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銀行板塊疲弱 英國富時100低開

7月29日(周五)歐股除英國股市外，均高開。具體來看，歐洲泛歐績優300指數開盤上漲0.3%，英國富時100指數開盤下跌0.2%;法國CAC 40指數開盤上漲0.4%;德國DAX指數開盤上漲0.4%。

歐洲股市周四下挫，英國萊斯銀行領跌疲弱的銀行板塊，且包括石油巨頭荷蘭皇家殼牌在內的多家企業業績和財測令人失望，也構成拖累。殼牌公布凈利下滑後跌2.9%，德國芯片生產商Dialog下調今年銷售預估後股價下挫3%。

英國最大的零售銀行—萊斯銀行集團重挫5.8%，此前該行表示，將加快實施削減成本計劃，這可以幫助抵消經濟環境更形艱困、以及英國公投退歐可能導致信貸需求減少等因素帶來的負面影響。

受瑞銀執行行長譚天忠(Tidjane Thiam)發表謹慎言論影響，瑞銀大跌5%，但二季度業績錄得凈利。

法國財長薩潘稱第二季經濟成長“令人失望”，但有望複蘇，2016年經濟成長率仍料為1.5%。

歐洲銀行執委科爾：事實證明，將存款工具利率設定在當前的負值等歐洲銀行貨幣政策舉措，對於提升通脹向中期目標回升有作用。很難預計目前的低利率將會持續多久，但看似可能會持續相當長一段時間。必須小心低利率的潛在副作用。如果利率長期維持在較低水平，將對金融中介和金融穩定性產生遞增的影響。央行行長應小心潛在的經濟下限，如抵達該下限，低利率對銀行業將弊大於利。

數據顯示，截至北京時間7月29日，投資於歐洲資產的QDII基金華安德國30ETF(513030.SH)的最新凈值為0.893元。

零售數據意外疲弱 美元下滑

周五美元指數走軟，此前美國公布的7月零售銷售意外持平，且7月生產者物價指數(PPI)也下滑，市場預期為上漲，這令投資人愈發擔心美國第三季經濟成長強度。分析師原本預計7月零售銷售上升0.4%。7月PPI為3月來首次下滑，且降幅為去年9月來最大。

周五公布的第三份報告顯示，8月初消費者信心穩定，但家庭對收入的看法有所軟化。第四份報告則顯示企業6月在減少積壓庫存方面取得很大進展，企業積壓庫存自2015年第二季以來一直壓制經濟增長。

美元指數跌0.15%，報95.725，盤中一度跌至一周最低的95.254。美元兌日元也大跌0.77%，報101.19，美元兌歐元跌0.20%，報1.1159美元。

上周五數據顯示7月美國非農就業崗位增幅大於預期，對美聯儲今年將升息的預期升溫後，美元走強。

不過本周美元回吐漲幅，因投資人預計不太可能在9月加息，而12月美聯儲會議還要等一些時日。

下周三，美聯儲將發布7月會議記錄，之後市場焦點將轉向8月26日美聯儲主席耶倫在傑克森霍爾年會上的講話。

疲弱A股遭遇洶湧減持 謹防高估值泡沫下大逃亡

9月份開始至今，關於上市公司股東減持的消息在A股市場不斷發酵。關於洶湧減持是否是絆住A股行情的一大因素，目前市場並未就此達成一致共識，不過“警惕高估值概念股減持風險”成為主流觀點。

截至9月28日，滬深兩市共有278家上市公司存在減持行為，累計套現267.99億元，這些公司多來自與中小創業板。近期資金流出較為明顯的機械設備、化工、計算機、電子、生物醫藥等5個行業為減持重災區。

洶湧減持之下，A股市場也呈疲弱之態。有觀點認為兩者並未因果關聯，但也有觀點認為可能在市場心理層面影響較大。不過，減持潮中的高估值個股成為多數業內人士規避的投資方向，“可能是把上輪估值泡沫的利潤先兌現掉，再往後業績承諾不達標的要減值”。

洶湧減持絆住行情?

