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为重组金至尊 香港资源拟再筹5200万


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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20090512/20090512025902959.html


每经记者  李凌霞

        为了完成对金至尊（00870，HK）的重组，香港资源控股（02882，HK）可谓是卯足了劲头。 除了引进李兆基等香港富豪入股来助力收购外，香港资源还不断的通过其他的方式筹集资金。日前，金至尊宣布，将再次配股集资总计约5200万港元以加强收购 金至尊的资本实力。

        香港资源控股宣布，公司主要股东之一Perfect  Ace  LiminCorporation 将通过配售代理以先旧后新的方式，按每股1.3港元的价格配售最多4000万股配售股份，集资总计约为5200万港元。据悉，此次所配售的股份约占香港资 源已发行股本的7.01%，而在此次集资所得的5200万港元中，有4800万港元将用作为收购金至尊提供资金。

        据了解，此次配售为每股1.3港元的价格，较香港资源控股上周五的收市价每股1.37港元折让了约5.1%。配售完成后，公司大股东PerfectAceLiminCorporation的持股量由37.05%降至34.46%。

        香港资源控股在公告中表示，鉴于金至尊收购事项以及现行市况，董事会认为配股股份能为集团筹集额外资金，并是进一步扩展股东基础及资本基础的良机。

        另 外值得注意的是，据昨天某香港媒体报道称，该公司主席黄英豪表示，虽然香港资源收购金至尊计划进展顺利，但由于金至尊业务表现理想，需要补充存货，所以预 计收购价将被上调数千万元。根据此前公布的重组方案，香港资源控股对于金至尊的收购价格总计约为5亿港元。

        事实上，为了 成功重组金至尊，香港资源控股在过去的一年里已经进行了多次融资活动。去年7也月9日，该公司以每股0.14港元的价格发行3.57亿股新股及10.71 亿股优先股集资总计4500万港元；近2月8日，香港资源又以每股认购价0.5港元发行了4000万股新股，募集了1970万港元的资金；2月12日，公 司又以每股1.3港元的价格配售了2350万股现有股份及先旧后新认购了2350万股新股，集资约3000万港元。

        据了解，上周金至尊的股东通过了重组方案，而香港法院对于金至尊的清盘呈请审讯也被延期至8月3日，金至尊重组的最终完成也将指日可待。
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神州資源澄清擁煤礦 戴兆
2009-05-19  AppleDaily




 

【本 報訊】神州資源（223）斥資7億元收購黑龍江省升平煤礦的紛爭有新進展。該公司昨日刊發通告，逐一反駁賣方北方企業早前的指控，稱集團冒簽協議文件等事 宜，強調根據集團的中國法律顧問意見，該煤礦轉讓仍然有效，並已取得有關煤礦公司的合法擁有權。神州資源表明，準備提出法律訴訟，控告北方企業等人蓄意誹 謗，以及非法干涉旗下業務。北方企業方面於截稿前未作回應。該公司昨復牌，飆升83.7%，收報0.395元。

復牌後股價飆84%

通告指出，按神州資源要求，有關政府官員已進駐煤礦公司，監督煤礦公司運作，而集團核數師已於上月23日在當地展開08年度全年審計工作。對於北方企業向黑龍江高級人民法院興訟，要求解除轉讓協定，神州資源指出，已接獲法院發出傳票，首次聆訊日期定於下月2日。



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資源重工股橫向評測(上) 味皇


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http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=1802


先將在香港上市的大市值的資源重工股列舉出來:

中國神華,中國忠旺,中煤能源,中國鋁業,紫金礦業,蒙古能源,兗州煤業,江西銅業,福山能源,中信資源,鞍鋼股份,澳華黃金,恆鼎實業,馬鞍山鋼鐵,洛陽鉬業,招金礦業,中國東方,瑞金礦業,五礦資源,新疆新鑫,湖南有色,中國鎳,重慶鋼鐵,首長寶佳

首先要排除一些垃圾,標準如下:

1.基於個人偏見,貴金屬沒有很大的實際用途,不排除有一天人們會找到其他的收藏品代替,因此一律排除--紫金礦業,澳華黃金,招金礦業,瑞金礦業

2.採礦業具很大的政治性戰略性,公司不是在中國本土註冊的老公司的話,政府不可能讓它有持有什麼有價值的東西,另外在境外註冊的公司很多都是為了 集資而成立的,如果它是很成功的中國資源公司,應一早在A股上了市,不用南下玩概念,因此在境外註冊的公司一律排除--中國忠旺,蒙古能源,福山能源,中 信資源,恆鼎實業,中國東方,五礦資源,中國鎳,首長寶佳

現在餘下了的正經公司為以下幾間:

中國神華,中煤能源,兗州煤業,中國鋁業,江西銅業,鞍鋼股份,馬鞍山鋼鐵,洛陽鉬業,新疆新鑫,湖南有色,重慶鋼鐵

先進行政治審查,審查其背景,信用:

中國神華

背景--神華集團 (73.86%)  中央結算 (17.05%)

核數師--畢馬威   

律師--史密夫律師行,金杜律師事務所

來往銀行--交通銀行,中國銀行,建設銀行,工商銀行

短評:股權非常集中,沒有理由認為管理層會夠膽損害大股東的利益,因此小股東的利益受到保障,街貨較少,易升難跌,核數師畢馬威應該可靠,4間來往銀行乎合神華的性質

 

中煤能源

背景--中國中煤能源集團 (57.58%)

核數師--羅兵咸永道

律師--北京嘉源律師事務所,富而德律師事務所

來往銀行--中國銀行,工商銀行,國家開發銀行,浦東發展銀行

短評:股權相當集中,因此小股東的利益受到保障,核數師羅兵咸應該可靠,來往銀行有浦發行(上海)同國開行(京津),公司應該在華北,算是近海

兗州煤業

背景--兗礦集團 (52.86%)  中央結算 (39.77%)

核數師--信永中和,均富

律師--貝克.麥堅時律師行,金杜律師事務所

來往銀行--中國銀行,工商銀行,建設銀行

短評:股權相當集中,因此小股東的利益受到保障,只是基金佬持貨太多,股價必然大起大落,核數師居然不用4大,肯定是基金佬的意思,信永中和應該比 德勤更可信,但均富就太混賬了,基本上兗州煤業的財務數字不要盡信會較好,律師中的金杜律師事務所同神華一樣,兩公司的人員或者可以互換,來往銀行沒有問 題


中國鋁業

背景--中國鋁業公司 (41.82%)  信達資產管理 (6.66%) 建設銀行 (5.25%)

核數師--羅兵咸永道

律師--貝克.麥堅時律師行,海問律師事務所

來往銀行--工商銀行,建設銀行

短評:母公司只持有控制權,街貨極多,無論是基金公司定銀行持股,最終目的都是炒高出貨,因此中鋁應該很多配售新聞,小股東短炒很易踩屎,不過長期 持有不成問題,核數師羅兵咸應該可靠,來往銀行只有工商銀行及建設銀行,因為進出口的話多數要中銀經手,因此中鋁的銷售應該非常依賴母公司,律師同兗煤一 樣,由於兩者上市的股份較多,因此貝克.麥堅時律師行可能同資本服務有關


江西銅業

背景--江西銅業公司 (42.41%)

核數師--安永

律師--?

來往銀行--?

短評:母公司只持有控制權,同樣容易被外人舞高弄低,核數師安永應該信得過,不是沒有律師及來往銀行,只是說明江銅只是寄生在母公司的一個部門而已,律師及來往銀行都是母公司代理

 

鞍鋼股份

背景--鞍山鋼鐵集團 (67.30%) 中央結算 (14.84%)

核數師--畢馬威

律師--?

來往銀行--?

短評:股權非常集中,因此小股東的利益受到保障,核數師畢馬威應該可靠,銷售依賴母公司

 

馬鞍山鋼鐵

背景--馬鋼(集團)控股 (56.88%) 中央結算 (25.28%)

核數師--安永

律師--?

來往銀行--?

