在美買房容易養房難：房產稅一路上漲 隱性開銷費用不菲

來源: http://www.yicai.com/news/2015/07/4639712.html

在美買房容易養房難：房產稅一路上漲 隱性開銷費用不菲

第一財經日報 閻彥 何一丁 2015-07-02 06:00:00

“中國人有錢，有需求，但是普遍對美國的生活模式不了解，再加上地理距離的遙遠，在美國買房和養房都不像想象的那麽簡單。”

英國脫歐代價不菲，600億歐元“分手費”壓頂

第一財經記者上周就英國退歐程序的問題，采訪了英國前商務大臣文斯·凱博(Vince Cable)。在他看來，退歐談判是個漫長和複雜的過程，英國首相特雷莎·梅不會取得如她向英國人民承諾的那樣的成功。

凱博還批評這屆政府不以經濟發展為本，只關註把移民擋在門外。他甚至認為，當人們對退歐的支出和不確定性無法承受時，民眾的情緒可能會轉變，也不排除有5%~10%的可能性逆轉整個退歐進程。

以下為訪談內容。

記者：啟動退歐程序後，英國政府首先需要做的是什麽?

凱博：首先要與歐盟方面談定一個約600億歐元的“退出協議”(包括英國先前承諾支付的歐盟預算、歐盟員工和歐洲議會議員養老金等份額——編者註)。目前英國政府對此巨額費用毫無準備，政客們也沒有跟公眾解釋過，歐盟方面可能會提出這樣的“分手”條件。

記者：那麽英國方面有沒有這筆錢呢?英歐之間的談判起點在哪里?

凱博：起點就是這個巨額的“退歐協議”，英國政府在收到此要求時會很郁悶，這可能會成為一個最新的焦點。第二步，就是要尋求保證英國進入相當於歐洲“單一市場”性質的政策途徑;再有就是要尋求新的關稅聯盟，這對英國的汽車等行業至關重要。然後第四步，才能與其他各國進行貿易談判並取得成果。這是一個非常複雜和連環套似的過程。

記者：梅首相一直很有信心地強調，在與歐盟的談判中，她會為英國人民爭取到最大利益。你相信嗎?

凱博：不相信，我非常悲觀。我認為那將會是一片混亂。

何日啟動退歐仍未確定

就在剛剛過去的上周末，正在德國慕尼黑參加全球安全峰會的歐盟委員會主席容克表示：“我不認為英國退歐程序以及鍛造新的英歐貿易關系能夠在2年內完成。”

容克還指出，在退歐前，有成千上萬條英國法律需要修改。他再次強調，在離開歐盟前，英國不能簽訂雙邊自貿協議，“與世界不同地區和國家簽訂貿易協定是歐盟的職能，英國在離開歐盟前，不能單獨同歐盟之外的世界其他國家簽訂任何貿易協議。”

雖然77頁的退歐法案(白皮書)不久前在英國議會下議院以壓倒性多數獲得通過，梅首相也發表了關於英國如何退歐的6000字演講，明確提出了退歐的12項“先行”方案，但是退歐程序究竟如何展開依然撲朔迷離。

有報道稱，梅首相希望在3月9~10日的布魯塞爾歐盟領導人峰會前激活《里斯本條約》第50條，啟動退歐程序，直接將退歐申請遞交歐盟峰會。但是2月20日開始的英國上議院對退歐法案的討論剛剛進入第二輪，最後即使不需要有任何修改，也要等到3月7日才會有最後結果，如果上議院對法案作出修改，那麽修改後的法案又會重新被拿回下議院討論。這樣的話，梅的上述計劃就難以實現。

英國退歐大臣大衛·戴維斯(David Davies)也承認，可能會出現來來回回“打乒乓”的情況，這樣很可能會拖延時間。還有報道認為，梅首相應該避開3月25日(象征歐洲經濟共同體成立的《羅馬條約》簽訂60周年紀念日)歐盟各國領導人聚會活動期間啟動退歐程序。因此，究竟英國會在哪一天激活《里斯本條約》第50條，仍是一個謎。

如何完成退歐仍有分歧

早在去年11月，當時剛剛選定的歐盟英國退歐談判代表、法國前外交部長巴尼耶(Michel Barnier)就向他的同僚們表示，他會尋求英國接受退歐“三步走”，即，英國和歐盟必須先離婚，歐盟會在2018年秋天開出一份以歐盟預算為基礎的“離婚清算單”給英國，然後給予一個約6個月的過渡期，讓英國依照法律進行相關落實，然後再討論決定與英國建立怎樣的貿易關系。

不過，這樣的“三步走”方案，並不被英國方面接受。英國退歐大臣戴維斯認為，必須要同時進行退歐以及同歐盟的貿易談判，否則不能滿足兩年內退出的要求，對英國貿易也會造成不利影響。

