功者比比皆是，比如旅遊市場的攜程、房產市場的搜房網等，垂直市場成功的前提往往在於：細分市場規模足夠大、標準化程度高以及有一定的行業壁壘。創業者對垂直市場的判斷容易出現偏差，一些垂直市場往往貌似存在機會，但事實上只是暫時的空白，一旦成為橫向整合者的目標，創業者的市場空間就會失去。比如鞋類電商樂淘一度是垂直電商的代表之一，隨著天貓、京東進一步做大，成為橫向擴張能力更強的大平臺，它就被迫開始轉型。
樂淘的轉型選擇從渠道制轉變為買手制，並且經歷了一次次的內部結構大調整、整個供應鏈換血以及變相裁員。做自有品牌的方向本身沒有錯，但在執行上過於極端。原有的鞋類電商平臺被砍掉，新誕生的自有品牌缺少強大的母體支撐。其實本可以在原有平臺運營的基礎上植入自己的品牌，慢慢養，同時去各大渠道分銷。另外，樂淘一氣推出5個品牌的方式也過於激進了。尚顯年輕的運營團隊無法駕馭5個品牌。在一些有著豐富經驗的傳統鞋類企業來看，做一個品牌就非常不易，同時做5個品牌是異想天開。就這樣，樂淘銷聲匿跡了。
創業者選擇方向時，進入一個相對藍海的創業領域是可行的。但這個領域與自身的能力、創業過程中可以調動的資源是否相匹配則是更需要考慮的。創業者往往忽視了後續的資源支撐能力，一旦發現這個方向不可取，只能選擇轉型。公司一再轉型則意味著整體系統風險的隨時降臨。
點心作為創新工場的首個畢業生，一度籠罩著各種創業光環。它是創新工場家族中第一家註冊的公司，也是第一家畢業的創業項目。作為最早殺入手機操作系統市場的創業公司，點心很快遇到ROM的紅海。點心希望和三星等大廠商合作，但最終只有夏普等二線手機廠商同意和它一起試水。與此同時，點心既沒有建立起自己的核心粉絲群，產品版本叠代速度也很緩慢。最終其發現做ROM不是自己所擅長的，隨即從硬件合作生產回到手機軟件Android系統工具優化。在隨後的轉型中，點心又遭遇ROM和Android系統工具二選一的抉擇，最終選擇了Android系統工具的方向，把最早的手機OS產品線打包出售。為了進一步提升自己的商業化水準，2013年年初，點心接受百度的戰略投資，進入安全市場。
6. 快速成長下的過度膨脹和管理失控
比起初創公司的艱難，有另外一類公司作為一個互聯網細分行業(比如電商、團購)的拓荒者，借勢中國經濟和消費崛起，依仗一輪又一輪融資等因素有著完美的開局，但在陡峭增長曲線背後卻隱藏著種種危險：大規模燒錢導致巨額虧損，公司人員極速擴張，素質卻良莠不齊，迷信營銷的力量而忽視更基本的質量問題……公司如同直插雲霄的火箭突然失去動力急速下墜，在高速擴張中，失控的風險急劇增加。
凡客誠品和拉手網便是其中的典型案例。
成立於2007年的凡客誠品，曾經是快公司的典型樣本。“我是凡客”等凡客體風靡之時，2009～2010年凡客迎來了瘋狂擴張，但隨之而來的是巨大的管控漏洞：數億積壓庫存報損、被銷毀或低價出售;由於過分擴張品類，凡客早期清晰的服裝品牌定位逐漸模糊，供應商和質量管理出現失控;人員急劇增加，但很多員工無所事事……在獲得雷軍等投資人的新一輪資金後，凡客開始了一場“小米式的變革”，但越來越多的跡象表明，凡客已經無法通過常規手段收複失地。
拉手網的快速跌落類似凡客。作為國內團購市場早期曾經占據頭把交椅的公司，拉手網從成立到遞交上市申請不足兩年半時間，但在經歷了巨額的融資和高速的發展之後，其為沖擊上市擴大規模和業績，造成內部管理混亂，完全靠燒錢擴大市場份額，在上市受阻後迅速隕落，跌出了國內團購市場的第一陣營。