短評:股權集中,因此小股東的利益受到保障,但基金持貨亦多,容易炒作,核數師安永應該可靠,銷售依賴母公司

 

洛陽鉬業

背景--洛陽礦業集團 (36.84%) 鴻商產業控股集團 (35.62%)

核數師--德勤

律師--盛德律師事務所,通力律師事務所

來往銀行--工商銀行,中國銀行,農業銀行,招商銀行,建設銀行,光大銀行,興業銀行,中信銀行

短評:鴻商產業唔知係乜,但個名明顯唔似國企,萬一是私人公司的話,公司就有極高的假賬動機,而德勤對核數的態度感覺上會比其餘3大溫柔,來往銀行中的中小行亦比明顯比其他同業多,因此買入洛鉬長渣似乎不是好主意

 

新疆新鑫

背景--新疆有色金屬工業 (40.05%) 上海怡聯礦能實業 (12.80%) 中金投資 (8.96%)

核數師--羅兵咸永道

律師--北京國楓律師事務所,Stephen Mok & Co

來往銀行--交通銀行

短評:同樣地投資公司佔股權較多,羅兵咸或可以出一個比較確切的數字,但經過有心人大肆宣傳後很可能言過其實,來往銀行僅有交通銀行一間明顯有問題

 

湖南有色

背景--湖南有色金屬控股集團 (53.08%)

核數師--安永,天職

律師--北京嘉源律師事務所,易周律師行

來往銀行--中國銀行,工商銀行,建設銀行,進出口銀行,國家開發銀行,招商銀行

短評:股權集中,小股東的利益受到保障,安永同天職都可以相信,而來往銀行都是大銀行

 

重慶鋼鐵

背景--重慶鋼鐵集團 (48.76%) 中央結算 (30.51%)

核數師--畢馬威

律師--北京中倫金通律師事務所,梁肇漢律師樓

來往銀行--交通銀行,工商銀行

短評:股權集中,小股東的利益受到保障,但基金持貨很多,容易炒作,核數師是畢馬威,其他冇特別

 



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資源重工股橫向評測(下) 味皇


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http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=1803


分析前我要再排除掉新鑫,因為它沒有交稅,同樣原理,重鋼亦因時交時唔交予以排除

現在餘下:

煤炭股3隻--神華,中煤,兗煤

鋼鐵重工2隻--鞍鋼,馬鋼

有色金屬3隻--中鋁,江銅,湖南有色

分析各公司的資產:( * 採用主觀的"合理數字")

(億)           神華     中煤     兗煤    鞍鋼    馬鋼    中鋁    江銅    湖南

固定資產 1782         295      141        620      435       877       140        67

存貨            78           42          8           97      104       199        69        36

現金流*     350         110        90         150        90       150        30       10   

折舊             99          15         11          48         46        -            8          5

----------------------------------------------------------------------------------------------

存/固(%)      4.4       14.2        5.7       15.6       23.9     22.7     49.3     53.7

煤炭股3隻的存貨佔固定資產比例很低,因為存貨是掘出黎的,即掘即賣無須加工

鋼鐵重工2隻的存貨佔固定資產比例分別為15.6%同23.9%,暗示馬鋼的存貨買賣不便,而鞍鋼可以很易獲得補給,所以存貨水平不同,應該是地理問題

有色金屬3隻,中鋁不能比較,其餘兩隻的存貨比例極高,代表存貨多數是含量有限的礦石,公司的資產淨值有水份

現/固(%)     19.6      37.3     63.8        24.2       20.7     17.1     21.4      14.9

現/存(倍)      4.5        2.6     11.3          1.5       0.87     0.75     0.43      0.28

礦企想賺幾多,很大程度上是取決於企業自己想出幾多貨,比起神華,中煤同兗煤明顯有意狂掘大甩賣以令盈利好好睇睇,原因有二,第一是基金的要求,第 二是煤價高漲,我們實在不能再苛求這兩間公司持續有好表現,兩間鋼企中,鞍鋼表現優於馬鋼,原因在於較靈活的存貨水平,中鋁似乎同鋼企的管理差不多,但以 中鋁的壟斷地位來看,賣鋁不比賣鐵好賺,兩間有色金屬公司的現金流佔存貨比例很低,存貨容易積壓

折舊率(%)     5.5        5.1        7.8       7.8      10.6          -        5.7       7.5

礦企的設備是一次性的,掘完就原地廢棄,折舊是實際的支出,一個礦掘20年算是合理,5%折舊率是可以的,兗煤的折舊率特別高,而它故意低估盈利的 動機不大,即是代表兗煤的礦場相對面積小而分散,用的配套設備比人多,現在兗煤狂掘,應該很快就掘完,似乎有需求四出收購礦場,馬鋼的折舊率10.6%代 表設備壽命為9年5個月,似乎太短,因此股價會被低估,中鋁的折舊率非常有問題,06年前是6.5%,06年後是0,即是06年後每年高估了盈利25億, 目的明顯是為了06年的集資,兩間有色金屬公司不應低於鋼企,但比例仲可以接受

(億)           神華     中煤     兗煤    鞍鋼    馬鋼    中鋁    江銅    湖南

現金流*     350         110        90         150        90       150        30       10   

利息支出    30             2          0           15        16        23          4         4   

已繳稅項   68           19         22           29          7        38*      12        3   

稅率(%)      21           18         24           21        13         28        46      43

由於都是國企,沒有人敢追債,只需及時按利息就可以,煤企除神華外,都利用過量的盈利還清了債務,現在財政很建康,下一步應該是收購,馬鋼的稅率歷 來都很低,原因不明,中鋁的採用了07年的數字,當時稅率33%,因此28%是合理的,兩間有色金屬公司的稅率奇高,代表近期盈利被低估了起碼40%,但 現金卻沒有增加太多,收藏金的用途就不清楚了

(億)           神華     中煤     兗煤

現/固(%)     19.6      37.3     63.8       

折舊率(%)     5.5        5.1        7.8       

現金流有一點要補充,假如這個折舊是公正而合理的話,特多的超額的現金流應該仲有其他原因

一般礦業都是用直線法折舊,但產量同折舊量無關,5%折舊率代表20年壽命,但一個新礦含量100,可能頭3年年產15,接著3年年產10,之後3 年年產5,最後餘下的沒有開發價值,資源的特點是開始量大成長低,之後慢慢難掘,成本提高,最後因為開採成本太高而將餘下的都廢棄

現在看來,中煤同兗煤似乎都在開採新礦,而且已經有好幾年歷史,或許一兩年或者一兩百年之後產量就會下降

為了永續發展,公司一般會保留一定的現金流用於收購其他礦場中煤同兗煤一定會四維駛錢而不是派比股東,現在煤價還高,一定會花冤枉錢,短期內營業額應會大增,但長遠來說可謂賣國

各公司之間沒有特別的可比性,總括而言,3間煤企中,神華規模最大,業務四平八穩,沒有缺點,亦沒有驚喜,如此海量的固定資產,應該可以平衡礦場的 壽命,或許是杞人憂天,中煤同兗煤或許會突然產量下降,即使不下降,萬一煤價下跌時,它們還會不顧壽命博命掘嗎?這一兩年它們肯定可以積存大量現金,每股 1蚊的現金肯定比每股1蚊的礦藏有用,但1蚊現金只值1蚊,而1蚊的礦藏卻值2蚊(有時是5毫)

由於用家不會理會用的是山西的煤定山東的煤,他們只看價格,三間公司在營運上沒有任何的競爭差別,只要冇負債,就沒有a優於b的理由,因此估值最低的最好

3間公司,神華同中煤負債較多,兗煤較少,但由於神華有規模優勢,加上同華能同系,所以神華比中煤好,因此在不問價的情況下,個人認為兗煤=神華>中煤

中國有四大鋼鐵廠,順序為首都鋼鐵廠,寶山鋼鐵廠,鞍山鋼鐵廠,馬鞍山鋼鐵廠,首鋼位於首都,關乎國家面子,是"不能倒"的企業,寶鋼位於上海,是 中國最先進的鋼鐵廠,由於上海沒有原料,因此原料一向由海路輸入,只進行來料加工,有齊永續發展的要素,是"不會倒"的企業,鞍鋼同馬鋼是遲早封執粒的企 業,因它們為沒有永久存在的理由,由於首鋼同寶鋼沒有在香港直接上市,因此沒有很好的選擇,鞍鋼比馬鋼營運較率高,規模也較大,所以鞍鋼>馬鋼,寶 鋼或許會在下一個投機狂潮時來港上市,到時先有最好的選擇

