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[基金股][恒生中國內地100]華寶國際(0336，前銀鷹集團、銀舜集團、網基科技、力特、力普)專區(關係:高振順、盧永仁、朱林瑤)

1 : GS(14)@2010-11-27 15:42:05

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=8600

新聞專區

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2 : GS(14)@2010-11-27 15:42:28

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101126533_C.pdf

業績很好，但好貴

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3 : david395(4434)@2010-12-19 13:11:23

EMBA的舊同學發來電郵，呼籲大家積極參加10月的校友聚會。同學提醒，這是畢業十週年的聚餐，原來一眨眼筆者離開大學校門已近20年了。在股海浮沉也近18個年頭，由分析員入行，到轉做經紀；從銀行到老牌大行台資、中資。
  從零售客戶、企業客戶，到機構客戶，創辦基金、推動上市，參與運作到買殼上市公司主席，似乎金融財經這豐富自助餐裏各項菜式，筆者都嚐過了。當然，這碗飯吃進肚子裏時各項甜酸苦辣，那種三更窮、四更富的無奈與惆悵，更是沒齒難忘。今日回首，略感自豪的是，很多相識十多年的客戶，已是既客且友，大家在投資創富路上互相探索、互相分享，其過程甚至比結果更樂。今次筆者獲傳媒朋友力邀，於香港權威財經雜誌──《經濟一週》撰寫專欄，希望憑藉自己多年來縱橫中、港股市的經驗，為讀者發掘更多絕世靚股。


  相比A股的高市盈率，港股平均市盈率合理，股本回報不錯。說到股票介紹，離不開幾個選股指標──獨特的盈利模式、誠信的管理層等配合中國大巿場的背景，只要能顯示出上漲的每股盈利趨勢，股價就能拾級而上，為股民保本增值。年耗17,000億支香煙今期分析的內地煙草市場，便是其中一個獨特高增長市場。
  繁榮的內地煙草工業是全球最大的煙草和煙草製品供應商，約佔世界總供應量三分之一，去年煙草利稅便逾 5,000億元人民幣。目前內地收入利潤率最高的十大行業，分別是銀行、港口服務、釀酒製造、郵電通訊、房地產、煙草加工、科研服務、食品加工製造、商業服務及船舶製造行業，煙草加工排名第六。


  雖然本港沒有內地煙草股，惟佔據內地煙用香精香料市場半壁江山的華寶國際（00336），同樣受惠於內地煙草市場的寵大需求。數年前大股東朱林瑤買殼上市，等足兩年才把私人持有的香煙香精業務
注入華寶。其後華寶利用上巿平台，數年間一方面兼併其他競爭對手；另一方面與內地大煙草商結盟，共同研究各大牌名煙所採用的香精配方。拓食用、日用香精市場華寶逐漸控制了巿場過半佔有率， 令名牌大廠更依靠其供應，而不敢貿然改用其他小型供應商。故此，華寶的毛利率接近六成，盈利高速增長，過去三年複合盈利增長
達三成三。基金紛紛捧場，趕乘其上升列車。

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6afd77b00100luek.html

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4 : GS(14)@2011-01-29 21:46:40

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110128018_C.pdf
控股股東出讓股份
本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則（「上市規則」）第13.09(1)條而作出。

華寶國際控股有限公司（「本公司」）已獲本公司的控股股東朱林瑤女士（「朱女士」）告知，其已於二零一一年一月二十八日以每股港幣11.00元作價出讓其於本公司的股份200,000,000股（「出讓」）。朱女士於出讓前後在本公司的持股詳情如下：

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5 : GS(14)@2011-06-18 13:22:14

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110617620_C.pdf
今年沒有特別股息，所以減息減少...
截至三月三十一日止年度
港幣千元 二零一一年 二零一零年 增長
營業額 2,852,173 2,366,403 +20.5%
毛利 2,120,459 1,786,835 +18.7%
營運盈利 1,871,706 1,516,689 +23.4%
EBIT率 65.6% 64.1%
除稅前盈利 1,881,114 1,531,649 +22.8%
本公司權益持有人應佔盈利 1,604,400 1,340,085 +19.7%
營運活動產生之淨現金 1,406,330 1,385,960 +1.5%
每股盈利
－基本 51.01港仙 43.15港仙 +18.2%
－攤薄 50.59港仙 42.58港仙 +18.8%
每股中期及末期股息（附註8） 15.18港仙 12.78港仙 +18.8%
全年每股特別股息 無 8.3港仙 不適用
股息分派率 30% 49%


財務摘要
• 營業額增加約20.5%至港幣2,852,173,000元
• 營運盈利增加約23.4%至港幣1,871,706,000元
• 本公司權益持有人應佔盈利增加約19.7%至港幣1,604,400,000元
• 建議派發末期股息每股港幣7.98仙，全年總派息每股港幣15.18仙，派息率約30％

本集團於過去五年優異業績概要：
• 營業額從截至二零零七年三月三十一日止年度的港幣10.13億元增加到本年度的港幣28.52億元，複合年增長率約29.5%
• 股東應佔盈利從截至二零零七年三月三十一日止年度的港幣5.67億元增加到本年度的港幣16.04億元，複合年增長率約29.7%
• 每股攤薄盈利從截至二零零七年三月三十一日止年度的港幣18.66仙增加到本年度的港幣50.59仙，複合年增長率約28.3%
• 每股股息從截至二零零七年三月三十一日止年度的每股港幣5.6仙增加到本年度的每股港幣15.18仙，自香精香料業務上市以來累計派發股息約達港幣20億元（包括本年度建議之末期股息），年派息總額複合年增長率高達約29.3%

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6 : GS(14)@2011-06-18 13:24:27

繼續保持強勁，但現在只是利用收購拉動增長，還有多少日子呢?

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7 : greatsoup38(830)@2011-06-25 18:24:24

http://blog.sina.com.cn/s/blog_504dc8080100pf9t.html
朝花夕拾2011-02-21 21:37:49 [举报]
value兄，研究下，为什么每次收购企业，都是朱董先买，再卖给上市公司？中间一转手，就是真金白银的转移。将烟用香精赚来的现金流稳步转移？唉，可悲呀！

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8 : greatsoup38(830)@2011-06-26 13:29:51

2011-6-24 HJ
短期超賣守穩8 元

華寶降低派息比率，相信短期不會再度提升，華寶本非高息，現時更低。按去年業績及股價8.2 元水平看，O16.1 倍，而華寶慣常O在20 倍以上，現價似乎是偏低，而O應與增長一同分析，既然預期華寶現年業績增長放緩，自不應企於O20 倍以上，至於8 元是否合理，還看基金是否繼續沽貨而定。

由於全球均在控煙，而華寶的主業與煙草有關，其成交平時並不活躍，多個基金持貨不少，均接近甚至超過5％，顯然已受基金控制市場，看走勢，雖然疲弱，但也相當超賣，沽家可能於8 元水平暫時停手或者已沽得差不多。事實上，股價亦已急挫近25％，稍為喘定也是合理，但日後不難再有反覆局面。這個事例，基金對股份看好多時，應不在於短線，但亦有部分在炒，展望有所轉變，便有較大波動。

戴兆

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9 : hungryfoolish(4429)@2011-06-30 17:47:30

本來見佢跌, 有興趣住行研究, 但再望到 --- 關係:高振順、盧永仁, 即時打個折!

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10 : GS(14)@2011-06-30 21:38:43

以前是網基科技，高振順買了這個殼給盧先生玩，之後盧先生貪勝不知輸就...

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11 : GS(14)@2011-06-30 23:12:07

http://www.inv168.com/phpBB3/vie ... &p=1543646#p1543646
由 greatsoup » 週四 6月 30日, 2011年 11:11 pm

人地在邊份報紙寫，就注定係要寫呢D垃圾

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12 : GS(14)@2011-07-05 21:12:53

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=21940
Wilbur:

我見過其中一位董事

面對面交談過

俾我一種很誠懇,辦實事的感覺
...

真心話呀

個董事仲好無架子

我呢D二打六都招呼...

鉛筆小生:
據聞真的是實幹形

這是另類的花紅....只能說, 他們等錢洗

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13 : GS(14)@2011-07-05 21:13:46

http://www.inv168.com/phpBB3/vie ... &p=1544562#p1544562

唔化唔化 :
請問尼隻股點樣垃圾法呢? 我個人覺得係一隻好股喎? 你有無細心研究過佢, 佢尼幾年派息真金白銀都派左大約20億喎? 點垃圾呢? 你知佢有無債有幾多現金係手? 佢做咩生意? 生意利潤率幾多呢?

greatsoup:
隻股最垃圾唔係質素，是個價錢，溢價好明顯建築於快速增長之上，現在沒有增長，今年派息少了，當然好快玩完。

隻股由上市那時開始做甚麼我都好清楚，初頭叫銀鷹集團，是做鞋的，之後賣殼後，轉做搞科技，九七後陷入財困，又被高振順買了，之後讓給盧永仁，搞科網業務叫網基科技，是熱炒股，之後又爆埋，改為力普、力特，朱林瑤就買入這隻殼，等兩年，就注入香料業務，主力是做煙的香料，並叫華寶，股價扶搖直上，他就一路減持，又私人不停買下其他同業，然後注入上市公司，製造增長，又把股價炒上，之後又減持，財技手法就是好似小型的利豐咁。

他的高毛利是建基於煙草專賣的壟斷和他擁有的人脈上面，製造現金能力的確一流，但是現時中國形式上禁了煙，自生增長已受限，另外在差不多十大煙草企業都是他的客戶，他能買下多少對手呢，收購增長又能拉動多少呢?

我覺得你真是被表面上的優質蒙蔽了雙眼，價格貴已把這個優勢顯現出來，如果增長沒有了，自己估值就會回到合理水平，這個估值的損失是非常大的，所以買野要先睇價，唔係話一定好我就要買。

http://www.p5w.net/newfortune/fmgs/200805/t1670681.htm

我覺得你先係唔細心。

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14 : hungryfoolish(4429)@2011-07-06 12:54:26

13樓提及

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http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=48&t=63543&p=1544562#p1544562 唔化唔化 : 請問尼隻股點樣垃圾法呢? 我個人覺得係一隻好股喎? 你有無細心研究過佢, 佢尼幾年派息真金白銀都派左大約20億喎? 點垃圾呢? 你知佢有無債有幾多現金係手? 佢做咩生意? 生意利潤率幾多呢? greatsoup: 隻股最垃圾唔係質素，是個價錢，溢價好明顯建築於快速增長之上，現在沒有增長，今年派息少了，當然好快玩完。 隻股由上市那時開始做甚麼我都好清楚，初頭叫銀鷹集團，是做鞋的，之後賣殼後，轉做搞科技，九七後陷入財困，又被高振順買了，之後讓給盧永仁，搞科網業務叫網基科技，是熱炒股，之後又爆埋，改為力普、力特，朱林瑤就買入這隻殼，等兩年，就注入香料業務，主力是做煙的香料，並叫華寶，股價扶搖直上，他就一路減持，又私人不停買下其他同業，然後注入上市公司，製造增長，又把股價炒上，之後又減持，財技手法就是好似小型的利豐咁。 他的高毛利是建基於煙草專賣的壟斷和他擁有的人脈上面，製造現金能力的確一流，但是現時中國形式上禁了煙，自生增長已受限，另外在差不多十大煙草企業都是他的客戶，他能買下多少對手呢，收購增長又能拉動多少呢? 我覺得你真是被表面上的優質蒙蔽了雙眼，價格貴已把這個優勢顯現出來，如果增長沒有了，自己估值就會回到合理水平，這個估值的損失是非常大的，所以買野要先睇價，唔係話一定好我就要買。 http://www.p5w.net/newfortune/fmgs/200805/t1670681.htm 我覺得你先係唔細心。

湯大說的, 我也很認同, 的確有人當公司係私人提款機咁玩.
但我又睇過, 如果公司不靠 M&A 的增長, earnings growht 可 keep 到 about 12 - 16%. 如以 12% 增長計算, 公司出年每股可賺 $0.57, 可賣 12倍 pe 計, 約值 每股 $6.8. 所以之前跌到落 $5.6 時又幾吸引下. 湯大認為這個估值如何?

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15 : GS(14)@2011-07-06 21:13:56

http://www.inv168.com/phpBB3/vie ... &p=1544901#p1544901

計數前要減番億幾的不太經常有收益...大約賺50仙

我覺得中軸10倍一定係，中軸的確是可以是5元加上12%的增長，即是5.6是合理囉...如果算平，我覺得6-8倍才算叫平，即是3-4元....

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16 : GS(14)@2011-07-06 21:14:28

http://www.inv168.com/phpBB3/vie ... &p=1544901#p1544901
我唔係話佢垃圾，只不過真係太貴，要跌的話，其實2.5-3元才是真正合理的便宜，5蚊只算是合理價，對上是買它的增長。

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17 : GS(14)@2011-07-31 19:00:53

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110731012_C.pdf
本公司留意到在南華早報於二零一一年七月三十日刊發的一篇報導，提及本公司獨立非執行董事麥建光先生（「麥先生」）受到中國証券監督管理委員會的行政處罰。

http://www.csrc.gov.cn/pub/zjhpu ... 20110504_195068.htm
中国证监会行政处罚决定书（聚友网络、陈健等10名责任人员）
....
麦建光，男，1961年7月出生，时任聚友网络独立董事，住址不详。

....

http://webb-site.com/dbpub/positions.asp?p=33691&hide=N
  Organisation   Position   From   Until
1   *   361 Degrees International Limited   INED    29-Sep-2008   
2     Arthur Andersen & Co. (HK)   Partner       U
3     Bright World Precision Machinery Ltd.   NED      
4     Chengdu Unionfriend Network Co., Ltd.   INED      
5   *   China Dongxiang (Group) Co., Ltd.   INED    12-Sep-2007    1-Jul-2010
6     China GrenTech Corporation Limited   Ind Dir    Nov-2004   
7     Dragon Pharmaceuticals Incorporation   Ind Dir      
8     Gemdale Industries Ltd   INED      
9   *   Guangzhou Shipyard International Company Limited   INED    27-May-2005    9-May-2006
10     Hosa International Limited   INED    7-Jun-2011   
11   *   Huabao International Holdings Limited   INED    29-Mar-2004   
12   *   Pou Sheng International (Holdings) limited   INED    29-Apr-2008   
13   *   Real Gold Mining Limited   INED    19-Sep-2008    24-Jun-2011
14     Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd.   INED       U
15     Trina Solar Limited   INED      
16     Ven Fund Management Co., Ltd.   Pres,Co-Fdr      
17   *   Vinda International Holdings Limited   NED    19-Jun-2007    31-Dec-2008

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18 : GS(14)@2011-07-31 19:10:04

查查下發覺，湯美娟是佢老婆

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19 : GS(14)@2011-07-31 19:11:56

http://www.chinese-no1.com/lxrw/magazin/30/30/30p20.html
湯美娟出閣包場Amigo

TOM集團(2383)首席執行官湯美娟(Tommei)，上月16日出嫁，恭喜恭喜！「打工皇后」Tommei年薪逾千萬，其夫婿自然來頭不小。洋名叫彼得的麥建光，乃華雋創業投資管理(深圳)董事總經理，身兼華寶國際(0336)與廣州廣船 (0317)獨立非執董，相當高大英俊，據聞兩人曾於安達信共事。

婚宴當天，中午先在文化中心註冊，當晚在跑馬地名人餐廳Amigo包場請客，皆因場地靈活度大，大細台都有，可以坐6人、4人，甚至2人都得，免除傳統酒店一圍12人的限制，可以靈活把熟悉的人編排在一起，心思認真細密。TOM大股東周凱旋也到場慶賀。 Tommei不但人靚、身家豐厚，且心地極好，每年都會撥一筆錢，以無名氏身份捐給一個慈善基金，由基金秘書安排撥捐事項，可謂樂善好施。

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20 : GS(14)@2011-08-02 22:53:33

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201108021069_C.pdf
本公司獨立非執行董事退任
根本公司公司細則，麥先生為本公司獨立非執行董事的任期將於即將舉行的本公
司股東週年大會（即二零一一年八月五日）（「股東週年大會」）屆滿，麥先生最初
願意於股東週年大會上膺選連任。有關詳情，請參閱本公司於二零一一年六月二
十九日刊發的通函及股東週年大會通告（「股東週年大會通告」）。

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21 : GS(14)@2011-08-20 17:23:11

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110819232_C.pdf
本公司董事（「董事」）會（「董事會」）欣然宣佈委任金立佐博士（「金博士」）為本
公司獨立非執行董事和審核委員會會員，自二零一一年八月十九日起生效（「該委
任」）。金博士個人資料如下：

金立佐博士，54歲，畢業於北京大學和英國牛津大學，分別獲授政治經濟學學士
學位及經濟學博士學位。金博士曾就職於大學、中國政府機關、國際投資銀行和
顧問公司，累積了多年政府和企業顧問工作經驗，亦擁有任職上市公司獨立董事
經驗。現任北京發展（香港）有限公司（香港股份代號：00154）及中遠航運股份
有限公司（於上海上市）之獨立非執行董事。除本公告披露者外，金博士確認在過
去三年沒有擔任在任何認可證券交易所上市公司的董事

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22 : GS(14)@2011-11-23 00:13:36

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111122425_C.pdf
財務摘要
未經審核
截至九月三十日止六個月
二零一一年二零一零年增長
港幣千元港幣千元
營業額1,525,451 1,286,614 +18.6%
營運盈利928,837 869,834 +6.8%
毛利率70.6% 75.5%
EBITDA率+ 64.4% 70.3%
EBIT率60.9% 67.6%
本公司權益持有人應佔盈利814,920 752,266 +8.3%
營運活動產生之淨現金669,739 561,884 +19.2%
每股盈利
　－ 基本25.85港仙23.94港仙+8.0%
　－ 攤薄25.71港仙23.75港仙+8.3%
每股中期股息7.80港仙7.20港仙+8.3%
每股特別股息5.18港仙無
股息分派率50% 30%
未經審核經審核
於二零一一年
九月三十日
於二零一一年
三月三十一日
港幣千元港幣千元
現金及現金等價物2,257,649 1,676,410 +34.7%


業績稍增2%，20仙現金

業務展望
當前全球經濟形勢不容樂觀，中國經濟雖然保持了相對高速的增長，但未來亦有放緩的
趨勢。中國煙草行業的結構性調整以及中國食品飲料行業安全性問題等不利因素將繼續
對集團產生一定的影響。縱使如此，管理層仍然長期看好中國龐大的消費者市場及內需
潛力。同時，集團亦針對內部進行優化及調整以應對未來各方面的發展機遇。管理層深
信，只要堅持同心多元化的發展策略，以香精香料業務為核心，積極發展卷煙新材料、
食品配料以及香原料等新領域，打造一體化的核心產業鏈；充分發揮在管理、技術、產
品和服務上的綜合競爭優勢；定能克服重重困難和挑戰，力求平穩過渡，化危為機，在
新一輪行業整合中，把握更大的發展機會，為股東創造更大的價值和回報！

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23 : beimian3006(1167)@2012-04-25 10:46:29

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... newsid=ETN220425174

華寶國際（００３３６）遭「匿名報告」狙擊，指誇大盈利
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歐美金融投資新潮流，簡單交易、門檻低、風險控管更輕鬆，帶來全新的投資體驗。

　　《經濟通通訊社２５日專訊》華寶國際（００３３６）成為「匿名報告」
（Ａｎｏｎｙｍｏｕｓ　Ａｎａｌｙｔｉｃｓ）最新狙擊目標。匿名發表一份長達４４頁報告，
提出華寶多宗罪，質疑誇大盈利，建議「強烈沽售」。
　　「匿名報告」應為公司誇大盈利，行業毛利介乎４０％至５０％，華寶最多達７０％。另外
客戶及廠房存在性真確成疑、研發中心人煙罕至。
　　報告亦指公司以高價向大股東朱林瑤收購項目，而大股東不斷減持套現，利用派高息政策提
高投資者信心。報告最後質疑大股東朱林瑤多年來透過注入估值過高的資產，以合理化華寶與實
際盈利能力不符的現金水平，營造出公司高盈利假象。
　　華寶投資者關係經理王基信接受傳媒查詢時作出回應，指公司內部業務正常，惟在上市公司
公布業績前「靜默期」發布，公司不能回應業務上的數據，將如常會在６月底前公布年度業績。
　　華寶昨晚（２４日）發通告，指不知悉導致股價下跌及成交增加的原因，公司目前並無任何
收購或變賣的商談或協議。公司宣布今早停牌。（ｍｗ）

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24 : beimian3006(1167)@2012-04-25 10:47:04

哎。。。仲念住有平货买，怎么知道是假货？。。。。

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25 : beimian3006(1167)@2012-04-25 10:54:03

23樓提及

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http://www.etnet.com.hk/www/tc/news/categorized_news_detail.php?category=company&newsid=ETN220425174

華寶國際（００３３６）遭「匿名報告」狙擊，指誇大盈利
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歐美金融投資新潮流，簡單交易、門檻低、風險控管更輕鬆，帶來全新的投資體驗。

　　《經濟通通訊社２５日專訊》華寶國際（００３３６）成為「匿名報告」
（Ａｎｏｎｙｍｏｕｓ　Ａｎａｌｙｔｉｃｓ）最新狙擊目標。匿名發表一份長達４４頁報告，
提出華寶多宗罪，質疑誇大盈利，建議「強烈沽售」。
　　「匿名報告」應為公司誇大盈利，行業毛利介乎４０％至５０％，華寶最多達７０％。另外
客戶及廠房存在性真確成疑、研發中心人煙罕至。
　　報告亦指公司以高價向大股東朱林瑤收購項目，而大股東不斷減持套現，利用派高息政策提
高投資者信心。報告最後質疑大股東朱林瑤多年來透過注入估值過高的資產，以合理化華寶與實
際盈利能力不符的現金水平，營造出公司高盈利假象。
　　華寶投資者關係經理王基信接受傳媒查詢時作出回應，指公司內部業務正常，惟在上市公司
公布業績前「靜默期」發布，公司不能回應業務上的數據，將如常會在６月底前公布年度業績。
　　華寶昨晚（２４日）發通告，指不知悉導致股價下跌及成交增加的原因，公司目前並無任何
收購或變賣的商談或協議。公司宣布今早停牌。（ｍｗ）

《經濟通通訊社２５日專訊》華寶國際（００３３６）公告，注意到最近公司的股份價格下
跌和相關成交量顯著增加，聲明並不知悉導致此事情之任何原因。公司現正編製公司及其附屬公
司截至今年３月底止年度之末期業績，有關業績公告將於今年６月３０日或之前按上市規則所規
定的時間內刊發。公司目前生產經營活動一切正常。
　　該股今早宣布停牌，暫未公布原因。昨日（２４日）股價大跌８％。（ｃｋ）


但是想想也觉得有点阴谋论，难道孔雀和喜登这两个牌子都有得假？如果解释为做空阴谋论就成立了。只是有一句特别让人在意“而华宝盈利的数据，亦与工商部门的资料不符。 ”

---

26 : beimian3006(1167)@2012-04-25 10:59:59

25樓提及

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23樓提及

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http://www.etnet.com.hk/www/tc/news/categorized_news_detail.php?category=company&newsid=ETN220425174

華寶國際（００３３６）遭「匿名報告」狙擊，指誇大盈利
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　　《經濟通通訊社２５日專訊》華寶國際（００３３６）成為「匿名報告」
（Ａｎｏｎｙｍｏｕｓ　Ａｎａｌｙｔｉｃｓ）最新狙擊目標。匿名發表一份長達４４頁報告，
提出華寶多宗罪，質疑誇大盈利，建議「強烈沽售」。
　　「匿名報告」應為公司誇大盈利，行業毛利介乎４０％至５０％，華寶最多達７０％。另外
客戶及廠房存在性真確成疑、研發中心人煙罕至。
　　報告亦指公司以高價向大股東朱林瑤收購項目，而大股東不斷減持套現，利用派高息政策提
高投資者信心。報告最後質疑大股東朱林瑤多年來透過注入估值過高的資產，以合理化華寶與實
際盈利能力不符的現金水平，營造出公司高盈利假象。
　　華寶投資者關係經理王基信接受傳媒查詢時作出回應，指公司內部業務正常，惟在上市公司
公布業績前「靜默期」發布，公司不能回應業務上的數據，將如常會在６月底前公布年度業績。
　　華寶昨晚（２４日）發通告，指不知悉導致股價下跌及成交增加的原因，公司目前並無任何
收購或變賣的商談或協議。公司宣布今早停牌。（ｍｗ）

《經濟通通訊社２５日專訊》華寶國際（００３３６）公告，注意到最近公司的股份價格下
跌和相關成交量顯著增加，聲明並不知悉導致此事情之任何原因。公司現正編製公司及其附屬公
司截至今年３月底止年度之末期業績，有關業績公告將於今年６月３０日或之前按上市規則所規
定的時間內刊發。公司目前生產經營活動一切正常。
　　該股今早宣布停牌，暫未公布原因。昨日（２４日）股價大跌８％。（ｃｋ）


但是想想也觉得有点阴谋论，难道孔雀和喜登这两个牌子都有得假？如果解释为做空阴谋论就成立了。只是有一句特别让人在意“而华宝盈利的数据，亦与工商部门的资料不符。 ”

这件公司是big4审计得哦。。。有谁知道会计师审查得时候有没有包括那些所谓空无人烟的地方。
这些年没有看到有集资，派息就去了20亿。。。这都有得假？不太可能吧？

汤兄怎么看？

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27 : beimian3006(1167)@2012-04-25 11:16:38

16樓提及

---

http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=48&t=63543&p=1544901#p1544901
我唔係話佢垃圾，只不過真係太貴，要跌的話，其實2.5-3元才是真正合理的便宜，5蚊只算是合理價，對上是買它的增長。

哈哈，我也是算到3.5才能下第一注...因为今年得利润一定不会有很大增长，就算香精保持不变，一年内烟草薄片长也不会对整体有很大的帮助，之前一年12％＋的增长率暂时没有了，估值就一下就下来了。HKD3左右才算安全......

---

28 : thomasgp02a(16679)@2012-04-25 12:50:58

beimian3006, you should read the report first. The report is very detailed, not bluffing, quite convincing.

---

29 : beimian3006(1167)@2012-04-25 15:50:24

28樓提及

---

beimian3006, you should read the report first. The report is very detailed, not bluffing, quite convincing.

Thomas, yes i have just done the reading. http://www.anonanalytics.com/research
you are right, it is fairly convinced, and not radical at all.

no point waste time on 336 again, but the report is worth reading, actually learn alot.

---

30 : 鉛筆小生(8153)@2012-04-25 16:04:27

這隻很容易看得出

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31 : beimian3006(1167)@2012-04-25 16:14:16

30樓提及

---

這隻很容易看得出

怎么说？能share一下方法嘛？

---

32 : GS(14)@2012-04-25 22:21:48

29樓提及

---

28樓提及

---

beimian3006, you should read the report first. The report is very detailed, not bluffing, quite convincing.

Thomas, yes i have just done the reading. http://www.anonanalytics.com/research
you are right, it is fairly convinced, and not radical at all.

no point waste time on 336 again, but the report is worth reading, actually learn alot.

http://anonanalytics.com/pdf/Huabao.pdf
link

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33 : GS(14)@2012-04-25 22:22:29

26樓提及

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25樓提及

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23樓提及

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http://www.etnet.com.hk/www/tc/news/categorized_news_detail.php?category=company&newsid=ETN220425174

華寶國際（００３３６）遭「匿名報告」狙擊，指誇大盈利
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　　《經濟通通訊社２５日專訊》華寶國際（００３３６）成為「匿名報告」
（Ａｎｏｎｙｍｏｕｓ　Ａｎａｌｙｔｉｃｓ）最新狙擊目標。匿名發表一份長達４４頁報告，
提出華寶多宗罪，質疑誇大盈利，建議「強烈沽售」。
　　「匿名報告」應為公司誇大盈利，行業毛利介乎４０％至５０％，華寶最多達７０％。另外
客戶及廠房存在性真確成疑、研發中心人煙罕至。
　　報告亦指公司以高價向大股東朱林瑤收購項目，而大股東不斷減持套現，利用派高息政策提
高投資者信心。報告最後質疑大股東朱林瑤多年來透過注入估值過高的資產，以合理化華寶與實
際盈利能力不符的現金水平，營造出公司高盈利假象。
　　華寶投資者關係經理王基信接受傳媒查詢時作出回應，指公司內部業務正常，惟在上市公司
公布業績前「靜默期」發布，公司不能回應業務上的數據，將如常會在６月底前公布年度業績。
　　華寶昨晚（２４日）發通告，指不知悉導致股價下跌及成交增加的原因，公司目前並無任何
收購或變賣的商談或協議。公司宣布今早停牌。（ｍｗ）

《經濟通通訊社２５日專訊》華寶國際（００３３６）公告，注意到最近公司的股份價格下
跌和相關成交量顯著增加，聲明並不知悉導致此事情之任何原因。公司現正編製公司及其附屬公
司截至今年３月底止年度之末期業績，有關業績公告將於今年６月３０日或之前按上市規則所規
定的時間內刊發。公司目前生產經營活動一切正常。
　　該股今早宣布停牌，暫未公布原因。昨日（２４日）股價大跌８％。（ｃｋ）


但是想想也觉得有点阴谋论，难道孔雀和喜登这两个牌子都有得假？如果解释为做空阴谋论就成立了。只是有一句特别让人在意“而华宝盈利的数据，亦与工商部门的资料不符。 ”

这件公司是big4审计得哦。。。有谁知道会计师审查得时候有没有包括那些所谓空无人烟的地方。
这些年没有看到有集资，派息就去了20亿。。。这都有得假？不太可能吧？

汤兄怎么看？

其實份野好偏頗...但是問客問得幾好，盈利都唔是真是煲得好大

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34 : GS(14)@2012-04-26 23:28:41

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201204261422_C.pdf
本公司正就近日市場流傳一些對本公司不正確及誤導的指控作出澄清工作，其中
包括於今天本公司已派專員至中華人民共和國國家工商行政管理總局（「工商局」）
下屬各地工商行政管理局調出本集團國內之若干附屬公司二零一零年度（即截至
二零一零年十二月三十一日止十二個月）的已經備案之財務資料，以作為公司日
後刊登澄清公告的其中一項佐證。
根據中華人民共和國法律、行政、法規及部門規章，所有在中國經營的企業法人
每年需向當地工商行政管理局報送上一年度（一月一日至十二月三十一日）的年檢
材料，其中包括按中國會計準則編制及審計的財務報表，而該等財務報表的貨幣
單位為人民幣。由於本公司及其附屬公司（「本集團」）的綜合財務報表是按本公
司的財政年度而編制，即由每年四月一日開始至下一年度三月三十一日止十二個
月，故與附屬公司的內地之經審計財務報表存在時間性的差異，加上本集團的綜
合財務報表之貨幣乃以港幣為單位，而兩者適用之會計準則亦不同。
此外，本公司與本公司之核數師羅兵咸永道會計師事務所亦正在進行本公司及其
附屬公司截至二零一二年三月三十一日止年度之末期業績審計工作，本公司擬按
香港聯合交易所有限公司證券上市規則於二零一二年六月三十日或之前公告業績。
最後，本公司就前述不正確及誤導之澄清工作有序開展，一旦有進一步進展將會
另行公告。

有底氣

---

35 : beimian3006(1167)@2012-04-27 11:43:17

34樓提及

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http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2012/0426/LTN201204261422_C.pdf
本公司正就近日市場流傳一些對本公司不正確及誤導的指控作出澄清工作，其中
包括於今天本公司已派專員至中華人民共和國國家工商行政管理總局（「工商局」）
下屬各地工商行政管理局調出本集團國內之若干附屬公司二零一零年度（即截至
二零一零年十二月三十一日止十二個月）的已經備案之財務資料，以作為公司日
後刊登澄清公告的其中一項佐證。
根據中華人民共和國法律、行政、法規及部門規章，所有在中國經營的企業法人
每年需向當地工商行政管理局報送上一年度（一月一日至十二月三十一日）的年檢
材料，其中包括按中國會計準則編制及審計的財務報表，而該等財務報表的貨幣
單位為人民幣。由於本公司及其附屬公司（「本集團」）的綜合財務報表是按本公
司的財政年度而編制，即由每年四月一日開始至下一年度三月三十一日止十二個
月，故與附屬公司的內地之經審計財務報表存在時間性的差異，加上本集團的綜
合財務報表之貨幣乃以港幣為單位，而兩者適用之會計準則亦不同。
此外，本公司與本公司之核數師羅兵咸永道會計師事務所亦正在進行本公司及其
附屬公司截至二零一二年三月三十一日止年度之末期業績審計工作，本公司擬按
香港聯合交易所有限公司證券上市規則於二零一二年六月三十日或之前公告業績。
最後，本公司就前述不正確及誤導之澄清工作有序開展，一旦有進一步進展將會
另行公告。

有底氣

有戏看咯～

---

36 : greatsoup38(830)@2012-04-27 23:39:30

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102dyhd.html
我接受唔到咯2012-04-25 21:25:04 [舉報]
看看調查過程那是一個專業 [就不買你]

博主回覆：2012-04-25 21:26:43

華寶並不在我關注名單內，不巧的是造假「董事專業戶」麥建光，他也是361的執董，呵呵

茶壺2012-04-25 21:36:25 [舉報]
高毛利+大股東持續套現，很有可能有問題。管財兄真有這麼好的公司，哪捨得賣這麼多股份出去^_^

博主回覆：2012-04-25 21:43:34

我說過，一家公司如果找不到它上市的理由，相當可怕！我最怕不缺錢又要上市的民企，還有很多從事代理業務的民企也要小心！麥建光還是寶勝的董事，而寶勝剛剛失去Converse的代理權，巧合？呵呵

Caosir2012-04-25 22:27:02 [舉報]
只要大股東開始賣股票，就要小心了。一而再再二三的減持，無論理由是改善生活，還是啥啥啥的，最好還是離場。不要問任何理由。不要猶豫。

博主回覆：2012-04-25 22:32:03

同意99%！最近的還有從事白酒代理的銀基。
不過象金界這種持股量超出上限而減持的反而會是機會，只是我原則性不碰賭業股，否則一定會買入的。

堅持2012-04-25 22:51:33 [舉報]
水真深 [無語] 。

博主回覆：2012-04-25 23:07:52

港股水確實很深，從江南春無法在A股上市來看，A股監管要比港股好一些。

堅持2012-04-25 23:17:01 [舉報]
說真的，對H股，我一直不是很有信心，從我磨磨唧唧一直沒有開戶就大概看得出了，還是再過幾年，等我多看幾年再說了，謝謝老哥啊，告訴我們那麼多H股的知識，讓我們不至於一進去就先交一輪學費。

博主回覆：2012-04-25 23:21:15

我一直都在說，不要親自經歷錯誤，別人的經驗總是免費的。感謝所有網友，我在大家身上學到了很多，省下了不少錢。

一網無魚08262012-04-26 11:40:47 [舉報]
國內上市的香精行業百潤股份比他的毛利率更高

博主回覆：2012-04-26 12:17:02

不懂

cogitator2012-04-26 11:51:29 [舉報]
我估計華寶問題不大，看看它旗下子公司就知道了，不是和紅塔集團合資，就是和中煙集團合資，怎麼可能不賺錢呢。。。

博主回覆：2012-04-26 12:18:52

先看看公司如果解釋吧！

cogitator2012-04-27 14:24:19 [舉報]
出公告了，說要去調工商總局的財報。。。還說可能是人民幣與港幣匯率、時間差、會計準則的問題，如果是人民幣與港幣匯率的問題，那anonymous也太不靠譜了。。。

博主回覆：2012-04-27 14:56:56

我覺得解釋不太說得過去

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37 : david395(4434)@2012-04-29 09:47:42

don't use cheap broker

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38 : greatsoup38(830)@2012-04-29 09:48:26

37樓提及

---

don't use cheap broker

15萬以下都無事吧

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39 : 股佬(27110)@2012-04-29 21:09:18

HI

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40 : 股佬(27110)@2012-04-29 23:08:27

我也對匿名的報告有點疑問, 先此聲名, 我現持有336,各位可以當我幫佢講說話, 有說得不合理, 不邏輯的地方, 大家請作指證,也先說明, 我現在說的不是推介這股,我在這股己經輸左唔少錢.

早幾天花了不少時間看過匿名的報名, 初看覺得好有道理,但這裡我有點奇怪:

1)關於報告上對在德國和非洲的硏究中心和厂房,德國部份:

the R&D center is not actually located in Holzminden, but in a very small village
called Neuhaus, which is a twenty minute drive out of town.

是離HOLZ二十分鍾車程,那真的是遠的無人煙嗎?

另外,既然像他所說, 根本沒有守衛,點解唔走埋去影多D相,試下去影內部景物,而只係係外面守候三日影車?

又, 文中說到:

When neighbours were questioned, they either did not know what business was being carried
out at the facility or assumed the facility belonged to Symrise.

如果不是做香料相關的事,為何會說assumed the facility belonged to symrise ?

http://www.symrise.com/en/home.html

其它說無咩人係裏面, 烏燈黑火(點解唔影低旁晚時份佢點烏燈黑火法?)

非洲部份:

336去到咁遠搵提取物精華,真係有D怪,文中說到佢用PHOTOSHOP執走個地址佢,明顯在暗示336根本唔想人知道個地址係邊或俾人搵到佢,如果係咁,何不乾脆連張相都唔俾,有公司名自然就俾人搵得到, 匿名D人山長水遠去到個度,點解影一張相就走? 唔深入探討一下,問問當地人呢間野攪邊科, 呢度講話個機場新起的,點解唔徹底D去找出, 如果呢度要運貨走, 走陸路去海路有無路,要幾耐, 係咪呢種東西一定要走飛機貨? 等等. 報告中說:

As we found out, the business of “natural extracts” has little to do with it. The base is used for a
different sort of business entirely, which we will forego discussing in this report

斷言根本唔係做呢D生意,點解又: forego disucssing in this report ? 咁究竟係乜? 然後話留翻俾336自己解釋

2) 對於誇大營業額

報告中講,煙仔香精只佔煙仔成本低過0.3%,理据係,根據 1986年的一份報告,還有是,英美煙草公司在亞州的煙仔生意有不少,可信,認為,這麼多年來,這種情況不會改變 :

British American Tobacco however, has a large market in Asia, which we
were willing to pay more attention to. Regardless of their respective markets however, both said pretty
much the same thing about their flavouring costs, which we have boiled down to a few key quotes
presented here:
“Flavourings are irrelevant to us.”
“Not very much at all.”
“*Flavouring is+ so negligible that we don’t keep track of it.”
“Virtually irrelevant.”
The more things change, the more they stay the same.

不過, 國情不同,情況也或許不同, 國內香煙銷量,洋煙只佔百份之一至三,中國香煙由政府專賣,利潤奇高,加起來比英美,日本,PHILIP MORRIS的香煙總利潤還高,這在外國香煙商的眼中也是不可思議,然則這又是否不合理?

