搜財奴：捕捉主流與相反理論
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GS(14)@2012-10-28 09:31:40http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20121022/00376_005.html
下一站，很自然是踏入一二年以來的高位21,700點水平，再之後就是22,000點。上升道理是什麼？大行報告往往各有各說，但其中最有力的短期因素，很可能是資金流入香港。
剛巧，日前港元匯價觸及7.75的強方保證，迫使金管局於香港周六凌晨時份入市，沽出46.73億港元，以穩守香港聯繫匯率機制。區區46.73億元，相對香港整體貨幣規模而言可謂九牛一毛。只怕這只是一個開始，假若像上次○八年金融海嘯後般，資金流入趨勢持續近13個月，甚至更長的時間。上次經驗的教訓，若資金確實持續流入一段長時間，股、樓再升的機會甚大。
無奈，似乎老天爺甚喜歡跟自己開玩笑，上周一在本欄說過「看來，十月無股災，幾成定局。」誰不知，上周五美股道指就來個大跌205點，三大指數均創六月二十一日以來，最大的單日跌幅。
部署買入強勢股份
客觀看，無論美股道指，抑或者港股恒指，均已連升數周，來個較像樣的單日調整亦不足為奇！相比於八七年十月十九日的「黑色星期一」，當天道指一日內便跌近23%，這更像短期調整固了！假若今早更新的牛熊證街貨分布，跟上周四、五早上相若，持貨較輕者可部署買入強勢股份。上周四、五早上的牛、熊證分布，在上下500點範圍內約為1：4.5，1,000點上下範圍內為1：2.35。自己心目中的強勢股，包括合和（00054）、江銅（00358）和東風（00489）等，亦包括頁岩氣概念股如中海油服（02883）、珠江鋼管（01938）和安東油服（03337）等。
看牛熊證街貨相對分布作部署，是建基於「相反理論」的投資理念，而熟悉我的讀者，亦知道我幾近深信不移。近日，「銀行家酒友」開始對這個方法的大原則有所質疑。他認為「相反理論」的投資信徒，是永遠捕捉不到世紀科技股如蘋果、谷歌，又或者港股市場中的騰訊（00700）的。
即使「速配時裝股」如優衣庫（Uniqlo），又或者Inditex（Zara 的母公司）。因為他們慣於背棄和鄙視主流，喜歡與群眾對着幹，尋找現在和未來主流並非他們的強項，避開主流才是！但無可否認，要較別人快一步找到各式潮流新寵兒，無論是科技上的，又或者消費潮流的相關類型股份投資者，卻絕對需要走入群眾中去發掘。
走入群眾發掘機會
像已轉任科技風險基金經理的科網時代大摩星級分析員瑪莉．美克（Mary Meeker），其掌管基金的每一位合夥人，就負責學懂使用一項非其主導投資項目的產品。這就是要走入群眾，與消費者同呼吸。這論調雖然合情合理，但對我這個「相反理論」信徒來說，還是很難一時之間習慣。投資不能一本通書睇到老，又一例證！
申銀萬國聯席董事 鄭家華（作者為註冊持牌人士）
特多白人撐 與調查相反
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GS(14)@2016-11-11 08:07:13■特朗普
選後各傳媒分析特朗普致勝之道，有票站調查發現他的主要票源覆蓋白人所有年齡層、教育程度與兩性的白人，亦獲得中高收入人士支持，相反低收人人士選票則比希拉莉少，與選前預測南轅北轍。
只得8%黑人選民支持
特朗普標榜關注「被遺忘的一群」，選前分析認為特朗普的主要票源將來自低學歷白人和低收入人士，但與最終的選民群組有一定落差。調查由多間美國主流傳媒委託所做，共訪問逾24,000名選民，發現特朗普幾乎在所有白人群組與高收入人士有明顯優勢，包括高學歷白人與白人女性。數據顯示，多達49%有學位白人支持特朗普，比希拉莉多4個百分點，而沒有學位白人的支持率亦拋離希拉莉39個百分點；另外，他在所有年齡層的白人上佔優，連外界不看好的30歲以下白人選民群亦較希拉莉多5個百分點。有別於外界分析，他在年收入低於5萬美元的選民支持率比希拉莉少11個百分點，反而在高於該收入的選民上領先兩個百分點。不過，特朗普的選票優勢僅限於白人，在黑人選民上只得8%支持，拉丁美洲與亞裔各為29%。美國有線新聞網絡/英國《衞報》