中鋁取消折舊既然是基於不光明的理由,我們冇必要陪佢癲,中鋁的折舊起碼廿幾三十億,我們看中鋁的盈利時要手動減去,中鋁今年的財政嚴重惡化,不過以其賺錢能力(60億)是足以支持利息的,不過未來5年中鋁的股息量就比較絕望了

江銅類似於湖南有色的全面強化版,而湖南有色的利息保障倍數很低,不建議購買

資源股的盈利原理是變賣自己的資產,每賺1蚊,自己的礦產就少1蚊,因此公司所能賺到的總盈利是不會超過總資產的,因此用pe計價非常白痴又不合邏輯,用pb計本應是1比1,當然公司的員工,配套,和諧也有價值,因此用pb1.4會比較合適,再多就不值了

 

現在計算各企業的市值,由於這些公司都有A股,因此實際市值會比財經網站所示的大得多

計算方法是 盈利x市盈率=市值

例如神華 盈利302.4億x市盈率16.94倍=市值5110億

以下是味皇對其估值的列表,僅供參考

                 市值   股價    淨值   每股淨值   合理市值   對應股價

神華       5110     25.75    1670        8.414              2670               13.5

中煤       1210       9.22      660        5.012               895                   6.8

兗煤         475       9.62      305        6.175               425                  8.6

鞍鋼         825       11.5      600        8.311               840                11.7

馬鋼         295       4.28      260        3.833               350                     5

中鋁         930       7.43      580        4.616               685                5.45

江銅         390      12.82     235        7.793               330                10.9

湖南有色*65       1.84       50        1.398                 50                  1.4

(*  湖南有色負債特高,所以估值特低)



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买“悍马”者李炎隐身旭光资源 连环运作赴港IPO集资14.8亿港元


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http://www.21cbh.com/HTML/2009-6-5/HTML_12B4KFAX2G1I.html


【核心提示：经过奋力挖掘，隐藏在幕后的买悍马者李炎及其铺排完善的系列资本运作浮出水面，由李炎控制的旭光资源与腾中重工的关系千丝万缕，旭光资源原来的机器设备采购商就是腾中重工的前身。】

自从宣布收购通用旗下悍马品牌之后，原本名不见经传的四川腾中重工机械有限公司(下称“腾中重工”)就瞬间出现在聚光灯下。经过媒体的奋力挖掘，传说中背后的买“马”者李炎，及其铺排完善的系列资本运作，也开始浮出水面。

6月4日，全球第二大芒硝生产商旭光资源(00067.HK)在香港开始正式公开招股，集资最多14.78亿港元。细心的话，可以发现在旭光资源的 招股文件中，赫然写着：“索郎多吉(前称李炎)，为本公司创办人兼主席、非执行董事兼控权股东，亦为 Nice Ace 唯一股东。”

索朗多吉？李炎？

旭光资源有关人士告诉本报记者，旭光资源主席索郎多吉与内地媒体提到的悍马背后的买方李炎，确实为同一个人。至于为什么要改名，以及何时改名，对方则表示不清楚。

除了改名，还有一堆疑团有待解答：旭光资源与处于新闻焦点的腾中重工是否有交集？外资投行在旭光资源上市过程中是否充当了推手？ 腾中重工与旭光资源背后的控股集团——四川华通投资控股有限公司(下称“四川华通”)，又有着怎样的资本运作路径？

曲折上市路

6月3日下午，旭光资源的首席执行官张大明等5名公司高管出现在香港的上市记者会上，传闻向来低调的李炎，却并没未露面自己公司的上市推介。

外资投行在收购悍马，以及旭光资源上市前的资本运作当中充当了怎样的推手？

有 消息人士向记者透露，作为旭光资源此次在香港上市的保荐人之一的瑞信，去年曾经为旭光资源筹组银团贷款，其中瑞信借出1亿美元，并获得同等价值的认股证。 这次旭光资源在香港上市，在计划发行的5.77亿股当中，就有1.73亿股(约30%)为旧股，分别来自大股东兼主席索郎多吉、瑞信以及其它贷款者。

张 大明在记者会上说，股东对公司的发展有信心，索郎多吉仍然是公司单一最大股东。招股文件显示，上市之后，李炎将透过在Nice Ace的股权，拥有旭光资源经扩大后已发行股本的43.1%。资料显示，Nice Ace是2007年在维京群岛注册成立的有限责任公司，由李炎全资拥有。

实际上，为了上市，早在2005年2月21日，一家名为Top Promise的投资控股公司就在香港注册成立，由旭光资源全资拥有的维京群岛附属公司 Rich Light 全资拥有。2007年4月，旭光资源在开曼群岛注册成立为获豁免有限责任公司，以便进行全球发售。旭光资源就透过 Top Promise，间接拥有旗下两家中国附属公司——川眉芒硝90.0%以及川眉特芒100.0%的权益。

其中，川眉芒硝以及川眉特芒更经历一系列的负责的重组以及股权转让。

川 眉芒硝的前身，是国有企业眉山芒硝。2001年6月，眉山芒硝厂转为有限责任公司，更名为川眉芒硝。2004年8月，四川华拓实业发展股份有限公司(下称 “四川华拓”)以及邱慧英向信达、华融及眉山资产经营以公开投标方式收购川眉芒硝90.0%及10.0%股权。2005年3月，川眉芒硝90.0%股权由 Top Promise收购，其后转为中外合资企业。

李炎自四川华拓于2004年8月收购川眉芒硝控股权益以来，一直为川眉芒硝最终控权股东。目前四川华拓由四川华通拥有69.9%股权。

而在2007年6月，Top Promise 在四川省成立外商独资企业川眉特芒，注册资本为2905万美元，全部由 Top Promise 以现金注资。2007年8月，川眉特芒的注册资本增至5000万美元，总投资额增至9000万美元。

瑞信此前发布的研究报告显示，旭光资源非常需要资金作为扩充。2008年，旭光的资本开支及收购活动共花费近9亿元，整体现金净流出7000万元，截至2008年底，其现金仅为80万元。所以其财务顾问瑞信，为旭光筹组一项银团贷款。

这次旭光资源在香港上市募集的资金，以招股价中间价2.14元计算，集资净额为7.01亿港元，当中65%用于偿还海外银行借贷，13.5%用于牧马矿区建设芒硝采矿及生产设备，13.5%用于收购额外采矿权，其余为一般营运资金。

三角关系

旭光资源与腾中重工的关系千丝万缕。

根 据招股文件，改名为索郎多吉的李炎，现年46岁，于2004年透过四川华拓间接投资川眉芒硝，于2004年完成四川电子科技大学管理科学及工程研究生课 程。而同龄的李旭东是旭光资源的执行董事，拥有电子科技大学的管理科学及工程硕士学位，于2004年7月被委任为川眉芒硝的副总经理兼董事，并于2007 年1月获委任为 Top Promise的技术总监。两人的履历印证了此前关于李炎与李旭东曾是同学并且关系很好的说法。

旭光资源的招股文件中显示，旭光资源原来的机器设备采购商就是四川腾中机械设备有限公司，即腾中重工的前身。但是因为旭光资源的执行董事李旭东同时控制着机械设备有限公司，属于关联人士，所以从2008年开始，旭光资源转用其他采购商。

6月4日，腾中重工的新闻发言人赵彤对本报记者表示，对于目前四川华通与腾中重工的关系以及控股比例，正在与公司方面商量，在合适的时候提供一个确切的答案。

不过，旭光资源、腾中重工，以及四川华通之间的关系，从此前已经公布的一些零星消息中，可见端倪。

成都市龙潭都市工业集中发展区的网站在2008年1月2日发布了一条消息，称“总投资达7.5亿元的四川华通投资控股有限公司总部项目正式落户龙潭工业区，该项目在工业区占地100亩，建成后项目约定年销售产值将达100亿元人民币，税收将超过3亿元人民币。”

这 条消息又指出，“该项目的业主华通集团由李氏家族控股，主要股东为华尔街投资银行三大巨头美林、瑞银和摩根士丹利。该集团公司旗下产业分布广泛，主业突 出，重点发展四川得阳科技股份有限公司高分子新材料产业板块、四川川眉芒硝有限责任公司基础化工原料产业板块、四川腾中机械制造设备有限公司机械制造板块 ‘三大板块’，各板块均处于国内外行业领先水平。”

