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大杨创世再创新高 巴菲特魅力所致?


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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20091014/20091014031442566.html


每经实习记者  杨可瞻

        之前受股神巴菲特极力推崇并被热炒的西装出口龙头——大杨创世(600233,收盘价18.16元)昨日再被封上涨停板,股价创出新高。

        据悉,大杨创世董事长李桂莲,跻身于日前公布的《胡润百富榜》新贵。资料显示,去年并未上榜的李桂莲今年排名第656位,财富16亿元,高于2006年和2005年的6亿元。

        李 桂莲之所以能重返富豪榜或与巴菲特密切相关。胡润百富表示,因股神巴菲特在年度股东大会上透露自己只穿大杨创世西装,使李桂莲财富在短短两个星期骤增,可 谓点石成金。资料还显示,和巴菲特有关的比亚迪(01211,HK)主席王传福及段永平则分别以350亿元、30亿元位列胡润富豪榜首位及340位。胡润 研究院首席调研员胡润表示,王传福能成为今年中国首富取决于中国汽车产业30%的增长速度,及巴菲特入股的巨大影响力。

        据 悉,2009年5月初,李桂莲应股神巴菲特邀请,参加了伯克希尔.哈撒韦公司股东年会,随后巴菲特还为TRANDS(创世)品牌亲笔题字并在活动期间,全 程穿着创世量身定制西装。不过市场当时并未过多反应,今年5月大杨创世股价累计涨幅16.22%,低于3月和4月单月涨幅。8月25日,巴菲特在向李桂莲 寄来的一段DV视频中表达了对创世西装喜爱,甚至称其已扔掉以前所有西装并希望和全球首富比尔.盖茨开服装店卖大杨西装想法。消息传出后,在蛰伏近半个月 的股价开始强力启动,9月11日至24日的10个交易日中一度狂飙近70%,而从9月至今该股涨幅更达惊人的121.7%。

        昨 日,一位不愿透露姓名的分析师向《每日经济新闻》表示,最近大杨创世股价接连攀升很可能因市场炒作之前“巴菲特”概念所致。从基本面上看,大杨创世主要做 外销,国内市场份额占比较小,不过其主营业务较平稳。不过,值得注意的是,因出口类股票市盈率普遍较低,同属出口类该股按09年预测每股盈利计算,目前市 盈率约44倍,在同行业甚至在零售业中已偏高。

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波司登衣魚多吃 魅力增 王雅媛



2010-7-10  TNM



大陸最大的羽絨服企業波司登 (3998)7月7日公布截至3月底止全年純利升44%,至人民幣10.79億元,高於市場估計的9.2億至9.5億元,主要原因是去年冬季時間拉長,令 羽絨服需求大增所致。

波司登的幾個品牌在大陸共占了38%的市場份額,市場占有率已經這麼高,羽絨業務盈利自然難以再有高增長。

加 上這部份業務,有點像農夫種菜一樣聽天由命,要再大力發展羽絨業務可說吃力不討好。

因此,波司登去年便提出要由「單季產品」品牌過度到「四 季化服裝品牌」,積極發展其他服裝。波司登首先選擇進軍的服裝市場是男裝,主要是看中這個市場的人均消費仍十分低,及中國男裝市場還是高度分散。

中 國男裝人均消費分別為美國及歐洲的25%及20%而已。另一方面,於2008年,按零售銷售額計算,中國100大男裝品牌的市場占有率約為44.6%,市 場極度分散。

以十大品牌來說,根本沒有一家具壓倒性優勢。

波司登品牌早已為國內人認識,不用花很多時間去推廣它的男裝,這個 好處從它開零售店的速度便可看出。

根據香港上市的男裝股中國利朗(1234)的上市文件,中國男裝市場前五大主流品牌,按2008年12月 31日於中國擁有的零售店數目計算,勁霸擁有3,200家店,七匹狼擁有2,769家店,利朗擁有2,492家店,九牧王擁有2,400家店,柒牌擁有 2,300家店。剛起步的波司登男裝預料到2011年度零售點數目便會達到約1,100個的規模,是勁霸的三份之一。

波司登截至2010年 3月底止的每股盈利為0.139元,這絕對高於波司登以往的平均水平。如果拿回一個比較合理的盈利水平,如每股盈利0.11元來計,目前本益比約18倍。

如 果相信幾年後波司登男裝有能力做到中國五大男裝品牌之一,那麼比起2009年本益比超過30倍的中國利朗,現價的波司登是有一定吸引力。

(作 者任職申銀萬國證券,負責港股經紀業務,在2007年2月中港模擬投資比賽拿下冠軍)



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紅籌國企魅力的最後召集 八戒港股

http://blog.sina.com.cn/s/blog_540838ff0101nrp7.html

紅籌國企在香港市場一直是備受關注。從1997年的北京控股(00392)發行價12.5元(單位:港元,下同),開盤直奔60元為首的地方國企紛紛炒注資概念,很多小股票以傳言國企買殼而上升幾十倍。再到2003年至2007年的大型國企價值發現期,以中石油(00386)為代表巴菲特平均成本1.62元買入,至2007年高位的13元。安徽海螺水泥(00914)、東方電氣(01072)的40倍神化把紅籌國企推至一個高峰,也見證國企過去10年的高速成長。