7. “兄弟義氣”埋下團隊內訌隱患
創業公司獲得風險投資(Venture Capital，簡稱VC)的青睞無疑是獲得認同的可喜的一步，但公司創始人之間以及投資方和公司管理層的關系也變得更加複雜。投資人和管理層之間存在矛盾沖突，以及創始人內部的股權分配失衡，均會增長創業企業的不確定性，母嬰用品起家的電商紅孩子即是一個典型樣本。
徐沛欣、李陽、楊濤和馬建陽幾個好兄弟一起創辦了紅孩子，形成了CEO+3的管理格局，四人性格互補，徐、李、楊、馬四人組成的紅孩子核心團隊的協同作戰能力也成為風險投資商相信紅孩子的一個重要條件。在引入多輪融資之後，從2006年開始，紅孩子創始人之間的矛盾開始發芽。在獲得風險投資後，徐沛欣的話語權逐步加大。此時，李陽、徐沛欣的戰略分歧也在日益凸顯。是繼續專註於母嬰用品市場，還是引入化妝品、3C(China Compulsory Certification，中國強制性產品認證)等品類做綜合B2C(Business to Customer)?李陽堅持前者，徐沛欣堅持後者。
在二人矛盾無法調和後，風險投資方支持徐沛欣，楊濤也選擇站在徐沛欣一方，董事會決定讓李陽和妻子王爽離開。另外兩位創始人也因為內部原因而離開後，創始人團隊只剩下被認為代表資本意誌的徐沛欣。2012年9月，蘇寧宣布以6 600萬美元收購紅孩子，紅孩子變成蘇寧的母嬰頻道。
8. 過於依賴合作夥伴的模式遲早出問題
很多創業者在前期創業的時候都會因為資金準備不足、環境因素等而選擇創業合作夥伴。選擇創業合夥人也是一項技術活，選的如果不好，就會導致創業的失敗。巨鯨便是因谷歌中國而崛起，也因谷歌中國而衰亡。
巨鯨由姚明、姚明經紀人章明基及陳戈共同參股成立，三方出資規模達到2 000萬元。借助姚明巨大的明星效應及音樂正版說服力，巨鯨很快又遇到“貴人”—谷歌中國，雙方一起推出谷歌音樂搜索。這一合作不僅使巨鯨獲得1 500萬美元的投資，更重要的是讓巨鯨獲得巨大資源和收入。
在谷歌中國入股並達成音樂搜索合作後，巨鯨徹底傍上了谷歌中國的大腿，失去谷歌中國技術、流量、資源支持後，巨鯨又一直對谷歌心存幻想，未能拿出有賣點的產品，未體現出新發展思路，導致自身在陷入被動後遲遲無法扭轉危局。2010年，谷歌宣布退出中國，讓一切戛然而止。
另一家公司雲雲有著類似的遭遇。作為一家谷歌精英創辦的搜索引擎公司，雲雲本想依托早期投資方新浪這棵大樹進入社交搜索領域。本來，在搜索市場格局大致已定的情況下，去做社交搜索就有些堂 "吉訶德式的冒險，新浪微博的資源也不能充分滿足雲雲團隊做大的希望，雲雲創始團隊最終只能出走。
文章來源:《教訓:互聯網創業必須避免的八大誤區》，機械工業出版社華章公司，2014年8月出版
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希望讀者不要再發電郵給我，問我對個別股票的意見，因為我真的不在其位去給意見。證監會已經講到明，如果你不清楚，請問問你的股票經紀，或者你可能想成為我的客戶，但你要有800萬元資產和投資經驗。 波動市始終都來到港股，但不用擔心。賣出那些價格過高，買入沒有人理會的好公司。長遠來看，風險回報會改善。市場普遍認為，波動性是你的朋友，不是你的敵人。 中國經濟放緩 在如此興奮時候，不能忽視的一個事實是，中國經濟的增長速度是20年來最慢，而且金融風險都在上升。