根据四川省工商局在线查询系统提供的“四川腾中重工机械有限公司”注册材料，目前其法定代表人为陈实，注册资本3亿元。

事 实上，在早前的2008年1月7日，四川腾中重工机械有限公司的法定代表人，便由李旭东变更为陈实。2008年1月31日，公司的股权也有变化，李旭东将 90%的股权转让给自然人钟胜男。同年7月14日，钟胜男对公司进行增资，腾中重工注册资本变更为1.41亿元，其持股增加为98.51%，宗瑞儒持股变 为1.49%。

此前有传言指出，摩根士丹利在本次悍马出售交易中饰演了“牵线”的角色，而且摩根士丹利曾经以其旗下资产管理公司发行债券的方式，帮助四川华拓融资2亿美元。不过，6月4日，摩根士丹利有关人员对本报记者表示，对于此事不予置评。



PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=8382

策略投機性聯盟-Abterra 及利來(221) 、樓東俊安資源(988)(已完成)


看得我Blog有一段時間的人，應該明白利來(221)是屬於宏安系(1222，系內另有位元堂(897)及中國農產品(149))，以下是關於這系公司的文章:

http://realblog.zkiz.com/searchresults.php?searchtext=%E5%AE%8F%E5%AE%89&Submit=%E6%90%9C%E5%B0%8B&ownerid=9

近來，利來(221)在兩日內連續公佈兩項進軍資源大計。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090611/LTN20090611425_C.pdf

6月11日，公司宣佈簽訂諒解備忘錄，購入天行環球51%股權，作價3,680萬元，其資料如下:


天行為一間根據香港法例註冊成立之投資控股公司，其唯一資產為PNG Co之全部已發行股本。PNG Co為一間根據巴布亞新幾內亞法例註冊成立之公司，主要從事木材砍伐、經營及管理森林之業務，並依法擁有Maimai林地自二零零九年四月三日起計50年 之伐木特許權，其總土地面積為239,810公頃。Maimai林地之估計木材數量約為10,174,746立方米。


天行自註冊成立日期起除擔任為投資控股公司外，並無進行任何業務，其全資附屬公司PNG Co乃為持有投資項目而註冊成立，但自註冊成立日期以來一直並無營業，直至最近於二零零九年四月獲得Maimai林地之伐木特許權為止，以及自註冊成立日期起並無編製任何賬目。


一家無任何林業經驗的公司，去取得一家取得林業權利只有兩個月公司的51%股權，另外，公司兩年沒有業務，又有虧損，權利取得又好像不需任何費用，為何要用3,680萬去買呢?

其購入林業的原因如下:

董事認為，將業務分散投資至具高增長潛力的新領域，(greatsoup: 高虧損潛力?) 將符合本公司及股東整體之利益(greasoup: 我想它應該刪掉「本公司及」及在股東之前加上一個「大」)，此舉亦擴大於其他業務領域之機會。(greatsoup: 應在「擴大於其他」之後，應該是加上「融資」。)



董 事亦相信，由於東南亞及中國大陸等國家需 求龐大，以及過往砍伐林木及目前全球有愈來愈多國家實施更嚴格的環境限制和要求，致使供應量不斷減少，推動了林業業務之前景及木材市場之增長潛力，將為本 公司提供非常有利之經營機會。考慮到上列各項，董事認為擬進行收購將有助本集團滿足市場對木材及木材產品不斷增加之需求，以及全面達致天然林業資源之經濟 承諾。(greatsoup: 無林業經驗又如何對你們有利，又如何達致承諾?)


第二日，公司宣佈以股價炒上後的43仙，發行3.85億股，即擴大後公司4.8%股本，和新加坡上市公司Abterra 換取6.5坡仙發行的2.55億股，即4.8%股權，聲稱「進軍礦業」。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090612/LTN20090612634_C.pdf


其購入原因如下:


鑒於中國、印度及印尼等人口密集國家加快城市化進程引致基 建潛力無限，故預期對鋼材及鋼材製造之原材料煉焦炭、焦炭及鐵礦之需求相應加大。因此，董事現時計劃進軍煉焦煤、焦炭及鐵礦（開採）行業。就此而言，董事 認為，本公司透過認購能與專注於自然資源相關行業之Abterra結成策略性聯盟，以便本公司利用Abterra於有關領域之經驗。



尤其是，本公司已於亞太地區物色了若干自然資源相關投資項目(greatsoup: 做礦的經驗原來可以做林，筆者肚中墨水不多，但今天我才第一次知道呢!)，及本公司現時正與Abterra合作以開發聯合投資上述項目之可能性。於本公佈日期，有關該等投資項目之正式協議尚未訂立。


http://info.sgx.com/webcoranncatth.nsf/VwAttachments/Att_585A18040A611F1C482575D2003F2EC2/$file/PressReleaseAbterraentersintoasubscriptionagreementwithHKstrategicpartner.pdf?openelement


而Abterra宣稱:


“We are pleased to enter into this share-swap agreement with LeRoi Holdings. This collaboration allows both parties to leverage on our networks in the coal and iron ore mining industry. We are excited at the prospects of this partnership.”


(greatsoup:利來又無做礦經驗，應該leverege on 就是它的 capital network， excited 應該就是利來吧。但是用了一些跌了價的廢紙換取這兩日升值的廢紙，又可以向金仔拉上線，確實不錯。)


關於這項交易，想起了蔡東豪先生早期的一篇文章:


http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=387


林林總總的聯盟，令投資者花多眼亂，其中不少是充滿策略地混水摸魚，筆者稱為策略投機性聯盟。這類聯盟的性質，可從下列兩個例子了解：

一、 甲公司規模不大，業務不甚突出，忽然宣布與國際知名的乙公司結盟，攜手進軍內地某行業；甲公司股價立刻上升，隨即宣布配售股票，為新項目集資；後來記者發 現結盟的性質，原來是甲公司向乙公司購買了數十萬元產品。這種手段可得逞，因為乙公司規模龐大，沒有人有足夠證據和時間挺身否認；況且兩公司確實有生意關 係。

科網狂潮中，不少科網公司跟微軟、戴爾、太陽電腦等結盟，實情是普通客戶關係。未來一年是中國概念天下，投資者須提高警覺，因為勢將有不少公司宣布跟內地企業聯盟，必須仔細判斷真偽。

二、 甲公司籌備上市，投資銀行覺得故事爆炸力不夠，建議邀請乙公司成為股東，乙公司是實力雄厚的藍籌，為甲公司增添不少知名度和信服力。乙公司也絕不隨便，跟 甲公司討價還價，焦點是股票訂價及禁售期長短。商討完畢，雙方高高興興站出來宣布組成聯盟，乙公司更入股鞏固友誼。甲公司上市成功，乙公司在禁售期過後， 悉數出售股票，有策略地結束聯盟。

....


筆者參考了多個策略性聯盟個案，希望找出真假聯盟的區別和特徵，跟投資者分享以下觀察：


1. 兩公司如能門當戶對，可減少投機成分；但如果兩公司實力懸殊，規模小的公司可能在大公司默許下，借聯盟達到某種目的；


2.兩公司應互相利用對方的資源，以 長補短；如關係是單方向，聯盟壽命不會長久；


3. 兩公司互換股份，不代表真正兩情相悅，聯盟可能預設認沽權（put option），投資者未必知情。

策略投機性聯盟的組成，環繞跟業務無甚關係的目的，雙方得到所需利益，達到雙贏結果，受傷的可能是投資者。

根據麥堅時顧問研究（有興趣的讀者，可從網上參考《麥堅時季刊》2002年第一期〈向從科技聯盟學習〉（Learning From High Tech Deals）），策略性聯盟的長期成功率是50％（即死亡率也是50％）；根據原氏顧問的研究，策略投機性聯盟的長期成功率是零。

關於他們要轉型的原因，可看其財務情況。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20081126/LTN20081126428_C.pdf


從業績看來定期存款大減至1.5億，並不足以付可換股債券的款項，更有銀行貸款，加上近來用億幾買了中國農產品(149)，雖然出售了資產套現幾千萬，但是資金又用來再增持，以維持大發股後的股權，可見所餘無錢。