一份09年海通的報告:

http://www.htsec.com.hk/UpFile/news/20100621031802134.pdf

這裡指出,香煙香精佔總成本:(图二) 95/2700+2500+95 = 1.79%

如若用海通的數据,平均成本80元計: 80/80+2500+2700 = 1.5%

又推斷09年市場額為36億人仔.(當然,不知道這些數据從何而來,不能確認)

明顯跟匿名的推斷有出入,

再看一篇由煙草專賣局發的文章:

http://www.tobacco.gov.cn/html/15/1503/63626_n.html

主持人：《中国烟草》记者 黄凤玲
嘉宾/张本甫（国家局经济运行司司长）王彦亭（国家局科教司司长）
吴建明（中国烟草物资公司副总经理）朱进前（上海烟草集团总工程师）
宗永立（郑州烟草研究院香精香料开发中心主任）

吴建明：香精香料和卷烟以前都属国家轻工业部管理，当时烟草行业不可能把香精香料独立拿过来研究和生产。在上个世纪80年代中期，我曾经对香精香料企业进行调研，当时几个国有企业经营势头不错，所以也不可能将他们拿过来。但还真动过将香精香料统一管理起来的念头。90年代以后，由于轻工业部的松散形管理，烟用香精香料领域逐渐相对独立起来，出现了各种各样所有制形式的香精香料企业。国有香精香料企业渐渐被这些机制灵活、市场化程度较高的企业挤跨了。私营香精香料公司一开始挖国有香精香料企业的人才，后来又开始挖我们行业的高级调香人员。90年代中期许多业内香精香料技术人员被外界挖走。
当烟用香精香料由国有企业供给时，由于大家都是国有企业，他们对核心技术的控制还不很严密，那时没意识到核心技术为外界所掌握。香精香料未能引起重视，这是其一。
第二，香精香料未引起重视与它的位置和所占比重有一定关系。每年香精香料成本为20亿元，才占卷烟原材料总成本的4%

(這文章是2004年的)

吴先生的說話,比較有說服力吧, 照匿名的邏輯推理,那香煙香精的成本佔煙仔豈非更高於他說不合理的2.4% ,二十年不變??

還有的是匿名報告中推算香精佔物料成本的數据不知從何而來,它的图中第去到第三部份得出每包煙成本是十元人仔,就不知從那兒來的數據,然則又如何可以推論它的推算合情?

煙仔增長%在這幾年都在一個低而穩定的速度,或許,煙用香精的增長比香煙量快的原因是國策的關係吧,我說是或許,我不敢肯定,

看以下的LINK關於這幾年一些大牌子的銷量增長快過總体平均增長:

http://news.xinhuanet.com/fortune/2007-01/11/content_5593676.htm

http://www.echinatobacco.com/pinpai/2008-04/02/content_241564.htm

http://www.cntobacco.cn/NewsView.asp?ArticleID=2287

http://www.xypf99.com/yxxy_0201/4373.html

http://www.tobaccochina.com/zt/08ddy/yyfx_wz5.html

品牌不斷減少,集中在大牌子, 336估算佔五成市場,但集中做大品牌大戶, 如果情況是這樣,那應該說,供應香精給大牌子會有增長才對,而低檔煙的香精供應商就有麻煩, 真的如匿名所說的,根本不會有什麼增長?

不過, 我也覺得太多關連交易了(後知後覺),而朱氏的減持也太狠了,如果減持數量由97%減到51%,又或者好似邢李源咁逾減逾升,咁又可能無人會閙.

另外,如果真如匿名咁推論,用來派息的錢都是由朱氏多年來減持的94億,放入銀行數五厘息而派俾公眾的話,咁毕馬威就太過渣,連用你五年AUDIT,你竟然完全唔知,咁香港市場實在太恐佈,如果真如匿名咁講,根本沒有咁多現金係手,現金都是從關連交易那兒抺走的話,咁要繼續呢個故事,就要不停咁有關連交易出現,唔係好易爆,或者大幅減低派息, 匿名報告裏面講過,唔好以為現金賬好難做假,都係唔難,但又無講實質點做,呢方面如果有會計行業既朋友係度指點一下就好了.

另外, 佢毛利奇高,高過同行,有客戶話佢根本無用佢產品,或什少等,等336出報名睇下佢點解釋.

估計佢下星期會復牌,總之就慘!!

---

41 : freecow(1747)@2012-04-30 03:02:10

分析太多沒用的，人地擺明做華寶世界，大家都吳係裏面做，連KP都吳知，我地更加無可能知，但我地只需要知睇情況買／賣就足夠，祝你好運。

---

42 : wilyty(1376)@2012-04-30 08:45:51

i don't have 336, but i hope the owner of 336 can 夾爆 沽空者, haha.

---

43 : victorng2318(12815)@2012-04-30 20:49:36

我覺得間野冇問題

唔知各師兄點睇

---

44 : GS(14)@2012-04-30 21:15:04

1. 好似是羅兵咸做audit，佢唔睇乜核數都信唔過。

2. 近排睇過D統計研究，發現個增長是慢了，但是都有幾巴仙的
http://whlg.cei.gov.cn/doc/hyc9c01/2012030518751.pdf
2011 年，烟草行业卷烟产销量平稳增长，卷烟结构持续优化，行业效益稳步提升，卷烟市场价格稳定。“532”、“461”品牌发展目标引领效应突出，持续推动重点品牌快速发展，行业品牌价值和竞争力进一步提升，行业经济运行态势持续向好发展，经济运行质量明显好于往年。4 季度，烟草行业生产卷烟5154.79 亿支，同比下降0.84 个百分点，与上季度相比，减少1294.38 亿支。但从2011 年整体分析，卷烟产量微增，累计生产卷烟24474 亿支，同比增长3.04%，低于上年同期0.68 个百分点。1～12 月份，烟草行业累计完成卷烟销量24431.7 亿支，同比增长3.34%。

3. 其實我睇過個結論是有D荒謬，如果要咁派息法，倒不如做激進一些，每年不派息更好，每年做一個同盈利差不多的收購，收效更快...所以我覺得這是為推翻而推翻

4. 它的图中第去到第三部份得出每包煙成本是十元人仔= 呢D都幾平啦，有D幾十蚊包...

5. 他找到的工商局資料都話盈利有12億人仔啦，可能有些盈利做了些處理，例如租專利權給附屬公司咁省稅，所以利潤會少了，但可以確實盈利大致上有個底

---

45 : GS(14)@2012-04-30 21:15:26

總的來講，他們是為推翻而推翻

---

46 : GS(14)@2012-04-30 21:16:04

43樓提及

---

我覺得間野冇問題

唔知各師兄點睇

多多少少都有D，但如果跌到1、2蚊，他又肯維持派息，真是當輸晒都買少少

---

47 : victorng2318(12815)@2012-04-30 21:22:12

46樓提及

---

43樓提及

---

我覺得間野冇問題

唔知各師兄點睇

多多少少都有D，但如果跌到1、2蚊，他又肯維持派息，真是當輸晒都買少少

有道理有道理 我真係唔信會咁差 要做假數咁多年來都做左啦 好似超大咁抽水容乜易

---

48 : GS(14)@2012-04-30 21:22:40

47樓提及

---

46樓提及

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43樓提及

---

我覺得間野冇問題

唔知各師兄點睇

多多少少都有D，但如果跌到1、2蚊，他又肯維持派息，真是當輸晒都買少少

有道理有道理 我真係唔信會咁差 要做假數咁多年來都做左啦 好似超大咁抽水容乜易

份報告我睇了，郭先生都認了批股就算是用來還錢，都是要作理由

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49 : GS(14)@2012-05-04 22:52:08

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120504007_C.pdf
這些就是底氣

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50 : 鉛筆小生(8153)@2012-05-05 08:56:45

我覺得, 1-2我也會買

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51 : GS(14)@2012-05-05 12:19:36

50樓提及

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我覺得, 1-2我也會買

我都買

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52 : 鉛筆小生(8153)@2012-05-05 12:28:44

51樓提及

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50樓提及

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我覺得, 1-2我也會買

我都買

2.5-2.9 呢?

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53 : GS(14)@2012-05-05 12:33:02

52樓提及

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51樓提及

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50樓提及

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我覺得, 1-2我也會買

我都買

2.5-2.9 呢?

呢個價我都積極緊，何況呢個

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54 : Clark0713(1453)@2012-05-05 12:49:53

53樓提及

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52樓提及

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51樓提及

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50樓提及

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我覺得, 1-2我也會買

我都買

2.5-2.9 呢?

呢個價我都積極緊，何況呢個

"呢個價"可能得6-7%息, 不是大超值 (何車語, haha) wor....

未來也不見盈利會大爆發.......

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55 : GS(14)@2012-05-05 12:51:30

54樓提及

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53樓提及

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52樓提及

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51樓提及

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50樓提及

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我覺得, 1-2我也會買

我都買

2.5-2.9 呢?

呢個價我都積極緊，何況呢個

"呢個價"可能得6-7%息, 不是大超值 (何車語, haha) wor....

未來也不見盈利會大爆發.......

他如果保持到壟斷，盈利維持到十年八年，派到咁高息，呢個價算好好

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56 : GS(14)@2012-05-05 13:10:51

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=7259&page=61#lastpost
華寶國際反擊「匿名分析」六大質疑 做空力量隱現

　　昨日（5月4日），時隔僅7個交易日，華寶國際（00336，HK）發佈澄清公告逐一回應「匿名分析」於4月24日公開的一份針對公司的質疑報告。資料顯示，華寶國際是國內最大的香精供應商上市公司，也是亞洲地區市值最大的香精生產企業。

　　華寶國際股價早盤跌幅一度接近20%，不過截至收盤跌幅收窄，而早盤針對公司沽空資金超過1億港元，有跡象表明存在針對華寶國際的沽空行為。

　　華寶回應六大質疑

　　「匿名分析」曾於上4月24日發佈44頁的研究報告質疑華寶國際六宗罪而成名。匿名分析」認為，據調查，華寶國際實際盈利應為12億港元而非對外公佈的16.32億港元；根據150個電話調查發現僅有兩個華寶國際客戶承認公司為其小量供應商；華寶國際聲稱的非洲廠房並非主營香料業務；華寶國際在德國的研發中心極少有人出入；按照華寶國際收入計算，佔中國總香煙銷售額約2.4%，與一般香料佔香煙價值0.3%的水平差距較大；公司大股東朱林瑤疑似通過注入假資產，合理化華寶國際與實際不符的現金水平，同期通過減持公司股票套利94億港元，並用於轉回公司用作派息。

　　針對上述質疑，華寶國際公告稱，非相關授權人正常情況無法獲得公司工商資料，且經核實公司綜合稅後盈利約為16.32億港元。

　　華寶國際同時表示，無法獲悉「匿名分析」撥打電話至哪家煙草客戶及相關員工，而匿名情況下，相信煙草客戶會對查詢做出回絕。而位於非洲的工廠是為配合公司未來卷煙新材料的業務發展以及開發更多以天然原材料為主的新產品。

　　對於「匿名分析」針對公司德國研究中心的調查，華寶國際稱，中心共僱傭7名外籍技術人員，且每年都會在中國向公司研究團隊提供技術支援及交流和向公司客戶提供服務。

　　此外，華寶國際認為，佔中國總香煙銷售額約2.4%的推理不清楚假設從何而來，也不認為推算具有合理性。至於注入誇大價值資產一事，公司所有關聯交易均符合有關法律的要求。

　　昨日記者聯繫華寶國際投資者關係經理詢問公司是否有後續動作時，對方表示馬上要參加一個會議，且不方便對此進行任何評論。

　　隱現沽空力量

　　5月4日，華寶國際股票恢復交易，受上述事件影響，公司股價繼4月24日單日跌幅超8%之後，早盤一度下跌至3.26港元/股，最大跌幅達到18.09%；不過截至收盤，跌幅收窄至7.04%，全天成交金額達到1.65億港元。

　　第一上海證券首席分析師葉尚志在接受《每日經濟新聞(微博
每日經濟新聞聽眾：777620人
+收聽已收聽最新消息 2012年5月5日 11:48【郵政速遞和紅旗連鎖IPO獲通過】在證監會5月4日召開的2012年第77次發行審核委員會工作會議上，郵政速遞、紅旗連鎖首次公開發行A股股票的申請最終獲得通過。http://url.cn/14lpQ9 § ¶ 更多)》記者採訪時稱，「雖然公司發佈了澄清公告，但是市場上仍然存在一些疑問，這與近期席捲香港的民企審計風暴有關。」

　　數據顯示，4月24日「匿名分析」發佈華寶國際質疑報告當天，沽空公司總金額為1700萬港元。昨日早盤，沽空華寶國際的金額則超過1億港元。

　　葉尚志表示，去年四季度針對華寶國際的沽空資金就較大，由於中間存在一些多空操作等技術因素在裡面，股價波動會比較大，因此當時也建議投資者不要過多參與其中。據悉，匿名分析針對華寶的調查已經持續5個月。據香港媒體報導，「匿名分析」表示自己沒有沽空華寶國際，但是不排除參與製作質疑報告的人員以個人名義參與其中。

尾巴出來了smiley

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57 : thomasgp02a(16679)@2012-05-05 14:45:58

華寶有問題，但可能沒有渾水所說的嚴重。

還有那句：君子不立危牆之下。

不過今日那份渾水調查名單，令人警覺

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58 : GS(14)@2012-05-05 14:54:31

今日有名單? 去佢網站無...
http://www.muddywatersresearch.com/

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59 : thomasgp02a(16679)@2012-05-05 15:01:51

http://paper.wenweipo.com/2012/05/05/FI1205050008.htm


傳渾水散36民企殺戮名單

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60 : greatsoup38(830)@2012-05-05 15:06:26

我覺得隻野唔是問題好大，連AA都話佢盈利有番咁水平

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61 : ultrasonic(18993)@2012-05-05 21:50:30

这只股真假不能简单判断，如果华宝的澄清报告属实，想必也没什么把柄觉得可抓，但这个股票的问题在于与高度国家垄断行业关系太密切，却不是国企，想它能垄断8年10年是有风险滴，说不定明年就换庄了。再有现在的态势，很难有作为，现价位只能说是合理而已，并没有到超便宜。我的态度仅仅是当戏看而已。

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62 : idsdown(1658)@2012-05-05 22:01:34

要讚一讚個標題


(關係:高振順、盧永仁、朱林瑤)

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63 : victorng2318(12815)@2012-05-06 00:33:23

大股東朱小姐仲揸住37%股份?

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64 : victorng2318(12815)@2012-05-06 00:36:11

朱林瑤 (37.703%)
FMR LLC (7.92%)
Wellington Management Company, LLP (5.00%)
JPMorgan Chase & Co. (5.00%)
ZFIC, Inc. (5.00%)

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65 : ultrasonic(18993)@2012-05-07 11:01:59

华宝在如此世道，还能顽强拼搏，勇气可嘉。

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66 : GS(14)@2012-05-07 21:10:01

65樓提及

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华宝在如此世道，还能顽强拼搏，勇气可嘉。

激讚

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67 : wilyty(1376)@2012-05-07 21:18:30

can't understand, not yet 1 month before result announcement

why no buyback by company or by 朱林瑤.

use bullets later

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68 : GS(14)@2012-05-07 21:19:25

67樓提及

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can't understand, not yet 1 month before result announcement

why no buyback by company or by 朱林瑤.

use bullets later

暫時未安排好?

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69 : greatsoup38(830)@2012-06-21 00:45:30

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120620345_C.pdf
財務摘要
• 營業額增加約16.1%至港幣3,311,304,000元
• 營運盈利增加約10.3%至港幣2,064,051,000元
• 本公司權益持有人應佔盈利增加約9.1%至港幣1,750,419,000元
• 營運活動所產生的淨現金增加約9.5%至港幣1,540,158,000元
• 建議末期股息為每股港幣8.88仙，全年股息為每股港幣21.86仙，比去年增加
了44.0%
業績亮點：
• 食用香精香料業務增長約10.6%，持續穩步增長
• 再造煙葉（「煙草薄片」）板塊發展迅速，板塊銷售收入達港幣253,072,000
元。盈利能力明顯提升，板塊EBIT率從去年的17.2%提升至本年的33.7%；板
塊EBITDA率從去年的33.5%提升至本年的49.2%
• 建立捲煙新材料業務研究及發展（「研發」）平台，籌建韓國合資企業，主要生
產煙用過濾咀棒，推出集團在捲煙新材料業務發展的新嘗試

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70 : greatsoup38(830)@2012-06-21 00:45:48

業績不足之處：
• 銷售及市場推廣開支和行政費用增加較快，所佔銷售收入比重明顯上升
管理層的看法：公司將加大人才以及研發投入，未來力爭維持在合理水平
• 存貨總量快速上升，存貨周轉期天數增加
管理層的看法： 隨著集團推進新的業務，存貨總量會繼續增加，未來力爭存
貨周轉期維持穩定
• 日用香精香料業務受上游原料價格波動及對現有業務梳理，導致增長速度放
緩，板塊營運盈利率下滑
管理層的看法：將盡快完成業務梳理，加快整合，逐步提高盈利能力
截至三月三十一日止年度
二零一二年二零一一年增長
港幣千元港幣千元
營業額3,311,304 2,852,173 +16.1%
毛利2,335,996 2,120,459 +10.2%
毛利率70.5% 74.3%
營運盈利2,064,051 1,871,706 +10.3%
EBIT率62.3% 65.6%
除稅前盈利2,080,989 1,881,114 +10.6%
本公司權益持有人應佔盈利1,750,419 1,604,400 +9.1%
營運活動產生之淨現金1,540,158 1,406,330 +9.5%
港仙港仙
每股盈利
　－ 基本55.48 51.01 +8.8%
　－ 攤薄55.31 50.59 +9.3%
每股中期及末期股息（附註8） 16.68 15.18 +9.9%
已付全年每股特別股息（附註8） 5.18 無不適用
股息分派率39% 30%

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71 : greatsoup38(830)@2012-06-21 00:47:24

業績無增長，大約15.1億，9.4億現金，4蚊吧

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72 : greatsoup38(830)@2012-06-21 00:48:16

未來業務發展計劃
目前全球經濟形勢不容樂觀，複雜多變的各國政治因素、歐洲債務危機以及備受國際密
切關注的中國經濟增長速度更已表明將會適度的放緩。在中國食品飲料及添加劑尚處於
屢次安全事故後的恢復期，而中國政府近期對煙草行業的一系列監管措施亦增加了中國
煙草行業發展的不確定性。在這些複雜的宏觀及行業環境下，集團更須堅持同心多元化
的發展戰略，進一步打造核心一體化產業鏈，在過去多年打造的堅實基礎下，繼續發揮
其優良的企業文化，繼續發掘新的業務增長點，繼續增強集團整體抗風險的能力，實現
平穩增長。
在煙草業務領域，集團將繼續堅持其“大客戶、大品牌”業務發展戰略並提出了新的發
展思路，以終端市場消費者為導向，真正幫助客戶瞭解終端客戶的需求；將現有的香精
香料、薄片以及捲煙新材料進行完美的組合，協助客戶打造具市場競爭力的產品，為客
戶實現更大的價值，實現雙贏和共同發展。隨著廣東金葉二期建設項目進入安裝調試期
和華寶生物科技的全面發展，管理層相信，集團在該領域的發展空間巨大，未來將進入
全面發展期。同時，受政策影響，中國煙草行業的整合步伐放綬；而中國政府近期對高
檔煙酒及對公款消費煙酒產品監管措施可能對行業及消費逐漸產生影響。管理層將密切
關注，以穩健的原則應對這些新的行業變化。
在食品配料及香精香料領域，中國食品添加劑及香精香料行業尚處於屢次食品安全事故
後的恢復期，行業增長放緩，部分細分市場仍有可能出現需求下降趨勢。依托本集團多
年打造的優良業務基礎，不斷增加投入的生產檢測設備，以及貼近市場的研發團隊，在
逆境中力求發展，繼續保持平穩發展。未來食品業務將穩中求升，實現平穩增長。
在日用香精香料及天然香原料領域方面，日用消費品出口放緩，產品安全性問題亦對日
用香精香料行業產生一些不利影響。管理層盡快完成對現有業務的梳理和調整，集中精
力做好在消毒、殺蟲類日用香精香料的業務，對產品質量嚴格把關，提升產品檔次及優
化客戶結構，開發天然及植物提取的流行新產品，尋求市場拓展機會；同時，亦將加強
對雲南華香源的整合，及時調整產品及市場策略，逐步恢復板塊的盈利能力。
在現金使用方面，本集團歷來堅持審慎原則，一直充分利用運營產生之豐富現金流進行
擴充、擴大生產規模及派發股息分派率不低於30%的股息以及特別股息。今年，針對資
本市場的一些新的情況又增加了公司回購股票的計劃。未來，隨著煙草薄片及卷煙新材
料領域的發展，將進一步加大在這一領域的投資，集團估計未來一年將投資港幣7至9億
元主要用於發展煙草薄片業務等方面（包括資本開支但不包括重大併購）。管理層相信，
這些投資將為集團提供新的增長動力，可望為股東創造更大的價值。
多年以來，華寶始終如一地堅持集團“同心多元化”的發展策略，以香精香料業務為核
心，打造上下游一體化的產業鏈，發展成為今天在行業內具影響力的企業。這些成功
只是代表過去，管理層堅信，只要堅持集團的發展策略，緊跟中國消費品市場的發展
趨勢，不斷創新，華寶就一定能夠握住中國消費品市場的契機。華寶已經進入業務轉型
期，下一步本集團將從單一的香精香料公司發展成為多引擎增長的公司。為此，公司還
將現有業務單元及架構進行梳理和調整。管理層相信，集團在未來數年將逐漸恢復快速
增長勢頭，為股東創造更大的價值和回報！

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73 : ken9981(25673)@2012-06-22 10:22:44

68樓提及

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67樓提及

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can't understand, not yet 1 month before result announcement
why no buyback by company or by 朱林瑤.
use bullets later

暫時未安排好?

汤兄果然好眼光，现在她回购啦。但是我觉得真正好的话，应该增持股份，不是回购。回购只是游戏而已

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74 : GS(14)@2012-06-23 10:45:29

73樓提及

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68樓提及

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67樓提及

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can't understand, not yet 1 month before result announcement
why no buyback by company or by 朱林瑤.
use bullets later

暫時未安排好?

汤兄果然好眼光，现在她回购啦。但是我觉得真正好的话，应该增持股份，不是回购。回购只是游戏而已

我好似無講過乜...增持是自己的錢

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75 : greatsoup38(830)@2012-06-23 23:28:12

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120622/16449547


【本報訊】早前被匿名分析（ Anonymous Analytics）狙擊的華寶國際（336），其異常低調的大股東兼主席朱林瑤，昨罕有現身業績後投資者會議「撐場」。過去曾套現逾百億的她揚言，公司會斥資5億元回購股份；惟市場對此並不受落，華寶股價昨急挫近6%。
記者：陳健文

有參與投資者會議的基金經理表示，已記不起朱林瑤對上一次出席投資者會議是多少年前的事，「我記得剛剛借殼嗰陣，之後佢都有出嚟見過幾次投資者，不過之後就全部交畀佢個 ir（投資者關係負責人），仲以為佢唔會再出嚟見我哋㖭。」
...

盼營業額增長20%

他說：「可能佢哋覺得上次已經解釋夠，所以都冇再澄清，只係再次重申，嗰份報告全部都唔係事實，但就無再講係咪經已告佢哋（匿名分析）。」
華寶管理層昨於投資者會議上表示，本年度整體營業額增長目標為20%，並會大力拓展新的煙咀業務。華寶前晚公佈的年度業績理想及派息增加，加上大股東「現真身」兼承諾回購，但似乎仍未能挽回投資者信心，華寶昨日跌5.72%，收報3.46元，成交急增至4400萬元。
維持給予華寶「買入」評級的德銀指出，業績好過該行預期，並認為現金流改善、派息增加及毛利上升是正面訊號，目標價為5.2元。報告特別指出，華寶業績是獲得其核數師羅兵咸核實。

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76 : greatsoup38(830)@2012-06-27 22:40:57

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120626477_C.pdf
茲提述華寶國際控股有限公司（「本公司」）發佈的以下公告：
1. 日期為二零一一年十月十九日之公告（「二零一一年公告」）
二零一一年公告指出（其中包括），本公司控股股東朱林瑤女士（「朱女士」）
於二零一一年十月十四日進行了一項有關本公司股份的衍生產品交易（「衍生
產品交易」）的好倉合約，合約期由二零一一年十月十四日至二零一三年一月
十三日，相關金額所涉等值為94,736,842股本公司股份。
2. 日期為二零一二年五月三日之公告（「二零一二年公告」）
二零一二年公告指出（其中包括），將來不排除於切合上市規則情況下動用不
少於港幣5億元的資金回購本公司股份，並會因應市場情況進一步動用更多的
內部資源及╱ 或外部資源回購本公司股份。
倘於即將召開的二零一一╱ 二零一二年度股東週年大會（「股東週年大會」）（初步
定於二零一二年八月八日或前後召開）上獲得股東批准，本公司擬實施其計劃，
以於股東週年大會後回購其股份。本公司擬於股東週年大會上尋求本公司股東就
更新其股份回購授權作出授權。
根據朱女士向本公司確認的資料，本公司明白，衍生產品交易仍然存續並將於二
零一三年一月十三日到期。對於建立衍生產品交易的初始對沖而言，最初價格定
為每股4.4485港元。
鑑於上述情況及為提高本公司的透明度和企業管治，本公司擬於股東週年大會上
另提呈一項獨立決議案以尋求股東批准及允許本公司隨時及以本公司董事會可不
時全權酌情認為適宜的方式行使股份回購授權（倘於股東週年大會上獲得批准）。
為此，朱女士及於本公司股份擁有權益的董事將於股東週年大會上自願就有關股
份回購授權的決議案放棄投票。

---

77 : GS(14)@2012-11-20 00:47:01

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121119363_C.pdf
終於倒退

財務摘要
• 營業額增加約10.4%至港幣1,684,042,000元
• 營運盈利下降約3.3%至港幣898,188,000元，除匯兌損益（定義見第三頁之財
務摘要表）前同比增長約4.3%
• 本公司權益持有人應佔盈利下降約3.7%至港幣784,903,000元，除匯兌損益前
同比增長約5.0%
• 營運活動所產生的淨現金增加約5.5%至港幣706,608,000元
• 現金及現金等價物比二零一二年三月三十一日增加約17.7%至港幣
2,691,881,000元，淨現金達約港幣1,764,381,000元
• 建議中期股息為每股港幣7.48仙，另加派特別股息每股港幣2.48仙，合共派
息率達40%
業績亮點
• 成功應對不利的宏觀經濟環境，食用香精香料板塊繼續保持穩步增長勢頭
• 煙草薄片業務持續快速發展，板塊銷售收入達港幣196,142,000元，同比增長
約77.1%; 盈利能力同樣明顯提升，板塊營運盈利大幅增長約259.3%
• 存貨水平相比二零一二年三月三十一日有所下降，營運資本投入增加僅
4.8%，營運資本投入管理逐步改善，使得營運活動所產生的淨現金較去年同
期增長了約5.5%
• 日用香精香料業務經業務梳理後銷售及盈利能力明顯回升，板塊營運盈利大
幅增長約63.9%
• 財務狀況十分穩健，集團淨現金達港幣17.6億元，較二零一二年三月三十一
日上升了29.8%
業績不足之處
• 整體收入增長約10.4%，增長率較去年同期有所放緩
管理層的看法：受中國宏觀經濟增速放緩以及一些行業因素影響，整體收入
增長速度有所下降。集團正在實施新的發展思路，打造新的
增長引擎，隨著煙草薄片板塊進入全速發展期，集團的整體
收入增速有望逐步回升。
• 整體營運盈利同比下降3.3%至港幣8.98億元，EBIT率下降至53.3%
管理層的看法：主要是由於綜合毛利率因板塊銷售收入的比重發生變化而有
所下降；人民幣匯率偏軟導致匯兌損失，如果剔除匯兌損
益，營運盈利較去年同期上升了約4.3%；行政開支金額及佔
銷售比例增加的主要原因是集團研究及發展（「研發」）費用、
員工薪酬調整及折舊等費用的上升所致。

財務摘要表
未經審核
截至九月三十日止六個月
二零一二年二零一一年增長
港幣千元港幣千元
營業額1,684,042 1,525,451 +10.4%
營運盈利898,188 928,837 –3.3%
毛利率68.1% 70.6%
EBITDA率 + 57.0% 64.4%
EBIT率53.3% 60.9%
除稅前盈利905,262 934,984 –3.2%
本公司權益持有人應佔盈利784,903 814,920 –3.7%
匯兌（損失）╱ 收益
　（「匯兌損益」）（附註4）
(15,930) 52,518
除匯兌損益前之營運盈利914,118 876,319 +4.3%
除匯兌損益前之本公司
　權益持有人應佔盈利
800,833 762,402 +5.0%
營運活動產生之淨現金706,608 669,739 +5.5%
每股盈利
　－ 基本24.87港仙25.85港仙–3.8%
　－ 攤薄24.85港仙25.71港仙–3.3%
每股中期股息7.48港仙7.80港仙
每股特別股息2.48港仙5.18港仙
股息分派率40% 50%
+ 等於「除稅、利息、折舊、攤銷及購股權報酬費用前的盈利」除以「營業額」。
華寶國際控股有限公司（「本公司」或「華寶」）董事會（「董事會」）欣然公佈本公
司及其附屬公司（統稱「本集團」）截至二零一二年九月三十日止六個月之未經審
核綜合中期業績，連同二零一一年同期之比較數字。

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78 : GS(14)@2012-11-20 00:48:55

盈利增1%，至7.4億，11.6億

業務展望
目前國內國外經濟及經營環境未見明朗，企業理應緊守崗位，審慎經營。管理層對全年
營運前景持謹慎樂觀態度的同時，相信下半年隨著以煙草薄片為主的新業務會有進一步
可觀的發展。管理層將堅持同心多元化及核心產業鏈的發展策略，以香精香料業務為核
心，繼續在煙草薄片和捲煙新材料的投入和發展，進一步加大研發力度，發揮集團在管
理、技術、產品和服務上的綜合優勢，從單一的香精香料公司，逐漸戰略性轉型為一集
合技術集成、為客戶提供產品供應鏈管理的公司，逐步打造多引擎的長期增長動力，為
股東創造更大的價值和回報！

---

79 : 股佬(27110)@2012-12-12 14:08:57

湯兄,有事想請教一下, 336年報中短債九億幾,現金等價物27億, 有咩理由下, 佢唔將D短債還哂佢呢? 另外, 短債每年有利息要俾, 但係有二十幾億現金, 所收的利息卻係不成比例的少, 而家做人仔三個月定期都有2.8厘年息, 但呢廿幾億現金收到的利息卻不成比例, 遇請賜教一下.

謝

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80 : greatsoup38(830)@2012-12-12 22:12:47

79樓提及

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湯兄,有事想請教一下, 336年報中短債九億幾,現金等價物27億, 有咩理由下, 佢唔將D短債還哂佢呢? 另外, 短債每年有利息要俾, 但係有二十幾億現金, 所收的利息卻係不成比例的少, 而家做人仔三個月定期都有2.8厘年息, 但呢廿幾億現金收到的利息卻不成比例, 遇請賜教一下.

謝

1. 關於短債，請細看報表的附註
無抵押銀行貸款以港幣為單位，並需於一年內到期償還。於期內，該貸款平均利息為每年2.47厘（二零一一年九月三十日：1.49厘）。

如果這種利息，轉番做人民幣存款，賺息差都肥肥地啦，先借錢來派息，後調出盈利還番，咁又是一個賺匯水的方法。這樣做的原因可能是資金在國內，匯出盈利需要交稅，又或者是附屬公司的錢難以調動出來吧。
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121119363_C.pdf

2. 這麼大的資金，可能做到這樣高的利息比較難，據某些財會人員講，1至1.5%是合理的

---

81 : 股佬(27110)@2012-12-13 01:20:27

謝謝,

但以年報所說, 財務收入/現金,只有約0.6%, 這樣的財務收入比例會不會太少?

謝.

80樓提及

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79樓提及

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湯兄,有事想請教一下, 336年報中短債九億幾,現金等價物27億, 有咩理由下, 佢唔將D短債還哂佢呢? 另外, 短債每年有利息要俾, 但係有二十幾億現金, 所收的利息卻係不成比例的少, 而家做人仔三個月定期都有2.8厘年息, 但呢廿幾億現金收到的利息卻不成比例, 遇請賜教一下.

謝

1. 關於短債，請細看報表的附註
無抵押銀行貸款以港幣為單位，並需於一年內到期償還。於期內，該貸款平均利息為每年2.47厘（二零一一年九月三十日：1.49厘）。

如果這種利息，轉番做人民幣存款，賺息差都肥肥地啦，先借錢來派息，後調出盈利還番，咁又是一個賺匯水的方法。這樣做的原因可能是資金在國內，匯出盈利需要交稅，又或者是附屬公司的錢難以調動出來吧。
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121119363_C.pdf

2. 這麼大的資金，可能做到這樣高的利息比較難，據某些財會人員講，1至1.5%是合理的

---

82 : greatsoup38(830)@2012-12-13 01:24:44

你用減番派息拉平均就大約1厘幾

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83 : GS(14)@2012-12-28 00:40:22

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121226060_C.pdf
總裁退任、執行董事調任
及
授權代表及法律程序代表變更
董事會謹此宣佈，執行董事兼總裁劉志德先生因應其退休計劃已決定退任本公
司執行職務，自二零一三年四月八日起生效。作為過渡性措施，總裁職務將自
二零一三年四月九日起由董事會主席接任。授權代表及法律程序代表均因監管
規定亦將於二零一三年一月一日有所變動。
劉先生已接納任命，出任本公司高級顧問繼續對本公司作出貢獻，自二零一三
年四月九日起生效。

---

84 : greatsoup38(830)@2013-01-11 01:01:01

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130110616_C.pdf
本公司獲本公司的控股股東兼主席朱林瑤女士（「朱女士」）知會，其通過日期為二
零一三年一月十日的一份修訂協議，將衍生產品交易的到期日延長至二零一五年
十二月三十一日（含該日），協議所擬議之交易結算將在上述到期日後八十日內進
行（「延期」）。
本公司進一步獲告知，除上述延期以外，衍生產品交易的其他條款和條件保持不
變（包括但不限於衍生產品交易的好倉性質，其於交易期滿時將以現金結算及朱
女士可行使的提早終止權）。
朱女士於延期前後在本公司的持股詳情如下：
延期前：
朱女士通過其全資擁有的數間公司間接持有合共1,219,813,415股本公司股份，佔
本公司全部已發行股份約38.83%。'延期後：
朱女士通過其全資擁有的數間公司間接持有合共1,219,813,415股本公司股份，佔
本公司全部已發行股份約38.83%。

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85 : greatsoup38(830)@2013-03-09 15:48:56

336

---

86 : littlestar(37578)@2013-04-10 23:35:36

Just for your reference, Neuhaus is really famous for flavourings R&D in Germany. And it is not common for small R&D group. Some highly reputable but small laboratories in 'slightly remote areas' in Germany in not uncommon, so at least location wise, it makes sense.

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87 : littlestar(37578)@2013-04-10 23:37:53

And it is not common for small R&D group <-- please ignore this sentence. :-(

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88 : greatsoup38(830)@2013-04-10 23:40:40

86樓提及

---

Just for your reference, Neuhaus is really famous for flavourings R&D in Germany. And it is not common for small R&D group. Some highly reputable but small laboratories in 'slightly remote areas' in Germany in not uncommon, so at least location wise, it makes sense.

咁間公司在策略上應該無問題?

---

89 : littlestar(37578)@2013-04-11 04:42:43

咁間公司在策略上應該無問題? <--- I can only say at least the company picks a very convincing location as their R&D centre, whether they are really doing R&D there is another question (that we have little chance to verify).

---

90 : greatsoup38(830)@2013-04-11 22:16:07

89樓提及

---

咁間公司在策略上應該無問題? <--- I can only say at least the company picks a very convincing location as their R&D centre, whether they are really doing R&D there is another question (that we have little chance to verify).

咁呢個價錢值得留意，但貴少少

---

91 : greatsoup38(830)@2013-04-13 21:13:07

336

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92 : Clark0713(1453)@2013-04-13 21:45:17

90樓提及

---

89樓提及

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咁間公司在策略上應該無問題? <--- I can only say at least the company picks a very convincing location as their R&D centre, whether they are really doing R&D there is another question (that we have little chance to verify).

咁呢個價錢值得留意，但貴少少

老細人人回購，好難跌。

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93 : greatsoup38(830)@2013-04-13 21:49:29

92樓提及

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90樓提及

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89樓提及

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咁間公司在策略上應該無問題? <--- I can only say at least the company picks a very convincing location as their R&D centre, whether they are really doing R&D there is another question (that we have little chance to verify).

咁呢個價錢值得留意，但貴少少

老細人人回購，好難跌。

睇睇啦

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94 : jj1984(29252)@2013-04-26 00:19:38

92樓提及

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90樓提及

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89樓提及

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咁間公司在策略上應該無問題? <--- I can only say at least the company picks a very convincing location as their R&D centre, whether they are really doing R&D there is another question (that we have little chance to verify).

咁呢個價錢值得留意，但貴少少

老細人人回購，好難跌。

認同湯大,1~2蚊先會叫合理既便宜

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95 : victorng2318(12815)@2013-06-07 00:39:58

3.3買左少少

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96 : greatsoup38(830)@2013-06-12 16:06:42

http://blog.yahoo.com/_LGMHWN6YJ ... icles/1148978/index

買入原因
1. 高ROE
2.低負債 + 盈再低+ 派息合格(勉強)
3.常利穩定上升 (但過度保留盈利令ROE下行..)
4.國內煙草香精龍頭 市佔高約佔5成 產品...喜登..孔雀
5. 受到匿名指控 令股價便宜加便宜 若用8年後6倍PE 更將ROE減少到27% 去計算 仍然有20%預期報酬率


ROE雖然向下 但常利仍是每年增長的 主因還是派息不夠高 保留盈餘令到淨值大了 所以ROE向下 但管理層為了保護股價 開始派特別股息 公司未來瘦身了 相信ROE應該會回升
當然...為了穩陣起見 買入只是佔10% 總投資

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97 : victorng2318(12815)@2013-06-16 22:29:42

73樓提及

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68樓提及

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67樓提及

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can't understand, not yet 1 month before result announcement
why no buyback by company or by 朱林瑤.
use bullets later

暫時未安排好?

汤兄果然好眼光，现在她回购啦。但是我觉得真正好的话，应该增持股份，不是回购。回购只是游戏而已

上市規則好像限定大股東一定時間內增持不能多於2-3%????

