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僵持兩年多的奇美電兩大股東爭執大戲,終於在許文龍家族全面退出奇美電董事會後,畫下句點。宣布退出後的第三天,許文龍在自家宅邸拉琴、宴客,透露出他的好心情。他很清楚,無法再為奇美電打拚,只能選擇放手。 撰文‧賴筱凡 五月十八日,就在奇美集團創辦人許文龍捐贈博物館的那個下午,一場小型演奏會緊接著在許文龍家上演。琴聲如訴,緩緩自小提琴弦上滑出,就好像許文龍這天的好心情一般,在他心裡,企業是一時的,唯有博物館與醫院之於社會的貢獻,才能長存。 這是奇美實業宣布全面退出奇美電董事會後的第三天,許文龍表現平靜,「最困難的時候,已經過了。」貼近許文龍身邊的人士透露,奇美電與群創合併走一遭,經 歷整合問題、美國反壟斷訴訟案,乃至於龐大的債務問題,五月十五日奇美實業全面退出奇美電董事會後,許文龍心中的大石終於放下。 據了解,許家不得不壯士斷腕,從去年奇美實業年報可窺一二。過去石化業有「北台塑、南奇美」兩強,奇美實業更是公認的幸福企業,但去年在龐大轉投資的業外 損失拖累下,竟繳出五十年來最大虧損成績單,在本業獲利僅七十一.九七億元,不若前三年的逾百億元水準,認列投資損失達一一九億元,最後每股稅後虧損達 二.二一元,原來奇美電大虧六四七億元的那把火,已經燒到奇美實業。 幸福企業五十年首見虧損 二○一一年,面板業的景氣蕭條,等不到面板報價回穩,奇美電大虧六四七億元,時任奇美電董事長的廖錦祥,為了奇美電銀行聯貸,擔心到耳中風,「他們都很清 楚,聯貸案這關不過,奇美實業也會被拖下水,光看他們手上奇美電股票幾乎都質押,就曉得壓力有多大。」知情人士透露,即使奇美電與群創合併,但給許文龍家 族的壓力未減。 眼看奇美電虧損累累,奇美實業只好進行內部大瘦身,「只要資源重疊的部分就整合,cost down再cost down。」奇美實業的員工私下抱怨,「虧錢的明明是(奇美)電子,卻連(奇美)實業也要一起苦。」對於奇美實業五十餘年的幸福企業員工來說,「打從○八 年金融海嘯,奇美電大虧開始,奇美實業就不再幸福。」確實,過去一年來,奇美實業的營運費用大幅削減,以前一年營業費用得支出一四八億元,去年縮減到八十 六億元。「(奇美實業總經理)趙令瑜上台後,整頓得很厲害,但一切還在常軌。」貼近許家身邊的人士不諱言,趙令瑜節省支出不遺餘力。 一頭灰白頭髮,面對記者追問,趙令瑜總是秉持著低調原則,一貫的笑容、快步離開,但奇美實業上下都知道,這位從基層做起的總經理,採購人員在他眼皮底下,很難搞鬼。 如果年輕三十歲 就跟它拚不過,奇美電的虧損壓力越來越大,即使奇美實業的塑化本業撐住,卻挺不住轉投資的虧損一再擴大。 甚至,奇美電兩大股東之間的矛盾,還倒打奇美實業一巴掌。 奇美電內部人士透露,在群創班底進入奇美電之後,奇美電董事長段行建把採購、財務等大權一手攬,過去奇美實業提供奇美電需要的塑化原料,可是,去年奇美實業送去的報價,居然被打回票。 這看在老奇美人眼裡,幾乎是大忌,「或許兩家公司的關係不若以往,但面對奇美電這種態度,奇美實業能忍嗎?」對此,奇美電發言人陳彥松回應,任何採購案都有其程序,奇美電不會因供應商不同而有差異,實在無需擴大解釋。 隨著外界不斷用放大鏡檢視奇美電兩大股東的關係,許文龍家族與鴻海之間的裂痕更大。就在奇美電董事會召開前兩周,許文龍家族的代表直接向段行建開口,決定全面退出奇美電董事會。