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台灣資產管理業走入困境，業者普遍呼籲政府放寬法規限制，但在法界專家的眼中，即使法規有所調整，但只要管理者的心態不變，限制永遠都會存在。 撰文‧何珮郁 國內資產管理業者普遍認為，法令規定過度限制，是造成產業發展走入困境的重要原因。對於這樣的說法，台大法律系教授王文宇評論：「法，本身沒有那麼偉 大！」他強調：「問題還是在於主管機關的態度。」除了擔任專任教授，王文宇目前也是台大企業暨法制中心主任、亞洲法律與經濟學會委員會委員，經常發表私募 基金、共同基金、衍生性商品、信託法等相關文章；在二○○八年，他並與財經專家共同主持了「我國成為亞太資產管理中心之建立及立法方向」研究。在金融及資 產管理相關法規的研究，堪稱國內權威。 主管機關態度偏向保護消費者「主管機關對於金融業的管理，很多不是按照法律。」王文宇說，以一位法律人的角度看台灣金融業，「其實很有趣的是，在台灣，金 融業是一個政府介入很深、管得很嚴的產業。」往好處想，這樣的管理不容易出事，但若一旦出事，「接下來的處理，幾乎只看政府的態度，很少真正走到法院。」 他以連動債事件為例，政府的處理方式是金管會直接找銀行公會和業者，研究所有的消費者申訴，「在多數國家，不見得會這麼做，通常還是依法行事，法官敲了就 算。」此外，○五年發生的投信結構債事件，當時金管會為了保護投資人，要求投信業者自行吸收所有損失，「在我看來，這樣的要求，恐怕也沒有法律依據。」王 文宇不願評論這種管理方式的對或錯，但他強調，主管機關的心態上，顯然就是從「保護消費者」出發，「而對產業發展來說，這樣的心態相對不利。」回到資產管 理產業，王文宇解釋，資產管理就是「管錢」，出錢的一方和管錢的一方簽訂「契約」，而業者口中的法規限制，關鍵就在於這個「契約」是否限制太多、管理太 嚴。 「在國外，資產管理相關契約的精神，說難聽一點，叫作『一個願打、一個願挨』，雙方對等，客戶很清楚業者要怎麼做，也願意盈虧自負。」但是在台灣，因為執法的精神就是從「保護消費者」出發，因此對於「契約」的解讀、執行，也自然會演變成「盡量不讓消費者受傷」。 他舉例，銀行財富管理部門必須執行所謂的ＫＹＣ(Know Your Customer風險屬性分析)，了解客戶的風險承受度，「但法律上並沒有講ＫＹＣ是什麼東西，於是，金管會設計制度時就會採用嚴格的方式，如果業者還是 不清楚，主動詢問主管機關，得到的解釋可能又更嚴格。」嚴格解釋的結果，是銀行業不小心違反法規的風險提高，也就愈來愈不敢引進新的商品，創新的動能不 夠，商機自然愈來愈少。「這就是我說的，當你的執法是從『保護消費者』的角度出發，一定相對不利於產業發展。」在「亞太資產管理中心之建立及立法方向」研 究中，王文宇提出七項立法建議，「我知道，有些建議已經在做了，但我還是要強調，心態沒有變，法規調整的效果恐怕也有限。」心態不改變 法規調整效果也有限報告中的第一項建議，是「現行金融機構組織應增加有限合夥之組織模式供企業選擇」(亦即讓金融機構可以選擇以合夥制設立），王文宇半開 玩笑地解釋，「與公司制相比，有限合夥制的優點就是『管理鬆散』，管制少，比較靈活彈性！」透過合夥制的建立，應能有助於金融產業多元發展。 「就我所知，關於合夥制的法律，至今已經寫了七、八年了。」他說，一開始是經建會在主導，案子到了經濟部之後，「或許是為了管理方便，法律條文愈寫愈嚴， 明明是合夥制，寫的卻像︽公司法︾。」他表示，合夥制某種程度像是一個事業「隨便你搞」，這必然會增加主管機關控管上的困難，「他們會立刻想到接下來有多 難管理，法律恐怕也就愈寫愈嚴。」「你問我，這條法律通過對產業有沒有幫助？我會說一定有。」從產業發展的角度來說，王文宇仍然認定合夥制的建立能夠帶來 正面效果。 但能有多少幫助呢？王文宇表示，如果主管機關的心態還是一樣，任何法律條文的調整，對產業發展的正面效果都是有限。 「法，沒有那麼偉大，重點還是管理者的心態。」他再次強調。 | ||||||