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98 : GS(14)@2013-06-16 22:33:35

一年期間內不能多於2%，這個是收購、合併及購回守則

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99 : victorng2318(12815)@2013-06-16 22:44:42

98樓提及

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一年期間內不能多於2%，這個是收購、合併及購回守則

THX 湯財兄

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100 : greatsoup38(830)@2013-06-18 23:32:15

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130618234_C.pdf

336

盈利增長5%，至15.6億元，15億現金

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101 : victorng2318(12815)@2013-06-19 00:31:02

其他收益少左 拉低個淨利

派息多左2% OK 收貨

另問...不是18億現金嗎

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102 : GS(14)@2013-06-20 23:21:23

http://xueqiu.com/9292345844/24180395
Aragorn：
$華寶國際(00336)$
今天看了華寶國際的年報，感覺還可以。基本上與預期差不多，因此做了幾點總結與幾個疑問，希望與大家交流。

1.首先，我認為華寶國際做假沒有什麼可能，至少不會與公告的業績偏離很大。其實毛利率也是與同行差不多，沒有誇大跡象（可參考百潤股份）

2.費用佔收入比例有所上升，希望管理層能夠對此問題有所重視。

3.未來華寶的發展方嚮應該會放在煙草材料，在之前整合的平台上，增加新業務以擴大收入。所以與其說華寶是一間香精香料公司，不如說它是一間煙草材料公司。現在新增的煙草薄片業務，應該不能對業績的突破有很大的貢獻，首先它提供的收入不大，其次是煙草薄片的業務盈利率不高，比煙草香精低很多。因此我想在完全達產的情況下，應該只能對現在業績有大概5%左右增長貢獻。

4.華寶的收入穩定，應該繼續保持這樣的收入與利潤不成什麼問題。雖然現在不斷宣傳吸煙的危害，但人的生活習慣並不易改變。我想華寶的策略是穩守突擊，要增長就看煙草新材料這支奇兵了。

所以有幾個問題，期望能夠與各位交流探討。
1.不知各位對煙草新材料有沒有瞭解？這個行業涉及具體什麼產品？

2.華寶在報告中經常提到的新型濾嘴是什麼？這個新型濾嘴行業毛利率如何？

3.還有上年華寶年報中提到的新型卷煙紙、接裝紙、成型紙，這些是什麼東西？這些行業情況怎樣？

最後，我比較擔心公共場合禁煙政策，不知各位有無對這些政策有瞭解嗎？香港、新加坡公共場合禁煙後，香煙的銷售量如何？有沒有具體數據？能否分享？謝謝！


TKSW：
據我瞭解，要抽煙的人，總會有辦法找到可以抽煙的地方。還有，華寶的顧客是香煙公司，雖然業績會受香煙銷量的影響，可是香煙的銷量是香煙公司得處理的問題，不是華寶的baby。從公告的字裡行間，華寶似乎把這個轉成了機會，那就是幫助香煙公司減焦、減害。那個新型濾嘴的業務idea可能就是這麼來的。研發的產品如果好的話，也許還可以開發國外的業務呢。
06-19 20:16
贊回覆
Aragorn 回覆 TKSW：
減焦、減害的確可以幫助香煙公司。但如果國家強推公共場所禁煙政策，不論如何減焦減害，公共場所還是不允許吸的，所以我想香煙銷量會受影響，剛剛隨便百度了一會兒，有網頁指新加坡公共場所禁煙令使香煙銷量減少20%到30%
06-19 20:32
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PaulWu 回覆 歲寒知松柏：
那回購錢哪來的？借錢交稅嗎？
06-19 20:49
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歲寒知松柏 回覆 PaulWu：
我沒有說賬上的現金都是假的呀，我也沒有說利潤100%假，再說回購的量也不是太多錢。你查查過去的幾單大收購，價格是不是太高。
06-19 21:15
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極限 回覆 歲寒知松柏：
請教歲寒老師一個問題 關注過天福嗎？做茶葉的 他的財務狀況健康嗎。關聯交易問題大嗎？
06-19 21:25
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歲寒知松柏 回覆 極限：
沒關注過，它上市時間還太短，不太好確定財務問題，感覺還不錯，派息比例很高。
06-19 21:39
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PaulWu 回覆 歲寒知松柏：
我傾向於交易有些問題，但基本業務是真的。管理層報表裡不是遮遮掩掩，盡說好話，有問題也承認，比如這次薄片業務沒達預期等。它的主要問題還是增長放緩以及這行有些灰色地帶上。
06-19 21:54
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歲寒知松柏 回覆 PaulWu：
當然不會是完全的假公司，所以我說利潤的四五成是真實的。
06-19 21:57
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Aragorn 回覆 歲寒知松柏：
我比較偏向華寶收購的公司時有利益輸送的嫌疑，這個行業的確灰色地帶很多，需要與管理層培養良好關係，我也確信華寶動用了很多資金打關係，才能有今日的成績。

如果說是虛構交易來平賬，那麼與每年經營巨大的淨現金流、每年的分紅與賬面上的資金相對比，好像有點說不過去，所以我覺得業績應該比較可靠。

不知老師你怎樣認為？如果按你的說法，利潤可能只有四成左右，那麼你即是認為匿名的分析可信？
06-19 22:27
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歲寒知松柏 回覆 Aragorn：
為啥我的帖子被刪除了？你把這些虛增的交易扣除掉，那麼PE等於要除了0.4或0.5，估值還會很便宜不？
06-19 22:37
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Aragorn 回覆 歲寒知松柏：
我是雪球的新手，可能操作上有點失誤，不經意刪了，在「收到的評論」中有你的內容，現在將它複製出來。Sorry，不好意思～！
06-19 22:44
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歲寒知松柏 回覆 Aragorn：
[赞成]
06-19 22:48
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Aragorn 回覆 歲寒知松柏：
[赞成]很高興能與你對話，見識開闊了。
06-19 22:51
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華勇 回覆 歲寒知松柏：
根本不懂行業就瞎說
今天 00:22
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華勇：
分析已比較全面
今天 00:27
贊回覆
天天有進步 回覆 Aragorn：
歲寒知松柏：華寶國際前些年，溢價數倍收購的公司，造成30億的無形資產，這些交易肯定是有問題的，要麼是虛構交易來平賬，要麼就是向領導進行利益輸送，比如回扣之類。所以，華寶的利潤可能只有四成左右是真實的，也就是分紅的部分。

另外有個問題，華寶的27家子公司，2012年報上披露只有5家是高新科技企業或西部企業，為何2012年和2013年，整體所得稅率只有15%呢？並且，有3家企業的所得稅率竟然是12.5%，2012年二免三減過渡期已經完成，稅率應該已經統一到了25%了啊。

按理Pwc審計的公司，可信度應該很高才對啊，費解。
今天 08:08
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PaulWu 回覆 歲寒知松柏：
按這個邏輯，不100%分紅的公司很難自證清白了。騰訊分紅比例也低，每年也有不少收購，是否除分紅外的業績是假的呢？ 當然這兩家公司有很大不同，提這個只是想說，我們自己做投資可以做有罪假定，恪守能力圈，不瞭解不做；但在公開場合討論的時候，對並不是十分瞭解的公司下結論要慎重。
今天 08:37
查看對話贊(1)回覆
歲寒知松柏 回覆 PaulWu：
好吧，我是不瞭解它的業務。不過我查了一下前年收購的那家公司，給7倍的PB，溢價10多億，又沒有帶來利潤上的收益，你如何解釋？之前還有很多類似的收購。我覺得港股市場很有效，和A股完全不一樣，A股的垃圾老千被市場質疑後才能不斷創新高。港股如果一隻股票幾年都不被市場認可，那極有可能是我們自己分析錯誤了。
今天 08:43
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PaulWu 回覆 歲寒知松柏：
所以感覺這行有些灰色的地帶。包括給央視做廣告代理的0623，高價買物業，也有利益輸送嫌疑的。同意最後的結論「港股如果一隻股票幾年都不被市場認可，那極有可能是我們自己分析錯誤了。」
今天 08:47
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傻大黑粗 回覆 PaulWu：
評論已被 PaulWu 刪除
今天 08:48
極限 回覆 歲寒知松柏：
很有道理，群眾不能總是被欺騙
今天 09:07
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szshfx：
此股早已放棄
今天 09:16
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歲寒知松柏 回覆 PaulWu：
你有沒有查看過華寶借殼上市以來的歷史？朱林瑤從2006年8月至今，已經套現100億左右了！特別是09到11年股價高位時她在6-11元之間套現超過60億，接盤的小股東損失慘重。

當初朱用8000萬借殼上市，過去8年來，幾乎年年都有大動作，換股增發收購注資套現之類的沒間斷過。如今華寶市值仍有100億，朱佔三成股權，值30多億。她自己手上還有很多香精香料公司，336這個公司對她來說已經無所謂了，她願意施捨一點都可以隨著她的性子。
今天 09:17
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釋老毛 回覆 歲寒知松柏：
$華寶國際(00336)$ 一直背負著老千股之名啊，業績不斷增長，大股東不斷減持，這種股票除了在A股不怕死的人多之外誰敢買？關注煙草產業鏈，不如到美股買正宗煙草股，港股的$澳科控股(02300)$ 也不錯啊！
今天 09:20
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歲寒知松柏 回覆 釋老毛：
當然，我們也可以說朱小姐的手段太高明，幾年時間從資本市場套取100億現金。
今天 09:22
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matias 回覆 釋老毛：
澳柯控股的也是奇葩，[大笑]。
被人橫擺一刀，不過，老外做事還好有後招。
這點，豬協要好好學習
今天 09:30
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greatsoup：
我認為公司是真的，但有一些部分是有利益輸送，有些關連交易因為怕真實人物出來賣會出事，所以要朱小姐出手
今天 09:59
修改刪除 贊回覆
chenwensa：
26歲創業，搞到這麼大的公司，香煙香精這麼大的市場份額。用腳趾頭想想都知道是怎麼回事。一朝天子一朝臣，換屆後還輪不輪得到你玩。
今天 10:03
贊回覆
歲寒知松柏 回覆 greatsoup：
公司當然是真的，業務應該也有一半是真的。從結果上看，朱小姐是超厲害的，100億賺到手了。但我在想，錢真有這麼好賺？這個行業沒有權力貼現其中？那簡直是女超人啊。

大股東高度控股的公司，利潤率又高，假如今年白送10億給上市公司，市場給10倍甚至20倍的PE放大，大股東身價立馬增長100億，然後通過二級市場減持一點股份，比如10億元，收回成本。再分點紅，買點垃圾資產什麼的，賺回幾億。接著第二年繼續玩，遇到市場好股價高時，可以多減持一點股份，比如2011年就套現了35億。
今天 10:14
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PaulWu 回覆 歲寒知松柏：
看過的，當時市場給它的估值太高了，但我們看的是現在，這個估值下，是否值得配置？
今天 10:20
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PaulWu 回覆 釋老毛：
2300也不錯的
今天 10:20
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歲寒知松柏 回覆 PaulWu：
我覺得這種公司，我們根本不是大股東的對手，也不知道她下一步會怎麼玩上市公司，她手上應該有很多能同業競爭的公司，也有大把的資金。所以我選擇放棄，我搞自己看得懂，把握大點的，玩資本運作太厲害的大股東，迴避為上。
今天 10:23
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PaulWu 回覆 歲寒知松柏：
[很赞]
今天 10:26
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歲寒知松柏 回覆 PaulWu：
我搞怕了，以前老喜歡去攬瓷器活，被人多次痛宰後，現在我老實很多了。[亏大了]
今天 10:30
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西雨牛仔：
不能用毛利率與百潤差不多就推理出業績沒有誇大吧
今天 10:53
贊回覆
greatsoup 回覆 歲寒知松柏：
權力貼現一定有，每一家也有一定背景的，澳科也有、貴聯也有、順泰、勁嘉也有。只是多少的問題。

投資的遊戲就是這種高增長，就有高pe的方式。但這公司的回覆個人認為合理的。但這種遊戲不會能玩很久的。現金派息、回購也是成本啊，這幾年也花了20億來派息算很好了。
今天 10:58
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歲寒知松柏 回覆 greatsoup：
大股東太會玩資本運作的公司，並且都被玩膩了的，我們還是儘量迴避的好，買了搞不出多少味道來，還擔心被她宰，沒意思。
今天 11:03
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波濤 回覆 matias：
澳科咋啦
今天 11:10
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greatsoup 回覆 歲寒知松柏：
這家玩得有水平，算是好的財技，這當然是要配合時機，但是如果她還可以維持下去，我認為這價錢可以考慮。宰是不會了。
今天 11:17
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何純在南國：
以前是否誇大不好評判，但就近1-2年來看：
1. 真金白銀回購超過2億元，不是象徵性的意思意思
2. 近1年大股東增持比例接近1%，金額超過1個億
3. 分紅比例非常大，相當於股價的7%
4. 銀行貸款給華寶的利息非常低，只有1.5-2.5%，比香港的按揭利息還低。銀行一般都會經過審慎調查才會給這麼低的利息。
5. 敢於公開賬目給股東查閱，這個勇氣一般守法的公司都難以做到

很多老千股，被揭露出問題後，常常見光死。能同時啟動大比例回購，大股東大金額增持，高比例分紅的老千股我很少看到。

現在的情況，不是說沒有可能作假，而是現階段作假的可能性和動機不大。
今天 11:25
贊回覆
歲寒知松柏 回覆 greatsoup：
價錢是不貴，但味道不大，我選擇搞自己有把握的。
今天 11:36
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槐抱 回覆 歲寒知松柏：
人家在巿場好時賣股票，買賣自願，接盤者均為機構，招誰惹誰了？人家又沒從上市公司挪錢。扯。
今天 12:45
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greatsoup 回覆 歲寒知松柏：
也對。這隻吸引力不太大
今天 12:47
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歲寒知松柏 回覆 槐抱：
你自己去查借殼上市以來的公告，好嗎？
今天 12:59
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葉五木 回覆 PaulWu：
我覺得買個5-10%倉位的東西，大致正確就行了，不跟它過一輩子。華寶最大問題是這幾年發展的空間有限，但現在這個價位還是挺值得下注的。
今天 13:01
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槐抱 回覆 歲寒知松柏：
應該看得比你細。
今天 13:17
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Jasonz1986 回覆 歲寒知松柏：
呵呵，這個公司08年當時還在四大時看過，第一眼覺得真是好公司啊，第二眼再看，實在沒看懂，後來也再也沒看懂過
今天 17:02
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歲寒知松柏 回覆 Jasonz1986：
[大笑]
今天 17:02
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Aragorn 回覆 歲寒知松柏：
前輩，關於華寶國際，有個問題想了一天，如果可以的話希望你能指點。你認為現金流量表裡經營活動淨現金流有無做假可能？如果有的話，主要通過什麼途徑？如果無的話，華寶近五年來經營活動淨現金流與利潤相匹配，這個怎麼解釋？期待你的回覆。
今天 21:59
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歲寒知松柏 回覆 Aragorn：
這個當然可以做假的，隨便找個關聯公司（表面上沒有關聯），收入和固定資產採購或收購公司對沖一下就可以了。
今天 22:03
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TKSW 回覆 歲寒知松柏：
收入和固定資產採購或收購公司對沖可以用來做假經營活動淨現金流？ 前輩可以講得詳細一點嗎？

1： 我對華文的金融字彙不熟悉， 可以告知收入採購英文叫什麼嗎？

2. 我不明白固定資產的採購怎麼可以用來做假經營活動淨現金流。資產採購和收購公司不是歸納為投資現金流嗎？[为什么]

謝謝。
45分鐘前
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歲寒知松柏 回覆 TKSW：
比如你向關聯公司虛增銷售收入，並收到貨款，產生經營現金流入，扣除成本和現金流出後，結餘淨利潤和淨現金流入。

然後，你再向關聯公司採購廠房機器設備甚至整間公司，並支付現金。這個交易你不會在利潤表裡反映，因為它屬於資本性支出，只能按月按年計提折舊費用慢慢攤銷到成本裡邊。在現金流量表裡，它反映在投資活動現金流出部分，不在經營活動現金流部分反映。

這樣，經營活動現金流量會很好，但自由現金流沒有。

抱歉我英文幾乎一竅不通，基本的會計單詞只能看不會寫，呵呵。
34分鐘前
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103 : greatsoup38(830)@2013-06-21 00:08:22

http://blog.yahoo.com/_LGMHWN6YJ ... FI/articles/1156861
今天花旗出左份沽售報告 內容如下

《大行報告》花旗將華寶國際(00336.HK)降級至「沽售」 看3元


花旗指出，華寶國際(00336.HK)全年純利按年微降2%，符合預期，此為自2006年獲注資以來，首次錄得盈利下降，該行相信華寶高速增長期已過，下調公司2014-15年盈測10-12%，目標價由4.4元降至3元。

預期股本回報率(ROE)出現結構性下跌，由2013年24%跌至2016年18%。管理層維持2013財年派息比率40%，是唯一的好消息，惟高派息比率並沒有保證，評級由「中性」降至「沽售」。

內地食品安全問題醜聞百出，已導致集團的生產成本上升，加上食用香料業務因產能過剩，造成定價壓力，經營利潤率由68.8%急降至63%。內地食品安全問題愈發受關注，有名望的食品餐飲大企業更不願意冒險轉用如華寶般的新香料供應商，故集團的增長前景有下行風險。

而新一屆內地政府推行肅貪倡廉政策，以往慣用於送禮的高端煙草產品將受到打擊。另外該行相信，管理層或會主動回購股份，因目前現金流充裕。

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這跟我之前分析的差不多 花旗都係對華寶市場飽和 成本上升 ROE預測下趺等等...

但唯獨花旗對華寶能否維持高派息率 我倒覺得"搵野講" 似出口術吸貨多

扣除其他收入 其實華寶盈利都係有4~5%上升 煙草香精營業額多90% 主要受到其他收入跟行政開支上升拖累

但本身華寶看來基本因素沒變

1.國內仍然跟八大煙草商為合作伙伴  戰略地位 市佔率 仍然OK

2.國內所謂肅貪倡廉政策 有講等如無講 呢D政策口號而已 因涉及太多貪官利益 震南認為不足為患

3.下半年業績顯示行政開支比上半年開始慢慢削減  震南認為呢個方向會持續

4. 華寶股價仍然便宜 8年後以6倍PE ROE20% 用IRR(折現公式)15% 計算 華寶現價3.4 預期報酬率仍然有14%

.大股東朱小姐同投行"對賭" 9473萬股好倉合約 行使平均價4.45 2015年到期 即是呢段時間  華寶如果能多於4.45 大股東即獲利 大股東對長遠業績應該有信心

當然ROE走勢下趺 代表華寶國際高增長時代已經結束  華寶實在不可不慎  加強回購派息 有助華寶股價向上

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104 : victorng2318(12815)@2013-06-21 00:22:06

比如你向關聯公司虛增銷售收入，並收到貨款，產生經營現金流入，扣除成本和現金流出後，結餘淨利潤和淨現金流入。

然後，你再向關聯公司採購廠房機器設備甚至整間公司，並支付現金。這個交易你不會在利潤表裡反映，因為它屬於資本性支出，只能按月按年計提折舊費用慢慢攤銷到成本裡邊。在現金流量表裡，它反映在投資活動現金流出部分，不在經營活動現金流部分反映。

與關聯人士之現金流量 0

咁樣作假 冇真錢流入 應該派不出息

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105 : RY(2041)@2013-06-21 00:22:38

呢隻無人理左好耐LA,但淡市買吓呢啲跌到好殘但BUSINESS穏定既股也不錯,分分鐘有意外收獲...

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106 : GS(14)@2013-06-22 11:30:45

104樓提及

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比如你向關聯公司虛增銷售收入，並收到貨款，產生經營現金流入，扣除成本和現金流出後，結餘淨利潤和淨現金流入。

然後，你再向關聯公司採購廠房機器設備甚至整間公司，並支付現金。這個交易你不會在利潤表裡反映，因為它屬於資本性支出，只能按月按年計提折舊費用慢慢攤銷到成本裡邊。在現金流量表裡，它反映在投資活動現金流出部分，不在經營活動現金流部分反映。

與關聯人士之現金流量 0

咁樣作假 冇真錢流入 應該派不出息

所以歲寒這兒是一般情況，不是這公司的情況

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107 : GS(14)@2013-06-22 11:31:05

105樓提及

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呢隻無人理左好耐LA,但淡市買吓呢啲跌到好殘但BUSINESS穏定既股也不錯,分分鐘有意外收獲...

其實呢個價我認為可以買

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108 : victorng2318(12815)@2013-06-22 14:22:28

106樓提及

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104樓提及

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比如你向關聯公司虛增銷售收入，並收到貨款，產生經營現金流入，扣除成本和現金流出後，結餘淨利潤和淨現金流入。

然後，你再向關聯公司採購廠房機器設備甚至整間公司，並支付現金。這個交易你不會在利潤表裡反映，因為它屬於資本性支出，只能按月按年計提折舊費用慢慢攤銷到成本裡邊。在現金流量表裡，它反映在投資活動現金流出部分，不在經營活動現金流部分反映。

與關聯人士之現金流量 0

咁樣作假 冇真錢流入 應該派不出息

所以歲寒這兒是一般情況，不是這公司的情況

不過歲寒個舉例 似講緊超大

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109 : greatsoup38(830)@2013-06-22 14:23:47

108樓提及

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106樓提及

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104樓提及

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比如你向關聯公司虛增銷售收入，並收到貨款，產生經營現金流入，扣除成本和現金流出後，結餘淨利潤和淨現金流入。

然後，你再向關聯公司採購廠房機器設備甚至整間公司，並支付現金。這個交易你不會在利潤表裡反映，因為它屬於資本性支出，只能按月按年計提折舊費用慢慢攤銷到成本裡邊。在現金流量表裡，它反映在投資活動現金流出部分，不在經營活動現金流部分反映。

與關聯人士之現金流量 0

咁樣作假 冇真錢流入 應該派不出息

所以歲寒這兒是一般情況，不是這公司的情況

不過歲寒個舉例 似講緊超大

好多福建野是咁

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110 : GS(14)@2013-06-25 22:39:13

http://hkstockinvestment.blogspot.hk/2013/06/blog-post_24.html
  
偉哥 說...

  撈[email protected]。
  此股一向被疑似老千股，所以持貨不疑過多。我炒此股年幾，炒了5-6轉，每次都可以獲利離場，所以每逢跌得殘都會考慮此股。

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111 : MrYeung(15476)@2013-07-03 21:01:57

336

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112 : greatsoup38(830)@2013-07-10 22:41:28

http://www.hkstockinvestment.blogspot.hk/2013/07/blog-post_7.html
Hi 匿名者，撇除336的假數疑雲，其表面數據，包括市盈率、派息比率、股息率、財務狀況、盈利表現、現金流等其實不差，完全見得人。此股近一年來我炒波幅不下十次，次次都有得賺，所以我是比較喜歡炒此股。

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113 : ezone2k(22605)@2013-07-11 00:08:42

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114 : victorng2318(12815)@2013-07-11 08:31:33

Lazard Asset Management LLC减持华宝国际233万股 套现783万港币


港交所最新资料显示，华宝国际(00336)主要股东Lazard Asset Management LLC于2013年7月5日，场内减持公司好仓233.2万股，套现783.552万港币，成交均价3.36港币，最高成交价3.43港币。变动后持股4.34102281亿股，持股占比13.99%。

大股東減持？

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115 : victorng2318(12815)@2013-07-11 08:32:26

Lazard Asset Management LLC减持华宝国际233万股 套现783万港币


港交所最新资料显示，华宝国际(00336)主要股东Lazard Asset Management LLC于2013年7月5日，场内减持公司好仓233.2万股，套现783.552万港币，成交均价3.36港币，最高成交价3.43港币。变动后持股4.34102281亿股，持股占比13.99%。

大股東減持？

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116 : GS(14)@2013-07-11 22:02:05

115樓提及

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Lazard Asset Management LLC减持华宝国际233万股 套现783万港币


港交所最新资料显示，华宝国际(00336)主要股东Lazard Asset Management LLC于2013年7月5日，场内减持公司好仓233.2万股，套现783.552万港币，成交均价3.36港币，最高成交价3.43港币。变动后持股4.34102281亿股，持股占比13.99%。

大股東減持？

基金咪理
http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 6&src=MAIN&lang=ZH&

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117 : greatsoup38(830)@2013-08-11 14:48:41

http://xueqiu.com/9292345844#

8月8日，香港六國酒店華寶國際股東大會，以下是會議股東與管理層問答環節的主要內容，與各位分享，希望能夠多交流，多給意見。查看原圖
1.   股東提問：近年來，管理費用不斷上升，並且佔收入的比例不斷上升，管理層是否有計劃控制費用？。

管理層答覆：管理層認為由於人力成本、物價等因素，管理費用在這幾年內不斷提升，也是在所難免。但會留意以後的費用變化。
（對於這個問題，我看過年報，應該每年有大約40%的管理費用都用在研發費用中，如果運用得好，真的是不錯）

2.   股東提問：公司新收購的煙草薄片業務的回報率、淨利率較低，把公司整體的回報率、淨利率都拉低了。那麼公司是否應該將收購業務的資金，來進行股票回購更加划算？這樣對股東比較有利？

管理層答覆：回購的建議是不錯的。但公司需要不斷發展，不斷加強與客戶的合作，因此需要新開拓業務來增加客戶的粘性，讓客戶滿意，留得住客戶。這也是公司同心多元化的戰略。因此公司需要不斷發展新業務，如煙草薄片、香煙濾嘴、煙紙等等。並且煙草薄片現時的進展情況是不錯的，各建設、投產、生產、銷售進度也理想，今年應該會比去年好。

3.   股東提問：公司香煙濾嘴的業務是怎樣？什麼時候可以成為公司的另外一個收入來源？香煙濾嘴行業的毛利率是怎樣？

管理層答覆：香煙濾嘴的業務還處於研發階段，未有具體的時間將其成為新業務。香煙濾嘴行業的毛利率是參次不齊的，各個公司都是不同的。

4.   股東提問：對於香煙濾嘴，公司有什麼把握能夠跟現有的公司在這個板塊上競爭？

管理層答覆：公司所做的東西，都是具有差異化的。我們所做的濾嘴，是創新的，第一個的，別人模仿不了的。還有我們所做的煙紙，也不會做現有普通的煙紙，也是要有創新性。因此能夠避免與對手競爭。
（這個地方我自己有所保留，首先創新是否容易？其次在產品推出後，應該是可以模仿的）

股東追問：那麼濾嘴現時的情況怎樣？可以生產了嗎？

管理層答覆：正處在研發階段，但是也已經有小批量的訂單。

5.   股東提問：這幾年來，公司處於增收不增利的情況，並且利潤下降了。管理層有什麼計劃讓公司業績再次增長？預計什麼時候公司會回到增長的軌道？

管理層答覆：每個公司、每個經濟體都會有上升、平穩、下滑、再上升的階段，這是經濟規律來的。現在公司處於一個耕耘期，我們所做的一切，例如收購煙草薄片、發展香煙新型材料等等，都是圍繞同心多元化這個戰略，讓公司再次發展。

股東追問：那麼你認為這個耕耘期需要多長時間呢？

管理層答覆：這個沒有具體的時間，但我們認為，最壞的時候已經過去了。

6.   股東提問：公司的稅率很低，綜合起來只有17%，為什麼可以有這麼低稅率？是否永遠都可以保持這個稅率呢？

管理層答覆：由於公司是高新科技類別，因此可以享受這個稅率。只要公司是高新科技類別，就可以永遠享有這個稅率
（自己意見，政策變動的時候除外）

7.   股東提問：中國政府換屆了，是否會影響公司與煙草公司的關係？把公司同心多元化的「同心」破壞掉？

管理層答覆：我們不擔心這個，因為我們是技術型的企業，我們的競爭是靠自己的技術研發，也不是靠政府的關係與補貼。因此政府換不換屆與我們的業務關係不大。

8.   股東提問：香煙濾嘴的市場規模大嗎？香煙香精的大還是濾嘴的大？

管理層答覆：根據我們與煙草公司的溝通所知，對於香煙來說，最大的三個成本來自煙絲、濾嘴與煙盒包裝，香精其實佔據了比較少的成本。因此濾嘴的市場比香煙香精大得多。我們根據同心多元化戰略，把煙絲（煙草薄片）與濾嘴都放在了業務發展的戰略之中。對於包裝，由於競爭太大了，因此我們沒有考慮。

9.   股東提問：朱主席，請問你還會減持公司股票嗎？

朱林瑤主席答覆：這個我可以肯定的答覆你，不會！


股東大會結束後，與管理層閒談，談到了

1.   公司的會堅持同心多元化戰略來發展業務，但新的業務（如濾嘴、煙紙）還沒有具體時間能夠為公司帶來收入。

2.   公司2012—2013財年銷售煙草薄片1萬多噸，公司計劃設計最大產能是3萬噸，今年銷售3萬噸是基本沒有問題的。


還與兩個香港本地的股東談及香港政府在實施公共場所禁煙令後，香港香煙的銷售有沒有倒退，得到同一答案都說禁煙令對香煙影響不大，並且其中一位股東說走私煙越來越瘋狂。

總結：假如財務數據沒有問題的話，香煙濾嘴業務如果能夠成功，將是公司第二次飛躍發展。


葉五木：
多謝分享。希望營收能繼續增長，新業務毛利低點倒沒太大所謂[牛]
今天 00:42
贊回覆
Aragorn 回覆 葉五木：
如果想大幅提升業績，我想也要寄望新的業務了。
煙草薄片設計最大產能3萬噸，上年已經買了1萬多噸，應該不能怎樣貢獻收入與利潤。
還有，股東都希望公司對管理費用能夠做些控制。
今天 00:52
查看對話贊回覆
葉五木 回覆 Aragorn：
恩，香精已經做到頭了，市場份額沒得擴大，也沒有提價的空間。我倒不寄望新業務對業績有大幅的提升，能使營收保持正增長，淨利潤增長跑贏cpi華寶應該就值現價了。[加油]
今天 01:01
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118 : victorng2318(12815)@2013-08-12 02:13:31

低位入左等收成

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119 : greatsoup38(830)@2013-09-29 10:10:40

http://www.hkstockinvestment.blo ... 3.html#comment-form
perry2013年9月26日 上午10:20

http://special.cnfol.com/5152,00.shtml
民企华宝国际遭质疑 被轰“造假”六宗罪
回覆
回覆

  偉哥2013年9月26日 上午10:49

  此股長期都被懷疑是老千股，但自己是半信半疑，最簡單判斷是派息比率高達4成，而且多年來只有大股東減持套現，不見公司集資，反而公司頻頻回購。

  既然公司有足夠的現金流維持高達4成的派息比率及不斷回購，而且財政狀況也不差，我很難將其當作老千股。
  tkchan2013年9月26日 上午10:53

  你呢篇不是新聞。
  frankiekie2013年9月26日 下午1:04

  呢間古古怪怪
  小注為妙
  匿名2013年9月26日 下午7:26

  336近年都無提過非洲收購的公司了...唔知而家點呢?
  偉哥2013年9月27日 上午12:04

  不清楚，反正以目前的盈利及派息而言，估值是偏低。

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120 : victorng2318(12815)@2013-11-26 20:05:59

華寶(00336.HK)半年多賺13.8% 中期連特別息11.56仙

華寶國際(00336.HK) -0.040 (1.173%)  沽空 $7.46萬; 比率 0.855%  公布，截至9月底止中期業績，營業額按年增15.3%至19.4億元。純利增長13.8%至8.93億元，每股盈利28.8仙，中期息8.68仙，另派特別息2.88仙，股息分派息40%。

期內，毛利率由68.1%升至68.6%，EBITDA率由57%升至58.6%

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121 : Clark0713(1453)@2013-11-26 20:28:14

截至二零一三年九月三十日止六個月之中期業績公告

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122 : greatsoup38(830)@2013-11-26 22:23:50

盈利增11%，至8.1億，18億現金

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123 : griffon(33288)@2013-11-27 00:00:27

咁睇法這隻全年有7-8厘

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124 : greatsoup38(830)@2013-11-27 00:04:09

低調d先

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125 : TK(35826)@2013-11-27 11:28:43

咁的业绩，有机会上攻380 呱？

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126 : jacky(6320)@2013-11-27 17:11:36

greatsoup38在124樓提及

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低調d先

工業股PE比幾多好？

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127 : 鉛筆小生(8153)@2013-11-27 18:08:11

jacky在126樓提及

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greatsoup38在124樓提及

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低調d先

工業股PE比幾多好？

看當炒OR NOT, 當炒去到40, 唔當炒, 3-5 都得

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128 : amazingrick(36737)@2013-11-27 22:02:47

The company will hold an analyst briefing on 27 Nov.

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129 : jacky(6320)@2013-11-27 22:20:42

鉛筆小生在127樓提及

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jacky在126樓提及

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greatsoup38在124樓提及

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低調d先

工業股PE比幾多好？

看當炒OR NOT, 當炒去到40, 唔當炒, 3-5 都得

嘩好有道理，獲益良多 3到40 PE.

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130 : 鉛筆小生(8153)@2013-11-27 23:07:13

jacky在129樓提及

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鉛筆小生在127樓提及

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jacky在126樓提及

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greatsoup38在124樓提及

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低調d先

工業股PE比幾多好？

看當炒OR NOT, 當炒去到40, 唔當炒, 3-5 都得

嘩好有道理，獲益良多 3到40 PE.

jacky在129樓提及

---

鉛筆小生在127樓提及

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jacky在126樓提及

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greatsoup38在124樓提及

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低調d先

工業股PE比幾多好？

看當炒OR NOT, 當炒去到40, 唔當炒, 3-5 都得

嘩好有道理，獲益良多 3到40 PE.

這個係MEANINGLESS,
PE 可以好大,

有人看GROWTH? PEG

有人看穩定性, 有人看埋好多無聊野

而大問題在於個MARKET 準則如何, 這自己去深度研究

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131 : greatsoup38(830)@2013-11-27 23:15:12

jacky在126樓提及

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greatsoup38在124樓提及

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低調d先

工業股PE比幾多好？

呢隻畀工業股PE似乎睇少佢

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132 : greatsoup38(830)@2013-11-27 23:15:29

鉛筆小生在130樓提及

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jacky在129樓提及

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鉛筆小生在127樓提及

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jacky在126樓提及

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greatsoup38在124樓提及

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低調d先

工業股PE比幾多好？

看當炒OR NOT, 當炒去到40, 唔當炒, 3-5 都得

嘩好有道理，獲益良多 3到40 PE.

jacky在129樓提及

---

鉛筆小生在127樓提及

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jacky在126樓提及

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greatsoup38在124樓提及

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低調d先

工業股PE比幾多好？

看當炒OR NOT, 當炒去到40, 唔當炒, 3-5 都得

嘩好有道理，獲益良多 3到40 PE.

這個係MEANINGLESS,
PE 可以好大,

有人看GROWTH? PEG

有人看穩定性, 有人看埋好多無聊野

而大問題在於個MARKET 準則如何, 這自己去深度研究

呢隻可攻可守的

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133 : 鉛筆小生(8153)@2013-11-27 23:21:35

greatsoup38在132樓提及

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鉛筆小生在130樓提及

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jacky在129樓提及

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鉛筆小生在127樓提及

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jacky在126樓提及

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greatsoup38在124樓提及

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低調d先

工業股PE比幾多好？

看當炒OR NOT, 當炒去到40, 唔當炒, 3-5 都得

嘩好有道理，獲益良多 3到40 PE.

jacky在129樓提及

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鉛筆小生在127樓提及

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jacky在126樓提及

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greatsoup38在124樓提及

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低調d先

工業股PE比幾多好？

看當炒OR NOT, 當炒去到40, 唔當炒, 3-5 都得

嘩好有道理，獲益良多 3到40 PE.

這個係MEANINGLESS,
PE 可以好大,

有人看GROWTH? PEG

有人看穩定性, 有人看埋好多無聊野

而大問題在於個MARKET 準則如何, 這自己去深度研究

呢隻可攻可守的

呢隻太特別, 所以我唔玩

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134 : greatsoup38(830)@2013-11-27 23:25:05

我想玩，但唔記得左個價錢

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135 : 鉛筆小生(8153)@2013-11-27 23:26:15

greatsoup38在134樓提及

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我想玩，但唔記得左個價錢

成堆煙草都平

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136 : greatsoup38(830)@2013-11-27 23:32:54

鉛筆小生在135樓提及

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greatsoup38在134樓提及

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我想玩，但唔記得左個價錢

成堆煙草都平

無他咁好息

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137 : 鉛筆小生(8153)@2013-11-28 00:37:33

greatsoup38在136樓提及

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鉛筆小生在135樓提及

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greatsoup38在134樓提及

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我想玩，但唔記得左個價錢

成堆煙草都平

無他咁好息

咁佢cap落唔少

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138 : victorng2318(12815)@2013-11-28 10:54:13

暫時見$4.03

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139 : TK(35826)@2013-11-28 19:45:01

greatsoup38在136樓提及

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鉛筆小生在135樓提及

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greatsoup38在134樓提及

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我想玩，但唔記得左個價錢

成堆煙草都平

無他咁好息

呢位系。。。。？

http://www.quamnet.com/newscolum ... &authorCode=COL_JYU

業績對辦短炒華寶？ 考驗怕蝕本抑或怕走寶
09:20
究竟散戶投資是怕輸凸還是怕走寶？所謂輸凸即是明知山有虎偏向虎山行，結果壯烈犧牲，蝕本收場。至於走寶即是君子不立危牆之下，但凡公司賬目古怪稀奇偏離同業，寧可走寶亦不干冒風險。且讓筆者以基金經理身份講故，一切要由一隻過氣的基金愛股講起。

香精製造商華寶國際(336曾是基金愛股，公司日前公佈中期業績，營業額增加約15.3%至19.4億元，股東應佔溢利增加約13.8%至8.93億元，每股基本盈利增加約15.8%至28.8仙，建議派發中期股息每股8.68仙，另加派特別股息每股2.88仙，股息派發率達40%。華寶的業績看似平平無奇，只是派息率高了，以其跌至今時今日如斯低殘的股價來看，其現年市盈率只不過6倍左右，看來相當便宜。


看倌假若不太善忘的話，應該記得華寶便是當年沽空機構開始流行並連環狙擊本地上市民企目標之一，大約年半前遭研究機構匿名分析(Anonymous Analytics)質疑賬目造假，華寶即時發出公告逐點反駁，並一日內舉行3 場電話會議向投資者澄清，聲言匿名的指控內容扭曲事實。主席朱林瑤更表明，為增強股東信心，日後會盡量增持股份，而集團亦會動用最少5 億元回購股份。


結果公司亦如計劃般一直回購，但華寶股價卻依然一路向下，股價跌足兩年多，至日前出業績才罕有地出現一枝大陽燭。


匿名分析當年在報告開首便質疑華寶大股東兼主席朱林瑤，自借殼上市以來，持股量由97.6%，持續減持至37.7%，套現近12 億美元(約93億港元)。大股東配股、套現再配股套現，史上最成功是思捷(330)前大股東刑李㷧，朱林瑤從套現金額來說亦算成功，可是尾數未全數甩掉，公司被唱衰亦影響聲譽。


報告其中一項質疑是華寶享有超高的毛利率，及超低的研發開支，相對於同業的毛利率40%至50%，華寶卻可以高達70%。事過境遷，再看看今次業績，毛利率依然有68.6%，除了香精香料，業績亮點之一是再造煙葉(「煙草薄片」)的分部業務銷售收入比去年同期大幅增長約141.3%至4.73億元，板塊營運盈利大幅增長約199.8%至1.81億元，營運盈利率達38.3%。


所謂煙草薄片，據業績報告解釋，煙草薄片對降低捲煙焦油及提高捲煙產品質量穩定性等方面能發揮重要作用。業績又推銷受惠國策，指國煙局為持續推進捲煙降焦方面的工作，近年已多次調整捲煙焦油最高含量。



自2013年1月1日起，每支焦油含量在11毫克或以上的捲煙產品不得在境內市場銷售；由2015年1月1日起，每支捲煙焦油含量將不得超過10毫克。管理層認為，上述的行政條例將進一步推動未來煙草薄片的應用。另外，國煙局已明確將煙草薄片列為「十二五」重點發展項目之一。


坦白說，「十二五」連煙草此等細節亦予以「照顧」，筆者認真佩服。純以睇數字考量，華寶的業績的確「好掂」，短線亦應該未升完，之不過對於筆者這種「膽小如鼠」的投資者而言，寧可走寶亦不希望輸凸。

當年超大現代(682)連續10年負現金流，看似快死卻遲遲未死，的確有同業抵受不住而中伏，當年一位「老麥」澳洲大行分析員聲稱到過超大農地實地考察，言之鑿鑿指超大業務確是「堅嘢」，其時已有前輩提醒他這是最後掙扎，現在回望，金融市場稍一不慎的確會慘死當場。

是輸凸，還是走寶，看倌自理了。

余再興

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140 : VA(33206)@2013-11-28 20:04:02

佢寫幾篇都好好睇

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141 : victorng2318(12815)@2013-12-03 21:07:54

4.22了

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142 : greatsoup38(830)@2013-12-03 23:00:59

超級的後悔沒買

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143 : greatsoup38(830)@2013-12-03 23:13:29

想買幾次無留意個價走失左

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144 : TK(35826)@2013-12-04 00:43:52

greatsoup38在142樓提及

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超級的後悔沒買

咁的業績，你話會不會攻上HKD5咧？

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145 : victorng2318(12815)@2013-12-04 20:01:21

4.51....