段行建馬上表達挽留之意,卻已留不住許家要退出奇美電的決心。 「我很清楚,如果今天年輕個三十歲,還可能跟它(面板)拚,但我已經八十四歲,能做的有限。」許文龍曾私下和身邊的人如此透露。 最終,奇美實業不得不放手,「或許(許文龍家族)退出,對奇美電好、對奇美實業也好,許董、廖董都比以往寬心得多,所以還能釣魚、拉琴,心情也不像去年跟著銀行聯貸起伏。」知情人士說。 面對外界猜測是否要將股權轉手中資,或讓奇美電引入其他策略聯盟對象,許家人揮了揮手,「許董的立場很清楚,他是重然諾的人,答應銀行團的(對奇美電)增 資都會繼續做,其他的就留給段總安排。」許文龍八十四歲的人生,從石化業起家,拓展到電子產業,要投入面板業時,他曾問當時奇美實業總經理何昭陽一句: 「賠了,會不會影響到奇美實業?」何昭陽很明確地回答,「不會。」然而,時光移轉,面板景氣不再如他們當年所想,奇美電的百億虧損終究還是燒到奇美實業門 口,為奇美電、也為了奇美實業好,許文龍的面板大業最終還是一場夢。
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作者 王蘭 中國資本市場從不缺雷人的消息。3月6日,華銳風電發佈公告稱,公司2011年度財務報表的有關賬務處理存在會計差錯,根據目前自查情況,發現2011年度確認收入的項目中,部分項目設備未到項目現場完成吊裝,導致2011年度銷售收入及成本結轉存在差錯。 華銳風電于2010年12月10 日通過審核,上市過程頗不尋常。導致取消189次發審會對其審核的“相關事項”是什麼,一個月左右如何把“需要進一步核查”的“相關事項”核查清楚,公開信息未載明。 華 銳 風 電2011年1月5日招股,13日上市,發行價格90元/股,上市後業績急劇下滑,可謂慘不忍睹:2011年營業收入和淨利潤比2010年分別 下 降48.66% 和72.84% ;按年報2011年淨利潤7.76億元,2012年報尚未出,但已預告淨利 潤 為 -4.9億 元 左 右 ;2010 年、2011年,及2012年前三季度當期應收賬款增加額和當期營業收入之比分別是24.86%、27.72%、35.75%,應收賬款絕對數更是驚人,2012年三季度末已達132億元(前三季度營業收入才36億元)。 華銳風電發行價就是其歷 史最高價,複權計算2013年3月8日收盤價是上市開盤價的27.81%,發行價的26.88%。業績和股價下跌,也許有產品市場和資本市場的周期波動因素,但如此業績和股價表現如發生在海外資本市場,幾乎肯定引發民事集體訴訟。逾五分之一的利潤差錯,不管目的和原因,已使問題性質改變。投資者沒看到資本市場真正的奇跡,希望能看到有效的監管。 中國資本市場的監管官員 經常四處演講、反複保證、耐心啟發、苦口婆心,為A股一級市場的發行,二級市場的交易,以及衆多的制度安排操碎了心,“而視茫茫,而發蒼蒼,而齒牙動搖”。但效果似乎不理想,為何?絲毫不懷疑他們的動機和能力,但總覺得缺點什麼。歹人橫行、陷阱四伏的江湖不是最可怕的,怕得是看不到匡扶正義的力量。望監管部門官員學文件、談法規之餘看看《水滸傳》,“自信一身能殺虎,浪言三碗不過崗”,學武松打個老虎讓大家瞧瞧,給江湖些許久違的生氣。 王蘭為財新網博主,投資業者, 本文有刪節 |
在阿里巴巴上市大漲之際,比特幣也與貴金屬,以及中概股等一樣遭受打擊。.
