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中資券商股紮堆登陸港股

來源: http://www.yicai.com/news/5015421.html

在萬眾期待聲中,深港通並沒有很快到來,不過,不少中資券商股已經摩拳擦掌,趁此時及早登陸港股,希望在利好消息到來前,搶先在市場中占好位置。有市場人士稱,盡管目前券商股的估值都比較低,但如果能夠有深港通、滬倫通開通這樣的好消息就算是不錯的上市的良機。

有市場消息稱,光大證券H股將於6月初進行港交所的上市聆訊,6月中將進行路演,預計6月底能掛牌上市,其保薦人為光證國際、瑞銀和美銀美林。光大證券此次擬發行6.8億股H股,不多於1億股超額配股權。

去年年中,市場傳出光大證券H股在香港集資額達到25億美元,不過近日有消息稱,光大證券要縮減集資規模,光大證券此次募集資金減少了40%,只有15億美元。

根據光大證券去年12月在港交所遞交的上市材料顯示,公司集資將用於進一步發展資本中介業務,包括積極拓展融資融券業務、股票質押式回購業務、以及配套公司的投資銀行服務等,同時,也會擴展境內外業務的運營及平臺的非內生性擴張,以及發展公司的財富管理及機構證券業務。

除了光大證券,招商證券在上周五已經向港交所遞交了上市表格,業內人士稱,在遞交表格後可能需要3個月左右的時間走完招股程序,並在港交所聆訊後啟動招股,預計正式招股最快要等到今年8月份。

根據去年年中的消息,招商證券H股集資最多50億美元,但由於香港股市一直處於低位,令中資券商股的估值非常低,市場人士稱,招商證券H股可能將減半後集資額大約只有25億美元,如果光大證券H股同樣集資額減半,那麽集資額就會少於100億港元,

根據港交所資料,目前共有3家中資券商在港交所排隊等候上市,除了光大證券及招商證券,還有東方證券。有消息稱東方證券最快可能在7月份將啟動招股,募集資金或超過10億美元。

資深金融及投資銀行家溫天納對《第一財經日報》稱,光大證券、招商證券在香港的上市計劃已經討論了很多年,市場原本期待這兩支中資券商股於2014年或2015年上市,現在已經有所延遲,估計原因眾多,其中可能也有企業自身的問題。

市場人士溫天納認為,從時間點來看,這些券商股從某種程度上錯過了市場最高估值的時候,特別是A股最火紅的時候,目前經濟處於結構性改革中,股市同樣處於改革中,雖然目前不是最佳時間,但也不是最差的時間,如果能以較合理的估值在香港上市,對投資市場也是一件好事。

不過,值得留意的是,中資券商目前面臨的環境很具挑戰性,首先一級市場、二級市場的環境極為多變,如何發展持續穩定以及保持高增長的收入也是一個挑戰。溫天納稱,相信如果能趕上深港通開車、A股納入MSCI,甚至是滬倫通這一系列的利好政策,目前上市依然可以說是一個可取的時間。

從已經上市的多家中資券商股情況來看,形勢確實不容樂觀,去年在A股市場最好的時候,有幾家中資券商股紮堆上市,但隨後很快便出現破發,華泰證券(06886.HK)上市價在24.8港元,5月18日收報14.9港元,如果要漲回上市價還需要66.44%的升幅,廣發證券(01776.HK)上市價在18.85港元,5月18日收報16.74港元,還處在破發的情況下,而這些中資券商股的市盈率普遍都在7倍左右,比起恒指的9倍市盈率略低。

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