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殺死VC！股權眾籌的社群玩法來了

今年春天，李克強總理用一杯咖啡肯定了當下的創業新模式。創業熱潮繼續在全國各地蔓延。

過去一年，北京中關村平均每分鐘誕生7 家公司，平均每天有一家企業獲得融資；今年一季度，武漢光谷日均誕生18家科技企業，同比增長六成；而被認為最具矽谷氣質的深圳，1500萬的常住人口中，超過176萬人在創業，其中過半擁有公司。

火爆的創業催生了早期融資的需求，天使投資一時供不應求。“中國的天使投資數據僅是美國的零頭。”洪泰基金創始人盛希泰說。據統計，2014年美國有35.5萬活躍的天使投資人，而且主要是個人，投資案例有7.5萬多例，金額288億美元，平均每單30多萬美元。而2014年中國的天使投資人（包括個人）不超過1萬人，機構天使投了766單，金額僅有5.26億美元，平均每單接近70萬美元。盛希泰形容當下的天使投資“好比燒一壺水，火才剛剛打開”。


人人都可做天使

不過，讓這把火燒起來，僅靠天使投資人的力量還遠遠不夠。大量剛起步的創業者，仍然急切地希望能獲得資金和其他資源支持。

就在這時，股權眾籌恰逢其時地填補了資金供給的空缺。與傳統天使投資相比，股權眾籌融資速度更快、費用更低、項目估值更合理。

從去年開始，一大批股權眾籌平臺開始湧現，優質項目紛紛將目光轉向這種全新玩法，天使+眾籌”的早期投資組合方式開始蓬勃發展。從之前拿不到VC的錢，到現在越來越多的優質項目搶占眾籌高地，眾籌完成了從原本企業的無奈選擇到現在主動為之的華麗轉身。

2014年11月，國務院首次明確提出發展股權眾籌平臺，進行股權眾籌試點工作，支持大眾創新創業。盡管試點細則尚未最終敲定，各眾籌平臺似乎早已按捺不住，紛紛搶跑。2014年12月，全國最大的社群股權眾籌平臺——牛投眾籌上線，圍繞黑馬社群，服務“土鱉”創業。2015年4月，京東股權眾籌上線，主打電商眾籌。2015年6月，真格基金推出眾籌平臺“真股”，這是第一家由專業的天使投資機構搭建的眾籌平臺。

上述三者的眾籌玩法也並不全然相同。與後兩者采用“領投+跟投”的模式不同的是，牛投采用的是聯合投資制。不管出資5萬元還是 50萬元，出資人所擁有的權利都是平等的。而盡職調查、投後管理等領投制所具備的優勢在牛投上則全部轉移到平臺方。平臺所依賴的則是上萬人規模的黑馬社群。

股權眾籌依托互聯網的屬性，為草根創業者提供了低門檻的融資渠道；依托大眾投資，讓更多的高凈值人士成為價值投資者。豐厚資本創始合夥人、黑馬會副會長楊守彬認為，互聯網是革除一切以信息不對稱為壁壘的商業生態的工具，雖然股權眾籌尚未成為融資的主流渠道，但未來的早期投資領域，它有可能與股權投資並駕齊驅。

天使投資人、雲籌創始人謝宏中也認為，股權眾籌對於草根創業者的幫助遠大於對少部分精英創業者的幫助。“‘大眾創業、萬眾創新’局面的形成，必將有賴於股權眾籌這一創業融資的新型實踐形式。”
 
準入門檻的降低讓天使投資人的群體變得多元化，除了更多年輕人加入，投資人的 背景也趨於豐富，演藝界人士、職業經理人、創業者都紛紛投身於這場熱潮。其中，尤其以連續創業者的數量最為顯著，“創而優則投”的現象愈加明顯。
 
這些連續創業者在創業成功後手上閑置資金較多，無募資壓力。他們憑借自己多年 的創業經驗和行業積澱，在發掘項目以及投後增值服務上有突出的優勢。他們了解 創業者，懂得如何解決創業道路上的難題，還知曉行業的趨勢與規則，更能引導創業者快速成長，並且在資源方面給予最大的幫助。
 
股權眾籌雖然降低了投資門檻，讓人人都可以做天使，但也有一些不靠譜的項目和平臺蒙混於其中。如果不具備專業的投資知識，很容易遭受投資損失。天使投資人、大河創投創始合夥人劉誌碩就表示，股權眾籌是一種高風險的金融活動，“我一向不主張向陌生人眾籌”。
 

眾籌後的井噴
 
社群股權眾籌由於發生在熟人之間，可以很大程度上規避上述風險。基於黑馬社群誕生的牛投，就是這樣一家“向熟人眾籌”的股權眾籌平臺。
 
牛投的故事起始於2014年冬季，在黑馬大賽總決賽現場，一場特殊的投資活動在幾千人的會場上公開進行。徐小平、姚勁波、周鴻祎、趙文權等大佬用眾籌的方式幫助項目融資，挑選黑馬大賽冠軍。根據當時的規則，每個項目的眾籌目標為100萬元，結果是三個項目全部現場超募。
 
創業家副總裁、牛投負責人郭海峰介紹，牛投是應黑馬兄弟解決創業融資難、融資慢的需求而誕生的，相對高質量的項目，以及創業者與投資人的知根知底，在很大程度上降低了股權眾籌的風險。
 
“牛投眾籌目前只針對早期的初創型企業，成熟之後再向其他階段拓展。初創公司往往股權比較清晰，股東結構簡單，參與眾籌完全是出於真實的融資需求。”郭海峰介紹了牛投的顯著特點，“基於黑馬社群的投資，由創業者投資創業者。”從彼時起，牛投開始作為一個常態化的眾籌平臺服務於黑馬社群的創業者。
 