我們先看看比特幣走勢小周期:
再看看比特幣大的走勢周期,我們就會發現這個圖形很有意思:
是不是覺得這張圖有點眼熟?
那麽,我們再看看 Jean-Paul Rodrigue的泡沫發展階段經典圖形:
對比兩張圖,你會發現,比特幣價格現在可能處於“恐慌”階段了。
《金融時報》的Izabella Kaminska稱,在這個階段,我們可以預計比特幣末日將臨。那些將比特幣價格推升至1124.76美元高點的因素,也會同樣將比特幣價格推向價格底部。
這些影響比特幣價格走勢的力量包括:當比特幣價格上漲的時候,比特幣不會被過度產出;同樣的,當比特幣價格或需求崩潰的時候,比特幣的產出也不會收縮。
那麽,投資者是怎樣著迷這種妄想的喜悅的呢?當然,這是老生常談的故事,關乎輕浮、非理性繁榮、異想天開,以及相信免費的午餐是真實存在的(如相信蘇格蘭獨立後會采用比特幣作為貨幣)。
在目前美聯儲收緊政策言論之際,購買比特幣也是不理性的,是一種糟糕的資產配置選擇。
當然,一些資金充裕的VC和比特幣“信徒”仍然會投入更多的錢來捍衛比特幣之夢。但是,比特幣現在處於指數式暴跌的邊緣。還是把資金和時間留給比特幣“夢二”開始的時候比較好。
本周三舉行的歐元區財政部長會議上,就救助問題希臘左翼政府代表未能與其它國家代表達成一致協議,但稱將在下周一的會議上繼續對話。
歐元區19位財長自希臘新政府上臺後首次舉行會議,本次會議持續了7個小時,直到布魯塞爾當地時間周四淩晨才結束,據路透社報道,歐元集團主席迪塞爾布洛姆(Jeroen Dijsselbloem)稱,“現在尚無實質性的結論可以分享。問題不在於措辭而在於進展程度。”
他表示,本次會議就延長希臘援助計劃進行了討論。接下來的進程中需要達成政治方面的一致。還將於下周一進行進一步會談。
不過希臘財政部長、也是本次談判的希臘代表瓦魯法基斯(Yanis Varoufakis )稍顯樂觀,他表示“與歐元集團進行了很好的協商,希望可以在周一達成定論,結束會談。”
瓦魯法基斯稱,此次會議目的不在於達成協議,僅是一次討論。對紓困救助並未發揮作用做出了解釋。周一若想達成協議,需要做出很多讓步。
他還表示,希臘”絕對不會“退出歐元區,也從未受到來自歐盟夥伴國的威脅,但永遠不會延續目前的救助計劃。
上述消息公布後歐元走低、標普500指數期貨漲幅收窄,原油價格回升。
以下是一組本次會議現場的照片:
希臘財政部長瓦魯法基斯(右)與歐元集團主席迪塞爾布洛姆(左)
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話說朋友一月二十九日以1.8元買了十萬股中國中治(1618),次日最高只見1.84元,朋友自然嫌賺得太少,不會獲利。
豈料隨後大市大跌,中國中治跌至低見1.53元,朋友賬面損失了兩萬七千元;昨天中國中治最高曾經升至1.86元,我一再致電朋友勸她先行獲利。
「別忘了妳於1.8元買入之後曾經跌至1.53元,賬面虧損了兩萬七千元,也既是說妳當日買入的決定是錯了,既然錯了就要認錯,假設今天妳於1.85元先行獲利,表面上來說妳只賺了五千元,可是若以原本虧損兩萬七千元計算,一來一回妳已經『拾』回三萬兩千元了!萬一賣錯了,一賣卻繼續上升也不要緊,妳頂多是少賺了,反正沒有虧損呀!」我是如此的勸說朋友。
可是在朋友的立場來說,她可能只想到只賺五千元那麼少,哪能滿足?