 

國有資產證券化提速是「十二.五」重點工作,在央企數量減少到100家的希望落空後,監管層不再強調央企整合的數量和速度,轉而追求整體上市的資產質量和效果。國資委已將「十二五」時期中央企業的改革發展目標定位為「做強做優中央企業,培育具有國際競爭力的世界一流企業」。通過資本市場進行併購重組,將成為調整國有經濟佈局和淘汰過剩產能的有效手段。

 

2012年內地地產巨頭萬科收購南聯地產(01036)掀起第三波紅籌國企接道香港上市集資潮。這次背景在內地IPO市場未開放對地產版塊的融資渠道,「招保萬金」四家國企地產巨頭以買殼方式齊集香港市場。宣佈成功買殼後,往往伴隨市場炒作,股價暴漲。受到香港市場買殼原則的監管,買殼前2年是不允許大面積注入資產,否則當新IPO處理。本來在這兩年的冷卻期,股價應該偏向於平穩,因為新股東暫時不會注入新業務,但總結後發現漲幅驚人,各股炒作手法也聯動性。

 

買殼企業

代碼

買殼價

現股價

最高價

最高昇幅

萬科置業

1036

5.6

14.12

19.66

351.07%

招商置業

978

0.5

3.2

3.75

750.00%

中糧集團

207

0.9

3.25

7.06

784.44%

金地置業

535

0.43

1.1

1.27

295.35%

綠地香港

337

1.9

9.28

10.32

543.16%

北大資源地產

618

0.43

1

1.16

269.77%

 

  除了上述地產類企業外,各類型國企亦頻繁在市場買殼,大多為大型國企分拆業務準備。由於市場預期母公司優質資產注入預期,炒作幅度同樣吸引。在非地產類中藥企也是近年市場明星,國藥收購盈天醫藥(0570),廣州藥業的整體上市等題材漲幅都超過200%。香港主板市場殼價大約3-3.5億元,但乾淨殼難求,亦決定了處置原有資產的難度及時間。

 

買殼企業

代碼

啟動價

現價

最高價

最高昇幅

企業類型

盈天醫藥

570

1.7

5.04

4.13

242.94%

藥企

廣州藥業

874

6.2

32.74

30.1

485.48%

藥企

天津醫藥(傳言)

882

4

4.55

6.99

174.75%

擬注入藥企

熊貓電子

553

2.5

3.15

4.05

162.00%

電子

中國電子

85

1.03

1.91

2.12

205.83%

電子

北人印刷

187

2.2

3.61

3.95

179.55%

氣體運輸

從目前資金流觀察,以下三隻國企值得投資者關注。包括:珠海控股(00908)、福田實業(00420)、晶門科技(02878)。

 

本人管理資產持有:方正數碼(00618)

 红筹国企魅力的最后召集

 

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蠻力與魅力

2014-06-16  TCW
 
 

 

女力崛起,不是新聞。近十年來,女性領導人在財經領域迅速崛起,如通用汽車、IBM均出現百年第一位女執行長,美國聯準會去年也誕生首位女主席。

但是,金融海嘯後,在歐洲,竟然有一個女人可以「統領」全球最大經濟體,被封為歐洲女皇;在美洲,竟然也有一個女人被列入可能接掌美國白宮橢圓形辦公室名單之一。如果說政治是最保守的權力疆域,當這塊權力版圖都被重組時,背後代表什麼趨勢?

純粹從經濟學邊際效益理論來看,過去的世界,男人主導一切,以男性特質為架構的領導學是主流,但是當世界變了,男性領導的邊際效益正逐步降低,因應女性特質而發展出來的領導模式,正被積極運用。

管理顧問公司麥肯錫(McKinsey & Company)就曾統計,有女性任職的執行團隊或董事會,其股東權益報酬率比一般企業高出四一%。

世界正在巨變,當服務業的重要性逐漸超過製造業、組織越來越扁平化、勞動力越來越多元、網路即時連結成為生活常態……,老式領導模式已行不通。領導力也正進行典範移轉:從指揮到協調、從命令到對話、從中央集權到權力下放、從獨斷決策到團體決策、從事情導向到關係導向……,這些,都較容易從女性特質衍生出來,因而讓女性領導人較過去容易被看見。

但這並不意味著女性較男性具備優勢,因為男女特質既來自先天的遺傳,也有後天的雕塑,身處大變動時代,越是面臨衝突混亂,一個成功的領導者,就更需要學習另一種不同於原性別的領導優勢,交互運用,而產生更大的領導能量。