剛過去的9月28日已發生了5筆股東減持，其中4筆來自於泰勝風能(300129.SZ)，該公司實際控制人中的3人通過大宗交易方式減持該公司2.29%股份，同時其監事會主席也通過大宗交易方式減持了0.1%的股份。上市公司股東類似集中或頻繁減持的現象在9月份並不鮮見。

wind數據顯示，以變動截止日期為參考(下同)，9月1日至9月28日，A股市場共發生923次增減持變動，期間凈減持15.55億股，凈減持金額為184.55億元。其中滬深兩市共有278家上市公司發生了704次重要股東減持行為，累計減持21.8億股，套現267.99億元。這里面有標記為解禁限售股減持的有129次。

行業分布上，申萬一級行業中的機械設備、化工、計算機、電子、生物醫藥等5個行業為減持重災區，涉及的上市公司數量分別為38家、30家、26家、26家、15家。這些行業在近20個交易日中的資金流出現象也非常明顯，其中計算機行業以231.46的凈流出額位居首位，化工、電子緊列其後，凈流出金額均在200億級別，生物醫藥、機械設備兩行業則位列第6和第7名，凈流出金額分比為181.1億元、173.02億元。

具體看上述278家上市公司情況，在9月1日至9月28日期間，共有64家上市公司的減持金額超過1億元。其中，永泰能源(600157.SH)遭遇減持金額最多，為21.6億元，該公司控股股東永泰集團於9月7日、14日、19日通過大宗交易方式合計減持4.36%;吉艾科技(300309.SZ)則遭遇該公司高管配偶減持14.53億元，位居第二位;天舟文化(300148.SZ)和美年健康(002044.SZ)則分別遭遇減持11.77億元和10.98億元;其余的60家上市公司減持金額則均在10億元以內。

在上市公司股東頻繁減持的同時，A股行情也不盡人意，弱市震蕩持續挑戰3000點關口，9月份以來整體處於下跌狀態。這不禁讓市場對兩者進行因果關聯，認為上市公司股東的減持有所影響A股行情。但這並未在資本市場上達成共識。

深圳市世紀恒豐資產管理有限公司投資總監宋曦認為，市場上一直存有上市公司股東減持，目前的減持量也並未超出市場的承受能力，當前市場處於區間波動期間，與股東減持沒有很大的關聯。在他看來，一般市場處於較高的位置時，上市公司股東大規模減持會給投資者帶來較大心理影響，但當前位置看，所產生的影響並不大。

從今年下半年的股東減持曲線圖來看，除8月份中報集中披露期間，上市公司股東減持較少，之前的6月份和7月份同期也有較大規模的減持。wind數據顯示，6月1日至6月28日，上市公司股東減持26.65億股，減持金額為381.44億元;7月份同期，上市公司股東累計減持28.13億股，減持金額為361.85億元。同期比較，6月份和7月份的股東減持規模均超過9月份。

但資深基金經理馮耀東認為，減持一直都在影響著市場，只是現在市場成交量低，也很低迷，才顯得投資者關註程度更高，相對而言，對投資者心理影響更大一些。

一位滬上券商高管也認為，9月份上市公司股東減持對A股市場有部分影響，可能是因為部分產業資本對經濟前景不樂觀。

警惕高估值泡沫下大逃亡

上市公司股東減持雖屬於正常行為，但若細究背後的原因，或許能參透中的信號。多位業內人士認為，有些存有估值泡沫的上市公司股東減持，可能意味著股東並不看好未來公司前景，未來可能存在炒作之後落得一地雞毛的情況。

從大環境而言，上市公司股東洶湧減持或許與限售股解禁有一定關聯。wind數據顯示，7月份解禁1023.86億元，8月份上升至1711.85億元，9月份預計解禁1836.39億元。為此，東吳證券研究團隊近期表示，預計9月仍然會造成一定的解禁壓力。

另一方面，大股東的減持行為也將或多或少反應上市公司信息。“基本面差的上市公司股東減持則可能是擔心後市不太好，而影響公司股價;質地較好的上市公司股東減持要相對有序一些，可能有一些自身的安排。”馮耀東近期表示。

