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ObamaWhoCare 朱泙漫屠龍記

http://johnchrysostom.blogspot.hk/2013/11/obamawhocare.html
電影作為一種藝術，往往是當時社會意識形態的投射。較早前在米帝共和黨以財政懸崖要脅民主黨以圖在ObamaCare上開刀之際，剛好亦是票房冠軍《Elysium》公影之時。《Elysium》的主旨是在2159年，權貴的人居住在可治愈任何疾病的殖民衛星Elysium，而其他人則居住在垃圾堆滿、惡臭難聞兼缺乏醫療支援的地球。為了防止來自地球的難民進入Elysium，殖民衛星的防衛軍可隨意開火殺死任何擅進者。
米帝基本上是一個有錢連老豆姓乜都唔知的國家，一切大小問題不忘用資本市場去解決。當年筆者初接觸美股時亦有炒賣Merck (MRK：US)，不過以長期走勢計算，同樣是DJIA成份股玄門正宗的醫療股Merck (MRK：US)走勢跑輸站在金融雲端的醫療保險股UnitedHealth (UNH：US)。
根據UnitedHealth (UNH：US)2006年至2012年報披露，營業額由美金715.42億元上升至美金1,106.18億元，複合增長7.53%；每股盈利由2.97美元上升至5.38美元，複合增長10.41%。其中由於營運升支比率由2007年的14.00%上升至2008年的16.10%，令其每股盈利由3.55美元下跌至2.54美元。
醫療保險股UnitedHealth (UNH：US)其實和中國財險的模式(02328：HK)類似，不過量度其效益是以Medical Costs Ratio計算。
由2006年至2012年期間，Medical Costs Ratio僅由81.20%下跌至80.40%，同期盈利率亦由9.76%下跌至8.37%，可見UnitedHealth (UNH：US)在控制成本和價格方面表現甚佳。
單純由醫療保險收益已經能保持長期有近20%的毛利，所以UnitedHealth (UNH：US)投資相當保守而對整體盈利影響不大。由2006年至2012年期間，投資收益/營運收益由12.47%下跌至7.35%。值得留意的是期內每股派息由0.03美元上升至0.80美元，複合增長72.85%。由於期內派息比率由1.01%上升至14.87%，筆者相信UnitedHealth (UNH：US)未來有機會進一步增加派息。
在《Elysium》中，Max Da Costa配備了機械身體力在殖民星上跟機械兵團作戰以奪回全世界人共享醫療福利的權利。在國會山上，則是民主共和兩黨利用財政懸崖在ObamaCare上鬥過你死我活。以2013年11月12日收市69.95美元計，UnitedHealth (UNH：US)市盈率僅13.22。倘若未來DJIA有機會在一年內上試20,000點，那麼UnitedHealth (UNH：US)作為DJIA成份股之一會否是未來把DJIA指數的火車頭呢？改天筆者會再分析ObamaCare究竟是什麼一回事？


I have positions in UnitedHealth (UNH：US) mentioned in this article. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it. I have no business relationship with any company which stock is mentioned in this article.

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