這也是軟實力之父奈伊(Joseph Nye)所說的巧實力(smart power)。簡單來說,過去領導者習慣用威脅利誘驅使別人,比較像是「蠻力」,以權力服人;但若一個人不需要棍子、胡蘿蔔,就能以自己的「魅力」,吸引人們願意跟隨,這才是更高段的影響力。巧實力,則是蠻力、魅力的交互運用。

很榮幸的,《商業週刊》獨家取得即將在全球同步發表的希拉蕊親筆自傳,以及梅克爾傳記獨家中文版權,藉由這兩本傳記,讓我們一起站上世界頂峰,重新看待新領導力的內涵。

 
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光環褪去!香港資本市場魅力不及大陸

來源: http://wallstreetcn.com/node/100498

一項調研顯示超過75%中國企業認為美國是最佳資金募集地,而去年排名第一的香港滑落至第四,甚至排在中國大陸之後。香港離岸資本中心光環正在消退。 據一財網報道,最新的北京、上海 — 紐約梅隆調查報告顯示,超過75%的大中華區(中國大陸、香港和臺灣)企業認為美國是在募集新資金方面最具戰略意義的市場,排在其後的是新加坡(70%)和中國大陸(66%)。香港在去年的調查中以63%位列榜首,而今年滑落至第四名(62%)。 紐約梅隆本周發布《投資者關系全球趨勢調查》聚焦大中華區,本次調查了接近大中華區80位受訪者的反饋。 紐約梅隆存托憑證業務亞太地區主管劉凱生表示:“中國科技公司赴美國紐約證券交易所和納斯達克上市的熱情不減。今年迄今為止已有10家中國企業以存托憑證方式在美國上市並融資近45億美元。” 大中華區企業認為未來五年投資者關系最重要的兩個目標為:拓展或提升與現有股東的聯系(47%)以及提高國際股東持股(47%),這與全球受訪企業的看法一致,比例分別為51%和46%。 另外一個值得註意的趨勢是:對於投資者關系方面的支持,大中華區企業越來越依靠存托銀行的幫助(從2012的17% 上升至2013年的26%),而減少對傳統券商的依賴。 同期,10%的全球受訪企業在2013年認為存托銀行是在投資者關系方面接洽投資人其中最重要的一個渠道,較2012年的7%有所上升。 盡管仍有高達67%的全球受訪企業在非交易型路演(NDRs)時依靠券商,但此比例較前幾年大幅下降。大中華區受訪企業在這方面的趨勢與全球大體一致:從2011年有91%的受訪企業在非交易型路演時使用券商,下降至2013年的63%。 對於影響全球市場信心最大的問題,大中華區企業認為“新興市場增長的可持續性”是他們最關註的問題,而在2013年全球受訪企業曾視“系統性市場風險”是影響全球市場信心的最大因素。
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轉:【成功投資】有趣的投資數學,複利增長的魅力 江豐

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_3dbfb5400102uy43.html

【成功投資】有趣的投資數學,複利增長的魅力

1.關於收益率

假如你有100萬,收益100%後資產達到200萬,如果接下來虧損50%,則資產回到100萬,顯然虧損50%比賺取100%要容易得多;

2.關於漲跌停

假如你有100萬,第一天漲停板後資產達到110萬,然後第二天跌停,則資產剩余99 萬;反之第一天跌停,第二天漲停,資產還是99萬元;

3.關於波動性

假如你有100萬,第一年賺40%,第二年虧20%,第三年賺40%,第四年虧20%,第五年賺40%,第六年虧20%,資產剩余140.5萬元,六年年化收益率僅為5.83%,甚至低於五年期憑證式國債票面利率;

4.關於每天1%

假如你有100萬,每天不需要漲停板,只需要掙1%就離場,那麽以每年250個交易日計算,一年下來你的資產可以達到1203.2萬,兩年後你就可以坐擁1.45億。

5.關於每年200%

假如你有100萬,連續5年每年200%收益率,那麽5年後你也可以擁有2.43億元個人資產,顯然這樣高額收益是很難持續的;

6.關於10年10倍

假如你有100萬,希望十年後達到1000萬,二十年達到1億元,三十年達到10億元,那麽你需要做到年化收益率25.89%。

7.關於補倉

如果你在某只股票10元的時候買入1萬元,如今跌到5元再買1萬元,持有成本可以降到6.67元,而不是你想象中的7.50元;

8.關於持有成本

如果你有100萬元,投資某股票盈利10%,當你做賣出決定的時候可以試著留下10萬元市值的股票,那麽你的持有成本將降為零,接下來你就可以毫無壓力的長期持有了。如果你極度看好公司的發展,也可以留下20萬市值的股票,你會發現你的盈利從10%提升到了100%,不要得意,因為此時股票如果下跌超過了50%,你還是有可能虧損;

9.關於資產組合

有無風險資產A(每年5%)和風險資產B(每年-20%至40%),如果你有100萬,你可以投資80萬無風險資產A和20萬風險資產B,那麽你全年最差的收益可能就是零,而最佳收益可能是12%,這就是應用於保本基金CPPI技術的雛形;