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146 : greatsoup38(830)@2013-12-06 00:40:53

TK在144樓提及

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greatsoup38在142樓提及

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超級的後悔沒買

咁的業績，你話會不會攻上HKD5咧？

唔知道，但番10倍好正常

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147 : TK(35826)@2013-12-12 20:46:12

http://finance.sina.com.cn/stock ... /153017615712.shtml

　

华宝国际(4.2, -0.11, -2.55%, 实时行情)(336.HK)

　　评级：强烈推荐

　　投资要点：

　　烟草薄片快速增长，产能收购提供长期驱动力：

　　公司2014上半财年烟草薄片业务同比增长141%至4.73亿港元，增速较快。我国烟草薄片行业未来发展空间大，预计将保持20%的增长速度，然而产能却无法相应快速增长。目前，公司共有2条全资生产线，具备3万吨烟草薄片生产能力；另外，公司持有黄金树金叶40%的股权，该合作生产线共有1万吨产能。公司目前计划建设5000吨新生产线，预计14-15财年可以达产，未来全资产能将达到3.9万吨。我们认为，公司通过自建产能快速增加供给难度较大，目前在手现金较多，未来将会通过收购新产能保证公司烟草薄片业务较快增长，提供长期增长驱动力。

　　烟用食用香精继续保持稳定，未来仍将贡献稳定现金流：

　　我们认为，在烟用业务方面，烟草行业已经步入成熟稳定期，未来将维持低速增长，增速预计维持在1%-3%之内，增长稳定；在食用香精业务方面，行业内竞争不断加剧使得行业进入调整期，公司计划未来将持续重视上游天然香原料业务的发展，利用孔雀香精在行业的口碑，强化优势。未来烟用食用香精业务都将保持低单位数的稳定增长，贡献稳定现金流。

　　给予强烈推荐评级，目标价5.31港元：由于公司烟草薄片业务2014上半财年增长超预期，预计全年该部分业务将会贡献10亿元左右的收入，未来保持较快增长的动力来自于业内生产线收购。公司烟用食用香精业务依然将保持稳定发展，也将贡献稳定现金楼。公司历年分红率较高，保持在40%左右，预计未来分红率将会保持稳定。参考公司历史和同行业估值表现，以及公司高派息率，我们维持公司2014财年9倍PE，相当于目标价5.31港元，升幅为23%，给予强烈推荐评级。(双双)

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148 : VC(35825)@2014-01-14 22:39:07

古離奇:
$華寶國際(00336)$ 14年1月9日 上午 國元證券組織的華寶國際交流會
華寶方面：張垚（YAO），王基信先生 地點：馬可波羅酒店洛杉磯廳
事件回顧：元月8日，股票下跌主要受國家衛生部控煙的有關消息影響，公司對於最近不斷的控煙措施的觀點及有關事宜回答如下：
1.因為菸草稅收佔國家稅收的8%左右，是稅收的重要支柱，控煙是一個長期且緩慢的趨勢；未來長期看不排除開放電子煙增稅的可能。
2.黨政機關高檔煙消費迅速下降對公司業務影響不大，主要是公司的產品在中高檔，主要的量在香菸中檔產品。
3.華寶維持菸草行業量CAGR1%，公司在煙廠行業營收為CAGR2%的預期；
4.儘管短期菸草行業整合停滯，但未來一定會再次整合，培養3~5家巨型企業，以利保護國家利益及參與國際競爭。
5.隨著國家降焦的計畫實施，焦油逐步下降12~11~10mg,未來目標應該到5mg,目前RTL只佔菸草的5%，目標是20%，最高是30~40%，現有已經投產及在建項目投產後總量佔到10%（估計全部投產月15年），所以未來RTL發展空間很大（1~2倍）。估計下一階段擴產時間大約15~16年。
6.13年RTL(菸草薄片）產能利用率約80%，14年1Q可以提升到100%。國家對RTL嚴格控制，華寶在10年通過收購廣東金科拿到唯一一個民營企業准入證，未來即使是國有煙廠，也很難拿到新的批條。貴煙項目（佔40%）目前進展順利，該項目13~14財年需要資本開支約0.7億，15~16財年投產可以貢獻營收。
7.華寶也在準備新的RTL擴產申報，但能否獲得批准，什麼時間不確定性很高。
8.由於菸草行業要控量保稅收，煙廠成本壓力增大，採購招標是措施，但從菸草總成本來說，香精香料佔比小，應該不是重點，預期對華寶香精香料的毛利率影響不大。
9.新產品方面：
1）過濾嘴，華寶的主要是紙質過濾嘴及國際市場上新出現的可壓釋放型過濾嘴（增加回味調節與吸味（如各種果味等）。
2）特種RTL（乾式），目前RTL的生產如同造紙，排污及後處理有一定的污染，而乾式沒有這個弱點，但尚處於研發階段，商業化尚無時間表。
3）煙梗利用：目前煙葉10萬/噸，菸草中1/3是煙梗--幾乎廢棄，通過煙梗再處理（粉碎後再膨脹8倍），煙梗的價值可以提高到3萬/噸，真正變廢為寶。對於煙廠而言，用再生煙梗降低香菸成本有巨大的吸引力，可能是很重要的方向，所以煙梗再利用是華寶一個可能的增長點。在煙梗方面，公司將和煙廠聯合開發模式。
10.公司內部運作：
1）12~13年公司提高了員工薪酬收入，所以費用上升較快，未來應該平穩上升。
2）內部生產整合，主要是考慮稅收方面，江西鷹潭及貴州都有稅務優惠，公司正在考慮內部調整生產基地，降低稅收。
3）公司現金應用，現有現金30億左右，主要準備用於收購，目標是新型捲菸材料，新型捲菸（如電子煙），但沒有提及是否有目標，如果沒有收購，會加大派息比例。

華寶對電子煙的觀點：電子煙現在在發達國家已經佔據一定市場，國際幾大巨頭也積極進入電子煙行業，電子煙的特點是無焦油，但」煙油「尼古丁不能缺，電子煙中的物質只有50餘種，通過霧化（物理反應）釋放，吸食性遠不如香菸。香菸有5000中物質，燃燒過程類似於化學反應，所以目前來說電子煙尚無法與傳統產品比較。不過，電子煙作為新品類，公司也很重視，正積極調研及聯合參與研究，因為電子煙的」煙油「對華寶來說是有很大的技術沉澱及研發優勢，所以積極跟進中。

遺憾的是，對於新型過濾嘴、煙梗的進度情況、股票回購等沒有詳細問，未來再電話郵件落實。

http://xueqiu.com/S/00336

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149 : TK(35826)@2014-01-16 21:48:40

在華寶網站看到的：

http://www.hbwindow.com/chahua3144/index_ft.html

華寶國際控股有限公司是一家在香港聯合交易所上市（股票代碼00336）的多元化、大型國際性控股集團公司，主要從事煙草、食品和日化香精香料、煙草薄片及捲煙新材料的研發、生產、銷售和服務。
本集團還是新型煙草製品（加熱非燃燒型煙草製品、無煙氣煙草製品等）技術的領先者之一，為適應健康、環保的新趨勢，本公司擬成立新型煙草製品事業部，在全球範圍內發展新型煙草製品產業。
招聘崗位：新型煙草製品事業部總經理
行政級別：集團副總裁級
工作地點：中國上海（暫定）
主要職責：負責事業部的全面管理工作，具體有：
組織制訂事業部總體戰略、經營目標、經營計畫並組織實施；
提出事業部組織機構設置方案；
擬定各項規章制度；
擬定業務拓展及專案投資的經濟可行性研究報告；
執行集團決議，保證經營目標的實現；
任職要求：
良好的職業道德、認同華寶企業文化；
豐富的管理經驗、有擔任相關行業高級管理崗位的經歷；
具備很強的創新意識、開拓能力；
全球視野、前瞻性及國際化運作能力；
熟悉煙草及煙草相關行業。瞭解新型煙草製品行業，有從事新型煙草相關工作經驗者優先；
熟悉全球煙草及相關行業的主要法律、法規；
具備全球性的市場、技術、供應鏈等的資源管理能力；
熟悉並能較好地預測煙草及相關行業發展趨勢；
較強的英語溝通能力力；
相關專業本科及以上學歷。
工作待遇：從優、面議
其他崗位：
新型煙草事業部組建初期，誠邀多名熟悉或瞭解相關新型煙草製品業務的各類人才加盟，凡從事相關工作1年以上，學歷本科及以上的均可提交簡歷。

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150 : victorng2318(12815)@2014-01-22 22:41:31

話華寶似超大 真係唔用腦

華寶分紅40% 仲要回購 仲有大股東有9千幾萬股 (行使價4.45) 衍生合約 大股東而家都40%貨

超大部浩一直減持到19% 多年派唔到息 仲要配股 賺回來d錢假架? 高得出奇既毛利(仲要從來好似唔驚會失收咁)

差好遠啦

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151 : VC(35825)@2014-01-22 22:43:57

victorng2318在150樓提及

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話華寶似超大 真係唔用腦

華寶分紅40% 仲要回購 仲有大股東有9千幾萬股 (行使價4.45) 衍生合約 大股東而家都40%貨

超大部浩一直減持到19% 多年派唔到息 仲要配股 賺回來d錢假架? 高得出奇既毛利(仲要從來好似唔驚會失收咁)

差好遠啦

等佢慢慢上啦，呢隻安全系數算高

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152 : greatsoup38(830)@2014-01-22 22:44:05

所以唔信他造假

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153 : victorng2318(12815)@2014-01-22 23:02:32

VC在151樓提及

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victorng2318在150樓提及

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話華寶似超大 真係唔用腦

華寶分紅40% 仲要回購 仲有大股東有9千幾萬股 (行使價4.45) 衍生合約 大股東而家都40%貨

超大部浩一直減持到19% 多年派唔到息 仲要配股 賺回來d錢假架? 高得出奇既毛利(仲要從來好似唔驚會失收咁)

差好遠啦

等佢慢慢上啦，呢隻安全系數算高

我睇好呢隻!! 番8~9蚊唔出奇

行使價4.45 已經係個底 我唔信朱小姐 4.45食糊 而且仲有4億未回購 (當時回購只用了2億,預算6億)

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154 : greatsoup38(830)@2014-01-22 23:09:08

victorng2318在153樓提及

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VC在151樓提及

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victorng2318在150樓提及

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話華寶似超大 真係唔用腦

華寶分紅40% 仲要回購 仲有大股東有9千幾萬股 (行使價4.45) 衍生合約 大股東而家都40%貨

超大部浩一直減持到19% 多年派唔到息 仲要配股 賺回來d錢假架? 高得出奇既毛利(仲要從來好似唔驚會失收咁)

差好遠啦

等佢慢慢上啦，呢隻安全系數算高

我睇好呢隻!! 番8~9蚊唔出奇

行使價4.45 已經係個底 我唔信朱小姐 4.45食糊 而且仲有4億未回購 (當時回購只用了2億,預算6億)

上番15至20倍都ok

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155 : VC(35825)@2014-01-22 23:31:45

我長期目標都係睇8蚊

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156 : greatsoup38(830)@2014-01-22 23:33:14

這個很合理

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157 : VC(35825)@2014-01-22 23:34:13

greatsoup38在156樓提及

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這個很合理

其實上年已經係咁睇，不過都係要慢慢黎

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158 : greatsoup38(830)@2014-01-22 23:35:37

VC在157樓提及

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greatsoup38在156樓提及

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這個很合理

其實上年已經係咁睇，不過都係要慢慢黎

那陣時呢個價真是動心，但一直無機會

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159 : VC(35825)@2014-01-22 23:37:01

greatsoup38在158樓提及

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VC在157樓提及

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greatsoup38在156樓提及

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這個很合理

其實上年已經係咁睇，不過都係要慢慢黎

那陣時呢個價真是動心，但一直無機會

而家買都有一倍啦

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160 : greatsoup38(830)@2014-01-22 23:41:49

VC在159樓提及

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greatsoup38在158樓提及

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VC在157樓提及

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greatsoup38在156樓提及

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這個很合理

其實上年已經係咁睇，不過都係要慢慢黎

那陣時呢個價真是動心，但一直無機會

而家買都有一倍啦

呢個價低10%先，息太低

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161 : MrYeung(15476)@2014-01-25 13:11:07

greatsoup38在154樓提及

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victorng2318在153樓提及

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VC在151樓提及

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victorng2318在150樓提及

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話華寶似超大 真係唔用腦

華寶分紅40% 仲要回購 仲有大股東有9千幾萬股 (行使價4.45) 衍生合約 大股東而家都40%貨

超大部浩一直減持到19% 多年派唔到息 仲要配股 賺回來d錢假架? 高得出奇既毛利(仲要從來好似唔驚會失收咁)

差好遠啦

等佢慢慢上啦，呢隻安全系數算高

我睇好呢隻!! 番8~9蚊唔出奇

行使價4.45 已經係個底 我唔信朱小姐 4.45食糊 而且仲有4億未回購 (當時回購只用了2億,預算6億)

上番15至20倍都ok

有乜因素支持到咁高 PE?
冇深入研究，但好似唔少人嫌佢增長低

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162 : greatsoup38(830)@2014-01-25 13:13:30

他個新產品有高增長，又可炒內需

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163 : TK(35826)@2014-01-25 14:22:18

greatsoup38在162樓提及

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他個新產品有高增長，又可炒內需

不過有人又嫌它的煙草薄片增長有上限。。。要求這樣高，真難搞。。。

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164 : VC(35825)@2014-01-25 14:23:55

TK在163樓提及

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greatsoup38在162樓提及

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他個新產品有高增長，又可炒內需

不過有人又嫌它的煙草薄片增長有上限。。。要求這樣高，真難搞。。。

呢D股一定係慢升，無耐性都無計

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165 : greatsoup38(830)@2014-01-25 16:29:19

TK在163樓提及

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greatsoup38在162樓提及

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他個新產品有高增長，又可炒內需

不過有人又嫌它的煙草薄片增長有上限。。。要求這樣高，真難搞。。。

但短期內都會是催化劑

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166 : hahasing(39260)@2014-01-25 22:52:14

MrYeung在161樓提及

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greatsoup38在154樓提及

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victorng2318在153樓提及

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VC在151樓提及

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victorng2318在150樓提及

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話華寶似超大 真係唔用腦

華寶分紅40% 仲要回購 仲有大股東有9千幾萬股 (行使價4.45) 衍生合約 大股東而家都40%貨

超大部浩一直減持到19% 多年派唔到息 仲要配股 賺回來d錢假架? 高得出奇既毛利(仲要從來好似唔驚會失收咁)

差好遠啦

等佢慢慢上啦，呢隻安全系數算高

我睇好呢隻!! 番8~9蚊唔出奇

行使價4.45 已經係個底 我唔信朱小姐 4.45食糊 而且仲有4億未回購 (當時回購只用了2億,預算6億)

上番15至20倍都ok

有乜因素支持到咁高 PE?
冇深入研究，但好似唔少人嫌佢增長低

毛利持續接近7%, ROE雖然下降但持續都有2X%以上, 只要盤數是真的, 15倍PE一點都不高

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167 : greatsoup38(830)@2014-01-25 23:03:12

ROE 我覺得無意義

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168 : hahasing(39260)@2014-01-25 23:59:07

greatsoup38在167樓提及

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ROE 我覺得無意義

given that盤數唔假, ROE持續高企既公司市場普遍既P/B會比較高, 但當然, ROE唔係唯一因素, 規模、市場知名度、公司肯唔肯派息就個人所見對市場定價都會有影響...

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169 : greatsoup38(830)@2014-01-26 00:13:39

hahasing在168樓提及

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greatsoup38在167樓提及

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ROE 我覺得無意義

given that盤數唔假, ROE持續高企既公司市場普遍既P/B會比較高, 但當然, ROE唔係唯一因素, 規模、市場知名度、公司肯唔肯派息就個人所見對市場定價都會有影響...

ROE 你如果狂派息的話，會托到好高，所以無意義的

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170 : victorng2318(12815)@2014-01-26 00:31:25

greatsoup38在169樓提及

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hahasing在168樓提及

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greatsoup38在167樓提及

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ROE 我覺得無意義

given that盤數唔假, ROE持續高企既公司市場普遍既P/B會比較高, 但當然, ROE唔係唯一因素, 規模、市場知名度、公司肯唔肯派息就個人所見對市場定價都會有影響...

ROE 你如果狂派息的話，會托到好高，所以無意義的

唔可以咁講 唔派息盈利增長唔夠ROE一樣趺
派息都有錢落袋丫

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171 : hahasing(39260)@2014-01-26 00:52:27

greatsoup38在169樓提及

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hahasing在168樓提及

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greatsoup38在167樓提及

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ROE 我覺得無意義

given that盤數唔假, ROE持續高企既公司市場普遍既P/B會比較高, 但當然, ROE唔係唯一因素, 規模、市場知名度、公司肯唔肯派息就個人所見對市場定價都會有影響...

ROE 你如果狂派息的話，會托到好高，所以無意義的

湯大意思係如果零公司冇增長, 狂派息, 降低股東權益(分母), 照樣可以托高ROE, 所以ROE冇意思?

如果間公司冇增長, 有派息始終好過冇派息, ROE高, 低增長, 但派息高, 結果P/B高, 303是好例子

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172 : greatsoup38(830)@2014-01-26 01:30:31

hahasing在171樓提及

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greatsoup38在169樓提及

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hahasing在168樓提及

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greatsoup38在167樓提及

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ROE 我覺得無意義

given that盤數唔假, ROE持續高企既公司市場普遍既P/B會比較高, 但當然, ROE唔係唯一因素, 規模、市場知名度、公司肯唔肯派息就個人所見對市場定價都會有影響...

ROE 你如果狂派息的話，會托到好高，所以無意義的

湯大意思係如果零公司冇增長, 狂派息, 降低股東權益(分母), 照樣可以托高ROE, 所以ROE冇意思?

如果間公司冇增長, 有派息始終好過冇派息, ROE高, 低增長, 但派息高, 結果P/B高, 303是好例子

你第一段講的野，有無增長都是咁

第2段我認同

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173 : victorng2318(12815)@2014-01-26 09:41:49

hahasing在171樓提及

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greatsoup38在169樓提及

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hahasing在168樓提及

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greatsoup38在167樓提及

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ROE 我覺得無意義

given that盤數唔假, ROE持續高企既公司市場普遍既P/B會比較高, 但當然, ROE唔係唯一因素, 規模、市場知名度、公司肯唔肯派息就個人所見對市場定價都會有影響...

ROE 你如果狂派息的話，會托到好高，所以無意義的

湯大意思係如果零公司冇增長, 狂派息, 降低股東權益(分母), 照樣可以托高ROE, 所以ROE冇意思?

如果間公司冇增長, 有派息始終好過冇派息, ROE高, 低增長, 但派息高, 結果P/B高, 303是好例子

維持roe好重要 個人認為 冇增長公司 與其10元賺3元 不如7蚊賺3元

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174 : greatsoup38(830)@2014-01-26 15:24:08

派3蚊息咪得

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175 : victorng2318(12815)@2014-01-26 17:15:34

greatsoup38在174樓提及

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派3蚊息咪得

如果回購+派息到股東權益負我覺得好正

賺回來已足夠開支有凸

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176 : greatsoup38(830)@2014-01-26 17:27:43

victorng2318在175樓提及

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greatsoup38在174樓提及

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派3蚊息咪得

如果回購+派息到股東權益負我覺得好正

賺回來已足夠開支有凸

利豐咪咁囉

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177 : bomb_stone(34915)@2014-02-01 15:58:25

靜候佳音

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178 : skfv(15984)@2014-02-16 14:34:22

今朝一早想去超市買野點知原來澳洲星期日既超市要成十一點先開，無計啦唯有係隔離開報紙檔加藥房既野閒逛下，

一個地區既文化或核心價值我覺得睇下佢地既報紙檔擺咩書或雜誌出來就知道，係澳洲，好多都係d八卦雜誌，講室內設計，教人點樣配菜既雜誌，關於錢既好多都講地產，絕少講股票，比我咁好彩搵到一本講股票既，睇到一段關於2014年有咩好買，佢話美股來講mircosoft抵wo, 呢樣我唔理啦，美股佣金咁貴搵你買啦，於是搵下有無港股啦，比我搵到有講長城汽車話intrinsic value同現價差唔多但出年就睇到成$7x，我就覺得佢發神經啦，咁就揭去另一頁，有一個表列左全球佢覺得抵既股票，竟然336係排第一，佢話intrinsic value去到$10但現價只係$4.4 (Dec 2013)。不過佢無詳細解釋點計，另外我依稀記得佢話590都抵......事實係點？大家心裡有數

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179 : victorng2318(12815)@2014-02-27 15:20:31

呢排插水 益你呀湯兄

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180 : TK(35826)@2014-02-27 15:28:04

victorng2318在179樓提及

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呢排插水 益你呀湯兄

手快有，手慢無。

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181 : jj1984(29252)@2014-02-27 18:29:05

skfv在178樓提及

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今朝一早想去超市買野點知原來澳洲星期日既超市要成十一點先開，無計啦唯有係隔離開報紙檔加藥房既野閒逛下，

一個地區既文化或核心價值我覺得睇下佢地既報紙檔擺咩書或雜誌出來就知道，係澳洲，好多都係d八卦雜誌，講室內設計，教人點樣配菜既雜誌，關於錢既好多都講地產，絕少講股票，比我咁好彩搵到一本講股票既，睇到一段關於2014年有咩好買，佢話美股來講mircosoft抵wo, 呢樣我唔理啦，美股佣金咁貴搵你買啦，於是搵下有無港股啦，比我搵到有講長城汽車話intrinsic value同現價差唔多但出年就睇到成$7x，我就覺得佢發神經啦，咁就揭去另一頁，有一個表列左全球佢覺得抵既股票，竟然336係排第一，佢話intrinsic value去到$10但現價只係$4.4 (Dec 2013)。不過佢無詳細解釋點計，另外我依稀記得佢話590都抵......事實係點？大家心裡有數

好有潛力做潮文

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182 : TK(35826)@2014-03-10 12:16:48

greatsoup38在158樓提及

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VC在157樓提及

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greatsoup38在156樓提及

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這個很合理

其實上年已經係咁睇，不過都係要慢慢黎

那陣時呢個價真是動心，但一直無機會

機會來了。。。

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183 : chung1990(43158)@2014-03-10 12:25:57

呢個價我都想買,
但呢刻冇$,幸好六月先出業績,
同埋大陸家陣反貪
仲有時間執平貨的

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184 : GS(14)@2014-03-10 22:07:51

好彩終於出現番呢d價，等我了解左幾場戰鬥，我來買番

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185 : TK(35826)@2014-03-10 22:17:10

greatsoup在184樓提及

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好彩終於出現番呢d價，等我了解左幾場戰鬥，我來買番

又等。。。真有耐性。。。

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186 : GS(14)@2014-03-10 22:22:55

TK在185樓提及

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greatsoup在184樓提及

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好彩終於出現番呢d價，等我了解左幾場戰鬥，我來買番

又等。。。真有耐性。。。

我現在買緊另外一隻

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187 : qt(2571)@2014-03-10 22:34:32

greatsoup在186樓提及

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TK在185樓提及

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greatsoup在184樓提及

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好彩終於出現番呢d價，等我了解左幾場戰鬥，我來買番

又等。。。真有耐性。。。

我現在買緊另外一隻

要等幾耐ga?!

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188 : 0o4(31752)@2014-03-11 16:02:31

qt在187樓提及

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greatsoup在186樓提及

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TK在185樓提及

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greatsoup在184樓提及

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好彩終於出現番呢d價，等我了解左幾場戰鬥，我來買番

又等。。。真有耐性。。。

我現在買緊另外一隻

要等幾耐ga?!

其實都唔駛等,現價都買得

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189 : TK(35826)@2014-03-11 16:14:44

0o4在188樓提及

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qt在187樓提及

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greatsoup在186樓提及

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TK在185樓提及

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greatsoup在184樓提及

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好彩終於出現番呢d價，等我了解左幾場戰鬥，我來買番

又等。。。真有耐性。。。

我現在買緊另外一隻

要等幾耐ga?!

其實都唔駛等,現價都買得

估唔到今天還會跌這麼多。

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190 : VC(35825)@2014-03-11 16:18:02

希望明天會更低，想增持

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191 : TK(35826)@2014-03-11 16:24:51

VC在190樓提及

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希望明天會更低，想增持

是不是王光雨賣嗮佢滴股，搞到市場冇信心？

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192 : 鉛筆小生(8153)@2014-03-11 16:27:09

336 咪同1262 差不多

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193 : 0o4(31752)@2014-03-11 16:30:13

鉛筆小生在192樓提及

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336 咪同1262 差不多

願聞其詳

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194 : 鉛筆小生(8153)@2014-03-11 16:33:12

0o4在193樓提及

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鉛筆小生在192樓提及

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336 咪同1262 差不多

願聞其詳

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120425/16278898
《民企風暴》
多次遭質疑賬目有問題的香精股華寶國際（336），昨日再被曾唱衰超大（682）的匿名分析（ Anonymous Analytics）狙擊！匿名發表了44頁詳盡報告，指出華寶至少6大疑點，如他們直擊廠房、研發中心等地，發現人煙罕至；而華寶盈利的數據，亦與工商部門的資料不符。
記者：吳綺慧、陳健文

基於種種查察，匿名最後更作出大膽「假設」：他們質疑大股東朱林瑤多年來透過注入估值過高的資產，來合理化華寶與實際盈利能力不符的現金水平，營造出公司「好賺錢」的假象；而朱林瑤不停減持股份，歷年套現獲利共94億元，小部份資金「回流」公司用來派息（小股東過去收息總額約12億元），以令投資者對華寶業務更「信以為真」。


華寶多次遭質疑賬目有問題。圖為公司辦公室接待處。
股價跌勢急　昨挫8%
本報致電華寶投資者關係經理王基信，面對記者反覆提問，他只堅持回答：「我哋朝早9點收到呢份報告，公司內部處理緊，全日喺度開緊會，所以呢一刻無任何嘢可以 comment（評論）。」
雖然匿名報告早上已「出街」，但華寶昨日沒有停牌，在下午報告廣為流轉後，跌勢越來越急，全日瀉8.08%至3.98元，創三個月來新低，單日蒸發11億元。華寶昨晚刊發通告，指不明股價下跌及成交增加的原因，公司現正編製業績，強調現時生產經營一切正常。
華寶近兩周股價無端急挫，引來市場揣測。華寶前日早上9時即舉行電話會議，執董熊卿強調不知股價積弱原因，又聲稱核數師已開始工作，可如期在6月底前公佈全年業績。
有基金經理坦言，華寶「開幾多電話會議都無用」，「份報告今次講咗成個 picture，都幾有說服力，我驚股價有排跌。」

年報廠房照執走地址
匿名表示自己沒有沽空華寶，但指大家可假設有份製作今次報告的人士有沽空華寶。匿名指已調查華寶5個月，曾打150個電話予華寶客戶「查數」，又派員到非洲及德國的廠房和研發中心視察，發現眾多可疑情況。
匿名派人到非洲廠房，發現華寶年報照片中故意用 Photoshop「執走」廠房地址，而該廠並非從事香料製造，連他們飛抵該地都需時三日，國內機場亦只剛建成。又提到華寶在德國的研發中心，發現建築物大部份沒亮燈，極少人出入，三日來只有六架車曾出入停車場。
匿名引述兩間內地主要煙草商，是華寶主要客戶，他們均指華寶只供應他們極小部份原料，與華寶說法有出入。另外，華寶子公司網頁有顯示其美國客戶產品，但匿名致電該美國公司，對方卻表示沒有使用中國造的香料。
匿名據從內地工商部門取得華寶23間附屬公司資料，華寶2010年實質盈利12億元，而非公司稱的16.32億元，差距36%，若扣去研發成本更達49%，質疑華寶誇大盈利。

匿名分析對華寶質疑內容
1.據他們從中國工商部門取得華寶的23間附屬公司資料顯示，華寶2010年實質盈利為12億元，不是公司稱的16.32億元，差距至少36%，質疑誇大盈利
2.匿名撥打150個電話予華寶的煙草客戶，其中兩個主要煙草商均稱，華寶只是供應他們極小部份原料；而華寶子公司網頁有顯示其美國客戶產品，但匿名致電該美國公司，對方表示沒有用中國造香料
3.到華寶聲稱在非洲的廠房，發現年報照片中故意刪走廠房地址，而該廠不是造香料業務
4.到華寶在德國的研發中心，發現建築物大部份沒亮燈，極少人出入
5.以華寶聲稱的收入計算，佔中國總香煙銷售額約2.4%，與一般香料佔香煙價值0.3%水平，差距極遠
6.質疑華寶大股東朱林瑤透過注入假資產，合理化華寶與實際不符的現金水平；她歷年來減持華寶抽水94億元，當中部份可能轉回公司用作派息，以提高投資者信心

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195 : 鉛筆小生(8153)@2014-03-11 16:33:51

http://www.anonanalytics.com/201 ... overage-huabao.html

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196 : TK(35826)@2014-03-11 16:34:30

鉛筆小生在192樓提及

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336 咪同1262 差不多

哇！ 1262 因咩事跌到這樣？

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197 : 鉛筆小生(8153)@2014-03-11 16:36:20

TK在196樓提及

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鉛筆小生在192樓提及

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336 咪同1262 差不多

哇！ 1262 因咩事跌到這樣？

http://www.capitalweek.com.cn/2014-03-07/1631598014.html
蜡笔小新果冻去哪了
www.capitalweek.com.cn
2014年3月7日 10:48
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蜡笔小新财报显示的销售收入和来自经销商的调研数据之间存在不小差距，且其利润率远高于同行，收入规模和利润水平均存在夸大嫌疑。
本刊特约作者 金麦／文



提起蜡笔小新，很多人立马想到的是那可爱的卡通形象，而蜡笔小新食品（01262.HK）这家上市公司，知道的人恐怕并不多。这家总部位于福建晋江的公司，主要从事以果冻为主的休闲食品的生产和销售，其2012年年报称，按销售额计算，在中国果冻市场的份额升至12%，业内排名第二。

这家公司曾经于2005年8月在新加坡证券交易所上市，代码CLF SP，后于2010年5月退市。时隔不到两年，公司于2011年12月重新在香港挂牌。截至2014年2月，公司董事会主席郑育龙及其郑氏家族总共持有上市公司64%的股权。

自2011年在香港上市，公司展示了非常强劲的收入增长和健康的利润水平，2009-2012年的营业收入平均每年增长26%，净利润平均每年增长73%，而且自2011年至2013年上半年期间一直保持40%以上的高毛利和22%以上的经营利润率。

然而我们调研发现，公司的收入规模和利润水平都存在夸大嫌疑。

2011年和2012年，果冻产品销售占公司总销售额的79%和74%，分别贡献了13亿元和15亿元的当年度销售收入。公司称，截至2011年底和2012年底在全国31个省市共有204和230个经销商（不含大型超市的配送商和出口商）。除去出口销售以及大型商超通过配送商直供的业务收入，按公司财报的收入计算，每个经销商在2011、2012年的果冻产品月均销售额分别为32.5万元和31.7万元。然而我们向蜡笔小新在四川、浙江、湖南等地的十余家经销商了解情况，据这些经销商反映，蜡笔小新果冻在他们那里的月销售收入普遍为8万-10万元。这些地区是占蜡笔小新销售收入前几名的省份，而且经济发达程度相对也较高。另外，经销商对蜡笔小新果冻的销售价格是在出厂价基础上加价40%-50%，也就是说，蜡笔小新公司对每个经销商在果冻产品上的月平均销售不超过5万-6万元。

另外，我们还访问了蜡笔小新公司原福建地区的一名不愿意透露姓名的销售经理，这位销售经理告诉我们，公司在果冻产品上对单个经销商的销售额约在5万-8万元/月，这和我们从经销商那里了解的数据基本一致，远低于公司自称的销售额。那些财报显示销售的果冻都去哪儿了？

蜡笔小新称，按2012年的销售额计算，公司是中国第二大果冻产品供应商，市场份额为12%，仅次于喜之郎（22%），遥遥领先于旺旺、亲亲、徐福记等其他品牌。然而，亲亲的销售经理告诉我们，其在果冻方面的销售额高于蜡笔小新。喜之郎的一位负责产品的人士表示，徐福记和亲亲在果冻方面的销售额更大。亲亲是香港上市公司恒安集团（01044.HK）的下属企业，主营也为果冻生产和销售，其2012年来自果冻产品的销售额约为6亿元，而蜡笔小新同年达15亿元。

除了收入规模可能严重夸大，蜡笔小新公司的利润水平也存在虚高嫌疑。果冻市场本身竞争非常激烈，产品同质化严重，生产技术和资金壁垒都不高，且被其他零食替代的可能性又比较强，所以，果冻生产企业的利润率并不算高，但蜡笔小新公司明显高于同行。

表中比较了蜡笔小新公司和其同类休闲食品公司的利润率水平。其中亲亲的业务结构与蜡笔小新几乎一样，但盈利水平却相差甚远。蜡笔小新在2011、2012年EBIT利润率分别为22%和24%，而和其规模、产品结构、价位都相当的亲亲同年度的EBIT利润率不足6%和4%。徐福记主打散装糖果、零食，果冻也是一个大品类，因其整个产品线和果冻非常类似，所以也进行了比较。旺旺的产品线很广，市场占有率高，分销渠道强，有很强的竞争力。但即便是这样的企业，其盈利能力也逊于蜡笔小新。蜡笔小新的经营利润率(EBIT利润率)、税息折旧及摊销前利润率(EBITDA利润率)、净利润率不仅高出同类企业，还超过旺旺、徐福记等规模更大、产品单价更高的企业。不知蜡笔小新公司是如何控制成本，从而获得如此高的利润率？

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198 : TK(35826)@2014-03-11 16:37:38

鉛筆小生在194樓提及

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0o4在193樓提及

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336 咪同1262 差不多

願聞其詳

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120425/16278898
《民企風暴》
多次遭質疑賬目有問題的香精股華寶國際（336），昨日再被曾唱衰超大（682）的匿名分析（ Anonymous Analytics）狙擊！匿名發表了44頁詳盡報告，指出華寶至少6大疑點，如他們直擊廠房、研發中心等地，發現人煙罕至；而華寶盈利的數據，亦與工商部門的資料不符。
記者：吳綺慧、陳健文

基於種種查察，匿名最後更作出大膽「假設」：他們質疑大股東朱林瑤多年來透過注入估值過高的資產，來合理化華寶與實際盈利能力不符的現金水平，營造出公司「好賺錢」的假象；而朱林瑤不停減持股份，歷年套現獲利共94億元，小部份資金「回流」公司用來派息（小股東過去收息總額約12億元），以令投資者對華寶業務更「信以為真」。


華寶多次遭質疑賬目有問題。圖為公司辦公室接待處。
股價跌勢急　昨挫8%
本報致電華寶投資者關係經理王基信，面對記者反覆提問，他只堅持回答：「我哋朝早9點收到呢份報告，公司內部處理緊，全日喺度開緊會，所以呢一刻無任何嘢可以 comment（評論）。」
雖然匿名報告早上已「出街」，但華寶昨日沒有停牌，在下午報告廣為流轉後，跌勢越來越急，全日瀉8.08%至3.98元，創三個月來新低，單日蒸發11億元。華寶昨晚刊發通告，指不明股價下跌及成交增加的原因，公司現正編製業績，強調現時生產經營一切正常。
華寶近兩周股價無端急挫，引來市場揣測。華寶前日早上9時即舉行電話會議，執董熊卿強調不知股價積弱原因，又聲稱核數師已開始工作，可如期在6月底前公佈全年業績。
有基金經理坦言，華寶「開幾多電話會議都無用」，「份報告今次講咗成個 picture，都幾有說服力，我驚股價有排跌。」

年報廠房照執走地址
匿名表示自己沒有沽空華寶，但指大家可假設有份製作今次報告的人士有沽空華寶。匿名指已調查華寶5個月，曾打150個電話予華寶客戶「查數」，又派員到非洲及德國的廠房和研發中心視察，發現眾多可疑情況。
匿名派人到非洲廠房，發現華寶年報照片中故意用 Photoshop「執走」廠房地址，而該廠並非從事香料製造，連他們飛抵該地都需時三日，國內機場亦只剛建成。又提到華寶在德國的研發中心，發現建築物大部份沒亮燈，極少人出入，三日來只有六架車曾出入停車場。
匿名引述兩間內地主要煙草商，是華寶主要客戶，他們均指華寶只供應他們極小部份原料，與華寶說法有出入。另外，華寶子公司網頁有顯示其美國客戶產品，但匿名致電該美國公司，對方卻表示沒有使用中國造的香料。
匿名據從內地工商部門取得華寶23間附屬公司資料，華寶2010年實質盈利12億元，而非公司稱的16.32億元，差距36%，若扣去研發成本更達49%，質疑華寶誇大盈利。

匿名分析對華寶質疑內容
1.據他們從中國工商部門取得華寶的23間附屬公司資料顯示，華寶2010年實質盈利為12億元，不是公司稱的16.32億元，差距至少36%，質疑誇大盈利
2.匿名撥打150個電話予華寶的煙草客戶，其中兩個主要煙草商均稱，華寶只是供應他們極小部份原料；而華寶子公司網頁有顯示其美國客戶產品，但匿名致電該美國公司，對方表示沒有用中國造香料
3.到華寶聲稱在非洲的廠房，發現年報照片中故意刪走廠房地址，而該廠不是造香料業務
4.到華寶在德國的研發中心，發現建築物大部份沒亮燈，極少人出入
5.以華寶聲稱的收入計算，佔中國總香煙銷售額約2.4%，與一般香料佔香煙價值0.3%水平，差距極遠
6.質疑華寶大股東朱林瑤透過注入假資產，合理化華寶與實際不符的現金水平；她歷年來減持華寶抽水94億元，當中部份可能轉回公司用作派息，以提高投資者信心

呢個咸豐年代的事了哦。。。

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199 : 鉛筆小生(8153)@2014-03-11 16:38:43

TK在198樓提及

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鉛筆小生在194樓提及

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0o4在193樓提及

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鉛筆小生在192樓提及

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336 咪同1262 差不多

願聞其詳

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120425/16278898
《民企風暴》
多次遭質疑賬目有問題的香精股華寶國際（336），昨日再被曾唱衰超大（682）的匿名分析（ Anonymous Analytics）狙擊！匿名發表了44頁詳盡報告，指出華寶至少6大疑點，如他們直擊廠房、研發中心等地，發現人煙罕至；而華寶盈利的數據，亦與工商部門的資料不符。
記者：吳綺慧、陳健文

基於種種查察，匿名最後更作出大膽「假設」：他們質疑大股東朱林瑤多年來透過注入估值過高的資產，來合理化華寶與實際盈利能力不符的現金水平，營造出公司「好賺錢」的假象；而朱林瑤不停減持股份，歷年套現獲利共94億元，小部份資金「回流」公司用來派息（小股東過去收息總額約12億元），以令投資者對華寶業務更「信以為真」。


華寶多次遭質疑賬目有問題。圖為公司辦公室接待處。
股價跌勢急　昨挫8%
本報致電華寶投資者關係經理王基信，面對記者反覆提問，他只堅持回答：「我哋朝早9點收到呢份報告，公司內部處理緊，全日喺度開緊會，所以呢一刻無任何嘢可以 comment（評論）。」
雖然匿名報告早上已「出街」，但華寶昨日沒有停牌，在下午報告廣為流轉後，跌勢越來越急，全日瀉8.08%至3.98元，創三個月來新低，單日蒸發11億元。華寶昨晚刊發通告，指不明股價下跌及成交增加的原因，公司現正編製業績，強調現時生產經營一切正常。
華寶近兩周股價無端急挫，引來市場揣測。華寶前日早上9時即舉行電話會議，執董熊卿強調不知股價積弱原因，又聲稱核數師已開始工作，可如期在6月底前公佈全年業績。
有基金經理坦言，華寶「開幾多電話會議都無用」，「份報告今次講咗成個 picture，都幾有說服力，我驚股價有排跌。」

年報廠房照執走地址
匿名表示自己沒有沽空華寶，但指大家可假設有份製作今次報告的人士有沽空華寶。匿名指已調查華寶5個月，曾打150個電話予華寶客戶「查數」，又派員到非洲及德國的廠房和研發中心視察，發現眾多可疑情況。
匿名派人到非洲廠房，發現華寶年報照片中故意用 Photoshop「執走」廠房地址，而該廠並非從事香料製造，連他們飛抵該地都需時三日，國內機場亦只剛建成。又提到華寶在德國的研發中心，發現建築物大部份沒亮燈，極少人出入，三日來只有六架車曾出入停車場。
匿名引述兩間內地主要煙草商，是華寶主要客戶，他們均指華寶只供應他們極小部份原料，與華寶說法有出入。另外，華寶子公司網頁有顯示其美國客戶產品，但匿名致電該美國公司，對方卻表示沒有使用中國造的香料。
匿名據從內地工商部門取得華寶23間附屬公司資料，華寶2010年實質盈利12億元，而非公司稱的16.32億元，差距36%，若扣去研發成本更達49%，質疑華寶誇大盈利。

匿名分析對華寶質疑內容
1.據他們從中國工商部門取得華寶的23間附屬公司資料顯示，華寶2010年實質盈利為12億元，不是公司稱的16.32億元，差距至少36%，質疑誇大盈利
2.匿名撥打150個電話予華寶的煙草客戶，其中兩個主要煙草商均稱，華寶只是供應他們極小部份原料；而華寶子公司網頁有顯示其美國客戶產品，但匿名致電該美國公司，對方表示沒有用中國造香料
3.到華寶聲稱在非洲的廠房，發現年報照片中故意刪走廠房地址，而該廠不是造香料業務
4.到華寶在德國的研發中心，發現建築物大部份沒亮燈，極少人出入
5.以華寶聲稱的收入計算，佔中國總香煙銷售額約2.4%，與一般香料佔香煙價值0.3%水平，差距極遠
6.質疑華寶大股東朱林瑤透過注入假資產，合理化華寶與實際不符的現金水平；她歷年來減持華寶抽水94億元，當中部份可能轉回公司用作派息，以提高投資者信心

呢個咸豐年代的事了哦。。。

本質假, 又何來變好?