因此，怎麽退，會是最先需要討論的問題。而且這可能還要看27個歐盟國家給巴尼耶的授權情況。

600億歐元“分手費”成最大絆腳石

早在2016年11月，《金融時報》就有報道稱，一份該報獲得的由歐盟高層制定的立場強硬的有關英國退歐的計劃顯示，要在開始英國希望的貿易談判之前，必須先簽訂“離婚協議”。

在這份協議中，歐盟有意向英國開出一張大約600億歐元的清算賬單。英國必須先“了斷”這筆賬，才可以繼續貿易談判。這份賬單涵蓋的內容極廣，包括英國先前承諾支付的歐盟預算份額、各種貸款擔保、歐盟花費於英國境內的各種項目、英國先前承諾承擔的歐盟員工和歐洲議會議員養老金份額等。

2月初，剛剛因為與英國內閣在退歐問題上鬧翻辭職的英國駐歐盟大使伊凡·羅傑斯(Ivan Rogers)，向英國媒體證實了歐盟將向英國索要600億歐元“離婚費”的說法。

“600億歐元的‘分手費’，超過了英國每年的國防預算，比退歐派之前承諾的、可以自用的每周3500萬英鎊一周的歐盟會費也大大高出。沒有多少人能夠了解歐盟是怎麽核算出這筆賬的，以及它對英國國內政策會產生怎樣的影響。但這終將是英國順利退歐路徑上最大的阻礙，甚至導致退歐談判崩潰。”英國歐洲改革研究中心(Centre for European Reform)近期發表的一份報告如此陳述。

然而，英國貿易大臣福克斯(Liam Fox)則認為此種想法是荒謬的。他表示：“每個歐盟成員都是在《里斯本條約》的框架下自願平等加入歐盟的，我們只是按照協議賦予的法律行事，憑什麽要我們為了一個(退出)程序支付費用?這似乎是一個非常荒誕無稽的想法。”

就在2月初英國政府發布了一份退歐法案後，《金融時報》時事評論員馬丁·沃爾夫(Martin Wolf)在他的專欄里也表示出對艱難退歐的憂慮情緒。

在沃爾夫看來，英國退歐將面臨五大挑戰：首先是時間緊。對於英國來說，兩年的時間可能不足以完成談判，而延期的可能性又很小;其次，談判雙方興趣不一致，歐盟27國各懷心思，不急於達成協議;再則，談判雙方優先側重點有分歧，歐盟方面希望先達成“退出協議”，然後再談新的貿易關系，而英國方面則強調，在沒有談好各種條件下，不會接受任何“退出協議”;第四大挑戰，即“離婚賬單”，如果歐盟方面果真開出600億歐元的“分手費”，會使得退歐程序的推進遭遇阻礙;最後，整個談判內容的複雜性也是難以想象的，比如目前倫敦金融業內的特別金融互通護照，是沒有包含在世界貿易組織的有關法規中的，如何重新獲得金融互通護照同等的政策，對於金融界是個大問題。

“硬退歐”招致強烈反彈

上周五，已經離開政壇10年的英國前首相托尼·布萊爾突然高調“出山”，呼籲留歐派“站起來”抵制退歐。他宣布發起一場跨黨派的運動，希望逆轉英國即將發生的“崩潰”。

布萊爾指出，公投投票時，民眾對退歐會造成的結果並不清楚，現在的後果逐漸顯現時，應該有權對“退歐”這個問題作出新的考慮。他還指責特雷莎·梅不惜一切代價退歐的行為，可能引發蘇格蘭獨立以及愛爾蘭分離，最後導致英國分崩離析。

布萊爾還指責當前英國政府的工作重心只關註退歐，一切都圍繞退歐轉，而且在未來的很多年里，也都會集中在無比複雜的退歐談判和程序上，忽略正常的關乎到民眾實際利益和需要解決的問題上。布萊爾的這些表態，被視為對周一即將開始的上議院對退歐法案進行的第二輪辯論施加影響。

上周日，布萊爾的同僚、曾經擔任多年歐盟貿易專員的曼德森(Peter Mandelson)也在BBC的政經內容談話節目上表示：“議會和政府當然應該尊重民眾退歐的選擇，現在的關鍵問題是如何退。公投至今，事情發生了變化。現在，梅首相已經表達得很清楚了，英國不僅僅是退出歐盟，而且還要退出歐洲單一市場和關稅聯盟，這將給英歐關系和英國經濟帶來極大的沖擊。很多支持留歐的人，包括一些退歐派人士，開始擔心，不知道到底會發生什麽，因此，應該給他們重新表達意願的機會。”

