停牌半年之久的南京新百終於完成了重大並購。1月8日晚南京新百掛出的公告顯示，已經完成對中國臍帶血庫企業集團(China Cord Blood Corporation，簡稱CO集團)中國境內所有資產及業務的收購，CO集團將從美國紐交所退市。
停牌半年之久的南京新百終於完成了重大並購。1月8日晚南京新百掛出的公告顯示，已經完成對中國臍帶血庫企業集團(ChinaCordBloodCorporation，簡稱CO集團)中國境內所有資產及業務的收購，CO集團將從美國紐交所退市。
由此，南京新百“雙引擎”戰略布局越加完整，其大股東三胞集團近兩年來的收購動作令人目不暇接，兩者業務布局之間的協同效應如何實現，是未來發展的關鍵。
CO收購戰定局，中概股回歸可期
公告顯示，本次交易完成後，南京新百預計將持有CO集團65.4%的多數股權。對於剩余的34.6%部分CO集團股權，南京新百計劃後續待CO集團私有化完成，交易對方金衛醫療BVI取得該部分少數股權後實施現金收購。最終收購價格預計約75億元。兩步驟交易完成後，CO集團將從紐約證券交易所退市，成為南京新百的全資子公司。
2015年8月6日戲劇性的一幕由此塵埃落定。當天，南京新百公告將收購CO集團中國境內所有資產及業務；幾個小時後，中源協和細胞基因工程股份有限公司(中源協和)也發出一份公告，稱將通過第三方公司收購部分CO集團股份。
CO集團在開曼群島註冊並在美國上市，主營業務是臍帶造血幹細胞的存儲，是中國最大的臍帶血存儲企業，擁有北京、廣東、浙江、山東等地的臍帶血庫牌的股權或運營權。其中北京庫和廣東庫也是目前國內僅有的兩家通過美國血庫協會(AABB)認證的臍帶血庫。香港上市的金衛醫療是其第一大股東。
公告意味著經過幾個月的爭奪戰之後，南京新百最終勝出。
一位參與此次交易的人士告訴本報記者，CO集團從美國紐交所退市後，可逐步從外資轉為內資，不再受一些準入政策的限制，可以在基因檢測、精準治療等方面擴展業務，將擁有更廣闊的市場前景。南京新百收購CO後，也有利於為中國生物醫療領域引入更多先進技術和創新管理，為經濟增長提供新思路、新動力，符合國家“供給側改革”的趨勢。
此外，從2015年3月解除VIE結構的暴風影音登陸A股以來，多只中概股回歸A股市場，受到了投資者的高度熱捧，最高漲幅達到近20倍。這令市場對CO的回歸，也充滿了想象。
南京新百將成全球最大的臍帶血庫企業
除了收購CO之外，南京新百在臍帶血及相關基因醫療業務領域也在迅速展開布局。根據公告，南京新百將以約35億元的總價收購山東省齊魯幹細胞工程有限公司(即山東臍帶血庫)76%股權的收購，而另外24%股權的最終持有者實際就是CO集團。
而就在不久前，國家衛計委剛剛發布《關於延長臍帶血造血幹細胞庫規劃設置時間的通知》，表示到2020年前，將維持現有7張臍帶血庫牌照的總數不變，不再新增臍帶血庫。
對CO及山東臍帶血庫的交易完成後，南京新百方面就將擁有這7張省級臍帶血庫牌照中的4張。據了解，截至2015年12月31日，北京、廣東、浙江、山東4家臍帶血庫，在國內儲量近70萬份，加上CO集團戰略投資的Cordlife在全球七個國家的儲量，關聯儲量已近100萬份，收購完成後，新百將一舉超過原來世界最大的臍帶血庫美國CordBloodRegistry(CBR)的50萬份，成為全球最大的臍帶血庫企業。
一位參與此次交易的人士對《第一財經日報》記者表示，南京新百方面將會在造血幹細胞的上遊、中遊、下遊全產業鏈展開業務：上遊主要是臍帶血采集和存儲業務，中遊業務為臨床研發，下遊是臨床應用，例如造血幹細胞治療，醫療美容、抗衰老技術的應用。未來，還將在基因檢測、精準治療等方面擴展業務。
南京新百方面表示，隨著生物醫藥、基因工程等科技手段的進步，以幹細胞治療、基因檢測、癌癥早期篩查為代表的個性化醫療和預防醫學將成為健康服務業增長的新動力。而臍帶血幹細胞在臨床上的應用是最為成熟的。以糖尿病為例，目前我國糖尿病患病人數高達1.1億人，假設萬分之一的治療率，每例30萬元，則糖尿病幹細胞治療市場可達33億規模。
