仁者在上兩篇已經談了公司的歷史故事及新大股東的背景，在這一篇，筆者會再談及本次交易的細節問題，讓大家了解一下大股東如何在沒有錢的情況下取得控股地位。
這次交易可分為2部分，(1)認購新股份，(2)提供予大股東的借款。
(1)認購股份
可分為(1)股東背景、(2) 認購股份方式及數目、(3)認購價的支付、(4)股份禁售期。
1. 股東背景：
各位股東的背景如下：
1. New Horizon Wireless Technology Limited：根據港交所股權申報，由劉若鵬方為首的深圳光啟創新技術有限公司及深圳光啟創新技術有限公司分別持有51%及49%。前者主要由光啟的合夥人、光啟高等理工研究院及創業投資基金為首，後者主要由5位主要創辦人劉若鵬、季春霖、趙治亞、欒琳及張洋洋持有。
2. Starbliss Holdings Limited：由高振順全資持有。
3. Grand Consulting Management S.A.：由劉淑玲女士持有。
4. Lucky Time Global Limited：由郭善苓女士拎有。
5. Cutting Edge Global Limited：由余楠女士持有。
6. 瑞東環球有限公司：由高振順任大股東的瑞東集團(376，前萬勝証券、萬勝集團、亞洲電信媒體)全資持有。
2. 認購股份方式及數目
至於他們認購的股票按認購批次分為普通股、A類優先股及B類優先股，優先股在2年間可兌換為普通股，條款大致與普通股相同，而認購價均為每份8仙，主要考慮普通股現行市價、普通股交投量及普通股於2013年9月30日之每股未經審核資產淨值公平磋商得出。
至於各股東認購之股份數及支付代價如下，最終新認購方可取得公司75%擴大後股本的股權：
3. 認購價的支付
在認購價支付方面，亦有特別的設置。
(i) 在合約訂立時先支付普通股認購的款項，即133,333,333.44元，加上A組優先股及B組優先股的合共認購價的5%，即10,733,333.33元，合計144,066,666.77元。
(ii) 合約訂立後6個月，支付A組優先股認購代價95%，即101,966,666.62元。
(iii) 合約訂立後1年，支付B組優先股合共認購價95%，即101,966,666.62元。
4. 禁售期
New Horizon Wireless Technology Limited股份禁售期為2年，至於Starbliss Holdings Limited、Grand Consulting Management S.A.、Lucky Time Global Limited、Cutting Edge Global Limited及瑞東環球有限公司為3個月。
5. 其他
(1) 里程碑付款
在認購股份後，上市公司將成立外商獨資企業，分3個里程碑，分別於2014年9月15日、10月30日及12月31日分批提供2,000萬、2,500萬及1,000萬，合計提供5,500萬研發費用予光啟，委託光啟人研發臨近空間民用飛行器，完成後將取得相關知識產權，此技術將應用於生產臨近空間飛行器，而臨近空間飛行器擬用作有關海陸空商業通訊解決方案之承載裝置。
據稱，該等技術較少受電離層之電磁干擾且不受天氣影響，因此為運作通訊裝置提供較穩定環境。與衛星相比，臨近空間飛行器物料成本、保養成本及起飛成本較低，與水平線距離較近而訊號失聯較少，且運載量較高，故預期有更高成本效益，故具商業化之前景。
(2) 提供予大股東之借款
在認購股份之同時，Rosier Investments Limited將提供為數181,640,000元的資金予New Horizon Wireless Technology Limited，年息6.5%，以供其認購股份之用，而其擔保品就是所認購之股份，至於撥資的時間如下：
(i) 在合約訂立時，可提取97,965,334元
(ii) 合約訂立後6個月，可提取24,337,333元
(iii) 合約訂立後1年，可提取59,337,333元
