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資本市場開放路線圖:滬港通後試點RQDII 未來將允許國內居民投海外股市

來源: http://wallstreetcn.com/node/209173

滬港通啟動後,資本市場對外開放第二步、第三步亦在設計之中。央行官員今表示,中國正與新加坡和英國討論試點RQDII,允許國內投資者投資離岸的人民幣市場,此外中國還將推QDRI,允許國內居民投資海外股市和房地產。

據第一財經日報報道,今天上午,中國人民銀行貨幣政策二司副巡視員王丹表示,隨著人民幣跨境使用的進一步開放,人民銀行連同相關部門推出了一些創新措施,資本市場投資也進行了進一步開放,包括三類機構投資銀行間債券市場的機制、RQFII機制推出。

而下一步,中國將推出RQDII(RMB Qualified Domestic Institutional Investor),允許投資者投資離岸人民幣市場。彭博稱,目前中國正與新加坡、英國就RQDII試點進行討論。

王丹還提到,未來中國還將推出QDRI(Qualified Domestic Retail Investor),即允許國內居民通過該計劃投資海外股市和房地產。更遠的計劃還包括在境外發行以人民幣計價的股票。

法國農業信貸銀行的策略師Dariusz Kowalczyk稱,中國QDRI計劃可能將限制人民幣升值。

引入離岸人民幣股票市場的計劃可能提高離岸人民幣的吸引力,加速人民幣國際化,並給人民幣帶來升值壓力。而與此同時,這也會增加離岸人民幣供給,擴大離岸人民幣的流動性,人民幣的遠期匯率或下行。

總體而言,第一財經日報引述王丹稱,監管機構將在四個方向推動資本市場的進一步開放:

首先是開展滬港通試點,目前各項工作進展順利;

二是推出RQDII試點,目前這一機制正在設計之中;

三是推出QDRI機制,這也是央行未來要推動的工作;

四是未來將允許境內企業到境外發行以人民幣計價的股票,包括以人民幣支付股息。

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RQDII正式出臺 投資境外人民幣計價產品不設額度

來源: http://wallstreetcn.com/node/210786

醞釀已久的RQDII機制終於正式推出。央行日前發布了《中國人民銀行關於人民幣合格境內機構投資者境外證券投資有關事項的通知》。這意味著,境內的合格機構投資者可采用人民幣的形式投資境外的人民幣資本市場,中國人民幣國際化進程將進一步加速。

通知規定,人民幣合格投資者可以自有人民幣資金或募集境內機構和個人人民幣資金,投資於境外金融市場的人民幣計價產品(銀行自有資金境外運用除外)。

接近央行的人士表示,此舉意在拓寬境內人民幣資金雙向流動渠道,便利人民幣合格境內機構投資者境外證券投資活動。

RQDII即RMB Qualified Domestic Institutional Investor,境內人民幣將可以RQDII的形式投資境外人民幣計價資本市場,且與QDII額度的審批制不同,RQDII將以實際募集規模為準。

據了解,RQDII所涉及的金融機構仍將延續目前合格境內機構投資者(QDII)制度下的四類機構(基金系、券商系、銀行系、保險系),RQDII與QDII的區別主要體現在,RQDII可以自有人民幣資金或募集境內機構和個人人民幣資金,投資於境外以人民幣計價的產品。

具體的業務操作方面,《通知》要求,人民幣合格投資者開展境外投資,應當憑國務院金融監督管理機構對合格投資者境外投資資格的許可文件,在具有相應托管業務資格的境內托管銀行處開立境內人民幣托管賬戶。境內托管銀行可為人民幣合格投資者每只產品分別開立境內人民幣托管賬戶。境內托管銀行應當在境外托管人處為人民幣合格投資者相關產品開立境外人民幣托管賬戶。

《通知》要求,人民幣合格投資者境外投資資金匯出規模應以實際募資規模為準,並不得超過其向國務院金融監督管理機構報送的產品最大發行規模。

同時,根據《通知》規定,人民幣合格投資者在開展境外投資業務之前,應先向相關國務院金融監督管理機構報告。人民幣合格投資者的準入資格、產品設立和發行、投資活動等應當遵守監督管理機構的相關規定。

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RQDII重啟,跨境投資又一窗口打開

繼上個月重啟QDII(合格境內機構投資者)額度審批以來,人民銀行於近日亦重啟了RQDII(人民幣合格境內機構投資者),並進一步明確了其境外證券投資管理的有關事項。這意味著我國跨境投資的管理進一步放松,為金融繼續對外開放鋪平道路。

RQDII即RMB Qualified Domestic Institutional Investor,境內人民幣將可以RQDII的形式投資境外人民幣計價資本市場。

2014年11月,RQDII機制正式被推出,此舉意在拓寬境內人民幣資金雙向流動渠道,便利人民幣合格境內機構投資者境外證券投資活動,與此同時,還可以降低匯兌風險。與QDII的審批制不同,RQDII以實際募集規模為準。不過,隨著2015年以來,跨境資金凈流出的壓力增加,2015年末,RQDII業務被暫時叫停。

人民銀行網站5月3日發布了《關於進一步明確人民幣合格境內機構投資者境外證券投資管理有關事項的通知》(下稱《通知》)。

《通知》進一步明確了RQDII的定義稱,人民幣合格投資者境外投資是指取得國務院金融監督管理機構許可的境內金融機構,以自有人民幣資金或募集境內機構和個人人民幣資金,投資於境外金融市場的人民幣計價產品(銀行自有資金境外運用除外)。

並提出明確要求,“人民幣合格投資者開展境外投資的,不得將人民幣資金匯出境外購匯。”

人民幣合格投資者開展境外投資的,應當按照規定向中國人民銀行上海總部報送人民幣合格投資者基本情況、托管銀行、資金來源及規模、投資計劃、資金匯出入、境外持倉情況等信息。

中國人民銀行根據跨境資金流動形勢、離岸人民幣市場流動性及人民幣產品發展情況等因素對人民幣合格投資者境外投資實施宏觀審慎管理。

境內托管銀行應當按照相關規定和展業原則,加強對人 民幣合格投資者境外投資行為的真實性、合規性審核,確保相關 業務依法依規開展,並按照銀發〔2014〕331 號文要求通過人民 幣跨境收付信息管理系統向中國人民銀行報送相關信息。

《通知》還提到,中國人民銀行上海總部應當根據本通知制定相應實施細 則以及信息報表,做好人民幣合格投資者的信息監測工作,加強 對人民幣合格投資者的事中事後監督管理,定期向中國人民銀行 報送人民幣合格投資者投資的相關情況。

對違反業務辦理、信息報送相關規定的人民幣合格投資者及其境內托管銀行,中國人民銀行采取通報、限期整改等監管措施。

央行行長易綱當日在博鰲亞洲論壇上表示,目前,中國投資者的全球資產配置比例偏低。隨著中國開放度進一步擴大,中國百姓和機構可以更大程度地在全球配置資產。鑒於國內和國外投資者都有需求,跨境資本流動可以平穩高效。

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