三月份的貿易數據顯示，進出口大幅放緩。這證明二月的數字，只是一個僥倖或曇花一現。強勁的人民幣，對廠商和消費者的衝擊，並非想像中樂觀，但股市除外。港股以市盈率及息率計是廉價，主要因為利潤前景暗淡，股本回報率較低。然而，許多股票仍然值得買入，因為長遠回報將大大超過現金。 寬鬆政策對經濟影響有限 中國現時超負荷的債務，加上巨額港元及美元貸款，即使有更多寬鬆的政策，對經濟的影響非常有限。我恐怕這些政策經過貪污腐敗後，不會幫助經濟。其實錢正以驚人的速度離開中國，而國家的敵人正在尋求海外更幸福、更安全的地方生活。只有具備廉潔的系統、誠實申報的不良貸款，並籌集資金的銀行，經濟才可以改善。人民幣必須貶值，和恢復平衡和信心，資金才可以降低風險。祝君好運！艾 薩[email protected]筆者為證監會持牌人士，編號AAF924筆者及/或其團隊持有以上組合股票之長倉 艾薩Isaac Sofaer Tony Measor的好友及舊同事，本身是特許會計師，有逾三十年投資實戰經驗。其管理的環球投資組合，在91-00年間增長達十四倍。讀者對港股有任何疑問，歡迎致電郵本刊，中英亦可。 | ||||||
8月27日，新華社消息稱，從最高人民檢察院獲悉，根據查明的情況和有關法律法規，天津港“8·12”爆炸案所涉的11人被檢方控制，其中廳官7人。
檢察機關分別以涉嫌玩忽職守罪對天津市交通運輸委員會主任武岱(正廳級)、原天津市交通運輸和港口管理局副局長李誌剛(副廳級、已退休)、天津市交通運輸委員會港口管理處處長馮剛、天津市安全生產監督管理局副局長高懷友(副廳級)、濱海新區安全生產監督管理局局長曹春波、濱海新區規劃和國土資源管理局副局長朱立明、天津海關副關長兼新港海關關長王家鵬(副廳級)、天津港(集團)有限公司總裁鄭慶躍(正廳級)、天津港(集團)有限公司總裁助理李洪峰(副廳級)、天津港(集團)有限公司安監部副部長鄭樹國依法立案偵查並采取刑事強制措施，以涉嫌濫用職權罪對交通運輸部水運局副巡視員王金文(副廳級)依法立案偵查並采取刑事強制措施。
值得註意的是，只有交通運輸部水運局副巡視員王金文以涉嫌濫用職權罪被立案偵查並采取刑事強制措施；其他10人均涉嫌玩忽職守罪。
原因在於，專案組發現，王金文違法行使職權，幫助不符合安全規定的瑞海公司通過安全評審，致使不具備資質的瑞海公司通過了危險化學品經營有關資質的審批。
此外，被查11人中，天津港(集團)有限公司總裁鄭慶躍和天津市安全生產監督管理局副局長高懷友還參加過新聞發布會。
8月19日舉行的天津港危險化學品倉庫8.12瑞海公司爆炸事故第9場發布會上，鄭慶躍一再劃清天津港集團與瑞海的關系，他表示：
“關於貨場危險品監管問題上，(天津港集團)作為一家企業，我們對其他的危險品不具備監管職能，但是有一點，將來隨著國務院調查組的調查，我們會積極配合，調查組查實以後，無論天津港集團還是個人，如果在哪方面有問題的話，我們也勇於承擔相關的責任，接受任何處罰。”
此前，8月16日最高人民檢察院消息稱，最高檢已派員介入天津港“8·12”瑞海公司危險品倉庫特別重大火災爆炸事故調查，將組織天津市檢察機關，依法嚴查事故所涉瀆職等職務犯罪。
天津交委、安監、海關、天津港等多方將被追責
檢方經調查發現，以下單位在此次爆炸中應該承擔責任。
天津市交通運輸委員會作為天津港危險化學品經營管理行業主管部門，對危險化學品經營業務負有審批、監管等職責，有關責任人員未認真履行職責，違規發放經營許可證，對瑞海公司違法違規經營活動監管不力。