10.關於做空

如果你有100萬,融券做空某股票,那麽你可能發生的最大收益率就是100%,前提是你做空的股票跌沒了,而做多的收益率是沒有上限的,因此不要永久的做空,如果你不相信人類社會會向前進步;

11.關於賭場贏利

分析了澳門賭客1000個數據,發現勝負的概率為53%與47%,其中贏錢離場的人平均贏利34%,而輸錢離場的人平均虧損時72%,賭場並不需要做局贏利,保證公平依靠人性的弱點就可以持續贏利。股市亦如此。

12.關於貨幣的未來

如果你給子孫存入銀行1萬,年息5%,那麽200年後將滾為131.5萬,如果國家的貨幣發行增速保持在10%以上(現在中國廣義貨幣M2余額107萬億,年增速14%),100年後中國貨幣總量將突破1,474,525萬億,以20億人口計算,人均存款將突破7.37億(不含房地產、證券、收藏品及各類資產)。如果按此發行速度貨幣體系的崩盤只是時間問題,不只是中國乃至全世界都面臨貨幣體系的重建。貨幣發行增速將逐步下移直至低於2%,每年20%的收益率到那時候中國人才會意識到真不容易。

綜上所述,在生命過程中成功的投資要具備三個條件:一是防範風險,保住本金;二是降低波動率,穩健收益;三是長期投資,複利增長。

關於成功投資的四個建議:一是適度資產組合;二是不要輕易嘗試做空;三是努力克服人性的恐懼和貪婪;四是危機的更值得把握。
來源:網絡
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“壞賬銀行”魅力大增 高盛、華平投資入股華融

來源: http://wallstreetcn.com/node/207746

201209260055

全球私募股權巨頭美國華平投資集團(Warburg Pincus)將以近7億美元入股中國華融資產管理公司。這是外國投資者對中國金融業最大的投資規模之一。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

中國華融是中國四大金融資產管理公司(AMC)之一,也即所謂的“壞賬銀行”。這是國有金融資產管理公司中首次實現混合所有制經濟改革。

8月28日,華融資產宣布引入戰略投資者方案已獲國務院和監管機構批準,各方已就增資擴股事宜簽署相關投資協議和戰略合作協議。八家投資者新增戰略投資共計145.43億元人民幣,占華融增資後股份總額的20.98%。

彭博新聞社援引知情人消息稱,美國華平集團將持有中國華融此次增資擴股份額的21%。華平集團董事長為前美國財政部長蒂姆•蓋特納(Tim Geithner)。該集團管理資產規模為112億美元。

除美國華平集團以外,其他投資方還包括:中國人壽(保險)集團、中信證券國際、馬來西亞國庫控股公司、中金公司、中糧集團、複星國際、美國高盛集團。

在目前中國經濟增速放緩的背景下,中國金融業不良貸款有攀升勢頭,這使得華融等“壞賬銀行”對投資者的吸引力增加。

Jefferies LLC駐香港分析師Ming Tan評論稱:

華融具有投資吸引力,因為它是中國四大AMC之一。如此大規模的投資機會越來越少,尤其是在IPO之前的階段。當前的企業估值更具吸引力,並且還有清晰的退出時間表。

中國華融公司董事長賴小民表示,在引入戰投成功之後,“改制、引戰、上市”三部曲還差最後一步,華融計劃2015年底之前完成在香港IPO上市。

華爾街見聞網站上周援引銀監會公開數據,今年上半年,金融機構不良貸款余額6944億元,較去年末增加1023億元,已超2013年全年不良貸款增加規模的992億元;不良貸款率1.08%,較2013年末增長0.08%;撥備覆蓋率262.88%。

通常,“壞賬銀行”折價買入四大國有銀行的不良貸款,進行處置後出售,繼而從中賺取利潤。

中國華融成立於1999年10月19日,是中國四大金融資產管理公司之一,註冊資本258.36億元人民幣,財政部持有98.06%的股份,中國人壽持有1.94%的股份。截至2013年末,集團總資產4086.61億元;2013年集團實現撥備前利潤199.85億元,稅後凈利潤100.93億元。此次增資後,財政部的持股比例將降至77.5%。

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A股對外資的“魅力”:我行我素

來源: http://wallstreetcn.com/node/210788

如果你對每天預測全球經濟會對股市造成什麽影響感到疲倦,那麽選擇規模4.2萬億美元的A股絕對沒錯。尤其是對於追求資產分散配置的全球投資者來說無疑是非常好的標的。

彭博報道,瑞士寶盛銀行(Bank Julius Baer)指出,上證綜指不隨美聯儲、日本央行的政策變化而變化,也不隨全球經濟增長的波動而波動,這是買入的好理由。

上證綜指與MSCI全球指數的關聯性只有0.1%,是全球股市中最低的。9月初至10月中旬,全球市場擔憂美聯儲購債計劃結束且歐洲衰退風險加深,在MSCI全球指數大跌9.4%的情況下,上證綜指漲3%。

