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高風險無評估 星展銀行再曝「誘騙」銷售 投資快報 雙鷺13

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我不懂公司評估，財務分析，估值建模，願景規劃之類的高技術活動。更不敢碰對沖，衍生品交易，動態資產組合，無風險套利等高大上操作。我只知道，科學表明人類的嗅覺所隱含的「Subconscious Memory」比大腦的理性記憶部分要靈敏N多倍，這就是為什麼母親可以從上百件洗過的衣服裡很快聞出哪件是自己孩子的。韭菜7年長一茬兒，現在我好像又聞到了點什麼，馬道長好，您這回炒菜換了個什麼味？

近日，據報導，有媒體記者接到了星展銀行客戶經理蘇珊(化名)打來的電話，其在電話中向記者推銷一款貴賓理財產品，稱年化收益最低10%，且保證收益。而當記者詢問是什麼理財產品時，卻表示不能公示。後據查，原來是一款高風險、卻毫無風險評估的「地雷」產品，當事人稱差一點就上當受騙。

高收益，卻不能披露的理財產品

「此款產品在春節前僅為私人銀行客戶即資產在600萬元以上客戶專屬定製，因為2013年是星展銀行服務中國大陸市場20週年，所以近期將這款產品拿出來回饋普通客戶。」星展銀行銷售人員如是介紹。

在電話中，蘇珊先是詢問了記者的理財需求和目前在做的理財產品，當記者表示最近將有一筆理財產品到期時，蘇珊立即向記者推薦了這款貴賓理財產品，但當記者詢問產品名稱時，其卻三緘其口。

蘇珊介紹說，這款理財產品保證年化收益10%，而且可以寫在合同中，讓記者不用擔心收益問題。此外，其還表示這款產品銷售渠道比較隱蔽，在星展銀行官網也沒有披露過，因為這些定製類產品監管層有規定不能公示。

然而，記者後來查閱銀監會相關條款，中國銀監會2008年在《關於進一步規範商業銀行個人理財業務有關問題的通知》中要求，充分履行銀行責任，切實做好信息披露。其中，要求銀行向客戶提供理財產品賬單、市場表現情況報告、收益情況報告以及向客戶提供收益測算依據的規定，做好信息披露，充分保障客戶金融信息知情權。銀監會在2011年6月底發佈的《商業銀行理財產品銷售管理辦法(徵求意見稿)》中指出，商業銀行銷售理財產品，應當做到成本可算、風險可控、信息披露充分。上述監管辦法並未提及定製產品不能披露的問題。

相關規定還明確，商業銀行不得將存款單獨作為理財產品銷售，不得無條件向客戶承諾高於同期存款利率的保證收益率。

「在推銷過程中，理財經理沒有問及投資人的風險偏好，就推銷如此高收益產品，而高收益往往意味著高風險，一旦出現問題，必然使投資者受到較大的損失，保證收益率雖然在銀行業有著不成文的默契，但是根據監管規定是一定不允許寫在合同中的，說到底，買者自負的市場必須要讓投資者漸漸適應」.

實為高風險產品「ELN」 早已匿跡數年

當記者拿到此款產品的大致說明時，才發現，高收益產品原來是一款ELN產品，投資香港市場50萬元人民幣起做，投資美國市場70萬元人民幣起做，約定期限由客戶自行決定，而這類產品自2008年金融海嘯開始，因極高的風險性已沉寂數年。

據瞭解，ELN中文名稱是股票掛鉤票據，掛鉤標的通常為一隻股票或者幾隻股票。在記者拿到的星展銀行理財產品介紹中寫明，ELN是一款掛鉤單一標的的結構性票據產品，掛鉤標的可以由客戶根據自身情況來選擇(星展銀行也會推薦標的)，可以涵蓋全球市場，主要集中在美股、歐股和港股上。

具體獲得收益的方法為，客戶首先需要選擇一隻股票作為標的，例如客戶選擇了蘋果公司股票，假設期限為2個月、協定98%的折價率，則系統會告知票息為11.03%，即在兩個月的運行期間，客戶拿到的票息為11.03%(年化)。兩個月到期的時候，在定價日，若蘋果公司股票當天收市的股價大於協定的價格，產品結束，星展銀行返還客戶本金和票息；如果定價日當天收市的股價小於協定的價格，則客戶的本金和票息全部用來按照協定價格買入蘋果的股票，客戶持有，且無固定期限，可每日贖回。

在星展銀行推薦的股票名單中，騰訊、聯想控股皆榜上有名。特別值得注意的是，這款產品收益率還可以根據投資人協定價格不同而有高有低。如騰訊股票如果協定94%的折價率，客戶的年化收益率將達到17.07%，而若協定92%的折價率，年化收益只有12.82%。

星展銀行理財經理還向記者強調，這款產品目前賣得很好，大部分客戶都是獲利的，而且即便是被動買入了股票，股票上漲獲利也十分可觀。

據報導，雖然客戶經理將產品說的天花亂墜，ELN的風險卻是極高。首先客戶需要承擔匯率變化的風險，此外買入股票後的損失都由客戶自行承擔。或許是出於讓消費者打消風險過高的顧慮，記者發現，星展銀行將潛在風險用客戶需承擔本金波動來形容，而並非本金損失，這樣模糊的形容對客戶意識到高槓桿風險是極為不利的。