天津市安全生產監督管理局和濱海新區安全生產監督管理局，作為安全生產的監督管理部門，對轄區內企業特別是危化品經營企業的安全生產負有監管職責，有關責任人員監管不力，對瑞海公司存在的安全隱患和違法違規經營問題未及時檢查發現和依法查處。
濱海新區規劃和國土資源管理局作為轄區各類建設項目的規劃管理部門，對轄區內企業經營危險化學品倉儲業務規劃負有審批職責，有關責任人員明知瑞海公司經營危險化學品倉儲地點違反安全距離規定，未嚴格審查把關，違規批準該公司危險化學品倉儲業務規劃。
天津新港海關有關責任人員在危化品進出口監管活動中對工作嚴重不負責任，對瑞海公司日常監管工作失察，對其違法從事危化品經營活動未及時發現並查處;給不具備資質的瑞海公司開辟綠色進出關通道，放縱瑞海公司從事違法經營活動。
天津港(集團)公司作為港區企業管理單位，對轄區內經營企業負有安全生產監管等職責，有關責任人員疏於管理，對瑞海公司存在的安全隱患和違法違規經營問題未有效督促糾正和處置。
瑞海、中濱海盛12人被刑拘
此外，8月14日以來，公安機關依法對瑞海公司及相關人員以涉嫌重大責任事故罪、非法儲存危險物質罪立案偵查。8月20日，依法對提供安全評價報告的天津中濱海盛安全評價監測有限公司及相關人員以涉嫌提供虛假證明文件罪立案偵查。
目前，瑞海、中濱海盛12人被刑拘。
包括：瑞海公司董事長於學偉，副董事長董社軒，副總經理曹海軍、劉振國、田旺，前法定代表人李亮，安保部經理郭向濱，財務總監宋齊，操作部副經理李雅翔，天津中濱海盛安全評價監測有限公司評價師曾凡強等12名犯罪嫌疑人依法刑事拘留;對在事故中受傷的瑞海公司總經理只峰、主管安全的副總經理尚慶森2名犯罪嫌疑人依法監視居住。
曾為王菲、趙薇、章子怡和李冰冰等明星設計形象的東田時尚(北京)文化發展股份有限公司(下稱“東田時尚”)正在叩響資本市場大門。
近日，在全國中小企業股份轉讓系統中，東田時尚公布了其公開轉讓說明書。作為國內知名時尚造型師李東田旗下以提供美發造型為主的綜合性集團公司，東田時尚麾下擁有東田造型、D.T東田發型空間、D-Space冬天運動、DMD東田專業攝影等品牌。如無意外，李東田和他的東田時尚將於近期正式在新三板市場掛牌。
湖南衛視曾為其第三大客戶
“東田造型”(TONYSTUDIO)為東田時尚旗下最知名的品牌，根據其官網數據顯示，東田造型目前已經在中國的北京、上海、天津等地以及美國紐約開設了55家店面。李東田本人則是章子怡、範冰冰、李冰冰、王菲、趙薇、周迅等人專輯或寫真作品的形象操刀者。
根據申報文件顯示，東田時尚營業收入維持在2~3億元左右，毛利潤則在90%以上。2013年、2014年和2015年1~7月，東田時尚分別實現營收2億元、2.4億元和1.5億元，錄得凈利潤分別為3114.6萬元、4513.02萬元和3588.84萬元。值得註意的是，報告期內，東田時尚資產負債率逐年提升，分別為31.98%，42.02%和43.93%。對此東田時尚解釋，主要是公司擴大業務規模，增加了經營性負債。
從營收構成來看，美發與化妝為東田時尚主要營收來源，比重超過85%，運動健身為其第二大營收來源，占比維持6.2%左右，造型師經濟管理和專業攝影則占比較小。東田時尚主要客戶群體為城鎮居民、團購客戶、平面媒體、秀場、綜藝節目和品牌廣告等。