結果今天中國中治跌至了1.78元收市,朋友的賬面上又出現了兩千元的虧損。
假設朋友昨天肯吃點虧,於1.85元少賺點獲利的話,今天於1.78元隨時可以回補,已經套了七千元;偏偏朋友渴望中國中治能夠突破1.85元而賺得更多,結果反而要再次「捱」價。
同樣的情況出現在另一位朋友的身上;前天朋友以0.077元追了五十萬股僑雄(381),一追昨天又跌至0.064元,賬面損失了六千五百元;今天僑雄曾經高見0.077元,我一再以相同的理由勸說他先行打和賣掉再說,他也是一樣無種於中,結果尾市僑雄又跌回0.074元,暫時又要「捱」價了。
我深知朋友可能又是收到了什麼「內幕消息」之類而來追入僑雄,可惜朋友不明白買入此類莊家股的風險,隨時有錢不賺反而出現大虧損,可是,我又能如何說服他獲利呢?
一般人的想法是我賺得太少了,為什麼要獲利?我的想法卻是本來賬面上虧損了多少多少,如今「拾」回那麼多錢,為什麼不先行脫身?
正是這一不同的思維,一再讓朋友們錯失脫身的良機,須知機會一失,也不知道要等到什麼時候才可以脫身了!
8月1日晚間,三一重工(600031.SH)發布公告稱,中國銀監會批複同意籌建湖南三湘銀行,銀行類別為民營銀行。批複要求籌建組應嚴格按照有關法律法規要求辦理籌建事宜,自批複之日起6個月內完成籌建工作。
公告稱,中國銀監會批複同意三一集團有限公司、公司全資子公司湖南三一智能控制設備有限公司、漢森制藥(002412.SZ)、湖南省邵東縣新仁鋁業有限責任公司分別認購該行總股本18%、12%、15%、12%股份的發起人資格。根據三一重工此前公告,三湘銀行擬註冊資本為人民幣30億元。
這是三一集團及其旗下公司(以下統稱“三一”)在金融領域的又一次擴張。
值得註意的是,據《第一財經日報》了解,三一創始人、實際控制人梁穩根之子梁在中是將成為三一金融板塊的實際挑頭人。
圍繞主業的金融版圖
事實上,三一在金融領域已經布局多年。
2010年,三一對外宣布正式進入金融業務,成立三一汽車金融有限公司(下稱“三一汽車金融”)。這家公司於2010年10月獲中國銀監會批準開業,是中國工程機械行業首家汽車金融公司,註冊資本8億元人民幣,其中三一集團出資7.4億元人民幣,出資比例為92.5%。官方稱,“主要面向工程機械行業提供金融服務,業務品種涵蓋貸款、租賃、保險、信托等眾多領域,能為客戶提供一站式、全流程的整體解決方案,並在全球各個市場形成各具特色的金融產品、服務和業務模式。公司將從國內起步,逐步擴展到美國、德國、新加波、印度、巴西、南非、沙特等地。”
2012年,三一開始籌劃布局保險業,最終發起設立久隆財產保險有限公司(下稱“久隆保險”),占股20%。這家註冊於珠海橫琴的公司號稱“中國第一家基於物聯網的保險公司”,已於今年3月開業,日前號稱保費收入已經突破千萬元。
三一集團去年10月還在北京投資成立了明照資本,宣布該基金專註於工業4.0領域和物聯網方面的投資,計劃三年內投50個項目。
根據三一官方對外的公開信息,目前,三一集團旗下控股或參股了三一孵化器、三一天使投資基金、明照資本(VC)、三一投資(PE,籌建)、三一汽車金融、中宏融資租賃、久隆財產保險、互聯網金融(籌建)、湖南三湘銀行(籌建)等,金融板塊業務的累計資本金超過100億元,中期發展目標是5年內凈資產增加至300億元、管理資產超過2000億元、年實現利潤超過30億元。
