胡孟青：一個願打一個願捱
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GS(14)@2012-03-24 15:01:48http://www.sharpdaily.hk/article/index/15307/20120323/70819
人家美國不單是次按危機始作俑者，更是歐債危機爆發的源頭，就只因大選年臨近，股票市場提早整整一年起死回生，得以連升6個月；假如不是去年10月反彈勢頭過急，11月微跌了幾點，連標普500指數都同樣出現6連陽。是否單純因為伯南克本周在美國喬治華盛頓大學進行客席授課時所說，聯儲局勝在沒有重蹈上世紀30年代大蕭條時期，局方未有充當最後貸款人及保持物價穩定的覆轍。只是聯儲局充當的最後貸款人角色，明顯有大細超之嫌，既奮力拯救前財長曾效力的宇宙最強大行高盛，亦因要AIG償還欠下高盛的巨額交易頭寸，順便變相買起AIG。
所謂充當最後貸款人角色，即也非絕對向所有急需資金的機構撥款；市場不死，伯老自然可以也文也武。然則，是否高盛2010年盈利再創新高見134億美元，再拿較盈利還要多、佔淨收入35.8%金額出糧兼派巨額花紅，也應多謝華府慷慨解囊。
有毒冇毒 唔執輸照殺
過得海就係神仙，美國政府懶得理究竟高盛是否真的把旗下客戶送羊入虎口，在沽神旗下對冲基金設計的債務抵押證券上輸光，原來道德不道德，根本未為美國政府考慮之列，證交會秋後算賬，隨時只是一種榥子；身邊所見，許多一窩蜂發債的股份，尤其內房股及資本密集型企業如重工股、資源股，於公佈業績後已急不及待發債。難得市場資金氾濫，資金大戶息心起，興奮地飛撲搶購；不要忘記，本地內房股最熱衷於發美元債，大部份將在2017年到期，平均息率10厘以上。難怪客戶妄顧最後會否出現希債危機翻版即削髮，最緊要係唔好執輸，誰有毒誰最毒，當不止一家投行，慘得過甘於被利誘服毒死唔執輸的客戶！
可能係經歷過97，難道這一批批債券，不又是同一家投行及其伙伴參與設計的嗎？根本就是刻意把一邊廂企業客戶的信貸風險，轉嫁至投行其他個人及機構客戶身上，自己就賺盡兩邊佣金；商業社會利潤最大化，還講甚麼仁義道德誠信！連香港工聯會選委們，也沒有把誠信二字放進投票考慮之列，誰講真話誰講大話，有甚麼關係，感情缺失緋聞與僭建，原來要較利益衝突判得更重。好想知將來的特首甫上任，會否即時三把火，第一時間通過廿三條立法，還有的是究竟有多少政治期票將要兌現。當年曾特首因曾經做過清潔大隊長，幾多人因憐生愛，結果又係衰收尾。
胡孟青
獨立股評人