今年2月9日20點整，牛投的首個面向社群的眾籌項目“寵愛約定”啟動線上股權眾籌。“寵愛約定”是一家寵物狗交易平臺，眾籌時項目估值3000萬元，計劃募資150萬元，對應股份約為5%，單筆投資額為2萬元，對應股份約為 0.0667%。眾籌開始後，黑馬社群里的創始人和投資人開始踴躍投資。37個小時後，2月11日下午1點,“寵愛約定”募集的150萬元資金全部眾籌完成。
 
5月下旬，上能增能環創始人李澤開始與另外兩個項目創始人在北上廣三地進行線下路演，並在隨後的牛投眾籌中順利拿到250萬元融資。6月初，WiFi萬能鑰匙對外宣布眾籌6500萬元（1%），一舉創造了最大額度的股權眾籌紀錄，大批用戶搖身一變成了投資人。
 
他們的融資都有著不同以往的特點：不需要VC。這再次印證了社群股權眾籌的兩大優勢：讓創業者快速找到“微天使”，不用再看投資人的臉色；讓普通人一夜變身天使投資人，不用因大額投資而戰戰兢兢。
 
如果說股權眾籌是不可逆的趨勢，那麽基於社群的股權眾籌將最有可能走得最遠、最穩。畢竟，對項目的所有判斷都滲透在平時，而不是只靠短暫幾個小時的溝通。為數不少的黑馬投資人都表示，與其他投資平臺相比，社群投資具有更高的成功率。而多數眾籌項目都獲得了下一輪融資。
 
以牛投今年一季度的首批股權眾籌項目為例，寵愛約定眾籌前網站銷售額僅30單，眾籌後網站流量和訂單井噴，每月成交單數過百。雲洲無人船原定眾100萬元，最終眾籌募集415萬元，下一輪融資將在今年底進行。指靜脈識別儀原定眾籌100萬元，最終眾籌募集225萬元，目前已獲得達晨創投2000萬元投資，下一步將在廣東、北京等地啟動招標，預期完成銷售額將達3000~8000萬元。
 

創業者最懂創業者
 
黑馬社群是一個具有天然投資優勢的群體。這里聚集的人群有著共同的身份：創業 者。這種休戚相關的身份註定了雙方具備共同的對話語境。他們對於創業本身更加理解和寬容，當然也深知項目的可行與否、前景大小與否。微播易CEO徐揚曾參與了愛街舞項目的眾籌。愛街舞是一家線上與線下聯動的少兒街舞項目，模式在初期並非人人能夠看懂，不過徐揚與愛街舞創始人同屬於一個黑馬會行業分會，這種身份認同最終促成了前者對後者的投資。
 
隨著社群股權眾籌滾滾而來的，是大批的擁躉、資源對接、渠道開拓，這些都比單純給錢更有誘惑。上能增能環的創始人李澤發現，參與眾籌的股東名單有相當一部分是上能客戶。這些人不僅僅帶來錢，更多的是背後的資源、渠道甚至於他們作為用戶所帶來的反饋。 事實上，已經有股東開始將上能的產品向身邊的朋友推廣，帶到海外市場，更有甚者，直接成為其產品代理商。
 
“創業者肯定最懂創業者”，這種基於創投圈內的投資在郭海峰看來，有著傳統VC難以比擬的優勢。“第一，創業者能看到項目的亮點；第二，他們會以發展的眼光看 待項目，項目或許存在不完美的地方，但這種不完美可能恰好是其他創業者所擅長的，因為這些投資者本身就有創辦公司的經歷，不管成功與否，對於後來者都是一種學習或者借鑒。”郭海峰認為，VC的錢是純財務投資，它們選項目更像是拿一把尺子測量，尺寸都對就投資，不適合的就pass。而創業者則更理解創業者，更能包 容初期的不足，同時提供針對性幫助。
 
事實上，牛投平臺上前期的投資人和眾籌項目全部來自黑馬社群。“社群可以極大地 降低人們的信任成本”，普天貸創始人吳海生是黑馬社群的受益者，他已經在黑馬內部進行了投資。“中間有了黑馬，無形之中就有了背書，這對於投資而言相當難得和寶貴，減少了很多盡職調查的成本。”
 
楊守彬在黑馬社群投資了多個項目。他認為，社群股權眾籌的效率要明顯高於其他項目。“大家認識並在一起交流不是為了投資而投資，也不是為了融資而融資。熟悉了就不需要花那麽多時間去了解創始人，不需要時間跟他溝通談判，投資效率和決策效率比較高，基於日常的印象就可搞定。”
 
速度優勢也是眾籌相比於傳統VC的優勢之一。黑馬營七期學員張嬌在黑馬社群里做股權眾籌，半個小時搞定200萬元，如此短時間完成融資，在很多VC看來無法想象。不過，快並不意味著粗放。在人們固有的觀念中，眾籌項目往往是VC挑剩下的，但隨著京東、真格基金等主流玩家紛紛進入眾籌領域，外界的認知必然隨之改變：眾籌項目並非都是雞肋。
 
“VC追求的是櫻花般的生存，不是死亡就是偉大。”創業家董事長牛文文曾一針見血地指出。如今在VC規定的路徑之外，創業者們還實踐出另外一條通向成功的路徑：眾籌+新三板。“（牛投）爭取成為創業成功率最高的股權融資聚集地。”郭海峰表達了他對於牛投眾籌的願景。這份願景之下，創業者先通過眾籌獲得起步和發展資金，然後在新三板上市，步入資本市場，完全可以不通過VC，而成為一家通常意義上的成功公司。版權聲明：本文作者婁月、周路平，編輯王冀，文章為原創，i黑馬版權所有，如需轉載請聯系zzyyanan授權。未經授權，轉載必究。

