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黑色系爆發 焦炭收漲逾6%

焦炭主力合約收漲6.28%，盤中一度漲停。鐵礦石漲3.91%，螺紋鋼漲3.8%，熱卷漲3.6%，玻璃漲3.32%，焦煤、錳矽、大豆、豆粕、菜粕漲逾1%，鋁、雞蛋、鄭煤等收漲。塑料收跌1.41%，鉛、棉收跌。

唐山市出臺八月份環境空氣質量改善強化措施，16日0時至31日24時路北、開平、豐潤、古冶、豐南和灤縣鋼企燒結限產50%，其他區域燒結限產30%；古冶、豐南焦企出焦延長至48小時，其他區域延長至36小時，露天礦山全部停產，所有燃煤軋鋼企業停止排放汙染物。

國家統計局上周五公布的數據顯示，原煤、粗鋼產量同比下降，去產能效果凸顯。1-7月原煤生產同比下降10.1%，降幅比1-6月擴大0.4個百分點；粗鋼產量下降0.5%。

此外，7月發電量增長7.2%增速亮眼，同樣利好煤炭價格。發改委網站今日公布，7月份中國電煤價格指數環比上漲6.14%，漲幅比6月擴大4個百分點。其中冀北環比漲幅11.40%，蒙西環比漲幅9.85%。

期貨收盤：黑色系全面收漲 瀝青滬銀大跌

商品期貨市場收盤，焦炭漲2.15%，鐵礦石、玻璃、焦煤漲超1%，螺紋鋼、白糖、豆粕、熱卷、鄭煤收漲。滬銀跌3.84%，橡膠跌3.44%，滬鋁跌2.37%，鄭棉、塑料、滬鎳、棕櫚跌超1%，滬金、雞蛋、菜粕等收跌。

焦炭收漲2.15% 市場交投良好

本周國內焦炭現貨市場穩中走強，各地市場交投良好。受環保因素影響，焦企現暫無庫存壓力;唐山地區再次限產對當地焦化廠影響較小，全國各地焦化廠開工維持穩定。

主產地方面：山西長治二級冶金焦920/噸，河北唐山二級焦1100元/噸，河南平頂山二級焦1010元/噸，山東淄博二級焦1070元/噸，部分品種有不同程度的漲幅。

截至收盤，焦炭漲2.15%。鐵礦石、焦煤漲逾1%。螺紋鋼、鄭煤、熱卷收漲。

滬銀繼續放量破位下行

期貨收盤，滬銀跌3.84%，滬金小幅收跌。

明富金融研究所認為，上周美國公布的經濟數據不多，數據喜憂參半，樓市數據和就業數據表現不錯，諮商會領先指標月率有所提振，7月CPI數據暗示美國通脹水平溫和。美聯儲7月紀要偏鴿派，美聯儲年內加息前景依舊暗淡。

本周美國方面發布的經濟數據不少，預期數據會給銀價施加一定壓力，加之目前技術面偏空，銀價繼續調整的概率較大。

美8月非農就業遜於預期 歐美股市雙雙收漲

美國政府發布的8月非農就業人數環比增15.1萬，明顯低於市場預期，歐美股市雙雙上揚。歐洲股市更是升至4個半月高位。

分析師此前普遍認為，增量達到18萬可能是美聯儲9月加息的“及格線”，因此今天的就業數據基本上排除了聯儲本月加息的可能性。

數據公布之後，歐洲股市漲幅擴大。泛歐斯托克600指數漲2%，創下4月20日以來的最高收盤水平。英國富時100指數收報6894.60點，漲2.20%，是6月30日以來的最大單日漲幅，收盤指數更創下2015年6月3日以來的最高收盤價。法國CAC 40指數收漲2.31%，報4542.17點，刷新4月28日以來的最高收盤位置。德國DAX 30指數收漲1.42%，報10683.82點，創年內最高收盤價。

美國三大股指同樣全線攀升。道瓊斯工業指數收報18491.96點，上漲0.39%;標普500指數收報2179.98點，上漲0.42%;納斯達克指數收報5249.90點，上漲0.43%。

不過，仍有意見認為9月加息存在可能。高盛認為，雖然新增非農就業人數低於預期，但增幅仍高於美聯儲官員通常認為足以使失業率持穩的水平。巴克萊的報告則指出，盡管就業增速放緩，但就業市場仍然保持健康狀態，就業報告應該會維持大多數聯儲成員對經濟前景的信心。