公司擺明就是缺水，從以往的經驗看來，在系內重組中，出錢的是它，但受益卻是母公司，加上最頂的母公司買了個三億的商場，缺水程度更甚，不出新概念，肯定在系內集不到錢。

可見，公司是有誘因炒高股價，引出概念，然後批股。之前的動作應該是，投資小錢出大錢，應該之後有一批股計劃，配售代理應該他們是醉雞拍檔啦。


另外，為了為派貨做準備，生果有位打手，又來吹啦。


http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/art_main.php?iss_id=20090617&sec_id=15307&subsec_id=15326&art_id=12885809&cat_id=64&coln_id=6794978


利來原本做肉類銷售同中港物業發展和投資，但今次有大動作，將變身做資源股，且一口氣進軍兩大資源業務，包括林木業和煤鐵礦業，前者盈利非常豐厚，三幾年間便可回本。利來今次係分別「夥拍」兩大資源項目的公司，仲有大隊專業團隊一齊上馬，業務前景會有一定保證。



先 講林木業，利來收購一家在巴布亞新幾內亞擁有林木資源公司 PNG 51%權益，作價 3680萬元，另提供 7750萬元股東貸款購置設備和機器。 PNG擁有 Maimai林地自 09年 4月 3日起計 50年的伐木特許權，其總土地面積為 23.98萬公頃，估計木材數量為 1017萬立方米。 1公頃等於 1萬平方米，成個林地即係有 24億平方米咁大。
續物色自然資源項目
根據行業的評估方法，平均每一立方源木的 FOB價約 150美元，以總儲量 1017萬立方米計，總價值為 15.2億美元，約 117億港元。開採一個大型的林場，通常第 2年收支可平衡，第 3年會有盈利，以 PNG的林場計，第 4年已可提供盈利逾 1億元。

第 2項交易，係利來同新加坡上市公司 Abterra換股，各自持有對方 4.8%權益，利來股份作價為 0.435元。 Abterra主要業務為於澳洲、印度、印尼及中國買賣煉焦煤、焦炭及鐵礦，去年底結算市值逾 10億元。
利來目前正在亞太區物色自然資源項目，與 Abterra結成策略性聯盟，將可利用 Abterra在有關領域的經驗，加快在煤鐵礦開採業務的發展，公司收益亦可大幅提升。
Bold 了字的，一些是我在之前的文章解過的，其中提供盈利的那一部分，是如何找來的? 是誰給的? 完全沒說清楚。另外隻股炒高幾倍，先叫人去入貨，原來這是益人。仲有這個老闆擺明是玩財技的，都不是做生意的，為何要幫他?當然一個人以寫這些文為生的，根據資料，起碼寫了接近十年，倒不顧這些吧。

題外話，講番Abterra，中文名叫天益，據網頁其資料如下:
http://www.abterra.com.sg/chinese/about_corporateprofile.php

天益有限公司主要在澳大利亚、印度、印度尼西亚和中国从事炼焦煤、焦炭和铁矿石贸易。通过收购上游资产，如焦化煤矿、铁矿山、焦炭厂和物流公司等，控制核心贸易业务的成本。

天益有限公司的母公司俊安资源是中国最大的焦炭进出口商之一，依靠这个强大的后盾，天益已拥有了坚实的基础，确定了长期的业务对象，并在中国市场立足。

天益有限公司在新加坡证券交易所主板上市。其英文名称来自于拉丁文，意为“地球的果实”，这一名称充分反映了公司的战略方向和贸易范围。


2006年10月，俊安资源（香港）有限公司成功收购了天益的大半股份，成为天益有限公司的控股公司。

....
經我查及，這家俊安資源，是新銀集團(988，已易名為樓東俊安資源)購入煤礦的買方的關係公司。而該公司的資料，我亦寫過一次如下:
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/6585

....


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20071218/LTN20071218447_C.pdf


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080330/LTN20080330014_C.pdf



2007年12月，公司宣佈以24億元收購前述所稱山西礦業，若盈利超過1.8億，收購價將調高3億，即最高代價為27億。公司將以集資所得現金、發行19%代價股份、發行3億可換股債，換股價2.5元，年息2.5厘、以及承兌票據支付。


其後，因市況轉差，作價降至14億，另降低盈利超額代價，變成盈利超過2.3億，收購價將調高2.8億，即最高代價為16.8億。公司以集資所得現金、發行19%代價股份及以可換股債，換股價一樣，但息率則降至2厘。


若新股及可換股債完全兌換，李先生會由大股東，變成第2大股東，賣方則會成為大股東，很完整的一個逆向收購。


.....


昨天，公司宣佈不再包銷股票，亦不用可換股債換，改以證券行作包銷，不知是否找到新資金來源呢?


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090616/LTN20090616465_C.pdf


今次的轉型，主角股價炒上，又有打手吹，快進行第三步，一舖拿回本錢，至於最後這些東西能否完成，就要看集不集到錢啦，不過最後的結局一定是全數撇帳，低價賣出，不會做大。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=8683

股路縱橫：猛人入局國際資源升機再現 郭兆誠

2009-07-24  AppleDaily






 

國 際資源（1051）董事局大變動，專業管理團隊全面登場，效果立竿見影，股價即時大升幾成。國際資源「披成」完成後，已消化整固16個交易日，有96.5 億股轉手，佔「披成」130億股的74%，基金大戶明顯已收集完成，借「柯大俠」入局消息刺激，齊齊發力。國際資源裂口高開0.46元，跟住就清風送爽， 仲搶到上0.58元高收，大升16.5仙，升幅39.7%，成交更大增到32.7億股，比本月6日16.45億股高紀錄仲超出成倍，貨源繼續流入強者手 中，升勢方興未艾。集團董事局大執位，劉夢熊辭任主席（僅保留董事職務），由原副主席兼行政總裁Owen Hegarty接任，並委任恒生銀行前大班柯清輝接替副主席一職，原副行政總裁Peter Albert則升任行政總裁，同時委任中國五礦集團前管理層馬驍出任副行政總裁一職。柯氏除任副主席外，同時更出任獨立非執行董事、及擔任薪酬委員會及審 核委員會主席。商界人士多稱呼柯清輝為「柯大俠」，他先後出任滙豐銀行總經理及董事等要職，亦出任多項公職及上市公司董事，今年初榮休前更是恒生銀行（中 國）董事長，現突然加入國際資源，對此新崛起並晉身為本地第4大金礦企業將有莫大好處，並有助集團強化企業管治及財務安排與管理。

基金股東粒粒巨星

國 際資源「披成」後，各基金投資者名單及其持股量陸續曝光，粒粒巨星，包括Blackrock、Bennelong、Franklin、Schroder、 Legg Mason、西京投資、大摩同中國科技（985）等。由於配售時「熱爆」，好多基金「唔夠喉」，仲大手在市場吸納，例如Legg Mason在7月3日就以0.45元增持近3800萬股，而Schroder在6月30日以平均價0.581元增持逾4000萬股。國際資源收購的 Martabe金銀礦項目，礦區面積達1600平方公里，目前僅就其中30平方公里探明儲量，已有黃金約600萬盎斯、白銀6000萬盎斯，設計產能為首 5年（2010年至2015年）黃金年產量25萬盎斯，由於生產成本平均每盎斯只230美元，以現時金價計，毛利達1.75億美元，約13.6億港元，保 守估計每年盈利有12億元，國際資源急升後市值82億元，預測PE都未夠8倍。郭兆誠



PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=9862

國際資源(1051)換人實錄(補遺)


多謝李小姐、黃先生、咫匡、郭先生及一位無名寫稿人的文章。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090722/LTN20090722587_C.pdf


國際資源在星期四宣佈換董事，首先我們看看是一件甚麼事。


http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/9863


專 業人士“坐天下”前恒生銀行副董事長柯清輝任副主席每經記者 李凌霞 在完成了將印度尼西亞的金礦項目注入上市公司，並令此前的“仙股”智富能源成功轉型為金礦股國際資源（01051，HK）後，“借殼教父”劉夢熊便正式從 公司隱退，國際資源將由國際礦業大佬OwenLHegarty執掌，與此同時，前恒生銀行副董事長柯清輝也將加盟該公司。

公司高管大換班

國際能源發佈公告宣佈，從7月22日起，劉夢熊因其有意實現其他個人目標而辭任公司董事局主席的職位，公司現任執行董事OwenLHegarty獲委任為公司主席，以取代劉夢熊的位置。