模式！爆款！跨界！哪種才是文化眾籌的決勝之道？

孟永輝 2016-04-29 11:14

自e租寶出現問題以來，P2P領域就從未逃離過公眾視線，而隨著大大集團、快鹿和中晉系陸續出現問題，互聯網金融的負面消息更是層出不窮。同行業內部不斷出現問題相比，政策大環境同樣在發生著深刻地變化，國家層面對於互聯網金融的監管大幕已經拉開。

根據融360與中國人民大學國際學院金融風險實驗室聯合發布的第五期網貸評級報告指出，2016年一季度網貸行業新增問題的平臺數量在減少，而近四成的網貸平臺選擇停業。互聯網金融的“陣痛期”加速，整個市場調整開始出現。

面對行業問題頻出，政府監管日益嚴格的現實，互聯網金融的調整開始加劇。人們不禁要問，互聯網金融未來的路在何方？在內外部環境都十分不利的條件下，如何才能“斷臂求生”？而從當前的互聯網金融行業內部的情況來看，眾籌領域似乎是出現問題最少的領域，因此它的發展，特別是以文化產業為基礎的文化眾籌的發展似乎為未來互聯網金融的發展指明了方向。

文化眾籌吸金能力強大，未來發展不容小覷

隨著我國經濟轉型節奏的加快，特別是隨著我國經濟逐步進入新常態，文化產業作為一項綠色可持續的產業在國家經濟發展中承擔起了越來越重要的角色。而發端於文化產業的文化眾籌同樣開始成為人們破解項目啟動難題，吸引項目關註，促進項目發展的關鍵。

根據《2015年中國文化產業資本報告》顯示，2014年到2015年是資本進入文化領域最為兇猛的兩年。文化產業資本的持續湧入同樣帶動了周邊領域的飛速發展，文化眾籌領域就是一個較為鮮明的例子。而根據這份報告提供的數據顯示，文化眾籌領域的吸金規模已經達到9.58億元，以蘇寧眾籌、京東眾籌、聚米眾籌為代表的眾籌平臺更是讓人們領略到了眾籌的力量。

在如此龐大的市場規模中，文化眾籌領域又被互聯網信息、旅遊業和影視制作發行三大領域瓜分完畢。根據統計數據顯示，這三個行業占據了整個文化眾籌領域64.62%的市場份額。可以預見，未來以民宿為代表的旅遊業和以影視眾籌為代表的影視制作發行眾籌將會成為支撐文化眾籌的中堅力量。

文化消費作為一種軟性消費類型，其本身就能附著很多文化之外的東西。以此為原點延伸開來的文化眾籌則能夠疊加更多東西。藝術品、音樂會、觀影會、藝術評鑒會……這些源自文化本身的消費類型將會極大地豐富文化眾籌的內涵。

已經產生裂變的文化消費本身的市場規模將會呈現幾何級數上漲的狀態，未來文化眾籌的發展完全能夠承擔起整個文化產業金融發展的重任，在豐富文化產業內涵的同時，更大地提升文化產業的發展速度。從這個程度上來講，文化眾籌未來的發展將會不容忽視。

文化眾籌窗口初啟，市場發展面臨挑戰

雖然文化眾籌強大的吸金能力和優異的市場表現贏得了市場和投資人的青睞，但是不可否認的是，文化眾籌依然處於起步階段，很多環節發展都還不完備，對於市場的探索還處於初級階段。縱觀國內的文化眾籌市場，京東眾籌、蘇寧眾籌和聚米眾籌這些特色鮮明得到眾籌平臺成了當下眾籌市場值得關註的個體。

京東眾籌、蘇寧眾籌從用戶量上吸引了眾多用戶的關註，聚米眾籌則以收益和優質的項目贏得了投資者的關註……這些特征明顯的文化眾籌平臺的陸續上線印證了文化眾籌的窗口已經開啟，並且利用各自的優勢和特點贏得了諸多用戶的關註。但是，不可否認的是，文化眾籌市場依然面臨著諸多挑戰。

一、眾籌平臺的專業性有待進一步提升。

眾籌的出現始終都和衍生於項目本身的平臺有著很大的關系，而國內的眾籌平臺發展又處於一個初始階段，因此，不可避免地，眾籌平臺的專業性有待於進一步提升。

只有深諳文化產業發展現狀，全面了解項目整體狀況的平臺才能對眾籌平臺上的上線項目進行精準把控。而如果缺少專業的了解和專業的運作團隊的話，眾籌項目就會很容易出現問題，最終只能由投資者埋單，這無論是對投資者還是對眾籌平臺都是一個巨大的傷害。以早前在國內眾籌平臺上眾籌成功的《大魚海棠》為例，雖然它當時以158.25萬元創造了國內眾籌平臺上動漫電影的眾籌記錄，但是最終還是由於制作問題而擱淺。這無疑讓正在處於發展期的文化眾籌受到了較多的質疑。

而對於文化眾籌行業有著深刻了解的眾籌平臺卻並不會有這種問題的困擾。以聚米眾籌平臺成功的《愛愛囧事之魔性校園》為例，憑借著聚米眾籌平臺專業的項目運作以及對市場需求的全面了解，這個眾籌項目不僅順利完成眾籌，成功拍攝制作，而且在騰訊視頻順利上線，並創下了兩天點擊破2000萬的優異成績，而投資人不僅獲得了12%的固定收益，而且有可能會獲得最高達到30%的項目收益。