其中北京騰勢企業策劃有限公司和武漢武商集團股份有限公司武漢國際廣場購物中心在報告期內均為東田造型前五大客戶。2013年，湖南衛視和天娛旗下浙江東陽天娛影視文化有限公司分別位列東田時尚第三和第四大客戶，占當期營收比例分別為0.15%和0.14%。
不過，李東田旗下東田時尚(北京)文化傳播有限公司(下稱“東田文化傳播”)和東田私享(北京)餐飲管理服務有限公司此次並未註入掛牌公司。其中，東田文化傳播與東田時尚存在同業競爭的情況。李東田表示，將在三年內把其控制的其他與東田時尚存在同業競爭的企業完成註銷，或者將股權全部轉讓給東田時尚。
PE突擊潛伏其中
身為東田時尚實際控制人，李東田持有東田時尚股份為29.65%，為第一大股東並擔任公司董事長。
除了李東田和東田時尚員工持股平臺東藝文化，東田時尚前十大股東中剩余均為PE/VC機構，包括中金旗下中金佳泰、紅杉資本、深創投和汪潮湧旗下的信中利等。
中金佳泰(天津)股權投資基金合夥企業、天津紅杉資本投資基金中心和北京信中利股權投資中心分別為第二、第三和第五大股東，持股比例分別為19.4%、6.96%和5.42%，認繳出資額分別為3879.9萬元、1393.8萬元和1084.3萬元。
而在員工持股平臺中，出現了歌手尚雯婕和模特呂燕的名字。尚雯婕和呂燕分別出資15.9萬元和3.97萬元，持有東藝文化股份比例為3.18%和0.79%。
對於整個美容服務行業，隨著國內消費水平的提高，其逐漸成為居民消費熱點。美容服務行業已經形成包括美容、美發、化妝品、美容器械、教育培訓等領域的綜合服務產業。對於目前行業現狀，廣東省日化商會副秘書長谷俊認為，由於進入門檻不高，市場分散，我國美容服務行業集中度較低，中小企業眾多，行業呈現兩極分化走勢且競爭激烈。
談及自身在行業的優勢，東田時尚表示，目前東田造型系列品牌已經具有較高的市場認可度和品牌價值，並且還具有人才和管理方面的優勢。但同時，由於公司未來業務拓展的規劃，需要大量資金，資金瓶頸也將成為目前發展的劣勢。
資料圖：李竹 （CFP/圖）
2月23日晚，英諾天使基金創始合夥人李竹，在清華大學推出的《創業導引——與創業名家面對面》學分課上，提到了他眼中的當下三大創業風口：文化創意、智能科技、共享經濟。
李竹1989年畢業於清華大學計算機系，是清華校友TMT協會會長。畢業後多次創業，2013年發起成立英諾天使基金，目前基金總規模16億元。英諾倡導合投，這也是矽谷流行模式。
李竹認為，以電影、電視劇、綜藝、動漫、遊戲、演出和出版為代表的文化創意領域，是當下一個創業風口。
一是日韓市場已經證明過，人均GDP超過7000美元之後，文化創意市場毫無例外迎來爆發。典型代表是日本動漫產業和韓國綜娛產業。而中國人均GDP正好在7500美元左右，龐大的中產階級群體已經形成，對文化創意的需求開始爆發。
二是大量有著內容生產能力的人才開始創業。比如傳媒離職潮，為內容創造市場提供了大量人力資源。
在李竹看來，以消費機器人、工業機器人、醫療機器人和3D打印人體器官等為代表的智能科技領域，是當下又一個巨大創業風口。
“智能科技的核心是人工智能和大數據，數字世界和現實世界正在相互融合滲透，這將催生一個巨大創業市場。”李竹對南方周末記者說。
以低成本、深度連接和可持續為特征的共享經濟，是李竹認為的第三個創業風口。在他看來，未來是物權共享的時代，使用權的價值將超過所有權。而創業的核心正是利用已有的資源創新。