通過仔細分析可以發現,三一的金融業務都圍繞的核心目前還是裝備制造業。裝備制造業是三一目前的主業。
三一重工總裁向文波此前曾談到,三一並沒有進入企業整體戰略調整,而是“實體經濟做到一定規模後,和金融的結合是一種必然的趨勢”,進入金融業,在未來對實體經濟發展都是一種補充和支持。
“少當家”上位主導
不過,向文波的解釋似乎並不能掩蓋三一的金融野心。
從已經開展的金融業務來看,加上即將籌建的商業銀行,大的金融業務類別中,目前三一只有券商業務沒有涉及。
毫無疑問,金融將成為未來整個三一份量極重的板塊,梁穩根對此也十分看重。因此,誰來統領它,頗值得關註。
《第一財經日報》了解到,根據內部分工,梁穩根之子梁在中已經明確分管整個金融板塊,成為大“三一金融”的實際挑頭人。
作為三一創始人梁穩根的獨子,梁在中擁有英國華威大學計算機與管理學士學位和哈佛大學公共管理碩士學位,在回國後曾被其父安排從公司車間一線做起,現為三一重工董事、高級副總裁。
據接近三一的人士介紹,相對於實業,梁在中對金融、投資的興趣和熱情更高,“畢竟目前的主業都是父輩們已經搭建好並且已經很成功了,年輕人可能更希望在一個新的領域有所作為,來體現自己的能力”。
公開信息顯示,目前梁在中在三一汽車金融擔任董事,在久隆保險擔任副董事長,並是明照投資的合夥人。《第一財經日報》了解到,接下來,他還將擔任一個重要職位,就是未來三湘銀行的董事長。
「妳一再犯錯,真是拿妳沒辦法,NIRAKU炒的是日本通過開賭場的概念,人家是『好消息出貨』,妳卻去趟這番渾水,結果又損手了。記得上一回大鳳於0.017元跑去買中建罝地(261),我已經勸她忍手,她真幸運,當晚傳出『仙股大王』擬入股,次日我叫她趁好消息於0.019元出貨,妳卻於0.019元去追貨,結果又是損手離場,妳就是沒有法子改變自己的缺點,一錯再錯。」對於小孫,我也只能如此「教訓」她了。
「妳瞧中國賽特(153)?十一月一日我有朋友可能是看了專欄的介紹於0.6元買入,豈料隨後其股價跌至0.55元水平橫行了個多月,上周二突然以0.52元配股給豐盛(607),股價即時抽升至0.65元,我乘機叫朋友出貨,結果於0.64元成功脫了身,要是當時一見有好消息而捨不得賣的話,今天又跌至0.55元了。」我繼續不斷用現成的例子給小孫「補課」:「妳瞧瞧今天的中國金控(875)?今天宣布以0.154元配股去收購新鮮產品分銷及批發業務,股價曾經抽升至0.203元,現在已經跌回了0.188元;再如天順證券(1141),今天宣布或獲民行(1988)的附屬公司民生商銀入主而曾經飆升至0.246元,現在已經跌至0.207元了;妳又看看明輝國際(3828),正式落實了派發0.2元的特別股息,股價反而大跌0.1元而收1.18元。假如今天早上妳一看見這些好消息就來搶貨,豈非「隻隻中--伏」?所以說呀!見到好消息千萬不要衝動,衝動隨時『中箭身亡』。」
我的一番話到底能否令小孫有所覺悟?日後有所改變?真是天曉得!所謂「江山易改,本性難移」嘛!