Rosier Investments Limited由Starbliss Holdings Limited、Grand Consulting Management S.A.、Lucky Time Global Limited及Cutting Edge Global Limited按除New Horizon Wireless Technology Limited及瑞東環球有限公司認購股份之比例，分別持有41.67%、約14.58%、約14.58%及約29.17%股權。
而該筆貸款具有豁免還款的機制，如果在2015年2月1日成功完成臨近空間飛行器飛行測試，可豁免50%貸款，而如果在2015年12月31日已實現商業應用、商業產品開發計劃、訂立任何合作協議及開發有關商業產品，全部貸款是不需歸還的，由此可見以上股東的寬容。
由於解讀交易細節篇幅已太長，下一篇再為大家解讀交易的實質。
上一篇，仁者已經解讀了本次交易的細節，現在仁者和大家談談這單交易中，在光啟角度如何空手套白狼，以及其他新舊大股東的角度。
(1)光啟
在此次認購中，光啟只是用了一個尚未完成的技術基本上一毛不付的情況下已取得控制權，解釋如下：
1. 在第1批認購之款項合計為97,965,334元方面，完全可以以Rosier Investments
Limited提供的貸款支付。
2. 第2批在2014年底認購合計的款項為69,337,333元，可以從Rosier Investments
Limited提供的貸款24,337,333元，剩餘的資金4,500萬元，可從臨近空間民
用飛行器3個里程碑中的其中達成2個取得的4,500萬支付。
3. 第3批在2015年中認購合計的款項為69,337,333元，可以從Rosier Investments
Limited提供的貸款59,337,333元，剩餘的資金1,000萬元，可從臨近空間民
用飛行器最後1個里程碑取得的1,000萬支付。
在一毛不付的情況下，1年在所有交易完成以後，如股價維持在2014年6月17日的74仙，以其持有的股份數29.58億股，即佔股本約51.01%，已經價值21.89億元，雖然礙於禁售期尚未屆滿無法減持，但可以透過注入一些科技專利，增加手上的股權，然後配售股份籌集資金，加上上市公司現已籌得的資金作進一步的研發，相信或許能使公司有持續不斷的題材作炒作之用。
(2) 高振順等一堆認購新股股東
除了高振順及其旗下的瑞東環球外，其他認購者全為女性，並以普通話拼音的中國人出現在公告，相信也和其男性親屬的地位不簡單有關。
至於他們的動作主要是認購新股及提供借款予光啟，分別共111,360,000元及181,640,000元，其中借款可能會獲豁免，為何他們願意這麼吃虧，提供以上的優惠予光啟，相信是能提供良好的題材有關。
至於他們的資金來源，可能第一筆資金約140,632,000元需真金白銀地付出，但後續的資金，因為禁售期只是3個月，但其後認購可以來自出售手上的股權來套得，約以2014年6月17日的收市價74仙計算，已經價值246,666,667.16元，已經基本上能夠全額填補之前的付出有餘，亦有足夠資金來借予光啟作進一步認購之用，剩餘的認購動作也是不重複以上行為，所以他們只是拿市場的錢來為自己取得利潤外，亦可以協助光啟有資金投入科研。
(3) 原大股東王顯碩
根據公告，他是財技人出身，而最初的認購價是10仙，但現時的認購價只是8仙，為甚麼他願意這樣蝕底?
可能以他多年的經驗，因為這個題材非常罕有，所以願意接受比較吃虧的價格，以換取一個良好的題材炒作股價，以現時他持有的股數638,981,013股及現時股價74仙計算，帳面利潤達4.09億元，可見其已獲得重大回報，且其已退出最大股東地位，未來只需部分減持手上股分，即可獲得重大利潤。
在這個整體角度來看，可能是光啟需要資金進行研發，並希望在資本市場取得利潤以作進一步發展，幾位投資者眼見公司獲中央加持，且科技題材不少，故借出資金，並協助其於市場上取得殼股資源，結果和一家搞財技的上市公司一拍即合，作為回報，投資者需要取得部分股權，以獲利退出取回投入之款項，而光啟則取得殼資源作未來籌資平台之用，所以造成此宗空手套白狼的買賣，構成一段美好的炒作。但在小股東而言，雖然這股前途可能似錦，因為原股東認購成本較低，加上未來研發商業化還有一段道路，所以未來不確定性很大，只好依賴未來或許有不斷的科研題材的注入拉升股價，但這個夢似乎真是太遠了，況且各現有前有股東手上股票的套現壓力不輕，仁者在最後在此寄語，投入此股真的需謹慎。