數據：

美國8月非農就業人口變動15.1萬，預期18萬，前值25.5萬修正為27.5萬。美國8月失業率4.9%，預期4.8%，前值4.9%。

8月私營部門就業人口增12.6萬，不及預期的18萬，前值由21.7萬修正為22.5萬;制造業就業人口下滑1.4萬，預期為下滑0.3萬，前值為增0.9萬。

美國8月平均每小時工資環比增0.1%，不及預期的0.2%，前值0.3%;當月勞動力參與率62.8%，與前值持平。

過去12個月，美國平均的新增非農就業人數20.4萬;月服務業就業人數持續增加;過去三月平均新增非農就業人數為23.2萬。

機構熱評：

路透社：9月沒可能加息了 12月還有可能

美國8月季調後非農就業人口僅增15.1萬，遠低於預期值18.0萬;失業率也並未如市場所預期的那樣降至4.8%，而是維穩於4.9%，因受制造業和建築業雇傭人數下降拖累，這表明美國9月幾無加息的可能性;不過此前兩月非農就業人數的靚麗表現仍為聯儲12月加息留下可能性。

格羅斯：今年只可能在9月加息一次

“債券之王”格羅斯：非農報告表明9月加息成為可能，美聯儲今年只可能在9月加息一次;明年非常有可能會出現金融不穩定性;FOMC已說過了儲戶將需要等待。

加拿大皇家銀行：非農報告無積極跡象

鑒於美聯儲官員最近發表的鷹派講話，在這種良好狀況下，8月非農報告算中等，其中並沒有什麽積極的跡象，一些關鍵的數據都很疲軟。這種報告不是聯儲在9月加息前所想要看到的數據，報告太疲軟了，應會平息市場9月加息的話題。

安聯集團：數據不足以讓聯儲在9月加息

安聯集團分析師稱，8月非農報告讓美聯儲處於複雜境地：這份報告並沒有強勁到足夠讓聯儲在9月加息，不過足以引起激烈的政策討論，尤其是考慮到利率長期處於低位所帶來的意想不到後果和間接損害。

富國銀行：美股大松一口氣

富國銀行認為：美國8月季調後非農就業人口並沒有增加20多萬，或許會讓市場大松一口氣，尤其是美國股市。鑒於過去三個月非農平均就業人數達到23萬多，本月數據也有15.1萬，還是個不錯的數據。預計美股估值將把聯儲今年加息一次納入到預期中，但如果市場開始預計聯儲將啟動一連串的加息行動，那麽美股遲早會開始恐慌，不過“15.1萬”這個數據並不足以讓美股作出如此判斷。

匯豐：非農報告可阻止9月加息 但不是百分百

匯豐：8月非農報告至少應會阻止聯儲9月加息，但這也不是一錘定音的。如果聯儲想要找其他的加息理由，也是可以的，不過8月非農就業報告的存在不足以令人信服。而且，8月薪資增速很溫和 — 這是很重要的跡象。市場普遍的邏輯是：勞動力市場更趨緊，意味著薪資增速加快，推升通脹壓力，進而美聯儲應降低寬松的程度。不過這種狀況並沒有發生，因而8月非農就業報告並不能說服聯儲加息。

美國國民銀行：聯儲仍有可能在9月加息

美國國民銀行：很明顯，8月季調後非農就業人口增幅低於預期，不過仍有15.1萬，預計聯儲會把這視為一個相對積極的跡象。前兩個月的數據總共才下修0.1萬(幾乎持平)，這也是一大積極跡象。預計聯儲應會認識到，從歷史來看，8月的非農極有可能被平均上修7萬，因而剛公布的數據看起來似乎也挺好。市場應會希望在美儲加息前，看到非農就業人數增加逾20萬。聯儲仍可能在9月加息，因為整體就業趨勢依然是積極的。

PIMCO：9月不太可能加息

太平洋投資管理公司首席投資官Mather：8月非農報告疲弱，9月不太可能加息。

高盛：8月非農剛好足以支持9月加息

高盛認為，雖然新增非農就業人數低於預期，但增幅仍高於美聯儲官員通常認為足以使失業率持穩的水平。8月份就業報告被認為“剛好足以”使大多數FOMC官員們支持9月加息。9月加息概率從40%升至55%，12月加息概率從40%降至25%，今年至少加息一次的幾率為80%。