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200 : 0o4(31752)@2014-03-11 16:39:47

鉛筆兄,你真係WO到呢..
新聞係2012年04月25日

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201 : VC(35825)@2014-03-11 16:48:42

未見過假野每年穩定派多於3成股息。

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202 : greatsoup38(830)@2014-03-11 22:06:21

派多過6厘息我當佢真

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203 : victorng2318(12815)@2014-03-11 23:32:12

1262冇派息 老千味濃

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204 : hahasing(39260)@2014-03-11 23:40:11

如果話華寶盤數冇水份就呃你既o者，但好似樓上篇文假到咁離普，Auditor唔會唔知，一係佢地犯好低級既錯誤，一係同個客夾埋做假，但華寶由06年用PWC到宜家，話哂國際最大核數師，會唔會為華寶一年果1千/幾百萬audit fee陪佢做假，你估Enron咩???

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205 : 鉛筆小生(8153)@2014-03-12 09:15:56

VC在201樓提及

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未見過假野每年穩定派多於3成股息。

682?
超大現代農業(控股)有限公司 00682.HK  派息類別
派息紀錄
公佈日期  年度  派息事項  派息內容  方式  除淨日  截止過戶日期  派息日期
2011/02/28  2011/06  中期業績  股息：港元 0.0300  現金  2011/03/11  2011/03/15 - 2011/03/16  2011/03/25
2010/10/18  2010/06  末期業績  股息：港元 0.0600  現金  2010/11/24  2010/11/26 - 2010/11/30  2010/12/07
2010/03/23  2010/06  中期業績  無派息       -  
2009/10/13  2009/06  末期業績  股息：港元 0.0500  現金  2009/11/23  2009/11/25 - 2009/11/27  2009/12/09
2009/03/24  2009/06  中期業績  無派息       -  
2008/10/21  2008/06  末期業績  股息：港元 0.0320  現金  2008/12/04  2008/12/08 - 2008/12/10  2008/12/16
2008/10/21  2008/06  末期業績  紅股：25股送1股  實物  2008/12/04  2008/12/08 - 2008/12/10  
2008/03/26  2008/06  中期業績  無派息       -  
2007/10/16  2007/06  末期業績  股息: 港元 0.0560  現金  2007/11/22  2007/11/26 - 2007/11/28  2007/12/10
2007/03/22  2007/06  中期業績  無派息       -  
2006/10/23  2006/06  末期業績  股息：港元 0.1140  現金  2006/11/22  2006/11/24 - 2006/11/28  2006/12/07
2006/03/24  2006/06  中期業績  無派息       -  
2005/10/21  2005/06  末期業績  股息: 港元 0.1070  現金  2005/11/21  2005/11/23 - 2005/11/25  2005/12/08
2005/03/24  2005/06  中期業績  無派息       -  
2004/10/19  2004/06  末期業績  股息: 港元 0.0730  現金  2004/11/17  2004/11/19 - 2004/11/25  2004/12/09
2004/10/19  2004/06  末期業績  特別股息：港元 0.0070  現金  2004/11/17  2004/11/19 - 2004/11/25  2004/12/09
2004/03/19  2004/06  中期業績  無派息       -  
2003/10/21  2003/06  末期業績  股息：港元 0.0349  現金  2003/12/11  2003/12/15 - 2003/12/19  2004/01/30
2003/10/21  2003/06  末期業績  紅股: 20股送1股  實物  2003/12/11  2003/12/15 - 2003/12/19  2004/01/30
2003/03/25  2003/06  中期業績  無派息       -  
2002/10/29  2002/06  末期業績  股息: 港元 0.0900  現金  2002/12/02  2002/12/04 - 2002/12/11  2002/12/31
2002/03/22  2002/06  中期業績  無派息       -  
2001/10/16  2001/06  末期業績  股息：港元 0.0730  現金  2001/12/03  2001/12/05 - 2001/12/11  2002/01/07

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206 : VC(35825)@2014-03-12 09:24:54

鉛筆小生在205樓提及

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VC在201樓提及

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未見過假野每年穩定派多於3成股息。

682?
超大現代農業(控股)有限公司 00682.HK  派息類別
派息紀錄
公佈日期  年度  派息事項  派息內容  方式  除淨日  截止過戶日期  派息日期
2011/02/28  2011/06  中期業績  股息：港元 0.0300  現金  2011/03/11  2011/03/15 - 2011/03/16  2011/03/25
2010/10/18  2010/06  末期業績  股息：港元 0.0600  現金  2010/11/24  2010/11/26 - 2010/11/30  2010/12/07
2010/03/23  2010/06  中期業績  無派息       -  
2009/10/13  2009/06  末期業績  股息：港元 0.0500  現金  2009/11/23  2009/11/25 - 2009/11/27  2009/12/09
2009/03/24  2009/06  中期業績  無派息       -  
2008/10/21  2008/06  末期業績  股息：港元 0.0320  現金  2008/12/04  2008/12/08 - 2008/12/10  2008/12/16
2008/10/21  2008/06  末期業績  紅股：25股送1股  實物  2008/12/04  2008/12/08 - 2008/12/10  
2008/03/26  2008/06  中期業績  無派息       -  
2007/10/16  2007/06  末期業績  股息: 港元 0.0560  現金  2007/11/22  2007/11/26 - 2007/11/28  2007/12/10
2007/03/22  2007/06  中期業績  無派息       -  
2006/10/23  2006/06  末期業績  股息：港元 0.1140  現金  2006/11/22  2006/11/24 - 2006/11/28  2006/12/07
2006/03/24  2006/06  中期業績  無派息       -  
2005/10/21  2005/06  末期業績  股息: 港元 0.1070  現金  2005/11/21  2005/11/23 - 2005/11/25  2005/12/08
2005/03/24  2005/06  中期業績  無派息       -  
2004/10/19  2004/06  末期業績  股息: 港元 0.0730  現金  2004/11/17  2004/11/19 - 2004/11/25  2004/12/09
2004/10/19  2004/06  末期業績  特別股息：港元 0.0070  現金  2004/11/17  2004/11/19 - 2004/11/25  2004/12/09
2004/03/19  2004/06  中期業績  無派息       -  
2003/10/21  2003/06  末期業績  股息：港元 0.0349  現金  2003/12/11  2003/12/15 - 2003/12/19  2004/01/30
2003/10/21  2003/06  末期業績  紅股: 20股送1股  實物  2003/12/11  2003/12/15 - 2003/12/19  2004/01/30
2003/03/25  2003/06  中期業績  無派息       -  
2002/10/29  2002/06  末期業績  股息: 港元 0.0900  現金  2002/12/02  2002/12/04 - 2002/12/11  2002/12/31
2002/03/22  2002/06  中期業績  無派息       -  
2001/10/16  2001/06  末期業績  股息：港元 0.0730  現金  2001/12/03  2001/12/05 - 2001/12/11  2002/01/07

682派1成都無，所以大家都知係假野

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207 : greatsoup38(830)@2014-03-12 23:11:08

現金多多，但派息年年唔穩定

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208 : GS(14)@2014-06-19 00:59:38

336

盈利增15%，至17.7億，22.3億現金

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209 : victorng2318(12815)@2014-06-19 15:31:01

greatsoup在208樓提及

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336

盈利增15%，至17.7億，22.3億現金

今日爆升  好高息…………

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210 : greatsoup38(830)@2014-06-19 23:05:00

victorng2318在209樓提及

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greatsoup在208樓提及

---

336

盈利增15%，至17.7億，22.3億現金

今日爆升  好高息…………

好心痛呀呢隻

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211 : rubyip(37731)@2014-06-19 23:21:49

greatsoup38在210樓提及

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victorng2318在209樓提及

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greatsoup在208樓提及

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336

盈利增15%，至17.7億，22.3億現金

今日爆升  好高息…………

好心痛呀呢隻

greatsoup又早左沽嗎?

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212 : greatsoup38(830)@2014-06-19 23:26:31

我好想買，但成日無錢

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213 : victorng2318(12815)@2014-06-20 23:26:16

greatsoup38在212樓提及

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我好想買，但成日無錢

4.41....2日彈4毫幾子...痴線...

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214 : greatsoup38(830)@2014-06-21 22:53:41

victorng2318在213樓提及

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greatsoup38在212樓提及

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我好想買，但成日無錢

4.41....2日彈4毫幾子...痴線...

都唔算好貴

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215 : TK(35826)@2014-06-23 12:29:36

greatsoup38在214樓提及

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victorng2318在213樓提及

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greatsoup38在212樓提及

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我好想買，但成日無錢

4.41....2日彈4毫幾子...痴線...

都唔算好貴

今日平番。要不要買一點？

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216 : greatsoup38(830)@2014-06-23 22:36:55

TK在215樓提及

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greatsoup38在214樓提及

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victorng2318在213樓提及

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greatsoup38在212樓提及

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我好想買，但成日無錢

4.41....2日彈4毫幾子...痴線...

都唔算好貴

今日平番。要不要買一點？

低過3.6先

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217 : victorng2318(12815)@2014-07-12 14:16:27

高見5.02 痴線

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218 : greatsoup38(830)@2014-07-12 14:21:30

市場信心全回來了

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219 : greatsoup38(830)@2014-07-12 17:18:56

http://xueqiu.com/7889176837/30154364
肥棠：
華寶真是你的福星股，今年都看你操作幾回了，次次有收穫。[很赞]
07-11 10:34
贊助回覆
HKFei：
有機會見$6.
07-11 10:36
贊助回覆
江南布衣SG：
我覺著你可能低位再買不回了[大笑]
07-11 10:40
贊助回覆
燕歸來 回覆 肥棠：
還可以，之前是炒波幅為主，這次是大大注兼且贏大波幅。

這股我這兩年炒過10多轉，未曾輸過，說是我的福星股也不為過。
07-11 10:42
查看對話贊助回覆
燕歸來：
網友透露，華寶將於7月15日舉行機構投資者電話路演，會談到最新的經營情況和行業現狀，也因此投資者有憧憬，股價走先一步。
07-11 10:43
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lemonwongwong：
它也是我愛股，11元我都去過。。。
07-11 11:15
贊助回覆
燕歸來 回覆 江南布衣SG：
不知道，上次中期業績時公佈後曾升到4.5元，我也以為無法再於低位買回......但最後曾低至3.5元左右買入。
07-11 12:08
查看對話贊助回覆
oson：
再也沒有人說是老千股了吧，人家用實實在在的業績亮瞎了那些質疑的眼鏡。
07-11 13:19
贊助回覆
oson：
最後兩注也是今天4.99沽清。偉哥4.2追貨的那天，我只敢追了一注。呵呵。前面3注4元就出掉了。
07-11 13:22
贊助回覆
gordonhu：
[很赞][很赞]
07-11 13:22
贊助回覆
漢森兒28：
散戶都套利完後。。。[俏皮]
07-11 17:16
贊助回覆
未來之星_風險：
剩下我一白痴，過山車坐了一回又一回又一回。
07-11 17:59
贊助回覆
元小武：
恭喜大家啦 大家沒在困難時丟棄華寶 所以華寶也很爭氣給大家一個公道

但我要見到8元先捨得下車 我會慢慢在坐在釣魚船上
07-11 20:47
贊助回覆
燕歸來 回覆 元小武：
可能我們下星期又再上車，成為戰友。
07-11 21:36
查看對話贊助回覆
燕歸來 回覆 未來之星_風險：
最終可能不動如山的球友才是大贏家。
07-11 21:37
查看對話贊助回覆
derek222de：
恭喜達標. 我之前食咗兩轉又欠咗你人情喇, 期待有還嘅機會啦, 哈哈.
07-11 23:01
贊助回覆
燕歸來 回覆 derek222de：
哈哈，計住息先，遲些才連本帶利吃你一餐勁的。
07-11 23:28
查看對話贊助回覆
derek222de 回覆 燕歸來：
你願意, i do. 一於咁話, 哈哈.
07-11 23:31
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豫翔：
清一半的時候我就問你還能上車不？上不去了吧？女老陳親自出馬做老總了，該不一樣了
今天 01:08
贊助回覆
豫翔：
是女老闆
今天 01:09
贊助回覆

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220 : victorng2318(12815)@2014-07-28 22:06:13

6蚊都黎緊...勁

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221 : GS(14)@2014-11-19 23:11:40

暈。盈利增5%，至8.4億，27億現金

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222 : greatsoup38(830)@2014-11-20 00:57:58

http://xueqiu.com/S/00336/33119284
何纯在南国：
赚来的钱全部拿来分红，牛！如果$华宝国际(00336)$ 下半年维持上半年业绩，分红收益率按现价计算都有10%以上了。
如果中国的银行业不圈钱，同时也这样干，何愁估值低啊！
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11-19 20:38
叶五木
叶五木：
好爽啊[哭泣]

  何纯在南国:
  赚来的钱全部拿来分红，牛！如果$华宝国际(00336)$ 下半年维持上半年业绩，分红收益率按现价计算都有10%以上了。
  如果中国的银行业不圈钱，同时也这样干，何愁估值低啊！

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11-19 20:49
价值趋势技术派
价值趋势技术派：
只有行业没有发展前途，或者管理层没有能力转型。
企业才会100%分红
如果中国的银行业能这么干，请雪球上的朋友及早移民[大笑]
这世道，价值观都错乱了[摊手]

  何纯在南国:
  赚来的钱全部拿来分红，牛！如果$华宝国际(00336)$ 下半年维持上半年业绩，分红收益率按现价计算都有10%以上了。
  如果中国的银行业不圈钱，同时也这样干，何愁估值低啊！

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11-19 20:55
Rocksavessoul
Rocksavessoul：
套现女王怒洗白老千罪名？[牛]

  何纯在南国:
  赚来的钱全部拿来分红，牛！如果$华宝国际(00336)$ 下半年维持上半年业绩，分红收益率按现价计算都有10%以上了。
  如果中国的银行业不圈钱，同时也这样干，何愁估值低啊！

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11-19 21:02
未来之星_风险
未来之星_风险：
100%分红，不枉我一股不卖！
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11-19 21:05
何纯在南国
何纯在南国：
老千的说法可以告一段落了，没有哪个老千可以长期这么干的。大股东大比例增持，公司回购股份，高金额分红，如果真是老千，早就熄火了。
估计明天高开，我个人现在还是看高一线，就公司这几年业绩和分红来看，觉得15倍PE的估值比较合理。

  Rocksavessoul:
  套现女王怒洗白老千罪名？[牛]

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11-19 21:05
南无为
南无为：
任何一家企业都会有极限，但不是任何一家企业都能诚实的与股东分享收获，颠倒价值观的是你[想一下]

  价值趋势技术派:
  只有行业没有发展前途，或者管理层没有能力转型。
  企业才会100%分红
  如果中国的银行业能这么干，请雪球上的朋友及早移民[大笑]
  这世道，价值观都错乱了[摊手]

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11-19 21:08
立里三人去看日
立里三人去看日：
好股票又错过了，前段升的太多，没来得及吸，估计明天会大涨。未来等价格回调当收息股存着。

  何纯在南国:
  赚来的钱全部拿来分红，牛！如果$华宝国际(00336)$ 下半年维持上半年业绩，分红收益率按现价计算都有10%以上了。
  如果中国的银行业不圈钱，同时也这样干，何愁估值低啊！

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11-19 21:09
Rocksavessoul
Rocksavessoul：
所以华宝国际其实是被Anonymous错杀的么？[滴汗]
$天合化工(01619)$

  何纯在南国:
  老千的说法可以告一段落了，没有哪个老千可以长期这么干的。大股东大比例增持，公司回购股份，高金额分红，如果真是老千，早就熄火了。
  估计明天高开，我个人现在还是看高一线，就公司这几年业绩和分红来看，觉得15倍PE的估值比较合理。

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11-19 21:12
价值趋势技术派
价值趋势技术派：
大部分情况下，高比例分红，尤其是经常这么干
90%是管理层无能的代名词
一般只有行业总量无增长的才这么干。
连茅台都连年投资的

  南无为:
  任何一家企业都会有极限，但不是任何一家企业都能诚实的与股东分享收获，颠倒价值观的是你[想一下]

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11-19 21:13
天气_nini
天气_nini：
错杀[赚大了]最喜欢这个词了[赚大了]致富信息

  Rocksavessoul:
  所以华宝国际其实是被Anonymous错杀的么？[滴汗]
  $天合化工(01619)$

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11-19 21:15
Rocksavessoul
Rocksavessoul：
对啊不像我天朝伟大公司 前途无限不可估量 所以连年不派现 甚至不惜冒着受到部分脑残误解的风险[害羞]
@创业板一万点

  价值趋势技术派:
  大部分情况下，高比例分红，尤其是经常这么干
  90%是管理层无能的代名词
  一般只有行业总量无增长的才这么干。
  连茅台都连年投资的

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11-19 21:17
Rocksavessoul
Rocksavessoul：
你对致富信息可真是敏感[害羞]

  天气_nini:
  错杀[赚大了]最喜欢这个词了[赚大了]致富信息

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11-19 21:17
价值趋势技术派
价值趋势技术派：
公司高速增长期间，几家高比例分红了？
腾讯？阿狸？谷歌？
如果公司能做到在不提高净资产的前提下，或者能让净利润增速长期高于净资产增速
这基本是个奇迹

  Rocksavessoul:
  对啊不像我天朝伟大公司 前途无限不可估量 所以连年不派现 甚至不惜冒着受到部分脑残误解的风险[害羞]
  @创业板一万点

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11-19 21:21
南无为
南无为：
呵呵，分红给股东让股东自己决定将收益投向有潜力的地方，不比给你画个业务大饼然后乱投资更强吗？另外，分红多少亘管理层能力没关系，行业总量也跟管理层能力没关系，企业高效获利才与管理层能力有关，你逻辑有问题。

  价值趋势技术派:
  大部分情况下，高比例分红，尤其是经常这么干
  90%是管理层无能的代名词
  一般只有行业总量无增长的才这么干。
  连茅台都连年投资的

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11-19 21:28
Rocksavessoul
Rocksavessoul：
阿狸…[滴汗]

  价值趋势技术派:
  公司高速增长期间，几家高比例分红了？
  腾讯？阿狸？谷歌？
  如果公司能做到在不提高净资产的前提下，或者能让净利润增速长期高于净资产增速
  这基本是个奇迹

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11-19 21:29
冰水杯馨
冰水杯馨：
分红很好啊，如果大股东想让股价涨，最好的方法是回购注销
大股东越来越厚道了，看来真是要摆脱老千帽子了
赞助回复
11-19 21:32
价值趋势技术派
价值趋势技术派：
[滴汗]打错字了
作为一家高毛利公司，偶尔高比例派发现金红利是可以理解的
但是核心问题不能判断错误
高毛利，高增速
这种行业有违天理的[大笑]
好在目前也还10%左右增速

  Rocksavessoul:
  阿狸…[滴汗]

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11-19 21:36
价值趋势技术派
价值趋势技术派：
看报表，公司毛利极高
分红能买到其他好公司？

其实很简单，你作为一家企业老总
能颠覆腾讯，只是目前规模还小
你会情愿高比例分红么？

你自己开的小作坊，发展到啥时候你愿意跟合伙人开始高比例分红？
企业有创业期，高成长期，成熟期，衰退期
一般，处于前两个阶段都不愿意分红的

  南无为:
  呵呵，分红给股东让股东自己决定将收益投向有潜力的地方，不比给你画个业务大饼然后乱投资更强吗？另外，分红多少亘管理层能力没关系，行业总量也跟管理层能力没关系，企业高效获利才与管理层能力有关，你逻辑有问题。

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11-19 21:41
南无为
南无为：
没有人否定华宝是低速增长，只是你能否因为分红就判定管理层没能力，这个想法太稚嫩了，另外你说的b公司根本不会出现一个具备安全边际的价格，哦，估计你也不太明白什么是安全边际，算了。

  价值趋势技术派:
  看报表，公司毛利极高
  分红能买到其他好公司？

  其实很简单，你作为一家企业老总
  能颠覆腾讯，只是目前规模还小
  你会情愿高比例分红么？

  你自己开的小作坊，发展到啥时候你愿意跟合伙人开始高比例分红？
  企业有创业期，高成长期，成熟期，衰退期
  一般，处于前两个阶段都不愿意分红的

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槐抱：
其实沒必要和一些无聊之人辨论。

  南无为:
  没有人否定华宝是低速增长，只是你能否因为分红就判定管理层没能力，这个想法太稚嫩了，另外你说的b公司根本不会出现一个具备安全边际的价格，哦，估计你也不太明白什么是安全边际，算了。

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11-19 21:59
anthony-311
anthony-311：
老實商人才是老千最高境界呀[大笑]。

  冰水杯馨:
  分红很好啊，如果大股东想让股价涨，最好的方法是回购注销
  大股东越来越厚道了，看来真是要摆脱老千帽子了

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11-19 22:14
冰水杯馨
冰水杯馨：
神回复，也对[很赞]

  anthony-311:
  老實商人才是老千最高境界呀[大笑]。

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11-19 22:44
longwind
longwind：
高派息一方面是公司愿意与小股东分享、利益一致，另一方面是公司自由现金流不断增厚（这可是巴菲特的最爱
）而新的利润增长点（新材料、电子烟）是配方型、轻资产的，如有收购手里35亿元的净现金足够了。华宝的派息政策几乎是能多派就多派，这一点极为难得！

  槐抱:
  其实沒必要和一些无聊之人辨论。

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11-19 22:47
longwind
longwind：
估计空头要纷纷平仓了，抱怨两句也很正常...

  槐抱:
  其实沒必要和一些无聊之人辨论。

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11-19 22:48
泥人
泥人：
派息率看成股息率了 [赚大了]
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223 : greatsoup38(830)@2014-12-01 00:12:03

2014-11-26 HJ
華寶息率吸引 股價明顯轉好  

現金股息是投資股票最實際的收益，特別是由低股息率提升至較高股息率，令股價更吸引。華寶國際（00336）去年度末期已提升股息率，本年度中期再提升，使股價上升不少，預期仍可再進一步。

華寶產銷香精香料，進而發展煙草薄片及相關新材料，近年業績穩定上升。華寶正常股息率只是盈利的30%，屬於低股息比率，但已增派特別股息；2012 年度及2013 年度的實際股息比率已達40%，2014 年3 月止年度已增至46%，當時股價3.775元，息率約為7.7厘，業績於6月中公布，股價隨即拾級而上，至9 月下旬，股價已升至6.45元，3個月升幅達70%以上，是息率帶來的動力。

上周公布中期業績派息大增，股價昨天更升至6.87元，為2011年7月以來高位。

現金豐厚 增派股息

截至9 月止的上半年度，華寶盈利9.84 億元，按年增長10.2%，只是一般；每股盈利31.72仙，派中期息9.52仙（相當於股息比率30%），按年只增9.7%；另派特別股息22.2仙（上年同期2.88仙，即增加670%），每股總股息為31.72仙，按年增加174%，股息比率由40% 增至100%，即是把盈利派盡。公司因歷年股息比率較低，而資本支出不大，積存現金豐厚，9月底現金及存款41.37億元，較8月底增加約10億元。而借貸維持於5.3億元，資本承擔僅2.83億元，足夠條件增派股息。

業務方面，以香精香料為主。在煙草方面，期內捲煙銷售基本持平，但產品結構明顯提升，行業銷售增長7.8%，華寶位於江西省的設施不斷完善，提升營運效率。在食品及飲料方面，行業環境一般，而華寶進一步拓展至醫療及啤酒市場，並積極推廣小包裝產品，進一步滲入小規模店舖，擴大市場份額，亦加強出口規模。期內營業額增長11.2%，至15.84億元；營運盈利增9.5%，至9.63億元，佔81.6%。

日用香精香料規模不大，只用於洗衣及沐浴產品，期內銷售只增2.9%，但產品結構優化，儘管原料價格大幅波動，而控制得宜，營運盈利增長70.9%，但僅685萬元，比例甚低。

近年發展的煙草薄片，可代替天然煙葉，華寶為該業倡導者，去年度已豐收，銷售額10.7億元，營運盈利4.2億元，是全年度業績。本年度上半年銷售僅增1.6%，至4.81億元；營運盈利則增19.9%，至2.17億元，比例18.4%。銷售放緩原因，包括各省的發展持續完成，產能釋放，供不應求大幅緩解且引致競爭激烈。與煙草相關的新材料產品已成熟，包括各種口味的濾咀，銷售額冒升11倍多，至4386萬元；營運業績已由虧損1195萬元，轉而盈利760萬元，比例甚低。除了上述各項業務外，公司正在發展電子霧化煙業務，初期計劃主要在線上銷售，已獲良好評價，將開拓不同的銷售渠道，以期打造成為中外知名的電子霧化煙品牌。公司仍將繼續研發其他產品，期內研發費用1.24億元，佔收入總額5.8%，高於去年同期的5.5%。

全年度展望，業績報告並無明確表示，上半年度盈利相當於去年度全年的49.8%，其中食用香精香料營運盈利佔去年度49%，煙草薄片佔去年度51.3%，但銷售只佔45%，此兩項主業至為關鍵。

希望日用香精香料、新材料及電子霧化煙有較佳貢獻。全年業績不易估計，但相信增長難與去年度增長15.2%比較，但經過中期大幅加派股息後，展望可能集中於息率。

業績展望難估計

華寶現價6.87 元，往績P/E 10.7 倍，息率4.22%，因中期加派股息，如末期息與去年相同，則息率應為7.16%。如業績與去年相同，則全年股息比率約77%，遠高於去年的46%。華寶並無說明股息政策，隨時有變動，完全取決於大股東的意向。華寶業務並不突出，特別是煙草涉及健康問題，前景或有影響，但多年來煙草銷售仍在上升，公司亦有相關發展，不考慮P/E，只看息率，亦有吸引。不過，若只看股息，在股價上升後，動力將放緩。此股屬是非股，曾有不利傳聞，而寬裕的財務狀況，特別加派股息後，股價已明顯轉好，但仍遠低於2011年的13.62元高價。

戴兆

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224 : GS(14)@2015-04-09 16:40:10

附屬分拆至中小版上市

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225 : GS(14)@2015-06-24 01:21:11

盈利降4%，至17.2億，28億現金

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226 : enigma0323(3470)@2015-06-24 16:10:56

唔派息即刻仆直, 市場永遠是最現實
可以留名跟進啦哈哈

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227 : GS(14)@2015-06-25 09:21:17

enigma0323在226樓提及

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唔派息即刻仆直, 市場永遠是最現實
可以留名跟進啦哈哈

不要搞了，不是吉兆

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228 : greatsoup38(830)@2015-07-12 23:57:35

2015-07-06 HJ
國策控煙減產 華寶前景不樂觀   

華寶國際（00336）績後連跌數天，雖說大市亦滑落，但看來壓力並非來自大市，而是本身因素，大跌的誘因可能是中期大派特別股息，而末期息則欠奉。

截至3月止年度，華寶盈利19.86億元，較上年度增920萬元或0.5%，每股盈利64.02仙，已派中期息每股9.52仙（增9.67%）及特別股息每股22.2仙（增加124.6%），但不派末期息（上年度為10.49仙），全年每股股息31.72仙，較上年度的29.05仙增加9.2%，股息比率由46%升至50%，應注意的是，中期股息比率100%。如此反覆的比率並無解釋，而淨現金則增8.5%，反映股息比率並無準則，可以派盡，可以不派，全由大股東決定。港交所（00388）正建議上市公司公布股息政策，不知是否由華寶所引發。

華寶存有大量現金，亦有派發特別股息的慣例，2013年度股息比率41%，2014年度增至46%，當年末期特別股息由2.8仙激增150%，至7仙，2015年度中期的特別股息亦激增124.6%，對市場有所誤導，以為末期特別股息亦有相當增加，怎料連末期息也不派發，難免令人失望。在華寶立場，去年度股息比率仍然上升，算有交代，但中期派盡而末期全不派，顯然是作風問題。

華寶經營食用香料及香精，近年新增煙草薄片，其業務主要與煙草有關，去年度營業額43.26億元，增加2.1%，其中上半年增加10.2%，下半年則跌7.5%。毛利只增0.9%，反映毛利率下跌0.9個百分點，至69.9%。其他收入淨額增加5870萬元或28.7%，銷售開支及行政費用增加17.3%，財務收入淨額增加2675萬元或63%，稅前盈利跌1.3%，而稅項減少2900萬元或6.9%，集團盈利已較上年度減少170萬元，但非控制性權益應佔盈利減少1093萬元，華寶應佔盈利增920萬元。

食用香精香料銷售增長4.8%，至32.09億元；息稅前盈利跌4.2%，至18.98億元，利潤率由64.7%降至59.1%。煙草薄片銷售減少11.6%，至9.45億元；息稅前盈利跌1.1%，至4.18億元，利潤率由39.5%升至44.2%。

其他收入淨額增加28.7%，主要是政府津貼增長32.6%或5650萬元，至2.29億元，滙兌收益由2669萬元轉為虧損565萬元，新增收入為金融資產公允值增加2865萬元，以及出售附屬及聯營公司權益收益566萬元。假若政府津貼視作業務收入，則非業務收入至少為3430萬元，即華寶的業務盈利調整後已是減少，計及非業務收入增加3430萬元，以及稅項減少2900萬元，則業務盈利應為19.23億元，較上年度約減3%，而非增長0.5%。

實際業務盈利倒退

華寶實際業績跌，是銷售增長低，毛利率稍增並無幫助，銷售及行政支出增17.3%，包括僱員開支增加15%或4420萬元，廣告及宣傳增加149%或2600萬元，其他（未說明）增加46.8%或3980萬元，至1.25億元。總之，是收入增加有限而支出增幅則高於收入。

煙草對華寶的實際影響並無數據，因煙草所用香料與食品香料同列，但相信變動不大，而展望則平平。煙草業去年底庫存為近年高峰的542萬箱，國煙局已規劃今年上半年減緩生產200萬箱。今年第一季產量減少4.8%，銷量減少3.5%，雙雙下滑，為近10年首見，可見煙草業的處境，國煙局將調控產量；由於煙草庫存高企，已影響煙草薄片的銷售，煙草業已進入困難時期，國家控煙政策已出台，包括控煙範圍、約束廣告及實施新稅收政策，今年第一季，全國有23個省銷量下跌，其中6個省的跌幅逾10%。比較上，電子霧化煙似有發展之處，華寶已推出半年，未有數字提供，據稱市場龐大，而安全性的隱憂，仍待美國作出相關規定。

公司股價下跌的誘因是不派末期息，實際是對煙草業不樂觀，公司作風也是問題，中期大派特別股息而急升，末期不派息而急跌，連跌7天後現價4.02元，P?E6.3倍，息率7.77%，股價如此急跌，顯然並無信心，息率似吸引，但可能有變動，而走勢嚴重超賣，只能期望反彈，相信也是技術反彈而已。

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 國策控煙減產 華寶前景不樂觀

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229 : greatsoup38(830)@2015-08-19 02:22:27

盈警

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230 : greatsoup38(830)@2015-11-19 01:34:18

earning fall 41%, to 5m ,3.5 b cash

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231 : greatsoup38(830)@2015-11-24 22:46:14

2015-11-21 HJ
華寶派息飄忽宜觀望   

華寶國際（00336）截至3月底止年度業績微升0.5%，已露疲態，果然最近的半年業績急跌42.5%，各項業務均有不同程度的下跌，由於已作預警，績後跌幅不算太大，只跌5.7%。

截至9月底止半年，華寶盈利5.65億元，較上年同期減少4.19億元或42.5%，每股盈利18.2仙，但不派中期息，上年同期中期息9.52仙及特別股息22.2仙。

華寶產銷香精香料，包括用於煙草、食品及日用品，並產銷煙草薄片及新材料。煙用香精受捲煙銷量下降2.2%的影響，基本情況是一類捲煙銷量增10%，二類銷量增13.6%，但一二類捲煙只佔35.6%，三類及以下則明顯下跌，對煙用香精銷售有一定影響。食品飲品香精的銷售似頗詳述，但未明升跌，結果表示食品行業逐步進入調整期。煙用及食品香精銷售收入減少14.5%，至13.55億元，息稅前盈利6.65億元，按年跌30.9%，盈利率由60.8%降至49.1%，佔稅息前盈利比率由81.6%升至90.7%。

煙草薄片是煙草的替代品，期內銷售收入跌45.3%，至2.63億元，息稅前盈利跌63%，至8021萬元，盈利率由45.2%降至30.5%。各地的薄片產能陸續釋放，行業競爭轉型，煙草企業的存貨普遍較高，因煙局宣傳降低原料存量，煙企需要消化庫存，減少採購，以致銷售及盈利均大幅下跌。

日用香精香料盈利劇減

新材料主要為煙用，已成立捲煙煙氣、新型煙粒處理及特種煙草薄片等技術平台，研究經年，剛於今年度由虧轉盈1531萬元，但期內銷售收入減少18.6%，至3570萬元，業績跌69%，至235萬元，盈利率由17.3%，降至6.58%，現仍在研究新產品中。

日用香精香料銷售收入減少7.4%，至4193萬元，息稅前盈利減少56.8%，至295萬元，盈利率由16.3%挫至7.6%。

儘管盈利大減，但報稱毛利率可以持平，而銷售及市場推廣支出增25.8%，所佔營業額比率，由4.4%升至7%，主要為電子霧化煙的市場推廣大增，據報已推出，未有詳情。

另一方面，行政費用亦增10.6%，至3.89億元，佔營業額比率，由16.4%升至23%。其他收入則減48%至7021萬元，其中政府補貼減少6400萬元或51%，滙兌由收益540萬元轉為虧損3136萬元，但新增金融資產公允值增加淨額4000萬元，而利息收入則增17%，至2770萬元。於9月底，華寶淨現金30.17億元，另有金融資產4.93億元。

華寶對電子霧化煙頗為純熟，特別是海外的情況，華寶已推出產品，除線上渠道外，探索與便利店合作，亦計劃自設專門店，8月已與美國同業打造新產品登陸中國，亦引入國內外品牌，豐富產品，並有意加大國內外的收購兼併，期望於若干年內，成為國內、國際的電子煙品牌及電子煙煙油供應商，也是未來的增長動力。儘管有此期望，但現況如何則未有披露，如已銷售，不知歸納於哪一類業務，相信未有盈利貢獻。

市盈率雖低不能作準

捲煙業的發展已受限制是事實，而電子煙的前景尚難肯定，現時華寶是銷售香料及薄片予煙草生產商，而電子煙相信由華寶直接生產及銷售，經營模式有別。目前並無透明度，估計短期內無利可言。中期報告提及聘請國際諮詢公司為戰略規劃及海外併購項目，令股東既喜亦憂，喜則是有所發展，憂則是因資金耗用而減派股息。

華寶今年曾高見9.31元（最低跌至2.26元），現價2.75元，往績P/E4.3倍，息率11.5%，但不能作準，預期今年P/E升而息率跌，而且變化明顯，特別是派息作風，上年度派中期息及特別息，末期息則欠奉，現時不派中期息，不知末期將會如何，看來今年度減派息難免。涉及前景因素，亦不宜以短期的P/E及息率作為評價基準，既有懷疑，宜觀望。

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 華寶派息飄忽宜觀望

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232 : greatsoup38(830)@2015-12-13 01:38:11

電子煙

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233 : greatsoup38(830)@2016-01-26 17:52:26

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160126/news/ec_eci1.htm
全部對賭協議平倉 華寶主席或「認輸」
  2016年1月26日

【明報專訊】曾有「套現女王」之稱的華寶國際(0336)主席朱林瑤，昨日向公司披露已將全部對賭協議平倉結算，結束與投行為期接近5年的對賭。這份看好股價的對賭協議，以初始價4.4485元計，今次平倉結算或意味朱林瑤已正式「認輸」。

華寶於去年10月公布，朱林瑤已將4000萬股好倉先行結算，加上昨日再公布，結算餘下約5993.7萬股好倉，整份衍生工具協議已完全平倉。公告未披露衍生工具協議內容，亦無提及朱林瑤結算後賺蝕。不過，翻查資料，該份2011年訂立的衍生工具協議，類似一份朱林瑤看好公司股價為標準的對賭協議，初始價4.4485元，股價低於每股4.4485元初始對冲價，朱林瑤將蒙受損失，反之將獲利。

去年底收市價遠低初始價

以對賭協議首次到期日2013年1月13日收市價4.44元計，朱林瑤只是輕微虧損。不過，其後朱林瑤以同樣條款將協議延至2015年底，以2015年12月31日收市價2.83元計，較4.4485元大幅折讓約35%，可能損失慘重。

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234 : greatsoup38(830)@2016-01-26 20:24:56

虧本

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235 : greatsoup38(830)@2016-06-24 07:38:45

盈利降27%，至14.6億元，32億現金

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236 : 太平天下(1234)@2016-06-24 23:07:38

greatsoup38在235樓提及

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盈利降27%，至14.6億元，32億現金

咁多cash居然唔派息。又居然股價無咩跌

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237 : greatsoup38(830)@2016-08-22 04:12:24

騙國人

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238 : greatsoup38(830)@2016-09-11 22:19:02

高價入股附屬

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239 : GS(14)@2016-11-01 14:14:03

listing in A

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240 : greatsoup38(830)@2016-11-18 19:05:22

盈利降2成，至4億，43億現金

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241 : greatsoup38(830)@2016-11-24 07:57:56

3.3 私有化

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242 : Hong(15647)@2016-11-24 22:26:12

搞錯，出價咁低！我平均價 $3.4 入嫁...