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香港首位華人高院法官李福善，上週二在養和醫院病逝，享年九十一歲。李福善是叱耢本港法律界、政界、商界的元老級人物，在司法界是首位華人法官，卸任法官後參選香港回歸時首屆特首選舉，落敗後才淡出政壇。直至○四年爆出維港填海爭議，他以八十二歲高齡「復出」，出錢出力反對填海。他的正直慷慨，教當日一起並肩作戰的人讚譽。對外，他是一名受人敬重的巨人，在家，他是一名權重的父親。他的女兒是為莊豐源成功爭取居港權的資深大律師李志喜，父女常因政見不合有爭執。過去，一直指他與女兒關係膠覑。但心底裡，育有四子一女的李福善，一直以繼承法律事業的這個女兒為榮。 李福善上週二因支氣管炎和肺感染，在養和醫院去世，據知當時大部分家人都在他身邊。而李福善病逝當日，他的女兒李志喜仍然不離職守，在終審法院處理外傭居港權官司。對於記者提問，她只微笑輕答︰「我無№講。」然後急步離去。 首名華人法官 李氏家族在本港聲名顯赫，李福善父親李冠春是東亞銀行創辦人，育有四子七女，李福善在家中排行第八，家人都叫他做「阿八」。李福善於英皇書院及香港大學畢業後，赴笈英國修讀法律，之後回流本港進入律政署，在法律界平步青雲，七一年獲委任為最高法院法官，成為香港首名華人高院法官，之後更出任最高法院上訴庭副庭長，人稱「李官」。退休前他參與本港回歸籌備工作，八五年出任《基本法》起草委員會委員和港事顧問，又在特區籌委會擔任副主任一職。當時與他經常一起開會，同是《基本法》起草委員會委員的李柱銘回憶，李為人「好君子、好隨和」，「我懐鰟時經常粛法院開會，雖然大家政見南轅北轍，佢算得係幾保守，但佢從來無和我爭吵過，一次都無。」李福善有份參與《基本法》，亦熟悉香港回歸事務，九六年特區籌委會委員羅德丞宣布退選特首時，李福善正式參加特區第一屆特首選舉。李於提名日前半個月才匆匆宣布參選，但最後只取得四十三張提名票，沒達到五十票的提名門檻。十年後他接受訪問才透露「信錯人」，很遲才知道董建華是中央屬意人選。 愛維港 經歷政壇這一滑鐵盧，李之後鮮有在政壇露面，八年後，以八十二歲高齡在人前復出。政府○四年決定在維港填海興建添馬艦政府新總部，引起坊間極大回響，保護海港協會發起了反對維港填海遊行，當時已八十二歲高齡的李福善，在三十度高溫下撐覑枴杖帶頭遊行。該會前主席徐嘉慎回憶，李不但在是次行動中行得最前，之後兩年來舉辦很多相關活動，李也二話不說出錢出力，「鰟時李官、我、陸恭蕙鰠港麗酒店食飯，李官二話不說，粛衫袋出一張港幣四十萬支票，同我講︰『嘉慎，細個時我屋企望出去就係維港，鰟時邊有咁多高樓大廈？呢筆錢你唔使俾番我，維港唔可以再填落去，如果唔係會變成一條河！』」令徐莫名感動。現年七十三歲的徐嘉慎，與李官相識四十年，兩人是倫敦大學法律系的師兄弟，九八年一同成立「UCL China Scholarship」獎學金，資助香港及內地學生到倫敦大學讀法律。首名獲資助的高樹超，現時是Singapore Management University（新加坡管理大學）終身法學教授，亦曾任世貿組織顧問。 高樹超接受本刊訪問時說：「如果無呢筆獎學金，我點可能去倫敦大學？所以我到依家都好感激李官。」而資深大律師湯家驊，亦曾獲得李福善另一個獎學金前赴英國攻讀法律。徐嘉慎對於李官的離世，非常難過。記者訪問他時他正執筆撰寫悼文，「香港損失了一個好法官，關心國家大事的真正愛國人士。他重視教育、環保，生平有好多成就……香港真正喪失了一位大人物。」 鬥氣父女 李福善在法律界的成就，由大女李志喜繼承。李志喜九○年被任命為御用大律師（現稱資深大律師），是香港首名獲委任的女大狀之一，另同時獲任命的是梁冰濂。據傳媒人秦家聰《香港名門——李氏家族傳奇》一書透露，李福善曾為女兒在會所舉行盛大慶祝晚宴，然後在客人面前自豪地介紹說︰「我係御用大律師李志喜的父親。」父親深愛和器重這個大女兒，但二人又因政見不同，常起爭執。回歸前，女兒支持彭定康政改方案，令一向保守的李福善非常不滿。有次家庭聚餐，李遲到，解釋是民主派示威遊行、阻塞道路所致，李志喜不留情面地質問父親︰「點解你咩事都推落民主派頭上？」李福善太太楊延茵於是做「和事老」，約法三章禁止二人再在家庭聚會中論政。徐嘉慎說，二月廿六日收到李志喜短訊才知悉李官去世，「佢通知晒爹懐生前鮋好朋友，處理出殯事宜。」父親的事，女兒一直最上心。 名門望族 李福善是李佩材家族的第四代後人，李氏家族是殖民地時代華人四大世家之一，每一代均能獨當一面，成為政商界舉足輕重的人物。 李福善祖父李佩財創立「和發成」船務公司及「南和行」致富，李福善父親李冠春於一九一八年創辦東亞銀行，是當時華資最大銀行。 李冠春育有四子七女，李福善在家中排行第八。兄長李福樹曾在港英時期任行政及立法局非官守議員，弟弟李福兆曾任聯交所主席，另外堂弟李福深亦曾任馬會主席。 李福善長女李志喜除了是香港開埠以來首位女性御用大律師外，亦曾任大律師公會主席。至於姪輩包括東亞銀行主席李國寶、現任行政會議成員李國章及前終審法院首席法官李國能等人物。 | ||||||