如果上周末你去逛過無印良品(MUJI)的店鋪,就會發現不少商品標上了“新定價”。據記者粗略統計,這些商品基本是無印良品的主推的泛家居類產品,降價的幅度少則5%,多的可達20%。
這已經是這家公司從2014年來的第六次調價。這樣的調價頻率可謂頻繁。
降價顯然是毋庸置疑的事情。早在這家公司初入中國之時,產品的價格就被一些了解該品牌的人士認定為“虛高”。一些人甚至直言不諱地指出,在日本,無印良品其實就是一個“雜貨鋪”,到了中國卻被炒作成了一個販賣生活方式的品牌零售商。
此前,在接受第一財經記者采訪時,無印良品(上海)商業有限公司總經理山本直幸也表達過同樣的意思,他解釋幾次(向下)調價是因為最初公司進入中國市場時,其給到工廠的訂單規模較小,所以單價也相對較高。但隨著10余年來的發展,公司對銷售商品的需求量增大。換而言之,訂單量增加促使了代工廠以更低整體價格為之生產加工,這也最終降低每件產品的成本。
再者,一些外部的政策也起到了作用。比如,無印良品的化妝品品類,基本上都是進口的,但由於數次的進口關稅調整和減免,涉及到的相關商品的價格也隨之變化。
回顧無印良品在中國的發展並不算是一帆風順。2005年進入中國市場後的最初今年里,這家公司每年僅以個位數的速度在開店,但到了2012年後,“高人氣”讓無印良品成為各大商業地產商的“座上賓”,開始加速擴張,截止到2016年年底,在內地開出了200家店鋪。
但瘋狂開店背後亦是這家公司需要付出的“代價”。日本企業一貫較為保守、謹慎的經營策略此前被一直無印良品奉行著。這家公司甚至制定了“開店基準書”,其評估內容包括市場(面積、零售營業額、人口、年齡比例、收入差距等)、商業設施評估(車站位置、停車位數量、租戶數等)、店鋪(面積、無印良品會員網、配送等)三大類20余個項目,員工按照客觀數據給出評分進行判斷,達到標準才批準開店,以保證其門店的盈利能力。
不過,這一策略在公司意識到中國市場蘊藏的巨大商機後開始有所松動及變化。這波開店潮之前,最初該公司在內地所有的門店收回投資平均只要15.9個月。但如今這樣的周期無疑要被拉長了。一些行業人士判斷,正常情況下,一家開在商業中心、位置尚佳、面積不算小的新店(除非有免租、裝修補貼等特殊情況)正常的成本收回運營成本需要兩至三年的時間。
在加速開店的背後,無印良品在中國的增長反而是放緩了。雖然依舊在增長,但根據其母公司最新披露財報業績顯示,無印良品中國市場去年三季度可比銷售僅獲得了0.8%的增幅,比前兩個季度增幅明顯放緩,此前兩個季度可比增幅分別為4.7%和5.4%。這還是在其在中國內地市場三季度凈增23間店鋪的情況下。
即使如此,無印良品顯然還是想爭取到更多的中國顧客。畢竟中國市場的營收現在已經在無印良品整體的銷售中占據不小的比例。2015財年,公司的東亞事業部(指韓國,中國)的營收達830.45億日元(約合43.14億元人民幣),在公司總營收中的占比為27%。而中國方面,僅內地營收約為498.67億日元(約合25.9億元人民幣)。
山本直幸在去年年末開出第200家新店的時候宣布,2017年無印良品會有兩次的新定價活動。
但也別高興得太早,因為不同於其“老鄉”優衣庫部分產品的本土化生產本土化銷售,無印良品的商品即使是在中國生產,他們依舊還是會運去日本然後再發回中國進行銷售,由此產生的供應鏈管理、配送運輸以及關稅的費用增加了成本。這讓人覺得多此一舉,但實際上,他們確實是那麽做的。這樣的做法讓這家公司顯得不怎麽“靈活”,當然他們也許在未來會做出些許改變。
畢竟,若想在海外市場深耕計劃繼續開店擴大規模的話,如果不做出一個長期的、整體價格策略的調整,每次“小打小鬧”地將部分產品進行的階段性調價到底能為品牌吸引到多少顧客?
撇開那些文藝情懷不談,離開一二線城市追求生活方式的都市青年,打算吸引其它中小城市的消費者,價格定位始終是一個繞不開的話題。而我們可以看到的是,類似於無印良品經營模式的眾多本土連鎖品牌店在這幾年當中都在遍地開花,那麽無印良品應該清楚靠什麽與這些品牌商去競爭。