因此，眾籌平臺的專業性對於文化眾籌行業的良性、快速發展具有非常重要的作用，而《大魚海棠》和《愛愛囧事之魔性校園》的不同表現恰恰說明了眾籌平臺的專業性對投資者以及行業發展的深度影響。

二、眾籌平臺與P2P的區分有待進一步加強。

以P2P為代表的互聯網金融之所以會受到如此多的質疑，其中一個最為重要的原因就是它的金融屬性過於突出，最終導致項目實際操作當中會出現諸多問題。而出現問題的e租寶、大大集團、快鹿集團和中晉系無一不是項目操作過程不當最終才會導致出現很多問題。

而處於初始發展階段的眾籌平臺卻又和P2P有著一種剪不斷，理還亂的關系，這種關系難以梳理清楚最終導致一些眾籌平臺在發展過程中舉步維艱。根據零壹財經不完全統計數據顯示，截至到2015年12月31日，中國互聯網眾籌平臺（不含港澳臺）至少有365家，其中單單在2015年上線的平臺就有168家，同比增長7.0%。值得註意的是，至少有84家平臺停運、倒閉或轉型，約占整個平臺總數的23%。

剖析這些眾籌平臺出現問題的原因，最為重要的一點就是在上線運營之初並未做好市場細分，在與大平臺競爭的過程中又缺少“劍走偏鋒”的優勢，最終導致它們與P2P平臺並沒有太多區別，平臺失敗在所難免。

因此，國內眾籌平臺對於市場的細分程度以及與P2P平臺的區分程度將會決定它們在這個市場上的地位。作為國內眾籌市場上的第一陣容，蘇寧眾籌、京東眾籌已經將它們與P2P之間的細分做得非常到位，另外它們平臺上的以產品眾籌為主的調性也已經基本確立。

值得註意的是，以聚米眾籌為代表的中小型的眾籌平臺則通過對市場的進一步細分以及最大限度地區分眾籌與P2P之間的不同做到了“小而精”。根據最新公布的數據顯示，聚米眾籌平臺目前已經完成了30多部影視項目的眾籌，眾籌成功率達到100%，基本上確立了影視眾籌領域行業第一的地位。

因此，從這個程度上來講，眾籌平臺必須進一步強化它們與P2P平臺的區別才能避免陷入到互聯網金融的陷阱之中。而從一個以情懷打動人的角度來講，眾籌平臺必須緊緊抓住情懷這個情感紐帶將投資者緊密聯系在一起。

三、眾籌平臺內涵有待進一步深挖和強化。

同目前互聯網金融出現的問題一樣，眾籌平臺的內涵有待進一步深挖和強化。雖然很多平臺都在試圖通過對眾籌平臺和眾籌項目進行深度開發和挖掘來找尋項目背後的與金錢關聯度並不是很強的爆點，但是不可否認的是目前對於眾籌平臺的深度開發和挖掘還停留在淺嘗輒止的階段。

缺少深度開發和挖掘的眾籌平臺展示給投資者的必然是更多的金融屬性，因為畢竟眾籌只是互聯網金融的一個極其細分的領域，缺少深度的開發必然導致金融屬性的過度泛濫。在互聯網金融處於風口浪尖的今天，顯然過多地強調平臺的金融屬性並不是一個絕佳的選擇。因此，必須通過對眾籌項目的深度挖掘來削弱項目本身的金融屬性，將投資者帶入到一個以情懷為主要調性的情境之中。

即便是現在表現較好的蘇寧眾籌、京東眾籌、聚米眾籌，它們對於眾籌項目的挖掘依然停留在項目本身的產品特性上，對於凝聚成這些產品特性的工作人員的辛勤和汗水的挖掘，這些平臺做得並不是特別到位。未來可以預見的是，這些眾籌平臺對於項目背後故事的深挖和強化，並將用戶帶入到一個富含情懷的情境之中將會最終決定它們的平臺最後能走多遠。

根據零壹財經最新的統計數據顯示，國內眾籌市場的總體規模已經達到了100億元。而文化眾籌的吸金規模則已經突破了9.58億元。隨著文化產業發展的被持續引向深入，未來文化眾籌在整個眾籌市場中的比重將會有繼續擴大的趨勢。而當前文化眾籌正處於不斷提速發展的螺旋式上升期，如果以上問題得不到解決，文化眾籌發展將會面臨更多的問題和挑戰，更有可能陷入到當前互聯網金融面臨的怪圈之中。

什麽才是文化眾籌的決勝之道？

文化眾籌在吸金方面的突出表現讓我們對於它的未來發展充滿了想象，而文化眾籌目前存在專業性不強、缺乏深度挖掘、市場細分不到位等問題又讓我們對於它的未來發展充滿了不確定性。人們不禁要問，文化眾籌的決勝之道到底在哪？破解文化眾籌發展難題的癥結到底在什麽地方？

一、模式創新才能解決行業發展難題，傳遞行業正能量。

文化眾籌之所以依然面臨著如此多的發展瓶頸，除了和它處於發展初級階段之外，另外一個很大的原因就是就在於現在國內的眾籌平臺缺少模式創新，采用的依然是傳統眾籌的模式。陳舊的模式難以帶來實質性的變化，而發端於互聯網金融則讓當下的互聯網眾籌平臺依然保留較多的互聯網金融屬性，而過多地保留飽受詬病的互聯網金融屬性顯然無法促進眾籌行業的良性健康發展。

當下很多眾籌平臺都將落腳點歸結到偏資金方面，這個方面雖然在短期內能夠吸引投資者的關註，但是從長遠來看這種模式顯然並不能夠一直被投資者所接受。因此，必須改變這種硬性的資金誘惑轉而為投資者提供一種較為軟性的“生活方式”的可能性，將眾籌變成他生活的一部分。

