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那些年 我們在美國炒樓炒股 環翠堂

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——投機氾濫之時，也是市場崩潰前夜

當中國股民在抱怨中石油股價已跌到當初的零頭時，其實應該慶幸，A股的環境遠沒有達到美國股市的大漲 大跌。君不見，在美國上市的中國公司尚德電力，股價已從最高處的80多美元，跌到如今的不到2美元，噹噹網、人人網的股價也都跌到了當初的零頭。可能只有 在充分市場化、充滿巨大風險的市場，投資者才能真正領悟到投資中的誘惑與邪惡。

炒作美股：從即將財務自由到傾家蕩產

我周圍的留美同學朋友中，大都是20世紀90年代初畢業的，找到工作後在美國定居下來。當時正好趕上「點COM」的科技股熱潮，於是有些朋友便湧入炒股的浪潮中。

我的朋友俞芳是網絡設計師，丈夫是銀行的業務員，夫婦倆有房有車，生活得輕鬆自在。然而，互聯網的瘋狂擾亂了他們平靜的生活。媒體所渲染的一夜暴富的故事，令俞芳動了心，也開始炒股票了。就像打麻將，初學者往往總能贏錢，她每筆交易少則賺進上百塊，多則賺個三五百。

俞 芳的丈夫任職銀行金融分析師，初時挺警覺的，知道股票這東西不是那麼好玩的，但太太的屢屢得手，使他漸漸喪失了原有的警惕。心想，幾千塊能賺幾百，要是投 入幾萬，不就能賺幾千了嗎？要搏何不來大的？他們沒多少現鈔，在北美是不興向朋友借錢的，於是就將自己的房產在銀行抵押套現，將十多萬塊錢投入了股市。

因此每次大家聚會聊天，都聽到俞芳夫婦興高采烈地大談炒股經：「看我們賺錢多快呀，再過幾年就可以退休了。」

到 了90年代末，幾乎所有的金融機構都分析出互聯網公司的股票有泡沫，一而再地警告泡沫馬上就要破了。但那時的人可真倔啊，誰的勸告都不聽，大量的散戶湧進 納斯達克，主要炒作QQQ股（納斯達克中100家典型公司的指數，類似於「上證50」）。他們將納斯達克從2500點一路推高到4500點。從2000年 開始，很少有人再談股票泡沫，大概是「狼來了」喊過太多次，沒人信了。但納斯達克將超過道瓊斯的「叫囂」聲，是一浪高過一浪（當時道瓊斯指數已超過1萬 點）。不到一個月，納斯達克果然沖上了5000點！

也就在那兩年，我也禁不起誘惑，拿出了2萬美元「閒錢」，投入了納斯達克，開始自然連 連得手，不久2萬美元的本錢就炒成了 10萬，和所有炒家一樣，真後悔當初投得太少，心想要是投入10萬塊的話，這會兒不就有50萬了嗎？眼看股市還在 升，感覺這次不像有泡沫，於是又投入10萬，和俞芳夫婦想法一樣，企盼著再翻兩番，就可以退休周遊世界了。

可就在全民興高采烈之際，納斯達克突然下滑。剛開始大家都抱著僥倖心理，覺得只是短期的小幅調整，依然在所謂的「低位」不斷買進。在一派欣欣向榮中孕育的危險，往往是最易被人忽視和喪失警惕的。

納 斯達克從2000年3月創歷史峰值的5000多點，不斷地下跌至2400點上下，再聚會時，我們幾個「炒家」早已沒了股市高位時的得意，不敢再加碼了，只 求著2400點是底部，能止跌回升，把虧損的錢找回來就知足了。而俞芳那時更像輸紅了眼的賭徒，待房產套現的錢也陷入了股市後，她把手伸向了信用卡公司， 借的是高息，決定最後賭一把。