前高盛集團(Goldman Sachs)經濟學家、首次提出“金磚四國”概念的Jim O’Neill表示,“這是全球第二大經濟體的市場,它與中國國內的狀況共舞,如果你是投資了不同的品種,你顯然希望他們之間的關聯度小一些。”

隨著萬眾矚目的“滬港通”今日開通,全球投資者擁有了進入這一具有“中國特色”市場的新渠道,滬港通試點初期,滬股通總額度為3000億元人民幣,每日額度為130億元人民幣;港股通總額度為2500億元人民幣,每日額度為105億元人民幣。高盛指出,中國散戶更集中於投資科技、消費等中小盤、成長型公司的股票。

管理資產規模2870億美元的寶盛銀行駐香港分析師Kelvin Wong表示,“中國散戶對美國和歐洲的因素相對不敏感,他們主要關註國內市場,或者他們感興趣的某個行業。”

Wong還稱,他青睞上海市場里未在香港上市的消費和醫療類公司以及估值較低的藍籌股。目前上證180指數中公司市盈率僅為9.4倍,遠低於標普500成分股的17倍。

(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

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拆解「白目」柯語錄 魅力說話術

2015-02-02  TCW
 
 

 

同樣在說話,為什麼台北市長柯文哲的曝光度,在傳統媒體與社群網路中,都比別的政治人物多?為何他的發言清晰易懂,男女老少都能琅琅上口?

關鍵在於:他說「漫畫式語言」,而非政治語言。

「傳統政治語言複雜、迂迴、順勢;而柯文哲說話像下標題一樣,簡單、直接、對抗、有張力,讓人覺得他很『真』,」世新大學口語傳播系教授溫偉群分析。有圖像的漫畫式語言,讓聽的人很快抓到重點且容易理解。

若更精準的拿漫畫人物比喻;「柯文哲最像《海賊王》(One Piece)的魯夫(編按:全球最暢銷日本漫畫《海賊王》男主角,是海盜船船長,性格熱血,帶夥伴突破萬難追求夢想。),相似度有八、九成,」專研日本漫畫十五年、淡江大學英文系副教授涂銘宏說,「兩者說話熱血、性格霸氣且自信過剩,讓柯成為『保守藍』和『激情綠』之外的第三路線——『真實柯』。」

此外,主客觀條件配合,也造就他成為議題設定高手。

例如,台灣連三年出現負面年度代表字——「憂」、「假」、「黑」,他的形象正好與這三字有強烈對比;此外,全球人們的平均注意力集中時間已從二○○○年的十二秒縮短到二○一二年的八秒,簡短句才能吸引注意,在台灣也是如此。

分析他的漫畫式語言,可歸納四大特色:

特色一》愛用「如果……我就……」具體情境+明確行動,傳達決斷力

例一:「如果再有法輪功的人被打、上網,我就把你換掉。」(對信義分局前局長李德威表達不滿)

例二:「都更遇黑道我自己去,警察帶槍看誰厲害。」(回答都更與黑道掛鉤如何解決)

柯文哲上任以來給人的第一印象是直接有效率,反映在言語上的策略是先描述情境,緊接著帶動詞的完整句;「用動詞表明會處理且怎麼處理,傳達出有決斷力和方向感的意圖,與傳統政治人物缺乏方向感的言詞很不同,」溫偉群說。

但更高明的,在於動詞之前的假設語氣情境。

涂銘宏分析,柯式語言多是「與現在事實相反」的假設語氣(如果……我就……),這樣的句法將行動和決策限縮在特定範圍內,前提簡化,動作更強,讓聽者易於了解,也創造搞笑的氛圍;「漫畫以及柯的語言表達方式,帶有新鮮感、反差萌(編按:人物表現出與原本形象不同的特徵或多種互為矛盾的特徵同時存在),滿足庶民對於『與現實不同』、『下剋上』的期待幻想。」

特色二》永遠有一個明確的敵人邪惡+正義=完美張力

例一:「死亡之握跟回春之手,誰比較厲害?」(與馬英九握手一秒鐘後的發言)

例二:「我還有四年要幹,你隨時可以下台,負什麼政治責任?」(回嗆教育部長吳思華)

例三:「台北市政府是公家機關,不是鴻海公司附設台北市政府。」(回嗆鴻海董事長郭台銘)

柯式語言容易被傳誦,其中一個原因是採用對立的「二分法」營造衝突感;話裡有形象清楚的「敵人」,並且明確區隔出邪惡的「他群」(they group)和正義的「我群」(we group),讓聽者馬上理解說話者的立場和態度,並傳達出對立的意識形態。

溫偉群指出,柯文哲的語彙可分為「上帝名詞」和「魔鬼名詞」兩類;前者像「回春之手」、「市政府」、「新上任」,後者包括「死亡之握」、「財團」、「舊官僚」。這種二分法是最化約的邏輯,立刻可懂。