東吳證券在研報中指出，從大股東增減持的歷史數據來看，產業資本作為內部人，對公司的經營情況更為了解，產業資本的增持減持動作可視為股市的領先信號。從數據得知，當股價過度高於真實價格時，產業資本將首先發起減持變現，待股市回歸理性再進行增持。

在9月份參與減持的278家上市公司中，大部分來自於中小創業板，其中來自中小板的有102家，來自創業板的有101家，其余75家則來自於主板。而中小創業板曾被稱為概念股、高估值股票的集中營。在9月份的減持陣營中，有75只個股市盈率PE(TTM)超過100倍，其中不乏前期因概念炒作而股價飛天的上市公司。

棟梁新材(002082.SZ)目前估值在98倍左右，9月份遭遇該公司高管套現911.58萬元，雖然涉及金額並不大，但減持次數達到19次，成為減持次數最多的一只個股。該公司作為殼資源概念股，市場對其資產註入存有較強預期，因此多次獲資金炒作，就在近期股價仍逆市上漲。

借概念炒作趁機撤離的在資本市場並不鮮見，永大集團(002622.SZ)可謂典型代表。該公司控股股東、實際控制人呂永祥及其一致行動人曾借高送轉概念使得股價飛天，從而實現套現大逃亡。2014年10月份，呂永祥及其一致行動人的股份陸續開始解禁，而兩個月後推出高送轉預案，並於2015年3月份公布更為誘人的高送轉方案，方案公布前後股價應聲大漲，就在不久後的4月份，呂永祥及其一致行動人開始上演減持大戲，通過7次減持套現近70億元。但大股東減持套現半年後的業績大幅縮水。

對此，宋曦認為，前期概念炒作較多的公司在股價大幅上漲之後減持，可能是股東不認同公司股票現在的價格，並不看好未來的前景，所以會拋售掉。

“可能是把上輪估值泡沫的利潤先兌現掉，再往後業績承諾不達標的要減值。”上述券商高管也表示，有估值泡沫的上市公司股東減持，可能暗示股價處於高位存有風險。

隔夜市場丨美股表現疲弱，耶倫講話後近乎收平

——隔夜市場表現——

【美股】周五美股近乎收平，美聯儲主席耶倫講話後，道指重回21000點上方，收漲0.01%，報21005.7點;標普500收漲0.05%，報2383.1點;納斯達克指數收漲0.16%，報5870.7點。

【歐股】周五歐股震蕩收低，德國DAX指數收盤微跌0.34%，報12018.4點 ;英國富時100指收跌0.11%，報7374.2點 ;法國CAC指數收漲0.61%，報4994.2點 。

【黃金】COMEX 4月黃金期貨收跌6.40美元，跌幅0.5%，報1226.50美元/盎司。

【原油】WTI原油期貨收漲0.72美元，漲幅1.37%，報53.33美元/桶;布倫特原油期貨收漲0.82美元，漲幅1.49%，報55.90美元/桶。

——國際要聞——

【耶倫：經濟狀況將決定3月是否加息】美聯儲主席耶倫(Janet L. Yellen)周五表示，只要經濟數據不出現下滑，美聯儲有可能在本月提高基準利率，美聯儲的決策機構——聯邦公開市場委員會(FOMC)定於3月14日和15日在華盛頓舉行會議。委員會將評估就業和通貨膨脹是否繼續按照預期進行發展，在這種情況下，聯邦基金利率的進一步調整可能是適當的。

【福克斯收購Sky遭英政府調查】英國政府周五警告，傳媒大亨默多克計劃收購歐洲付費電視Sky，將面臨調查是否符合公眾利益。默多克旗下的二十一世紀福克斯擁有Sky 39%的股份，正式通知歐盟委員會其117億英鎊(143億美元)報價購買Sky的其余部分，並開始了可能是一個政治收費的過程。媒體秘書卡倫•布拉德利(Karen Bradley)表示，她很可能會介入調查，看看是否有任何一家公司會控制太多的英國媒體，以及新的擁有者是否真正承諾廣播標準。

