“基準情形下市場將延續震蕩格局，滬深300指數年末目標點位為3200點”談及A股市場的年中展望，瑞銀證券中國首席策略分析師高挺近日稱，預計下半年GDP增速逐漸放緩，宏觀政策大致維持現狀不變，市場上行和下行風險基本平衡。但其同時強調，盈利逐步分化的震蕩市整體仍較疲弱，下半年應警惕債券違約、四季度經濟放緩等風險。
瑞銀證券在7月27日召開媒體見面會，高挺用“平靜”來總結近期A股市場表現。在其看來，中報盈利增速超預期，政策也進一步寬松，海外市場突發事件對國內影響有限，都是近期A股市場表現穩定的主要原因。而宏觀政策未來出現大幅調整、大規模刺激的可能性也很小，預期向好。
短期平靜的背後，驅動A股行情邏輯也悄然生變。貨幣政策的寬松預期和政策刺激是否繼續有效，就已在市場上引發爭議。有券商宏觀分析師此前就指出，增長不振暴露了過去高增長所掩蓋的矛盾，需要通過結構改革、尋求新的增長動力來化解，但短期難以見到效果，因而仍以寬松的財政和貨幣政策為主要解決手段。但每次沖擊都會帶來一次寬松，進而帶來利率周期的固化;政策刺激的邊際效應正在遞減。
“當前信貸能夠支持部分基礎設施投資;但更多領域經濟增速的放緩、投資回報的下降，對信貸需求並不強烈。因此，貨幣政策的邊際效應是在下降的。”高挺在回答《第一財經日報》提問時表示，與此同時，近期市場對於財政政策刺激的討論漸起，有市場觀點更表示中國應從貨幣政策刺激轉向財政政策刺激。高挺則對此表示，若提高財政政策的刺激力度，可以嘗試轉換模式，如降低稅收等均是可行的途徑。
對於A股市場而言，企業盈利的分化、市場情緒的轉變等，均是不可忽視的重要變量因素。而債務違約等市場風險則更值得警惕。
高挺表示，A股企業盈利情況一季度同比增長0.5%，主要是受益於營收增速加快和毛利率的擴張，以及非金融企業盈利同比7.7%的增速拉動。但就全年來看，全部A股盈利較去年可能維持不變、增速接近於0，主要是受券商、保險等盈利同比大幅下滑影響。“8月期間半年報發布的階段，如果數據表現還不錯的話，市場往上走的可能性會提升;波段當中盈利增長回暖，短期對A股是有支持的。”
市場情緒變化對A股影響在年內也開始提升。高挺稱，開年的兩次熔斷曾重創市場情緒，並且影響持續;與之呼應的是兩融數據保持一定的區間震蕩、沒有大幅回升，今年4月的反彈也未引發較大行情。這意味著，多次大幅波動影響了風險偏好，市場謹慎性情緒濃重。
在上述綜合影響下，高挺強調，A股下半年仍會以震蕩為主;同時應該註意的是，至四季度時，市場可能會迎來債務違約高發期、經濟增速進一步放緩、房地產市場增速調整以及美國加息預期等綜合因素叠加影響，可能對市場帶來一定壓力和風險。
在投資主題方面，高挺表示，房地產有所回落但基建依然強勁，深港通臨近可能會利好深市大中市值成長股，“走出去”大潮將給發展穩健的跨國公司帶來一定機遇，“但更多可能都會是個股行情。”