相反的,傳統政治人物會採取順勢但不表態的策略,諸如對鴻海的廣告可能回應:「我們會擇日約郭董事長協商。」面對吳思華指責會說:「如果有責任,我願承擔。」這些陳述都看不出立場,民眾有聽沒有懂。

特色三》善用妙喻:香蕉、女神出列譬喻+簡化,把罵人變一幅諷刺漫畫

例一:「當你只有香蕉時,就只請得起猴子。」(莊淑芬拒副市長邀約後發言)

例二:「台鐵虧損很嚴重,但再窮也不能賣祖產,像是美國再窮也不會賣自由女神,法國再窮也不會賣巴黎鐵塔。」(論不能賣台北機廠)

漫畫因為對話框字數有限,漫畫語言必須善惡分明、有效率、有標題;是精算過的圖像式語言;「格言式機鋒、寓言的譬喻就是在有限中效能極大化的表現,」涂銘宏指出,「這樣的語言非常適合網路媒介的碎語推播和鄉民正義觀。」

知名領導力講師謝文憲指出,傳統政治人物偏好說教,而柯文哲不說教,把複雜的因果關係和步驟流程,濃縮在一個比喻、故事或寓言的畫面裡,不須透過認知理解。

特色四》出口不避髒字庶民語言轟財團,給鄉民「爽快感」

例一:「財團怎麼可以如此的囂張!」(回嗆郭台銘)

例二:「歷史定位是人死了蓋棺論定,還活著想那些幹什麼,神經病啊!」(在電視節目中受訪發言)

例三:「不要搞成他媽的好像作秀、小丑,不喜歡。」(出席活動不滿被拱跳舞)

例四:「昨天因活動流程未事先說明而對社會局許局長的責怪,其實是遷怒,在此向許局長致歉。」(公開會議紀錄對許立民道歉)

柯式說話風格的直接,更精確的說是「不加修飾」,跟你、我講話沒兩樣,創造出政治人物罕見的親近性;「這是沒有政治經驗的素人領導的真實溝通風格,」金鐘獎最佳流行音樂節目主持人、銘傳大學講師王介安說。話裡有決斷、多動詞,搭配二分法的敵我意識,「讓聽眾產生一種伸張正義、大快人心的『爽』感。」

「直接」的另一面是迅速認錯。涂銘宏指出,柯文哲認錯認得直接,儘管是「大街打人,小巷道歉」,但與傳統政治人物死不認錯完全相反;凸顯「凡人皆會犯錯」(to err is human)的普同性,更讓一般人認為他透明、誠實,親近感更強。

在主客觀的條件下,柯文哲運用漫畫式的溝通策略,壓倒性的掌握話語權,也反映出現代人對於真實的渴求。不過,要讓話語權持續,仍有賴長期市政績效,否則民意如流水,來得快去得快,若無基本面支撐,熱門人物仍可能迅速被打入冷宮。

【延伸閱讀】柯P的心直口快,不是人人能學

「柯式說話風格與標準溝通原則背道而馳,不可亂學,」王介安提醒。

有哪些柯式風格必須謹慎使用,以免在職場上弄巧成拙呢?

質問語氣。所謂「標準溝通原則」是用溝通取得共識,然後完成目標,但柯式風格多質問批評、針對性強,易引發對方反感,難取得共識。當下話說得很爽、很直、容易理解,但從解決問題的角度,反而會因製造過多負面情緒,任務完成緩慢。「可以學的是柯直接的主張、立場,不可學的是的說話技巧,」王介安說。

過度簡化。謝文憲指出,柯文哲好用寓言、例子、格言表達想法,少說教,讓聽的人在最短時間內理解且記得,簡化、講重點的功夫,很值得學習。

但另一方面,容易把因果關係過度化約,造成邏輯錯誤,例如「我選舉又沒拿過你的錢,沒有欠你的,我跟你講,公事公辦。」這句,推論下去,拿了錢就不用公事公辦嗎?「這凸顯了柯文哲重視結果,不重程序的慣性,他還在人氣賞味期,否則放炮太過火,很危險,」謝文憲說。

二元對立。二元對立風格,在職場上更不能亂用。溫偉群建議,如果跟柯文哲帶領業務團隊或非知識工作者,採用二元對立的風格說話,把業界競爭對手視為敵人,搶市場當作戰爭,會產生很大的激勵動能。

但如果帶領知識工作者,強調自我管理、彈性、多元化,二元對立的言語反而會激起員工認為主管過度強勢、僵化、意識形態偏差,造成反效果。

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社保、國開金融、郵儲共參與,螞蟻金服為何魅力如此大?