【Uber倫敦官司敗訴，旗下司機面臨失業危機】Uber周五敗訴，未能阻止倫敦監管機構對私人出租司機施加嚴格的新英語閱讀和寫作標準，Uber此次敗訴，可能意味著成千上萬的uber司機的失業 。

美元疲弱近尾聲為美元兌人民幣築底

主要受到美元全面疲軟拖累，美元兌人民幣今年大幅下滑。但是隨著美元疲勢將近尾聲，我們認為美元兌人民幣將在未來幾個月內見底回升。在中共十九大於秋季舉行之前，我們認為還不需要考慮對沖人民幣匯率風險，但至年底時，對沖2018 年人民幣下行風險的討論可能浮上臺面。

央行調整定價機制後已過了兩個月

兩個多月前，中國人民銀行通過引入“逆周期調整因子”對人民幣定價機制進行微調，其目的是為穩定匯率。當時盡管政府引導人民幣指數走穩，但人民幣在貿易加權基礎上仍持續下滑。在5 月底和6 月初，尚看不出新的調節因子對匯率有何影響。兩個多月過去，我們觀察到以下現象：

人民幣貿易加權指數跌勢已經停止。資本管制收緊以及經濟活動強於預期，有助於中國外匯儲備企穩，甚至還稍有上升，而這些都對人民幣形成支持。

美元兌人民幣的三個月風險反轉(美元兌人民幣看漲期權的隱含波動率減去看跌期權的隱含波動率)繼續下滑。這在一定程度上反映了市場預期美元兌人民幣上行空間有限。

中國人民銀行近期引導美元兌人民幣中間價走低(因美元普遍疲軟)。過去兩個月以來，美元兌在岸人民幣(USDCNY)和美元兌離岸人民幣(USDCNH)均高於人民幣中間價。這可能是中國資本外流持續的跡象，自4 月份以來，每月中國資本外流規模約在400-450 億美元。

投資影響

鑒於我們預期美元將走弱以及對沖成本上升，我們自6 月下旬開始提出短期內不需要對沖人民幣的觀點。我們在今年秋季十九屆全國人大召開前仍保持這種觀點，而之後對沖需求可能浮現。這是基於以下幾點，首先，我們認為美元疲軟應該在下半年結束，美國經濟活動強勁且實際利率差距也有利於美元。第二，市場對美聯儲收緊銀根的預期過低，使得重新調整其對今年12 月及明年加息前景的可能性升高。我們預計12月份還會再加息一次，2018 年加息兩次。第三，我們預計中國的經濟活動將降溫，尤其是年底至明年。在中國投資者仍然尋求將投資分散至海外之際，資本外流可能再度湧現。最後，隨著美國利率走高以及市場對中國經濟增長前景的憂慮減輕，從成本角度來看，在全國人大會議之後進行對沖應該是有利之舉。我們對美元兌人民幣的預測維持不變，6個月在7.0，12 個月在7.1。

（作者系瑞銀財富管理投資總監辦公室外匯分析師）

蔡東豪：「聖誕期間銷售明顯疲弱，反映消費者節制珠寶消費。」

1 : GS(14)@2012-02-01 23:26:26

http://www.sharpdaily.hk/article/index/15307/20120201/48029
「聖誕期間銷售明顯疲弱，反映消費者節制珠寶消費。」
Tiffany行政總裁Michael Kowalski

Tiffany早前對業務前景有點支吾以對，但不認還須認，聖誕節是零售商的主戰場，Tiffany宣佈銷售不如理想，並降低今年預期盈利，股價應聲下跌。歐美市場不振是意料中事，最令人憂慮是，新興市場也現疲態，第4季新興市場的銷售增長只有12%，比市場預期20%低一截。奢侈品零售商原本的故事是，新興市場的高速增長不但可填補歐美市場的疲弱，還可以帶動整間公司繼續前進。
金融海嘯後，全球奢侈品股表現優異，Prada等重磅股更選擇在這時候上市，原因是新興市場消費者持續高消費，奢侈品股成為淡市奇葩。Tiffany業績是個別事件，抑或代表奢侈品也終於受經濟打擊，是有意思的問題。奢侈品股不便宜，市盈率15倍至20倍，假如前景受創，市盈率也會下調，雙重打擊，未看得通新興市場對奢侈品長遠需求之前，這是高危行業。