緊貼選情 即睇【美國大選】專頁：
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來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20161111/19830150
星洲樓市冷卻 香港無懼加辣 走勢相反 北水湧港成關鍵
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GS(14)@2017-06-23 01:34:27■Kembangan Garden外觀平實。
【本報訊】港府自2009年來多次收緊按揭成數、增交易稅打壓樓市，成效不彰，反觀新加坡早年面對樓市過熱用類似招數，卻能冷卻樓市，近月更減辣提振市場。專家分析3大原因，本港有中資資金湧入屬關鍵，加上新加坡資金渠道不及港豐富，且八成人住組屋，故調控成效較好。記者：周家誠
新加坡自2010年起開展逆周期措施，2013年樓價即見頂，截至今年3月底過去3年累跌近11%，故今年初調低賣家印花稅，減輕出售物業成本。星展集團研究部高級副總裁陳偉祥受訪時指，新加坡成功冷卻樓市，主因是2013年引入供款佔入息比率總限制（TDSR），令投資者入市意欲、借款能力大幅收緊。本港雖有類近TDSR準則，但中原地產新加坡總經理許大偉解釋，本港銀行以外其他融資渠道豐富，如物業二按較蓬勃、發展商貸款等，均未必審視TDSR，成為灰色地帶，新加坡則非常嚴格，二按和發展商貸款均受嚴格監管。陳補充，兩地冷卻樓市措施相近，但中資參與程度使樓價走勢不同。香港背靠中國腹地，是中資落腳地首選，很大程度影響本地樓價，新加坡雖有鄰近東盟優勢，但國家眾多，不及中國單一及資金量龐大。
新加坡八成人住組屋
許亦同意香港內地資金遠較新加坡豐富，令港成為投機者的「VIP賭場」，「睇中資投地嘅威力都知」。而新加坡則着重中長期發展，以移民政策為例，新加坡較為嚴謹，即使符合金額要求，尚須由政府決定背景是否適合，「唔想要中國富二代入嚟拎張證就走人，政府想要有實業有技術、以新加坡為家的人」。兩地住房結構亦有重大分別，新加坡組屋資助性質重，入場費便宜，而且市民級別待遇分明，公民（Citizen）可買一手組屋，永久居民（PR）可參與二手市場，亦可以公積金代供款，上車相對容易，故近八成人居住組屋，外地人則不能參與組屋市場。許認為，由於新加坡人可居於組屋，私樓只作「細屋搬大屋」之用，政府加辣自然立竿見影。相反港府對戶籍及房屋資源的規管僅以收入為最大原則，公屋申請者收入須相當低微，「所以香港人要結婚上車，一定要買私樓」，殷切需求拖累減辣成效。惟許說，如港府要加大資助房屋比例，會影響發展商及業主，私樓財富效應會消失，「如果顛覆既有事情，樓價一定會受到影響」。陳亦提及與不少香港客人見面時，談及兩地樓市政策，均指新加坡模式較優勝，如組屋提供不少津貼，低收入家庭亦住得起；果香港願意擴大公屋比例，社會紛爭將減少。他預期今年新加坡私樓樓價將有1%至2%升幅，若樓價下跌3%至5%，計及過去3年跌近11%，或會出現負資產個案，屆時政府或會再減辣提振樓市。
97年主權移交至今，香港前進還是倒退？「蘋果」與你細數廿載風雨。【回歸二十年】專頁：
http://hksar20.appledaily.com.hk
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170619/20060824