很顯然，硬退歐——退出歐洲單一市場和關稅聯盟，引發了英國社會新的焦慮。英國前商務大臣凱博在接受第一財經記者采訪時也明確指出，即使在退歐派中，很多人也不希望“硬退歐”，即無條件地離開歐洲單一市場。

“硬退歐的決定，沒有經過聽證程序。”凱博說，最新民意調查顯示，目前對如何退歐存在三種不同的意向，30%對停止退歐仍然抱著幻想，40%是硬退歐，還有30%表示，退歐是民意難違，但是徹底離開歐洲單一市場將會對英國經濟產生沖擊。

本周一至周二，曼德森也是其中一員的英國上議院將對退歐法案進行第二輪辯論。3月7日則會結束第三輪辯論並進入報告階段。如果法案沒有任何修正，就可以送交女王最後批準，如果有所修正，就要重新打回下議院再次審議通過，然後重新再上報上議院討論，直到最後不再有修改並經女王批準後，梅首相就可以宣布正式啟動《里斯本條約》第50條的日期。

匹克「愛回家」所費不菲 戴孤劃

1 : GS(14)@2016-05-31 21:27:01

2016-05-27 HJ

「鐵哥們」相信都記得，中國首富王健林擬拉攏基金私有化萬達商業（03699）一事，其「棄H回A」大計尚未有最終決定，但這股「棄H回A」熱潮確實勢不可擋。

這股熱潮已蔓延至內地體育用品股身上，匹克體育（01968）大股東正打算對該公司提出私有化，以便延續中概股的「愛回家」感覺，惟戴Sir相信，匹克要「回家」將會所費不菲。

上市後僅配股一次

最近，匹克接獲由主席許景南家族控制的控股股東Ever Sound的通知，其正初步考慮建議就匹克在協議安排（Scheme of Arrangement）項下的股份進行一項協議安排，將可能導致匹克私有化及於港交所（00388）除牌。

內地媒體引述消息報道，匹克擬私有化目的是為了回歸A股，原因一方面是內地體育產業升級和爆發，無疑將給予國產運動品牌更大的想像空間；另一方面是在本港股價太低，幾乎沒有多少融資空間。

的而且確，內地體育產業之前並未得到國家的高度重視和政策扶持，令到一個又一個的內地體育用品公司先後到本港上市尋找出路，包括李寧（02331）、安踏（02020）、中國動向（03818）、特步國際（01368）、匹克及361度（01361）等。

匹克於2009年9月在本港掛牌，按每股4.1元發行了約4.2億股新股，集資逾17億元。上市後的6年間，匹克較少利用本港的融資渠道，僅在去年6月按每股2.48元先舊後新配售2.8億股，再度集資6.8億元。

本港上市的內地體育用品股估值也相對偏低，除了龍頭股李寧及安踏獲得中位數約15倍預測市盈率之外，其餘二線品牌中國動向、特步國際、匹克及361度的預測市盈率只得單位數；相反，內地上市的體育用品股貴人鳥，預測市盈率卻高達40倍。

戴Sir認為，過去幾年內地體育用品行業正處於低谷，但經過不斷整頓銷售渠道及清理經銷商庫存之後，整體行業的景氣已逐步復甦；加上國家政策扶持之下，內地投資者開始追捧從事體育產業的股份，如果匹克成功「棄H回A」的話，不排除可以爭取到更多眼球，並且獲得更高的估值。

目前，匹克控股股東Ever Sound持有該公司約14.62億股股份，佔已發行股本總額23.89億股約61.19%權益，反映如果控股股東要成功私有化匹克，就要註銷由獨立股東持有餘下的9.27億股（佔38.81%權益）。

私有作價吸引才成事

惟值得留意的是，匹克控股股東正在考慮的私有化計劃，是以協議安排方式提出，即是除了要在股東特別大會上獲得75%獨立股東投贊成票外，亦不能有多於一成獨立股東投票反對。

由於控股股東在股東特別大會上沒有投票權，匹克可能私有化建議作價必須夠吸引，尤其是該公司去年中配股後就未有超越配股價，意味着還未沽貨的承配人將會錄得賬面虧損，該批股份佔獨立股東持股逾三成水平，足以否決私有化建議。

戴Sir估計，即使控股股東每股出價沒有4.1元，　最少也要達到上次配售價2.48元水平，私有化建議才會有較高勝算。按此計算，匹克私有化涉及金額可能接近23億元，絕對是所費不菲。

不過，中國證監會之前曾經指出，部分中概股回歸A股之後，市場對這些企業的高昂估值、殼資源炒作提出質疑，並且引起監管機構的高度關注，也許會影響到匹克控股股東對「棄H回A」的考量。

戴Sir下周五將與大家繼續「嘮嗑」。

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#戴孤劃 #財經拆局 #蠱壇辨虛實 - 匹克「愛回家」所費不菲

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