蔡東豪

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【飲食男女】日圓疲弱　$170嘗日本高級水果放題

1 : GS(14)@2015-08-04 08:13:38

在香港吃日本水果，動輒幾十塊一個蘋果，幾百元一個蜜瓜，屬超級奢侈品。但在東京，只要識尋幽探秘，便可以2700円品嘗高級水果自助餐，時下日元疲弱，以每百日元兌6.3港元計算，約$170便可大快朵頤！創業於1885年的新宿高野，是東京知名的高級水果店，位於新宿的總店佔地四層，售賣水果禮盒、鮮果食品、糕餅及果汁等，此外更特設水果吧，為客人提供優質的水果甜品及料理，早午晚三個時段均設水果放題，優質時令水果無限量供應，任食90分鐘，多吃幾件蜜瓜已經回本！新宿高野水果吧地址：東京都新宿區新宿3-26-11營業時間：11am-9pm(最後入座時間為7:30pm)水果放題：$170即時掌握最快最新飲食熱話，立即登上 etw.hk，或下載《飲食男女》最識食App！
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來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20150803/19241699

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旺角中心劈租最多七成 學者：反映中低檔消費疲弱

1 : GS(14)@2015-10-01 12:54:25

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150930/news/ea_eaa1.htm



【明報專訊】繼高檔名店舖租大減價後，核心區中低檔零售市場亦受影響，本港四大旅遊核心區之一的旺角，有商場舖也大劈租招客。市場消息稱，由禹銘及有關人士持有的旺角中心多個舖位近日突劈租推出，其中4個面積介乎143至335方呎的舖位，更減租高達七成招短租客，最低月租僅8040元，最低呎租僅32元。有學者認為，零售淡風已蔓延本地消費市場，反映中低檔零售消費疲弱，預料未來舖位劈租情將持續。

明報記者 劉詠怡、方可兒

旺角中心一直是區內迷你舖指標商場，其人流生意直接反映區內零售市道。市場消息指，旺角中心商場於上周推出15個舖位招租，舖位位於1樓及2樓，面積由80至423方呎不等，租金只介乎8040至2.84萬元不等，呎租由32至165元，較業主原叫租低五成至七成。

消息稱，已租出舖位包括2樓S53舖，面積約328方呎，原叫租3.5萬元，現以1.05萬元租出，呎租僅32元，雖然租期只有8個月，不過成交月租較原租大劈七成。

據了解，該批劈租舖位中，有部分已於市場推出多時，以2樓SK7B舖為例，5月初曾以28,200元推出，由於乏人問津，於7月底降低意向租金至2.74萬元；及至近日終以大劈價方式租出，首10個月月租為1.37萬元、呎租124.5元，隨後10個月月租為1.781萬元、呎租162元，平均劈幅約42.5%。

短租客：生意僅回本

記者昨日現場所見，場內吉舖湧現，部分舖位以日租形式出租予多個散戶，並以電梯旁的開放式零售檔位為主。惟現時多個短租舖位亦已空置，只有零星數間店舖營業，當中有賣零食、亦有提供紋身服務的小店。

其中於2樓售賣懷舊小食的區先生表示，自7月底開始短租舖位，每天租金約400元，直言場內人流一般，大多日數只能回本。最初賣10元一包薑糖，現時亦要減價至8元一包、12元2包才能售出。他稱，早前暑假檔期，場內部分短租舖位亦獲承租，當時最多一天生意額可達1000元，惟9月開始便開始冷清下來，大多租客亦已中止租約，而他亦於今日結業。