俄羅斯投行Renaissance：美聯儲9月將按兵不動

俄羅斯投行Renaissance認為，美聯儲9月按兵不動，雖然8月非農報告疲弱，但就業增長積極趨勢“不斷”，應會促使美聯儲在今年稍晚加息;9月加息的門檻很高;不過，想要今年都不加息門檻同樣很高。

限產協議效應繼續發酵 國際油價收漲

周五，美國紐約商品期貨交易所11月WTI原油期貨價格收盤上漲0.41美元，漲幅0.9%，收報48.24美元/桶，9月份近月合約油價累計上漲7.9%，但三季度油價累計下跌0.2%。與此同時，國際原油基準12月ICE布倫特原油期貨價格周五收盤則上漲0.38美元，漲幅0.8%，收報50.19美元/桶。布倫特原油9月份累計上漲逾1%，且三季度累計上漲逾4%。

本周石油輸出國組織(OPEC)成員國在阿爾及利亞非正式石油會議上，8年來首次就限制石油產出問題達成共識，並初步制定出3250-3300萬桶/日的產出目標區間，這一目標產出較8月份OPEC 3320萬桶/日的石油產量有所下降。此外，OPEC還成立了一個由OPEC成員國代表組成的委員會，研究並提出各國的產量水平建議，供11月份開會時討論。

但是，具體的限產配額，或許要等到11月30日，即下次OPEC維也納會議方可公布出來。

短期內來開，OPEC達成限產協議，原油價格絕對看漲，且值得註意的是，這顯示出各石油生產商之間的“團結”。然而，當市場短期看漲熱情冷卻之後，將會再次意識到：OPEC成員國的石油產量仍然處於紀錄高位，且有些OPEC成員國並未受到目標產出水平的限制，這其中包括伊朗等國。

此外，據悉沙特的石油產量在下半年通常會下降，這或許也正是沙特為何能夠忍受伊朗增產，並最終同意限產的原因之一。此外，從歷史情況來看，OPEC其它成員國歷來是石油產出“目標”熟視無睹。因此，相信在OPEC當前石油產出接近於其最大石油產能情況下，OPEC所謂的限制石油產出協議對國際原油市場的實際意義或許並不大。

多虧了特朗普 在岸人民幣收漲69點

在岸人民幣兌美元官方收盤價報6.7731，較上一交易日官方收盤價漲69點，較上一交易日夜盤收盤漲107點。

午後，隨著特朗普意外在大選中的優勢不斷擴大，在岸人民幣兌美元盤中直線拉升，一度漲逾250點。

今日早盤9:30左右，隨著人民幣中間價連續四日調貶，離岸人民幣跌至6.8042，再度創下歷史新低。

而隨著選情變化，美元指數的大幅跳水，離岸人民幣迅速走強，一度飆升逾300點。現報6.7979元，回吐日內升勢。

市場預期非OPEC產油國同意減產 美油收漲1%

美國WTI 1月原油期貨電子盤價格周五(12月9日)收盤上漲0.57美元，漲幅1.12%，報51.41美元/桶。油價周五上揚約1%，因投資人希望非石油輸出國組織(OPEC)產油國將在周末維也納會議上同意減產，以配合上周OPEC達成的限產措施，抑制市場供應過剩的局面。

與此同時，ICE布倫特2月原油期貨電子盤價格收盤上漲0.42美元，漲幅0.85%，報54.40美元/桶。布倫特原油期貨和美國原油均錄得四周內首周下滑。

美元走強令美元計價的原油對許多買家而言更為昂貴，油價受壓，兩大指標原油均較上月底OPEC宣布減產計劃後觸及的高位低近2%。

數據顯示，本周美國能源企業增加了21座活躍鉆機，增幅為去年7月來最大後，油價略微縮減漲幅。

周六，OPEC油長將同非OPEC產油國在維也納會晤，為抑制全球原油供應過剩尋求幫助。

許多市場觀察人士對非OPEC產油國會有多願意減產表示質疑。俄羅斯曾表示，將減產30萬桶/日，這意味著其他非OPEC產油國將需要再減產30萬桶/日以達到OPEC所希望的60萬桶。

