基金專訪：星級基金薦買四板塊今年看好科技內銀消費醫藥股
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GS(14)@2018-01-07 15:59:432017年是股市豐收的一年，但大市升勢集中個別板塊，並非所有人均皆大歡喜，只要揀股策略稍一差錯，即使是大好友，要跑贏恒指全年36%升幅亦不是易事。本報訪問四位去年跑贏大市的基金經理，分享揀股心得之餘，發現致勝條件除了重倉科技股外，亦要抵得住市場嘈音，堅持自己揀股原則。展望2018年，各基金均認為除了科技股外，應該放眼更多潛力股，當中內銀、消費及醫藥等是各人的心水。記者：莫亦熙 余倩敏攝影：李潤芳 周志堅
■馬文暢
天達馬文暢：消費品股最重倉
【本報訊】天達全方位中國股票基金於2015年成立，據其月報資料顯示，基金每年回報均跑贏其比較指數（MSCI All China Index），而截至去年11月底，基金2017年回報為64.2%，不但跑贏自身的比較指數，亦優於恒指同期的32.6%。基金的致勝關鍵不全然靠科技股，還有最重倉的消費品股。其投資組合經理馬文暢稱，基金採用「四大動力」投資哲學，即透過電腦系統綜合各企業的營運表現、股價走勢、估值，以及企業自身營運策略四項指標，並將股票評分，然後團隊再從評分最高的四分一股票中篩選投資機會。
受惠內地家庭收入升
就去年部署，馬文暢表示，相對比較指數，旗下基金上半年超配（Overweight）科技股，惟板塊其後估值走高，綜合「四大動力」分析後，下半年科技股倉位轉為與比較指數同等比重（Equal-weight），而非必需消費品及必需消費品股則成為頭兩大超配板塊。她續指，雖然科技股佔比減少，但個別收入來源多元化、增長強勁的科技股仍有投資機會。截至去年11月底，科技股持倉比例為24.1%，最重倉的騰訊（700）佔整體倉位9.3%。截至去年11月底，基金整體消費品股比例達29.1%，美的、貴州茅台、伊利、格力電器更為其第七至十大持股。馬文暢指，目前未看到選股配置上需大變，認為隨內地家庭收入提高、消費升值，非必需及必需消費品股均可受惠。針對非必需消費品股，馬文暢稱不少子板塊的產品在內地的滲透率仍低於發達國家，有追上潛力。另外，考慮到資產質量問題，基金相對輕配（Underweight）小型內銀股。
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180102/20262342