2013年調查榜：

外資行投訴率排第一弱化理財產品風險排第一

根據銀率網最新公佈的調查顯示，2013年外資銀行投訴率在各類銀行中依然排名第一，投訴率達14.63%。而在購買理財產品的各類誤導現象中，迴避或弱化理財產品風險排名第一，佔比為24.4%，其次為誇大銀行理財產品收益，佔比為18.9%。

業內人士表示，ELN的產品名聲不佳，為了完成銷售任務，客戶經理就要製造噱頭，往往是吹噓收益、掩飾風險，此類產品的說明書更是如同天書，一般客戶難以讀懂，成為潛在的風險隱患。

據報導，在十幾年前ELN便已面世，且在2007年一度暢銷。前港交所主席之女莫慧馨曾以不當銷售為由向匯豐私人銀行索償8000萬港元。莫慧馨於2003年1月至2007年11月，與匯豐訂立310份ELN及350份Accumulator合約。莫慧馨在2007年11月知悉其投資牽涉股票價值達9000萬美元(約7億港元)，決定將合約平倉，損失8000萬港元。莫慧馨稱如果一直讓合約到期，其損失高達2.5億港元。

【相關新聞】投資者虧損上億星展內地推銷打折股

內地投資者在星展銀行(香港)有限公司的戶頭上存入數千萬元，1年多後不僅這些錢化為烏有，自己反倒欠星展(香港)數千萬元。這不是「天方夜譚」，據報導，2009年5月，星展(香港)已經向香港和內地法院提出訴訟，向多名內地客戶追討巨款。

買「打折股票」虧損上億

接受投資者的委託，將依法維護客戶合法權益的北京大成律師事務所高級合夥人肖金泉曾表示，一時難以統計一共有多少內地客戶遭遇星展的追討，但金額一定巨大。據報導，星展(香港)的私人銀行客戶薛女士曾向媒體反映，自己在2007年7月、8月間，在星展(香港)客戶經理的遊說下，成為該行私人銀行客戶。按照國際銀行業的通例，私人銀行客戶是銀行最高端、最優質的客戶，應當享受頂級理財服務。薛女士累計往星展(香港)賬戶存入8088萬港元，並在客戶經理的電話推薦下，同意購買所謂「打折股票」。2008年11月，薛女士在星展(香港)的賬戶被凍結，銀行對賬單顯示，其總資產淨值為-9446萬港元。

肖金泉指出，事實上，這些客戶購買的根本不是「打折股票」，而是一種風險極高的金融衍生產品——「股票累積期權合約」，英文名叫「Accumulator合約」。由於諧音緣故，香港金融界人士將其戲稱為「I kill you later(我待會兒再殺死你)」。這種產品最大殺傷力是：客戶的盈利在事先就被鎖定，但如市場逆轉，其虧損將被無限放大。香港中信泰富就因為購買這種產品幾乎被「殺死」，2008年巨虧近150億港元。

星展銀行多處涉嫌誤導

肖金泉認為，在內地客戶心中，把錢放在銀行最安全不過，即使投資虧損至多也就是把本金虧掉，不至於掉進無底深淵。星展(香港)的業務員正是利用了內地客戶對傳統銀行業務理解和對銀行的信任。

據他瞭解，星展(香港)的業務人員在和內地潛在客戶接觸時，都是以向客戶推介「打折股票」為名，強調可幫助客戶以低於市價價格買股票，並承諾這筆存款絕對安全、可隨時支取。此外星展(香港)長達幾十頁的合同全部用英文書寫。

根據香港地區法律規定，私人銀行向「專業投資者」出售Accumulator產品文件無須證監會核准。肖金泉指出，為了逃避監管，星展業務人員勸說完全不懂的內地客戶在合同上將自己表述為「專業投資者」，不但沒有將「專業投資者」的風險告知客戶，反而讓客戶誤認為「專業投資者」將享受更多的投資優惠。

國美在線因誘騙消費者被罰20萬 “罰單”長達8頁

10月14日消息，北京發改委公布了對北京國美在線的處罰決定書，指出國美在線在銷售商品時， 存在利用虛假的或者使人誤解的價格手段，誘騙消費者或者其他經營者與其進行交易的價格違法行為，並處以20萬元行政處罰。

這一張長達8頁的“罰單”，歷數了國美在線種種誘騙消費者的價格違法行為。比如，2016年1月12日至1月17日在售的一款美的6公斤滾筒洗衣機，標示“原價￥2098.00元，活動價￥1598”。經查，該商品促銷前的原價實為1198元，比活動促銷價更低。類似這樣誘騙消費者的價格“罪狀”有32條之多。根據《價格法》等相關法律規定，市發改委對北京國美在線電子商務有限公司作出警告，並處以20萬元的行政罰款。