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全城熱抽iBond，預計大部分人只可分到一手，以往績計算，短炒只有約五百大元落袋。其實，只要動動腦筋，還有其他着數搵錢路數，低風險之餘，甚至可以「無本生利」。無本方法﹕新卡貸款優惠 信用卡市場競爭激烈，迎新產品除了現金券、飛行里數外，現時最流行是提供「免息免手續費分期現金」，例如申請中銀白金卡及普通卡，都有最多八萬元免息免手續費信貸額，分九個月攤還，而且不設簽賬要求及額外收費；另工銀亞洲及大新銀行貸款額較少，最多可免費借二至六萬，但還款期長達一年至十五個月，運用起來更靈活。不過，因為要分期還款，所以要確保有充裕資金應付每個月還款，例如向中銀借入八萬元，九個月期，每月還款額為八千九百元。 生利方法一：人仔定存 風險：＊攞到錢，就要「生利」。今年三月，港元兌人民幣進一步跌穿八算關口，升值潛力仍被睇好。現時銀行推銷的，亦以「人仔」定存為主，星展香港財資市場部高級副總裁王良享估計，中央會在這幾年間讓人民幣逐步升值，他表示﹕「年底人民幣兌美元可見六點○六水平，即升值約百分之一點三。」現時內地銀行半年定存的息率超過三釐，回報吸引。如果不怕麻煩，將錢兌換成人仔再匯上內地做定存，息率加上百分之一點三的潛在幣值升幅，每二萬元人民幣可賺近七百港元。假設借盡中銀的八萬元，便可賺超過二千港元。選擇在本地銀行做，息率其實也不差。近日人民幣貸款需求上升，銀行紛紛調高定存息率，如較進取的建行亞洲，一萬元或以上（上限十萬元人民幣），半年定存息率最高可達五釐，但條件是投資者月薪要達六萬港元或以上，兼在建行亞洲開出糧戶口；月薪二萬至六萬元的，人民幣定息則是三點八釐。如果符合月薪六萬元的要求，用申請新卡借來的八萬元，換成人仔存入建行亞洲做定存，未計幣值升值，半年亦有近二千港元入袋。 方法二：除淨前買股賺息 風險：＊＊1/2 上市公司宣布業績及派息比率後，股民通常要等兩﹑三個月才獲發股息。因此，可以利用零成本借來的數萬元，在指定的「除淨日」（即截止過戶日期前兩個交易日）前買入已宣布派高息的藍籌股，賺取股息。一般情況下，因派息令公司現金減少，所以股價會在除淨日當天向下調整，但若果公司夠實力、股價要返「家鄉」並不難。 散戶黃先生，去年申請了新卡六萬元免息貸款後，買入中移動，賺取了千六元股息，「中移動（941）股價成日喺七十元左右徘徊，除淨後亦升番。」他賺息又賺價，合共二千多元。當然，亦有風險會賺息蝕價。 要減低風險，豐盛金融資產管理董事黃國英就揀領匯（823）﹕「佢哋管理層出錯機會唔大，而且盈利穩定，因為主要做街坊生意，經濟波動細，加上呢排股價跌好多，再下跌的壓力唔係咁大。」 | ||||||
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活節假期，偷閒與老父到長江三峽一遊，期待遇見蘇軾描繪：「亂石崩雲，驚濤裂岸，捲起千堆雪」的壯闊天然景緻。人在長江竟然不期然想到長江實業（1）。 長實2013年的業績，坊間以表現勝預期來形容，有朋友好奇一問：「長實營業額323億港元（下同），除稅前溢利375億，為什麼溢利還多過生意額？」攤佔聯營公司溢利 財務報表中，沒有營業額而有溢利的例子不少，例如出售物業或金融資產的溢利、重估投資物業或金融資產的公平值等等，都能「無營（業額）生利」。長實2013年在投資物業的公平值增加了18億，售出投資物業之溢利亦有28億，而主要的「無營生利」，是攤佔了聯營公司之淨溢利達156億元。 長實財務報表附錄二披露，對業績或資產有主要影響之聯營公司，是長實擁有49.9%的和記黃埔（13）及45.3%的長江生命科技（775），但長科的除稅後溢利、總資產及總負債，只是和黃0.5%至1.5％。亦即最主要來自和黃。 重大影響與控制的差異 「聯營公司」的意思，是投資者有「重大影響」但沒有「控制」的投資，通常是指持有20%以上及50％以下表決權的投資項目。長實剛好持有和黃少於50%股權，故以「權益法」入賬，只攤佔和黃的溢利，而負債卻與資產相抵銷，不會逐項在長實的資產負債表中反映。假若長實持有和黃多0.1%股權，或持有總計50%以上表決權，就有可能要假設長實控制了和黃，需要分類和黃為「附屬公司」，並將和黃的收支、資產和負債綜合在長實的財務報表內。簡單用「50%以上表決權」來判斷分類，一向受到不少關注或質疑。去年生效的國際及香港財務報告準則第10號，進一步闡明控制的定義，要求投資者不能以單一指標來衡量，應綜合考慮所有相關事實和情況，包括擁有的權力、通過參與而享有的可變回報等。由於新準則生效，一些公司或要重新分類部分聯營公司為附屬公司，使到綜合財務報表，可能如長江河水般波瀾起伏，出現較大的變化。市場亦有疑問，長實會否是這些公司之一？ 想像與現實的落差 早在2003年，標普已發表報告，說明在衡量長實的財務狀況時，會綜合長實及和黃的賬目來考慮，因此2002年總負債對資本比率（total debt to capital）由11%升至40%。至2012年，有報導指出，瑞信認為和黃的賬目將可能併入長實中。長實的董事會報告亦顯示，李嘉誠先生透過不同途徑而佔有和黃股權約為52.45%。如果假設長實綜合和黃2013年賬目，和黃總負債3,393億將併入長實總負債560億中；假設沒有相互貸款，長實股東權益是3,607億，總負債對股東權益比率將可能由16%升至110%。然而，這樣的數字假設，並沒有真的出現，新準則生效並沒有影響任何相關分類，因為，和黃仍然被「界定」是長實的聯營公司！從長江回來，並沒有遇見那「捲起千堆雪」的景色；或許有了三峽大壩，河水波平如鏡，民生航運得以改善，可惜那壯闊天然景緻可能永不復見了！ 林智遠 執業資深會計師，會計專業發展基金主席，最愛與太太旅行，出名講talk及撰寫大學會計書，其著作已被翻譯成不同語言。目標以淺易簡單的方法，使牛頭角順嫂也能看懂會計數字和陷阱。 | ||||||