阿塞拜疆和哈薩克斯坦都已經表達了減產願意。

收盤分析丨權重搭臺題材唱戲 滬指收漲1%迎開門紅

周二(1月3日)，2017年的首個交易日，滬深兩市高開高走，大盤成功實現開門紅。早盤大金融板塊護航，軍工站上最強風口，高送轉概念強勢崛起，股指順勢收複5、10日線;午後，次新股接棒上攻，央企混改概念送來助攻，滬指漲幅擴大至1%。與主板火熱形成明顯對比的是，創業板指上午小幅沖高後回落後翻綠，午後橫盤休整，小票的弱勢局面一覽無余。

滬深股市全日收盤，上證綜指收報3,135.92點，上漲32.28點，漲幅1.04%，成交額1,598億元；深證成指收報10,262.85點，上漲85.71點，漲幅0.84%，成交額1,995億元；創業板指收報1,963.26點，上漲1.2點，漲幅0.06%，成交額499億元。

盤面上，行業板塊全線收漲，軍工(航空、船舶)、大金融板塊(銀行、券商、保險)組成了上午領漲的主線;此外，家電、造紙印刷等板塊均漲幅居前。在概念板塊中，次新股午後站上最強風口，亞振家居、路暢科技、上海亞虹等掀起板塊漲停潮;年報概念、農業供給側改革、央企混改概念、OLED等題材股均有不同程度的漲幅。

資金方面，截至收盤，滬股通凈流出超5億元;深股通凈流入逾6億元。另外，央行節後首日進行200億元7天期、200億元14天期逆回購操作，還有1950億逆回購到期，央行公開市場今日凈回籠資金達到1550億元。

巨豐投顧認為，滬指周線7連陽之後連跌5周，做空力量得到釋放，但調整周期已經過長，市場走勢越來越弱。目前滬指圍繞3100點整理，重心已經有所下移。市場資金面緊張、險資舉牌受到嚴格監管、人民幣持續貶值、IPO加速等多重因素使得大盤不具備走出趨勢性行情的條件。2017年首個交易日實現開門紅，對於全年的行情有一定的指導意義。操作上，中線可布局年報行情。

關於後市，廣州萬隆則比較樂觀。其指出，2017年首個交易日，滬指迎來開門紅，個股也出現久違的普漲行情，此前兩市交投持續冷清的陰霾被節後的喜慶氛圍一沖而散。隨著節後市場人氣複蘇，一輪修複性反彈行情一觸即發。

從盤面來看，隨著市場人氣的迅速回暖，在節前偃旗息鼓的各路遊資也再度登場，熱點題材四面開花。其中以下兩類股更是更是成為資金競相搶籌的對象：其一、股價調整充分+有消息利好催化的題材，因為一旦市場情緒面出現明顯改善，將會對利好消息反應更加迅速和充分;其二、年報相關炒作，繼北特科技之後，業績亮眼的年報排頭兵匯金科技和雲意電氣也紛紛強勢拉板。由此可見，隨著市場做多情緒迅速回暖，股價調整充分+利好催化劑刺激以及年報業績大幅預增或扭虧為盈這兩類股成為發動一輪修複性反彈行情的首選對象，投資者需把握住難得的上車機會。

不過同時註意到，與其他指數表現不相稱的是創業板出現了明顯的沖高回落走勢，指數一度翻綠並拖累市場整體反彈節奏。這背後其實也凸顯出雖然節後資金回流兩市成交量有明顯放大，但以目前的量能A股尚不足以掀起一輪單邊普漲的報複性反彈，這也就意味著個股的結構性機會與分化行情將會持續共生。

在岸人民幣兌美元收漲近400點 盤中創兩個月新高

1月18日在岸人民幣兌美元收報6.8342，較上一交易日官方收盤價漲386點，較上一交易日夜盤收盤漲159點。接近收盤人民幣在岸價格一度短線跳漲逾百點，突破6.83關口，創兩個月新高至6.8288，漲幅擴大至逾400點。本周在岸人民幣兌美元累積漲幅已達650點。

全球匯市方面，美元指數周三在六周低點處徘徊，美國候任總統特朗普的講話顯示出對美元強勢的擔憂，給美元造成壓力；英鎊小幅回落，此前曾在英國首相特雷莎梅列出退歐計劃後創下至少1998年以來最大單日漲幅。投資者在等待北京時間19日淩晨美聯儲主席耶倫在Commonwealth Club就“貨幣政策目標和我們如何追求這種目標”發表講話。