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243 : greatsoup38(830)@2016-12-05 02:00:02

2016-11-29 HJ
華寶提價收購存疑  

華寶國際（00336）大股東提出自願有條件現金要約，每股現金3.3元，消息公布兩天，股價即升至收購價，市場在憧憬提高收購價。

公布大股東提全購消息前，股價3.02元，現金要約價較市價溢價9.27%，較3月底每股賬面資產值3.28元溢價0.61%。大股東一致行動人士已持有華寶41.18%，如獲接受收購股份，使大股東持股不少於50%（即有股權8.82%接受收購），便無條件接受全面收購；如收購少於90%，將採取適當步驟，以確保公眾持股量及維持上市地位，如收購不少於90%，將強制收購，並撤銷上市地位。

大股東指自2015年中以來，股價未盡如人意， 且可能繼續受經濟低迷及嚴格管控煙草的影響，全購為股東提供變現機會。過去24個月，平均每日成交量為854萬股，僅佔全部股份0.28%，股東無法於場內出售。大股東已佔41.18%，其他股東如不接受，不大可能從第三方取得替代收購。資料顯示，Lazard基金持股2.7億股或8.71%（於8月曾以2.9元售出323萬股及9月以2.95元出售1490萬股），於收購文件中列作涉及要約股份，並非大股東一致行動人士，但未說明該基金的意向，上述大股東所指情況，看來是針對該基金而發出。

不派息引發股價大跌

華寶於2015年中大幅滑落，始自去年6月下旬，至7月上旬已跌56%至2.96元，是由公布業績所引發，當時公布2015年3月底止年度盈利19.95億元，每股盈利64仙，中期息已派9.52仙及特別股息22.2仙，但不派發末期息，全年計股息合共31.72仙，實際已較2014年度增加9.2%，股息比率亦由2014年度的45.6%升至49.6%，而中期特別股息顯著，令人對末期股息有憧憬，但結果失望。

事實上，當時煙草業已非好景，反覆的股息政策，是引發大跌的主因。2016年3月止年度，盈利跌27%至14.67億元，全年均不派息，市場更加失望。2016年9月止半年度，盈利按年減少1.3%至5.57億元，同樣不派息，該半年每股盈利17.95仙，當時淨現金達47.2億元，相當於每股佔現金1.52元，當時的資本承擔為1.3億元，業績報告未有提及龐大投資，2016年3月底止年度不派息已無解釋，其後只稱不派股息，現在看來停派股息已是大股東的策略，為全購作好準備。大股東可以決定透過股息調節股價，不派息連續一年半，並無息率支持，自然影響股價及成交的活躍程度，似是人為安排。

股價無息率支持，而業績在下跌中，P?E難作準，可以參考的只是資產淨值，文件表示全購價較2016年3月底止年度經審核每股資產淨值3.28元溢價約0.61%，但已公布至9月底止半年度的每股賬面資產淨值為3.45元，則收購價應較資產淨值折讓4.34%，其中的差異是相隔半年，亦與經審核與未經審核的表面分別。

資產增值後應再重估

於9月，華寶的全資公司華寶香精引入投資者增資8.469億元人民幣，佔華寶香精股權約9.8%，華寶所佔股權降至約90.2%，相關文件顯示，華寶香精經注資後，全部股權價值為86.47億元人民幣，是按投資者注資及各方公平磋商而定，即投資者願意接受的估值，而華寶香精於2016年3月底止年度賬面淨資產為63.66億元人民幣，如視此為估值計入，則華寶每股資產值應增51仙，至3.96港元；除此以外，仍有其他淨資產約35億港元未經重估。全購文件提供的每股資產淨值對華寶香精的資產變動未有提及，對股東並不公平，若為公平起見，應作全面評估。

大股東提出全購，早有準備，近一年半不派發股息，是相當明顯的策略，而全購文件引用過時資料（每股資產3.28元與3.45元之分），潛在誤導作用，而若干股東亦洞悉其事，但不易反對，只有具份量的股東有討價還價能力，目前的情況只要Lazard接受收購，即可達致收購條件的50%，大股東可作全面收購，可以收購多少尚難估計，但只要購得50%以上，大股東日後便可隨意增持，完成此次收購後，股價未必上升甚至可能下跌，這是小股東兩難之處。如大股東目的未達，仍可能不派股息，相信看其持股量而定。華寶當年上市時，大股東早年已以高價大量套現，大股東的策略針對小股東的股份，以低價收購，是一項財技。

目前正式收購文件仍未發出，如股價炒高，確有可能提高收購價，而精明的大股東是否受制於此，存在疑問，憧憬提高收購價，或許只是一廂情願。

#戴兆 #滬港財信通 #公司透視 - 華寶提價收購存疑

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244 : greatsoup38(830)@2017-01-13 00:38:30

於二零一七年一月十二日下午四時正，有關股份要約項下 757,222,610 股股份的有效接
納已接獲，有關股份佔本公司於本公告日期已發行股本約 24.36%。於二零一七年一月
十二日下午四時正，計及有關股份要約項下 757,222,610 股股份的有效接納，聯合要約
人及一致行動人士將持有合共 2,036,485,025 股股份，佔本公司於本聯合公告日期已發
行股本約 65.52%。因此，股份要約已於各方面成為無條件。由於股份要約已於各方面
成為無條件，購股權要約已於各方面成為無條件。

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245 : Hong(15647)@2017-01-16 10:22:25

點為之「無條件」？

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246 : GS(14)@2017-01-19 15:05:43

澄清媒體報導的聲明
本公司及聯合要約人注意到，今天在香港報紙上有一篇關於該等要約（尤其是關於要約
進度）的新聞報導，其內容並不準確。
聯合要約人謹此澄清：
(i) 聯合要約人無意進一步延長該等要約至二零一七年一月二十六日之後；
(ii) 聯合要約人無意提高股份要約價；及
(iii) 經計截至二零一七年一月十八日（星期三）下午四時正所收到有關股份要約項下
的757,222,610股有效接納的股份，聯合要約人及一致行動人士（如綜合文件所披
露，其主要成員為聯合要約人、朱女士、Mogul Enterprises、Jumbo Elite、Real
Elite、Power Nation、林嘉宇先生、莫淑珍女士及林國文先生）目前合共持有
2,036,485,025股股份，佔於本聯合公告日期本公司的總已發行股本的約65.52%。於
本聯合公告日期，根據公司法第102條及第103條，聯合要約人並不會行使強制收購
權私有化本公司。
如先前的聯合公告及綜合文件所披露，如有需要，聯合要約人將採取適當步驟，確保公
司股份於該等要約截止後維持足夠的公眾持股量。

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247 : GS(14)@2017-01-26 10:22:48

聯合公告
由法國巴黎證券（亞洲）有限公司
代表聯合要約人
提出之自願有條件現金要約
以收購華寶國際控股有限公司
所有已發行股份
（聯合要約人以及彼等任何一致行動人士已持有之該等股份除外）及
註銷華寶國際控股有限公司所有尚未行使的購股權

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248 : greatsoup38(830)@2017-01-27 07:12:52

73.6%

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249 : GS(14)@2017-06-17 14:11:09

盈利降18%，至8.4億，42億現金

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250 : GS(14)@2017-06-17 14:21:47

招股書網站

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251 : GS(14)@2017-06-17 14:22:05

招股書

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252 : GS(14)@2017-11-22 15:23:15

盈利增15%，至4億，43.5億現金

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253 : GS(14)@2018-01-11 10:15:34

listed

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254 : GS(14)@2018-03-02 16:41:58

華寶股份 A 股之發行數量及發行價
董事會欣然宣布，華寶香精股份有限公司(「華寶股份」)A股上市之最終發售價為每股人民幣
38.60元，而要約股份之最終數量為61,590,000股A股。發售籌措之所得款項總額為人民幣
2,377,374,000元。經扣除發售成本，發售籌措之所得款項淨額為人民幣2,311,842,100元。每股
要約股份之面值為人民幣1.00元。
發售以向網下投資者詢價配售及網上按市值申請購買股份相結合的方式進行。6,159,000股A股
於網下配售及55,431,000股A股於網上發售，分別佔華寶股份A股上市項下發售A股總數之10%
及90%。牽頭包銷商包銷162,509股A股。
A股上市之發售成本總額為人民幣65,531,900元，其中人民幣37,358,500元為保薦承銷費用、人
民幣14,800,000元為審計費用、人民幣8,717,000元為法律費用、人民幣467,700元為發行手續費
用及人民幣4,188,700元為信息披露費用。

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255 : GS(14)@2018-06-21 09:29:23

盈利增3成，至10.8億，70億現金

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256 : GS(14)@2018-07-02 10:45:30

有關目標集團之資料
目標公司於二零一四年在香港註冊成立為有限公司，主要從事投資控股。於本公告日
期，目標公司擁有兩間全資附屬公司，即廣東嘉豪及GCCC。
廣東嘉豪為於中國中山註冊成立之外商獨資企業。廣東嘉豪為目標集團之主要營運實
體，負責生產、銷售、營銷及分銷範圍廣泛之調味品產品，主要面向中國的餐館。其產
品包括芥末醬、濃縮果汁、雞精及功能醬油。GCCC二零一三年在香港註冊成立為有限
公司，旨在推廣該地區之中式美食。然而，GCCC自其註冊成立以來實際上並無營業。
自二零一四年年中起，當時一家私募股權牽頭之財團收購目標公司之80%間接權益，
並投入大量資源將目標集團之業務從其原本之家庭擁有及經營之業務轉變為一家一流
的專業管理B2B品牌調味品平台。與其專注於餐飲市場不同，目標集團已發展成為調味
品產品的卓越供應商，服務中國各地逾200,000家餐館。
憑藉「勁霸」、「嘉豪」及「詹王」作為主要品牌，廣東嘉豪為中國全境生產、銷售及分銷
雞精（液態烹飪料）、芥末醬、濃縮果汁（用於烹飪應用）及功能性醬油的領袖。另外，
其位於中國中山市之生產設施已獲國際知名認證機構SGS認證為符合ISO22000標準。
目標集團之財務資料
根據按香港財務報告準則編製之目標集團之未經審核綜合財務報表，目標集團於截至二
零一六年及二零一七年十二月三十一日止財政年度各年及截至二零一八年三月三十一
日止三個月期間之未經審核純利（除稅前）及未經審核純利（除稅後）以及若干財務資
料如下：
截至二零一六年
十二月三十一日
止年度
截至二零一七年
十二月三十一日
止年度
截至二零一八年
三月三十一日
止三個月期間
人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元
（未經審核） （未經審核） （未經審核）
淨盈利（除稅前） 155,900 191,238 69,526
淨盈利（除稅後） 131,510 133,704 58,843
淨資產 368,756 304,758 363,329
總資產 714,578 654,443 537,871
總收入 530,082 551,660 163,736
進行收購事項之理由及裨益
本集團主要從事在中國研究及發展、生產及銷售香精、煙用原料（包括再造煙葉及適
用於煙草行業的新材料產品）、香原料及新型煙草製品。本集團將堅持「味覺系快消品
領域以消費者需求為引擎的同心多元化」戰略。本集團將聚焦味覺系快消品之配套產
品，包括香精產品、添加劑、配料及包裝材料、調味品等細分市場之產品。除基於消費
者需求升級業務之外，本集團將憑藉其深厚之經驗及專業知識進行整合，通過設立併
購產業投資基金建立投資控股平台，從而發揮上下游協同效應。在雙引擎戰略下，本集
團旨在成為「美好生活引領者」。
本公司相信，調味品之增長預期將受餐飲市場之增長以及餐廳更多地使用調味品以滿
足更富裕及更挑剔之客戶群所推動。隨著廚師日益重視品味、便利性及一致性，調味品
市場預期將加快更高端調味品產品之「消費升級」。除作為具有吸引力之單獨產品類別
外，參與調味品分部預期將為本集團提供戰略平台，以深入細緻地了解當地之口味概
況及烹飪方法。該知識屆時可用於開發恰當迎合當地需要之更複雜食品。目標集團之
核心產品具有獨特優勢，能夠受惠於加快更高端調味品產品之「消費升級」以及對調味
品需求之普遍增長。憑藉目標集團成熟之銷售及營銷平台以及廚師網絡，本集團將具
備有利條件，受惠於此等長期市場趨勢，並向其客戶提供更全面之服務以及向股東提
供多元化之收入來源。
鑒於潛在協同效應可於完成後產生，董事會認為，收購事項倘落實可提升股東之價值，
且符合本公司及其股東之整體利益。

終於把現金清洗

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257 : GS(14)@2018-07-14 12:25:12

不差

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258 : GS(14)@2018-10-04 07:45:00

賣電子煙公司

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259 : GS(14)@2018-10-11 15:13:48

茲提述華寶國際控股有限公司（「本公司」）於二零一八年十月三日刊發的公告（「該公
告」），內容有關出售VMR Products LLC。除本公告另有界定外，本公告所用詞彙與該
公告所界定者具有相同涵義。
董事會欣然宣佈，生效時間為二零一八年十月二日（佛羅里達時間）。由於JUUL收購
VMR Products所有發行在外的股權並無附帶任何留置權、產權負擔或義務，並按無現
金無債務基準進行，因此，根據出售協議，該公告所披露的代價75,000,000美元須作出
一系列日常調整（「該等調整」）。
最終代價（「最終代價」）扣除該等調整。該等調整的金額乃VMR Products作出的最佳估
計，而於完成後，JUUL將編製報表，載列其對該等金額的計算詳情。作出該等調整後，
最終代價為50,000,000美元，計算方式如下：

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260 : GS(14)@2018-11-23 12:59:14

盈利增5%，至4.5億，18億現金

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261 : GS(14)@2019-03-13 09:19:17

盈利降33%，至8億，但少3個月，28億現金

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泰興光學(0336) 訴 稅務局

1 : GS(14)@2011-02-20 11:53:27

http://legalref.judiciary.gov.hk ... IS=75173&currpage=T

泰興清盤人在司法覆核中，成功取得准許，使稅務局退回因泰興造出虛假盈利而繳付的稅款。

The Moulin liquidators succeed in a judicial review of the Inland Revenue's refusal to refund profits tax on the fictitious profits of Moulin which were produced by false accounting.    

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京東方精電(0710，前精電)專區(關係:高振順、蔡東豪、0336、0419、0500)

1 : GS(14)@2011-03-24 21:42:23

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=11192&page=0#footer新聞專區

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2 : GS(14)@2011-03-24 21:45:28

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110324317_C.pdf
好強勁，派息都好勁

40%盈利是炒股得來的，實際盈利得1.2億，現時接近零現金

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3 : monster7(4561)@2011-03-28 02:02:33

我信tony炒股勁過國浩、中人壽班人

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4 : hh0610(1603)@2011-03-28 12:22:48

據我所知, 佢做車MON好多賣日本, 未來有可能受影響

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5 : monster7(4561)@2011-03-28 14:28:02

最好佢賣晒d業務
做投資控股

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6 : hh0610(1603)@2011-03-28 15:02:27

老實說, 兩個老闆唔識做廠. 呢幾年哂左間精電.

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7 : donaldleung0804(5940)@2011-03-28 15:40:29

索性改名叫金手指2號啦！不務正業！！！

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8 : GS(14)@2011-03-28 21:24:47

3樓提及

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我信tony炒股勁過國浩、中人壽班人

前兩年玩i kill 蝕錢唔記得啦，叻過平保就算的

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9 : GS(14)@2011-03-28 21:25:06

6樓提及

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老實說, 兩個老闆唔識做廠. 呢幾年哂左間精電.

搞財技去做廠，死定

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10 : wilyty(1376)@2011-03-28 23:02:21

8樓提及

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3樓提及

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我信tony炒股勁過國浩、中人壽班人

前兩年玩i kill 蝕錢唔記得啦，叻過平保就算的

講左我想講既, RF 大把人炒股勁過佢

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11 : GS(14)@2011-04-05 14:18:22

http://www.talk-global.info/view ... 3750&extra=page%3D1
FYI, 轉自偉哥BLOG

http://hkstockinvestment.blogspot.com/2011/03/494-9413_24.html

問:
匿名提到...
請問偉哥點睇710精電呢? 佢今日出業績, 現價4.2, pe唔夠7倍, 派息又有成0.21即係5厘息.

精電國際(0710.HK)(0710.HK - 新聞 - 公司資料)公布，2010年扭虧轉盈，全年賺2.1億元，每股盈利65.1仙，末期息21仙，全年共派26.5仙(09年2仙)。上年同期虧損2.69億元。


期內，營業額22.56億元，按年增24.1%；經營溢利增逾4倍至2.68億元。

集團指，日本天然災害嚴重擾亂國際電子零部件供應鏈，現時未能清晰量化歉營運干擾程度，但明顯地集團之日本供應商正常運作已受影響。集團將密切監察事態進展，並準備及時作出補救。


答:
hi 匿名者，710的盈利當中，包括約9000萬元的投資收益，故實際核心盈利只是每股0.4元左右,現價估值是合理，但不算便宜。

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12 : GS(14)@2011-04-05 14:18:48

hh0610:
呢間野大陸手機市場已經放棄, 而家只能開發歐美韓單. 由於日韓台好多廠做唔落去, 做得落去果批全部轉型靠量取勝. 好似勝華而家做電容TP供俾APPLE, 銓創做手機屏. 精電呢D做車MON, 工業, 醫療呢D, 反而冇咩人同佢爭. 高端野冇量, 又煩, 但毛利勁高.

要增長可以, 要發大好難. 最大變數仍然係兩個老闆唔識做廠, 最驚佢亂咁投資玩財技.

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13 : hh0610(1603)@2011-04-06 02:25:15

講多幾句:

而家LCM廠, 即710,732呢D:
PRODUCT:
TN: 歸邊, 穩定
STN: 歸邊, 穩定
以上兩種710,732都有做, 市場好穩定, 增長點是接埋日韓台唔接果D單.

CSTN: 收皮, 有量冇價, 穩定. 710,732都有做
TFT小尺寸: 732做手機, 靠量, 主力, 入股HSD有望有材料接外國手機大單, 大陸平板電容觸摸屏單; 天馬及很多廠仔與其直接競爭, 732受壓. 710放棄大陸, 可攻外國車, 工業, 醫療單; 但價高冇量. 以往日系printer, 相機呢d mon單, 漸漸流向台灣, 呢d單其實幾好做, 唔知710/732可以接倒幾多.

TFT中尺寸: 兩間冇自己廠, 外購. 732同上. 710"監介", HSD自己有做, 冇材料.

新PRODUCT: 3D眼鏡, 710有做, 而家高利潤, 量唔知. 732唔知有冇做, 理論上可做. 3D屏, 即nds個mon, 理論上2間可做, 不過暫時冇量.

今年睇好平板電腦, 不過710/732現有條line做唔倒. 以公司計睇好732, 但相對貴左些少.

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14 : 學習者(1436)@2011-04-06 12:00:46

9樓提及

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6樓提及

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老實說, 兩個老闆唔識做廠. 呢幾年哂左間精電.

搞財技去做廠，死定

我都提過,它強是藉口賣斷才真.

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15 : GS(14)@2011-04-06 22:23:36

14樓提及

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9樓提及

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6樓提及

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老實說, 兩個老闆唔識做廠. 呢幾年哂左間精電.

搞財技去做廠，死定

我都提過,它強是藉口賣斷才真.

那些學者又老又覺得唔得先賣

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16 : GS(14)@2011-08-20 16:40:20

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110818325_C.pdf

營業額 1,076 1,059
股東應佔溢利 98 70
基本每股盈利 30.38 港仙 21.72 港仙
中期股息每股 11.0 港仙 5.5 港仙

好強啊

汽車顯示屏業務
歐洲車廠上半年受惠於日本車廠出產減少而乘時增加銷售，對歐洲車廠而言，相信
這是特殊情況，屬一次性之增長。現時，歐洲車廠普遍仍有累積存貨，且日本車廠
之生產已恢復正常，他們將於下半年奮力搶攻，加上歐洲經濟氣候不穩，前景存在
不明朗因素，集團會密切觀察變化，小心應對。
中國汽車市場過去在政府補貼政策的支持下經歷高速增長，但隨著補貼措施取消，
限購政策出台後，數據顯示該國之汽車整體銷售增長已緩慢下來，但無可否認，中
國汽車市場已踞全球的重要地位，雖然其升幅速度不如以往般驚人，其增長動力將
仍然強盛。
事實上，中國已佔據世界汽車業的領導角色，車廠之設計必定要兼顧中國用家的要
求，由跨國企業在中國設立之廠房現已享有設計及採購之決定權。集團與國際汽車
零部件供應商甚至車廠擁有多年之良好關係，在中國已建立穩固之客戶基礎及能為
客戶提供可靠支援，擁有進一步拓展中國汽車市場之優勢。可以肯定，中國必會是
集團未來重要的市場據點，集團將運用本身之優勢，集中開拓經營環境相對穩定的
中高端汽車市場，體現此市場之增長潛力。
工業顯示屏業務
歐洲個別國家不時受債務危機困擾，經濟情況偶有波動，可幸市場對工業產品及設
備之需求暫時尚仍穩定，但集團不排除歐洲工業在債務危機影響下，未來將有可能
受到波及，集團需審慎應變。
集團在美洲擁有穩固的工業客戶基礎，該地區上半年以工業設備類有較強之需求，
而美國中西部乃集團新開發之市場，可望有進一步之增長空間。
TFT 業務發展
過往數年，集團致力開拓汽車及工業之 TFT (Thin Film Transistor 薄膜電晶體液晶)
顯示屏應用。汽車及工業用品一向是集團專注的範疇，其特色是品質要求甚高而訂
單數量少，恰好與消費品市場相反。今年上半年，集團首個 TFT 汽車顯示屏項目
進入量產階段，是為集團的重點項目之一。集團已計劃投放資源繼續拓展高檔次
TFT 市場，策略是因應客戶需求，提供由設計以至物料配備完善的整合方案，目標
對象是集團現有客戶，他們對集團抱有信任，集團亦有能力為其設計高品質的彩色
顯示方案。
整體上，集團延續 2010 年之業績優勢，於 2011 年上半年內營業額及盈利上均錄得
增幅。現時某些國家之債務危機為歐洲整體市況埋下隱憂，日本車廠減產為歐洲汽
車市場帶來短暫利益，或未能帶來長遠增長，集團會致力掌握歐洲汽車業之發展趨
勢，冀可快速作出回應市場的決定。
集團跟廣大廠家一樣，需面對日益增加的營運成本，通賬帶動下的物料價格急速上
升，工資及社保福利在國策主導下持續增加，以及人民幣升值等因素，均繼續蠶食
集團之盈利，集團將繼續努力提升生產效率，引入更多機械以減省人手，以減低成
本上的負擔。然而上述舉措應未足以全部抵銷上漲成本之衝擊，我們深信有能力加
價的廠商才會是在不利環境下的勝利者，集團以此為目標。
集團位於河源之廠房，其產能接近飽和，有鑑於預計客戶之需求長遠將日益提升，
集團現正就廠房擴充計劃積極進行分析考量。如計劃落實，新產線大約於 2012 年
年底或 2013 年年初投產。
日本之災難令集團之關鍵物料供應一度緊張，亦令集團確信一些日本生產的精密部
件，不容易為別個國家的產品所取代。集團以往一直致力與這些供應商維持緊密關
係，未來，集團將更大力支持他們渡過難關，締造更加堅固的夥伴關係。

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17 : GS(14)@2011-08-20 16:41:36

實際業績終於是靠本業啦，如靠本業計，增加2倍幾

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18 : hh0610(1603)@2011-08-20 18:53:12

有幾點要注意:

1. 交歐洲車屏多左, 佢有講係一次性. 日本果邊應該仲未做倒, 做倒佢實有提.
2. 大陸車果邊我覺得佢做唔大.
3. 河源廠爆左產能.
4. 工業屏就係咁多, 做唔得大.

目前好可能業績到頂.

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19 : greatsoup38(830)@2012-03-11 15:49:23

http://sddr2010.blogspot.com/2012/03/blog-post.html
#710，離之前的高位尚有相當距離。相對來說，難以評估其全年盈利，因為訊息非常有限。不過估值低息率高且財務狀況良好，去年在日本海嘯的情況下也沒受到很大影響，猜估全年表現或不差。

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20 : Clark0713(1453)@2012-03-23 17:51:58

二零一一年年度全年業績公告

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120323544_C.pdf

Dividend is not bad......

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21 : GS(14)@2012-03-23 21:53:06

股息
董事會建議派發末期息每股 15.5 港仙 (2010 ：每股 21 .0 港仙 )，連同中期股 息每11 .0 港仙 (2010 ：每股 ：每股 5.55.5 港仙 )，全年股 息每，全年股 息每26.5 港仙 (2010 ：每股 ：每股 26.5 港仙 )，全年股息比率為 51 %，與去年相同。本度之全股息水平反映集團現金流處於 ，與去年相同。本度之全股息水平反映集團現金流處於 ，與去年相同。本度之全股息水平反映集團現金流處於 ，與去年相同。本度之全股息水平反映集團現金流處於 理想狀態，我們亦致力透過股息回報為東反映已實現的價值。


下半年唔太好

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22 : GS(14)@2012-03-23 21:54:29

下次東豪先生應該改改的公告的form，唔好咁難copy好唔好，勸下高先生份野唔好搞咁多lock，不然影響我對這公司的觀感

他376同182的公告都是咁，我真是對這些公司無信心，呢份好少少，但是都唔合格

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23 : GS(14)@2012-03-23 21:59:10

上升20%，至1.4億，靠稅同聯營公司，50仙現金

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24 : idsdown(1658)@2012-03-23 22:02:55

原來大花筒做獨立非執行董事

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25 : GS(14)@2012-03-23 22:12:54

唔怪之得999啦

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26 : idsdown(1658)@2012-03-23 22:16:02

25樓提及

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唔怪之得999啦

咩意思啊?

乜你都唔知ga?

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27 : GS(14)@2012-03-23 22:19:02

26樓提及

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25樓提及

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唔怪之得999啦

咩意思啊?

乜你都唔知ga?

盧永仁唷

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28 : GS(14)@2012-03-23 22:19:57

[realblog]http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/28889[/realblog]

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29 : idsdown(1658)@2012-03-23 22:21:23

如果佢離開710, 請通知我

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30 : GS(14)@2012-03-23 22:24:09

好啊

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31 : GS(14)@2012-06-16 11:31:37

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120615438_C.pdf
蔡東豪先生你D 公告唔copy 得好煩....

公告賣物業，9,300萬

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32 : idsdown(1658)@2012-06-16 11:36:51

都唔明佢D公告點整, 好多OT股出D公告都係咁樣

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33 : GS(14)@2012-06-16 11:49:01

32樓提及

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都唔明佢D公告點整, 好多OT股出D公告都係咁樣

我最唔鍾意是咁囉，同埋新中都是一樣

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34 : hh0610(1603)@2012-07-10 12:58:04

是否盈警?

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35 : GS(14)@2012-07-10 21:22:50

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120706524_C.pdf
無錯，話一話是好左，希望你建議高生D股唔好D公告copy唔到啦

本公司董事會（「董事會」）謹此通知本公司股東（「股東」）及有意投資者，預期本集團截至二零一二年六月三十日止期間財務業績將較二零一一年同期大幅度下跌。根據現時所得之資料，董事會認為預期純利下跌主要由於歐洲市場銷售下降以致毛利率下跌及非上市可供出售股本證券之減值虧損。董事會認為本公司的財務狀況依然穩固。

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36 : GS(14)@2012-07-10 21:23:28

仲了376都是咁，建議下

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37 : hh0610(1603)@2012-07-11 12:43:13

估計訂單被搶, 加人工大升.

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38 : GS(14)@2012-07-11 22:27:37

37樓提及

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估計訂單被搶, 加人工大升.

第一點可唔可以講下

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39 : GS(14)@2012-07-12 23:26:55

http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=48&t=67996&start=0
文章由 一個老散 » 週一 7月 9日, 2012年 11:30 am
成日掛住寫文章、玩長跑、毅行者、講電台。
而家集股盈警啦, 盈警啦, 跌一成幾。

文章由 令狐沖 » 週一 7月 9日, 2012年 11:48 am
對於某部分人來講，呢啲先係一個人的主業。你講的"集股"，某程度上都可以叫做OPM，取決於你有冇loyality，做事上唔上心啦。

文章由 古漢雲 » 週二 7月 10日, 2012年 9:27 am
唔通識吹一套理論就係識做生意.......

文章由 inoffice » 週二 7月 10日, 2012年 12:10 pm
唔係個個腦細都要落手落腳做，如果有錢又搵到人代勞，不過啱人就唔係咁易搵

文章由 Char » 週二 7月 10日, 2012年 12:46 pm
條友呢兩日又聯同梁文道、劉細良及宋漢生創辦咗個叫「House News 主場新聞」嘅物体,唔通佢地諗住組隊選立會 :bbs33:

文章由 古漢雲 » 週二 7月 10日, 2012年 1:29 pm
我估佢想做智囊,年薪幾百個又冇野做,吹下吹下又一年 :inv168_31:

文章由 黃泰利 » 週二 7月 10日, 2012年 1:33 pm
呢條契弟, 分析偏向阿媽係人, 特首選戰企錯邊, 星期六同港台鮑魚刷做節目時發爛渣暗寸英英一定冇事...

呢條友做兼職文妓接客寫軟性文章係OK(個人非常欣賞佢同唐唐食义雞飯嗰篇軟性訪問稿), 但做CEO, 唔好玩啦...呢條蚊型太子仔何來做廠經驗呢?請佢嗰個老細怕且都係搵佢做代罪羔羊受千夫所指啫...

文章由 rookie » 週二 7月 10日, 2012年 3:35 pm
Johnson Ko身邊唔少叻人，蔡生係其中一個。 他無工業生產經驗你估高生唔知咩？ 710檔野搞得唔好睇絕對唔係蔡生能力問題，實際係當年dr。 chang年代已經散左。

幫老細打工除左係幕前演出外，仲要有能力有智慧有網絡幫老細係幕後做野。

咪睇得隻710咁大先得架。

rookie

文章由 一個老散 » 週三 7月 11日, 2012年 11:00 am
頭三、五年仲可以賴前人留下炸彈, 但都主場左咁多年, 夠晒時間撥亂反正.

文章由 atnt77 » 週三 7月 11日, 2012年 11:45 am
從來都係挑剔別人的過失，易過自己落手落腳做架啦

佢以前的文章好睇好多(原復生及孔少林)，不過都係所謂的集體創作，現在的版面涉及太多政治性話題喇，有些偏頗，加上執筆之人的功力，感覺上唔夠以前那幾位強。

文章由 一個老散 » 週三 7月 11日, 2012年 12:00 pm
原復生是他獨力創作的，那時候between jobs，所以最有時間精力做調研及最敢言。
第一個在港用財經演員一詞, 踢爆財演的真相.
又有踢爆歐亞.

非常有見地又敢這.

之後文章的水準鮮有復舊觀

文章由 sammychan » 週三 7月 11日, 2012年 12:23 pm
好奇怪哩位網人得咁勁，領過佢啲野？

首先稱呼英英真有點骨痺，隻狼一定冇事咁係事實噃，都拆晒冇晒証據，有咩事呢？至於話企錯邊，當時唐豬已經完全我勢甚至有人開始打落水狗時佢仲企硬，比起舊世界之類變色龍哩位網友會點睇呢？識時務者為。。。。。？

最後做廠經驗喎，我諗貝理雅做英國首相時都冇經驗咯，江澤民更加冇經驗嘞。 :mrgreen:

文章由 atnt77 » 週三 7月 11日, 2012年 2:09 pm
其實我懷疑原復生也是集體創作，只是他沒有承認而已

文章由 古漢雲 » 週三 7月 11日, 2012年 2:32 pm
:bbs46: :bbs46: 我都係懷疑原復生=集體創作
蔡東豪新君王論-------- very low quality ....

文章由 一個老散 » 週三 7月 11日, 2012年 2:53 pm
講返豪哥, 佢最差的一遍文是海嘯近最低位時在一週刊的第一流一篇文章叫人沽得有理. 事後看來, 當時正是撈底的最理想介入點.

文章由 rookie » 週三 7月 11日, 2012年 2:55 pm
你講野都夾硬來的。

英國各首相如何出身，你無理由不知罷？ 無經驗？ 簡直廢話連篇。 從社區地區下議上議院逐層逐層上。。。呢d唔係經驗係甚麼？ 律師/歷史/政治學/人類學/古典文學/出身。。。呢d不是從政基礎知識是甚麼？

江澤民在改革開放初期是作甚麼你難道不知？ 我話你知吧。 是電子工業副部長。 出身？ 是electrical engineer。 仲要係懂德語的工程師!! 何解要個工程師接替楊尚昆？ 他之經驗及能力如何將改革開放初期之中國重新帶進世界。 。。？ 自己想想吧。

rookie

文章由 rookie » 週三 7月 11日, 2012年 3:00 pm
有咩感受？ 我點q知？

你看看710個10年月線圖。。。有咩感受？ 不如你話我知？

買呢隻看看fundamental，serve既客戶sector，asp，毛利，capex reinvestment。。。同個大長方圖一拍埋睇。。。便知咩事囉。

佢是否適合做工業ceo我不太看好。 但高生找得佢返來，一定並非全為擋710的。 呢個我"肯定"係!!!

rookie

文章由 黃泰利 » 週三 7月 11日, 2012年 8:03 pm
以佢已出品既文章計, 講經濟投資佢「還可以」(最近嗰篇講分析員既都唔錯), 但講政治真係稚嫩咗少少...

講番我話佢「發爛渣」嗰集, 我唔記得幾多號, 但都係最近兩三集, 你可以搵嚟聽下...聽野要識聽埋語氣, 情緒,唔單只係聽對白...不過如果你覺得咁樣太抽象你可以當我 :inv168_31: 噏

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40 : GS(14)@2012-07-12 23:27:52

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=37112
這些年，TVB最重要的高層，不姓方，不姓陳，姓鄭。

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41 : wilyty(1376)@2012-07-13 08:24:15

he's really good in bluffing, much better than dr. lo

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42 : greatsoup38(830)@2012-07-14 12:43:39

我不知他是做media定是做廠

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43 : hh0610(1603)@2012-07-14 12:49:28

三大問題:

1. 重用港人
2. 搬去河源
3. 當年買唔倒HYDIS

以後產能所限, 冇得發圍了.

---

44 : greatsoup38(830)@2012-07-14 12:53:10

43樓提及

---

三大問題:
1. 重用港人
2. 搬去河源
3. 當年買唔倒HYDIS
以後產能所限, 冇得發圍了.

1. 內地叻人發不到圍就走，人才流失?
2. 配套不好難請人?
3. 技術沒有?

所以只能固守，不能上攻?

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45 : hh0610(1603)@2012-07-14 15:44:51

1. 因為光電業在中日韓台都係主要產業. 行內消息, 一個香港做開MARKETING/PURCHASING, 跟本唔知. 做果個位都唔知, 又點會做得好. 換句話說, 重點在點樣管理真係識O既人, 唔俾佢CAP水, 又用倒佢地.
2. 香港過去3-4小時, 邊有香港員工肯上去. 供應商客戶, 冇事都唔想行咁遠, 咁肯定慢人一步.
3. 它的材料要外購, 受制於人.

唯一可以做的, 專注在外國車載, 因為國內民企唔會做. 但當然天馬/0732呢D要預左競爭.

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46 : GS(14)@2012-07-14 15:46:49

45樓提及

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1. 因為光電業在中日韓台都係主要產業. 行內消息, 一個香港做開MARKETING/PURCHASING, 跟本唔知. 做果個位都唔知, 又點會做得好. 換句話說, 重點在點樣管理真係識O既人, 唔俾佢CAP水, 又用倒佢地.
2. 香港過去3-4小時, 邊有香港員工肯上去. 供應商客戶, 冇事都唔想行咁遠, 咁肯定慢人一步.
3. 它的材料要外購, 受制於人.
唯一可以做的, 專注在外國車載, 因為國內民企唔會做. 但當然天馬/0732呢D要預左競爭.

bold 了字的可否多講一些?

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47 : hh0610(1603)@2012-07-14 15:56:39

它不嬲做好多車載用液晶模組. 汽車的要求高, 門檻高, 利潤高. 佢除左呢飯, 仲可以做咩市場?

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48 : GS(14)@2012-07-14 16:55:40

47樓提及

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它不嬲做好多車載用液晶模組. 汽車的要求高, 門檻高, 利潤高. 佢除左呢飯, 仲可以做咩市場?

即是全世界汽車行業的測量器

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49 : hh0610(1603)@2012-07-14 18:05:49

proxy是什麼意思?

710可以跟車廠/配件商傾, 在出廠時就配好. 比如跟是DVD/GPS. 跟新車配套, 出廠一般質量要求很高. 主打呢個MARKET.

其實都做緊, 不過要開拓其他非消費類市場, 真係好難.

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50 : GS(14)@2012-07-14 18:19:48

49樓提及

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proxy是什麼意思?
710可以跟車廠/配件商傾, 在出廠時就配好. 比如跟是DVD/GPS. 跟新車配套, 出廠一般質量要求很高. 主打呢個MARKET.
其實都做緊, 不過要開拓其他非消費類市場, 真係好難.

所以人地好難打得入....看來如果不做錯事都ok...

我不應該用proxy，應該用汽車市場如何，他就是點...