最後，納斯達克跌到了1100點，下跌幅度超過80%。損失慘重的股民面對如此暴戾的市場，真是欲哭無淚。 誰能想到納斯達克瘋狂過後的報復會來得如此慘烈。我前後投入的12萬本錢，從最高點20萬一路跌到7 萬，實際虧損5萬美金。幸虧我在2000多點時逃了 出來，是朋友中虧得最少的一個。周圍的朋友中虧10萬美金都是小意思，而俞芳則最慘，房子被銀行收去，還欠下大筆信用卡債，最後不得不宣佈破產，可謂傾家 蕩產。

一直到12年後的今天，納斯達克指數也只是回到3000點左右，元氣大傷。


查看原圖美國「炒樓花」：樓市多軍的慘敗
一波未平，一波又起，你方唱罷我登場。2001年的「點COM」熱潮剛過不久，美國房地產又開始火熱起來，利息是越降越低，房價是日漲夜漲。

這回輪到買了房子的同學老張眉開眼笑了：「瞧瞧吧，還是房子好，看得見摸得著，房價漲得我都不好意思了。」他趁著低利息又向銀行借貸，賣掉小房換了個大別墅，還開始學著「炒樓花」。

那 時有很多「炒樓花」的學習班，教炒房者如何以小博大，用金融槓桿來「一翹五」，甚至「一翹十」。老張用自住的大別墅抵押給銀行，獲得一大筆現金，先買下兩 個公寓租了出去，以租金來維持每個月的房貸，接著又把兩個公寓抵押給銀行，再貸出一筆錢，買入兩套公寓。他以「借雞生蛋」的方法，不斷地如此這般，最後擁 有10套公寓。看著自己的「財產」不斷增加，他越來越得意，每次聚會都興高采烈。而我則越來越發現，那是幾年前我們炒「點COM」時的情景，唯一不同的是 炒的工具變成了房子。

我和幾個曾經炒股的哥們兒一說，他們也紛紛響應，「是啊，老張和我們當年不是一樣嗎？作為哥們兒勸勸他見好就收吧」。老張跟當年的我們一樣，根本聽不進勸，還說「我和你們不一樣，你們是玩兒虛的，我這房子可是實打實的東西，而且房價是肯定不會跌的」。

曾 研究過美國房市的哥們兒說，「誰說房價不會跌？近100多年來，美國的房價起起伏伏好多次了」。可老張立刻反駁：「房價上下起伏很正常，我早就算過了，跌 10%，甚至15%都無所謂，我的現金流很充裕，撐得住。」我那哥們兒又說了：「要是房價大跌25%呢？」只見老張臉色一黑，斬釘截鐵道：「美國房價絕不 可能大跌!」

話說到這份兒上就不能再爭了，再說就有擋別人財路的意思了。老張一定以為我們這些炒股慘敗的朋友，是在「羨慕嫉妒恨」他了，因此只能選擇祝福他好運。

很遺憾，好景不長，2006年7月，美國房價突然下跌，老張起先毫不在意，覺得那是暫時的，可萬萬沒想到這房價一跌，竟然也和「點COM」下跌有著異曲同工之處，迄今已經回到了2002年的最低點。這幾年每次見到老張，只感覺他的臉色越來越難看，絕對不能再提房價了……

與 此同時，在2008年金融海嘯後，美國股市先是下跌，大家紛紛逃離股市，大多是在極低點割肉的，都以為股市就好似「一江春水向東流」，再也不復返了。可誰 又能料到，道瓊斯指數跌至7000多點反倒止住了，隨後一路回升到今年年初的13000多點，距離歷史最高點也不遠了。而美國房價已下跌至2002年的最 低位，依然跌跌不休，有可能會回到1998年，甚至1996年的價位，相比最高點將跌去50%。美國房市、股市的走勢，再次讓我們大家跌破眼鏡！

結果和俞芳夫婦一樣，現在我們的聚會再也請不到老張了。

                                                                  2012年08月07日14:34錢經