隔夜市場丨特朗普就職日，道指扭轉頹勢收漲逾百點

——隔夜市場表現——

【美股】周五美股扭轉頹勢，道指大漲逾百點，收漲0.48%，報19827.25點;標普500收漲0.34%，報2271.31點;納指收漲0.28%，報5555.33點。

【歐股】“特朗普效應”發酵，周五歐股震蕩收盤，德國DAX指數收漲0.29%，報11630.1點;英國富時100指數收跌0.06%，報7202.6點;法國CAC指數收漲0.24%，報4852.5點。

【黃金】COMEX 2月黃金期貨收漲3.40美元，漲幅0.3%，報1204.90美元/盎司。

【原油】WTI 2月原油期貨到期交割日收漲1.05美元，漲幅2.04%，報52.42美元/桶;WTI 3月原油期貨收漲1.10美元，漲幅2.1%，報53

——國際要聞——

【希臘央行利潤營收全線下滑】希臘銀行周五公布財報，2016年全年利潤為10.9億歐元(11.6億美元)，低於一年前的11.6億歐元。 中央銀行表示，根據該銀行的規定，10.8億歐元將轉移到希臘政府。 該銀行說，貨幣政策，緊急流動性援助，其投資組合，傭金和國內外業務的總凈收入下降9%，至17.3億歐元。

【舊金山聯儲主席警告：美聯儲需“關閘口”】舊金山聯儲主席約翰•威廉姆斯周五重申他的觀點，美聯儲需要減少貨幣刺激，在經濟超過美聯儲的就業和通貨膨脹目標之前，美聯儲必須“踩剎車”。

【通用電氣四季度營收增長近36%】通用電氣公司周五發布四季度財務報告，由於其電力和可再生能源業務的強勢增長，第四季度營收增長36%，並確認了其2017年的增長和盈利預測。

【特朗普就職日，華盛頓街頭抗議不斷】美國總統唐納德•特朗普宣誓就職後，在全國首都舉行的抗議活動中，有90多人被逮捕。抗議者及其遊行路線和白宮只有幾個街區，一些遊行示威者砸破商店櫥窗和汽車，警察在做防暴裝備的響應。

期貨收盤丨錳矽期貨主力收盤漲停 鐵礦收漲5.5%

3月15日，錳矽尾盤漲停，鐵礦石漲超5%，螺紋鋼、熱卷、焦炭漲超1%;化工品、有色金屬多數小幅飄紅，PVC、滬鋅漲超1%;農產品整體偏弱，鄭棉跌超1%，大豆跌近1%。

國債期貨漲幅減小。收盤10年國債期貨主力T1706收漲0.16%，5年國債期貨主力TF1706收漲0.07%。

消息面上，截止2月下旬末，重點鋼鐵企業鋼材庫存量1308.72萬噸，比上一旬末減少117.82萬噸，降幅8.26%。中鋼協發布《2月國內市場鋼材價格繼續上升 後期將呈波動運行態勢》稱，今年以來，國家繼續推進供給側結構性改革、加大淘汰落後產能力度，市場預期明顯增強，鋼價繼續呈上升走勢。後期受產能釋放和社會庫存高企影響，鋼價難以大幅上漲，將呈波動運行態勢。

中鋼協指出，後期市場需要關註的三個主要問題：一是應全面分析市場供需形勢，保持鋼價平穩運行；二是進口鐵礦石價格小幅回落，但整體價位仍然較高；三是鋼材出口量大幅下降，後期出口難度仍會較大。

3月以來，商品市場一直處於震蕩調整中，工業品價格下降明顯。黑色系商品掉頭向上，再次站上風口，市場做多熱情重燃，黑色系商品連續第2個交易日收陽。除了國家去產能政策推漲了市場預期，有分析認為，黑色系的大漲還與近期鋼材社會庫存下降、螺紋鐵礦石期現貼水較大關系密切。

資金面上， 據央行公告，3月15日央行進行100億7天、100億14天、400億28天期逆回購操作，中標利率分別為2.35%、2.5%和2.65%。鑒於央行公開市場今日將有700億逆回購到期，故今日實現資金凈回籠100億元，連續第15個交易日凈回籠資金。