模式創新的原點必須發端於項目本身，通過挖掘項目本身一些軟性的東西，讓投資者在收益之外找到一些能夠打動他們內心的東西。以當下發展勢頭強勁的網絡大電影為例，我們應當逐步弱化收益在整個項目當中所占的比重，轉而提供一些參演的機會，做導演的機會，明星見面的機會讓投資者參與。這種模式對於現在依然處於網絡大電影拍攝外圍的投資者來講無疑多了一個圓夢做導演，圓夢做演員的機會。這種誘惑力對於一個從小都夢想成為導演或者演員的投資者來講無疑具有更加強大的吸引力。

值得註意的是，盡管當下火爆的《片場風雲之冤家姐妹》、《監靈神探》、《愛愛囧事之魔性校園》在上線到聚米眾籌之初便獲得了眾多投資者的青睞，但是，真正能夠帶給投資者心靈觸動的參與電影導演，參與電影演出的機會依然很少。另外，眾籌平臺可以借助自身的專業背景以及對於行業較為精準的把控來減少項目失敗對於整個行業的影響，解決行業發展中的難題，傳遞行業發展的正能量。

二、全方位互動打造眾籌項目爆款。

當下眾籌市場面臨的一個最為突出的問題就是將較多的資源放在項目前期的宣傳和眾籌中的宣傳上，對於眾籌項目後續的落地工作，眾籌平臺並不過多地關註，因此，盡管很多眾籌平臺都在進行項目的推薦，但是恰恰忽略了項目後期的運作，這對投資者不僅是一種傷害，對於很多眾籌平臺的聲譽來講也會產生一定的負面影響。因此，在未來的發展中，必須全方位打造眾籌項目爆款，確保每一個上線項目都能夠享受到全方位的服務，讓打造眾籌爆款不再是京東眾籌、蘇寧眾籌、聚米眾籌這類眾籌平臺的專利。

全方位互動打造眾籌爆款其中一個很重要的問題就是如何建立起“項目——平臺——用戶”三位一體的互動關系，特別是隨著越來越多的資源集中到以互聯網為媒介的雲端，如何挖掘項目，項目與用戶，用戶與平臺，項目與平臺的關系，如何樹立項目與項目之間，用戶與用戶之間的關系都將是未來眾籌平臺決勝文化眾籌的關鍵。

對平臺方而言，應當從項目前期的考察，項目上線前的籌備，項目上線後的運作、傳播，項目後期的跟蹤、扶植，項目收益的及時回籠，項目本身一些軟性內涵的挖掘都將是全方位打造眾籌爆款的重心；對於用戶而言，基於項目本身建立起來的社群則會成為弱化他們彼此之間金融屬性的關鍵因素，建立社群，通過社群了解用戶需求，實現與項目對接，最大限度地滿足用戶的需求，減弱金融屬性對於用戶的影響，將用戶以另外一種柔性的紐帶來接在一起；對於項目方來講，要以更加開放的姿態對待平臺和用戶，在保證項目能夠完美落地的前提下，可以最大限度地滿足用戶的需求，讓用戶成為項目的主導，真正讓投資者感受到自己在打造一款眾籌爆款產品。

三、“泛文化”、“亞文化”跨界豐富文化眾籌內涵。

文化產業作為一個內涵和外延都很廣門類，它自身就蘊含著很多的含義，而如果利用文化做好眾籌項目的跨界，將會是決定眾籌項目能夠實現積聚式發展的關鍵。

以文化為中心的泛文化、亞文化的跨界將會讓文化眾籌的內涵更加豐富，更加能夠找到文化眾籌的發展著力點。以當下較為火熱的文化、民宿眾籌為例，這些其實就是文化跨界衍生而來的全新的概念，這些概念無疑極大地豐富了文化眾籌的內涵。

盡管國內以蘇寧眾籌、京東眾籌為代表的很多眾籌平臺依然以科技產品、智能硬件等產品的眾籌為主，但是這些產品顯然沒有以阿里娛樂寶、百度百發、聚米眾籌為代表的文化眾籌的內涵更深，更具影響力。因此，未來以文化為原點發生的泛文化、亞文化的跨界將會極大地豐富文化眾籌的內涵，而這無疑將會成為未來文化眾籌的決勝的關鍵點。

模式？爆款？跨界？誰將成為文化眾籌的決勝之道，我們將拭目以待……

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蟄伏12年、4000人眾籌的《大魚海棠》難超越《大聖歸來》？

昏暗的電影院內，不少觀眾在擦拭著眼淚、大銀幕上絕美的畫面引人入勝、而朋友圈則充斥各類褒貶不一的評論……

這些都和最近非常火爆的中國動畫電影《大魚海棠》有關，這部讓粉絲等待了12年的電影在近期終於上映了，頂著“國漫”光環的《大魚海棠》，在票房和社會關註度上齊頭並進。7月8日首映當日票房便打破了國產動畫電影首日最高紀錄7460萬元。截止到7月19日上午，該片票房已達4.8億元。

然而，業內對《大魚海棠》的質疑聲也不少，4000多人眾籌拍攝的電影，後期該如何分賬？更有人認為，《大魚海棠》似乎很難再去觸碰本土動畫電影《大聖歸來》所塑造的高峰。