公告顯示，該業務目前的競爭者主要包括：中源協和、博雅、北科生物，以及漢氏聯合等公司。
南京新百雙引擎成型
除了收購CO集團進入生物醫療領域外，南京新百此前也通過參與整合以色列Natali公司中國業務等項目，逐步切入養老服務領域。根據公告，南京新百又收購了其控股股東三胞集團旗下SanpowerInternationalHealthcareGroupLimited(三胞國際)100%的股權和安康通控股有限公司(安康通)84%的股權。三胞國際是以色列最大健康養老企業Natali的母公司，而安康通則是國內領先的專業居家養老服務提供商。至此，南京新百百貨零售業與養老健康產業的“雙引擎”已正式形成。
目前，安康通正在各地擴張，natali中國業務快速落地，並與國內養老業務開始協。此次，隨著中國最大臍帶血庫運營企業CO回歸內資，三胞健康板塊的產業布局已初見雛形，其發展前景有充分的想象空間。
在商業方面，南京新百旗下擁有英國HouseofFraser，大股東三胞集團的戰略合作夥伴千百度收購了世界最大的玩具商店Hamleys，業界一直盛傳未來相關方之間可能會繼續加強合作，進一步整合三胞商業板塊的可能。此外，近日來南京新百的大股東三胞集團投資入股王府井集團，成為其第二大股東，未來三胞旗下的商業資源很可能與更多國內百貨企業之間在供應鏈、商業場景等方面加強協同。
安信證券分析師劉章明對《第一財經日報》記者表示，“南京新百將成為中國上市公司當中唯一的一家居家養老服務公司，跟其他從事養老產業的企業商業模式有明顯區別。未來有非常巨大的成長空間。至於臍帶血庫業務，目前他們的模式成熟、先進，而且規模將是全球最大，也有很大的發展空間。綜合以上分析，南京新百市值目標應該在1500億元以上。”
三胞思維：對接未來
隨著近期南京新百在資本市場的一系列動作，三胞集團近年來一系列大手筆收購的戰略逐步落地，三胞集團的商業帝國浮出水面，全球化的版圖已經清晰可見。正如三胞集團董事長袁亞非此前所說，三胞集團的所有海外並購都是圍繞“大商業”、“大健康”的產業布局開展的。在大商業方面，除了南京新百的百貨商業外，三胞集團旗下3C零售產業也進行了一系列布局動作。2014年，三胞集團收購了在美國擁有近300家門店的專業新奇特連鎖Brookstone.2015年，三胞集團旗下的宏圖高科收購港交所主板上市公司、營銷網絡遍布全球的女性新奇特產品專業提供商萬威國際。前不久Brookstone正式登陸中國，受到了消費者和社會的極度追捧。
有趣的是，雖然正在進行大規模的擴張性並購，但袁亞非其實並不熱衷於一味擴張。
袁亞非此前在接受《第一財經日報》記者采訪時表示：“我們中國的民營企業大多不缺‘向上’的精神，也不缺‘自省’的方法，但往往缺少‘平衡’的心態。可以說，民營企業出問題，往往都是撐死的，很少是餓死的。所以，‘平衡’是我們民營企業應該經常保持的一種心態。”
袁亞非在三胞的內部會議上，將三胞集團定義為“以創新為動力，以實業為基礎，以資本為手段”的控股管理公司。
袁亞非曾表示，其海外並購的邏輯用一句話來概括，就是“用未來定義未來”，借助國外先進的管理能力和系統的建設能力，通過並購直接將海外供應鏈、商業渠道以及商業場景模式“嫁接”到中國市場，更能幫助企業快速完成轉型升級。以收購HouseofFraser為例，國內百貨業正在從招租聯營的傳統方式向現代百貨轉型，但缺乏成熟的供應鏈和買手制體系，收購HouseofFraser是為引進其獨特成熟的自有品牌、買手制運營模式和供應鏈體系，實現南京新百從傳統百貨向現代百貨的轉型。他認為，三胞集團所有的並購都能夠與國內主產業之間形成資本的協同、市場的協同、管理的協同、供應鏈的協同，起到“1+1>2”的效果。
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