同時，公司還委任前恒生銀行副董事長柯清輝擔任公司獨立非執行董事兼副主席以及公司審核委員會及薪酬委員會主席一職。

據 瞭解，OwenLHegarty今年61歲，在全球采礦業有著超過三十五年的直接經驗。他是澳洲及亞洲主要銅業及黃金開采商、發展商及生產商 OxianaLimited的創始董事總經理兼行政總裁。他曾在力拓集團任職二十五年，擔任力拓集團亞洲業務及澳洲銅業及黃金業務的董事總經理。另外，他 還是澳大利亞礦冶學會資深會員，並在曾獲多個獎項。

柯清輝今年60歲，曾擔任恒生銀行的副董事長兼行政總裁及執行董事。此外，柯清輝還曾擔任和記黃埔（00013，HK）及國泰航空（00293，HK）的獨立非執行董事。目前，柯清輝還擔任思捷環球 （00330，HK）的獨立非執行董事一職。

劉夢熊笑稱：“開荒牛”工作已完成對於此次公司高管大換班，昨天《每日經濟新聞》記者接通了在國際資源重組過程中起到關鍵作用的國際資源前主席劉夢熊的電話，劉夢熊向記者解釋其退任的真正原因。


NBD：我們看到國際資源已經發佈公告宣稱，您已經正式辭任國際資源董事局主席職位。現在國際資源公司一切都在逐漸步入正軌，請問您為什麼選擇在這時候辭任主席呢？

劉夢熊：（笑）我這個人是當慣了“開荒牛”的。印尼的金銀礦已經完成了交易，相關采礦設備也都在採購當中。如果前期公司收購印尼金銀礦以及在資本市場上集資的過程算是“打天下”的話，那麼現在該輪到“坐天下”的時候了，這時候由專業人士來管理公司，效果會更好。

Owen 是澳大利亞礦業協會的副會長，在國際礦產行業十分有權威，讓他來當主席，這在國際上的影響會更大。另外，請前恒生銀行副董此外，公司其他多個高管職位也發 生了變動，其中包括委任公司副行政總裁PeterGeoffreyAlbert為公司董事並調任為行政總裁，委任馬驍為公司執行董事兼副行政總裁等。

柯清輝來當公司的副主席，這可利用他的金融人脈關係，這令公司在未來的融資集資等方面更有利。我雖然辭任主席，但還將擔任公司執行董事一職。

然後有兩位寫手，就來了。


前那位就算寫都要向郭先生學習呢。


http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/9864


國 際資源(1051)近日動作頻仍，其升勢石破天驚，昨隨大市再狂飆近40%，以接近全日高位的0.58元報收，成交量更激增至32.7億股，顯然欲罷不 能。然而，國際資源累積升幅不少，高追短期難免有風險，倒不如吼與其關係密切的中國科技(985)。中國科技昨僅屬熱身，升11%，以0.27元收，成交 1.1億，看來尚有後着。

國 際資源5月底透過摩根士丹利配發130億新股，令股本激增超過15倍，集資額45.4億元，其中2.3億美元 (17.94億港元)正是用來向中國科技收購印尼Martabe金礦。中國科技亦於本月6日增持國際資源4000萬股或0.29%，每股0.44元，總值 1760萬元，令其最新持股量增至5.02%。國際資源股價急升，令中國科技持有的6.9億多股權益帳面獲利可觀。

值得注意的是，國際資源收購的印尼Martabe金礦是OZM其中一個拍賣項目，中國科技(985)在4月成功以2億美元投得，Hegarty透過私募基金去爭奪Martabe項目，最後失敗而回。

上破50天綫可望爆升

OwenHegarty帶領公司進軍印尼金礦，是今次變身的靈魂人物。前者股價已動，中國科技只待上破50天綫阻力，即可望爆升，短綫目標0.35元，再挑戰0.45元大位。堅仔

http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/9862


國 際資源（1051）董事局大變動，專業管理團隊全面登場，效果立竿見影，股價即時大升幾成。國 際資源「披成」完成後，已消化整固16個交易日，有96.5 億股轉手，佔「披成」130億股的74%，基金大戶明顯已收集完成，借「柯大俠」入局消息刺激，齊齊發力。國際資源裂口高開0.46元，跟住就清風送爽， 仲搶到上0.58元高收，大升16.5仙，升幅39.7%，成交更大增到32.7億股，比本月6日16.45億股高紀錄仲超出成倍，貨源繼續流入強者手 中，升勢方興未艾。集團董事局大執位，劉夢熊辭任主席（僅保留董事職務），由原副主席兼行政總裁Owen Hegarty接任，並委任恒生銀行前大班柯清輝接替副主席一職，原副行政總裁Peter Albert則升任行政總裁，同時委任中國五礦集團前管理層馬驍出任副行政總裁一職。柯氏除任副主席外，同時更出任獨立非執行董事、及擔任薪酬委員會及審 核委員會主席。商界人士多稱呼柯清輝為「柯大俠」，他先後出任滙豐銀行總經理及董事等要職，亦出任多項公職及上市公司董事，今年初榮休前更是恒生銀行（中 國）董事長，現突然加入國際資源，對此新崛起並晉身為本地第4大金礦企業將有莫大好處，並有助集團強化企業管治及財務安排與管理。

基金股東粒粒巨星

國 際資源「披成」後，各基金投資者名單及其持股量陸續曝光，粒粒巨星，包括Blackrock、Bennelong、Franklin、Schroder、 Legg Mason、西京投資、大摩同中國科技（985）等。由 於配售時「熱爆」，好多基金「唔夠喉」，仲大手在市場吸納，例如Legg Mason在7月3日就以0.45元增持近3800萬股，而Schroder在6月30日以平均價0.581元增持逾4000萬股。國際資源收購的 Martabe金銀礦項目，礦區面積達1600平方公里，目前僅就其中30平方公里探明儲量，已有黃金約600萬盎斯、白銀6000萬盎斯，設計產能為首 5年（2010年至2015年）黃金年產量25萬盎斯，由於生產成本平均每盎斯只230美元，以現時金價計，毛利達1.75億美元，約13.6億港元，保 守估計每年盈利有12億元，國際資源急升後市值82億元，預測PE都未夠8倍。


郭兆誠


但是咫匡小姐及黃先生卻提出質疑:


http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/9861


無 論內地股市或者是香港股市，都進入了瘋狂狀態，所以身邊的業界朋友只有兩種取態，一、是陪大市瘋狂，只要明白自己是賭博，而非投資；二、是靜觀其變，等睇 戲，尤其是一些基金朋友，07年10月他們同樣等待，結果一個月後全球股市即上演好戲，現在多等一會亦無妨。不過，等睇戲的一眾昨日亦非沒有好戲在港股上 演，此乃成交金融榜佔第八位的國際資源(1051)，此股昨日急升的原因是集團請來了前恒生銀行大班柯清輝出任副主席，結果柯大俠之名，令國際資源的股價 急升39%，成交亦增加至17億，等同於其市值20%。

坦 白說句，國際資源近日新聞多多，就算知道此股今日應該會再升多一、兩成，身邊不少 朋友都不敢沾手，因為有些錢，是永遠都不應該賺，同樣地很多分析員明白，永遠都不能撰寫國際資源的研究報告，因為錯手一寫，對自己在行內的聲譽，隨時帶來 很大的影響。所以柯大俠突然加入國際資源，真的令不少人感到驚訝。可能大家會問，為何對於國際資源有如此多的戒心？其他不說，單是近日股價的波動，又或者 股份發行量之異常，已經是令人嘆為觀止，與此同時，作為一隻仍然未有任何業務，但同時市值已升到80多億元的三、四線股，有甚麼基本因素可以支持基金經理 買入此股？同時又有甚麼數據可以供分析員暢所欲言？

故 此，無論柯大俠加入國際資源的原因為何，基本上都不可能令業界即時對國際資源有任何改 觀。尤 其是當新任主席Hegarty表示，將會繼續加強管理層的陣容時，而與柯大俠一同加入國際資源，並出任執行董事的還有趙渡，大家就更對國際資源的前 景感到迷惑，要知道趙渡曾出任寶福集團及和成國際的主席，其間多次被質疑損害小股東利益，於04年更曾牽涉破產訴訟，雖然有關破產令在08年9月撤銷，但 總是令人對他的操守，有點懷疑。