畫面絕美、中國元素

“北冥有魚,其名為鯤。鯤之大,不知其幾千里也。化而為鳥,其名為鵬。鵬之背,不知其幾千里也。”——這是男主角鯤的名字由來。

《大魚海棠》的故事源自《莊子·逍遙遊》，且結合諸多來自《山海經》和《搜神記》的神獸與人物，比如祝融、帝江等。

“最初這個構想來自於一個夢境，我夢到自己和魚在一起，人和魚有很深的聯系。”導演梁旋這樣對媒體描述。

之後，梁旋、張春做了一個6分鐘的樣片，這個絕美的樣片吸引了眾多粉絲。

第一財經記者看到，《大魚海棠》的整體畫面非常絕美，其將幻境描繪得空靈唯美，加上天籟般的配樂，視覺感的確很好。不少觀眾說全程都是哭著看完的——前半程被畫面美哭了，後半程被主角的自我犧牲感動哭。

盡管在畫風上，該片一直被質疑有模仿日本動畫大師宮崎駿之嫌，但導演組一再強調《大魚海棠》融合很多中國元素，比如唐裝服飾、福建土樓建築等。

“以往中國本土動畫電影不成功的一個重要因素是技術問題，比如由於畫的張數太少而使人物動作顯得僵硬，在制作3D電影時則會偷工減料地將皮毛質感一大片一做，導致畫質差。而美國迪士尼、夢工廠則是畫了大量草圖，皮毛感是一根一根制作的，一個動物的皮毛可達數百萬根。海外還會開發專門的軟件來做動畫電影，這些都是中國同業缺乏的。客觀而言，《大魚海棠》的確在畫面CG制作方面下了功夫，畫質很棒。”長期從事動畫制作的張威告訴第一財經記者。

圖為：電影結束後，銀幕上出現密密麻麻的眾籌者名單

4000人眾籌

在電影結束後，銀幕上出現了密密麻麻的眾籌者名單，令人嘆為觀止。

這背後有一段故事。

2004年，導演梁旋和張春把這個夢做成短片參加比賽，當時片子在網上很受歡迎。

梁旋在2005年和張春一起創立了彼岸天，希望聚集起一幫人把最初的夢做成電影，當然這需要資金，這在當時對兩人而言是有困難的。

2007年底，他們憑借短片《燕尾蝶》拿到第一筆做樣片的資金，之後投入長片《大魚海棠》的創作，構思修改劇本用了兩三年時間，並制作完成了近20分鐘的電影片段。可惜，到2010年，制作因後續資金未到位而暫停。

轉機發生在2013年。

梁旋和張春獲得了粉絲和支持者的眾籌——4000多人籌到158萬，最少的是10元，最多的是50萬元。在導演組看來，“那是一個小女孩的嫁妝”。此舉吸引了光線影業的註意，光線在同年11月正式投資電影及彼岸天團隊，使得影片制作走上了正軌。

質疑不斷

截止到7月19日上午，《大魚海棠》票房已達4.8億元，成為僅次於《大聖歸來》的本土動畫電影票房第二高影片。

在票房走高的同時，《大魚海棠》也掀起了一股全民討論熱潮。在收獲鮮花與掌聲的同時也有一些質疑之聲，該片導演說，自己想完成一部可以長存的動畫電影，但卻有不少影評人認為這部“12年心血力作”劇情生硬難懂。也有人質疑號稱制作12年只是一個幌子，實際制作期限只有3年。

一位不願透露姓名的影評人指出，如今觀眾的眼界已非12年前可比，一部電影，早已不是單純有場面、有特效或有情節就能“過關”的，人們越來越追求多方面的效果體驗。對於動畫片的評價標準，也不能總是滿足於在“國產”的範圍內“小規模比拼”，先有《瘋狂原始人》、又有《瘋狂動物城》，國內觀眾的胃口早已被餵得“瘋狂”起來，如果一部電影劇情乏善可陳，僅憑“每一幀都能做屏保”，即便有12年的的“苦情”，也未必會讓觀眾買賬。

部分業內人士反映，《大魚海棠》的畫風很美但劇情稍弱，影片立意的“中國風”只停留在美術審美層面。相比之下，1964年的《大鬧天宮》和2015年的《大聖歸來》都是對孫悟空這一角色進行再創作，但人物的內核始終是《西遊記》中孫悟空所表現出的俠義精神。這種傳承與詮釋，讓觀眾的情感訴求和文化追求都得到了回應。《大魚海棠》似乎很難再去觸碰《大聖歸來》所塑造的高峰。

從商業角度而言，有部分投資界人士質疑，由於《大魚海棠》眾籌的4000人中，從幾十元到幾十萬元都有，要以何種標準回報？有消息稱，片方對小額的眾籌者可能只會回報電影票、海報、紀念冊等。投資界認為，商業是商業，有投資就要有適當回報，不能運用粉絲心理給予不實在的回報。

大電影不來，小眾片賠光，影視眾籌的未來在哪里？

尋找中國創客 2017-03-03 11:46

本文由尋找中國創客（微信ID:zjbmaker）授權i黑馬發布。

今年2月，騰訊視頻PGC影視組對已上線的網絡劇進行排查，其中107部網絡劇因未在片頭添加網絡視聽節目信息備案編號，被集中下架處理。

對於依賴於網劇和網絡大電影存活的影視眾籌平臺而言，這無疑是又一次重磅打擊。

影視眾籌曾被稱為是草根電影制作人的希望。

票房近10億的《大聖歸來》，曾因資金緊張眾籌發行經費780萬元。2015年影片上映之後，票房一路攀升，甚至成為了當年現象級電影，參與該影片眾籌的89位投資人每人獲得了約25萬元的高收益,《大聖歸來》的成功也讓影視眾籌再次被資本市場關註。