來源: http://www.guuzhang.com/portal.php?mod=view&aid=1354

社保、國開金融、郵儲共參與,螞蟻金服為何魅力如此大?
財新記者 張宇哲/文


觀察者言:從長期看,如果戰略和戰術得當,螞蟻金服的估值無可限量。但從當前看,300億美金的估值也不無合理之處。而引入社保基金、國開、郵儲做戰略投資者,這步棋走的意味深長,充滿想象空間。


螞蟻金融服務集團(下稱螞蟻金服)首輪引資已接近收官。據財新記者從多個渠道獨家獲悉,此次螞蟻金服估值300億美元;引入戰略投資者的名單中,“國字頭”背景的社保基金、郵儲銀行、國開金融分別入股約5%、3%、3%,談判已進入關鍵階段;還有一些知名的私募股權基金也有望分一杯羹,名單尚待最後確定。


“可惜的是,這是家不缺資本的公司。”去年初,高瓴資本的董事長張磊在被財新記者問及時,難掩對這家公司的興趣以及很難投進去的遺憾。


螞蟻金服此番為何會選擇國開行和郵儲銀行作為戰略合作者?業內人士分析認為,這與螞蟻金服的戰略布局有關。目前,螞蟻金服的重要業務方向包括移動、農村金融與國際化業務,並向三四線城市及農村下沈。自去年起,螞蟻金服的“兄弟”公司阿里巴巴集團(BABA.NYSE,下稱阿里)已在進軍農村領域。去年10月,阿里計劃開拓農村電商市場,計劃在未來三到五年內投入100億元發展千縣萬村計劃,即建立1000個縣級運營中心和10萬個村級服務站,帶動農村創業機會,讓“淘寶村”模式在全國範圍推廣。而在農村市場和移動金融領域,國開行和郵儲銀行確實和螞蟻金服有很廣闊的合作空間。


螞蟻金服未披露對引資進展,有關人士向財新記者表示對此暫無法置評。


從支付寶到螞蟻金服


2014年10月16日,阿里小微金融服務集團(籌)(下稱小微金服)最終取名螞蟻金融服務集團,宣布正式成立。當時的註冊資本為12.29億元。


螞蟻金服與阿里目前無直接的股權關系,但螞蟻金服是其服務提供商,也是重要的合作夥伴。


螞蟻金服的前身及主體是中國最大的第三方支付平臺支付寶的母公司浙江阿里巴巴電子商務有限公司。2011年,以要取得中國央行發放的首批第三方支付牌照為名,公司管理層單方面把支付寶從阿里的VIE結構里剝離,轉讓到馬雲和謝世煌(阿里創始員工之一)出資設立的浙江阿里巴巴電子商務有限公司(馬和謝各占股80%和20%)手中,這在當時曾掀起一場軒然大波。最終,以馬雲為首的管理層與阿里的股東們達成了協議,事後追認了支付寶的剝離成立,代價是與雅虎、軟銀等阿里的大股東達成了補償協議,相關框架協議於2011年7月29日簽署,並在2012年11月15日及2014年5月3日先後做了兩次修訂,補償金額水漲船高,最終以分享比例而非絕對金額的形式確定下來。


2014年8月13日,阿里巴巴於上市前夕曾修改招股說明書,更新的招股書顯示,阿里董事會、軟銀、雅虎、小微金服各方通過了新的協議:阿里每年將獲得37.5%的小微金服稅前利潤。一旦小微金服上市,阿里可以選擇“利潤分享”終止,從而一次性獲得IPO時小微金服總價值的37.5%。


阿里巴巴在招股書中也對支付寶股權做出新的安排,稱馬雲和謝世煌持有的股份將逐步改為員工持股,馬雲持股比例降至7%,後續還會引資。馬雲向阿里書面承諾,有意逐漸減少在小微金融中持有的直接或間接經濟權益,直到保證在阿里IPO前,他在小微金融中權益所占比例,不超過他以及他的關聯方在阿里所占權益,且他本人不會在這種減持中獲得任何經濟收益。


2013年11月,尚處於籌建過程中的螞蟻金服曾公布過目標股權架構,即40%由員工持股,另60%股權將引入外部戰略投資者。


國字頭機構進入


據接近交易的觀察人士稱,這幾家國字頭機構投資螞蟻金服,首先是認可國家對互聯網領域的支持方向,以及螞蟻金服依托阿里的基礎,各方股東也會植入自己的資源幫助其發展。


一位接近國開金融的知情人士透露,看好螞蟻金服的團隊、模式和未來的競爭優勢,這也是此前國開金融戰略投資阿里的延續。“與之相比,國開金融與螞蟻金服的協同作用更大一些,包括可提供小微信貸資金和技術支持等。”


螞蟻金服將跟隨阿里的“千縣萬村計劃”進入農村金融領域。2014年11月,螞蟻金服首席運營官井賢棟曾在財新“金融混業觀察圓桌會議”上表示,農村金融將是螞蟻金服正在布局的戰略重點,而農村金融領域也正是國開行、郵儲銀行與螞蟻金服最可能發揮協同效應的領域。