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51 : greatsoup38(830)@2012-07-19 23:23:23

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=37402
0710執左自己間子公司，搞到供應商欲哭無淚。菜生好意思去指點別人？

找嗮大陸香港D街數先啦唔該

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52 : greatsoup38(830)@2012-07-22 17:32:41

http://realforum.zkiz.com/thread.php?page=0&tid=37402
兩年前，母公司清盤子公司。事緣子公司財政混亂，俾人落格，母公司查極查唔倒。

結果不是接管子公司，而是突然有一天封左自己間子公司再清盤。

你話供應商慘唔慘？我有冇話錯菜生？仲好意思牙斬斬？

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53 : GS(14)@2012-08-15 17:43:29

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120815335_C.pdf
710

大頭蔡都是唔掂

財務重點
百萬港元
2012 ( 截至 6月 30 日止 6個月 )
2011 ( 2011 ( 截至 6月 30 日止 6個月 )
營業額
1,060
1,076
股東應佔溢利
34
98
基本每股盈利
10.61 港仙
30 .38 港仙
中期股
息每8.0 港仙
11 .0 港仙


...
又是copy不能，一copy就亂碼，仲乜日日罵人公司，唉

盈利跌30%，至7,300萬，得番1.4億現金，9.8億估值，約3元

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54 : idsdown(1658)@2012-08-15 17:46:09

副業變主菜

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55 : monster7(4561)@2012-12-03 19:18:46

點解隻野派息比率成200%既？

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56 : GS(14)@2013-01-15 00:20:32

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130114/18133369


【上市公司專訪】
近年工業股被金融海嘯、歐債危機及最低工資打得遍體鱗傷，不少更被迫離場，有幸留低的也有其難念的經，以精電（710）行政總裁蔡東豪為例，他變身廠佬七年多，但卻遇上工業界最困難的一面，即使用高於標準的工資請人，旺季仍然請唔到人，但阿Q的蔡東豪指，「每個做廠嘅都要面對o依家嘅困境，冇例外……只好呢度掃一啲、嗰度掃一啲，好似掃餅碎咁。」　記者：石永樂

蔡東豪管理的精電，是全球汽車顯示屏最大的生產商，廠房位於跟香港有三個半小時車程的廣東省河源市，坐慣辦公室的他每星期都會在河源過一晚夜，亦因為廠址相對偏遠，精電要面對的員工供應問題已不算大，「我哋有七成嘅女工係本地人，流動性較小。」他又指，精電提供的工資較標準多一點、編更又好一點，所以大部份時間都請到工人。不過，「旺季某幾日、某幾個禮拜都會請唔到人……但可以manage（管理）到，東莞連人都請唔到呀！」
搞汽車顯示屏　贏得大客

雖然河源的最低工資較東莞的低逾兩成，但過去幾年員工的工資每年平均加約20%，最識計數的蔡東豪馬上分析員「上身」，假設工資代表工廠20%收入，過去幾年每年人工加20%，每年對純利率衝擊4%，但好多工廠的純利率就只有4%。除了人工，蔡東豪直言，近年集團於社保、環保相關的開支亦增長不少，但統統都屬於不能「控制」的因素，「控制唔到就要認命……工業係難，呢個係事實，但我對手都難。」
蔡東豪不諱言，過去幾年不少對手被淘汰，精電仍能站得住腳，靠的可能就是「響可以控制嘅範疇做得好啲……做廠就係點點滴滴、一個細水長流嘅生意，呢度掃一啲、果度掃一啲，好似掃餅碎咁。」09年他作出結束於深圳廠房的決定，將所有「雞蛋」搬到河源，結果給他「博」來穩定的員工供應，而他押注做汽車顯示屏，不隨波逐流大搞手機顯示屏，亦給精電換來日本豐田這名客仔，獲得這日企的定單等於一個認同，難怪他對日本市場寄予厚望。
大環境仍差　有信心突圍

精電兩年前決定投資3億元建新廠，產能將提升40%，預期今年初投產，是否代表對生意充滿信心？「歐債危機搞咗兩年，到o依家都未解決……冇諗過2013年經濟會突然復甦，美國經濟可能會差添。」蔡東豪琅琅上口，但他仍有信心精電於中、美、日、韓的市場可以跑贏大市，「工業呢個規模其實唔細，又少咗對手……以前大風吹，雞都識飛，o依家唔係喇、o依家水退，邊個能夠做得出色啲呢？我希望係精電。」

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57 : GS(14)@2013-01-15 00:20:55

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130114/18133371


【要新思維】
對於集金融專家、作家、跑家於一身的蔡東豪來講，要他組班搞新聞網站、參賽毅行者肯定無難度，但偏偏空降精電做廠佬，他真的「零」班底，這位無兵司令可以做的，就是提攜一班精電的70後做管理層。

精電在1978年由當時中大校友張樹成等人創立，一直以來都由多位創辦人掌舵，直至2005年張樹成等股東將精電的控股權售予現時的主席高振順，蔡東豪就是當時被高振順空降精電當CEO，「我做廠佬係半途出家，當時空降到精電，初頭仲係摸索階段……精電有8位founder（創辦人），我入來嗰陣仲有4個響度。」蔡東豪一語道破一班精電70後當時面對的實況，「當你上面嗰個係50幾歲時，你未有得上（位）㗎……」一家成立近30年的企業仍有4位創辦人負責管理，經驗有餘，但新思維可能欠奉。
僅聘請一舊同事

沒有工業班底的蔡東豪加入精電快八年，他只邀請過一名前同事加入公司當公關及人事管理，「我都冇工業班底……只有從現有嘅提升，o依家（精電）嘅高級管理層大部份都係在精電做咗十幾年，佢哋o依家先有機會上位。」蔡東豪指著身邊一位在精電工作14年、近年才由工程師升為企業發展部的高級經理說。

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58 : GS(14)@2013-01-15 00:21:17

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130114/18133373


【非常硬淨】
近年聽得最多，是內地又有工廠關閉，本地工業家買少見少，以為留低的都是強弩之末，但蔡東豪認識的工業家，大部份都好硬淨，「佢哋對眼有火！」
第二代成功機會不高

蔡東豪曾獲香港青年工業家獎，要他為香港工業前景把脈，他將工業家概括地分為兩大類：第一類是由第一代交棒予第二代的，成功的機會率是「五五波」，「由於涉及嘅轉變好大，尤其o依家打逆境波，更難講。」他進一步指，若一些偏離主業轉型做其他業務的（例如房地產），成功機會更低。聽落好似很恐怖，幸好還有第二類，「第二類係遲入行嘅工業家，大部份都係四、五十歲，佢哋冇選擇去炒窩輪，選擇實實在在做工業。」
自言不是認識很多廠佬，但蔡東豪認識的真正廠佬，大部份都好硬淨，「我覺得佢哋氣勢如虹，遇強越強。」他以畫家阿蟲的一首作品形容仍在作戰的廠佬心聲，「橫逆風雨來，張傘擋不了，解衣赤膊行，我嫌雨點小。」蔡東豪見到他們眼中有火，何解有火？「有火係因為market真係難，我（廠家）唔會輸，我要做得好過你，活得比你好！」

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59 : hh0610(1603)@2013-01-15 02:54:16

我笑了, 當日搬上河源, 大部分港人走Q哂, 連深圳果班都係.

中層果咋人, 換過幾多批, 採購唔識LCD結構, 又點採購?

業務怨聲載道: 我明知我地D料係貴, 但係我控制唔倒!

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60 : greatsoup38(830)@2013-01-15 22:43:33

59樓提及

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我笑了, 當日搬上河源, 大部分港人走Q哂, 連深圳果班都係.

中層果咋人, 換過幾多批, 採購唔識LCD結構, 又點採購?

業務怨聲載道: 我明知我地D料係貴, 但係我控制唔倒!

1. 咁所以他要用河源人，但是....
2. 咁他唔採購，點識生產? 被人食左都唔知啦
3. 咁他們點賣?

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61 : hh0610(1603)@2013-01-16 13:04:18

60樓提及

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59樓提及

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我笑了, 當日搬上河源, 大部分港人走Q哂, 連深圳果班都係.

中層果咋人, 換過幾多批, 採購唔識LCD結構, 又點採購?

業務怨聲載道: 我明知我地D料係貴, 但係我控制唔倒!

1. 咁所以他要用河源人，但是....
2. 咁他唔採購，點識生產? 被人食左都唔知啦
3. 咁他們點賣?

1. 邊度人我唔知, 但採購在河源, 深圳冇點, 會有一個問題. 就是資訊唔流通, 佢地嬲買O野野都貴.
2. 關於食唔食, 上面唔識的話, 真係會俾人食夾棍. 當年摺左間子公司都係因為咁.
3. 他們主力做車, 因為毛利極高, 隱藏了所有斃病. 要做其他MARKET, 一定唔夠人砌.

結論是不會成長.

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62 : greatsoup38(830)@2013-01-16 22:48:40

61樓提及

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60樓提及

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59樓提及

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我笑了, 當日搬上河源, 大部分港人走Q哂, 連深圳果班都係.

中層果咋人, 換過幾多批, 採購唔識LCD結構, 又點採購?

業務怨聲載道: 我明知我地D料係貴, 但係我控制唔倒!

1. 咁所以他要用河源人，但是....
2. 咁他唔採購，點識生產? 被人食左都唔知啦
3. 咁他們點賣?

1. 邊度人我唔知, 但採購在河源, 深圳冇點, 會有一個問題. 就是資訊唔流通, 佢地嬲買O野野都貴.
2. 關於食唔食, 上面唔識的話, 真係會俾人食夾棍. 當年摺左間子公司都係因為咁.
3. 他們主力做車, 因為毛利極高, 隱藏了所有斃病. 要做其他MARKET, 一定唔夠人砌.

結論是不會成長.

點解d車廠要用他d野，咁貴?

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63 : hkgbamboopanda(35337)@2013-02-14 23:20:04

破52週高位 好多日元受惠股都破哂位

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64 : greatsoup38(830)@2013-02-14 23:20:50



睇下上唔上到5蚊

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65 : hkgbamboopanda(35337)@2013-02-14 23:22:29

日元咁跌應該有機
湯兄可以講下香港上市的有邊幾隻日元受惠股嗎??? THX

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66 : greatsoup38(830)@2013-02-14 23:25:37

65樓提及

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日元咁跌應該有機
湯兄可以講下香港上市的有邊幾隻日元受惠股嗎??? THX

有topic 開過
http://realforum.zkiz.com/thread.php?page=0&tid=45045

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67 : greatsoup38(830)@2013-03-24 19:45:53

710

盈利跌5%，至1.37億，3,000萬現金

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68 : gagson(31192)@2013-03-27 20:11:10

之前有師兄話佢原材料係日本貨，有冇D資料？

Btw, 估唔到佢生意唔係比上半多左好多，利潤下半追返晒，何解？

67樓提及

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710

盈利跌5%，至1.37億，3,000萬現金

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69 : greatsoup38(830)@2013-03-27 23:18:15

68樓提及

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之前有師兄話佢原材料係日本貨，有冇D資料？

Btw, 估唔到佢生意唔係比上半多左好多，利潤下半追返晒，何解？

67樓提及

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710

盈利跌5%，至1.37億，3,000萬現金

他話車單多左好多

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70 : GS(14)@2013-04-22 22:46:14

http://www.am730.com.hk/article.php?article=151313&d=2023
【am730訊】精電(710)行政總裁蔡東豪(圖)指，汽車顯示屏業務佔營業額比重可望持續增長，因開拓多個收入增長來源，包括成功打入日本汽車市場。他又料，新生產線可望於第三季全面投產，屆時產能將大增四成。


蔡東豪接受本報專訪時指，受惠於日本對手競爭力減低及台灣廠家撤出等，汽車顯示屏業務去年營業額增16%至14億元，並佔整體比重63%，他料這水平將續增，但難料實際水平。他又指，精電在汽車顯示屏佔有率持續上揚，若以數量計，估計精電全球市佔率介乎約25%至30%。
對於未來增長動力，他對日本市場寄予厚望，因精電去年接獲日本龍頭汽車商豐田訂單，「接到日企的訂單，即係佢認同你的產品，現時訂單雖然唔多，但有望帶動其他日企慢慢俾訂單我哋。」
至於內地市場不遑多讓，雖然只與中外合資的車廠合作，但蔡東豪指其客戶生產的中高檔次汽車銷售良好，有望帶動精電的訂單持續增加，令佔營業額比重仍會上升。
歐洲市場方面，蔡東豪指該市場佔營業額約50%，而歐債危機對其影響只屬局部性，因以德國為主的中高檔汽車生產商訂單仍穩定，故主要視乎客戶本身經營能力。TFT顯示屏組件貴黑白十倍
此外，TFT顯示屏業務亦成新增長點。他解釋，彩色TFT顯示屏模組(組件)單價較黑白顯示屏模組高十倍，儘管毛利率較低，並需向外採購TFT屏幕，但回報不俗，而過去接獲路華旗下新車Evoque的TFT顯示屏組件訂單，成功打入該市場，料未來續獲積架和路華TFT顯示屏組件訂單，而相關的採購成本，更直接受惠於日圓下跌而減少。
蔡東豪續指，汽車顯示屏增長速度或較快，加上歐債危機影響，故去年營業額下跌11%的工業設備用顯示屏的未來增長或跑輸，但他指核心客戶訂客依然穩定，如接獲瑞士羅氏藥廠(Roche)的醫療產品顯示屏訂單，亦已獲數個工業用觸幕屏的訂單，未來會逐步拓展觸屏這新興業務。


息比率料維持
另外，隨著新生產線開始試產，蔡東豪指，意味投資高峰期已結束，料能保持現時約50%派息比率。他亦相信未來有足夠訂單，能滿足增加的產能。

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71 : gagson(31192)@2013-04-25 12:27:55

佢會唔會係第2隻創科?? 有升有息.... I missed the chance to buy at $4....

70樓提及

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http://www.am730.com.hk/article.php?article=151313&d=2023
【am730訊】精電(710)行政總裁蔡東豪(圖)指，汽車顯示屏業務佔營業額比重可望持續增長，因開拓多個收入增長來源，包括成功打入日本汽車市場。他又料，新生產線可望於第三季全面投產，屆時產能將大增四成。


蔡東豪接受本報專訪時指，受惠於日本對手競爭力減低及台灣廠家撤出等，汽車顯示屏業務去年營業額增16%至14億元，並佔整體比重63%，他料這水平將續增，但難料實際水平。他又指，精電在汽車顯示屏佔有率持續上揚，若以數量計，估計精電全球市佔率介乎約25%至30%。
對於未來增長動力，他對日本市場寄予厚望，因精電去年接獲日本龍頭汽車商豐田訂單，「接到日企的訂單，即係佢認同你的產品，現時訂單雖然唔多，但有望帶動其他日企慢慢俾訂單我哋。」
至於內地市場不遑多讓，雖然只與中外合資的車廠合作，但蔡東豪指其客戶生產的中高檔次汽車銷售良好，有望帶動精電的訂單持續增加，令佔營業額比重仍會上升。
歐洲市場方面，蔡東豪指該市場佔營業額約50%，而歐債危機對其影響只屬局部性，因以德國為主的中高檔汽車生產商訂單仍穩定，故主要視乎客戶本身經營能力。TFT顯示屏組件貴黑白十倍
此外，TFT顯示屏業務亦成新增長點。他解釋，彩色TFT顯示屏模組(組件)單價較黑白顯示屏模組高十倍，儘管毛利率較低，並需向外採購TFT屏幕，但回報不俗，而過去接獲路華旗下新車Evoque的TFT顯示屏組件訂單，成功打入該市場，料未來續獲積架和路華TFT顯示屏組件訂單，而相關的採購成本，更直接受惠於日圓下跌而減少。
蔡東豪續指，汽車顯示屏增長速度或較快，加上歐債危機影響，故去年營業額下跌11%的工業設備用顯示屏的未來增長或跑輸，但他指核心客戶訂客依然穩定，如接獲瑞士羅氏藥廠(Roche)的醫療產品顯示屏訂單，亦已獲數個工業用觸幕屏的訂單，未來會逐步拓展觸屏這新興業務。


息比率料維持
另外，隨著新生產線開始試產，蔡東豪指，意味投資高峰期已結束，料能保持現時約50%派息比率。他亦相信未來有足夠訂單，能滿足增加的產能。

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72 : greatsoup38(830)@2013-04-25 22:18:26

呢隻都是炒緊927個古仔

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73 : gagson(31192)@2013-08-07 17:47:47

Yen 強, 710 都咁硬淨?? 中報有驚喜?

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74 : greatsoup38(830)@2013-08-07 22:50:50

73樓提及

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Yen 強, 710 都咁硬淨?? 中報有驚喜?

估計盈利唔差，高生增持

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75 : VC(35825)@2013-08-07 23:29:38

74樓提及

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73樓提及

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Yen 強, 710 都咁硬淨?? 中報有驚喜?

估計盈利唔差，高生增持

你點都唔會買呢隻架啦

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76 : greatsoup38(830)@2013-08-07 23:39:51

我憎死蔡西豪，成日整埋d垃圾出來，唔好好做生意還指點江山，公司業績唉

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77 : 鎌首(32179)@2013-08-08 15:25:26

76樓提及

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我憎死蔡西豪，成日整埋d垃圾出來，唔好好做生意還指點江山，公司業績唉

但似乎你愈憎佢佢愈升喎

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78 : gagson(31192)@2013-08-08 16:07:01

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79 : GS(14)@2013-08-08 16:10:17

77樓提及

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76樓提及

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我憎死蔡西豪，成日整埋d垃圾出來，唔好好做生意還指點江山，公司業績唉

但似乎你愈憎佢佢愈升喎

不升就日日去主場窒佢，他日日寫幾句，仆他個街

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80 : 鎌首(32179)@2013-08-08 16:32:47

79樓提及

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77樓提及

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76樓提及

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我憎死蔡西豪，成日整埋d垃圾出來，唔好好做生意還指點江山，公司業績唉

但似乎你愈憎佢佢愈升喎

不升就日日去主場窒佢，他日日寫幾句，仆他個街

始終好難明白你點解咁憎佢

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81 : greatsoup38(830)@2013-08-08 22:07:39

80樓提及

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79樓提及

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77樓提及

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76樓提及

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我憎死蔡西豪，成日整埋d垃圾出來，唔好好做生意還指點江山，公司業績唉

但似乎你愈憎佢佢愈升喎

不升就日日去主場窒佢，他日日寫幾句，仆他個街

始終好難明白你點解咁憎佢

公司做得唔好又成日分心搞其他野，其實業務在慢慢落後緊

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82 : greatsoup38(830)@2013-08-08 22:08:13

最重要用資金打造自己成正義化身至仆街，成日鬧政府，他自己咪仲唔掂

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83 : hh0610(1603)@2013-08-08 22:08:36

佢同TRULY的十年圖...

當年是同呢的.

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84 : hh0610(1603)@2013-08-08 22:09:08

82樓提及

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最重要用資金打造自己成正義化身至仆街，成日鬧政府，他自己咪仲唔掂

佢有錢, 吹唔撚脹!

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85 : greatsoup38(830)@2013-08-08 22:10:03

83樓提及

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佢同TRULY的十年圖...

當年是同呢的.

現在真是計埋信利1拆7.5之後是落後好多

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86 : greatsoup38(830)@2013-08-08 22:10:27

84樓提及

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82樓提及

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最重要用資金打造自己成正義化身至仆街，成日鬧政府，他自己咪仲唔掂

佢有錢, 吹唔撚脹!

成千萬一年又做唔出成績

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87 : hh0610(1603)@2013-08-08 22:11:59

呢行要老闆親自落場昅住!

俾我攪的話, 我學TRULY入股台仔TFT廠. 大做手機!

台灣有一間非常適合, 大陸龍騰同深超也可以.

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88 : hh0610(1603)@2013-08-08 22:12:35

佢不如比一球一年過我, 包佢做起.

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89 : greatsoup38(830)@2013-08-08 22:17:45

87樓提及

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呢行要老闆親自落場昅住!

俾我攪的話, 我學TRULY入股台仔TFT廠. 大做手機!

台灣有一間非常適合, 大陸龍騰同深超也可以.

所以我最唔喜歡他根本又唔為股東著想囉

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90 : greatsoup38(830)@2013-08-08 22:18:04

88樓提及

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佢不如比一球一年過我, 包佢做起.

是咪呀，你得唔得?

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91 : hh0610(1603)@2013-08-08 22:32:06

我肯定熟過佢地大部分人. 佢之前大陸請果幾個阿頭都OK的. 不過用香港制度去做大陸生意, 實仆街啦.

舉例, D SALES試過反映, 用D材料要香港採購審批同指定供應商, 貴人一截, 點做?
去天馬京東方TRULY挖個採購過來, 人地用咩料, 佢就用咩料, 自負盈虧. 簡而言之, 全盤大陸化!

搵個又識又信的人昅住, 睇住唔會食夾棍, 就OK了.

佢間子公司執, 咪因為呢兩位老闆唔識, 又睇唔住囉. 當年佢地點CAP水我都知.
你唔識, 人地掠左你都唔知. 你識, 掠就梗, 不過掠完公司有錢賺咁解. 隻眼開隻眼閉.

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92 : greatsoup38(830)@2013-08-08 22:37:24

之前大頭蔡成日講間公司點解唔用大陸人至好笑，公司賺得錢話之你呀，良心企業咪股東仆街囉

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93 : greatsoup38(830)@2013-08-08 22:38:05

其實搶可以點搶呢? 報大數?

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94 : hh0610(1603)@2013-08-08 22:41:09

講多兩句.

你間公司有競爭力, D貨就平. 做大客有量, 靠中大型客賺錢. 養30個SALES, 實則10個有用, 其餘都是打游擊.

管理得好, 大客高層昅住. 細客SET個價由得佢地賣, SALES賣得高放落自己袋又唔俾人知, 咁佢叻仔. 公司賺倒錢又衝倒量. 再將個奬金SET高, 控制付款收款行為. 絕大部分SALES採購都會好管理.

上次子公司單野, 人地一開始在某一環節搵食, 下面D人又係佢O既, 上面得個唔識呢行的香港財務睇數. 後來大到另開一檔, 你執左都冇撚用! 人地一早上岸.

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95 : greatsoup38(830)@2013-08-08 22:43:49

94樓提及

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講多兩句.

你間公司有競爭力, D貨就平. 做大客有量, 靠中大型客賺錢. 養30個SALES, 實則10個有用, 其餘都是打游擊.

管理得好, 大客高層昅住. 細客SET個價由得佢地賣, SALES賣得高放落自己袋又唔俾人知, 咁佢叻仔. 公司賺倒錢又衝倒量. 再將個奬金SET高, 控制付款收款行為. 絕大部分SALES採購都會好管理.

上次子公司單野, 人地一開始在某一環節搵食, 下面D人又係佢O既, 上面得個唔識呢行的香港財務睇數. 後來大到另開一檔, 你執左都冇撚用! 人地一早上岸.

真是借你檔口做創業資本發圍，真是勁

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96 : hh0610(1603)@2013-08-08 22:58:45

做呢行係咁. 老闆/老闆親信唔落場昅住, 實仆街.

要做到有效率之餘, 下面D人"做唔倒野", 是一門很大的學問.

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97 : greatsoup38(830)@2013-08-08 22:59:54

96樓提及

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做呢行係咁. 老闆/老闆親信唔落場昅住, 實仆街.

要做到有效率之餘, 下面D人"做唔倒野", 是一門很大的學問.

做廠真是最難是管人....

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98 : hh0610(1603)@2013-08-08 23:12:57

92樓提及

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之前大頭蔡成日講間公司點解唔用大陸人至好笑，公司賺得錢話之你呀，良心企業咪股東仆街囉

呢劑野咪子公司單野一朝被蛇咬囉.
你搵個唔識O既人做採購SALES, 佢點CAP? 連CAP都唔識CAP! 最慘係野都唔識做!

要開呢D廠, 我搵哂我D兄弟坐哂財務採購業務, 一個部門一個就夠了. 一D問題都沒有, 賺倒錢兄弟有車有樓(有女), 點會攪唔掂?

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99 : greatsoup38(830)@2013-08-08 23:15:52

98樓提及

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92樓提及

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之前大頭蔡成日講間公司點解唔用大陸人至好笑，公司賺得錢話之你呀，良心企業咪股東仆街囉

呢劑野咪子公司單野一朝被蛇咬囉.
你搵個唔識O既人做採購SALES, 佢點CAP? 連CAP都唔識CAP! 最慘係野都唔識做!

要開呢D廠, 我搵哂我D兄弟坐哂財務採購業務, 一個部門一個就夠了. 一D問題都沒有, 賺倒錢兄弟有車有樓(有女), 點會攪唔掂?

開始有d明白山寨廠點做起...

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100 : 自動波人(1313)@2013-08-09 17:59:21

強勁

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101 : GS(14)@2013-08-09 18:57:57

710
盈利增60%，至1.2億，6,000萬現金

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102 : 鎌首(32179)@2013-08-12 10:11:56

果然係愈憎愈升...........

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103 : doctorj(41267)@2013-08-12 22:02:03

業绩好勁!好勁！ 以家個價真是好平

瑞信表示，不計Hydis Technologies的非現金減值虧損，精電(00710.HK)上半年經常性純利按年增90%至1.42億元，較市場共識高45%，主因汽車顯示屏的營業額及利潤較預期強。
精電的汽車顯示屏訂單按年錄得雙位數增幅，至年底的盈利可見度良好。去年新增的40%產能，自今年7月起已投入商業生產。隨著可用產能增加，或令精電下半年取得的訂單按半年增20%。
基於訂單流及利潤率強於預期，上調2013-15年盈利預測22-40%，目標價由7.4元上調至8.7元，評級維持「跑贏大市」。相信精電仍有空間上調派息比率(目前為57%)。(na/t)

http://hk.finance.yahoo.com/news ... %B38-070400739.html

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104 : doctorj(41267)@2013-08-12 22:03:51

要强调

瑞信表示，不計Hydis Technologies的非現金減值虧損，精電(00710.HK)上半年經常性純利按年增90%至1.42億元，較市場共識高45%，主因汽車顯示屏的營業額及利潤較預期強。

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105 : GS(14)@2013-08-12 22:16:46

104樓提及

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要强调

瑞信表示，不計Hydis Technologies的非現金減值虧損，精電(00710.HK)上半年經常性純利按年增90%至1.42億元，較市場共識高45%，主因汽車顯示屏的營業額及利潤較預期強。

條數增64%，已經調整左是項的影響，其他炒股票蝕啊、股息賺番來啊、匯兌都唔計，是段章取義

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106 : GS(14)@2013-08-12 22:17:40

103樓提及

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業绩好勁!好勁！ 以家個價真是好平

瑞信表示，不計Hydis Technologies的非現金減值虧損，精電(00710.HK)上半年經常性純利按年增90%至1.42億元，較市場共識高45%，主因汽車顯示屏的營業額及利潤較預期強。
精電的汽車顯示屏訂單按年錄得雙位數增幅，至年底的盈利可見度良好。去年新增的40%產能，自今年7月起已投入商業生產。隨著可用產能增加，或令精電下半年取得的訂單按半年增20%。
基於訂單流及利潤率強於預期，上調2013-15年盈利預測22-40%，目標價由7.4元上調至8.7元，評級維持「跑贏大市」。相信精電仍有空間上調派息比率(目前為57%)。(na/t)

http://hk.finance.yahoo.com/news ... %B38-070400739.html

他用錯左兩個基準

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107 : gagson(31192)@2013-08-30 11:55:01

今日食左春葯般亢奮....

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108 : greatsoup38(830)@2013-08-30 23:37:03

鬧下大頭蔡果然有用，夠膽就殺上十蚊

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109 : greatsoup38(830)@2013-09-14 11:19:10

出售Hydix 的蝕本貨

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110 : MrYeung(15476)@2014-01-17 19:54:53

710

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111 : MrYeung(15476)@2014-01-20 21:00:18

del

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112 : GS(14)@2014-03-23 18:17:32

710

盈利增1倍，至2.6億，1.6億現金

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113 : greatsoup38(830)@2014-05-03 22:36:15

710

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114 : greatsoup38(830)@2014-06-18 00:14:52

日圓表現不太好

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115 : johnchan23456(46011)@2014-06-19 19:58:50

正是日圓表現不好，股價過度調整，才有機會大賺一筆。精電如果能保持2013年下半年利潤，今年EPS會大增。下半年歐洲經濟改善，收入有機會再增加。

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116 : greatsoup38(830)@2014-06-19 22:12:28

他是靠日圓貶值的，如果日圓不好，還是有影響

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117 : johnchan23456(46011)@2014-06-22 10:53:15

這個說法我不同意，看股票一定要看通公司的PnL。 Greatsoup38 可能沒有太注意其中的細節吧。 2013年的時候但是Hydix一次性的虧損那麼大，2014年這個不會有影響。 2013年下半年的利潤大漲主要還是新廠的投產，2014年有整年的貢獻。還有2014年稅率應該會跳到正常的水平，就算日元在回升，我看精電利潤還有上升的空間。但是我也同意7-8%DPS分紅率，今年收入不會大漲，股價頂多也不能升一倍，可能有其他更好的選擇。

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118 : greatsoup38(830)@2014-06-22 11:07:43

johnchan23456在119樓提及

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這個說法我不同意，看股票一定要看通公司的PnL。 Greatsoup38 可能沒有太注意其中的細節吧。 2013年的時候但是Hydix一次性的虧損那麼大，2014年這個不會有影響。 2013年下半年的利潤大漲主要還是新廠的投產，2014年有整年的貢獻。還有2014年稅率應該會跳到正常的水平，就算日元在回升，我看精電利潤還有上升的空間。但是我也同意7-8%DPS分紅率，今年收入不會大漲，股價頂多也不能升一倍，可能有其他更好的選擇。

我調整了，全年增長是1倍。但是我總覺得是有些問題的，管理層人工實在太高。

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119 : johnchan23456(46011)@2014-06-22 11:14:07

greatsoup38在120樓提及

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johnchan23456在119樓提及

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這個說法我不同意，看股票一定要看通公司的PnL。 Greatsoup38 可能沒有太注意其中的細節吧。 2013年的時候但是Hydix一次性的虧損那麼大，2014年這個不會有影響。 2013年下半年的利潤大漲主要還是新廠的投產，2014年有整年的貢獻。還有2014年稅率應該會跳到正常的水平，就算日元在回升，我看精電利潤還有上升的空間。但是我也同意7-8%DPS分紅率，今年收入不會大漲，股價頂多也不能升一倍，可能有其他更好的選擇。

我調整了，全年增長是1倍。但是我總覺得是有些問題的，管理層人工實在太高。

如果有钱收购这个公司也不错，自己做CEO，香港有很多人support。大股东控制的股票不多，可惜我没钱。

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120 : greatsoup38(830)@2014-06-22 11:21:34

johnchan23456在121樓提及

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greatsoup38在120樓提及

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johnchan23456在119樓提及

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這個說法我不同意，看股票一定要看通公司的PnL。 Greatsoup38 可能沒有太注意其中的細節吧。 2013年的時候但是Hydix一次性的虧損那麼大，2014年這個不會有影響。 2013年下半年的利潤大漲主要還是新廠的投產，2014年有整年的貢獻。還有2014年稅率應該會跳到正常的水平，就算日元在回升，我看精電利潤還有上升的空間。但是我也同意7-8%DPS分紅率，今年收入不會大漲，股價頂多也不能升一倍，可能有其他更好的選擇。

我調整了，全年增長是1倍。但是我總覺得是有些問題的，管理層人工實在太高。

如果有钱收购这个公司也不错，自己做CEO，香港有很多人support。大股东控制的股票不多，可惜我没钱。

工廠我不懂，我不會買

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121 : Iloveyield(51127)@2014-06-22 16:07:47

大股东控制多少?

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122 : greatsoup38(830)@2014-06-22 16:53:07

Iloveyield在123樓提及

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大股东控制多少?

不夠20%

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123 : GS(14)@2014-08-13 02:03:08

710
維持賺1.2億，2.8億現金

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124 : roadman(34674)@2014-12-10 18:39:05

湯版應該好高興

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125 : greatsoup38(830)@2014-12-10 22:57:10

roadman在126樓提及

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湯版應該好高興

值得請大家食番餐

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126 : GS(14)@2014-12-11 11:29:39

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20141211/news/ec_ece1.htm



黃光裕合資5.5億入主中國星


2014年12月11日





【明報專訊】國美(0493)創辦人黃光裕，聯同本地股壇活躍人士高振順等人聯手入主中國星文化(8172)。資料顯示，黃光裕及高振順等4人，合共斥資5.5億元，認購新股及優先股共27.57億股，其中僅黃光裕已佔近4億元，倘全部轉換成普通股，將成為集團最大單一股東。


據聯交所《股權披露權益》網頁資料顯示，黃光裕聯同Ma Qing，分別以Eagle King及Great Majestic，聯手組成Jiaxuan Group，申報在11月24日，在場外購入中國星文化產業19.31億股，每股現金代價0.2元。

個人斥達3.8億 佔比最多

該批股份中約有9.66億股為以實物交收的非上市衍生工具，一般相信這與中國星文化產業在停牌前所述的優先股有關。

其中，僅黃光裕一人認購額已達3.8億元，為四人中最多，至於身兼瑞東集團(0376)及精電國際(0710)主席的高振順及余楠，則分別以同價各認購中國星文化產業4.13億股，涉資8260萬元。當中逾2.07億股為實物交收的非上市衍生工具。

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127 : qt(2571)@2014-12-11 19:57:32

唉, 跟左壞人

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128 : wilyty(1376)@2014-12-11 22:07:48

壞人 left the company

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129 : greatsoup38(830)@2014-12-11 23:04:02

都是過過手，又番去

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130 : iniesta(1400)@2014-12-13 17:43:28

哈哈
大頭蔡冇得玩
湯會唔會增持

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131 : greatsoup38(830)@2014-12-14 11:02:54

我一股都無，何來增持

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132 : greatsoup38(830)@2015-01-29 00:30:23

賣野套現

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133 : GS(14)@2015-07-01 23:10:08

盈喜

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134 : pcp7838(1616)@2015-07-01 23:21:45

唔知會唔會派特別息

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135 : greatsoup38(830)@2015-07-07 01:34:43

有特息至算，又未賣

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136 : greatsoup38(830)@2015-08-11 16:45:48

盈利降3%，至1.16億，7.5億現金

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137 : GS(14)@2016-02-04 12:48:24

京東方認購新股成大股東，特息加股價，合計約4.85

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138 : Llc727(56893)@2016-02-04 19:26:17

京東方都幾大來頭，5百幾億市值，擺半年前呢單絕對係超正消息，學高生另外只500咁升幾個開都得。依家雖然計死數係3.5+1.35,離現價有成10%折讓，不過計埋可能派嘅未期息應該都有3/40仙，計埋人哋京東方成30幾倍pe,咁大舊14億入嚟咁嘅環境都係利好嘅應該。復市后應該我睇6蚊吖...

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139 : GS(14)@2016-02-05 16:23:27

Llc727在137樓提及

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京東方都幾大來頭，5百幾億市值，擺半年前呢單絕對係超正消息，學高生另外只500咁升幾個開都得。依家雖然計死數係3.5+1.35,離現價有成10%折讓，不過計埋可能派嘅未期息應該都有3/40仙，計埋人哋京東方成30幾倍pe,咁大舊14億入嚟咁嘅環境都係利好嘅應該。復市后應該我睇6蚊吖...

現在都不會升好多了

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140 : Llc727(56893)@2016-02-05 18:14:50

不過只精電D數據真係幾靚，正氣得嚟又年年有好表現有息派，咁筍價俾京東方入主咁原來班主得著得D option可以execute,同埋派咁D特息又好似冇乜著數噃。睇怕后面有其他嘢，小股東都係任人魚肉㗎啦，唉...

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141 : GS(14)@2016-02-06 23:55:22

Llc727在139樓提及

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不過只精電D數據真係幾靚，正氣得嚟又年年有好表現有息派，咁筍價俾京東方入主咁原來班主得著得D option可以execute,同埋派咁D特息又好似冇乜著數噃。睇怕后面有其他嘢，小股東都係任人魚肉㗎啦，唉...

高老細d野好難好難玩

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142 : Llc727(56893)@2016-02-11 22:55:20

都唔知幾時復牌，套現咁D買D其他跌到殘嘅都好吖

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143 : greatsoup38(830)@2016-02-12 03:51:11

Llc727在141樓提及

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都唔知幾時復牌，套現咁D買D其他跌到殘嘅都好吖

這隻不多跌

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144 : GS(14)@2016-02-16 23:07:41

京東方認購股份

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145 : Llc727(56893)@2016-02-17 11:11:25

郁少少，成交都唔算大，大家對個協同效應都冇乜反應...咁嘅時勢真係乜消息都炒唔起。下個月宣布派1.35+0.3應該可以再上一D呱

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146 : GS(14)@2016-02-17 23:52:50

Llc727在144樓提及

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郁少少，成交都唔算大，大家對個協同效應都冇乜反應...咁嘅時勢真係乜消息都炒唔起。下個月宣布派1.35+0.3應該可以再上一D呱

隻野國企入左股，以後盈利唔會好

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147 : GS(14)@2016-03-01 01:54:42

盈利降5%，至2.03億，6.2億現金

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148 : Llc727(56893)@2016-03-01 09:34:21

數據一樣好靚，可惜...引入京東方反而冇得升...

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149 : GS(14)@2016-03-01 17:38:33

Llc727在147樓提及

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數據一樣好靚，可惜...引入京東方反而冇得升...

實際上倒退，何況攤薄都好勁

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150 : Llc727(56893)@2016-03-02 16:17:45

咁唔可以齋消極睇引入嘅新資金淨係嚟攤薄嘅，望佢好快有新消息有搞作可以小爆上啦...當然，比攤薄更大鑊都可能...

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151 : GS(14)@2016-03-02 16:24:25

Llc727在149樓提及

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咁唔可以齋消極睇引入嘅新資金淨係嚟攤薄嘅，望佢好快有新消息有搞作可以小爆上啦...當然，比攤薄更大鑊都可能...

消息唔敢講，信就買

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152 : Llc727(56893)@2016-04-05 10:26:19

似有人炒下咁喎，計牌面到哂價啦，賣咗都係忍唔住買番D睇多一成...

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153 : greatsoup38(830)@2016-04-05 18:07:39

賺一成真是無大興趣

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154 : greatsoup38(830)@2016-07-01 23:02:21

盈警

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155 : pcp7838(1616)@2016-07-18 19:53:24

想不到日圓大幅升值，無在特別息前放，失策．

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156 : greatsoup38(830)@2016-07-19 07:03:43

這隻根本做廠都不太行

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157 : pcp7838(1616)@2016-07-19 14:50:43

greatsoup38在155樓提及

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這隻根本做廠都不太行

所以咪有新人入主.

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158 : greatsoup38(830)@2016-07-19 23:34:36

pcp7838在156樓提及

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greatsoup38在155樓提及

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這隻根本做廠都不太行

所以咪有新人入主.

新人更差

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159 : GS(14)@2017-01-27 12:35:35

盈利警告

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160 : GS(14)@2017-04-26 01:28:35

盈利降65%，至7,400萬，16.9億現金

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161 : pcp7838(1616)@2017-04-26 18:25:15

greatsoup在159樓提及

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盈利降65%，至7,400萬，16.9億現金

仍覺得有可為，但格隆好像前一排點評了．．．．

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162 : GS(14)@2017-04-27 07:50:10

京東方國企作風...

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163 : pcp7838(1616)@2017-04-27 14:49:29

greatsoup在161樓提及

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京東方國企作風...

好過京西

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164 : GS(14)@2017-04-28 00:28:05

好過首鋼先對

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165 : GS(14)@2017-05-01 03:26:56

投新廠

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166 : GS(14)@2017-07-05 04:36:23

易名京東方精電

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167 : Number0(57364)@2017-10-29 19:21:53

盤數好似好返少少。

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168 : GS(14)@2017-10-29 22:00:14

710
轉虧100萬，14.7億現金

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169 : GS(14)@2017-10-29 22:00:32

Number0在166樓提及

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盤數好似好返少少。

請問你有無真是睇過盤數呢，好返少少?

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170 : Number0(57364)@2017-10-31 20:52:36

greatsoup在168樓提及

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Number0在166樓提及

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盤數好似好返少少。

請問你有無真是睇過盤數呢，好返少少?

我好粗淺咁睇佢賺多咗，其實我真係唔識睇財表。

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171 : GS(14)@2017-10-31 21:52:53

Number0在169樓提及

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greatsoup在168樓提及

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Number0在166樓提及

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盤數好似好返少少。

請問你有無真是睇過盤數呢，好返少少?

我好粗淺咁睇佢賺多咗，其實我真係唔識睇財表。

你留意附註5，講完

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172 : Number0(57364)@2017-10-31 22:58:57

greatsoup在170樓提及

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Number0在169樓提及

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greatsoup在168樓提及

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Number0在166樓提及

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盤數好似好返少少。

請問你有無真是睇過盤數呢，好返少少?