但據眾籌之家不完全統計數據顯示，2016年，已經倒閉或者轉型的影視眾籌平臺為10家左右。也就是說近五分之一的影視眾籌平臺已經“死掉”，行業存活率堪憂。

雖生根於黃金遍地的影視行業，但眾籌平臺如今卻面臨著高開低走的窘境。

　巨頭進駐，新興平臺大量崛起

公司進入第三年，淘夢網創始人陰超卻決定讓公司徹底轉型。

2012年成立的淘夢網曾是一個為微電影和網絡電影提供眾籌、發行服務的網絡融資平臺，也是中國第三家做眾籌的網站平臺。

眾籌曾受到互聯網熱捧。根據Choice的數據，預計2016年全球通過眾籌獲得融資的公司數量在1800家左右，眾籌交易金額將達到2000億元。世界銀行預測，至2025年中國眾籌融資總額有望達到460億至500億美元。

《2016年全國眾籌行業年報》統計，截至2016年12月底，在各類型正常運營的眾籌平臺中，獎勵眾籌平臺最多，達222家；其次為非公開股權融資平臺，達117家；混合眾籌平臺(含兩種眾籌類型及以上)為70家。

目前，眾籌概念已經涉及金融、企業服務、生產制造、文化娛樂、大健康、汽車、電商等30余個行業。文化娛樂行業屬於第一梯隊。

這其中，生根於被稱為“黃金遍地”的影視眾籌被業內普遍看好，通過眾籌打破電影資金門檻，作為電影投資模式的一個補償獲得資本市場青睞。

2013年影視眾籌平臺全年籌資額達到1000萬，其中誕生了3個百萬級項目，分別是《十萬個冷笑話》、《大魚·海棠》、2013年快樂男聲大電影《我就是我》，其中《十萬個冷笑話》是首個通過眾籌募集資金的院線電影。

這片兵家必爭之地也吸引來了巨頭目光，淘寶、京東、百度、蘇寧等企業相繼布局了“眾籌＋影視”板塊。

2015年10月28日，蘇寧眾籌首個影視眾籌項目《葉問3》上線，僅1天4000萬元被搶籌一空。當年“雙十一”蘇寧眾籌電視劇《紅色護衛》開籌，僅1分鐘達成目標，不足4分鐘所有眾籌檔位售罄496萬。

在去年10月的京東眾籌Bigger大會上，京東眾籌直接發布了“IP+產品”的眾籌模式，旨在通過京東大數據對於用戶需求的分析，選擇更加匹配的IP方和產品方，為雙方提供精準化對接，降低行業成本。憑借“產品眾籌+股權眾籌+眾創生態”的三位一體眾籌模式，希望能夠成為IP產業孵化器。

據眾籌之家不完全統計，目前包含影視眾籌業務的平臺大約有47家，其中影視垂直領域的平臺約23家。2016年的影視眾籌成交額4億左右（包括產品，收益權以及影視基金）。截至2016年8月底，成功投資人次達到14.3萬人次。

理財產品，還是營銷工具？

影視眾籌領域的玩法主要有兩種。

一是，影視劇融資方以出讓一定比例股份的形式，面向多數投資者進行融資，回報方式往往為影視項目的盈利部分。

目前，業內把影視眾籌變成金融理財產品的情況屢見不鮮。在阿里的娛樂寶、百度的百發有戲等互聯網巨頭帶動下，行業內出現了越來越多“影視眾籌+互聯網金融”產品。

2014年3月，阿里巴巴推出的“娛樂寶”正式上線。根據娛樂寶的對外宣傳，通過購買娛樂寶，最低100元即可投資熱門影視劇產品，預期年化收益率7%。據知情人士透露，現在“娛樂寶”的年化收益率已經下降到3%、4%左右。

“這種理財產品一般采用‘優先劣後’的‘保底+分成’方式，比如購買了《小時代》的股份，《小時代》的票房將會階梯性決定購買者的收入。但不管票房盈虧如何，購買者都有一個保底，比較而言比銀行周期短、收益高，多了一個可以獲得更高回報的投資機會。”雷鳴說。

這里面的“優先劣後”則是一種信托受益權結構設置優先和劣後分級處理的活動。簡而言之，購買者“優先”，眾籌平臺“劣後”。產品賺的情況下購買者先獲取收益，賠的時候眾籌平臺先賠。

同時，行業內也有純粹自負盈虧的眾籌模式存在，風險更高，投準了的話回報也更大。“一些上眾籌平臺的網大，沒有保底一說，投資以後賺了就賺了，賠了也就賠了。”雷鳴說。

第二大類玩法是產品眾籌，主要以精神回報或實物回報為主，一般不涉及影視劇股權部分，目的是為了宣傳產品和新品預熱。

可以看到，在京東金融平臺上出現的影視眾籌項目大都屬於此類。例如《鬼吹燈》1元搶騰訊VIP會員、影視劇《紅色》發起的眾籌，承諾回報衍生品抱枕、紅色記事本、圍巾等影視劇IP衍生品。

好片不來，小眾影視劇翻盤難

雷鳴周圍有幾個朋友參與過影視眾籌，他們大都為都市女白領，看中影視眾籌周期短、回報高的優勢，“大家在賭下一部《大聖歸來》”。

《大聖歸來》一直是影視眾籌領域的從業者們最為津津樂道的話題。

從上映首日排片量僅有8.7%到最終票房近10億。股權眾籌在成就《大聖歸來》票房逆襲神話的同時，也為投資人帶來了巨大收益。有媒體估算，參與投資的89名眾籌出品人至少可以獲得本息3000萬元，投資回報率超過400%。