故 此，不少業界朋友都只能希望，一向作風穩健，同時曾講過「在大機構工作着重的是個人聲譽，就算只有一人參 你一本，都休想立足了」的柯大俠，既然接受了這個嚴峻的挑戰，那麼只好祝他好運，同時亦希望他不要勉強自己，因為在國際資源內，要面對的人事關係，遠比在 恒生銀行(011)，複雜得多。

http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/9852


上述做法是悶到 嘔，不似炒變身股一日可以升4 成，但還是那一句，人貴自知，沒有技術又不求炒股票發達，還是安份守己最好。管理銀行和管理資源公司，照計是有極大分別。以股價上升所增加的市值計，名人 效應價值逾20億元，市場用錢投票，升勢天公地道，作為旁觀者，也希望公司締造雙贏，只不過賠率實在有欠吸引。


人貴自知，有些生意自己力有不及，沒有優 勢 便不應投資，買股票永遠要買自己明白，覺得有值博率的公司。不清楚公司的底蘊，不能因為貪念而胡亂參與。博退休大班點石成金，倒不如買大股期權，後者極考 技術，絕不易贏，但起碼有章法，輸了是自己技不如人，不會怨天尤人。買變身股失手，一肚子氣之外，隨時被周邊朋友取笑。


其實對於不少有錢 人而言，如果不接 觸金融，日子應該會更加好過。時至今日，仍有不少海嘯中重創的苦主求救，多數是貪心兼無知，光顧私人銀行買結構性產品出事，其實如果安分守己，簡簡單單買 幾家中資銀行股，由於不用槓桿，就算最高位入市，也只是輸3成不到，不必傾家蕩產，又或者至少輸一半以上。

筆者對趙渡兄的意見:


http://realblog.zkiz.com/greatsoup/4250


神州戈忌，這家公司之前定這隻是炒股，初頭得幾毛錢，跟住 七八月炒了一轉，升到大約八毛錢，之後因八月股災下跌，最低跌到二毛五分，大約是九月頭，這時它 宣佈發行大量新 股集十幾個億收購鉬礦，這是老套的方式，這個架勢如利來等方式，一定會升，之後一路上升，報紙又係咁吹，又好鬼多所謂”基金”買，所以老早知道係老千啦， 慢慢升到六毛錢，停牌，收購礦後，先升後跌，一定唔係好現象。最後跌番原位，now又吹啦，又升過，派完貨又跌，跟住又發盈警，二十五合一之餘， 又引入趙 渡兄，他是原本和平有成的上市公司主席，上市後公司發盈警已被肛交所看著他，其後以和平有成買入寶福，亦曾經想利用寶福買入保保投資，但失敗，但最後公司 用財技，以「一元買擦子膠」的技倆，以寶福購入濟南一物業，騙盡公司資財，後公司因而破產，現仍在重組中，但又生變數，但趙生就發了達，哈哈哈，現在中國 戈妓在其控制中，他想點就點，看來又會重施故技了。

資訊:
http://the-sun.on.cc/channels/fina/20021010/20021010015428_0002_3.html

那為甚麼趙兄會入局?


http://realblog.zkiz.com/greatsoup/7909


這已表明筆者的態度。


今日補充:

其實，趙兄買寶福這隻殼的中間人是誰，等我找一些報導，就真相大白，其實都只是小圈子遊戲。柯大班入局最後亦只是民豐的楊主席、威利的王先生那樣的角色吧。

還有甚麼人和他有關係，亦可以看看這段文章。
http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=1849

數最成功的買賣，劉夢熊稱：「於2000年及2001年，替九倉出售兩家公司，一間是寶福集團（股票編號：21），當時市值有六億多，我替買家策劃用2億多元買殼，九龍倉不單可以精簡機構、減低債務，更賺了個殼價；而我的買家用二億多元，就可以掌控一間六億元的公司，實現以小控大；另外，在2001年3月，我替客人以6億多元，收購價值擁有20多億元資產之九龍倉旗下的港通控股（股票編號：32）。」(greatsoup: 該名大股東就是中渝置地(1224，前名確利達)、渝太地產(75，前稱彩星地產，彩星集團)的張先生了。


張先生資料如下述:


http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/6156


林 孝文本是外科醫生，太太莊月華是李澤楷的姨母，九九年林孝文把太太經營的紙品包裝業務確利達上市，後來因炒燶股而陷入財困。他與中南證券的老闆莊友衡及莊 友堅曾是生意拍檔，而今次莊友衡也有買入一萬股電盈股份。後來，有重慶李嘉誠之稱的張松橋入主確利達，並改名為中渝置地，林孝文淪為張松橋的「馬仔」，擔 任中渝置地副主席。

據知，張松橋透過大福證券亦有炒賣電盈股份，而他與大劉、陳國強等分屬「老友」。有李嘉誠馬仔之稱的陳國強則以其上市公司德祥旗下四間公司，成為電盈的一手股東。這幫人等於同期登記成為電盈股東，而人脈關係又千絲萬縷，令事件更加吊詭。

http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/8886


東方明珠集團主席黃坤及全國政協委員劉夢熊等商界人士昨日合共捐出100萬元給正生書院，是正生暫時獲得的最大一筆捐款。正生校長陳兆焯表示，捐款將全數用於學生身上，為學生提供更多學習機會。

PS:最新消息


金仔又進入一家公司、另一家公司也加強控制。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090724/LTN20090724744_C.pdf

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090724/LTN20090724663_C.pdf




PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=9865

中環在線：神州資源搵元老女兒任舵手 李華華

2009-08-03  AppleDaily




 

神 州資源（223）早前因黑龍江煤礦項目與內地夥伴出現爭拗，近日出現人事變動，日前就配股問卷調查入稟告建勤集團主席尹銓忠嘅洪誠，宣佈辭去主席兼執行董 事職位，由耿瑩於本月1日起接任公司主席兼執董。呢個轉變對公司解決糾紛唔知有冇幫助，但係新主席背景唔簡單，佢原來係已故中共元老耿飆嘅女兒。耿飆係中 共游擊隊出身，曾任國務院副總理及國防部長，最為港人熟識是1983年香港前途談判期間，耿飆被香港記者問起回歸後中央是否在港駐軍時，表示「可以考慮不 派軍隊進駐香港」，及後被鄧小平怒斥「是胡說八道」。

耿瑩營商經驗豐富

其實耿瑩現年已69歲，據神州資源講，佢擁有10年礦業經驗及超過20年海內外營商經驗，亦曾入北京地質隊。公司搵佢入局，相信都係睇中佢嘅家族背景同政經人脈。
 



PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=10025

老x系買股之謎-萊福資本(901)、大地資源控股(8116)


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090825/LTN20090825440_C.pdf


今日公司公佈業績，受到股市好轉的消息，宣佈扭虧為盈，上半年賺2,500萬元。


作為老x系的一員，公司首次披露公司的十大持股，大家可參閱一下，這系人和哪堆人有關係，也可以由此看到:


已上市接受投資公司（根據該等公司最近期刊發之年報，彼等分佔本集團大部份資產）之業務及財務資料簡要概述如下：


a) 中國科技集團有限公司（「中國科技」）於開曼群島註冊成立，主要從事(i)投資控股；(ii)秘書服務；(iii)證券投資；及(iv)物業投資等業務。

b) 中策集團有限公司（「中策」）於香港註冊成立，主要從事(i)製造及買賣電池產品及相關配件；及(ii)證券投資控股等業務。

c) 大地資源發展（控股）有限公司（「大地資源」）於開曼群島註冊成立，主要從事(i)投資控股；(ii)買賣證券；(iii)買賣與電話信息系統有關之產品及提供相關技術服務；(iv)無線電集群系統相關軟件之開發及銷售；及(v)提供管理及相關服務等業務。

d) 馬斯葛集團有限公司（「馬斯葛」）於百慕達註冊成立，主要從事(i)投資控股；(ii)照相、電器及多媒體產品配件之製造及銷售；(iii)物業投資；及(iv)貸款融資等業務。

e) 福方集團有限公司（「福方」）於開曼群島註冊成立，主要從事(i)買賣貨車、旅遊巴士及汽車配件；(ii)提供汽車維修及保養服務；及(iii)提供其他汽車相關業務等業務。