我好粗淺咁睇佢賺多咗，其實我真係唔識睇財表。

你留意附註5，講完

謝謝。
但撇除政府補助同匯兌，其他利息收入都有增長，雖然唔知係咩利息。

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173 : GS(14)@2017-10-31 23:20:33

Number0在171樓提及

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greatsoup在170樓提及

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Number0在169樓提及

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greatsoup在168樓提及

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Number0在166樓提及

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盤數好似好返少少。

請問你有無真是睇過盤數呢，好返少少?

我好粗淺咁睇佢賺多咗，其實我真係唔識睇財表。

你留意附註5，講完

謝謝。
但撇除政府補助同匯兌，其他利息收入都有增長，雖然唔知係咩利息。

唔是

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174 : GS(14)@2017-10-31 23:23:13

Number0在171樓提及

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greatsoup在170樓提及

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Number0在169樓提及

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greatsoup在168樓提及

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Number0在166樓提及

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盤數好似好返少少。

請問你有無真是睇過盤數呢，好返少少?

我好粗淺咁睇佢賺多咗，其實我真係唔識睇財表。

你留意附註5，講完

謝謝。
但撇除政府補助同匯兌，其他利息收入都有增長，雖然唔知係咩利息。

我都唔知你計緊咩

唔是咁計，上年仲有項交易證券之已變現及未變現虧損淨額3,750萬，加上匯兌影響，合計導致虧損6,000萬

今年匯兌500萬，盈利補助600萬，合計對盈利有利1,100萬

如果考慮這些，去年是6,400萬，今年是1,100萬，我都唔知你d會計咁鬼渣，連加減數都唔識

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175 : GS(14)@2017-11-09 06:15:16

董事會亦知悉一些報章報導京東方科技集團股份有限公司（「京東方科
技」）（為本公司控股股東，於本公告日期持有本公司已發行股本約54.42%）
2017年首三季業績和近期的業務發展。董事會希望澄清，報章報導中的陳
述與京東方科技有關而非本公司。

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176 : Number0(57364)@2017-11-11 14:41:57

greatsoup在173樓提及

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Number0在171樓提及

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greatsoup在170樓提及

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Number0在169樓提及

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greatsoup在168樓提及

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Number0在166樓提及

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盤數好似好返少少。

請問你有無真是睇過盤數呢，好返少少?

我好粗淺咁睇佢賺多咗，其實我真係唔識睇財表。

你留意附註5，講完

謝謝。
但撇除政府補助同匯兌，其他利息收入都有增長，雖然唔知係咩利息。

我都唔知你計緊咩

唔是咁計，上年仲有項交易證券之已變現及未變現虧損淨額3,750萬，加上匯兌影響，合計導致虧損6,000萬

今年匯兌500萬，盈利補助600萬，合計對盈利有利1,100萬

如果考慮這些，去年是6,400萬，今年是1,100萬，我都唔知你d會計咁鬼渣，連加減數都唔識

會計的確係好差

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177 : GS(14)@2017-11-11 16:59:08

唔知你搞緊咩

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178 : Number0(57364)@2017-11-11 18:19:35

我見佢賺返錢，以為好咗。原來都未夠上年蝕嘅多。

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179 : GS(14)@2017-11-11 18:35:47

加大左研發開支

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180 : pcp7838(1616)@2017-11-17 23:13:53

但新產能投入後真的有機, 但我暫仍未睇到佢既協同效應

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181 : GS(14)@2017-11-18 08:52:46

等多一排先啦

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182 : GS(14)@2018-01-20 01:58:07

本公司董事會（「董事會」）謹此通知本公司股東（「股東」）及有意投資者，
預期本集團截至2017年12月31日止年度錄得的純利較截至2016年同期大幅減少
約60%。根據現時所得之資料，預期純利減少主要由於（i）薄膜電晶體液晶（TFT）
市場激烈競爭及（ii）本集團TFT業務發展及擴充下製造費用及運營成本增加，
以致毛利率下跌。董事會認為本公司的財務狀況依然穩固。

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先豐集團(0500，前訊科國際、凱威國際、天地數碼)專區(關係:0419、0336、0710、0851、高振順、中信)

1 : GS(14)@2011-04-28 22:04:31

(blank)

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2 : GS(14)@2011-04-28 22:05:06

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201104281093_C.pdf
本 公 司 獲 本 公 司 主 席 兼 執 行 董 事 高 振 順 先 生（「高先生」）知 會 ， 彼 之 全 資 擁 有 公 司 已 與
Motorola-Dragon Investment, Inc.（「Motorola」）訂 立股份購 買協議（「協議」），據此高先生同意向Motorola收購合共175,500,000股本公司普通股股份（「股份」）。

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3 : 費根(9475)@2011-05-19 02:35:17

其實會唔會有咩後著？

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4 : GS(14)@2011-05-19 21:06:47

3樓提及

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其實會唔會有咩後著？

可能玩過第二樣

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5 : GS(14)@2011-05-19 23:22:26

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110519572_C.pdf
向419買番之前8172買唔成那件東西

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6 : 費根(9475)@2011-05-22 01:16:19

買舊咁野番泥有咩作為?

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7 : GS(14)@2011-05-22 10:42:18

6樓提及

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買舊咁野番泥有咩作為?

都是資金轉移吧

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8 : 亞叻(11529)@2011-06-04 13:09:53

2樓提及

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http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110428/LTN201104281093_C.pdf 本 公 司 獲 本 公 司 主 席 兼 執 行 董 事 高 振 順 先 生（「高先生」）知 會 ， 彼 之 全 資 擁 有 公 司 已 與 Motorola-Dragon Investment, Inc.（「Motorola」）訂 立股份購 買協議（「協議」），據此高先生同意向Motorola收購合共175,500,000股本公司普通股股份（「股份」）。

點解motorola會賤賣股份？

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9 : GS(14)@2011-06-04 13:11:40

8樓提及

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2樓提及

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http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110428/LTN201104281093_C.pdf 本 公 司 獲 本 公 司 主 席 兼 執 行 董 事 高 振 順 先 生（「高先生」）知 會 ， 彼 之 全 資 擁 有 公 司 已 與 Motorola-Dragon Investment, Inc.（「Motorola」）訂 立股份購 買協議（「協議」），據此高先生同意向Motorola收購合共175,500,000股本公司普通股股份（「股份」）。

點解motorola會賤賣股份？

唔算賤賣，何況這些真是少錢

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10 : 亞叻(11529)@2011-06-04 13:20:35

始終低過摩記入貨價好多

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11 : GS(14)@2011-06-04 13:23:27

10樓提及

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始終低過摩記入貨價好多

有一些東西不可以這樣比較

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12 : 亞叻(11529)@2011-06-04 13:36:51

呢隻股自從09年尾賣主業務套現後一路牛皮，唔知幾時先郁？

股東架構似#241，仲現金多冇負債，反而估值唔及#241

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13 : GS(14)@2011-06-04 13:38:40

12樓提及

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呢隻股自從09年尾賣主業務套現後一路牛皮，唔知幾時先郁？

股東架構似#241，仲現金多冇負債，反而估值唔及#241

241是一隻貴價垃圾，唔駛理，至於500無明確股東，好麻煩

何況間公司生意真是無點好過

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14 : 亞叻(11529)@2011-06-04 13:47:40

原先以為高殼王會走人，點知而家仲差多腳入嚟

希望中信可以搞搞500，話晒都係個靚殼

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15 : GS(14)@2011-06-04 13:48:51

14樓提及

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原先以為高殼王會走人，點知而家仲差多腳入嚟

希望中信可以搞搞500，話晒都係個靚殼

他大把，注且搞緊整體上市，這樣機會應該不大

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16 : 亞叻(11529)@2011-06-04 14:00:54

就算唔似241，都望佢似710，起碼升個開

尋日UBS首次披露持有5%，希望係好的signal

anyway, 多謝湯sir賜教

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17 : GS(14)@2011-06-04 14:03:34

16樓提及

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就算唔似241，都望佢似710，起碼升個開

尋日UBS首次披露持有5%，希望係好的signal

anyway, 多謝湯sir賜教

高先生都算是好人，但是基金入股也不代表甚麼

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18 : GS(14)@2011-08-20 16:08:20

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110819683_C.pdf
實在太引人關注，年營業額得5億，竟然有6億應收帳

10 貿易應收款項
於財務狀況表日，即期貿易應收款項之賬齡分析如下：
二零一一年 二零一零年
六月三十日 十二月三十一日
（未經審核） （經審核）
千港元 千港元
6個月內 221,621 386,216
7至12個月 318,517 158,570
超過12個月 203,510 180,187
743,648 724,973
減：減值撥備 (47,498) (46,635)
696,150 678,338
即期貿易應收款項之公允價值與其賬面值相若。
本集團與其客戶之交易條款為以預付款或以信貸方式交易。直接銷售客戶之信貸期一般為三個
月，若干主要客戶可延期最長至九個月。本集團亦以分期付款方式向若干客戶進行銷售，貨款
須於幾年內付清。本集團將繼續嚴格控制其尚未收取之應收款項。本集團對其客戶持續進行信
用審查，並經常與客戶接觸。

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19 : GS(14)@2011-09-07 07:53:54

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110906888_C.pdf
買垃圾

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20 : 鉛筆小生(8153)@2011-09-07 08:16:52

3,000,000美元。如果是港元我就覺得算

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21 : greatsoup38(830)@2012-03-17 17:57:09

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201203161032_C.pdf
虧損擴大至1.2億，16仙現金無幾耐就燒完

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22 : greatsoup38(830)@2012-03-17 17:57:50

前景
數字廣播業務
管理層認為，中國的有線電視數字產品及服務之市場氛圍將延續至二零一二年，而來自有線
電視營運商之持續需求將支持本集團於二零一二年取得相似水平之訂單。除此之外，管理層
亦預期河南省有線電視網絡集團將終於在二零一二年啟動其數字化計劃，此項目也是本集團
預期此項目為刺激其數字廣播業務增長之重要因素之一。而在對河南省有線電視網絡集團供
應的各項產品中的一項關鍵部分是向其所有的接收終端提供終端軟件，這將為本集團推廣其
開發的先進數字電視應用產品／系統提供了一個有效的平台。展望未來，本集團擬與其主要
股東中國中信集團有限公司（「中信」）緊密合作，借助其龐大的市場資源，進行針對協助有線
電視營運商應對新媒體競爭挑戰的新型應用產品開發。

廣告代理業務
國家廣播電影電視總局近期已頒佈兩項於二零一二年一月一日生效之限制令。電視商業廣告
限制令（「限廣令」）禁止電視台於電視劇播出期間插播商業廣告，限廣令將可能導致電視商業
廣告時段之成本提高。而娛樂節目限制令（「限娛令」）則限制電視台於黃金時段（晚上七時三
十分至晚上十時）播放娛樂性節目的數量，相關節目包括相親節目、競藝節目、脫口秀、真人
秀節目。該等舉措對廣告的經營相當負面，因為大批已投放之商業廣告或需被取消或取代。
而雖然傳統電視在中國仍舊為廣告投放的主要媒體，但由於各類新媒體之快速增長及發展，
管理層亦預測其市場佔有率或於二零一二年開始下滑。
鑒於該等市場之發展情況，中觀傳媒已開始規劃及發展新的業務模式，此模式將會結合傳統
及新媒體，盡可能地發揮經營團隊豐富的媒體經營經驗及深厚的人脈關係。以下為四項主要
組成部份：
品牌開發
中觀傳媒近期與國際知名4A公司GroupM在中國成立了一間新合資公司上海乾揚傳媒有限公
司，旨在依托GroupM在中國龐大的廣告投放能力，將新合資公司發展成為一間大型的綜合性
廣告運營商。
跨媒體廣告分發平台
中觀傳媒有意透過收購，逐漸建立一個自有的跨媒體廣告分發平台。
廣告業務之增值技術及服務
透過對互動數字電視的收視習慣追蹤及行為統計分析技術的應用，並借助中信覆蓋全國的有
線電視網絡，中觀傳媒希望首先建立起在電視媒體的精準廣告業務能力，然後再向其他媒體
平台擴展。
內容廣告平台
中觀傳媒計劃透過投資微視頻及微電影，從而發展品牌植入所得收入。

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23 : Donald(3110)@2012-07-04 12:16:38

又賣野, 賣晒D野啦喎, 到底搞邊科...

應天地數碼（控股）有限公司（「本公司」）的要求，本公司的股份將於二零一二年七月四日星期
三，上午九時起暫停買賣，待本公司發出有關一項交易而該交易可能構成本公司的非常重大
出售事項之公告。
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120704064_C.PDF

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24 : GS(14)@2012-07-04 21:13:07

23樓提及

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又賣野, 賣晒D野啦喎, 到底搞邊科...
應天地數碼（控股）有限公司（「本公司」）的要求，本公司的股份將於二零一二年七月四日星期
三，上午九時起暫停買賣，待本公司發出有關一項交易而該交易可能構成本公司的非常重大
出售事項之公告。
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120704064_C.PDF

可能為賣盤做準備

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25 : GS(14)@2012-07-10 01:10:22

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120709571_C.pdf
訂約方
賣方： 本公司
買方： 駿惠控股有限公司
擔保人： 上海仁鼎股權投資有限公司
經作出一切合理查詢後，據董事所知、所悉及所信，買方、擔保人及彼等各自之最終實益擁
有人乃獨立於本公司及其關連人士之第三方。
買方乃於英屬處女群島註冊成立之投資控股公司。其最終實益擁有人黎秉華先生於證券交易、
企業重組、合併及收購、首次公開發售及其他企業融資活動方面擁有逾二十年經驗。本公司
瞭解到，其亦擁有於中國之電子及技術項目等不同行業之投資經驗。買方乃經由本集團一名
前僱員介紹予本公司。本公司及其關連人士此前與買方及其最終實益擁有人並無業務往來或
其他關係。
擔保人乃於中國成立，並主要從事投資管理及私募股權管理。擔保人由河南超越企業集團透
過上海德立信資產管理集團持有。河南超越企業集團主要從事文化發展、房地產及礦業資源
業務，而上海德立信資產管理集團則主要從事資產管理、創新行業及資源投資。兩家企業均
為在中國成立之私營企業。本公司要求買方促使一名保證人擔保買方履行該協議下之責任。
本公司獲悉，買方提議擔保人擔任其於該協議下之保證人。本公司及其關連人士此前與擔保
人及其最終實益擁有人並無業務往來或其他關係。
...
代價
出售事項總代價約為人民幣128,000,000元（相當於約157,400,000港元），乃由本公司與買方經
參考（其中包括）數字廣播業務之市況、前景、競爭及近期表現與業績後公平磋商釐定。
數字廣播業務並無資產支持，其前景及價值主要取決於市場發展狀況及其競爭實力。因此，
本公司認為，根據數字廣播集團之資產淨值評估出售事項之代價並無意義。儘管銷售有所增
加，數字廣播業務之盈利能力卻持續下降，市況仍具挑戰性。本公司亦考慮到出售事項之估
計虧損約12,200,000港元，僅佔數字廣播集團截至二零一一年十二月三十一日止年度之除稅後
綜合虧損約 31%。本公司認為，出售事項將幫助本集團終止來自數字廣播集團之額外營運虧
損。本公司並無取得數字廣播集團之任何量化估值。倘本集團繼續經營數字廣播集團之業務，
將需大量營運資金方可保持競爭力。經評估本集團之業務發展狀況後，本公司認為，將本集
團之資源再次集中於發展其他營運分部可能會改善本集團之表現及前景。董事認為，出售事
項將為本集團提供更多營運資金用於發展其另一項主要業務 — 廣告代理業務，董事認為該
業務前景更為樂觀。有關董事意見之進一步詳情載於下文「進行出售事項之理由」一節。
...
進行出售事項之理由
本集團擁有三個主要業務分部，包括(1)主要由數字廣播公司運營之數字廣播業務；(2)廣告代
理業務；及(3)金融市場資訊業務。
下表載列三個業務分部截至二零一零年及二零一一年十二月三十一日止兩個年度之業績，乃
摘錄自本公司截至二零一一年十二月三十一日止年度之經審核財務報表。
收入
（來自對外客戶） 營運溢利／（虧損）
截至十二月三十一日截至十二月三十一日
止年度止年度
二零一一年二零一零年二零一一年二零一零年
千港元千港元千港元千港元
數字廣播業務
持續經營* 514,232 624,639 (34,688) 7,212
已終止經營— 132,757 (60,081) 77,163
廣告代理業務22,901 — 6,331 —
金融市場資訊業務30,591 30,314 1,014 4,053
其他— — (12,847) (10,325)
總計567,724 787,710 (100,271) 78,103
* 大部份數字廣播業務將於完成後終止經營。
本集團一直致力於重組其業務架構、業務焦點及策略。於二零一零年，就發展數字廣播業務
而言，本集團完成出售旗下機頂盒業務，以便更好地分配及利用本集團資源。於該出售事項
後，本集團繼續經營智能卡及軟件相關數字廣播業務。於截至二零一一年十二月三十一日止
年度，中國數字廣播市場之競爭加劇。本集團產品承受巨大價格壓力，年內本集團產品之平
均售價因而下降。截至二零一一年十二月三十一日止年度，本集團之數字廣播業務分部（不包
括已終止經營之機頂盒業務之業績）錄得分部營運虧損約34,700,000港元，而截至二零一零年
十二月三十一日止年度則錄得分部營運溢利約7,200,000港元。於截至二零一一年十二月三十
一日止年度，除市場競爭激烈外，數字廣播業務之業績亦受確認數字廣播業務相關之貿易應
收款項及存貨之額外減值撥備55,400,000港元（二零一零年：7,300,000港元）所影響。本公司最
近宣佈，根據董事會目前可得之資料，本集團預期截至二零一二年六月三十日止六個月與上
年同期比較錄得虧損，主要由於期內就若干應收貿易款項呆賬（與數字廣播業務分部有關）作
出減值撥備所致。
儘管中國有線電視數字化趨勢預期仍會延續，且相關產品（其中包括本集團之智能卡及軟件產
品）之市場預期將繼續增長，但激烈競爭預期仍將進一步加劇。近年來，有線電視運營商積極
為終端用戶提供更多進取之使用計劃，包括免費向終端用戶提供機頂盒。因此，有線電視運
營商推遲了償還本集團貿易應收款項之期限，此舉延長了本集團貿易應收款項之週轉天數，
實質上對本集團之營運資金週期造成了不利影響，亦加劇了本集團就本營運分部之呆壞賬水
平。因此，鑑於應收貿易款項結餘龐大及呆壞賬不斷增加，本集團可能需要更多資源及人力
方能維持其競爭力。同時，市場環境依然充滿挑戰。鑑於中國有線電視數字化市場現時需要
龐大營運資金進行市場運作，對資金要求愈來愈高，董事認為本營運分部可能不適合諸如本
公司在內之中小型公司。董事認為，退出本營運分部以降低貿易應收款項之可收回風險以及
繼續物色對資金要求較低之其他適當契機屬恰當之舉。
於二零一一年六月，本集團收購其於中國之現有廣告代理業務。收購後於二零一一年近七個
月經營期間，該廣告代理業務為本集團貢獻分部營運溢利6,300,000港元。廣告收費略為上升。
如本公司二零一一年年報所述，本公司預期，特別是鑑於電視台播放電視劇時不得插播商業
廣告之禁令自二零一二年一月一日起生效，今年商業電視播放時段之廣告收費將進一步上升。
本集團管理層將繼續利用其於中國電視業務之經驗及網絡拓展該業務。本集團亦計劃將其分
銷渠道從電視廣告渠道擴大至非電視廣告渠道，如機場、高爾夫球場及電梯等公共區域之戶
外媒體展示。本集團已開始規劃發展新業務模式，將傳統與新媒體空間相結合，最大程度地
利用管理團隊之廣泛媒體業務經驗及人脈。本集團將就此物色具吸引力之投資／收購機會。
除廣告代理業務外，本集團亦將繼續保留及發展其金融市場資訊業務。本集團已從事該業務
多年。該業務長期以來為本集團主要業務之一。截至二零一零年及二零一一年十二月三十一
日止兩個年度，該營運分部分別錄得分部營運溢利4,100,000港元及1,000,000港元。該營運分
部之表現嚴重依賴金融市場及股市之走勢。本公司相信，隨著金融市場回暖，該營運分部之
業績將會改善。
根據數字廣播公司於二零一二年五月三十一日之未經審核資產淨值及出售事項之代價，本集
團可能錄得賬目虧損約12,200,000港元。出售事項之任何實際盈虧將視乎完成後數字廣播公司
之資產淨值之賬面值而定。經考慮近期財務業績、市場競爭環境及中國數字廣播市場前景後，
董事（包括獨立非執行董事）認為，出售事項之條款（包括代價）乃屬公平合理。本公司認為，
出售事項為本集團帶來變現其於該營運分部投資之契機。
除數字廣播公司外，出售事項後，本集團將繼續持有運營餘下數字廣播業務（即DVN商業營
運支撐系統（「DBOSS」））之數字廣播業務分部之相對較少投資。買方於餘下數字廣播業務概
無權益，亦無意收購餘下數字廣播業務。DBOSS為在互動電視平台上開發出來之多樣化應用
和服務提供後勤及管理支援。出售事項後，本集團將不再從事除餘下數字廣播業務以外之幾
乎全部現有數字廣播業務。餘下數字廣播業務之業務營運主要位於中國北京，由餘下集團旗
下之獨立集團公司運營，並由指定團隊進行管理。因此，董事認為出售事項對餘下數字廣播
業務之業務營運並無影響。在本集團一如既往地繼續經營餘下數字廣播業務之同時，本集團
有意於不久將來物色收購該業務之買主。本公司認為餘下數字廣播業務可列為一項獨立資產，
而持有該項資產將於日後取得更佳回報。出售事項後，本公司將得以為餘下集團之業務發展
（包括持續經營之現有廣告代理業務及金融市場資訊業務及／或其他可能不時出現之新業務機
遇）配置其財務資源（包括出售事項之所得款項）。出售事項之所得款項淨額估計為約
154,000,000港元。餘下集團擬投資約100,000,000港元於諸如中國高爾夫球場戶外媒體資源及
機場媒體資源等高端廣告媒體資源，以及約50,000,000港元用以擴展傳統廣告代理業務。本集
團亦正尋求收購一間可提供廣告規劃、優化廣告投資及提升廣告效應等解決方案之廣告科技
公司。於進行任何磋商前，本集團目前正就收購該公司開展初步研究。該收購事項未必會進
行。於本公告日期，除出售事項及可能出售餘下數字廣播業務外，本集團概無就任何潛在收
購或出售進行任何重大磋商或達成任何諒解或協議。董事（包括獨立非執行董事）認為，出售
事項符合本公司及其股東之整體利益。

---

26 : GS(14)@2012-08-23 11:42:50

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120822658_C.pdf
都是蝕幾百個，1.4億現金有排燒

前景
廣告代理業務
本集團認為目前之廣告市場環境於二零一二年下半年仍會持續。同時，新型廣告媒體平台的
快速增長，將繼續與傳統媒體爭奪市場份額。因此，本集團將繼續其策略，拓寬投放廣告之
途徑以減少對電視媒體的依賴，並透過發展其他的廣告運營服務擴大向客戶之收費基礎，提
供更全面之服務。
為擴大在非電視媒體的廣告投放，本集團正積極尋求機會，擴大在其他廣告媒體平台的投放
能力。與高端場所（如高爾夫球場及機場）相關聯的媒體資源將成為本集團優先選擇之一。本
集團過往已有在高爾夫球場及機場等戶外媒體平台投放廣告的成功經驗，並將繼續擴大在該
領域之實力，包括對相關資源進行收購的可能性。
服務方面，本集團將繼續擴大其服務範圍，向綜合廣告營運服務供應商的方向發展。該計劃
旨在將上海乾揚傳媒發展成為一個服務提供平台，充分善用群邑之廣泛資源，並從本集團之
現有客戶群開發新的收益潛力。短期內將繼續優化上海乾揚傳媒之專業團隊，提高服務能力。
本集團亦正透過其共同控制實體乾志互動數碼科技（上海）有限公司（「乾志互動」）開發數字媒
體數據分析能力。數據分析系統為協助客戶提高其廣告效率之工具。乾志互動於二零一一年
五月成立，現處於系統開發及測試階段。於二零一二年上半年，乾志互動已在歡網之廣告管
理系統內安裝了數據分析試驗系統。歡網為一家互聯網電視系統及解決方案供應商，是TCL
和長虹這兩家中國領頭電視製造商之合資公司。乾志互動亦已於上海東方有㵟網絡公司及蘇
州有㵟網絡公司安裝試運營的廣告管理軟件系統，成為了他們試運營的彩票頻道之系統一部
份。
本集團之目標是將其廣告代理業務發展成為一個自由跨媒體之廣告投放平台，提供綜合廣告
營運服務，協助客戶優化廣告的投放及成效。因此，本集團亦將尋求適當的收購機會來提高
及加快其服務能力之發展。
直接投資
兩個經營單位正在開發新項目及新產品，包括線上遊戲業務之新版《萬神之怒》遊戲。本集團
預期線上遊戲業務之註冊玩家人數將在不久將來繼續增長，而線上教學業務二零一二年下半
年則仍將處於業務發展階段。

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27 : GS(14)@2012-09-18 21:38:00

2012/9/18 好人❶哥℡ <[email protected]>

  0500天地數碼。我留言了這股一段時間，高振順上年4月份五毫幾子接手了moto既貨，宜家中信又一直拿住兩成既股份，最近公司又賣曬D主營業務，剩下現金，我估計都會燒曬D現金走。賣殼既機會好高，宜家股價2毫幾子，成交好疏又好似唔上唔落。我想入貨搏佢賣殼升2個開，你覺得值搏率高唔高啊？但中信一直系大股東，除左比中信下面子公司借殼之外，好難賣比其他公司喔，你可唔可以幫我分析下。（我今日查過資料，中信集團籌劃好耐既整體上市，佢下面既子公司趕系母公司整體上市前會先借殼上市。例如中信地產前段時間一直想借殼上市，而且佢一直物識國內好多三線低價股仔，例如珠江控股，但最終都失敗收場，可能殼唔乾淨。又或者政策因素。最近萬科借殼H股南聯地產，你覺得中信地產會唔會借殼H股上市呢？）希望湯大哥可以交流下睇法。望回


我覆:
1. 呢隻賣殼有機會，但是睇唔睇好是第2個問題，間野基本上無賺過大錢，又或者是年年蝕咁...股份太散了
2 . 值博率，我建議睇過隻，好多幾好股息的股都可以賺很多
3. 中信集團好多隻殼，未必或者無需要借呢隻
4. 中信地產借殼H股，我想還有其他更好選擇的，還有一些未賣的殼都幾好，至少好過500
5. 整體上市其實已經有隻中信股份的平台，核心是中信銀行，你睇中信30年就知，咁大隻IPO 好一些，做逆向收購好難。

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28 : greatsoup38(830)@2013-02-21 00:34:51

虧損增10%，至4,000萬

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29 : greatsoup38(830)@2013-02-21 00:35:31

5.1億現金

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30 : GS(14)@2013-07-22 22:15:36

盈警

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31 : greatsoup38(830)@2013-08-09 01:47:29

虧損增3倍，至2,500萬，6.1億現金

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32 : kennyice(39871)@2013-10-16 15:25:12

升的原因係?

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33 : whc3000(35984)@2013-10-16 21:24:03

32樓提及

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升的原因係?

賣殼？ 炒科網股？

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34 : greatsoup38(830)@2013-10-16 22:43:40

33樓提及

---

32樓提及

---

升的原因係?

賣殼？ 炒科網股？

應該是後者

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35 : 自動波人(1313)@2013-11-24 18:31:06

哈,買野了

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36 : greatsoup38(830)@2013-11-24 21:28:02

蝕錢航空垃圾

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37 : greatsoup38(830)@2013-11-24 21:36:05

瑞東同500同同股權

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38 : 我打飛機唔用手(42150)@2013-11-25 01:36:34

500有冇得炒下?
行駛價0.8

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39 : LHC(34894)@2013-11-25 14:32:07

等下個月

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40 : GS(14)@2013-11-25 22:19:09

我打飛機唔用手在38樓提及

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500有冇得炒下?
行駛價0.8

唔好搞呢隻啦

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41 : GS(14)@2013-11-25 22:19:27

LHC在39樓提及

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等下個月

唔好亂答，輸左你是咪賠

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42 : LHC(34894)@2013-11-29 01:31:07

kennyice在32樓提及

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升的原因係?

有勁人入黎

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43 : greatsoup38(830)@2013-11-29 01:32:30

LHC在42樓提及

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kennyice在32樓提及

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升的原因係?

有勁人入黎

勁?空殼之嘛

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44 : LHC(34894)@2013-11-29 01:35:41

greatsoup38在43樓提及

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LHC在42樓提及

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kennyice在32樓提及

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升的原因係?

有勁人入黎

勁?空殼之嘛

殼已落入勁人手中

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45 : greatsoup38(830)@2013-11-29 01:36:26

LHC在44樓提及

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greatsoup38在43樓提及

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LHC在42樓提及

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kennyice在32樓提及

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升的原因係?

有勁人入黎

勁?空殼之嘛

殼已落入勁人手中

唔好亂講野，盤生意都是空殼來，我未見過高生真是好成功過

勁人他大把

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46 : LHC(34894)@2013-11-29 01:41:25

greatsoup38在45樓提及

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LHC在44樓提及

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greatsoup38在43樓提及

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LHC在42樓提及

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kennyice在32樓提及

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升的原因係?

有勁人入黎

勁?空殼之嘛

殼已落入勁人手中

唔好亂講野，盤生意都是空殼來，我未見過高生真是好成功過

勁人他大把

講多次，殼已落入勁人手中。

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47 : 鉛筆小生(8153)@2013-11-29 09:35:42

greatsoup38在45樓提及

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LHC在44樓提及

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greatsoup38在43樓提及

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LHC在42樓提及

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kennyice在32樓提及

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升的原因係?

有勁人入黎

勁?空殼之嘛

殼已落入勁人手中

唔好亂講野，盤生意都是空殼來，我未見過高生真是好成功過

勁人他大把

長線未見到, 看710 有冇機,

佢炒得好成功 182 500 710, 將來628都有機會

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48 : 鉛筆小生(8153)@2013-11-29 09:35:42

greatsoup38在45樓提及

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LHC在44樓提及

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greatsoup38在43樓提及

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LHC在42樓提及

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kennyice在32樓提及

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升的原因係?

有勁人入黎

勁?空殼之嘛

殼已落入勁人手中

唔好亂講野，盤生意都是空殼來，我未見過高生真是好成功過

勁人他大把

長線未見到, 看710 有冇機,

佢炒得好成功 182 500 710, 將來628都有機會

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49 : fin_freedom(6594)@2013-11-29 10:46:47

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20131126/18524542


最近殼股天地數碼（500）公佈一單注入資產的交易，通告赫然出現一個大名鼎鼎的人物。他是前海豹突擊隊隊員、美國私人軍團黑水（Blackwater）創辦人Erik Prince。黑水受僱美國政府參與伊戰，聲言經黑水保護的政要，未曾有一人死於敵軍槍下。但黑水曾經在伊拉克殺害平民，受盡抨擊。在美國，Prince是借戰爭搵真銀的亂世商人，代表着美國反恐戰醜惡的一面。
就在Erik Prince名字與香港資本市場拉上關係的前夕，Prince最近忽然高調，接受多家國際傳媒訪問，宣傳自傳《Civilian Warriors: the Inside Story of Blackwater and the Unsung Heroes of the War on Terror》。Prince在自傳中為自己辯護，痛罵美國政府將戰爭惡行的責任，都推到他身上。

非一般二世祖創黑水響名堂

年僅44歲的Erik Prince是非一般的二世祖，其父靠汽車零件生意致富，身家以億美元計。他大學畢業後，沒有繼承父業，反而加入美國海軍，通過地獄式訓練，成為海豹突擊隊隊員。後來老父猝死，Prince方退役，當時正處於冷戰之後，美國大削軍費，要租用私人訓練場地作培訓。Prince賣了家族生意，買了一大片北卡羅萊納州沼澤地作為軍事訓練基地。
九一一之後，美國發動阿富汗及伊拉克戰爭，CIA透過黑水找私人保鑣，專門負責保護駐伊大使。由於黑水敢於接受高難道的任務，逐漸受到軍方及CIA重用，除了保護政要，亦為軍方運送物資。2009年，《紐約時報》引述前任官員，報道CIA甚至聘用黑水，狙擊阿爾蓋達的頭號人馬。軍方聘用黑水，原因是黑水是私人企業，願意比軍方執行更進取的任務，也不受監管。多年來，接下美國國防部、CIA合約，估計累積收益20億美元。
不過，黑水保護政要「零死亡」紀錄的同時，手下不乏無辜亡魂。2007年9月黑水護送美國外交官前往位於巴格達西部的財政部大樓開會，為了截停一輛不聽指示的私家車，黑水保安在鬧市中開槍，打死17名伊拉克平民。
Prince因黑水醜聞被傳召上國會作證，成為眾矢之的。成也戰爭，敗也戰爭。黑水漸漸與戰爭惡行劃上等號。2008年，奧巴馬競選時大打停戰牌，其中一個矛頭直指黑水。黑水執行任務時目無法紀的問題陸續曝光，捲入林林總總違法訴訟，包括被控違反出口管制，要向國防部賠償4,200萬美元。2010年，Prince將整盤黑水生意出售，不但輸了名聲，賣出官司纒身的黑水，Prince承認到頭來他能賺到的錢其實不多。
但Prince沒有就此收山，最近向局勢不穩的非洲邁進，創立名為先豐（Frontier）的非洲保安物流公司，現時持有肯亞的航空許可證，從事物流運輸業務，未來打算發展成一家從事海域、陸地以及工程的保安公司，重操老本行，在非洲為企業保護重要人物。他主要的新客戶，再非美國政府，而是中國人。
Prince去年已來港見中國投資者。上周日，Prince正式將先豐出售予中國中信及商人高振順旗下的殼股天地數碼，換取300萬美元及購股權，變相借殼上市，成為本港上市公司中獨一無二的國際保鑣股。

國際保鑣公司借殼香港上市

中國國企染指非洲多年，由資源、鐵路基建的行業，有過千億元投資，如何保護國企投資，並非中國的擅長。針對中國國企在非洲的襲擊、人質挾持事件接二連三。號稱「和平崛起」的中國，不願高調派軍保護國企，寧願外判工作。以Prince在黑水的CV，他創立的先豐，正合中國國企的口味。
Prince最近接受《彭博商業周刊》訪問時透露，若然可以的話，他希望向年輕的自己提醒一句「千祈咪接美國國防部生意」。到底Prince數臭美國政府，是單純要一吐烏氣，或是要與美國劃清界線，好得到新客的信任？
Prince接受訪問時談到，他的成功之道是無論客戶要求甚麼，也要「Say Yes」，甚至「Say Yes and over-delivery」。Prince不問過程只求結果的手段，是黑水發圍之道，也是搞到一身蟻的原因。但若果他的老闆由美國國防部、CIA，換上中石油（857）、中石化（386）等國企，我頗肯定的是，兩者應該會相當合拍，Prince遭遇中國傳媒、民意代表（如有的話）和民間組織（如有的話）揭發和批評的機會，會比以前少得多。


丘亦生

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50 : greatsoup38(830)@2013-11-30 12:40:34

LHC在46樓提及

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greatsoup38在45樓提及

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LHC在44樓提及

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greatsoup38在43樓提及

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LHC在42樓提及

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kennyice在32樓提及

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升的原因係?

有勁人入黎

勁?空殼之嘛

殼已落入勁人手中

唔好亂講野，盤生意都是空殼來，我未見過高生真是好成功過

勁人他大把

講多次，殼已落入勁人手中。

勁人就一定升，無人講過，實際要看看做成點

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51 : greatsoup38(830)@2013-11-30 12:40:46

鉛筆小生在47樓提及

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greatsoup38在45樓提及

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LHC在44樓提及

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greatsoup38在43樓提及

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LHC在42樓提及

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kennyice在32樓提及

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升的原因係?

有勁人入黎

勁?空殼之嘛

殼已落入勁人手中

唔好亂講野，盤生意都是空殼來，我未見過高生真是好成功過

勁人他大把

長線未見到, 看710 有冇機,

佢炒得好成功 182 500 710, 將來628都有機會

不會支持他

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52 : 鉛筆小生(8153)@2013-12-01 12:28:17

greatsoup38在51樓提及

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鉛筆小生在47樓提及

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greatsoup38在45樓提及

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LHC在44樓提及

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greatsoup38在43樓提及

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LHC在42樓提及

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kennyice在32樓提及

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升的原因係?

有勁人入黎

勁?空殼之嘛

殼已落入勁人手中

唔好亂講野，盤生意都是空殼來，我未見過高生真是好成功過

勁人他大把

長線未見到, 看710 有冇機,

佢炒得好成功 182 500 710, 將來628都有機會

不會支持他

我不會同錢作對， 勢炒高生股， 尤其710

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53 : greatsoup38(830)@2013-12-01 12:44:47

我非常討厭高蔡二人

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54 : Joegogo(16453)@2013-12-10 21:31:43

今日早上11：50，幾注加埋十幾球咁沽落去！唔知咩事？1.30想入

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55 : LHC(34894)@2013-12-10 23:45:21

Joegogo在54樓提及

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今日早上11：50，幾注加埋十幾球咁沽落去！唔知咩事？1.30想入

客你走

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56 : greatsoup38(830)@2013-12-10 23:57:06

Joegogo在54樓提及

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今日早上11：50，幾注加埋十幾球咁沽落去！唔知咩事？1.30想入

唔好再寫呢d，請去炒賣區

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57 : greatsoup38(830)@2013-12-16 00:13:55

2013-12-04 EW
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難忘哥哥自殺

加入利豐前，趙麗娟是天地數碼營運總裁，當時公司正開發數碼電視業務，研製機頂盒，她負責管好財務。「自己猶如半個老闆，記得○三年沙士時，影星張國榮跳樓自殺那天，公司因現金緊張，無錢出糧。」

她決定「犧牲」自己，和幾位高層不支薪，先出糧給二百多名同事，「好彩捱了一陣，行政總裁在內地申請到一筆貸款，公司才能度過難關。」性格硬淨，跟她十九歲那年一個人去英國雪菲爾大學讀書有關。「第一次離開屋企，入閘前狂喊……因為是單程機票，不像時下留學生可以隨時回港，覺得自己由一個城市去到一個好落後的地方……又喊過。」

大鄉里出城，沒親人在身邊照顧，趙麗娟記得登記入住宿舍後不久，有個外國男人不停敲打她房間的窗，「本來打算畀佢入房，但很快產生保護自己的想法，喝令他離開。」她關上所有燈後瑟縮一角，待周遭靜下來才敢放聲大哭，「哭了一會兒，跟自己講喊都冇用，還是回不了香港。」

數個月後，警方在宿舍附近拘捕一名男子，指他精神有問題四出擾民，趙麗娟頓時揑一把汗。從前太依賴家人，英國十三年的留學生活令她變得獨立。「人到外地，就會釋放潛能，令自己變得好強大，不再害怕眼前的難題。」

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58 : greatsoup38(830)@2014-01-12 22:06:09

改名為先豐集團

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59 : iniesta(1400)@2014-01-27 23:10:01

又有一人辭世 RIP
近月股壇已有起碼4人辭世

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60 : bylee(26720)@2014-03-04 16:47:50

天地數碼(00500)今早停牌　暫未悉原因
【08:44】2014年03月04日  

  
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天地數碼

【on.cc專訊】天地數碼(00500)今早停牌，暫未悉原因。該股上日收市報1.04元。

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61 : GS(14)@2014-03-23 18:14:11

500
虧損增1倍，至8,000萬，6億現金

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62 : GS(14)@2014-06-28 11:07:45

500

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