自由行減少 間接削本地消費

理工大學建築及房地產學系教授許智文認為，過去本港零售市場在自由行帶動下，本地消費亦受刺激，不過近年自由行旅客減少，高檔消費品銷售首當其衝後，本地消費零售市道近月亦受波及，認為目前無論街舖及商場舖位均呈現空置情，舖位業主需要大幅劈租才可吸納新租客。

另市場消息又稱，毗鄰旺角中心的旺角新之城亦有減租個案，現時有逾10個商場舖招租，普遍叫租較旺角中心高，其中一個位於1樓的雙號舖，面積約155方呎，6月初以叫價3.8萬元招租，及至本月初減至3.5萬元，呎租226元。

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2 : GS(14)@2015-10-01 12:57:28

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150930/news/ea_eaa2.htm
連租4舖租客 3舖找人頂租
  2015年9月30日

【明報專訊】旺角中心除了出現劈租成交外，部分場內現有租戶亦直言生意難做，尋求頂租。在場內租有4舖的楊小姐直言，「一個細細的舖位，也索租3萬元，你叫我如何做下去。如果可以頂出去，也想全部轉手予他人。」

楊小姐已進駐旺角中心約10年，而去年中亦簽訂新租約，承租2樓4間舖位。其中3間相連於2樓一隅，同以售賣衣服為主。據每件衣服售約30元計，至少每月要售約1000件，才能抵償租金。

佔中後生意一落千丈

楊小姐續稱，自去年佔中後，生意一直差到現時，所以她打算將餘下8個月租約頂租予他人。不過，毗鄰的兩個舖位，近日叫租劈租至8000元至9000元，相較之下，其舖足足貴了約2萬元租，實難找人頂租。她認為，既然其他舖位已劈價出租，舊租戶的租金亦應有所下調，但業主亦未就其減租要求作出回覆。

潮流特區現頂租舖

事實上，除旺角中心外，同區另一潮流商場潮流特區亦有舖位招頂租。市場消息指，其中一個位於3樓、面積約200方呎的商場舖位，租期於明年2月屆滿，不過租客最新亦以月租4.5萬元於市場上招頂租，呎租約225元。

市場消息指，銅鑼灣波斯富街84至94號寶富大樓地下D舖，面積約800方呎，最新獲護膚品牌以月租23.8萬元承租，較舊租客中移動的34萬元減三成。

另一方面，港置旺舖助理營業董事林偉文稱，九龍城太子道西388號地舖，最新以約4200萬元承接，呎價3.8萬元。原業主於2012年以2300萬元購入，現持貨約3年沽出帳面獲利約1900萬元或82%。

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3 : GS(14)@2015-10-01 12:58:20

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150930/news/ea_eaa3.htm
瑞銀：商場舖租料跌一成
  2015年9月30日

【明報專訊】瑞銀認為，受經濟下滑影響，本港樓價今年全年將下跌5%，至2017年底跌幅將擴大至25%至30%，同時整體商場零售舖租則因生活必需品的支撐，僅向下調整一成，但針對非本地客的高消費產品商場舖租則估計大跌25%。該行表示，明年將會是主要回調的一年。

瑞銀中國內地及香港房地產行業研究主管李智穎昨日表示，本港下半年經濟增長將降至1.5%，明年只有1%，而且料失業率將由現時的3.3%，升至明年底的4.5%，預料本港樓價今年全年跌5%，至2017年底跌幅擴至25%至30%，明年將會是主要回調的一年。

全年樓價料跌5%

至於租金，李智穎稱，本港2014年總體零售消費有逾四成來自非本地人，為全球最高水平，惟並不健康；但現時因港元強勢，令來港消費的吸引力降低，以致來港旅客減少，使店舖租金下調壓力大增。該行估計，至2017年底，針對非本地客的高消費產品店舖舖租將大跌25%，整體則跌10%。

而唯一仍有上升空間的只有寫字樓。李智穎表示，全港甲級寫字樓的可供應量空間持續下跌，由去年底的4.2%，跌至上半年底的3.5%，故料2016及2017年將每年平穩增長5%，惟她稱九龍東或因地域因素而出現租金壓力。