f) 國際資源集團有限公司（「國際資源」）於百慕達註冊成立，主要從事(i)投資控股；(ii)提供電子郵件服務；(iii)持有一個專利及技術；(iv)提 供管理服務以及電子產品及配件貿易；(v)提供金融資訊服務；(vi)電子商務；(vii)提供信用卡防盜器材、數碼網絡授權服務及物業投資； (viii)提供金融資訊服務；(ix)提供SMS個性化門站服務；及(x)提供電子業務解決方案及電子商務平台等業務。

g) 民豐控股有限公司（「民豐」）於開曼群島註冊成立，主要從事(i)證券買賣；(ii)提供融資；(iii)物業持有及投資；(iv)保險代理及經紀業務；及(v)投資控股等業務。


h) 中國3C集團有限公司（「中國3C」）於百慕達註冊成立，主要從事(i)提供母版前期製作與其他媒體服務；(ii)影音播放服務；(iii)開發數碼電視系統平台及程序數據庫；(iv)銷售及出租機頂盒；及(v)設計及製造數碼電視設備及設施等業務。

i) 結好控股有限公司（「結好」）於開曼群島註冊成立，主要從事(i)證券買賣及經紀業務及證券保證金融資業務；(ii)期貨及期權經紀業務；(iii)企業 融資服務；(iv)互惠基金及保險相關投資計劃及產品之經紀業務；(v)貸款；(vi)物業持有；(vii)投資控股及發展；及(viii)持有汽車。


j) 麗盛集團控股有限公司（「麗盛」）於百慕達註冊成立，主要從事(i)皮草、皮革及紡織成衣貿易及作為採購代理；(ii)皮草成衣製造；(iii)物業投資；(iv)礦產勘探；(v)經營零售商店；及(vi)投資控股等業務。


由此可確認


我一直認為老x系的公司不斷的交叉持有自己系的股票是基本正確，如馬斯葛(136)、福方集團(885)、民豐控股(279，前稱東方紅、恆盛東方、內蒙發展等等)，都是他們持有。


原來，大地資源發展(8116，前稱優能數碼)都是他們的分店之一，即他們控制的公司約有70、136、273、279、412、885、901、913、928、8116，這是第一次發現。


8116的中央結算紀錄:

B01192 中南証券有限公司 31/F CHINA UNITED CENTRE 28 MARBLE ROAD NORTH POINT HONG KONG 2,791,000,000 41.01%
B01816 昌利證券有限公司 RM 1106 11/F MASS MUTUAL TOWER 38 GLOUCESTER ROAD WANCHAI HONG KONG 1,068,819,874 15.70%
C00019 香港上海匯豐銀行有限公司 CUSTODY & CLEARING, HSBC SEC. SERVICES 5/F TOWER 1 HSBC CENTRE 1 SHAM MONG ROAD KOWLOON 114,195,000 1.67%
C00033 中國銀行(香港)有限公司 28/F HOPEWELL CENTRE 183 QUEEN'S ROAD EAST WANCHAI HONG KONG 68,500,000 1.00%
B01284 恒生證券有限公司 12/F HANG SENG BANK HEADQUARTER 83 DES VOEUX ROAD CENTRAL HONG KONG 59,008,205 0.86%

股票相信是因為這項收購的股票兌換而成，並在2009年5月27作首次兌換，並存入中南證券。


該項收購:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080917/GLN20080917023_C.pdf

兌換股票:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20090527/GLN20090527034_C.pdf
該公司持有的中國科技(985)、國際資源(1051)、中策(235)、中國3C集團(8153)和金仔有關係，和佳訊控股(30)、中聯石油化工(346)亦有淵源，其中235是他們一直有持有的，可肯定這系和金仔密不可分。


持股紀錄中，又有金利豐和昌利的手影。
C00019 香港上海匯豐銀行有限公司 CUSTODY & CLEARING, HSBC SEC. SERVICES 5/F TOWER 1 HSBC CENTRE 1 SHAM MONG ROAD KOWLOON 223,804,636 12.20%
B01816 昌利證券有限公司 RM 1106 11/F MASS MUTUAL TOWER 38 GLOUCESTER ROAD WANCHAI HONG KONG 85,142,000 4.64%
B01438 金利豐證券有限公司 SUITE 2801 28TH FLOOR ONE INTERNATIONAL FINANCE CENTRE 1 HARBOUR VIEW STREET CENTRAL HONG KONG 51,764,750 2.82%
C00033 中國銀行(香港)有限公司 28/F HOPEWELL CENTRE 183 QUEEN'S ROAD EAST WANCHAI HONG KONG 48,582,000 2.64%
B01130 中銀國際證券有限公司 SUITES 1601-1607 16/F CITYPLAZA ONE 1111 KING'S ROAD TAIKOO SHING HONG KONG 30,896,500 1.68%

985:


http://realblog.zkiz.com/searchresults.php?ownerid=9&searchtext=985&Submit=%E6%90%9C%E5%B0%8B


235:


http://realblog.zkiz.com/searchresults.php?ownerid=10&searchtext=%E4%B8%AD%E7%AD%96&Submit=%E6%90%9C%E5%B0%8B


1051:


http://realblog.zkiz.com/searchresults.php?ownerid=9&searchtext=1051&Submit=%E6%90%9C%E5%B0%8B


http://realblog.zkiz.com/searchresults.php?searchtext=1051&Submit=%E6%90%9C%E5%B0%8B&ownerid=10


30:


http://realblog.zkiz.com/searchresults.php?searchtext=%E4%BD%B3%E8%A8%8A&Submit=%E6%90%9C%E5%B0%8B&ownerid=9


至於結好(64)，他經常作老x系的配供股包銷，關係不言自明。最明顯就是近來的福方國際(885)的一配一供包銷。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090812/LTN20090812475_C.pdf


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090820/LTN20090820464_C.pdf

至於麗盛(1004)則較為複雜，563前大股東為老x系，後出讓予黎亮先生，黎先生在2007年購入1004，成為1004大股東。


老x系412和563換股:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20010406/LTN20010406025_C.doc


黎先生買殼:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20020502/LTN20020502020_C.doc


引入酈先生:

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20030415/LTN20030415044_C.pdf


易名:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20030930/LTN20030930164_C.pdf


黎先生購入1004:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20070730/LTN20070730981_C.pdf


901購入之1004的可換股票據:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080925/LTN20080925812_C.pdf


此外，黎先生亦和雨潤食品(1068)主席祝先生購入齊翔食品(735)控股權、後易名東成控股，之後引入李鵬之女李小琳的中國電力，注入新能源業務，易名中國電力新能源。


買殼:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20020103/LTN20020103017_C.doc


引入中國電力:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20060927/LTN20060927058_C.pdf


....


賣方及其關連公司之部份董事若干年前在多個社會宴會中，認識主席兼執行董事黎亮先生。


...


現時563的中央結算紀錄:

B01192 中南証券有限公司 31/F CHINA UNITED CENTRE 28 MARBLE ROAD NORTH POINT HONG KONG 550,802,745 28.30%
C00019 香港上海匯豐銀行有限公司 CUSTODY & CLEARING, HSBC SEC. SERVICES 5/F TOWER 1 HSBC CENTRE 1 SHAM MONG ROAD KOWLOON 278,792,053 14.32%
B01184 華富嘉洛證券有限公司 RM 3204-3208 GLOUCESTER TOWER THE LANDMARK 11 PEDDER STREET CENTRAL HONG KONG 159,689,000 8.20%
B01323 德意志證券亞洲有限公司 55/F CHEUNG KONG CENTER 2 QUEEN'S ROAD CENTRAL HONG KONG 70,743,151 3.63%
B01565 國泰君安證券(香港)有限公司 27/F GRAND MILLENNIUM PLAZA 181 QUEEN'S ROAD CENTRAL HONG KONG 53,736,000 2.76%

「賣方」指中電國際新能源發展有限公司，根據香港法例註冊成立之有限公司，其為獨立第三方，與本公司及其關連人士（定義見上市規則）並無關連，其為天沃控股及天沃發展全部已發行股本之合法及實益擁有人




所以說，老x系和大海彼岸兩家上市公司非常有關係，其人脈也非常廣，難怪可以愈玩愈大。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=10547
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