分析人士指出,從三家戰略投資者背景看,與螞蟻金服可以最有協同效應的是郵儲銀行。郵儲銀行擁有3.9萬個營業網點,深入城鄉,擁有中國最大的個人金融業務零售網絡以及農村金融小額貸款客。在信用卡業務方面,螞蟻金服旗下的網商銀行和微眾銀行均希望攜手郵儲銀行,聯合發行信用卡,通過嫁接傳統銀行強賬戶,來發展網絡銀行業務。


一位郵儲銀行高層人士向財新記者表示,正與螞蟻金服探討在農村金融領域有哪些方面可以深度合作。不過他亦強調,傳統銀行和互聯網企業的合作都會建立防火墻,以防止客戶資源流失。


在中共中央、國務院近日印發的一號文件《關於加大改革創新力度加快農業現代化建設的若幹意見》中,國開行和郵儲銀行均為支持農村金融的主力銀行。中央一號文件稱,國開行要創新服務“三農”融資模式,進一步加大對農業農村建設的中長期信貸投放;鼓勵郵政儲蓄銀行拓展農村金融業務。


國開行從2003年就啟動了“中國商業可持續小微企業貸款項目”,聯合世界銀行和德國複興信貸銀行(KFW),共同為合作商業銀行提供中長期、大額轉貸款批發資金。自該項目啟動以來,國開行先後向包商銀行、臺州銀行、九江銀行等12家地方中小商業銀行提供無償技術援助,並為其中的6家提供了中長期轉貸款資金支持。


估值300億美元


在部分投資者看來,目前螞蟻金服300億美元的估值已經不低了,其五個板塊現在業績並不支持更高估值。


不過,阿里上市之前估值350億美元,業界亦認為偏高,但上市後市值高達2000多億美元。


2014年12月,美國太平洋頂峰證券(Pacific Crest Security)曾對螞蟻金服旗下支付寶和螞蟻微貸估值,稱高達700億美元,其中支付寶估值600億美元,螞蟻微貸100億美元。


阿里巴巴招股書曾披露,阿里董事會、軟銀、雅虎、小微金服各方通過新的協議,約定小微金服IPO時估值需超過250億美元,融資金額超過20億美元。這意味著,如按前述37.5%的補償比例,阿里可在小微金服IPO時獲得的一次性現金回報將不低於93.75億美元。


由此看來,半年過去後,目前首輪引資的估值基礎是在當時的股東協議基礎上溢價了20%。


螞蟻金服將服務人群鎖定為小微企業和個人消費者,旗下業務包括支付寶、支付寶錢包、余額寶、招財寶、螞蟻微貸、芝麻信用和正在籌備中的網商銀行等。其中,支付寶是螞蟻金服之魂,也是阿里巴巴電商平臺不可或缺的支柱。支付寶註冊用戶約為8億人,其中實名的活躍用戶約3億多人。支付寶每天的支付筆數超過8000萬筆,其中移動支付的占比超過50%,每天的移動支付筆數超過4500萬筆。支付寶錢包的移動活躍用戶數達到1.9億。相較之下,中國最大銀行工行手機銀行的用戶是1.3億,支付寶用戶數量已足以與工行媲美。


余額寶則是依托於支付寶的一個互聯網貨幣基金產品,2013年下半年創立後,六個月就創下5000億元的驚人規模,但對公司而言主要是賺人氣而非盈利。該基金的管理人是阿里控股的天弘基金,2014年5月天弘基金宣布,公司註冊資本由1.8億元增加至5.143億元,阿里持有其51%的股權,天津信托持股16.8%,內蒙君正持股15.6%,蕪湖高新持股5.6%,員工持股11%。


螞蟻微貸因依托阿里的電商平臺的交易數據及支付寶的賬戶數據,被認為是目前最符合商業邏輯、最有風控能力的小貸模式。截至2014年底,螞蟻微貸的小額貸款規模約200多億元,信貸客戶累計超過100萬人次,累計投放貸款超過2500億元,不良率約為1.5%。


螞蟻金服持股30%的網商銀行去年底拿到核準批文,但至今尚未正式成立。網商銀行未來如何有效整合螞蟻金服的資源,以何種商業模式推進網絡銀行,目前外界還知之甚少。


也有觀點認為,螞蟻金服的數據資源和雲計算平臺才是最有價值的資產。據公開資料,螞蟻金服的雲計算平臺可支持每天10億筆的支付交易,具有30分鐘億級賬戶的清算能力。基於此雲計算平臺,支付寶對接200多家金融機構,每年能完成數百億人次的電子支付,在網上支付市場交易規模排名第一。


按照螞蟻金服的戰略,雲計算、大數據和信用體系是支持這些業務的底層平臺,螞蟻金服將開放這些底層平臺,與各方合作夥伴一起,開拓互聯網時代的金融新生態。


“投資是基於對未來的信心,包括對螞蟻金服團隊的信心、對中國中小微企業的信心等。不排除一兩年之後螞蟻金服又給投資人一個驚喜。”接近國開金融的知情人士表示。






來源:財新《新世紀周刊》


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