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內地進口連跌11個月六年最長跌浪　反映內需疲弱

1 : GS(14)@2015-10-15 00:40:21

【本報訊】內地進口連跌11個月，六年最差。中國海關總局昨公佈，上月內地進口額9,240億元人民幣，按年減17.7%，幅度較上月增3.4個百分點，較市場預期的16.5%跌幅遜色，亦為自去年11月起連續11個月報跌，對上一次連月下挫要數2008年海嘯後內地進口在11月至翌年10月連跌12個月。分析指進口疲弱反映內需持續低迷，在高基數下未來數月仍難回復增長。記者：林靜



中國進口持續遜色，料受累去年第三季起的商品冧價，2014年9月油價仍處每桶90美元水平，翌月即接連下瀉，上月內地進口跌幅最嚴重國家主要為商品出口國，包括澳洲及紐西蘭進口中國額分別大挫26.2%及34.2%，俄羅斯亦挫35.9%；相對經濟弱勢的歐洲只有13.5%，貨幣強勢的美國則跌7.2%。



出口跌1.1%　勝預期

相反，上月內地出口額達1.3萬億元人民幣，減幅只有1.1%，較預期大跌7.4%為佳，幅度較上月少5個百分點，跌幅放緩主要受惠來料加工裝配貿易增加13.6%。中國海關總署發言人黃頌平表示，出口降幅收窄因政策見效及勞動力成本上升影響出口競爭力；進口下降則歸因大宗商品價格下跌，預計第四季度進口跌幅或縮窄，貿易形勢改善。澳新銀行高級經濟師楊宇霆認為，人民幣貶值效應未體現在目前貿易數據，並不排除出口勝預期是受惠iPhone6發售影響，而進口續跌則受累商品去年同期高基數，但估計只影響一半跌幅，其餘則受佔經濟增長逾半的內需疲弱影響，因此相信今季相關數字仍難轉負為正，全季內地增長或低至6.4%，全年難「保七」，預計只有6.8%。恒生銀行高級經濟師姚少華則認為，隨着美國經濟持續復蘇、歐元區量寬漸見成效、人民幣貶值效應及中央與地方政府穩外貿政策措施效果逐現，預計出口將溫和反彈，目前首三季出口收縮1.9%下，2015年全年出口或與去年持平。



貿易順差創新高

雖然進出口數字持續報跌，但跌幅的大差距造就貿易順差擴大至603.4億美元，以人民幣計價則達3,762億元人民幣的紀錄新高，按年增加98%，按月增2.2%，相較市場預期482.1億美元或2,924.2億元人民幣高。楊宇霆指，雖然上月貿易數據反映經濟前景仍未宜樂觀，但大額順差意味內地每月均有一定額度外滙收入，有助減低外滙儲備過快流失的憂慮。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20151014/19332313

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美元疲弱　日圓升見6.6算

1 : GS(14)@2016-02-08 03:22:58

【本報綜合報道】環球經濟前景未明抵銷了日央行負利率政策影響，加上美元回軟，推動日圓回升。日圓滙價升見116水平，每百日圓兌港元重見「6.6算」，昨曾見6.6542，為去年11月以來最高。路透報道，日本央行上月29日突然宣佈負利率措施，是日央行刻意讓市場感到意外。央行行長黑田東彥出席瑞士達沃斯世界經濟論壇後，要求部屬擬訂進一步擴大量寬措施方案，包括把質化與量化寬鬆措施規模擴大10萬億至20萬億日圓，但預料對市場不夠震撼，因此改為推出負利率措施，參考丹麥、瑞士和瑞典負利率政策。




最強曾見6.6542

報道稱日本負利率政策是刻意震驚市場，並藉此壓低日圓滙價。此外，日央行9名貨幣政策委員會成員事前並不知情，多數人在議息會議前幾日才獲悉，因為不想他們提出反對方案。然而，全球市況持續波動，避險情緒引領資金流入日圓避險，推動日圓滙價上漲，有機會創7年以來最大單周升幅。日圓兌每美元報116.56，逾兩個月最高。每百日圓兌港元回到「6.6算」，最強曾見6.6542。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160206/19482163

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