但兩年時間過去，《大聖歸來》的成功能否複制依舊是一個問號。

“實際上，特別好的每年前50的頭部項目是想投都投不進去，它們太值錢了，會有幾百家資本在搶，只有缺錢的項目或是需要分散風險的某些不確定的小眾項目才需要眾籌。”雷鳴分析。雷鳴，是ABD愛夢娛樂創始人，ABD愛夢娛樂，是一家協助IP內容開發的數據服務公司。

雷鳴還舉了一個例子，近幾日剛剛開機的，由某位著名演員首次擔當導演的大電影，電影還沒拍電影的股權就已經分出去200多份了，可見資本對於頭部資源的火熱程度。

這意味著，高風險、低回報、勢能低等影視劇才會選擇通過影視眾籌籌措資金。於是，影視眾籌平臺和高風險的網大、網劇日漸牽扯頗深，甚至有人估算項目失敗比例已經超過90%。

點開某主流的影視眾籌平臺，首頁展示的11個推薦眾籌項目中包含7部網大、2部網劇。這正是國內影視眾籌平臺的常態，根據此前其他媒體的一項統計，網絡電影在全國影視眾籌項目中的占比超過了六成。

而網絡大電影和網劇的回報率如何？

“我們去年對200多部網大進行抽樣統計，得到的結果是網大每一百部大概會有92-93部是賠的，極少部分會盈利或是打平，剩下基本悄無聲息地全賠了。平臺間相互競爭的結果還是要看運氣，每年能有一兩部黑馬，看誰能逮住。”雷鳴說。

但尷尬的是，在大聖歸來的神話之後，再也沒有任何影視眾籌的項目能夠續寫輝煌。

造血堪憂，超五分之一轉型倒閉

據眾籌之家不完全統計，去年已經倒閉或者轉型的平臺有10家左右，也就是說行業里超過五分之一的平臺已經“死掉”。

陰超坦言，2012年到2014年這兩年公司還沒有轉型的時候，平臺大概完成了幾百個微電影的眾籌項目，但眾籌成功率只有百分之十幾，平臺每年的利潤在幾萬塊錢左右。

陰超決定轉型的原因之一，就是資金變現困難。

“眾籌功利化的過程很辛苦，從資金變現方面思考後決定轉型。2015年公司轉型做網絡電影的發行和投資孵化之後，公司境況開始有所好轉，2015年有了千萬級的利潤，發展到2016年收入已經過億。”陰超說。

“影視眾籌平臺一般情況下會選擇在流水中抽成，但上眾籌的都是小產品，這也決定了你的體量不會做大。即便做出了優質的網大網劇，也要看愛奇藝、騰訊視頻等平臺給不給你位置，有位置才有點擊率才有流量，主動權始終沒有落到自己手上。”雷鳴表示。

除卻平臺本身的造血能力堪憂之外，影視眾籌平臺還要承擔政策監管和行業本身面臨的風險。

在卓然影業CEO張進看來，第一重風險來自股權眾籌本身面臨的法律問題。股權眾籌這個領域仍有很多可以去鉆的空子，本身具有很大的風險性。

第二重風險在於平臺如何去保證投資人的權益。影視劇產品本身是個極高風險的投資品類，一個法律法規不完善新產業去鎖定一個風險極高的領域，這其實也是一種賭博，而且這種賭博不是在用自己的籌碼來賭博，是用別人的籌碼來賭博。

“電影投資是個很專業的事，只有極其專業的人才能相對而言有一定的判斷準確性。眾籌平臺把這種高風險的事情分散給這麽多非專業人士去做眾籌，這事風險極大。現在對於市場規律可以參考的數據還非常少，我認為這件事在短期內是不成立。”張進分析。

雷鳴認為，眾籌成功的電影中很多是不缺錢的，更多的是為了宣傳目的，看中平臺的營銷價值，這就涉及到了垂直平臺和行業巨頭之間的競爭。

“這些資源往往會被真正掌握流量和資金的大平臺搶到，片方也會權衡各家的流量籌碼，不會流落到獨立的眾籌平臺之上。”雷鳴說。

要在產業鏈上下遊尋找機會

2015年國內電影總票房刷新紀錄，也帶動了更多人進入影視行業。進入2016年，湧入賽道的新興平臺雖然明顯下降，但已經出現被資本青睞開始具有品牌價值的影視眾籌平臺。

垂直類影視眾籌平臺仍然獲得資本青睞。2016年6月12日，影視眾籌平臺影大人獲得200萬元天使輪投資，投資方為創夢創投。2016年8月31日，集在線影院與眾籌於一體的微電影平臺“影人街”宣布獲得來自鳴新坊風投機構的三百萬天使融資。

晟道投資合夥人湯婷婷認為，從長遠來看，這個行業的前景是光明的。“眾籌其實是很好的一種事前機制，能夠直接讓目標用戶發聲。”

同時，湯婷婷也為想深耕於影視行業的眾籌平臺，提供兩點建議：

一方面，平臺本身的風控系統要搭建好。因為涉及資金問題，肯定需要具有一定標準的審核流程，須做好第一道把關。

另一方面，要增強平臺挑選項目的能力。投資市場的信息不對稱，為眾籌平臺的存在帶來了天然優勢。市場上最優質的項目會首先被機構等專業方投掉，那如何篩選出較優質的項目，或者另辟蹊徑、避開傳統投資路徑、選出具有創意的新項目，就顯得尤為重要。

在陰超看來，影視眾籌未來的機會還在於將產業鏈上下遊全部打通。

“單純作為一個眾籌平臺，只承擔了融資環節，可以說是沒有什麽結果性的產出；第二是平臺要承擔很多風險，比如說是否能回報、能不能產生收益等，處在很尷尬的位置上。所以必須去把握住頭部資源，參與原創內容的研發才能真正提升平臺的價值量。”陰超說道。

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